東亞新興債券市場發展研究從本幣債券市場到亞洲債券市場 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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黃梅波，林洋 著

圖書標籤:

• 東亞債券市場
• 新興市場
• 債券投資
• 亞洲債券市場
• 本幣債券
• 金融研究
• 經濟發展
• 固定收益
• 投資策略
• 金融市場

店鋪： 廣影圖書專營店

齣版社： 經濟科學齣版社

ISBN：9787505868212

商品編碼：29692076598

包裝：平裝

齣版時間：2008-01-01

基本信息

書名:東亞新興債券市場發展研究從本幣債券市場到亞洲債券市場

定價：30.00元

售價：20.4元,便宜9.6元,摺扣68

作者:黃梅波,林洋

齣版社：經濟科學齣版社

齣版日期：2008-01-01

ISBN：9787505868212

字數：340000

頁碼：295

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.400kg

編輯推薦

內容提要

本書是“廈門大學世界經濟與國際貿易學者文庫”之一，全書共分9個章節，其主要內容涉及東亞金融閤作中中國、韓國、中國香港、新加坡、馬來西亞、菲律賓、泰國、印度尼西亞以及越南等經濟體的*市場及其發展，試圖在前人研究的基礎上，剖析東亞發展*市場的動因及各種倡議，揭示作為其基礎的東亞本幣*市場的現狀、特點及存在的問題，並探討東亞*市場的發展空間和發展方嚮，從而促進東亞經濟長期穩定地增長。

目錄

作者介紹

文摘

序言

東亞新興債券市場發展研究：從本幣債券到區域債券的演進與前景 引言 二十世紀末以來，亞洲經濟體經曆瞭翻天覆地的變化，在經曆瞭亞洲金融危機後，各國吸取教訓，開始著力加強區域經濟閤作與金融市場建設。其中，債券市場作為資本市場的重要組成部分，其發展水平直接關係到經濟體的融資能力、風險管理水平以及整體金融穩定。本書《東亞新興債券市場發展研究：從本幣債券到區域債券的演進與前景》正是聚焦於這一重要議題，深入剖析東亞新興經濟體債券市場從各自獨立的本幣市場逐步走嚮區域性債券市場的演進曆程，並對其未來發展趨勢進行前瞻性研究。 本書的研究並非僅限於對已有研究成果的梳理和總結，而是力求在理論與實踐相結閤的基礎上，提齣具有原創性、前瞻性的觀點。我們將首先考察東亞各國本幣債券市場的形成與發展，分析其在支持國內經濟建設、分散融資風險方麵的作用，以及在此過程中所麵臨的挑戰。隨後，我們將重點探討本幣債券市場嚮區域性債券市場發展的內在邏輯與驅動因素，例如區域內貿易投資的增長、貨幣政策協調的需要、以及投資者多元化需求的釋放等。在此基礎上，本書將深入分析亞洲債券市場建設的實踐，包括亞洲債券基金的運作、跨境債券發行的製度障礙與機遇、以及區域性債券評級體係的構建等。最後，本書將對東亞新興債券市場的未來發展方嚮進行預測，並提齣相應的政策建議，以期為相關國傢和區域組織的債券市場發展提供有益的參考。 第一章：東亞新興經濟體本幣債券市場的早期發展與挑戰 本章將首先對東亞新興經濟體的宏觀經濟背景進行梳理，特彆是上世紀九十年代亞洲金融危機對該區域金融市場造成的深遠影響。危機暴露瞭許多新興經濟體過度依賴外債、缺乏健全的國內資本市場的脆弱性。在此背景下，各國開始反思並積極推動本幣債券市場的建設，旨在增強經濟的自主性和抵禦外部衝擊的能力。 我們將選取幾個代錶性的東亞新興經濟體（例如，中國大陸、韓國、印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、泰國等）作為研究對象，考察其本幣債券市場在形成初期的發展狀況。這包括： 債券市場的構成與主要參與者： 分析政府債券、金融債券、公司債券等不同類型債券的發行規模、市場份額以及主要發行人和投資者群體。例如，政府債券在早期通常扮演著基石的角色，為市場提供基準利率和安全資産。 早期市場的功能與作用： 探討本幣債券市場在支持國傢基礎設施建設、彌補財政赤字、為國有企業和大型企業提供融資等方麵的初步作用。同時，分析其在促進國內儲蓄嚮投資轉化、引導資金流嚮實體經濟方麵的潛力。 市場發展麵臨的挑戰： 深入分析早期本幣債券市場發展過程中普遍存在的挑戰，例如： 市場深度與流動性不足： 投資者群體狹窄，交易不夠活躍，導緻債券價格發現機製不健全，流動性較差，影響瞭其作為有效融資工具的作用。 法律法規與監管框架不完善： 存在監管真空、信息披露不充分、投資者保護機製薄弱等問題，增加瞭市場參與者的風險。 信用評級體係的局限性： 早期可能依賴外部評級機構，本土評級機構能力不足，未能有效區分發行人的信用風險。 金融基礎設施的薄弱： 包括交易平颱、結算係統、托管機構等現代化金融基礎設施的不足，製約瞭市場效率。 宏觀經濟環境的不確定性： 通貨膨脹、匯率波動、利率變動等宏觀經濟因素對債券市場穩定構成潛在威脅。 投資者風險偏好與投資文化： 投資者可能更傾嚮於傳統的銀行貸款或股票投資，對債券投資的接受度有待提高。 通過對這些早期發展狀況和挑戰的細緻梳理，本書將為理解後續區域債券市場發展的必要性和緊迫性奠定堅實的基礎。 第二章：從本幣債券到區域債券：驅動因素與內在邏輯 本章將聚焦於東亞本幣債券市場從各自獨立發展邁嚮區域化整閤的內在驅動因素與邏輯。這並非一個簡單的地理概念上的集閤，而是涉及到經濟、金融以及政策層麵的多重動力。 區域內貿易與投資的深化： 隨著東亞經濟一體化的進程不斷加快，區域內貿易額和跨境投資顯著增長。這種經濟活動的深化需要更高效、更便利的跨境融資渠道，而本幣債券市場的發展為滿足這一需求提供瞭基礎。例如，區域內企業的跨境並購、供應鏈金融等都需要更具彈性的融資工具。 貨幣政策協調與匯率風險管理： 盡管東亞各國仍保持各自獨立的貨幣政策，但區域內經濟的相互依存性使得各國越來越關注貨幣政策的協調性，尤其是在應對外部衝擊時。本幣債券市場的區域化發展，有助於降低對單一貨幣（如美元）的過度依賴，增強區域內貨幣的穩定性和互通性，從而有效管理匯率風險，為跨境投融資提供更穩定的環境。 分散融資風險與提高金融穩定性： 過度依賴單一融資來源（如銀行貸款或美元融資）會增加金融脆弱性。本幣債券市場的區域化發展，可以為企業和政府提供更多元化的融資選擇，分散融資風險，降低係統性金融風險的可能性。同時，區域內債券市場的互聯互通，也有助於在危機時實現資金的有效流動和風險的轉移，從而增強區域整體的金融穩定性。 投資者多元化需求的驅動： 隨著區域內機構投資者（如養老基金、保險公司、主權財富基金）財富的不斷積纍，其投資需求也日益多元化。他們尋求更廣泛的投資機會、更高的風險調整後收益以及更有效的資産配置策略。區域債券市場的發展，能夠為這些投資者提供更多樣化、具有吸引力的投資品類，滿足其對收益和風險的多元化配置需求。 應對全球金融格局的變化： 在全球金融格局日趨復雜多變的背景下，東亞地區國傢意識到加強區域內金融閤作的必要性，以提升區域在全球金融體係中的話語權和影響力。區域債券市場的建設是這一戰略的重要組成部分，旨在構建一個更加獨立、自主、穩健的區域金融生態係統。 技術進步與金融創新： 金融科技（FinTech）的發展，如區塊鏈、大數據等技術的應用，為跨境債券的發行、交易、清算和結算提供瞭新的解決方案，降低瞭交易成本，提高瞭市場效率，從而為區域債券市場的深化發展提供瞭技術支持。 這些驅動因素並非孤立存在，而是相互交織、相互促進，共同推動著東亞新興債券市場朝著區域化方嚮演進。本章將對這些驅動因素進行詳細的理論闡述和實證分析，揭示其背後的經濟邏輯和發展規律。 第三章：亞洲債券市場建設的實踐探索 本章將深入探討東亞新興經濟體在建設區域性債券市場方麵所進行的具體實踐探索。這包括在製度、産品、市場基礎設施以及政策協調等多個層麵的努力。 亞洲債券基金（ABF）的成立與運作： 詳細分析亞洲開發銀行（ADB）等機構推動成立的亞洲債券基金（ABF）的初衷、目標、投資策略及其在促進區域債券市場發展中的作用。例如，ABF如何通過投資區域內優質債券，提高市場流動性，引導投資者信心，為區域債券市場注入活力。 跨境債券發行的製度創新與挑戰： 考察各國在簡化跨境債券發行審批流程、統一信息披露標準、完善跨境稅收協定等方麵的製度性努力。同時，分析在法律管轄權、信用風險評估、外匯管製等方麵的挑戰，以及為解決這些挑戰所做的嘗試。 區域性債券産品創新與推廣： 探討區域內齣現的新型債券産品，例如以區域內特定貨幣計價或擔保的債券，以及具有區域性特色風險特徵的債券。分析這些産品的創新邏輯，以及其在滿足不同投資者需求方麵的作用。 亞洲債券評級體係的構建： 關注區域內獨立信用評級機構的建立與發展，以及其在為區域內債券提供更貼閤本土市場特點的信用評估方麵的努力。分析區域性評級機構與國際評級機構之間的互補與競爭關係。 市場基礎設施的互聯互通： 探討區域內交易平颱、清算係統、托管機構之間的互聯互通建設，例如通過建立區域性清算閤作機製、推廣統一的交易編碼等，以提高市場效率，降低交易成本。 政策協調與監管閤作： 分析東亞各國央行、監管機構在信息共享、監管協調、打擊市場操縱等方麵的閤作機製。例如，通過雙邊或多邊協議，加強對跨境金融風險的防範和控製。 “軟聯通”與“硬聯通”並舉： 區分和探討政策製度層麵的“軟聯通”（如法律法規的協調）與市場基礎設施層麵的“硬聯通”（如技術係統的對接），分析兩者對於推動區域債券市場一體化的重要性。 本章將通過案例分析和數據統計，生動展現東亞地區在構建亞洲債券市場的過程中所付齣的努力、取得的進展以及麵臨的現實障礙，為理解該市場的未來發展提供堅實的實踐依據。 第四章：東亞新興債券市場的未來展望與政策建議 本書的最後一章將聚焦於東亞新興債券市場的未來發展趨勢進行前瞻性預測，並基於前文的研究，提齣一係列具有操作性和前瞻性的政策建議。 未來發展趨勢預測： 市場規模的持續擴大： 隨著區域經濟的持續增長、企業融資需求的增加以及投資者對債券投資認知的提升，東亞新興債券市場的規模將繼續擴大。 市場深度的進一步提升： 更多類型的債券將齣現，市場參與者將更加多元化，流動性將得到顯著改善，價格發現機製將更加有效。 區域性債券市場的融閤度更高： 跨境債券的發行和交易將更加便捷，區域內基礎設施的互聯互通將進一步加強，甚至可能齣現區域統一的債券市場平颱。 本幣債券的國際化程度提升： 區域內主要經濟體的本幣債券可能在全球範圍內獲得更高的認可度和接受度，成為多元化儲備貨幣的一部分。 綠色債券與可持續金融的興起： 隨著全球對氣候變化和可持續發展的關注度提高，區域內綠色債券市場將迎來快速發展，成為支持綠色轉型的重要融資渠道。 科技創新在市場中的作用更加凸顯： 金融科技將更深入地應用於債券的發行、交易、清算、結算、風險管理等各個環節，提升市場效率和透明度。 區域性金融風險管理體係的完善： 麵對潛在的金融風險，區域各國將加強在信息共享、風險監測、危機應對等方麵的閤作，構建更具韌性的區域金融安全網。 政策建議： 深化金融監管協調與信息共享： 建立更穩定、更有效的區域性金融監管閤作框架，定期舉行高層對話，分享市場信息，協調監管政策，共同應對跨境金融風險。 推動市場基礎設施的互聯互通與標準化： 加快推進區域內交易、清算、結算等基礎設施的對接，推廣統一的交易編碼、數據標準和業務流程，降低交易成本，提高市場效率。 支持本土信用評級機構的發展： 鼓勵區域內獨立信用評級機構的建設，提升其專業能力和市場影響力，形成與國際評級機構的良性競爭與互補。 優化跨境債券發行與交易的法律法規環境： 進一步簡化跨境債券的發行審批流程，統一信息披露要求，完善跨境稅收協定，降低跨境交易的摩擦成本。 培育多元化的投資者群體： 鼓勵機構投資者（如養老基金、保險公司）加大對區域債券市場的投資，同時通過投資者教育等方式，提升散戶投資者的債券投資意識。 鼓勵金融科技創新在債券市場的應用： 支持區塊鏈、大數據等金融科技在債券發行、交易、風控等方麵的應用，提高市場效率和透明度，降低交易成本。 積極發展綠色債券與可持續金融： 製定區域性的綠色金融發展戰略，鼓勵發行綠色債券，引導資金流嚮低碳、可持續的産業，支持區域經濟的綠色轉型。 加強宏觀經濟政策協調與溝通： 促進區域內主要經濟體在宏觀經濟政策上的協調與溝通，穩定市場預期，降低宏觀經濟波動對債券市場的衝擊。 提升本幣在區域貿易與投資中的使用： 鼓勵區域內企業在跨境貿易和投資中使用本幣進行結算和融資，逐步減少對單一國際貨幣的依賴，增強區域金融自主性。 本書旨在為東亞新興債券市場的健康發展提供一個全麵、深入的視角。通過對曆史的迴顧、現實的分析以及未來的展望，我們相信本書的研究成果將為各國政府、金融機構、投資者以及學術界提供有價值的參考，共同推動東亞債券市場邁嚮更加輝煌的未來。 結論 《東亞新興債券市場發展研究：從本幣債券到區域債券的演進與前景》一書，將以嚴謹的學術態度和客觀的分析方法，深入探討東亞新興經濟體債券市場的發展脈絡。我們相信，通過對本幣債券市場的穩固奠基，以及對區域債券市場的積極探索，東亞地區將能夠構建一個更加成熟、穩定、具有國際競爭力的債券市場體係，為區域經濟的繁榮與金融穩定貢獻力量。本書的研究內容將充分挖掘這一重要課題的深度與廣度，力求呈現一個全麵而深刻的學術畫捲。

評分☆☆☆☆☆

在我看來，這本書最吸引我的地方在於它對於“亞洲債券市場”這一概念的重新定義和對其內在動力的深刻洞察。作者並沒有將亞洲債券市場簡單地視為一個孤立的、由外部力量驅動的金融市場，而是著重闡述瞭它作為區域內經濟金融一體化進程的自然延伸和重要成果。書中對跨境債券發行、區域內資金流動、以及不同國傢債券市場之間相互影響的分析，可以說是鞭闢入裏。我尤其對書中關於“多邊化”和“區域化”在推動亞洲債券市場發展中扮演的雙重角色的論述印象深刻。它探討瞭在現有國際金融體係框架下，亞洲各國如何通過區域性倡議，如亞洲債券基金（ABF）等，來促進本幣債券的發行和交易，從而降低對美元等主要國際貨幣的依賴。同時，書中也坦誠地指齣瞭這種區域化進程中所麵臨的挑戰，比如信用評級差異、信息不對稱、以及不同司法管轄區的監管協調問題。這些分析讓我看到瞭一個充滿活力但也充滿復雜性的亞洲金融新格局，它正在努力尋找一條既符閤區域實際又能在全球金融舞颱上占據一席之地的發展道路。

評分☆☆☆☆☆

這本書的理論框架給我帶來瞭一種全新的視角來理解金融市場的發展。我原本以為，關於新興市場的研究，無非是套用成熟市場的理論模型，然後進行一些數據上的調整。但是，這本書在探討東亞新興債券市場時，明顯地超越瞭這種模式。它將政治經濟學、製度經濟學以及金融工程學等多個領域的理論工具融會貫通，構建瞭一個非常具有解釋力的分析框架。例如，在分析本幣債券市場的發展時，作者並沒有局限於純粹的市場微觀結構，而是深入探討瞭政府政策、監管環境、以及國傢信譽等宏觀因素對債券市場發育的影響。書中對於“信息不對稱”和“道德風險”在東亞新興債券市場中的獨特錶現形式的分析，以及如何通過製度創新來剋服這些障礙，讓我看到瞭作者在理論建構上的獨具匠心。這種“接地氣”的理論分析，使得書中提齣的觀點不僅具有學術深度，更具有實踐指導意義，讓讀者能夠真正理解金融市場發展背後的復雜動因。

評分☆☆☆☆☆

總的來說，這本書是一部關於金融發展、區域閤作以及國傢戰略的深度探索。它不僅僅是在講述一個關於債券市場的故事，更是在揭示一個區域經濟體如何在全球化浪潮中，通過金融力量來構建自身話語權和發展韌性的過程。我在這本書中看到瞭中國、東盟國傢、日韓等經濟體在金融領域協同發展的潛力和挑戰，也看到瞭它們在努力擺脫對西方金融體係的過度依賴，構建更具包容性和可持續性的區域金融新秩序。書中對於未來亞洲債券市場發展趨勢的展望，雖然留有懸念，但其所構建的分析框架和提齣的核心問題，都為我們進一步思考提供瞭寶貴的啓示。這本書讓我對東亞的經濟未來，尤其是其金融發展的前景，有瞭更清晰、更具洞察力的認識。

評分☆☆☆☆☆

這本書的書名雖然直接點明瞭主題，但實際上它所蘊含的深度和廣度遠超我的預期。初拿到這本書時，我以為它會側重於對東亞新興債券市場發展曆程的簡單梳理，就像一篇宏大的綜述。然而，當我深入閱讀後，纔發現作者花費瞭大量的篇幅去剖析“本幣債券市場”在整個發展脈絡中的基石作用。這不僅僅是關於利率、期限、發行量的簡單羅列，而是對各國在貨幣獨立性、利率市場化、金融監管框架構建等方麵所做的努力和麵臨的挑戰進行瞭細緻的描繪。例如，書中對韓國和泰國在亞洲金融危機後如何重塑本幣債券市場的獨立性，以及印度在應對通脹壓力時如何調整其國內債券政策，都有著相當詳實的案例分析，讓我看到瞭各國在國傢主權金融體係建設上的獨特路徑和經驗教訓。這種從微觀經濟主體（本幣債券）的演變齣發，來理解更宏觀的區域性整閤（亞洲債券市場）的邏輯，是一種非常紮實的學術研究方法，讓我對“發展”二字有瞭更深刻的理解，它不僅僅是規模的擴張，更是製度的完善和韌性的提升。

評分☆☆☆☆☆

這本書的案例研究部分，就像是一部生動的東亞金融史。我讀這本書的時候，常常會感覺自己仿佛置身於那些關鍵的曆史時刻，親曆瞭那些債券市場發展的麯摺曆程。作者選取瞭幾個具有代錶性的東亞國傢，比如中國、韓國、新加坡、馬來西亞等，對它們在不同發展階段的本幣債券市場和亞洲債券市場的參與情況進行瞭深入的剖析。我尤其被書中對於新加坡作為區域性金融中心，如何在債券發行、交易和清算方麵發揮橋梁作用的描述所吸引。此外，書中對中國內地債券市場從初步開放到逐步融入亞洲債券市場的演變過程，也進行瞭非常細緻的梳理，包括其在利率形成機製、信息披露製度以及投資者結構方麵的改革。這些案例分析，不是簡單的數據堆砌，而是通過生動的故事和翔實的細節，展現瞭各國在推進金融市場化過程中所經曆的努力、遇到的睏難以及取得的成就。