《对冲基金风云录3：王者私语 》 [美] 巴顿·比格斯；蒋宗强， 中信出版社，中信出版集 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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店铺： 北京知画图书专营店

出版社： 中信出版社 ， 中信出版集团

ISBN：9787508638980

商品编码：26853454750

包装：平装

出版时间：2013-10-01

基本信息

书名：对冲基金风云录3：王者私语

定价：46.00元

作者： 巴顿·比格斯；蒋宗强

出版社：中信出版社，中信出版集团

出版日期：2013-10-01

ISBN：9787508638980

字数：

页码：272

版次：1

装帧：平装

开本：32开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

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巴顿·比格斯遗作
　　他留给投资市场的后箴言：
　　现在比其他任何时候都更要注意投资者的情绪对市场的影响力
　　延伸阅读《对冲基金风云录1》《对冲基金风云录2》

内容提要

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《对冲基金风云录3：王者私语》巴顿·比格斯生前后一部宝贵作品，记录了全球金融危机爆发后，全球各国的股市变化、宏观经济动向及投资策略分析。
　　对一个投资者来说，比格斯的手记是价值极高的参考资料。他对金融危机爆发后各国出台的救助措施进行了肯定与批判，对世界各国的投资机会进行了分析与引导，对金融市场 未来投资趋势进行了诊断与预测。
　　巴顿·比格斯后告诉我们的投资经验，值得我们每个人细心聆听。

目录

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致读者
导言

拯救
在我看来，近的事件综合起来看，尤其是实施量化宽松政策和延续布什的减税政策，都意味着世界经济在恢复。也许这些措施仅仅能管几个月，也许它们长期来看就不会奏效，但现在我们处在长期资产的金融牛市阶段。所以不要丢掉自己的头寸，并听听市场的声音。
罗斯福财政政策的回归
待在海岸附近按兵不动
保持多头但时刻警惕风险
布什，现在不是摇摆不定的时候！
要清楚：更多量化宽松很重要
聪明的投资者仍在舔舐伤口
没有人能看见自己撤拍的动作
冰与火
再次实施量化宽松政策？
握紧你的枪
周期性牛市的第二阶段
“分析师”都是浮云

动荡
一个令人感到不舒服的问题是，我们本应该是投资经理人，通过投资去挣钱，但现在这个时候似乎应该注重如何保本，维持购买力。人们常说，要想着如何回本，而不是获得收益。在黯然无光的世界里投资真的没有多少乐趣，但不要绝望，机会会来的。
静观其变
为什么做多新兴市场？
烛光盛宴
巫术一样的投资方法
煤矿里的金丝雀？
继续坚持下去
市场是一个提前反应机制
大众的集体疯狂
日本地震与股票
日本的经济之谜
开始逢低买入
喋喋不休
眼光挑剔的投资英雄
大西洋经济危机
排除杂音，冷静思考
中国的新面貌
收获“愤怒的葡萄”
下次不是水了，而是火
死亡峡谷
永远不能忘记
“如果你正在经历炼狱，那就继续吧！”
开始考虑买进
乐观的不可知论者
我打赌，股市反弹仍旧在酝酿中
事实将会让你释怀
在黯淡的世界里无趣地投资
规模是业绩大的敌人
另一场海啸：美国人的健康问题

恢复
一个巨人般的新时代可能就要诞生了。如果我们错过这个新时代，损失将是非常惨痛的。要记住，投资生涯中一个残酷的现实就是，你不可能既遇上股票价值被低估的情况，又遇上利好消息。当前我们看到的情况就是股票价值被低估，但坏消息不断。
危机催生巨人般的时代
没有牛市论者
老男孩旁观技术大会
边际利润的积极变化在持续
永远的辛普森与鲍尔斯
希腊将退出欧元区？
情况越来越复杂

结语
致谢

作者介绍

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巴顿·比格斯（1932.11.26——2012.07.14），在美国整个投资界的声誉和影响力几乎可与索罗斯、朱利安等一班金融大鳄匹敌，相信在国内外股坛有一定阅历的投资者对他都不会感到陌生。身为摩根士丹利的首席执行官时，他的一句评论足以引发华尔街乃至全球投资界的震动，而作为对冲基金界的“老兵”，他所亲身经历的故事比投资界中多数的见闻都丰富，有吸引力。他多次被《机构投资者》杂志评选为“美国投资策略师”；1996年至2003年，他一直在全球投资策略师评比中名列前茅。
　　巴顿·比格斯生平纪事
　　1932年 出生于纽约
　　1955年 毕业于耶鲁大学，主修英文
　　1961年 毕业于纽约大学史登商学院，加入E.F.Hutton公司担任分析师
　　1965年 创办业内首只对冲基金Fairfield
　　1973年 加入摩根士丹利，成为执行董事及合伙人
　　1975年 成立摩根士丹利投资管理部
　　2003年 退休，与合伙人成立对冲基金Traxis Partners
　　2012年 以79岁高龄离世

文摘

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中国的新面貌
　　2011年7月11日
　　上个月，我到中国进行考察，其间去了一趟华为，这是一个很大的中国电信、网络与技术公司，你可以将其视为中国版的思科。这个公司非常好的一点就是它那独特的面貌和模式。陪我一同前去的是摩根士丹利投资管理公司亚洲区的负责人詹姆斯·程。他是一个学识渊博、充满智慧的人。他对中国和中国公司进行了深入研究。华为令人印象非常深刻，因为它没有上市，所以没有专人去负责维护股东关系。詹姆斯为我安排了一个很长的午餐会，对方是华为一个高管和一名翻译人员。这位高管高深莫测，很显然是一个具有战略思维的人，他在回答我的问题时总是那么直截了当，却不会主动向我透露什么。他明确地跟我说，虽然全球经济陷入低速增长阶段，但他们公司的收入和赢利却在不断上升，可以与前一年相媲美。
　　该公司每年都会发布一个全英文的年度报告，里面包含大量非常精美的图片，这肯定是公关公司专门撰写的。但这个报告篇幅很长，不会告诉你什么有实质意义的内容。这个公司想让你知道它具有绿色意识，而且对女性非常友好，并不存在性别歧视的问题。报告中披露了2010年华为有2/3的收入来自国外市场，而1/3的收入来自中国市场。它的业务构成中，有2/3是电信网络，另外1/3是全球服务与设备，但这具体指的是什么则不得而知。
　　在2000年的早春时节，我在波士顿参加了思科公司组织的一个推介会，那次推介会真的令人印象非常深刻。当时，思科公司是世界上市场价值大的信息技术类公司。思科总裁约翰·钱伯斯及其助手们个个神采飞扬，以精彩的言辞向我们讲述其公司的丰功伟绩。但无论是他们，还是我，都完全不知道一只中国猛虎正在等着他们，而且其价格非常富有竞争力。在之后的10年中，华为重创了其他电信网络与通信公司。詹姆斯估计从那之后，那个领域的世界前五强丧失了75%的市场价值。基本可以断定，华为的崛起打压了竞争对手的发展势头，甚至连这些对手的代理商和供货商都没能幸免。过去5年间，华为的收入年均增长29%，营业利润年增长率为57%，营业现金流量的增长率为49%。这个分析结果是詹姆斯为我准备的。
　　华为一个与众不同的地方在于它把9%的销售收入投入到技术研发上，而爱立信公司和思科公司的研发经费大体上占销售收入的16%，但华为拥有的研究人员数量比较多，给他们支付的报酬比较少。跟我们交谈的那个人就说，原因在于他们雇用的中国工程师时付出的工资和社会保障成本远远低于西方企业在这方面的成本。激励这些员工的是华为公司的氛围和员工持股计划。如果你读一下华为公司对其监事会的介绍，你就会发现他们只在中国的技术院校就读过，而没有在美国接受过培训。
　　华为公司的创始人兼总裁任正非于1944年出生于贵州省偏远山区的农村家庭。他的父母都是老师。他毕业于一所技术类大学，毕业后在民用工程领域一直工作到1974年，之后就参军加入了基建工程兵部队。他后来受到了关注，于1978年受邀参加了全国科学大会，之后又于1982年参加了中国党第十二次全国代表大会。1983年，随着政策出现了变化，任正非所在的那个基建工程兵部队被解散了，他也就随之退伍。之后4年，他在深圳南海石油公司后勤服务基地工作。他的个人简历中说他在这里的工作不顺利，便于1987年筹集了人民币21 000元创办了华为。今天他还在经营着这个公司。这位年届67岁的企业家的官方简历就给出了这么多的信息，但他肯定有一段令人惊讶的历程。
　　华为虽然也是“公有的”，但这里的公有跟我们一般意义上所理解的公有是不一样的。它虽然发行股票，但其11万雇员中只有6.5万人有认购资格，董事会和监事会也是由他们选举的。陪我们吃午饭的那位高管告诉我们，华为公司中大的持股者是任正非本人，持股为已发行股票的1.5%左右。华为公司的董事长是一位女性，叫孙亚芳。华为公司的员工持股计划具体什么时候开始实施的我不清楚，但员工认购股票的时候是按照当时的股票净值认购的。雇员退休或离开公司时，必须将所持股票以当时的净值卖给公司。净值每年增长40%左右。
　　美国的投资银行在上市之前也曾经采取过这个制度，这种制度有利于为员工创造财富，对人才很有吸引力。我在摩根士丹利期间也曾受益于这个制度而发过一笔财。这是一个很好的模式。持有股票的雇员不大可能做出愚蠢、冒险、短视的事情。在这个与香港一水之隔的大城市中，有很多公司的总部，很多营销人员、技术研发人员和制造人员。但华为公司的设施别具一格，有学校，有饭店，有零售店，还有体育设备等，很有吸引力。所有这些都不同于我们在深圳以及其他地方见到的那些血汗工厂。在那些血汗工厂里，有些绝望的年轻人选择以跳楼来结束自己宝贵的生命。
　　当然，投资银行正在竭力劝说华为上市。陪我们共进午餐的那位华为高管说：“我们喜欢我们的制度，它有助于我们招聘到的人才。”他说该公司在中东地区的业务在迅速增长。两周之前，华为宣布推出移动宽带终端设备，这是新型的光传输设备、光纤接入与核心网络。午餐后，他们为我们展示了这些新产品。但在技术方面，我一点儿也没看懂。
　　有些人是看空华为的，他们的观点如下。他们认为这家公司其实是中国军方拥有和经营的。多年以前，中国人购买了思科公司的设备，然后复制它。中国复制思科的一个证据就是指导手册中打错的字都和思科公司指导手册中打错的字一样。看空者认为华为公司缺乏技术研发能力，而且没有能力开发出具有商业价值的新产品。这个模式存在致命的缺陷。我们向那位与我们共进午餐的华为高管提出了这些疑问。那位翻译人员看起来有些顾忌，但这位高管只是摇摇头，淡然一笑，似乎在笑我们嫉妒华为的制度。
　　詹姆斯告诉我说华为并不是中国大企业的典型，但除华为之外，还有五六十家企业也在采用华为的模式，而且非常成功。这是值得深刻思考的事情。随着越来越多的中国企业采用这种模式，他们可以创造出中国版的硅谷、谷歌和脸谱网。
　　每个投资者都应该翻翻昨天的《纽约时报》，读一读大卫·布鲁克斯（David Brooks）的文章。他是受尊重的共和党保守人士，他的观点掷地有声。布鲁克斯在这篇文章中提到，“六人帮”和民主党人已经通过降低基本利率、拓宽覆盖面，从而对社会保障、医保体系以及税收政策进行了重大改革。由此带来的一揽子方案就能减少4万亿美元的赤字，而且联邦的规模也被削减到了历史性的低点。布鲁克斯说，奥巴马的妥协可能挫伤民主党内的自由派人士。他说，这对他的政党来说是一个历史性的机遇，令他感到困惑和气愤的是那些强硬的右派分子面对如此险峻的财政悬崖居然无动于衷。等到民众反应过来的时候，即便我们已经走到了悬崖边上，奥巴马仍然是大的赢家。
　　参议院似乎明白这一点，但众议院和茶党还在抵制。如果美国违约了，那么周二的上涨就会成为经典的“愚人金”。由于今后至少会出现一次经济反弹，而且市场信心也会大幅提振，那么标准普尔500指数可能会大涨15%。如果没有妥协，标准普尔500指数就会下跌10%。请注意大规模的流动性和彭博社今天发布的关于索罗斯和摩尔资本管理公司（Moore Capital）正在减持股票的消息。可以说几乎每一个大型养老基金都存在价值被低估的问题。
　　欧洲还是和以前一样混乱。我认为，有可能给我带来圆满结局的就是我所持有的新华富时中国指数基金以及H股。自从2009年夏季以来，中国的表现一直滞后新兴市场指数35%，而在过去6个月里，新兴市场的表现一直滞后于发达市场的表现。2010年，我的收益上涨20%，也许2011年会减少一些。我并不看空中国。我的净长仓是70%，其中有20%是标准普尔500指数的卖空仓位，考虑到美国政治家们的非理，这种投资方式是非常危险的。如果美国政治家们能够在债务、减税方面达成更多的协议，我将会把净长仓增加到90%。
　　……

序言

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《对冲基金风云录3：王者私语》 在金融巨浪的漩涡中，聆听顶尖操盘手的智慧回响 巴顿·比格斯，这位被誉为“金融界的史诗叙述者”，再次以其深刻的洞察力和生动的笔触，为我们展开了一幅波澜壮阔的对冲基金世界画卷。继前两部作品的巨大成功之后，《对冲基金风云录3：王者私语》将目光聚焦于那些隐匿于幕后，却足以搅动全球金融市场风云的顶尖对冲基金经理们。这本书并非简单的个人传记汇编，而是一次深入肌理的探索，揭示了那些在资本博弈中最关键的时刻，他们是如何思考、决策，以及如何在这个充满变数与挑战的行业中，铸就属于自己的传奇。 本书将带您穿越时空，走进那些决定金融市场走向的伟大头脑之中。您将有机会近距离观察那些在危机中抓住机遇，在繁荣中规避风险的传奇人物。他们是市场的猎手，也是风险的驯服者，他们的每一次决策，都可能引发蝴蝶效应，影响无数人的财富命运。比格斯以其独特的视角，将这些复杂而神秘的人物，以一种近乎文学化的语言呈现在读者面前，让那些抽象的金融概念，化为鲜活的人物故事，引人入胜。 洞悉市场脉搏：王者如何解读瞬息万变 在《对冲基金风云录3：王者私语》中，您将深入探究对冲基金经理们独步市场的核心秘密。他们是如何在信息爆炸的时代，迅速筛选出有价值的信号，又如何在纷繁复杂的市场数据中，捕捉到被忽视的投资机会？比格斯将为您剖析他们独到的市场分析方法，从宏观经济周期的判断，到行业趋势的把握，再到具体资产的估值，层层剥茧，展现出他们洞察先机的能力。 本书将重点呈现这些“王者”们面对极端市场环境时的应变之道。当金融海啸袭来，当黑天鹅事件接踵而至，他们是如何保持冷静，如何调整策略，如何在绝境中找到生存和发展的空间？您将看到他们如何利用复杂的金融工具，进行多空操作，对冲风险，以及在市场极度恐慌时，敢于逆势而行，承担必要的风险以获取超额回报。这些宝贵的经验，对于任何希望在投资领域有所成就的读者来说，都将是无价的财富。 决策的艺术：理性与直觉的微妙平衡 对冲基金的成功，离不开决策的艺术。本书将深入剖析这些顶尖操盘手在决策过程中的思维模式。他们如何权衡利弊，如何评估风险，又如何在巨大的压力下做出最有利的判断？比格斯揭示了在冰冷的数字背后，人性中的贪婪与恐惧是如何被巧妙地管理和利用的。 您将了解到，顶尖的对冲基金经理并非完全依赖于冰冷的模型和数据，他们的直觉和经验同样至关重要。然而，这种直觉并非凭空而来，而是建立在对市场长期观察、对行业深刻理解以及对自身风险承受能力充分认知的基础之上。本书将通过生动的案例，展现他们如何在理性分析和直觉判断之间找到最佳的平衡点，以及如何在高强度、高不确定性的交易环境中，保持思维的敏锐和决策的果断。 风险的博弈：与市场共舞的胆识与智慧 “风险”是贯穿对冲基金行业的关键词。在《对冲基金风云录3：王者私语》中，您将看到这些“王者”们是如何理解、衡量、管理和最终战胜风险的。他们并非规避风险的胆小鬼，而是精于风险管理的智者。他们明白，没有风险就没有回报，关键在于如何让风险在可控的范围内，并将其转化为获利的机会。 本书将深入探讨他们所使用的各种风险控制策略，从头寸规模的设定，到止损机制的运用，再到投资组合的多样化配置，每一个环节都体现了他们对风险的敬畏和对市场的尊重。您将了解到，他们是如何在追求高收益的同时，最大限度地保护自己的资本，以及如何在市场波动中，保持投资组合的稳健性。这种与市场共舞的胆识与智慧，正是他们能够长期立足于金融顶端的关键。 团队的力量：凝聚顶尖智慧的协同作战 对冲基金的成功，往往不是一个人的功劳，而是团队智慧的结晶。本书也将触及那些在幕后默默奉献的分析师、研究员以及交易员。这些团队成员是如何与基金经理协同作战，他们是如何通过专业的分析和严谨的研究，为基金经理的决策提供有力支持的。 您将了解到，一个成功的对冲基金，是如何建立起高效的知识共享和决策机制。团队内部的沟通、协作以及对不同意见的尊重，都是至关重要的。比格斯将通过对这些团队运作模式的描绘，让您更全面地理解对冲基金行业的生态系统，以及顶尖人才汇聚所产生的强大力量。 市场的未来：对冲基金的演进与挑战 《对冲基金风云录3：王者私语》并非只回顾过去，它也放眼未来。通过对这些传奇人物的深入解读，我们可以窥见对冲基金行业未来的发展趋势。随着金融市场的日益复杂化和全球化，对冲基金所面临的机遇与挑战也愈发严峻。 本书将引发读者对以下问题的思考：未来的市场将如何演变？科技进步将如何改变对冲基金的运作模式？新一代的对冲基金经理又将面临怎样的挑战？通过阅读本书，您将能够更好地理解当前金融市场的动态，并为未来的投资之路做好准备。 致敬经典：巴顿·比格斯与金融叙事的魅力 巴顿·比格斯以其独特的叙事风格，将枯燥的金融世界变得妙趣横生。他善于捕捉人物的性格特质，挖掘故事的戏剧性冲突，将复杂的金融事件融入引人入胜的情节之中。他的作品不仅具有极高的阅读价值，更蕴含着深刻的金融智慧和人生哲理。 《对冲基金风云录3：王者私语》是比格斯对金融界的一次深刻致敬，也是对那些在资本市场中创造辉煌的“王者”们的一次庄重礼赞。阅读本书，您将不仅能学习到宝贵的金融知识和投资策略，更能体会到金融世界的跌宕起伏，以及那些在风云变幻中，永不磨灭的智慧光芒。 本书适合谁阅读？ 金融从业者： 无论您是基金经理、交易员、分析师，还是其他金融领域的专业人士，本书都将为您提供宝贵的行业洞察和经验借鉴。 投资爱好者： 如果您对股票、债券、衍生品等各类金融市场感兴趣，并希望深入了解顶尖投资者的思维模式，本书将是您的不二之选。 对宏观经济和商业故事感兴趣的读者： 本书将通过对金融市场的描绘，折射出宏观经济的运行规律，以及商业世界的残酷竞争与合作。 追求智慧与洞察力的读者： 比格斯的作品总是充满了智慧的火花，本书将带领您进入一个充满挑战与机遇的智慧殿堂。 《对冲基金风云录3：王者私语》，一本值得您细细品读的金融史诗，一次与顶尖头脑的深度对话。

评分☆☆☆☆☆

从这本书的书名和作者阵容来看，我预感这会是一本非常有深度和启发性的读物。巴顿·比格斯作为金融界的传奇人物，他的观察和分析必然是独到且精辟的。而“王者私语”这个词，更是点燃了我对书中内容的无限期待——它暗示着作者将带我们走进那些顶级金融玩家的内心世界，去倾听他们对市场、对投资、对人生最真实的想法。这本书不仅仅是关于对冲基金的运作机制，更可能是关于金融智慧、战略思维以及如何在不确定性中寻找确定性的哲学探索。我期待能从中汲取到那些能够帮助我在投资道路上更加稳健前行的真知灼见，领略金融巨头们的思维模式，为自己的投资决策提供更广阔的视野和更深的思考。

评分☆☆☆☆☆

我一直对金融投资领域充满了好奇，尤其是那些在高风险高回报的对冲基金背后，究竟隐藏着怎样的智慧与策略。当看到《对冲基金风云录3：王者私语》这本书名时，我就被深深吸引了。巴顿·比格斯这个名字本身就带着一种传奇色彩，而“王者私语”更是让人遐想联翩，仿佛能窥见那些叱咤风云的基金经理们不为人知的内心世界和独到见解。这本书的出现，对我来说，就像是推开了一扇通往金融界顶级智慧殿堂的大门，让我无比期待能在这个领域获得更深层次的理解和启发。作者蒋宗强的译笔，在中信出版社的精心打造下，想必能够将原文的精髓淋漓尽致地展现出来，让即使是对金融术语不甚熟悉的我，也能沉浸其中，感受金融巨头的思维脉搏。

评分☆☆☆☆☆

读完《对冲基金风云录3：王者私语》这本书，我感觉自己仿佛经历了一场金融领域的“头脑风暴”。它以一种近乎电影般的叙事手法，将那些充满智慧与戏剧性的对冲基金故事娓娓道来。我印象最深刻的是，作者并没有仅仅停留在描绘成功的案例，而是深入挖掘了这些金融巨头们在追求卓越的过程中所面临的挑战、压力以及他们是如何在不断的试错中学习和成长的。这种真实的呈现，让我看到了金融投资背后的人性光辉与风险挑战并存的本质。书中所传递的不仅仅是投资技巧，更是关于决策的智慧、风险的管理，以及在不确定性中保持冷静和远见的深刻道理。它让我对金融市场有了更立体、更人性化的认识，也激发了我对自身投资理念的反思和提升。

评分☆☆☆☆☆

对于我这样一个对金融市场充满好奇但又略显门外汉的读者来说，《对冲基金风云录3：王者私语》的出现，简直是一场及时雨。我一直觉得，了解金融市场的运作，不仅仅是学习那些冰冷的数字和公式，更重要的是理解驱动这些数字背后的人性、策略和博弈。巴顿·比格斯的名字在金融界如雷贯耳，他的作品总是能以一种引人入胜的方式，揭示金融世界的精彩与残酷。而“王者私语”这个副标题，更是让我对书中即将展现的那些顶级操盘手的思考和感悟充满了期待。我希望这本书能够帮助我更清晰地理解对冲基金的运作逻辑，更深刻地洞察市场背后的力量，从而在未来的投资学习中，能够有更具建设性的方向和更扎实的基础。

评分☆☆☆☆☆

阅读《对冲基金风云录3：王者私语》的体验，更像是在参与一场跨越时空的金融思想对话。我特别欣赏它能够深入浅出地剖析复杂的市场动态，让那些看似遥不可及的金融概念变得生动具体。书中所描绘的那些曾经创造过辉煌，也经历过低谷的对冲基金管理者，他们的故事不仅仅是关于财富的积累，更是关于人性、勇气、智慧和对市场深刻洞察的生动写照。我迫不及待地想了解他们是如何在瞬息万变的经济环境中，做出那些影响深远的投资决策，如何应对市场剧烈波动，以及他们成功的背后，有哪些不为人知的坚持和取舍。这本书无疑为我提供了一个绝佳的视角，去审视金融世界的复杂性，并从中学习如何培养更成熟的投资心态。