投资的本源 稳健均衡投资策略 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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宋军 著

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• 均衡投资
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出版社： 中国经济出版社

ISBN：9787513641104

商品编码：29782506652

包装：平装

出版时间：2016-01-01

基本信息

书名：投资的本源 稳健均衡投资策略

定价：48.00元

作者：宋军

出版社：中国经济出版社

出版日期：2016-01-01

ISBN：9787513641104

字数：

页码：

版次：1

装帧：平装

开本：16开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

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取得合理的投资回报率比大多数人想象的要容易，
但若想再提高几个百分点，比大多数人想象的要艰难。
优质公司的股权是世界上**的投资品种，
我们的目标是找到它们，用合理的价格买入，并长期持有。

内容提要

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投资的本源，即探索投资获取收益的根源所在。唯有搞清楚这个问题，才能选对方法，在长期获得盈利。而这个根源就是：企业盈利！稳健均衡投资体系的核心就是：选择优质的公司，以合理的价格买入，分散投资，并长期持有。这一方法，在笔者过往的投资经历中，已经被证明是易于操作，且适合个人投资者学习和使用。
除此之外，稳健均衡投资体系带给我的不仅仅是收益率，更是淡定的心态——可以夜夜安枕，不用对个股和市场的涨跌操太多的心，只需关注公司的基本面变化。
本书完稿之时，正值股市动荡之际。为了演示与验证稳健均衡投资体系的投资效果，笔者建立了两个组合，并将在雪球（笔者ID：“恭自厚”）和微信公众平台号“投资的本源”上定期公布收益情况。

目录

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**部分稳健均衡投资体系的建立



**章何为稳健均衡投资

**节投资标的物的选择/

第二节股权投资取得盈利的*基本逻辑/

第三节投资的目的/

第四节投资预期收益率/

第五节稳健均衡投资体系的含义/

第六节稳健均衡投资体系的特色/

第二章稳健均衡投资体系的具体操作方法

**节公司相关信息收集/

第二节年报阅读要点/

第三节同行业公司对比分析/

第四节行业和公司分析/

第五节如何调研一家公司/

第六节重要公告阅读要点/

第七节“全景表”及其他财务指标解读/

第八节招股说明书阅读要点/

第九节体验产品和服务/

第十节建立组合、市场波动与仓位管理/

第十一节有关估值的讨论/







第二部分行业选择和公司竞争优势分析



**节行业选择非常重要/

第二节行业变迁/

第三节周期性行业为什么不适合个人投资者/

第四节个人投资者的**行业：非周期行业/
第四章公司分析基本框架

**节评估企业所在产业的竞争环境/

第二节评估企业的宏观环境：小环境与大环境/

第三节评估市场空间及可能影响产业变化的变革因素/

第四节评估企业内部资源、能力和竞争优势/

第五节评估企业的经营战略/

第六节爱尔眼科案例研究/

第七节万达商业案例研究/


第三部分中国好公司



第五章历久弥坚

**节品牌取胜/

第二节大浪淘沙/

第三节先祖恩泽/

第三节沙漠之花 /

第五节百业之母：金融业/

第六章成长新星

**节医药医疗/

第二节休闲娱乐/

第三节美好家居/

第四节科技未来/



后记/

作者介绍

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宋军 西安电子科技大学本科，中国人民大学MBA，曾在央企担任过高管，十余年前创办外贸企业经营至今。1999年12月进入股市，无数次实践、反思和学习之后，逐步摸索和总结出适合自己的投资体系——稳健均衡投资，并取得了不错的收益。

文摘

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序言

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《投资的本源：稳健均衡投资策略》内容详述 一、 穿越市场喧嚣，探寻价值之锚：投资的本质与误区 本书并非罗列琳琅满目的投资产品，也非推销某种神奇的“短期暴富”秘籍。恰恰相反，它是一次深入骨髓的理性回归，引导读者剥离市场潮起潮落的浮华，直抵投资的真正本源。 我们常常被短期市场的波动、新闻的轰炸以及他人的成功故事所裹挟，从而迷失方向。然而，真正的投资并非一场赌博，更不是追逐热门概念的竞赛。它是一场关于认知、耐心和纪律的马拉松。 本书开篇便旗帜鲜明地指出，投资的本质在于将资本配置于能够产生持续性价值的实体或资产，并从中获得合理回报。这种价值可以是公司的盈利能力、资产的增值潜力、资源的稀缺性，或者是能提供稳定现金流的特许经营权。理解这一点至关重要，因为它构成了所有稳健投资策略的基石。 我们深入剖析了投资过程中常见的误区，例如： “追涨杀跌”的陷阱： 很多人习惯于在市场上涨时积极追入，在下跌时恐慌性卖出，这恰恰与价值投资的理念背道而驰，往往成为“韭菜”。 信息茧房的危害： 过度依赖单一信息来源，或是被社交媒体上的“专家”言论所左右，容易形成片面的认知，忽略了市场的复杂性和多样性。 对“短期”的过度关注： 市场短期内的价格波动是难以预测的，将目光仅仅局限于短期收益，会让我们忽略了长期价值的积累。 情绪化决策： 贪婪与恐惧是影响投资决策的两大杀手，它们会蒙蔽我们的双眼，让我们做出非理性的选择。 “一夜暴富”的幻想： 任何声称能够快速、轻松致富的投资机会，往往都伴随着极高的风险，甚至是骗局。 本书将带领读者重塑投资的底层逻辑，认识到成功的投资并非靠“运气”或“技巧”，而是建立在对经济规律、企业价值以及自身风险承受能力的深刻理解之上。我们将学习如何辨别哪些信息是真正有价值的，哪些是市场噪音；如何区分“价格”与“价值”的差异，从而在市场波动中保持清醒的头脑。 二、 锚定长远，驾驭周期：稳健均衡的基石 “稳健均衡”并非意味着一成不变或规避风险，而是强调在动态平衡中寻求长期、可持续的增长。它是一种策略，一种思维方式，旨在最大限度地减少不确定性带来的冲击，同时抓住经济周期和市场结构性变化的机遇。 本书将详细阐述构建稳健均衡投资组合的几大核心原则： 1. 理解并拥抱经济周期： 经济并非直线向前，而是呈现出周期性的扩张与收缩。理解不同经济周期的特征，以及不同资产类别在周期中所扮演的角色，是制定有效策略的关键。我们将探讨如何识别经济周期的不同阶段，以及如何根据周期调整资产配置。 2. 多元化并非“一篮子”的简单堆砌： 真正的多元化是跨资产类别、跨地域、跨行业的有效分散。本书将深入讲解如何构建真正能够降低整体风险、提升组合韧性的多元化策略，避免“同质化”的风险。我们将分析不同资产（如股票、债券、商品、房地产、另类投资）的特性，以及它们之间可能存在的低相关性，为读者提供具体的多元化思路。 3. “均衡”的动态艺术： 均衡不是静态的固定比例，而是基于风险收益特征的动态调整。我们将探讨如何设定合理的资产配置比例，并根据市场变化、经济环境以及自身目标进行适度的再平衡。这是一种主动管理，但又避免了频繁交易带来的成本和风险。 4. 风险管理贯穿始终： 风险并非洪水猛兽，而是投资的天然组成部分。关键在于理解并有效管理风险。本书将详细介绍各种风险类型（如市场风险、信用风险、流动性风险、通胀风险），以及相应的风险管理工具和策略。我们将强调“保住本金”的重要性，以及如何在承担可控风险的前提下追求合理收益。 5. 长期视角下的价值创造： 稳健均衡投资的核心在于时间的朋友。我们不会追逐短期热点，而是着眼于企业的长期价值增长和资产的稳健增值。我们将探讨如何通过深入研究，识别具备长期竞争优势、良好治理结构和持续盈利能力的公司，并与它们共同成长。 三、 战略精要，实战落地：构建你的专属投资蓝图 本书的价值不仅在于理论的阐述，更在于其高度的可操作性。我们将带领读者一步步构建属于自己的稳健均衡投资蓝图。 目标设定与风险评估： 投资的第一步是明确你的财务目标、投资期限以及风险承受能力。本书将提供实用的工具和方法，帮助读者准确评估自身情况，并以此为基础制定个性化的投资策略。 资产类别深度解析： 我们将对各类主流资产进行深入分析，包括： 股票： 从价值股、成长股到指数基金，解析不同类型股票的特征、估值方法和投资逻辑。 债券： 探讨国债、企业债、可转债等不同债券的风险收益特性，以及在投资组合中的作用。 现金与现金等价物： 认识到现金在短期风险管理和机会捕捉中的重要性。 房地产： 分析房地产的投资价值、风险因素以及与金融资产的联动。 另类投资： 简要介绍黄金、大宗商品等能够提供多元化收益和对冲风险的资产。 资产配置模型与再平衡技巧： 本书将介绍几种经典的资产配置模型，并讲解如何根据自身情况进行调整。同时，我们将详细阐述再平衡的艺术，包括选择合适的再平衡频率、方法以及如何避免交易成本的影响。 精选投资工具与策略： 除了宏观的资产配置，我们还将关注具体的投资工具和策略，例如： 指数投资（ETF）： 如何利用低成本的指数基金实现广泛的市场分散。 股息投资： 关注那些能提供稳定股息收入的优质公司。 对冲策略： 简要介绍一些基础的对冲风险的思路。 长期持有与价值投资： 强调耐心持有优质资产的重要性。 心理建设与纪律执行： 投资不仅是知识和技能的较量，更是心理素质的考验。本书将提供应对市场波动、克服贪婪与恐惧的心理建设方法，强调执行纪律在投资成功中的关键作用。我们将探讨如何建立一套属于自己的投资规则，并严格遵守。 总结而言，《投资的本源：稳健均衡投资策略》是一本为追求长期、可持续财富增长的投资者量身打造的指南。它摒弃了花哨的技巧和诱人的承诺，回归投资的本质，通过对经济周期、资产类别、风险管理以及心理建设的深入剖析，为读者提供一套系统、理性、可执行的投资框架。阅读本书，你将获得的是一种看待市场的全新视角，一种应对不确定性的智慧，以及一份通往财务自由的稳健路线图。

评分☆☆☆☆☆

读完这本书，我脑海中闪过许多投资大师的名字，但这本书带给我的感觉，却是截然不同的。它没有试图让你成为下一个巴菲特，也没有让你去模仿任何一位传奇人物的投资轨迹。相反，它更像是与一位经验丰富的智者对话，他分享的是一种深刻的洞察和一种脚踏实地的智慧。书中对于“均衡”的解读，让我受益匪浅。我一直以为均衡就是各种资产的平均配置，但这本书让我明白，真正的均衡，是根据自身情况、市场环境以及风险承受能力，动态地调整投资组合，在不同阶段找到最适合自己的平衡点。作者反复强调的“理解你的风险”，对我来说是一个巨大的提醒。我之前总是在追求高收益，却忽视了可能付出的代价。《投资的本源 稳健均衡投资策略》这本书，就像一面镜子，照出了我过去投资中的盲点和误区。它并非否定激进的投资方式，而是指出，在任何投资策略之前，都应该有一个坚实的基础，那就是对风险的敬畏和对自身能力的清晰认知。我特别欣赏书中关于“长期视角”的论述，它让我明白，真正的财富增长，往往需要时间的沉淀和耐心的等待。这本书的语言风格非常朴实，没有华丽的辞藻，也没有深奥的术语，但字里行间却透露出一种历经岁月沉淀的智慧。读完之后，我感觉自己不再是一个冲动的“赌徒”，而是一个更加理性、更加稳健的“建设者”，开始认真思考如何为自己的未来打下坚实的基础。

评分☆☆☆☆☆

这本书就像是我的“投资启蒙读物”，如果早点读到，我肯定能少走很多弯路。我曾经以为，投资就是要不断地学习各种技术指标，研究各种复杂的图表，结果却越学越糊涂。《投资的本源 稳健均衡投资策略》这本书，让我看到了投资的“本源”，它告诉我们，最有效的投资策略，往往是最简单的。书中的“稳健”二字，对我来说意义重大。它让我明白，与其追求一夜暴富，不如追求细水长流。我之前总是想着如何“跑赢市场”，结果往往被市场“教训”。这本书则引导我将目光放在“跑赢自己”，通过持续的学习和实践，不断提升自己的投资能力。《稳健均衡投资策略》这个副标题，更是让我找到了实现目标的具体方法。它不是提供一个“万能公式”，而是教你如何根据自己的情况，构建一个适合自己的投资体系。我特别喜欢书中关于“耐心”的论述，它让我明白，真正的财富增长，需要时间的陪伴。这本书的行文风格非常流畅，节奏明快，读起来一点也不费力，但每一页都蕴含着深刻的道理。读完之后，我感觉自己仿佛获得了一种“投资的定力”，不再轻易被市场的噪音所干扰，而是能够专注于自己的投资目标。这是一种内在的力量，也是一种对未来的把握。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我的震撼，在于它彻底颠覆了我对“投资”这个词的固有印象。我曾经认为，投资就是买股票、买基金，然后等着它升值，就像一种参与游戏。但《投资的本源 稳健均衡投资策略》这本书，让我看到了投资更深层次的意义。它将投资视为一种“经营”自己人生的方式，一种对未来负责任的态度。书中关于“本源”的探讨，让我开始反思，我到底为什么要投资？是为了短期内赚取差价，还是为了实现长期的财务自由，为家人提供更好的生活保障？这本书鼓励我从宏观的角度去思考，而不是纠结于一时的涨跌。《稳健均衡投资策略》这个副标题，更是让我看到了实现目标的路径。它不是教你如何在市场中“搏杀”，而是教你如何在市场的波动中“生存”并“发展”。我最喜欢的是书中关于“风险管理”的部分，作者用大量的实例说明了，即使是最优秀的投资者，也无法完全规避风险，但他们能够有效地管理风险。这让我明白，与其追求虚无缥缈的“不败”，不如专注于如何“少输”甚至“不输”。这本书的叙述方式非常严谨，逻辑清晰，读起来丝毫不会感到枯燥。作者的笔触细腻，能够将复杂的概念化繁为简，让我能够循序渐进地理解。读完之后，我感觉自己仿佛获得了一种“投资的内功”，不再会被市场的表象所迷惑，而是能够看到其背后更深层次的逻辑。这是一种思维方式的转变，也是一种心境的升华。

评分☆☆☆☆☆

我一直认为，投资是一门需要天赋的学问，很多人认为自己没有这方面的才能。但《投资的本源 稳健均衡投资策略》这本书，却像是一盏明灯，照亮了我内心深处的疑虑。它向我证明，投资并非遥不可及，而是每个人都可以掌握的一种技能。书中所强调的“稳健”，让我看到了实现财富增长的另一条路径，一条不以牺牲生活品质为代价的道路。我之前总是被那些追求短期暴利的策略所吸引，结果常常是竹篮打水一场空。《投资的本源 稳健均衡投资策略》这本书，让我重新审视了“稳健”的价值。它不是保守，而是一种智慧，一种在不确定性中寻找确定性的能力。作者在书中提出的“均衡”理念，更是让我意识到，单一的投资方式往往存在巨大的风险。只有通过多元化的配置，才能有效分散风险，并在不同市场环境中都能有所斩获。我尤其欣赏书中关于“认知”的论述，它强调了投资者自身认知水平的重要性，并提供了提升认知的方法。这让我明白，投资不仅仅是关于金钱，更是关于心智的成长。这本书的语言风格非常亲切，仿佛是老朋友在给我讲故事，娓娓道来，却字字珠玑。读完之后，我感到浑身充满了力量，不再害怕面对市场的挑战，而是充满了信心，去实践书中传授的知识。

评分☆☆☆☆☆

这本书简直是为我量身定做的！一直以来，我都在寻找一种能够真正理解投资本质、并能切实落地的策略。市面上充斥着各种“一夜暴富”的诱惑，让我疲惫不堪。而《投资的本源 稳健均衡投资策略》这本书，恰恰如一股清流，直击痛点。它没有花哨的理论，也没有故弄玄虚的概念，而是从最基础、最朴实的道理讲起，让我逐渐拨开迷雾，看清投资的真正意义。书中的“稳健均衡”四个字，让我如释重负，仿佛找到了久违的平静。我一直认为，投资应该是为了让生活更美好，而不是成为一种让人焦虑和恐惧的负担。这本书所倡导的，正是这种回归理性、追求长远价值的投资理念。我尤其喜欢作者在阐述“本源”时所使用的类比，生动形象，让我这个金融小白也能轻松理解。例如，在解释复利时，作者将其比作滚雪球，越滚越大，而风险则如山体滑坡，一旦失控，损失惨重。这种直观的感受，比枯燥的公式更能打动我。整本书读下来，我最大的感受就是“安心”。不再盲目追逐热点，不再被市场的短期波动所左右，而是能够以一种更加平和的心态去审视和规划自己的投资。这不仅仅是一本投资指南，更像是一位循循善诱的老师，引导我走向一条更加成熟、更加可持续的投资之路。