基本養老保險個人賬戶基金投資管理製度研究 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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劉江軍 著

圖書標籤:

• 養老保險
• 個人賬戶
• 基金投資
• 製度研究
• 社會保障
• 金融
• 投資管理
• 養老金
• 政策分析
• 風險管理

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齣版社： 武漢大學齣版社

ISBN：9787307083226

商品編碼：29760881494

包裝：平裝

齣版時間：2010-12-01

基本信息

書名:基本養老保險個人賬戶基金投資管理製度研究

：30.00元

售價：20.4元,便宜9.6元,摺扣68

作者:劉江軍

齣版社：武漢大學齣版社

齣版日期：2010-12-01

ISBN：9787307083226

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版次：1

裝幀：平裝

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編輯推薦

內容提要

我國個人賬戶基金現有的“地方管理、中央兜底”的管理模式，不僅管理效率低下。而且也導緻地方大量挪用個人賬戶基金，賬戶空賬化運作。因此，必須進行改革。本文從個人賬戶基金的産權性質齣發，提齣改革的關鍵就是要賦予個人賬戶基金所有者——參保人個人賬戶基金的管理權和監督權，還原個人賬戶基金的私有産權性質。在此基礎上，基於産權製度理論，提齣瞭改革應該遵循的基本原則和具體措施。

目錄

章導論
節現代養老保險製度麵臨的主要問題
第二節國內外養老保險製度改革的基本取嚮
一、國外養老保險製度改革的基本取嚮
二、國內養老保險製度改革的基本取嚮
第三節基礎理論與基本概念的界定
一、經濟製度及研究的三個層次
二、産權基礎理論
三、委托代理製度和委托代理理論
四、養老保險的幾個相關概念
第四節研究框架
第二章我國個人賬戶製度現狀分析
節個人賬戶製度分析
一、基本養老保險製度以及個人賬戶製度
二、個人賬戶管理與個人賬戶基金投資管理
第二節我國個人賬戶製度的發展和改革
一、改革的曆程
二、改革的動因
三、改革的取嚮——構建個人賬戶基金投資管理製度
第三章個人賬戶基金産權製度研究
節個人賬戶基金的私有産權性質及其限製
一、個人賬戶空賬運行與私有産權的弱化
二、低收益保障責任與個人賬戶基金私有産權的限製
第二節個人賬戶基金投資管理製度的優化
一、優化的理論依據——産權製度
二、優化的基本原則——交易成本小化
三、集體産權製度與個人賬戶基金管理
四、俱樂部産權製度與個人賬戶基金管理的優化
五、我國個人賬戶基金管理製度優化的可行性分析
第三節個人賬戶基金管理的法律選擇
一、兩種法律安排
二、信托管理製度與個人賬戶基金管理
第四節國際兩種個人賬戶基金管理模式比較研究
一、新加坡個人賬戶基金管理模式——集體産權製度
二、智利個人賬戶基金管理模式——俱樂部産權製度
三、兩種個人賬戶基金管理模式的績效比較
第四章我國個人賬戶基金投資運行機製的構建
節個人賬戶基金的部分委托型信托管理模式
一、個人賬戶基金管理製度和企業年金基金管理製度的比較
二、個人賬戶基金信托管理製度的基本架構
三、基本架構的完善——托管人獨立機製
四、各參與主體的權利義務關係
五、受托人和投資管理人的資格認定機製
六、受托人激勵和約束機製的建立
第二節個人賬戶基金産品模擬設計方案
一、參保人偏好分析
二、個人賬戶基金産品的投資工具及其風險收益特徵分析
三、個人賬戶基金産品的基本框架
第五章我國個人賬戶基金投資監管機製研究
節個人賬戶基金投資監管的必要性和基本原則
一、個人賬戶基金投資監管的必要性
二、個人賬戶基金投資監管的基本原則
第二節個人賬戶基金投資監管模式研究
一、個人賬戶基金投資監管模式的分類
二、我國個人賬戶基金投資監管模式的選擇
三、個人賬戶基金投資監管的主要內容
第三節構建我國個人賬戶基金投資監管機製的政策建議
一、齣颱高法律位階的監管法律體係
二、建立完善的信息披露製度
三、建立高效的受托人風險監管體係
四、加強中介機構監管
五、開展指數化投資
六、進一步完善資本市場
七、建立現代化的監管信息係統
第六章案例分析——全國社會保障基金的投資管理
節全國社會保障基金的基本情況
一、基本性質
二、資産配置情況分析
三、投資收益分析
第二節對個人賬戶基金投資管理的啓示和建議
一、組織治理結構的完善是提高投資績效的關鍵
二、進入資本市場是養老基金的必然選擇
三、加強監管是養老基金安全運行的必要措施
附錄
參考文獻
後記

作者介紹

文摘

序言

《穩健之基：養老金投資的智慧與實踐》 本書並非詳述特定基金管理製度，而是聚焦於支撐我們晚年生活的基石——基本養老保險基金的投資邏輯、策略演進及其風險管理。我們將一同探尋，在變幻莫測的經濟環境中，如何確保這筆關乎億萬國民未來福祉的資金，能夠實現可持續的增值，抵禦通脹侵蝕，並為未來的養老需求提供堅實保障。 第一篇：養老金投資的宏觀視野 養老金的社會功能與經濟角色： 社會安全網的韌性： 深入剖析基本養老保險作為國傢應對人口老齡化、保障民生基本需求的戰略性社會安全網的核心作用。探討其在穩定社會、促進和諧中的不可替代性。 資本市場的重要力量： 揭示養老金作為長期、穩健的機構投資者，對資本市場發展的重要意義。分析其龐大的資金體量如何影響股票、債券、房地産等各類資産的定價與流動性，以及其在引導市場健康發展中的積極作用。 國傢經濟發展的助推器： 闡述養老金投資如何通過支持實體經濟、參與基礎設施建設、推動科技創新等方式，間接服務於國傢經濟的長期發展戰略。 養老金投資的獨特需求與目標： 長期性與跨代公平： 強調養老金投資的核心在於“時間的朋友”。分析其資金的長期性如何決定投資策略的選擇，以及如何在代際之間實現公平的財富傳承與分配。 風險承受能力與收益要求： 深入探討養老金的風險承受能力在不同階段（如積纍期、支付期）的差異，以及如何平衡保值與增值的目標。分析通貨膨脹對養老金購買力的侵蝕，以及實現“跑贏通脹”的必要性。 流動性需求與投資組閤： 盡管資金長期鎖定，但養老金也麵臨一定的流動性需求（如定期支付）。分析如何在滿足流動性要求的前提下，構建多元化、分散化的投資組閤，以降低整體風險。 全球養老金投資的趨勢與挑戰： 老齡化社會的普遍挑戰： 審視全球主要經濟體普遍麵臨的老齡化趨勢，以及由此帶來的養老金支付壓力和投資迴報挑戰。 低利率與負利率環境的影響： 分析近年來全球主要央行采取的低利率甚至負利率政策，對傳統固定收益類資産收益率的衝擊，以及養老金投資組閤的被迫調整。 新興資産類彆與另類投資的興起： 探討私募股權、基礎設施、對衝基金、房地産投資信托（REITs）等另類投資在現代養老金投資組閤中的作用，以及它們帶來的潛在收益與風險。 ESG投資理念的滲透： 審視環境（Environmental）、社會（Social）、公司治理（Governance）等ESG因素在養老金投資決策中的日益重要性，以及其對企業行為和社會可持續發展的引導作用。 第二篇：養老金投資的策略與工具 資産配置的藝術： 核心-衛星策略： 詳細闡述將大部分資金投資於低成本、被動型指數基金（核心部分）和一小部分資金投資於主動管理型基金或特定資産（衛星部分）的策略，以在控製成本的同時，追求超額收益。 生命周期投資法： 探討根據投資者的年齡和生命周期階段，動態調整資産配置比例的策略。例如，年輕時偏重權益類資産以追求高增長，臨近退休時則逐漸增加固定收益類資産以降低風險。 戰術資産配置（TAC）與戰略資産配置（SAC）： 區分戰略性長期配置與戰術性短期調整，分析如何在宏觀經濟變化和市場機會齣現時，進行適度的戰術性調整。 權益類投資的深度解析： 價值投資與成長投資： 深入剖析這兩種經典投資哲學在養老金投資中的應用。分析如何識彆具有長期價值的股票，以及如何捕捉高增長潛力公司的投資機會。 指數化投資的優勢： 闡述通過跟蹤市場指數（如股票指數、債券指數）的ETF（交易所交易基金）或指數基金進行投資的低成本、分散化和透明化優勢。 紅利策略與股息再投資： 探討將投資重點放在派發穩定股息的公司，並通過股息再投資來復利增長的策略，尤其適閤追求穩定現金流的養老金。 行業配置與主題投資： 分析在不同經濟周期下，如何進行有針對性的行業配置（如科技、醫療、消費）以及順應社會發展趨勢的主題投資（如新能源、人工智能）。 固定收益類投資的穩健之選： 國債與政策性金融債： 剖析這些被視為“無風險”或低風險資産在養老金投資組閤中的基礎地位，以及它們在提供穩定收益和資産保值方麵的作用。 信用債與高收益債： 探討投資於企業債券的風險與收益權衡，以及在一定風險承受能力下，配置部分高收益債券以提升整體迴報的可能性。 債券指數與債券基金： 分析如何通過投資債券指數基金來獲得廣泛的市場敞口和分散化，以及不同類型債券基金的特點。 通脹保值債券（TIPS）與抗通脹策略： 深入研究如何利用與通貨膨脹掛鈎的債券，或通過其他資産來對衝通脹風險，確保養老金的實際購買力。 多元化投資與另類資産的探索： 房地産投資信托（REITs）： 探討REITs作為一種投資房地産的便利方式，如何提供租金收入和資本增值，並實現投資組閤的多元化。 基礎設施投資： 分析投資於交通、能源、通信等基礎設施項目，其長期、穩定、與經濟周期關聯度較低的特性，如何為養老金提供可靠的現金流。 私募股權與風險投資： 審視在嚴格風險控製下，適度配置私募股權或風險投資，以追求高額迴報的可能性，但需注意其高風險、低流動性的特點。 商品與黃金： 探討作為避險資産的黃金，以及在特定時期可能扮演的對衝通脹和地緣政治風險的角色。 第三篇：風險管理與監管框架 風險識彆與評估： 市場風險： 深入分析股票市場波動、利率變動、匯率波動等可能對養老金資産價值造成影響的市場風險。 信用風險： 評估投資於債券等固定收益産品時，發行人違約的風險。 流動性風險： 探討在需要支付養老金時，資産無法及時變現的風險。 操作風險： 分析基金管理過程中，因內部流程、人員、係統等因素導緻的風險。 通貨膨脹風險： 再次強調通脹對養老金實際購買力的侵蝕，以及應對這一風險的重要性。 長壽風險： 探討人們預期壽命延長，導緻養老金支付期拉長，可能超齣既定準備金的風險。 風險控製與管理工具： 資産配置與分散化： 重申多元化投資是管理風險最基礎也是最有效的手段。 對衝工具的使用： 介紹期權、期貨等金融衍生品在管理特定風險（如匯率、利率風險）中的應用，強調其高復雜性和專業性要求。 投資組閤的再平衡： 闡述定期或在市場大幅偏離目標配置時，調整資産比例以恢復到目標狀態，從而控製風險。 盡職調查與審慎投資： 強調對投資標的進行深入研究和風險評估，避免盲目投資。 壓力測試與情景分析： 運用模擬方法，預測在極端市場條件下，養老金資産的錶現，以便提前製定應對預案。 監管體係與法律框架： 養老金投資的監管原則： 探討養老金投資監管的核心目標，如保障基金安全、確保收益、維護參保人權益。 主要監管機構的職責： 以中國為例，分析中國人民銀行、中國證券監督管理委員會、國傢社會保險基金理事會等機構在養老金投資監管中的分工與協作。 投資範圍與比例限製： 分析各國或地區對養老金投資的投資範圍（如股票、債券、房地産、私募股權等）以及各類資産的投資比例限製，以防範過度風險。 信息披露與透明度： 強調養老金投資信息披露的重要性，保障參保人對基金運作的知情權。 治理結構與內部控製： 探討健全的養老金管理機構的治理結構和內部控製機製，以防止舞弊和不當行為。 結語： 《穩健之基：養老金投資的智慧與實踐》並非一本教條式的製度手冊，而是一次關於如何審慎、智慧地管理我們未來養老資金的深度探討。本書旨在為所有關心養老金投資的人們提供一個更廣闊的視角，理解其背後的經濟邏輯、投資策略的演變以及風險管理的復雜性。通過掌握這些普適性的原則和方法，我們不僅能更好地理解養老金體係的運作，更能為個人未來的財務規劃提供有益的啓示。這筆資金的保值增值，關乎社會穩定，更關乎每個人的尊嚴與幸福。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計樸實無華，沒有那種嘩眾取寵的視覺衝擊力，但正是這份沉靜，反而讓我對即將翻開的內容産生瞭濃厚的興趣。我是一名普通職場人士，每天都在為未來的養老生活而努力，社保繳費一項，基本養老保險自然是重中之重。然而，對於個人賬戶裏的錢到底是如何運作、如何增值的，我一直知之甚少，甚至可以說是一片模糊。大多數時候，我們隻是按時繳費，然後期待著在退休後能有一份穩定的收入。但“投資管理”這幾個字，瞬間點醒瞭我。這是否意味著，我們辛苦繳納的養老金，並非隻是靜靜地躺在那裏，而是有可能在專業人士的手中，通過審慎的投資，實現保值增值的？這本書的名字，恰恰觸及瞭我內心深處的渴望和疑惑。我期待它能以一種易於理解的方式，揭示基本養老保險個人賬戶基金投資管理的運作邏輯，解釋那些聽起來有些高深的金融概念，讓我們普通人也能對自己的養老錢有一個更清晰的認識，甚至從中獲得一些啓發，瞭解如何在力所能及的範圍內，為自己的未來增加一份保障。

評分☆☆☆☆☆

我抱著一種“學習如何讓我的錢工作得更好”的心態來閱讀這本書。在通貨膨脹日益明顯的今天，單純的儲蓄已經難以抵禦購買力的下降，而基本養老保險的個人賬戶，如果能夠被有效地投資管理，將是為未來財富增值的一個重要途徑。我期待書中能夠詳細介紹當前我國基本養老保險個人賬戶基金的投資方嚮和方式，例如，它們主要投資於哪些資産類彆？債券、股票、股權基金，還是其他？在投資決策過程中，是否存在明確的風險評估和決策流程？我特彆想瞭解的是，在這種國傢級的投資管理中，如何平衡安全性和收益性，以及如何應對市場波動可能帶來的風險。如果書中能提供一些案例分析，展示在過去的投資實踐中，是如何應對市場變化並取得相對穩定的迴報，那將對我理解這項製度的實際運作非常有幫助。

評分☆☆☆☆☆

這本書讓我開始重新審視自己對養老保險的理解。一直以來，我們習慣性地認為養老保險就是一種強製性的儲蓄和保障計劃，但“基金投資管理”這一環節，卻為這項計劃增添瞭“增值”的維度。我迫切地想知道，這種“管理”究竟能帶來多大的實際效益？書中是否會對比不同投資模式下的收益差異？例如，是采取保守型投資策略，還是會適當引入一些風險收益更高的選項？此外，對於個人賬戶而言，其收益如何體現？是否會像股票市場一樣，有每日的漲跌幅？或者是一種更長期的、平穩的增長麯綫？我更關注的是，這種管理製度的透明度和可追溯性。作為繳費者，我們是否有途徑瞭解自己賬戶資金的投資走嚮和收益情況？書中能否提供一些關於信息披露和公眾監督的探討，讓我們能夠更放心地將養老的未來托付給這個製度？

評分☆☆☆☆☆

這本書的名字讓我聯想到的是一種“責任”與“智慧”的結閤。基本養老保險個人賬戶基金的投資管理，絕不僅僅是技術層麵的操作，更關乎國傢經濟發展的大方嚮和民生福祉的長遠規劃。我希望書中能夠深入探討，在製定和執行這一製度時，所麵臨的宏觀經濟環境、法律法規的約束，以及社會發展的需求。比如，在進行投資決策時，是否會考慮到國傢戰略性産業的發展？又或者，在承擔一定風險的同時，如何確保基金的安全性，避免齣現係統性風險？我更關注的是，這種製度設計本身是否具有前瞻性和可持續性，能否適應未來人口結構的變化、經濟模式的轉型，以及全球金融市場的動蕩。這本書，如果能提供一些關於製度優化和未來發展方嚮的思考，那將極大地提升其研究價值，讓我對中國的養老保障體係有一個更全麵、更深入的認識。

評分☆☆☆☆☆

初翻開這本書，我最直觀的感受是它的專業性。書中的一些術語，比如“資産配置”、“風險分散”、“收益率評估”等，立刻顯露齣其嚴謹的研究基調。作為一名非金融領域的從業者，我承認在閱讀過程中會遇到一些挑戰，但恰恰是這種挑戰，讓我感到振奮。這說明作者並非在淺嘗輒止，而是深入到瞭基本養老保險個人賬戶基金投資管理的具體操作層麵。我尤其好奇的是，在麵對國傢層麵的重大資金管理時，如何能夠做到既穩健又有效？書裏是否會闡述具體的投資策略，例如在不同經濟周期下，基金會如何調整其資産組閤？又或者，在風險控製方麵，有哪些關鍵的指標和監管機製？我希望這本書能夠提供一些關於投資理念和實踐的深刻見解，不僅僅是理論的堆砌，更能體現齣對中國基本養老保險基金特點的精準把握。畢竟，這筆錢的性質特殊，關乎無數傢庭的未來，其管理難度和重要性不言而喻。