具体描述
| 图书基本信息 | |||
| 图书名称 | CFA协会投资系列 投资决策经济学：微观、宏观与国际经济学 | 作者 | (美)克里斯托弗 D.派若斯(Christopher D.Pi |
| 定价 | 99.00元 | 出版社 | 机械工业出版社 |
| ISBN | 9787111504078 | 出版日期 | 2016-01-01 |
| 字数 | 页码 | 495 | |
| 版次 | 1 | 装帧 | 平装 |
| 开本 | 16开 | 商品重量 | 0.4Kg |
| 内容简介 | |
在决定一家公司是否具有投资价值的时候，仅了解其当前财务情况、管理政策及战略决策是不够的。尽职调查要求同时考虑到所有可能影响到企业当前和未来的一系列微观和宏观问题。 上述要求同样适用于你所做的每一个投资决策及决定的每一个金融策略。无论你是一位机构投资者，还是一位金融分析师、基金经理、金融咨询师或者一位专业交易员，没有诸如供给曲线、经济周期、系统性风险、货币政策、流动性情况以及消费者信心等相关知识，你所做的操作都是无根据的。 经济学是一门范围很广的学科，包含了许多术语和复杂概念，如果你是一位金融专业人士，繁忙的你应该不会有时间去上一门关于经济学的专业课程。 解决上述问题的方法：阅读这本《投资决策经济学》。 有如一位耐心而且睿智的导师，本书将指导你通过所有投资专业人士应该知道的经济学理念、概念、理论及实务以及定理，了解世界经济事件并在对经济学理解的基础上形成投资决策。 和其他书不同，本书以简单易懂的文字介绍了分析经济新闻时所需要的微观及宏观经济知识。本书诠释了所有微观经济学及宏观经济学基础，以及诸如国际贸易、外汇市场、汇率预测等一系列和操作有关的经济专题。 作为获得你在做投资决策时所需经济知识的一种快速简单方法，阅读本书将使你受益多年。 |
| 作者简介 | |
| 作者简介 克里斯托弗D.派若斯（ChristopherD.Piros）博士，CFA。霍松投资策略执行董事和投资政策委员会主席，PNC金融服务集团公司成员，该公司致力于满足拥有超过2000万美元可投资资产的个体或家庭的需求。在进入PNC集团工作以前，克里斯托弗是CFA协会的成员，主要负责注册金融分析师的课程设计。此外，克里斯托弗也曾任职于英国保诚集团旗下的财富管理服务机构——保诚有限责任公司，担任投资策略和组合管理总监。他曾在MFS投资管理公司担任全球固定收益组合经理和固定收益定量分析团队领导人就职于MFS投资管理公司。 杰拉尔德E.平托（JeraldE.Pinto），博士，CFA。CFA协会教学部课程项目总监。2002年来到CFA协会以前，他是很多公司、基金会和合伙企业的投资策划、资产组合分析和定量分析的咨询师。曾在纽约市的一些投资银行工作，同时在纽约大学斯特恩商学院教授投资学。杰拉尔德拥有纽约市立大学巴鲁学院的MBA学位和斯登学院的金融学博士学位，是弗吉尼亚CFA的成员。 译者简介 韩复龄国内知名金融专家，中央财经大学金融学院教授、应用金融系主任、金融证券研究所所长，博士生导师。波兰西里西亚大学经济学博士，中国社会科学院经济学研究所经济学博士后，兼任全国人大财经委、中国人民银行研究局、人力资源与社会保障部金融专家，中央电视台、北京电视台、中央人民广播电台、新华社、人民网等媒体特约撰稿人及评论员。 CFA协会简介 全球性的非营利组织，是全球*的投资专家协会。CFA协会在世界范围内拥有超过10万名会员，致力于促进投资行业内部人员的教育程度、职业道德和专业水准。CFA协会为投资人士提供了一系列的教育和职业资源，包括注册金融分析师（CFA）和投资表现度量证书（CIPM）两个头衔，CFA协会在有关市场公平效率和投资者保护等国际问题上具有话语权。 |
| 目录 | |||||
| CFA协会介绍 前言 致谢 丛书序 第1章 需求与供给分析简介1 1.1 引言1 1.2 市场类型2 1.3 基本原理和概念3 1.3.1 需求函数与需求曲线4 1.3.2 需求曲线的移动与沿需求曲线的移动5 1.3.3 供给函数与供给曲线7 1.3.4 供给曲线的移动与沿供给曲线的移动8 1.3.5 总需求函数与总供给函数9 1.3.6 市场均衡11 1.3.7 市场机制：能否趋向均衡13 1.3.8 拍卖：一种找到均衡价格的方法16 1.3.9 消费者剩余：支付意愿减去实际支出19 1.3.10 生产者剩余：收入减去可变成本21 1.3.11 总剩余：总价值减去总可变成本22 1.3.12 社会总剩余大化的市场22 1.3.13 市场干预：对总剩余的消极影响23 1.4 需求弹性27 1.4.1 自主价格的需求弹性28 1.4.2 需求的价格弹性：对总支出的影响31 1.4.3 需求的收入弹性：正常品与劣质品32 1.4.4 需求的交叉价格弹性：替代品与互补品33 1.4.5 从需求函数计算需求弹性34 1.5 章末总结35 第2章 需求与供给分析：消费者需求37 2.1 引言37 2.2 消费者理论：从偏好到需求函数38 2.3 效用理论：对消费者偏好的模型分析38 2.3.1 消费者选择理论的公理性假设38 2.3.2 表示消费者的偏好：效用函数40 2.3.3 无差异曲线：效用函数的图形化描述40 2.3.4 无差异曲线簇42 2.3.5 自愿交换的收益：通过交易创造财富43 2.4 可能性集合：消费、生产和投资选择44 2.4.1 预算约束44 2.4.2 生产可能性集46 2.4.3 投资的可能性集合47 2.5 消费者均衡：考虑预算约束下使效用实现大化47 2.5.1 决定消费者均衡时的商品集47 2.5.2 消费者对收入变化的反应：正常品与劣质品48 2.5.3 消费者对价格变化的反应49 2.6 重新审视消费者需求函数49 2.6.1 从偏好、预算约束到消费者需求曲线50 2.6.2 正常品的收入效应和替代效用50 2.6.3 劣质品的收入效应和替代效应52 2.6.4 吉芬商品：收入效应大于替代效应53 2.6.5 韦伯伦商品：需求曲线斜率为负的商品54 2.7 章末总结55 第3章 需求与供给分析：厂商57 3.1 引言57 3.2 厂商的目标58 3.2.1 利润的类型59 3.2.2 利润的比较61 3.3 对收益、成本和利润的分析62 3.3.1 利润大化62 3.3.2 生产率83 3.4 章末总结90 第4章 厂商和市场结构91 4.1 引言91 4.2 市场结构的分析92 4.2.1 经济学家提出的四种市场结构92 4.2.2 市场结构的决定因素94 4.3 完全竞争96 4.3.1 完全竞争市场中的需求分析96 4.3.2 完全竞争市场中的供给分析101 4.3.3 完全竞争市场中优价格和产出102 4.3.4 完全竞争市场中影响长期均衡的因素104 4.4 垄断竞争106 4.4.1 垄断竞争市场中的需求分析107 4.4.2 垄断竞争市场中的供给分析107 4.4.3 垄断竞争市场中的优价格和产量107 4.4.4 垄断竞争市场中影响长期均衡的因素108 4.5 寡头市场109 4.5.1 寡头市场中的需求分析和定价策略109 4.5.2 寡头市场中的供给分析114 4.5.3 寡头市场的优价格和产量115 4.5.4 影响寡头市场长期均衡状态的因素115 4.6 垄断市场116 4.6.1 垄断市场中的需求分析117 4.6.2 垄断市场中的供给分析118 4.6.3 垄断市场中的优价格和产出119 4.6.4 价格歧视和消费者剩余120 4.6.5 影响垄断市场中长期均衡的因素121 4.7 市场结构的确定122 4.7.1 计量经济学的方法122 4.7.2 衡量市场结构的简便方法123 4.8 章末总结124 第5章 总产出、价格水平与经济增长126 5.1 引言126 5.2 总产出与总收入127 5.2.1 国内生产总值128 5.2.2 GDP的构成133 5.2.3 GDP、国民收入、个人收入、个人可支配收入136 5.3 总需求、总供给与市场均衡140 5.3.1 总需求141 5.3.2 总供给149 5.3.3 总需求和总供给的移动150 5.3.4 均衡GDP与均衡价格159 5.4 经济增长及其可持续性167 5.4.1 生产函数与潜在GDP167 5.4.2 经济增长的来源169 5.4.3 可持续增长的衡量172 5.5 章末总结176 第6章 理解经济周期180 6.1 引言180 6.2 经济周期概览181 6.2.1 经济周期阶段181 6.2.2 经济周期中要素使用情况184 6.2.3 房地产业的行为189 6.2.4 对外贸易部门的行为190 6.3 经济周期理论192 6.3.1 新古典主义学派和奥地利学派192 6.3.2 凯恩斯主义学派与货币主义学派193 6.3.3 新古典学派195 6.4 失业和通货膨胀199 6.4.1 失业199 6.4.2 通货膨胀202 6.5 经济指标211 6.5.1 通用的经济指标211 6.5.2 其他经济指标215 6.6 章末总结216 第7章 货币政策和财政政策218 7.1 引言219 7.2 货币政策220 7.2.1 货币221 7.2.2 中央银行的职能229 7.2.3 货币政策的目标231 7.2.4 紧缩的和扩张的货币政策以及中性利率243 7.2.5 货币政策的局限性244 7.3 财政政策247 7.3.1 财政政策的职能和目标248 7.3.2 财政政策工具和宏观经济253 7.3.3 财政政策的实施：积极的财政政策和相机抉择的财政政策258 7.4 货币政策和财政政策之间的联系261 7.4.1 影响财政政策和货币政策组合的因素261 7.4.2 量化宽松和政策的相互作用262 7.4.3 可信性和承诺的重要性262 7.5 章末总结263 第8章 国际贸易与资本流动265 8.1 引言265 8.2 国际贸易266 8.2.1 基本术语266 8.2.2 国际贸易和资本流动的模式和趋势268 8.2.3 国际贸易的优点和成本271 8.2.4 相对优势和从贸易获益274 8.3 贸易和资本流动：限制和合约280 8.3.1 关税280 8.3.2 配额282 8.3.3 出口补贴283 8.3.4 贸易集团、共同市场和经济联盟284 8.3.5 资本限制288 8.4 国际收支289 8.4.1 国际收支账户289 8.4.2 国际收支项目290 8.4.3 国际收支中的成对交易与记账方法292 8.4.4 国民经济核算和国际收支295 8.5 贸易组织298 8.5.1 国际货币基金组织299 8.5.2 世界银行集团300 8.5.3 世界贸易组织301 8.6 章末总结303 第9章 货币汇率306 9.1 引言306 9.2 外汇市场307 9.2.1 汇率市场功能311 9.2.2 市场参与者315 9.2.3 市场规模和市场构成318 9.3 外汇汇率的计算319 9.3.1 外汇报价319 9.3.2 交叉汇率322 9.3.3 计算远期汇率324 9.4 汇率制度330 9.4.1 理想的汇率制度330 9.4.2 货币制度的历史演进331 9.4.3 货币制度的分类332 9.5 汇率、国际贸易与资本流动338 9.5.1 汇率与贸易余额：弹性法339 9.5.2 汇率与贸易余额：吸收法342 9.6 章末总结345 第10章 货币汇率：决定因素与预测348 10.1 引言349 10.2 外币交易市场概念350 10.2.1 现汇汇率报价中的套汇限制353 10.2.2 远期市场356 10.3 汇率的长期结构361 10.3.1 国际外汇平价条件363 10.3.2 评估外汇汇率均衡水平374 10.3.3 综述：一个包括长期均衡的方程375 10.4 套利交易376 10.5 国际收支平衡变动的影响379 10.5.1 经常账户失衡和汇率的决定因素380 10.5.2 资本流动和汇率决定因素382 10.6 货币政策和财政政策388 10.6.1 蒙代尔-弗莱明模型388 10.6.2 用货币模型理论解释汇率的决定因素390 10.6.3 泰勒规则和汇率的决定390 10.6.4 货币政策与汇率：历史证据392 10.6.5 财政政策与汇率394 10.7 汇率管理：干预和调控396 10.8 货币危机399 金融投资者需要分析解释世界经济信息，并提炼其中的要点 本书由一些在相关领域非常杰出的学者和从业人士所著，并由CFA这个全球**的金融专业人士组成的协会指导。本书将介绍一位投资者在做出投资决策时所需要了解的所有经济学名词、概念、原理和实践经验。 从货币政策和财政政策的需求及供给、经济周期到货币汇率，本书对经济学这一门看似深奥的科学以通俗易懂的解释以及大量的例子进行了生动的诠释。 本书以简洁易懂的语言介绍了金融投资者关注的内容，并不要求有经济学科相关背景。 所有你需要理解世界经济新闻所需的相关知识以及对你实务操作的启发 对重要的经济学名词、概念、原理和实践经验明确定义并以简单易懂的方式进行阐释 包含了影响世界经济及市场的微观及宏观事实 包含了和证券分析、行业分析、国家分析、资产组合及资本市场有关的所有经济学知识 大量生动的、有构造性的现实案例 本书对基金经理、财务咨询师和财务分析师而言是一本不可或缺的指导书。对所有金融专家而言，知识的投资是一笔稳赢的投资。 |
| 文摘 | |
| 序言 | |
用户评价
坦白说，这本《投资决策经济学》我看了之后，觉得它更像是一本经济学教材，而不是一本投资实战指南。我当初购买它，主要是希望能学习到一些在实际投资中可以应用的工具和方法。我期待它能够提供一些关于如何进行公司估值的具体技术，比如DCF（现金流折现）、P/E（市盈率）分析，或者如何解读财务报表来评估一家公司的健康状况和增长潜力。我也希望书中能介绍一些风险管理的技术，比如如何分散投资、如何进行止损，以及如何理解和运用期权、期货等衍生品来对冲风险。我甚至希望它能有一些关于不同市场周期下投资策略的讨论，比如在牛市、熊市或震荡市中，应该侧重于哪些类型的资产。然而，这本书的内容大部分都在阐述经济学理论，比如微观经济学中的消费者理论、生产者理论，宏观经济学中的国民收入核算、经济增长理论，以及国际经济学中的贸易理论、汇率决定理论。这些内容虽然知识性很强，但它们并没有直接提供我想要的“投资决策”的实用指导。我并没有找到任何关于如何分析一家公司的财务报表、如何评估其内在价值，或者如何制定一个具体的投资计划的章节。
评分这本书带给我的体验，可以说是一次彻底的“跑偏”。我当初之所以选择它，是因为它的书名包含了“投资决策”和“经济学”这两个我非常感兴趣的词汇。我原本以为，这本书会像一本“投资经济学”的圣经，能够将经济学的理论巧妙地运用到实际的投资分析中，从而指导我做出更明智的投资决策。我期待书中能够有关于如何识别宏观经济趋势对股市影响的章节，比如央行的货币政策变化，如何影响利率，进而影响股票估值。我也希望它能提供一些关于国际贸易摩擦、地缘政治风险如何影响全球投资格局的分析。更具体地说，我希望能学习到如何运用经济学的供需原理来分析大宗商品价格的波动，或者如何理解技术进步对特定行业投资机会的影响。我甚至设想它会提供一些模型，帮助我预测通货膨胀对不同资产类别的影响，或者如何利用汇率波动来寻找跨境投资的机会。然而，这本书的内容却深深地扎根于经济学理论的阐述。它详细讲解了机会成本、边际效用、帕累托最优等微观经济学概念，以及国民生产总值、通货膨胀率、失业率等宏观经济指标的定义和意义。它还对国际收支、汇率制度等国际经济学内容进行了介绍。这些知识非常基础，但它们并没有提供任何直接的投资建议或分析框架，让我感到这本书并没有真正触及到“投资决策”的核心。
评分我拿到这本书后，着实有点懵，因为它和我预期的内容差了十万八千里。我当时以为会深入探讨一些高级的投资分析模型，比如期权定价模型（Black-Scholes）、套利定价模型（APT）或者多因子模型，并且会讲解如何运用这些模型来量化投资机会。我一直对量化投资很感兴趣，希望能在这本书里找到一些这方面的线索，了解如何利用数学和统计方法来构建投资组合，以及如何进行风险管理。我也期待书中能包含一些关于行为金融学的讨论，例如投资者的心理偏误如何影响市场价格，以及如何利用这些认知来做出更理性的投资决策。然而，这本书的内容主要集中在基础的微观经济学原理，比如供需关系、市场失灵、理性选择理论，以及宏观经济学的基本框架，如GDP、通货膨胀、失业率、货币政策和财政政策。虽然这些是理解经济运行的基石，但它们并没有直接转化为投资决策的工具。例如，它讲解了外部性，但我不知道该如何利用这个概念去分析一只股票的潜在风险或机会。它谈到了理性选择，但没有教我如何克服非理性的投资冲动。
评分这本书我真的完全没找到什么能对上号的内容。我当时是冲着“投资决策”这几个字去的，以为会讲很多关于如何分析市场、评估风险、制定投资策略的具体方法，比如技术分析、基本面分析的框架，或者不同资产类别（股票、债券、房地产、衍生品）的投资逻辑。我特别期待能看到一些案例分析，学习别人是如何一步步做出成功的投资决策的。比如，是不是会讲解如何识别价值洼地，如何判断一家公司的盈利能力和增长潜力，又或者是在市场动荡时如何调整投资组合以规避风险。我希望这本书能够提供一套系统性的思维工具，让我能够独立思考，而不是照搬别人的经验。但是，翻遍了里面的章节，我看到的更多是关于经济学原理的阐述，虽然这些原理本身很重要，但它们并没有直接告诉我“如何投资”。我并没有看到任何关于具体投资工具的介绍，也没有关于如何运用这些经济学原理去分析股票、债券市场的信息。感觉像是给我上了一堂经济学概论课，但我的目标是成为一个更优秀的投资者，这本书在这方面提供的指导非常有限，甚至可以说是几乎没有。我想要的是 actionable advice，能够直接应用到我的投资实践中的东西，但这本书似乎离这个目标很远。
评分我对于这本书的内容感到相当的失望，因为它与我当初的预期完全不符。我当时购买这本书的初衷，是希望能够深入了解投资组合理论，学习如何构建一个最优的投资组合，最大化收益并最小化风险。我期待书中能够介绍现代投资组合理论（MPT）的数学模型，讲解如何计算资产的相关性、协方差，以及如何运用这些统计量来构建一个分散化的投资组合。我也希望它能触及一些关于资产定价模型的内容，例如CAPM（资本资产定价模型）或者Fama-French三因子模型，并且解释如何运用这些模型来评估股票的超额收益。此外，我对价值投资和成长投资这两种主要的投资哲学一直很感兴趣，希望书中能详细对比这两种风格的优劣，并提供一些实际的案例分析。然而，这本书的内容却几乎完全聚焦于经济学的基本原理。它详细阐述了市场机制、价格形成、经济周期等概念，并且对国际贸易的理论和实践进行了阐述。这些内容固然是构成经济学知识体系的重要部分，但它们并没有提供任何直接关于“如何进行投资决策”的指导。我没有找到任何关于如何评估一家公司的基本面，如何理解财务报表，或者如何量化投资风险的具体方法。
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