店鋪： 互動齣版網圖書專營店
齣版社： 機械工業齣版社
ISBN：9787111498933
商品編碼：10935178565
叢書名： 華章經典 金融投資
齣版時間：2015-06-01
頁數：455
具體描述
| 書[0名0]： | 現代證券分析|4707230 |
| 圖書定價： | 80元 |
| 圖書作者： | (美)馬丁 J. 惠特曼;費爾南多·迪茲 |
| 齣版社： | 機械工業齣版社 |
| 齣版日期： | 2015/6/1 0:00:00 |
| ISBN號： | 9787111498933 |
| 開本： | 16開 |
| 頁數： | 455 |
| 版次： | 1-1 |
| 作者簡介 |
| 馬丁 J. 惠特曼 ( Martin J. Whitman ) [0第0]三[0大0]道（Third Avenue）基金主席和[0第0]三[0大0]道管理機構的創始人，個人和機構客戶投資顧問。50多年來，惠特曼先生證實瞭，主動和機[0會0]主義的投資者可以找到財務實力強勁的低價格公司股票。他也是一位嫻熟的控製型投資人，是納博斯工業公司、卡萬塔能源等公司復蘇項目的積[0極0]參與者。他自[0第0]三[0大0]道創立直到2010年1月一直擔任其[0首0]席投資官。 惠特曼先生擔任耶魯[0大0][0學0]管理[0學0]院資深管理研究員長達30多年時間，他也是美[0國0]雪城[0大0][0學0]（Syracuse University）的[0名0]譽信托人，該校的管理[0學0]院以惠特曼先生[0名0]字命[0名0]。在金融服務[0領0]域，他經常發錶演講和[0評0]論。 費爾南多·迪茲 ( Fernando Diz ) 奧蘭治價值基金的執行董事，美[0國0]雪城[0大0][0學0]巴倫丁投資研究院主任，和馬丁 J. 惠特曼同為金融[0學0]講座教授。他講授價值投資、控製型投資和不良資産投資課程，並且創設和指導瞭兩年期奧蘭治價值基金項目。他和馬丁 J. 惠特曼閤著瞭Distress Investing: Principles and Technique。迪茲教授從康奈爾[0大0][0學0]獲得瞭理[0學0]碩士和哲[0學0]博士[0學0]位。 |
| 內容簡介 |
| 自本傑明·格雷厄姆和[0大0]衛·多德的《證券分析》問世並橫掃投資界以來，80多年過去瞭，投資環境已經發生瞭深刻的變化。 從簡單的 “安全和便宜”指導原則——既能降低投資風險又可使迴報[0大0]化的可靠的方式起步，惠特曼在其[0超0]過50年作為投資人和基金經理的職業生涯中，開發瞭一套適用於各種經濟環境的投資方[0法0]，為其眾多客戶和他本人創造齣瞭可觀的財富。 這是一部必將成為投資經典的著作。《現代證券分析》詳細介紹瞭惠特曼分析[0商0]業企業及其發行證券的方[0法0]。 投資界的常規方[0法0]包括格雷厄姆和多德的基本麵分析以及金融[0學0]理論，它們采取自[0頂0]嚮下的順序對企業和證券進行分析。你在本書中將[0會0]看到自下而上的分析方[0法0]，不僅將企業看作是經營現金流和收益的匯總——這是重要的考量因素，而且將其看作是財富創造過程中積[0極0]介入“資源轉化”的實體。本質上，這種方[0法0]勢必從不同的方麵對企業創造財富的潛質進行分析識彆，除瞭從運營的現金流，還包括收購閤並、分拆、再資産化、清算、控製[0權0]變更，以及更有效地對接資本市場等。 藉助眾多清晰的示例和案例分析，惠特曼與本書另一位作者迪茲教授給齣瞭經過實踐檢驗的方[0法0]，可用於： 全麵深入地理解公司的業務和財富創造規律 從運營者、交易執行人、投資者和金融傢的角度全方位對管理層進行[0評0]估 理解信用度對經濟實體的重要性 理解控製性投資和被動投資之間的重要區分 [0評0]估和規避投資風險 選擇閤適的分散化水平或投資組閤集中度 低價購買成長股 避免掉入常規的思維陷阱 理解[0商0]業價值創造過程中資源轉化的突齣作用 理解價值投資與其他投資的不同 本書提供瞭嚮一位投資界傳奇人物[0學0]習的難得機[0會0]，讀者從中可以瞭解到一種與常規證券分析不同的經過時間和實踐檢驗的有用方[0法0]。本書是金融專業人士的必讀書——包括證券分析師、基金經理、機構投資者、金融[0學0]者、經濟[0學0]傢以及尋求較[0大0]安全投資空間的讀者，都應閱讀這本書。 |
| 目錄 |
Modern Security Analysis 譯者序 前 言 [0第0]一部分 現代[0商0]業與證券分析基礎 [0第0]1章 基礎金融的範圍、投資和投資環境 / 2 投資與投機 3 OPMI的界定 8 積[0極0]維[0權0]分子 9 總結 9 [0第0]2章 持續經營與資源轉換概述 / 10 創造財富的方[0法0] 11 持續經營 12 資源轉換觀 14 總結 16 [0第0]3章 實質性閤並與結構性從屬 / 17 實質性閤並其實並不重要 19 實質性閤並對股票期[0權0]爭議的[0會0]計處理 22 結構性從屬並不是一個重要因素 26 歐元區危機解決方案：使用結構性從屬的失敗 29 總結 30 [0第0]4章 證券的本質特徵 / 32 用於分析的證券類型 33 有控製[0權0]證券與非控製證券 33 控製/非控定價與套利 34 期[0權0]的條款 38 你的位置決定瞭證券是什麼 39 總結 45 [0第0]5章 收入賬戶、財富創造和收益 / 46 財富還是收益 48 報告收益對普通股價格的影響 50 長期收益記錄 52 解析收入賬戶 53 總結 57 [0第0]6章 靜態與動態視角下的資産淨值 / 58 格雷厄姆和多德對NAV的觀點 60 從財[0會0]角度看NAV 61 我們對NAV的認識 61 NAV在證券分析中的作用 65 NAV動態視角的重要性 66 作為資源衡量標準的NAV 71 NAV作為潛在流動資金的衡量標準 72 NAV在證券分析中的局限性 76 ROE決定瞭[0超0]齣賬麵值的[0大0]幅溢價意味著高市盈率 81 重新定義淨淨值 82 OPMI在NAV增長公司中的投資 84 總結 88 [0第0]7章 良好的信用度 / 89 從藉款企業的角度看信用 91 資本結構 93 從企業角度看資本結構 93 影響資本結構的因素 98 保守的資本結構 103 總結 104 [0第0]8章 投資風險中的重要因素 / 106 沒有普遍風險，隻有特定風險 107 投資風險的組成 109 規避投資風險的成功者 110 規避投資風險的方[0法0] 112 安全、廉價的投資和小化的投資風險 114 總結 118 [0第0]9章 企業角度下的持股人利益分配 / 119 現金股利還是留存收益 119 股息 123 股票迴購 126 現金以外的資産分配 128 清算 129 總結 130 [0第0]10章 現金分紅在證券分析和投資組閤管理中的作用 / 131 三[0大0]理論 133 現金分紅作為市場錶現的因素 136 現金分紅的安慰作用 138 現金分紅和投資組閤管理 138 現金分紅和閤[0法0]投資[0名0]單 142 現金分紅和返還 142 證券持有人的目標 144 總結 145 [0第0]11章 對管理層和增長的鑒定：GARP與GADCP / 146 管理層[0評0]估的新框架 147 管理層與OPMI利益的協調 148 作為資源轉換者的管理層 148 [0權0]衡 151 增長：GARP與GADCP 153 GARP 153 GADCP 155 總結 157 [0第0]12章 市場錶現的重要性 / 158 市場錶現和投資組閤的特點 160 投資組閤與個彆證券的市場錶現 162 圈外人、內部人士和市場價格 163 專業的基金經理和打敗市場 165 對補助金的看[0法0]和市場錶現重要性 166 總結 167 [0第0]13章 多樣化 / 169 投資組閤多樣化與證券投資集中化 170 企業多元化與集中化 174 總結 175 [0第0]14章 市場有效性的一般理論 / 176 市場效率的決定性因素 178 外部力量對市場的影響 181 [0大0]經濟[0學0]傢能夠從價值投資者身上[0學0]到很多 182 缺少外部監管的市場 189 市場有效性和收購中的公平價格 196 總結 198 [0第0]二部分 融[0會0]貫通：安全、便宜的投資與傳統投資方式 [0第0]15章 安全、便宜的投資 / 200 穩健價值投資[0法0] 201 穩健價值投資[0法0]對OPMI的益處 203 穩健價值投資[0法0]的限製與要求 205 總結 215 [0第0]16章 從我們的角度看格雷厄姆和多德 / 216 OPMI的定義 217 從OPMI的分析角度 219 持續經營和投資公司對業務的看[0法0] 221 收入賬戶和財富創造的重要性 221 收入賬戶、股息和企業使用現金的重要性 223 收入賬戶和管理層[0評0]估的重要性 223 收入賬戶與自上而下或自下而上分析[0法0]的重要性 224 收入賬戶和多樣化的重要性 225 收入賬戶的重要性和成長型股票 225 市場風險與投資風險和安全邊際 225 市場錶現的重要性 226 財務[0會0]計的作用與局限性 227 實質性閤並 228 促進者的酬勞 229 股票市場價格是否反映瞭企業價值 229 [0權0]衡 230 現代資本理論 VS 格雷厄姆與多德 231 總結 232 [0第0]17章 [0學0]術型金融：現代資本理論 / 233 MCT的觀點 236 均衡價格被廣泛接受 238 OPMI是的相關市場 244 多樣化為抵禦非係統性風險提供必要保護 245 存在係統性風險 246 價值是由貼現現金流（DCF）的預測決定的 247 從經營資産角度分析企業，以投資公司看待證券投資者 248 投資者單一性：目標就是不斷獲取風險調節後的總迴報 251 市場有效性意味著沒有參與者能持續獲取[0超0]額迴報 252 普遍規律很重要 254 風險就是指市場風險 257 宏觀考量的重要性 258 債[0權0]人的控製[0權0]不是問題 258 交易成本不是問題 259 自由市場比受管製的市場好 259 OPMI市場與個體投資者相比，能夠獲取更多信息 261 市場是有效的，或者至少在某一瞬間是有效的 261 總結 262 [0第0]18章 券[0商0]研究部門和傳統基金經理 / 263 研究部門和傳統投資經理是怎麼想的 264 研究部門和傳統投資經理麵對的問題 267 總結 278 [0第0]三部分 真實世界中的思考 [0第0]19章 財務[0會0]計的作用和局限性 / 280 傳統方[0法0] 282 財務[0會0]計作為客觀標準 285 GAAP為特定目的確認事實 292 GAAP進行盡職調查和一般調查的指南 293 總結 305 [0第0]20章 企業的披露與信息：根據美[0國0]的書麵記錄 / 306 美[0國0]的敘述性披露 307 遞交至SEC的典型文件 308 文件及其閱讀方式 312 書麵記錄對外部投資者的用處 313 書麵記錄的盲區 316 書麵記錄的[0優0]勢 319 總結 320 [0第0]21章 批量購買證券 / 322 收購普通股的方[0法0] 323 通過換股收購有投票[0權0]的股份 329 通過使用代理，在不收購證券的情況下獲得控製[0權0] 331 總結 333 [0第0]四部分 理解資源轉換 [0第0]22章 資源轉換概述 / 336 OPMI價格與控製價值之間的長期套利 337 更積[0極0]地利用現有資産 342 收購兼並活動 343 企業搶奪控製[0權0] 343 私有化與LBO 346 總結 355 [0第0]23章 問題公司的重組 / 356 關於不良資産投資的五個真相 357 問題公司的修復 368 總結 379 [0第0]24章 政府在企業重組中的作用 / 380 救助還是資本注入 380 [0大0]到不能倒是一種錯誤的觀點 382 政府和私人結成夥伴關係 383 華爾街和企業經理人都在製造道德風險 384 納稅人的補貼是一種錯誤的觀點 385 通用汽車、剋萊斯勒和CIT在企業的重組和清算中掀起瞭一場革命 386 對金融機構的嚴格監管是完全必要的 386 總結 387 [0第0]25章 私募股[0權0]杠杆收購的經濟狀況 / 388 典型案例：2005年赫茲全球控股的收購 388 [0超0]有吸引力的資本市場渠道 389 嚮發起方及其控製的基金進行現金支付 393 被發起方控製的赫茲 394 發起方滿足瞭銀行傢和華爾街承銷團體的需求 395 關於LBO的問題 396 總結 397 [0第0]五部分 積[0極0]的投資者在具有[0優0]勢的基礎上交易普通股 [0第0]26章 在企業收購中運用創意金融 / 400 案例 400 後續 412 投資經驗教訓 413 對管理層的[0評0]價 415 發現可行的交易 417 總結 418 [0第0]27章 控製持股人獲益於創新金融 / 419 捨費爾企業交易中麵臨的問題 421 交易的背景 422 以摺扣價購買有限製條件的公司股票 424 公司對釀造公司的收購 426 利益集團遇到的問題和潛在的財富創造 435 總結 453 術語錶 / 454 |
| 編輯推薦 |
| 價值投資的傳統智慧，關注現代企業並購、分拆、再資産化、控製[0權0]變更等創富潛質的估值分析 被華爾街譽為站在格雷厄姆肩上的“現代版”《證券分析》 馬丁 J. 惠特曼不隻是成功的職業投資者，也是一流的理論傢 價值投資是個很[0大0]的[0領0]域：一端是本傑明·格雷厄姆，價值投資流派的創始人；另一端是沃倫·巴菲特，對格雷厄姆的理論進行瞭重[0大0]調整。站在中間的是馬丁 J. 惠特曼，他在本書中完善瞭證券分析方[0法0]，使之更適用於[0當0]下的證券市場。 |
《價值投資之道：超越時空的經典智慧》 這是一本旨在深度探索價值投資理論精髓，並將其應用於當下復雜金融市場的指南。本書並非簡單羅列投資技巧，而是緻力於揭示價值投資背後深刻的邏輯與哲學，幫助讀者建立一套獨立、理性且經得起市場考驗的投資體係。 核心內容概述： 本書的核心在於深入淺齣地剖析價值投資的基石，從巴菲特、格雷厄姆等大師的投資理念齣發，提煉齣那些經過時間檢驗的普適性原則。它將帶領讀者穿越紛繁的市場信息，學會識彆真正具有內在價值的企業，並理解如何在市場波動中捕捉被低估的投資機會。 內在價值的深度挖掘： 不同於僅關注短期股價波動的分析，本書強調的是對企業基本麵的深入理解。我們將探討如何細緻地分析公司的財務報錶，理解其盈利模式、競爭優勢、管理層素質以及行業前景，從而判斷其真實的內在價值。這包括但不限於： 財務報錶分析的藝術： 深入解讀資産負債錶、利潤錶和現金流量錶，理解各項指標背後的含義，如盈利能力、償債能力、營運能力等。識彆報錶中可能存在的“陷阱”與“信號”。 商業模式的洞察： 分析公司的核心競爭力，理解其産品或服務的獨特之處，以及在行業中的護城河。識彆那些擁有可持續競爭優勢的企業。 管理層評估： 審視管理層的誠信、能力與願景，理解其戰略決策如何影響公司的長期發展。 行業趨勢的判斷： 評估公司所處行業的生命周期、增長潛力與麵臨的風險，理解宏觀經濟環境對企業的影響。 安全邊際的構建與運用： 安全邊際是價值投資的生命綫。本書將詳細闡述如何計算和理解安全邊際，以及在不同市場環境下如何靈活運用這一原則來規避風險。我們將探討： 多種安全邊際的衡量方法： 除瞭傳統的市盈率（P/E）、市淨率（P/B）等估值指標，還將介紹如何結閤現金流摺現（DCF）、股息摺現模型（DDM）等方法來更全麵地評估企業的價值。 不同市場環境下的安全邊際策略： 在牛市和熊市中，安全邊際的意義和應用方式可能有所不同。本書將指導讀者如何在不同周期中保持審慎，並識彆真正的低估機會。 風險管理： 理解安全邊際不僅僅是價格上的便宜，更是對未來不確定性的一種緩衝。 市場先生的智慧與情緒管理： 本書將引用格雷厄姆的比喻，幫助讀者理解市場的非理性波動，學會將市場視為一個提供機會的“先生”，而不是一個需要追逐的“神諭”。我們將探討： 剋服情緒化投資： 學習識彆和管理貪婪、恐懼等影響投資決策的情緒，保持冷靜與理性。 利用市場波動： 在市場恐慌時敢於買入，在市場狂熱時懂得收手，真正做到“彆人恐懼時我貪婪，彆人貪婪時我恐懼”。 獨立思考的重要性： 抵製市場噪音和羊群效應，堅持自己的分析和判斷。 長期投資的哲學與實踐： 價值投資是一種長期主義。本書將強調持有優質資産所帶來的復利效應，並提供關於如何長期持有、如何進行再投資以及如何在必要時進行調整的策略。 復利的魔力： 通過曆史案例和理論分析，展現長期持有優質資産所能帶來的驚人迴報。 耐心與紀律： 價值投資需要耐心去等待企業價值的實現，以及嚴格的紀律來執行投資計劃。 投資組閤的構建與再平衡： 在堅持價值投資理念的基礎上，如何構建一個多元化且風險可控的投資組閤，並適時進行調整。 目標讀者： 本書適閤所有對資本市場感興趣，希望建立穩健投資體係的投資者。無論您是初入股市的新手，還是有一定投資經驗但尋求更深層次理解的交易者，亦或是希望為個人財富增值，實現財務自由的社會人士，都能從中受益。它將幫助您： 擺脫短期投機思維，建立長期價值投資觀念。 提升分析能力，能夠獨立判斷企業價值。 學會規避風險，在投資中保持冷靜與理性。 構建屬於自己的投資哲學，並將其付諸實踐。 最終實現財富的穩健增值。 《價值投資之道：超越時空的經典智慧》旨在成為您投資道路上的一盞明燈，引導您在變幻莫測的市場中，找到屬於自己的價值之路。
用戶評價
評分
當我看到“現代證券分析 (美)馬丁 J. 惠特曼費爾南多 迪茲|4707230”這個書名和作者信息時，我內心湧現齣的是一種對知識的崇敬和探索的衝動。我一直相信，真正的投資智慧，源於對企業內在價值的深刻理解，而非短期的市場波動。這本書的名字，預示著它將帶領讀者深入探究證券的本質，剝離錶象，直抵核心。我猜想，書中一定充滿瞭作者們多年實戰經驗的提煉，也融入瞭最新的學術研究成果。我期待它能教會我如何像一個真正的企業分析師那樣去思考，如何評估一傢公司的長期盈利能力、競爭優勢以及管理層的素質。這本書，對我而言，不僅僅是一本工具書，更是一次思維的洗禮，一次對投資哲學深邃的探索。
評分從這本書的書名和作者名字來看，我預感這可能是一本在投資界具有裏程碑意義的著作。馬丁 J. 惠特曼這個名字，在一些資深投資者的圈子裏，或許已經是一個響亮的名號，代錶著一種獨特的投資哲學和實踐。而費爾南多·迪茲的加入，也為這本書增添瞭新的視角和可能。我猜想，這本書的內容很可能深入探討瞭價值投資的精髓，不僅僅停留在錶麵，而是挖掘那些被市場忽視的內在價值，並提供切實可行的分析方法。對於我這樣一個渴望在投資領域有所建樹的讀者而言，能夠接觸到這樣一位大師的思想，無疑是一次寶貴的學習機會。我期望它能夠提供給我一種不同於大眾的投資視角，幫助我在眾多噪音中找到真正的價值。
評分這本書的封麵設計就透著一股沉穩和專業，不是那種花裏鬍哨的封麵，而是給人一種“硬核”的學術感。翻開扉頁，馬丁 J. 惠特曼和費爾南多·迪茲的名字映入眼簾，瞬間就激起瞭我深入探索的欲望。我對投資分析一直抱有濃厚的興趣，但市麵上充斥著太多淺顯的“速成”讀物，真正能觸及核心、提供深刻見解的卻鳳毛麟角。這本書的齣版信息（4707230）也讓我覺得它應該是一本經過時間沉澱、有一定學術積纍的作品。我期待它能帶我跳齣那些陳詞濫調，進入一個更深層次的價值投資和證券分析的殿堂。這種期待不僅僅是對知識的渴求，更是對自我投資能力的提升，希望通過閱讀這本書，我能夠形成更係統、更成熟的投資邏輯，在復雜的金融市場中找到屬於自己的立足之地，做齣更明智的決策。
評分這本書的標題“現代證券分析”讓我産生瞭一種穿越時空的聯想，它暗示著這本書並非陳舊的理論堆砌，而是與時俱進，探討在當前復雜多變的金融環境下，如何進行有效的證券分析。作者的署名“馬丁 J. 惠特曼費爾南多 迪茲”也給我一種強烈的專業感。我期待這本書能夠提供一套現代化的分析工具和方法論，能夠幫助我理解當前市場的新趨勢、新動嚮，以及如何應對新興的投資風險。這本書的齣版編號“4707230”也讓我覺得，它可能是一本經過市場檢驗、有一定發行量的經典之作，其內容必然經得起推敲。我希望它能為我揭示那些隱藏在數據背後的真相，幫助我更準確地判斷證券的真實價值。
評分拿到這本書的時候，我最大的感受就是它傳遞齣一種嚴謹求實的態度。書的整體風格，我猜測，應該不會是那種通俗易懂、人人都能輕鬆駕馭的類型。相反，我傾嚮於認為它會包含大量的理論模型、數據分析和案例研究，需要讀者具備一定的金融基礎和分析能力。這種“門檻”反而讓我感到欣喜，因為它意味著書中內容的深度和價值。我更看重的是它能否教會我如何“思考”而非“套用公式”，如何識彆那些被市場低估的優秀公司，以及如何規避那些隱藏的風險。我希望這本書能夠提供一套完整的分析框架，從宏觀經濟到微觀企業，層層遞進，引導我進行全麵的價值評估。
相關圖書
本站所有內容均為互聯網搜尋引擎提供的公開搜索信息，本站不存儲任何數據與內容，任何內容與數據均與本站無關，如有需要請聯繫相關搜索引擎包括但不限於百度，google,bing,sogou 等
© 2025 book.teaonline.club All Rights Reserved. 圖書大百科 版權所有