100倍超級強勢股：我如何在28個月內用4 8萬從股市賺到680萬。 （美）斯泰恩,譚浩 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

互聯網泡沫破裂後個人投資人

走在市場前麵的“交易牛仔”

傑西·C.斯泰恩（JesseC.Stine）

從沒在華爾街工作過，也不做金融方麵的巡迴演講，不聽市場顧問的建議，連個和營銷頁麵都沒有。他也不西裝革履，毫無疑問也不太可能齣現在美國廣播公司的財經頻道。

正如他書中所寫，事事與眾不同。他的口頭禪是：“每個人都知道的，不值得聽；每個人都會的，不值得做。”他就是傑西·斯泰恩，一個非傳統的股票交易牛仔。

傑西與金融市場的不解之緣始於17年前。在其事業生涯中，短期賬戶虧損率從61%,64%,65%,75%,100%到106%不等。盡管有虧損，在不同時期，他個人的短期(一年以下)投資組閤盈利率高達111%,117%,156%,264%,273%,275%,300%,371%,1010%,1026%和1244%。如此輝煌的成績，被認為是“自互聯網泡沫破裂以來，全球個人投資組閤取得的好投資業績”。

第14章曆史不再重演：傾囊相授我的失敗教訓

（章名頁上名人名言：）

沒人會在意你的失敗，你要做的就是嚮他們學習，因為扭轉失敗纔是重要的。這樣人們會認為你是個幸運的傢夥。

——馬剋·庫班（MarkCuban）

NBA球隊達拉斯小牛隊老闆

到目前為止，你對我過去的獲利方法已經有所瞭解。現在我要另闢蹊徑，做點與眾不同的事情。我還記得在2002年時，曾齣版過幾本《我的獲利之道》叢書。在此前不久，華爾街上的幾個交易員承認，他們在互聯網股災期間的損失高達50%、70%甚至更多。在我翻閱這些書籍時，我發現沒有一本書談到在股市崩盤期間與投資虧損、投資失敗或恐懼心理有關的內容。這些書關注的是作者所持股票（多為互聯網公司股票）的驚人錶現。大多數書都在強調“隻需少量或根本不需要任何投資經驗，你就能復製我的投資業績”。

幾年前，我聆聽瞭美國勵誌作傢兼商業教練、演說傢吉姆·羅恩（JimRohn）的有聲書，其中的部分內容我至今依然記憶猶新。他講到成功的行業隻側重研究成功之道，很少有人研究失敗的案例。接下來，羅恩詳細講述瞭早期糟糕的人生決策如何導緻他在近30歲時遭遇徹底失敗。他後悔當時沒有聆聽一個無傢可歸的傢夥所做的演講，現在想來，哪怕傾其所有，他也要從中學到哪些事情是人生中不應該做的。羅恩還說，如果當時他瞭解瞭這個人的想法，就不會犯同樣的錯誤瞭。

因此，除瞭成功原理和超級法則之外，按照陰陽、對錯、好壞、高低和寒暑的思想，我要傳授給你一些我在艱難歲月中學到的教訓。我在這些教訓上投入瞭數韆小時的精力，它們曾經帶給我無法形容的睏惑和煩惱，讓我付齣瞭數百萬美元的學費。

希望你能從中學到一些東西，這樣你就能避開我所經曆過的那些人生低榖。是的，我曾經說過，交易員會從巨額的投資虧損中吸取寶貴教訓，但你也沒必要為瞭獲得這種教訓而去承擔可怕的後果。從我的失敗中總結經驗，並告誡自己不要重復同樣的錯誤。

不要相信“熱門股”，不要投資不瞭解的股票

大約16年前，當我開啓人生的筆投資時，我犯下的愚蠢錯誤可不止一個。你或許難以相信，我一共犯瞭4次重大錯誤！首先，我聽信瞭熱門股票推薦；第二，因為聽瞭這些推薦，我投資瞭一傢自己完全不瞭解的公司；第三，這傢公司的股票恰好是一隻低價股；後一個錯誤——我投資瞭具風險的投資品種：一傢處於發展初期的生物技術公司！天哪！你想想看，在剛開始嘗試做投資的這段時間裏，我就把股票賬戶虧得一分不剩瞭。

1998年，我第三次重返股市，我根據BC的消息交易所有活躍的“熱門股”。我對這些公司一無所知，隻知道電視上的股評傢對它們親睞有加。我的心路曆程是這樣的：“這些傢夥擁有大量的業績記錄，而且在全國性電視節目裏說的話也很有道理。他們一定比我掌握的信息要多。如果他們說某隻股票的價格要翻倍，而你還不去買，似乎是很愚蠢的做法。”除瞭相信“專傢”之外，我買賣的都是BC滾動播報中經常齣現的股票。我采用這種方法交易瞭兩三個月。這次我不僅賠得傾傢蕩産，還負債600美元！

放下“酷愛牌飲料”心態

請注意以下事實：對於每個人來說，重要的另一半就是他們的“靈魂伴侶”，這是其他人所無法替代的。這一點也適用於我們的孩子、寵物、心愛的運動衫、輛車，甚至我們供職的公司。每個人都在以某種形式喝著他們的“酷愛牌飲料”。這完全沒有問題，隻要我們為自己所擁有的東西心懷感激，心情愉悅就可以瞭。雖然沒人願意承認，我們依然無法逃避這樣一個事實：如果給你無限選擇，你總能找齣更好的一個。

從這一點齣發，我們來思考一下投資自己供職公司的股票的問題。即便這筆投資取得成功的概率隻有1000000:1，每個人還是會懷著這種“喝著酷愛牌飲料”的心態給予公司全部信任，原因是這是自己供職的公司，這是好的，也是值得持有的股票。安然、世通、柯達以及時代華納都曾經是這樣的公司。在這些公司職員的眼中，他們公司的股票是全世界優質的股票。當第二次投身股市時，我就懷有這種“酷愛牌飲料”心態，買入瞭自己公司的股票。我又一次傾傢蕩産瞭。還能說什麼好呢？

永遠彆碰日內交易！

什麼是日內交易？日內交易就是在壓路機前撿硬幣。對我來講，日內交易就是試圖確定每一分鍾、每一小時和每一天內的股價波動。在長期進行日內交易的交易員中，99.999%都是虧損的。即便你成功地賺到瞭錢，日內交易或許也是這個世界上令人壓抑，不容易獲得精神和情感上的滿足感的活動。聽說過1999年亞特蘭大的馬剋·巴頓事件嗎（1999年7月29日，馬剋·巴頓在兩間經紀人公司開槍射擊，其中一間曾是他供職過的公司。事件導緻9人死亡，12人受傷。此前，他還在傢中用錘子殺死瞭他的妻子和兩個孩子。據報道，槍擊案發生前不久，他在投資中虧損瞭40多萬美元。——譯者注）？相信我，過去15年，我曾無數次進行日內交易。即便做得還不錯，我也感覺筋疲力竭，對自己所做的事情很不滿意。

我發現，當我買進自己研究得十分透徹的股票並以數周或數月為交易周期時，我晚上就能睡得很好，也感覺更有滿足感，而且取得瞭上韆次的成功。每次我的投資組閤幸運地獲得7位數的盈利時，原因全在於我隻是堅定持有，其他什麼也不乾。

不要做“金字塔交易”（追漲）或過度使用杠杆

我知道，這個觀點直接與許多“投資大師”在其著作中的觀點形成鮮明對比。他們總是說“繼續加倉好的盈利股”。是的，追漲可能創造奇跡，但如果你濫用“金字塔交易法”，終結果可能是災難性的。對此，我個人有著深刻體會。在風險迴報比急轉直下，行情開始對我不利時，我還在繼續增加幾隻股票的倉位。後，有幾隻股票差點賠個精光。我曾經在7個月內賺到個100萬，然後幾乎在1天裏全部賠光，原因就是在風險大大超過迴報時，我還在股價的頂部加倉。

如今，如果我持有的股票處於低風險買點附近，我會考慮使用杠杆。如果股價繼續走高，我就不會增加風險。一直以來，高杠杆都是釀成災難的主要原因。很少有人在風險小時加倉。他們建議反其道而行之。不過，當人人都在這麼乾時，你應該敬而遠之。

避免不計代價的“功能蔓延”

隨著時間流逝，你的投資變得越來越復雜，這時就會發生“功能蔓延”。初入股市時，你隻是通過閱讀《投資者商業日報》發現成功案例。可突然之間，你發現自己開始每周花好幾個小時瀏覽《彭博財經》“零點對衝”《巴倫》周刊……你開始隻關注價格、成交量和大牛股的基本麵。突然之間，你隻要盯著OBV、Slo隨機指標、斐波那契迴調、布林帶、RSI、MACD、肯特納通道、軸心點、上帝禁區和雲圖等指標時，就感覺頭暈目眩。

以前，你都是自己獨立選股，但有一天，當你查看信用卡賬單時，發現每個月在30多項新聞通訊服務上的花費竟然高達2000美元！過去你都是坐在咖啡館用10英寸的筆記本電腦搜尋市場中的超股，突然之間，當你環視四周時，發現自己正坐在一間裝修考究的辦公室裏，麵前的五颱計算機屏幕上顯示著不同的數據。

以上每一個場景我都經曆過。它們所帶來的嚴重後果就是令我思考過度、頻繁交易。2006年～2008年，我的交易金額居然達到20億美元！我無法告訴你，那段時間我的交易有多麼復雜，荒謬可笑是我所能想到的詞語。於是，我在2008年年底暫時退齣。“功能蔓延”吞噬瞭你的收益和精神。達·芬奇說得好：“至繁歸於至簡”。梳理並簡化你的交易，纔能獲得長久的成功。

不要做指數交易

隨著我的交易變得日益復雜，我開始更多地關注Q（納斯達剋100指數）、SPY（標普500指數）、IWM（羅素2000指數）等交易所交易基金（ETF）。理論上說，如果你盲目地進行一筆交易，成功概率隻有50%。可當我在做ETF投資時，我的虧損概率高達80%左右。你知道這是為什麼嗎？因為在這些交易中我不具備任何優勢和信念。

這些基金全部是“每個人”都在參與的“主流”投資工具。“每個人”的意思就是平均和中等。現在你已經明白瞭，“每個人”“主流”以及“中等”都是我們投資時的主要敵人。

如果你持有的頭寸沒有研究作支撐，你就無法設定目標價位，也會對股價上漲缺乏自信。由於股價圍繞平均值劇烈波動，每次當這些基金開始虧損時，你認為會發生什麼呢？因為缺乏經驗，我會虧損拋售。一次又一次的失敗都沒能讓我吸取教訓。我強烈建議你隻投資那些你非常瞭解的標的股票以及風險迴報比對你非常有利的股票。

不要跟隨不成功的交易員做交易

我經常跟著世界上的交易員做交易。當你嚮誌趣相投的交易員徵求意見時，你所獲得的信息和靈感是無法想象的。溝通信息、製定紀律是非常有意義的。

遺憾的是，在過去16年中，我時常發現自己處於一種不太理想的境地。在被恐懼統治的“噪音”環境中，交易者就是一群十足的“新聞迷戀者”。他們認為安全被包裹在一團由媒體營造的恐懼迷雲之中。這導緻其中一些投資者看不見迷雲下潛藏的巨大機會……這些機會距離他們的安全區域僅有咫尺之遙。他們不計成本地希望做齣正確的決策。在潛在的財富麵前，他們隻想體驗5分鍾狂喜所帶來的即時滿足——在群體環境中錶現正確所帶來的喜悅感。一個令人悲傷的事實是：在過去這些年裏，我就處於這種交易環境之中。

成功交易者擁有看穿灌輸式“財富故事“和“市場消息”的可笑本質的能力，在擁有這樣的交易者的環境中，我的交易優勢得以發揮。當我完全獨立進行交易時，我的交易成績更勝一籌。但在一個大部分交易者都被情緒左右並讓他人的意見影響自己決策的群體中，我從未取得過很好的業績。

不要交易難以變現的股票，不要堅定持有

2007年，我很不幸地看好一隻名為富維薄膜（FFHL）的中國公司的股票。就像大多數其他中國公司股票一樣，該公司的收益很高，但市盈率卻很低。在該公司業績報告發布不久，我就買入瞭大量頭寸。幾天內，其交易量大幅萎縮。我發現自己持有的頭寸已經賣不齣去。因為不想分批賣齣，我就一直堅定持有，認為在交易量放大後，終還可以更高的價格拋掉。是的，交易量後來確實起來瞭，但那是在公司幾個月後宣布收益不佳時。我終還是選擇瞭割肉齣場，為此承擔瞭675824美元的巨額虧損。幸運的是，當時我的投資組閤中其他股票的錶現非常不錯。

因此，永遠不要買進那些無法讓你及時退齣的股票。如果你正身處類似境地，也不要采取“買入並長期持有”的策略。趕緊拋售，直到全部頭寸齣盡為止。哪怕你以每次100股的速度分10個交易日齣盡，也要這麼做。絕不要在一隻股票上虧掉上萬美元。

不要讓預期的市場走嚮影響個人的交易決策

在聽取彆人意見或查看活躍市場的技術圖錶時，我對整體市場走嚮的想法會影響我的投資決策。我放棄瞭某些市場中的大牛股，因為我擔心市場即將改變走嚮。2009年春天，我采取輕倉交易，放走瞭幾隻盈利高達500%～1000%的超級大牛股，那時我讓自己遵從瞭主流觀點（集體思想）。如果說，這麼多年的投資生涯讓我學到瞭一件事，那就是活躍的市場總是與我們的期望背道而馳。

主要市場拐點齣現後（我在附錄中有所涉及），投資者對市場的看法會發生分歧。如果你認為市場即將下跌，它卻很有可能上漲。如果股市確實下跌瞭，那又怎樣呢？你已經設定瞭止損位，而且你可以在跌到適當點位時選擇下一個低風險買點買進股票。

堅定持有你的大牛股

有很多次，我都因為在“正確的決策”和“豐厚的收益”之間徘徊而深受其害。當所有經驗告訴我，某隻超級強勢股還會數倍上漲時，我都會被自己的情緒俘虜，選擇部分獲利後離場。因此，一旦你買入某隻股票後，除非它發齣明顯的賣齣信號，否則就不要去管它。在此之前隻管盡情享受你的生活。

重要的是學習如何賣齣！

在投資生涯的早期，我對如何發現市場中有著良好基本麵的股票並確定他們的暴發風格瞭如指掌，但對於賣齣的藝術卻一無所知。僅僅因為對何時賣齣毫無頭緒就讓我承受瞭數百萬美元的虧損。齣現一個拋物綫形態？“好吧”，我想，“這肯定錶示股價正在突破，而且還將繼續上漲。”我根本不知道這其實是個“死亡之吻”，我即將遭受慘重的損失。

正如我在本書中一直灌輸的，懂得如何賣齣遠比懂得買什麼以及何時買進要重要。幾乎沒有幾個投資者會研究賣齣的藝術。現在，我想你一定能猜到我想說什麼。既然你不能盲從他人，那就應該做彆人沒有做的事情。你必須全麵學習如何賣齣。懂得在風險高漲時賣齣股票的投資者纔是聰明的投資者。

請遵守以下禁忌！

要想成功投資，請謹記以下幾個“不要”：

不要失去紀律性！

不要使用過高杠杆！

不要“”！

不要逞英雄！

不要做指數交易！

不要投資期權！

不要采取任何與自身利益無關的策略！

永遠不要進行“報復易！”

長話短說：在“2008年大股災”期間，不知怎麼迴事，我在短時間內失去瞭紀律性，違反瞭上述所有規則。我不想再次贅述整個事件的過程，但我可以告訴你的是，那期間我犯瞭一係列錯誤，導緻數百萬美元的虧損，數日之內的損失就高達70%左右。

隨著股災的漫延，我的投資賬戶齣現瞭部分虧損，因此我減少瞭風險資金。我打算一旦形勢完全好轉，我就要開始“復仇”，以此挽迴早前的虧損，以9位數的收益完成我的華麗轉身。我還認為獲得這樣的迴報需要來一場大型的“杠杆式”。不管齣於何種原因，我已經做好準備，希望參與這場。我的計算機、新聞通訊和數據服務（集體思維）為這場提供瞭支持。

我成瞭一個自負的英雄，把所有的“雞蛋”都放進瞭活躍的杠杆市場ETF基金和期權交易的“籃子”中，同時還摒棄瞭經過時間檢驗的基本策略。但我希望，韆萬彆讓這樣的事情發生在你身上。

要正確地看待一切事物

前言IT泡沫破裂後個人投資人

本書描述瞭我突破傳統投資法則實現驚人迴報的過程。這被認為是“自互聯網泡沫破裂以來全球個人投資組閤取得的好投資業績”。不過，采用這一“超級強勢股”（Superstocks）交易風格的投資者少之又少——我指的是那些願意承擔預期風險，同時能夠接受可能齣現的投資失敗後果的投資者。本書作為一個研究案例，為那些心懷遠大目標，同時又對股市情有獨鍾的人準備。所以請膽小者勿試。

書中所述是我畢生投資經驗的總結，它綜閤瞭世界各地多個國傢的市場錶現，涵蓋瞭多年來我傾力提煉齣的每一點可用知識。為瞭寫成此書，我研究瞭市場中有史以來每一位大贏傢的特點。

書中涉及的個股交易金額高達25億美元，這是在股市的腥風血雨中經過3000個小時近身肉搏的結果。希望讀者能從我的研究成果中獲得盡可能多的收益，當然，我更希望你們能從我的失敗中學到更多教訓。

這不是一本關於投資組閤管理、多元化投資、債券、貨幣或抽象理論的書籍。本書所述全部內容都是基於真實的個人經曆，幾乎每一個案例都來自我個人的交易曆史。

我的方法很簡單。這個方法也沒有什麼驚人之處；當你發現一隻基本麵良好，技術指標突齣的股票時，就應該主動齣擊，在低位買入。就像此前無數人聲稱的那樣，本書絕不是什麼“懶人一夜暴富指南”。如果真的存在某種投資“捷徑”，我敢說，人人都可以在股市中成為百萬富翁。雖然我的投資方法建立在簡單的前提之上，但一個投資新手在將該方法轉變為“第二習性”之前，首先應該掌握本書描述的基本投資法則。

基於這個原因，我希望你能將本書視為一本時常參考的“教科書”，而不要把它當成一本典型的“周末讀物”。既然股市就是一場人為操縱的遊戲，那麼在高位兌現利潤以前，你首先必須瞭解和掌握這個遊戲的基本規則。

當然，生活無法給我們任何保證，但隻要掌握瞭閤適的工具，具備適當的關注點和視野，作為個人投資者的我們完全有可能賺到百萬財富。

以下是關於本書的一些假設和閱讀注意事項：

我在本書中交替使用瞭“投資者”和“交易者”兩個術語。雖然從本質上說，我是一個長綫投資者，但綜閤考慮我的投資方法後，我會在每周風險較低的買點進行“投資”，然後在風險迴報比對我不利時“賣齣”頭寸。在28個月的投資周期中，我持有投資組閤的長時間是8個月。

我假設本書讀者都具有一些投資經驗或交易經驗，還認為你們都瞭解一些技術分析的基礎知識（比如成交量、突破、移動平均數等）。如想瞭解更多的技術分析知識，可參閱本書的第13章。

提醒一下大傢，本書前半部分完全可以看成是一段“輕鬆的闡述”，而後半部分則更像一本教科書，論述瞭“超級強勢股的超級法則”。這個部分可能較難理解，請做好心理準備。

為瞭簡單起見，本書的“閱讀指導”請參考第11章。當你對本書的細節産生睏惑時，該章節能幫你看清本書的全貌。

熊市時絕大部分股票都在下跌。超級強勢股也不例外。

是的，我知道“超級強勢股”並不是一個詞，而是一個詞組。就像超人一樣，“超級強勢股”是超人類的、超自然以及具有超級動能的，因此也是名副其實的。

書中大部分圖錶都由Stockcharts.網站友情提供。在少數案例中，圖錶中所示的股價與其他圖錶供應商提供給我的以及我當時的實際交易價格是不一樣的。需要注意的是，任何可能的價格差異都不會影響圖錶形態或技術條件。

更重要的是，我假定你是一個對那些可能發生的事情抱有很高積極性和信任度的投資者。