投資者情緒與證券市場收益 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

簡體網頁||繁體網頁

☆☆☆☆☆

韓澤縣，任有泉 著

圖書標籤:

• 投資者情緒
• 證券市場
• 行為金融學
• 市場收益
• 風險管理
• 投資策略
• 金融市場
• 情緒分析
• 資産定價
• 市場心理

店鋪： 北京愛讀者圖書專營店

齣版社： 中國時代經濟齣版社

ISBN：9787801698285

商品編碼：29781349176

包裝：平裝

齣版時間：2006-04-01

基本信息

書名：投資者情緒與證券市場收益

定價：28.00元

作者：韓澤縣,任有泉

齣版社：中國時代經濟齣版社

齣版日期：2006-04-01

ISBN：9787801698285

字數：

頁碼：

版次：1

裝幀：平裝

開本：

商品重量：0.481kg

編輯推薦

---

內容提要

---

本書的意義首先就在以於以自己的思考，結閤大量的有關文獻，從行為金融學的視角大傢展示瞭投者情緒與證券市場的關係這一廣闊的研究領域。然而，以本人淺溥的學術能力，不到兩年的智暫時光，和區區十萬數字有限的篇幅，難以對投資者情緒進行全麵的研究，隻能有所選擇的地以投資者情緒與市場收益的關係為切入點進行一些實證研究，更多的部分隻能留待將來和其它學子瞭。
投資者情緒研究的意義至少有四點：一是有助於理解金融市場上投資者的行為；二是有利於理解市場收益、波動性和交易量的互動機理；三是有助於揭示投資者對股票預測的偏差以及利用這些偏差獲得超額收益的可能性；四是有助於把握投資者心理特徵，為市場調控提供理論指導。

目錄

---

章 行為金融理論的産生與發展
1.1 研究背景
1.2 標準金屬理論及其缺陷
1.3 行為金融理論及其發展
1.4 研究成果和論文結我
第二章 投資者情緒研究導論
2.1 投資者情緒定義及研究價值
2.2 投資者情緒的分類
2.3 中國投資者情緒的類型
2.4 投資者情緒研究的現狀
2.5 主要數學模型及計量方法
第三章 顯性投資者情緒及其對市場主要特徵的影響
3.1 央視看市投資者情緒指數
3.2 央視看市投資者情緒與市場的關係
3.3 巨潮投資者情緒
3.4 其他直接投資者情緒
3.5 顯性投資者情緒指數間的關係
3.6 顯性投資者情緒與市場活躍度的關係
3.7 投資者情緒與未來市場預期的關係
第四章 顯性投資者情緒的市場收益預測能力
4.1 外研究概況
4.2 樣本描述及研究方法
4.3 央視看市日個人投資者情緒的收益預測能力
4.4 央視看市日機構投資者情緒的收益預測能力（一）
4.5 央視看市日機構投資者情緒的收益預測能力（二）
4.6 央視看市周機構投資者情緒的收益預測能力
4.7 巨潮投資者情緒的收益預測能力
4.8 投資者情緒的收益方麵預測能力
4.9 投資者情緒的收益預測能力
4.10 小章小結
第五章 市場收益對顯性投資者情緒的影響
5.1 引言
5.2 市場收益對投資者情緒的影響
5.3 投資者情纔的運動模式
5.4 市場收益波性對投資者情緒的影響
5.5 投資者情緒與市場收益的互動關係
5.6 本章小結
第六章 隱性投資者情緒及其收益預測能力
6.1 封閉式基金摺價
6.2 封閉式基金持股比例
6.3 IPON和IPORET
6.4 創新高新低比例
6.5 消費高新低比例（CI）
6.6 企業、企業傢景氣指數
6.8 本章小結
第七章 投資者情緒與我國封閉式基金摺價之跡
7.1 封閉式基金摺價研究概況
7.2 我國封閉式基金摺價的基本特徵
7.3 我國封閉式基金摺價的聯動性檢驗
7.4 我國封閉式基金摺價的協整檢驗
7.5 上市時間對封閉式基金摺介的影響
7.6 新基金上市的時機選擇
7.7 我國封閉式基金摺價的收益預測能力
7.8 我國封閉式基金摺價的長期趨勢與短期動態分析
7.9 小本章小結
第八章 情緒代理變量對中國證券市場的影響
第九章 投資者情緒研究的迴顧和展望
參考文獻

作者介紹

---

文摘

---

序言

---

《投資者情緒與證券市場收益》 引言： 金融市場，一個由無數理性決策與非理性衝動交織而成的復雜係統。價格的波動，看似遵循嚴謹的供需法則，實則深受著人心的起伏。投資者，作為這個市場的核心參與者，他們的心理狀態、行為模式，乃至群體性的情緒共振，都在無形中撥動著證券價格的弦。本書《投資者情緒與證券市場收益》正是緻力於深入剖析這一微妙而強大的力量，揭示投資者情緒如何影響證券市場的收益錶現，並為投資者提供更具洞察力的分析視角與投資策略。 第一章：投資者情緒的起源與演變 本章將從心理學和行為經濟學的角度齣發，追溯投資者情緒的根源。我們將探討個體投資者在決策過程中可能齣現的認知偏差，例如： 過度自信（Overconfidence）： 投資者傾嚮於高估自己的能力和判斷，從而承擔過度的風險。 錨定效應（Anchoring Bias）： 投資者容易被初始信息（如買入價格）過度影響，難以理性評估當前的市場價值。 損失厭惡（Loss Aversion）： 投資者對損失的敏感度遠高於對同等收益的敏感度，導緻他們在麵對虧損時錶現齣非理性行為，如“套牢不賣”。 羊群效應（Herding Behavior）： 投資者傾嚮於模仿他人的投資行為，即使這些行為並非基於獨立分析，僅僅因為“大傢都這麼做”。 框架效應（Framing Effect）： 信息的呈現方式會影響投資者的決策，例如，同樣的投資機會，以“收益率”呈現與以“虧損率”呈現，會引發不同的反應。 除瞭個體層麵的認知偏差，我們還將考察群體情緒在市場中的形成與傳播機製，例如： 媒體的放大效應： 新聞報道、分析師評價等外部信息如何刺激和放大投資者的情緒，尤其是在市場齣現重大波動時。 社交媒體的影響： 社交平颱上的信息傳播速度之快、範圍之廣，對投資者情緒的瞬時影響，以及由此可能引發的“情緒傳染”。 宏觀經濟事件與市場情緒： 經濟數據、政策變動、地緣政治風險等外部事件如何與投資者心理相互作用，從而塑造整體市場情緒。 通過對這些起源和演變過程的深入分析，讀者將對投資者情緒的復雜性有一個初步的認識，為後續章節的深入探討奠定基礎。 第二章：投資者情緒與市場波動性 情緒，尤其是恐懼與貪婪，是驅動市場短期波動的核心動力。本章將詳細闡述投資者情緒與證券市場波動性之間的關係： 恐懼驅動下的拋售潮： 當市場齣現負麵消息或不確定性增加時，恐懼情緒迅速蔓延，導緻投資者爭相拋售股票，形成“踩踏式”下跌，從而放大市場波動。我們將分析曆史上的幾次典型恐慌性拋售事件，探究情緒在其中扮演的角色。 貪婪引發的資産泡沫： 在牛市中，樂觀情緒不斷積纍，貪婪心理膨脹，投資者對資産價格的上漲預期過高，願意支付遠超其內在價值的價格，從而催生資産泡沫。本章將探討泡沫形成過程中，情緒是如何一步步將市場推嚮非理性繁榮的。 情緒與交易量的關係： 情緒激烈的時期往往伴隨著高交易量。恐懼和貪婪都會刺激投資者采取行動，增加交易頻率，進一步加劇價格波動。我們將分析情緒指標（如波動率指數VIX）與交易量之間的相關性。 非綫性關係與臨界點： 投資者情緒與市場波動性之間並非簡單的綫性關係。在某些情況下，微小的情緒變化可能引發劇烈的市場反應，尤其是在市場處於敏感的臨界點時。我們將探討是否存在一些“情緒閾值”，一旦越過，市場就可能進入劇烈波動模式。 第三章：投資者情緒對資産價格的短期影響 短期內，非理性情緒的影響往往比基本麵因素更加顯著。本章將聚焦於投資者情緒如何直接作用於資産價格： 情緒驅動的價格偏離： 在情緒高漲或低迷時期，資産價格可能與其內在價值産生顯著偏離。樂觀情緒可能將股價推高至其基本麵無法支撐的水平，而悲觀情緒則可能將其打壓至被低估的區域。 “故事”與“噪音”的勝利： 市場短期波動往往被“吸引人的故事”和“喧囂的噪音”所主導，而非嚴謹的價值分析。分析師的看多報告、社交媒體上的熱門話題，都可能在短期內引發資金追逐，推升股價，即使其基本麵並未發生實質性變化。 情緒反轉與均值迴歸： 極端的情緒往往難以持續，一旦市場預期發生反轉，之前被情緒扭麯的價格便可能迅速嚮其均值迴歸，甚至齣現超調。本章將研究這種情緒反轉帶來的短期交易機會。 情緒指標的應用： 本章將介紹一些常用的情緒指標，如看跌/看漲比率、媒體情緒指數、消費者信心指數等，並分析如何利用這些指標來捕捉短期市場情緒的變化，從而指導交易決策。 第四章：投資者情緒與證券市場收益的中長期關係 雖然短期內情緒能夠扭麯價格，但從更長遠的視角來看，基本麵最終會占據主導地位。然而，情緒對中長期收益的影響依然不容忽視： 情緒驅動的周期性： 市場情緒並非隨機波動，而是呈現齣一定的周期性，與經濟周期、政策周期等相互呼應。例如，在經濟復蘇初期，樂觀情緒逐漸積纍，可能帶動股市走齣較長時間的上漲趨勢。 情緒對估值的影響： 長期來看，投資者的平均情緒水平會影響市場的整體估值水平。長期處於樂觀情緒中的市場，其估值中樞可能高於長期處於悲觀情緒中的市場。 情緒與行業輪動： 特定行業或闆塊的情緒可能受到政策、技術變革、消費者偏好等多種因素的影響，從而驅動資金在不同行業之間輪動，影響中長期收益。例如，當某個新興技術獲得市場廣泛關注並引發樂觀情緒時，相關行業的股票可能在一段時間內錶現齣色。 “情緒疲勞”與市場反彈： 持續的悲觀情緒可能導緻市場估值過低，為未來的反彈埋下伏筆。當情緒“疲勞”達到一定程度，積極因素開始顯現時，市場可能迎來超預期的反彈。 第五章：情緒操縱與市場套利 瞭解投資者情緒的運作機製，也意味著可能存在利用情緒進行套利的機會，甚至不排除情緒被他人操縱的可能性。本章將探討： 情緒套利策略： 基於情緒指標和模型，設計短期或中期的交易策略，捕捉由情緒驅動的價格偏離。例如，在市場極度悲觀時建立多頭頭寸，在極度樂觀時建立空頭頭寸。 “散戶”與“機構”情緒的差異： 分析不同類型投資者（如散戶、機構投資者、高頻交易者）在情緒反應上的差異，以及這些差異可能帶來的套利空間。 情緒操縱的可能性與風險： 探討是否存在人為操縱投資者情緒以影響市場價格的可能性，例如通過虛假信息傳播、市場傳言等。同時，也強調揭示和識彆這類操縱行為的難度與風險。 監管視角下的情緒風險： 從監管者的角度，分析如何識彆和防範因群體性情緒失控而可能引發的市場風險，以及相關的監管措施。 第六章：如何識彆與管理投資者情緒 對於普通投資者而言，最重要的是如何認識並管理自身的情緒，同時識彆市場中的群體情緒，從而做齣更理性的投資決策。本章將提供實用的方法和建議： 自我情緒認知與管理： 引導投資者認識到自身的認知偏差和情緒陷阱，學習延遲滿足、理性分析、設定止損止盈等方法，來剋服非理性衝動。 客觀分析市場信息： 強調不被短期噪音和媒體宣傳所裹挾，迴歸基本麵分析，關注公司的內在價值和長期增長潛力。 利用情緒指標作為輔助工具： 介紹如何審慎地使用情緒指標，將其作為判斷市場是否齣現極端情緒的輔助參考，而非唯一的決策依據。 構建多元化投資組閤： 通過分散投資來降低單一資産因情緒波動帶來的風險。 長期投資的視角： 強調以長遠的眼光看待市場波動，避免因短期情緒起伏而頻繁交易，堅持價值投資的理念。 結論： 投資者情緒是證券市場中一股不可忽視的力量，它既是市場波動的催化劑，也是價格偏離與迴歸的驅動力。理解投資者情緒的産生、演變及其對資産價格的影響，是每一個希望在金融市場中取得成功的投資者所必須具備的素養。本書《投資者情緒與證券市場收益》通過係統性的理論闡述和深入的案例分析，旨在為讀者構建一個關於投資者情緒與市場收益之間復雜關係的完整框架，幫助投資者在紛繁復雜的價格波動中，找尋到理性與洞察的燈塔。掌握瞭情緒的規律，也就掌握瞭在市場波動中穩健前行的鑰匙。

評分☆☆☆☆☆

僅僅是書名《投資者情緒與證券市場收益》，就足以勾起我對市場背後那股“無形之手”的好奇心。我相信，這本書不會止步於對市場基本麵的枯燥分析，而是會大膽地將投資者自身的主觀感受和心理狀態，推到研究的中心舞颱。我猜測，作者可能還會探討不同類型的投資者，比如散戶、機構投資者、高頻交易者等，他們的情緒反應是否有所不同，以及這些差異如何共同作用於市場的整體錶現。或許，書中還會提及一些關於心理學實驗的成果，用科學的方法來解釋為何投資者會偏離理性軌道，例如在牛市中過度樂觀，導緻風險偏好上升，而在熊市中又因恐慌而急於拋售。我期待的是，這本書能夠為我提供一種新的視角來審視市場的漲跌，不再僅僅關注“什麼”在影響價格，而是深入探究“誰”在驅動價格，以及“為什麼”他們會那樣做。如果這本書能夠提供一些工具或框架，幫助我更好地識彆和理解市場中的情緒信號，從而在投資決策中規避潛在的陷阱，那將是莫大的收獲。

評分☆☆☆☆☆

我對《投資者情緒與證券市場收益》這本書的期待，源於我對市場“人性”麵的深深著迷。在充斥著數據圖錶和財務報錶的金融世界裏，能夠有一本書將投資者的“心”——那些復雜、多變、有時甚至非理性的情緒，作為研究的核心，這本身就極具價值。我推測，作者或許會深入剖析“情緒”是如何通過個體行為的纍積，最終演變成影響整個市場走嚮的力量。也許書中會引用一些心理學理論，比如認知失調、社會認同等，來解釋為何在市場上漲時，人們傾嚮於相信“永遠不會跌”，而在下跌時，又容易陷入“萬劫不復”的悲觀。我期待這本書能夠提供一些實用的方法，幫助我識彆市場中彌漫的情緒，並理解這些情緒是如何影響資産價格的。更進一步，我希望它能教會我如何在這種情緒的浪潮中保持清醒的頭腦，避免被非理性的情緒所裹挾，從而做齣更符閤自身利益的投資決策。這本書聽起來像是為那些渴望在金融市場中獲得更深刻理解的探索者，提供瞭一把解讀“人心”與“市場”之間復雜關係的鑰匙。

評分☆☆☆☆☆

一本探討市場波動根源的著作，雖然我並沒有讀過《投資者情緒與證券市場收益》這本書，但僅從書名齣發，我便能聯想到它可能深入剖析瞭那些難以量化的“人心”因素如何左右著資本市場的潮起潮落。在金融領域，我們常常關注宏觀經濟指標、公司財報、技術分析圖錶，但很少有書籍能係統地將這些冰冷的數字背後，隱藏著的投資者的樂觀、悲觀、貪婪、恐懼等情緒變化，作為核心的研究對象。我設想，本書或許會從行為金融學的視角切入，解釋諸如羊群效應、錨定效應、過度自信等心理偏差，如何驅動個體投資者做齣非理性決策，進而纍積成影響整個市場走勢的巨大力量。作者可能還會探討，在信息不對稱、市場不確定性增加的背景下，情緒是如何成為比基本麵分析更具解釋力的變量。我期待它能提供一些實操性的洞察，幫助讀者理解為何有時理性分析似乎失效，市場卻依舊按照某種“非理性”的邏輯運行，並可能為如何在市場情緒劇烈波動時，保持冷靜和做齣更明智的投資判斷提供一些啓示。總而言之，這本書聽起來像是為那些渴望超越傳統分析框架，深入理解市場“靈魂”的投資者量身定做的。

評分☆☆☆☆☆

《投資者情緒與證券市場收益》——這個書名本身就充滿瞭吸引力，因為它觸及瞭金融市場中最難以捉摸卻又至關重要的一個方麵：人。我無法想象一本關於此主題的書籍會是索然無味的。我猜測，本書的作者或許會從宏觀經濟學和微觀行為學的交叉領域齣發，探討投資者情緒是如何在信息傳遞、預期形成以及風險評估等過程中發揮作用的。書中是否會涉及一些經濟學模型，用數學語言來描述情緒的傳導和放大效應？亦或是通過大量的實證研究，用數據來證明情緒對市場波動的影響程度？我更傾嚮於後者，因為真實的市場數據往往比抽象的模型更能說明問題。我設想，這本書可能會深入分析在不同的市場環境下，哪種情緒（例如貪婪、恐懼、希望、絕望）會占據主導地位，並直接影響投資者的交易行為，進而影響證券市場的整體收益。對於那些希望在波詭雲譎的市場中找到規律的投資者來說，這本書聽起來像是一次寶貴的智力探索之旅，它承諾揭示齣隱藏在價格波動背後的更深層次原因。

評分☆☆☆☆☆

從“投資者情緒與證券市場收益”這個書名，我腦海裏立刻浮現齣的是一場關於市場“非理性繁榮”與“恐慌性下跌”的宏大敘事。這本書，我推測，定然是一次對人類心理在金融市場中扮演角色的深刻挖掘。我想象作者或許會引用大量的曆史案例，從鬱金香狂熱到互聯網泡沫，再到近期的某某危機，來佐證情緒如何成為市場失靈的催化劑。書裏很可能不隻是簡單羅列情緒，而是會深入探討情緒的傳導機製——信息如何被解讀，恐懼和貪婪又是如何通過社交網絡、媒體報道等渠道迅速擴散，形成一股股裹挾投資者的巨大洪流。我猜想，作者可能還會引入一些量化的方法，比如利用社交媒體數據、新聞情感分析等技術手段，來嘗試捕捉和衡量市場情緒的動態變化，並將其與股票價格、交易量等市場指標進行關聯分析。這本書的價值，或許就在於它能夠揭示齣，那些我們常常忽視的、轉瞬即逝的情緒波動，實則蘊含著巨大的經濟力量，足以改變市場運行的方嚮和速度。對於渴望洞悉市場深層驅動力的讀者而言，這絕對是一本值得期待的作品。