中國股票市場的季節性異象研究 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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楊雲峰 著

圖書標籤:

• 股票市場
• 季節性
• 異象
• 中國股市
• 投資分析
• 金融研究
• 行為金融學
• 市場異常
• 量化交易
• 學術研究

店鋪： 博學精華圖書專營店

齣版社： 中國經濟齣版社

ISBN：9787513632003

商品編碼：29761916592

包裝：平裝

齣版時間：2014-04-01

基本信息

書名:中國股票市場的季節性異象研究

：36.00元

售價：24.5元,便宜11.5元,摺扣68

作者:楊雲峰

齣版社：中國經濟齣版社

齣版日期：2014-04-01

ISBN：9787513632003

字數：140000

頁碼：166

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.4kg

編輯推薦

內容提要

　　本書除瞭應用滬深兩市的A股和B股指數數據進行季節性異象、如周日效應、月份效應和五月賣齣效應研究外，還利用瞭滬深兩市所有A股的月收益率麵闆數據，分析研究中國股票市場上個股預期收益的季節性市場異象。
　　本書主要的創新點有：
　　（一）對於中國股票市場所特有的“鼕播、春生、夏歇、鞦搶”異象，進行瞭詳細的實證分析，使得這種流行的說法有瞭嚴謹的統計學依據。
　　（二）首先對於中國股票市場是否存在個股收益的季節性市場異象進行瞭驗證。研究中使用滬深所有交易A股的麵闆數據對有關異象進行分析，這在以前的文獻中是不多見的。
　　（三）有可能是對於中國股票市場是否存在“五月賣齣”市場異象進行瞭實證分析，並對於不同行業在鼕（半年）和夏（半年）的平均收益的差異以及行業間的收益差異進行瞭統計分析。

目錄

作者介紹

楊雲峰，男，漢族，1964年5月12日齣生於內濛古呼和浩特市。1985年7月畢業於中山大學數學係數學專業，獲理學學士學位。1988年7月畢業於中山大學研究生院應用數學專業，獲理學碩士學位。20011年7月畢業於對外經濟貿易大學金融學專業，獲金融學博士學位。目前供職於內濛古大學經濟管理學院金融係，主要研究方嚮為金融經濟學，金融市場投資分析以及金融工程學。已在《科學管理研究》、《統計與決策》等CSSCI核心學術期刊發錶論文6篇。

文摘

序言

《資本的潮汐：中國股票市場季節性波動與非常規投資策略》 引言 自改革開放以來，中國股票市場以前所未有的速度發展，成為全球矚目的焦點。它既是實體經濟的重要晴雨錶，也承載著無數投資者的財富夢想。然而，與成熟市場相比，中國股市在發展過程中呈現齣諸多獨特性，其中“季節性異象”便是研究者和實踐者們津津樂道卻又難以完全把握的現象。這些看似周期性的漲跌規律，如同潮汐般規律卻又充滿變數，深刻影響著市場的短期走勢和投資者的決策。 本書並非直接探討“中國股票市場的季節性異象研究”這一特定學術課題，而是將目光投嚮更廣闊的領域，深入剖析資本市場運行的內在邏輯，揭示影響市場波動的關鍵因素，並在此基礎上，為投資者提供一套更加全麵、靈活、具有實操性的非常規投資策略。我們將跳齣單一的“季節性”框架，從宏觀經濟、政策導嚮、市場結構、投資者行為等多個維度，立體化地審視中國股市的獨特運行機製，旨在幫助讀者理解資本市場的“潮汐”律動，並在這起伏之中，尋找到屬於自己的投資藍海。 第一部分：資本潮汐的成因——宏觀經濟與政策的深層互動 資本市場的潮汐，並非憑空齣現，其根源往往深植於宏觀經濟的脈絡與政策的導引之中。本部分將從以下幾個方麵，為讀者撥開迷霧，揭示影響市場波動的深層力量。 第一章：經濟周期的脈動與股市的共振 經濟周期是資本市場最根本的驅動力之一。本書將從中國經濟發展的不同階段入手，分析經濟增長、通貨膨脹、利率變動、就業水平等關鍵宏觀指標與股市錶現之間的關聯性。我們並非簡單地將股市視為經濟的“同步指標”，而是深入探討兩者之間復雜的“滯後”與“領先”關係。例如，在經濟復蘇初期，市場預期可能領先於實際數據，刺激股市先行上漲；而在經濟下行壓力加大時，股市的下跌也往往預示著未來經濟的挑戰。 我們將特彆關注中國經濟的獨特性，例如，過去幾十年中國經濟的高速增長是如何塑造股市的“牛短熊長”特徵；全球經濟環境如何通過貿易、資本流動等渠道影響中國股市的走嚮；以及當前中國經濟結構轉型對不同行業闆塊産生的差異化影響。通過對經濟周期脈動的深入理解，投資者能夠更準確地把握市場的長期趨勢，並判斷短期波動的閤理性。 第二章：政策之手的藝術——解讀監管信號與市場反應 中國股票市場的顯著特點之一，便是政策對市場運行的強大影響力。本書將係統梳理曆年來中國資本市場的重要政策變遷，從宏觀審慎管理到行業監管，從金融開放到人民幣國際化，分析這些政策的齣颱背景、核心內容及其對市場情緒、資金流嚮、估值水平等方麵産生的具體影響。 我們並非簡單地羅列政策條文，而是著重於解讀政策背後的意圖和市場可能産生的反應。例如，貨幣政策的鬆緊變化如何影響市場流動性，進而傳導至股市估值；財政政策的傾斜方嚮如何催生新的投資熱點；産業政策的調整又如何重塑行業格局。此外，我們將探討監管機構在維護市場穩定、防範金融風險方麵的努力，以及這些努力在短期內可能帶來的市場波動。理解政策之手的藝術，是洞察中國股市短期波動的關鍵所在。 第三章：全球化浪潮下的中國資本——跨境資金流動與市場聯動 在全球化日益深入的今天，中國股票市場不再是孤立的存在，而是與全球資本市場緊密相連。本部分將深入分析跨境資金流動對中國股市的影響。我們將考察外資在中國市場的準入變化、QFII/RQFII等製度的演進，以及這些製度如何引導國際資本的流入與流齣。 同時，本書將探討全球宏觀經濟形勢、地緣政治風險、主要經濟體貨幣政策等因素如何通過資本流動間接影響中國股市。例如，美聯儲加息可能引發全球資本迴流，對中國股市造成短期壓力；而全球經濟復蘇則可能吸引更多外資進入中國市場。通過分析全球化浪潮下的中國資本，投資者能夠更全麵地把握市場波動的國際維度，規避潛在的外部風險。 第二部分：市場微觀機製的奧秘——結構、行為與技術 在宏觀經濟和政策的大背景下，資本市場的微觀結構、投資者行為和技術進步同樣扮演著至關重要的角色。本部分將從這些角度，深入剖析中國股市的獨特運行機製。 第四章：市場結構的演變與博弈——從散戶主導到機構崛起 中國股票市場在發展過程中，經曆瞭從散戶投資者主導到機構投資者力量逐漸增強的深刻變革。本書將分析不同類型投資者（散戶、公募基金、私募基金、保險資金、外資機構等）的特點、投資偏好及其在市場中的影響力。我們將探討機構化進程對市場定價效率、波動性以及信息傳播方式的影響。 特彆地，我們將關注散戶投資者在中國股市中依然扮演的重要角色，以及他們的行為模式（如羊群效應、追漲殺跌）如何導緻市場的短期過度反應和波動。同時，我們將分析量化交易、高頻交易等新興交易方式的興起，及其對市場微觀結構的衝擊。理解市場結構的演變與各方博弈，有助於投資者更清晰地認識市場的“情緒”和“理性”並存的狀態。 第五章：投資者心理與行為偏差——解讀非理性市場的驅動力 行為金融學為我們理解市場中的非理性現象提供瞭重要的視角。本書將深入剖析影響投資者行為的關鍵心理偏差，如錨定效應、過度自信、損失厭惡、羊群效應等，並分析這些偏差在中國股市中的具體錶現。我們將通過案例研究，展示這些心理偏差如何導緻股票價格的過度反應，從而創造齣市場的某些“異象”。 例如，某些節假日效應、特定事件（如公司年報公布）前後的投資者情緒變化，都可能受到心理偏差的影響。理解投資者心理與行為偏差，能夠幫助投資者識彆市場中的“陷阱”，避免被非理性情緒所裹挾，做齣更為理性的投資決策。 第六章：信息不對稱與市場效率——揭示信息傳播的“中國特色” 信息在資本市場中扮演著核心角色。本書將探討中國股市信息不對稱的現狀及其對市場效率的影響。我們將分析上市公司信息披露的閤規性、及時性與全麵性，以及監管部門如何努力彌閤信息鴻溝。 同時，我們將研究非正式信息渠道（如市場傳言、分析師報告、社交媒體討論）在中國股市中的作用，以及這些信息如何影響投資者的決策和股價波動。我們將揭示信息傳播的“中國特色”，例如，某些概念的爆發式傳播，可能導緻相關股票的短期炒作。理解信息不對稱的動態，有助於投資者更好地評估信息價值，並在信息不對稱的環境下尋找套利機會。 第三部分：非常規投資策略——駕馭資本潮汐的智慧 在充分理解瞭資本潮汐的成因和市場微觀機製的奧秘後，本書將聚焦於為投資者提供一套靈活、具有實操性的非常規投資策略，幫助他們在波動的市場中發現機遇，規避風險。 第七章：趨勢跟蹤與均值迴歸的藝術——在波動中尋找確定性 本書將係統性地介紹趨勢跟蹤策略，並探討如何識彆和利用市場趨勢。我們將分析不同類型的技術指標和圖錶形態，以及如何結閤基本麵分析來確認趨勢的有效性。同時，我們將深入研究均值迴歸理論，並探討在何種市場環境下，均值迴歸策略更具優勢。 我們將強調，趨勢跟蹤並非簡單的“追漲殺跌”，而是基於對市場情緒和資金流動的深刻理解，在趨勢形成初期介入，並在趨勢反轉時及時退齣。而均值迴歸則是在市場過度反應後，通過對價值的重新評估，捕捉價格嚮均衡迴歸的潛在收益。我們將提供具體的案例分析，展示如何將這兩種策略應用於中國股市，以應對市場的短期波動。 第八章：事件驅動與情緒交易——抓住轉瞬即逝的投資機會 中國股市的政策敏感性和投資者情緒的波動性，使得事件驅動和情緒交易成為可能且有效的策略。本書將深入分析不同類型的“事件”，包括政策發布、行業重組、公司公告、宏觀數據公布等，以及如何提前預判和把握這些事件可能帶來的市場機會。 我們將詳細闡述情緒交易的原理，包括識彆市場情緒的信號，以及如何利用情緒的非理性高峰或低榖進行交易。例如，在市場極度悲觀時，識彆被低估的優質資産；在市場過度狂熱時，尋找被高估的投機性資産。本書將提供詳細的操作指南和風險控製建議，幫助投資者在情緒的浪潮中，保持清醒的頭腦，捕捉轉瞬即逝的投資機會。 第九章：組閤構建與風險管理——構建穩健的財富護城河 再優秀的投資策略，也需要穩健的組閤構建和嚴格的風險管理作為支撐。本書將探討如何根據投資者的風險偏好、投資目標和市場判斷，構建多元化的投資組閤。我們將介紹不同資産配置的原則，並結閤中國股市的特點，分析如何優化不同風格股票的配置比例。 風險管理是投資成功的基石。本書將強調止損、止盈、倉位控製等關鍵風險管理工具的應用。我們將深入探討如何利用期權、期貨等衍生品工具來對衝市場風險，以及如何進行有效的投資組閤再平衡。通過構建穩健的投資組閤和實施嚴格的風險管理，投資者能夠有效地抵禦市場波動，保護自身財富，並在潮起潮落的市場中，穩步前行，最終實現財富的穩健增長。 結論 中國股票市場的潮汐，既充滿瞭挑戰，也蘊藏著無限的機遇。本書旨在為讀者提供一個全麵、深入的視角，去理解資本市場的運行邏輯，去洞察影響其波動的關鍵因素。我們鼓勵投資者跳齣單一的“季節性”束縛，以更加宏觀和多元的視角，審視市場。通過對宏觀經濟、政策導嚮、市場結構、投資者行為等多個維度的深入分析，以及對非常規投資策略的係統性介紹，本書希望能幫助讀者掌握駕馭資本潮汐的智慧，在波動的市場中，尋找到屬於自己的投資確定性，最終實現財富的穩健增長。

評分☆☆☆☆☆

我最近有幸拜讀瞭這本書，它以一種極其詳盡和嚴謹的方式，為我打開瞭理解中國股票市場內在運作機製的一扇新窗口。作者深入淺齣地闡述瞭“季節性異象”這一復雜概念，並通過大量翔實的案例和數據分析，清晰地展示瞭這些異象在中國市場的具體錶現。最令我印象深刻的是，書中不僅羅列瞭各種季節性規律，更重要的是，它試圖去解釋這些規律背後的成因。作者沒有止步於現象的描述，而是積極地去探究背後的邏輯，比如宏觀經濟因素、投資者心理、政策信號以及市場結構等，都可能成為影響市場短期波動的潛在因素。在閱讀過程中，我仿佛置身於一個宏大的數據實驗室，作者以如同偵探般的細緻，抽絲剝繭，尋找蛛絲馬跡。書中對統計模型的運用恰到好處，既保證瞭研究的科學性，又不會讓非專業讀者感到枯燥乏味。舉例來說，對於“年末效應”的探討，作者細緻地分析瞭歲末年初時機構投資者調倉換股、避稅需求以及市場情緒變化等多種可能性，並用圖錶和數據進行瞭直觀的呈現。這本書不僅對學術研究者有所啓發，對於每一個希望在股市中做齣更明智決策的投資者來說，都極具藉鑒意義。它教會我們如何更理性地看待市場的短期波動，以及如何從看似隨機的雜亂信號中辨彆齣有價值的模式。

評分☆☆☆☆☆

一本引人入勝的著作，深度剖析瞭中國股市中普遍存在的季節性異象，著實讓我大開眼界。作者通過詳實的數據分析和嚴謹的邏輯推理，揭示瞭諸如“一月效應”、“周末效應”以及特定節假日前後的市場波動規律，這些現象對於普通投資者而言，往往隻是模糊的直覺或零散的經驗，而這本書則將其係統化、量化，並提供瞭可能的解釋。我特彆欣賞書中對不同模型和統計方法的應用，這些工具的運用使得研究結果更加具有說服力。例如，作者在討論“一月效應”時，不僅給齣瞭曆年的數據錶現，還探討瞭流動性、機構投資者行為、以及新股發行等多種潛在驅動因素，並對比瞭不同解釋的閤理性。這種多角度的審視，避免瞭單一結論的片麵性。此外，書中對於中國特有的文化背景和政策影響在市場異象中的作用的討論，也顯得尤為深刻，這使得研究成果更具本土特色和實用價值，而非簡單套用西方金融理論。對於渴望在波動起伏的中國股市中尋求確定性投資機會的讀者來說，這本書無疑是一份寶貴的參考。它不僅僅是一份學術研究報告，更像是一位經驗豐富的嚮導，帶領我們穿越市場的迷霧，洞察那些隱藏在數字背後的規律。

評分☆☆☆☆☆

這是一本極其令人振奮的書籍，它以一種非常新穎的視角，解構瞭中國股市中那些令人睏惑卻又普遍存在的“季節性異象”。作者展現瞭非凡的洞察力，將一係列看似雜亂無章的市場波動，巧妙地歸結為可識彆的季節性模式。書中對“年初效應”的深入挖掘，讓我看到瞭一個全新的解讀角度。不同於一般文獻對西方市場的套用，作者著重分析瞭中國特有的市場環境，比如散戶投資者的行為模式、以及新股發行節奏等，是如何與年初的特定市場情緒相互作用，從而産生獨特的“年初效應”。這種本土化的研究方法，使得研究成果更具現實意義。同時，作者在數據分析上也毫不含糊，采用瞭多種前沿的統計模型，並對模型的適用性和局限性進行瞭清晰的闡述，這不僅提升瞭研究的科學性，也為讀者提供瞭一個學習研究方法的寶貴範例。我特彆欣賞書中在討論“周末效應”時，對於不同市場參與者行為差異的細緻分析，這使得結論更加 nuanced（細緻入微）。總的來說，這本書提供瞭一個極為寶貴的框架，幫助投資者理解中國股市的周期性波動，並可能從中找到一些超越隨機性的投資綫索。

評分☆☆☆☆☆

這本書的閱讀體驗可以說是一次酣暢淋灕的智力冒險。作者以一種相當個人化的敘事風格，帶領讀者深入中國股票市場的“季節性異象”世界。這本書並非枯燥的理論堆砌，而是充滿瞭一股探究精神，作者像一個孜孜不倦的學者，不斷地拋齣問題，然後又給齣引人入勝的解答。我尤其欣賞書中對“節假日效應”的剖析，作者不僅僅停留在“節前上漲”或“節後下跌”的簡單論斷，而是深入探討瞭諸如節日期間信息真空、消費者信心變化、以及資金流動方嚮等更深層次的驅動因素，並引用瞭不少生動的市場故事來佐證觀點。這種結閤瞭學術嚴謹性和故事性敘述的方式，使得閱讀過程充滿瞭吸引力。此外，書中關於“月末效應”和“周內效應”的分析，也讓我對日常交易中的一些“巧閤”有瞭全新的認識。作者沒有迴避中國市場的特殊性，例如政策導嚮、監管變化等因素如何與季節性規律相互作用，這使得研究結論更加貼近現實。總而言之，這本書提供瞭一個獨特的視角，幫助讀者更好地理解中國股市的非理性行為，並從中發掘潛在的投資機會。它是一本能讓你在閱讀後，對市場多一份敬畏，也多一份洞察力的好書。

評分☆☆☆☆☆

我最近讀完一本關於中國股票市場季節性異象的研究著作，真是受益匪淺。這本書以其深度和廣度，讓我對市場的運作有瞭更深刻的理解。作者沒有止步於對現象的簡單描述，而是深入探究瞭這些季節性異象背後可能存在的邏輯。特彆是關於“年中效應”的探討，作者詳細分析瞭年中時段可能存在的資金麵變化、公司業績預告的發布以及市場情緒的起伏，並結閤瞭中國經濟周期和政策調整的可能性，給齣瞭富有啓發性的解釋。書中采用的計量經濟學方法嚴謹而紮實，通過大量的實證分析，驗證瞭諸多理論假設，這使得研究結果具有很高的可信度。我尤其欣賞書中對於不同異象之間相互關聯性的分析，比如“一月效應”和“年中效應”是否會因為某些共同因素而錶現齣相似的特徵，作者對此進行瞭深入的探討。這本書不僅為金融領域的學術研究提供瞭新的思路，也為廣大投資者提供瞭一個更加理性地看待市場波動的視角。它教會我，在看似混亂的市場中，往往隱藏著一些可循的規律，而理解這些規律，是做齣更明智投資決策的關鍵。