打敗大盤：價值投資法則的精髓 9787508831824 程超澤-RT 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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程超澤 著

圖書標籤:

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店鋪： 萬捲軒圖書專營店

齣版社： 龍門書局

ISBN：9787508831824

商品編碼：29764051271

包裝：平裝

齣版時間：2011-07-01

基本信息

書名：打敗大盤：價值投資法則的精髓

定價：35.00元

作者：程超澤

齣版社：龍門書局

齣版日期：2011-07-01

ISBN：9787508831824

字數：

頁碼：

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.359kg

編輯推薦

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無

內容提要

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“集中投資於*秀的幾傢企業，一旦買入便遵循集中投資、長期持有策略，這就是當今世界上正在興起的價值投資理念。”
本書闡述的正是這種法則，它主要以英美價值投資學派、投資大師以及他們的成功投資案例作為研究和分析的基礎，全麵揭示價值投資法則的真諦：層次解讀價值投資組閤的相關概念和理論；第二層次則更深入的探討管理價值投資組閤所需的概率和心理學知識。等到一二十年後，當我們再次迴頭看自己的這一投資策略時，會發現，我們的投資正好處於中國新一輪經濟增長周期的開始和股市長牛的起點，這是多麼的英明和富有遠見。
本書適閤於上市公司高級管理人員、證券經紀機構、基金經理人和其他各類投資人，尤其是從事證券投資的讀者以及其他關注中國證券市場發展的各界人士閱讀。

目錄

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前言 價值投資理念的興起
章 現代投資理論的論戰價值
價值投資之父——格雷厄姆
報酬與風險並存
風險倍他係數
市場有效率嗎
現代投資理論的一個異類
價值投資理論的崛起
第二章 價值投資法則
價值投資的幾種評估法
價值投資的簡化原則
印證價值投資法
多頭市場裏價值法則有用嗎？
第三章 巴菲特學派
巴菲特簡史
凱恩斯鮮為人知的一麵
在傢鄉的閤夥公司裏
巴菲特的佳拍檔
的“水杉基金”的由來
將資金和操作權全交給他
曠世傑作：伯剋希爾哈撒威公司
第四章 巴菲值投資法
集中持股原則：一個全新的投資理念
咬住青山不放手
巴菲特的評估體係
價值終將在股價上得到反映
巴菲特的“總體盈餘”法
選股的真實價值
鐵律：投資獲利高於資金成本
把自己當作是公司大股東
價值投資還是增長投資
尋找市場新的權
第五章 巴菲值投資的數學應用
探尋投資概率理論之源
貝葉斯推論
巴菲特的主觀概率評估
威爾斯富國銀行投資案
可口可樂投資案
小概率事件的保險投資
大賭一把的時機到來瞭
學會用數字思考
第六章 預測市場無效
預測股市將跟預測天氣一樣
公司的預測能力不比彆人強
一大堆預測失敗的例證
古典經濟理論的藩籬
尋找經濟學思考模式
愛爾·法羅難題
投資股市的創新模式
市場的不可測性
第七章 價值投資心理學
不理性的市場
不理性循環模型
市場信息不對稱現象
投資人的大敵人是自己
投資思考中的非理性
股市中的米提效應
學習大師的心理行為
第八章 在中國價值投資
一場發生在我網博裏的大論戰
初試價值投資啼聲
私募：在中國復製巴菲特
平民的價值投資的勝利
學習巴菲特，我理解的價值投資
價值投資，迎接中國投資時代

作者介紹

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程超澤：1983年獲華東師範大學經濟學學士學位，1988年獲美國科羅拉多大學發展經濟學碩士學位，1992年獲加拿大西安大略大學社會學博士。1992~2003年任職香港大學亞洲研究中心研究員，1998~2004年任職上海交通大學人文社會科學院教授。2004年移居澳大利亞，現任職《悉尼時報》財經主編。近年來已在外中英文雜誌上發錶40餘篇論文，齣版13本專著。

文摘

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無

序言

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無

《超越浪潮：洞察周期，駕馭市場》 內容簡介 《超越浪潮：洞察周期，駕馭市場》並非一本教你如何“打敗大盤”的秘籍，也非一篇宣揚某種僵化投資“法則”的理論書。相反，它是一次深入探究市場本質、理解經濟周期運行規律，並在此基礎上構建靈活、審慎投資體係的旅程。作者並非在描繪一個虛無縹緲的“價值投資”聖杯，而是引導讀者認識到，市場的每一次波動，每一次興衰，都深深烙印著周期性演進的痕跡。本書的核心在於“洞察”與“駕馭”，強調的是理解市場內在的脈動，而非簡單地追求短期超越。 本書首先從宏觀經濟學的視角齣發，剖析不同類型的經濟周期，如庫存周期、房地産周期、技術創新周期，乃至地緣政治周期如何相互交織，共同塑造市場的大趨勢。作者深入淺齣地解釋瞭這些周期産生的根本原因，例如生産力提升、消費模式變遷、政府政策調控、技術突破帶來的顛覆性影響，以及全球化與逆全球化等宏觀力量的博弈。我們將一同審視曆史上的關鍵經濟轉摺點，分析它們如何影響資産價格，並從中提煉齣可供當下參考的洞見。這並非對過往的簡單復盤，而是旨在建立一種“周期思維”，讓投資者能夠跳齣短期的噪音，看到更長遠的市場演變圖景。 隨後，本書將目光聚焦於不同資産類彆在周期中的錶現差異。我們不會簡單地說“某類資産在周期上升時錶現好”，而是深入探究其背後的機製。例如，在經濟擴張期，哪些行業的盈利能力會加速釋放？哪些資産更容易受益於低利率環境？而在經濟下行期，哪些資産能夠提供避險功能？哪些行業的防禦性特質會凸顯？本書將通過大量的案例分析，揭示商品、債券、股票（包括不同行業和市值）、房地産，甚至另類投資（如大宗商品、基礎設施）在不同周期階段的具體特徵和內在驅動力。重點在於理解“為什麼”，而非僅僅“是什麼”。 在理解瞭周期與資産錶現的聯係之後，本書將重點探討“洞察”的實踐方法。這意味著需要掌握一套係統性的分析工具和框架。我們將討論如何利用宏觀經濟數據（如GDP增長、通脹率、就業數據、消費者信心指數、PMI等）來判斷經濟周期的所處階段。同時，也會深入研究行業分析的方法，包括如何評估一個行業的生命周期、競爭格局、盈利能力和增長潛力，以及如何在周期低榖或拐點時發現被低估的優質行業。本書鼓勵讀者培養獨立思考和深度研究的能力，避免盲從市場情緒和短期熱點。 “駕馭”則意味著將洞察轉化為可執行的投資策略。本書不會提供一套固定的“買入-持有”或“擇時”的模闆，而是強調策略的靈活性和適應性。我們將討論如何構建一個能夠應對不同周期階段的投資組閤。這包括資産配置的動態調整，例如在經濟擴張期增加風險資産的權重，在經濟下行期增加防禦性資産的配置；以及在周期拐點來臨時，如何審慎地調整倉位。 此外，本書還將深入探討風險管理在周期投資中的核心地位。理解周期意味著理解風險的來源和演變。我們將討論如何識彆和評估不同類型的風險，包括市場風險、信用風險、流動性風險以及潛在的“黑天鵝”事件。本書將介紹一些實用的風險管理工具和技巧，如分散投資、設置止損點、對衝工具的應用，以及在極端市場情況下如何保持冷靜，避免情緒化的決策。其目的在於，在追求迴報的同時，最大限度地降低潛在的損失。 本書還將強調“耐心”與“紀律”的重要性。理解經濟周期需要時間，而周期本身也並非簡單的綫性過程。在市場的短期波動中保持清醒的頭腦，堅守自己的投資原則，避免被貪婪和恐懼所左右，是成功駕馭周期的關鍵。作者將分享如何在市場低迷時保持信心，如何在高位時保持警惕，以及如何認識到投資是一場馬拉鬆，而非短跑衝刺。 最後，《超越浪潮：洞察周期，駕馭市場》旨在幫助讀者建立一種更加成熟、審慎且富有洞察力的投資理念。它並非承諾一夜暴富，而是教你如何在變幻莫測的市場中，憑藉對周期規律的深刻理解，穩健前行，最終實現長期的財富增值。本書所追求的，是一種對市場本質的深刻認知，一種在不確定性中尋找確定性的智慧，一種與市場同頻共振、悠然駕馭的從容。它是一份對投資者心智的磨礪，也是一份對市場邏輯的探索，幫助你從“追逐浪潮”走嚮“駕馭浪潮”。

評分☆☆☆☆☆

拿到《打敗大盤：價值投資法則的精髓》這本書，我首先被其精煉的標題所吸引，但真正讓我愛不釋手的是書中滲透齣的那種“大道至簡”的智慧。程超澤先生用一種非常務實和接地氣的方式，闡述瞭價值投資的核心理念。他沒有誇誇其談，而是通過深入淺齣的講解，將一些復雜的投資原則變得易於理解和掌握。我特彆關注書中關於“能力圈”的論述，這讓我意識到，在投資領域，認識到自己的局限性，並專注於自己熟悉的領域，是多麼重要。很多時候，我們之所以會犯錯，正是因為試圖去“預測”那些超齣我們認知範圍的事情。這本書幫助我構建瞭一個更清晰的投資框架，讓我知道在麵對海量信息和紛繁市場時，應該如何篩選，如何聚焦。讀完這本書，我仿佛找到瞭指引方嚮的燈塔，對於如何在大海中航行，心中有瞭更堅定的把握。

評分☆☆☆☆☆

《打敗大盤：價值投資法則的精髓》這本書，給我的感覺是它不僅僅是一本關於投資的書，更像是一本關於如何理解商業、如何認識世界的時間。程超澤先生在書中反復強調的“理解生意”這一點，讓我深受啓發。很多時候，我們隻是看到股價的漲跌，卻忽略瞭背後的企業到底在做什麼，它的盈利模式是什麼，它的競爭優勢又在哪裏。這本書就像一位循循善誘的老師，帶領我一點一點地剝開企業的錶象，去探尋那些真正驅動其價值增長的內在因素。我特彆喜歡書中對“市場先生”的比喻，它形象地描繪瞭市場情緒的非理性波動，以及投資者如何利用這種非理性來發現被低估的機會。這種將宏觀經濟理論與微觀企業分析相結閤的方式，使得整本書既有理論的高度，又有實踐的指導性。我感覺，這本書的價值，遠不止於提升投資收益，更在於塑造一種理性的思維方式，一種對事物本質的探求精神。

評分☆☆☆☆☆

讀完《打敗大盤：價值投資法則的精髓》這本書，我深感茅塞頓開。作者程超澤先生用清晰易懂的語言，為我描繪瞭一幅關於價值投資的宏大畫捲。他並沒有僅僅羅列那些枯燥的財務指標和估值模型，而是將它們巧妙地融入到對商業本質的深刻洞察之中。我尤其欣賞他對“護城河”的分析，這不僅僅是關於企業盈利能力，更是關於企業能否在漫長的競爭中保持優勢地位。書中通過大量的案例分析，將抽象的理論具象化，讓我能夠更直觀地理解如何識彆那些真正具有長期投資價值的公司。對我而言，最大的收獲在於，這本書幫助我重新審視瞭投資的本質。它告訴我，投資不是一場短跑衝刺，而是一場馬拉鬆，需要的是長遠的眼光和堅定的信念。我之前在投資中常常會因為市場的短期波動而感到焦慮，這本書則讓我學會瞭如何將目光聚焦於公司的內在價值，忽略那些噪音。這對於我在未來的投資決策中，無疑具有裏程碑式的意義。

評分☆☆☆☆☆

《打敗大盤：價值投資法則的精髓》這本書，給我最深刻的印象是它所傳達的“耐心”和“紀律”的重要性。程超澤先生在書中反復提及，價值投資並非一蹴而就，它需要投資者具備超越短期誘惑的眼光，以及堅持既定策略的毅力。我尤其欣賞書中關於“估值陷阱”的警示，這讓我意識到，並非所有便宜的股票都值得買入，區分“便宜”和“有價值”是關鍵。這本書提供瞭一套係統性的方法論，幫助我學會如何進行深入的公司研究，如何判斷企業的長期發展潛力，以及如何在閤適的時機進行買賣。它不僅僅是傳授技巧，更是在重塑投資者的心態。在閱讀的過程中，我能感受到作者的真誠和對投資事業的熱愛。這本書是我投資生涯中一本不可多得的寶藏，它將伴隨我不斷學習和成長，幫助我在投資的道路上走得更遠、更穩健。

評分☆☆☆☆☆

最近翻閱瞭《打敗大盤：價值投資法則的精髓》，雖然還沒來得及深入研讀，但僅僅是粗略的瀏覽，就足以感受到作者程超澤先生的深厚功底和對價值投資的獨到見解。這本書的標題就極具吸引力，“打敗大盤”四個字，無疑觸及瞭無數投資者最核心的願望。在當下這個信息爆炸、市場波動劇烈的時代，如何做到穿越牛熊、跑贏指數，是許多人孜孜以求的難題。我期待這本書能為我揭示其中的奧秘，不再僅僅是隨波逐流，而是能夠形成一套係統性的、經得起市場檢驗的投資哲學。從書的封麵設計和排版來看，透著一股嚴謹和專業，這讓我對接下來的閱讀充滿瞭信心。我知道，價值投資並非一日之功，需要的是耐心、紀律和對商業本質的深刻理解，而這本書，我想，正是通往這條道路的絕佳指南。我尤其對書中提到的“法則的精髓”部分充滿好奇，這是否意味著作者將那些被廣泛討論的價值投資理論進行瞭提煉和升華，找到瞭最核心、最有效的實踐路徑？這一點讓我迫不及待地想深入瞭解。