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Francois-SergeLhabitant 著

圖書標籤:

• 對衝基金
• 投資
• 金融
• 基金
• 策略
• 風險管理
• 資産配置
• 量化交易
• 投資組閤
• 市場分析

店鋪： 文軒網旗艦店

齣版社： 上海交通大學齣版社

ISBN：9787313102812

商品編碼：1146314881

齣版時間：2014-01-01

作  者:Francois-Serge Lhabitant 著作 陳道輪 等 譯者 定  價:120 齣 版 社:上海交通大學齣版社 齣版日期:2014年01月01日 頁  數:660 裝  幀:平裝 ISBN:9787313102812 ●第1章 簡介
●部分 對衝基金概述
●第2章 曆史迴顧
●2.1 萌芽時期：20世紀30年代
●2.2 成長期(1949～1968年)
●2.3 衰退期(1969～1974年)
●2.4 復蘇時期(1975～1997年)
●2.5 亞洲與俄羅斯金融危機(1997～1998年)
●2.6 股市泡沫年代
●2.7 對衝基金的現在
●2.8 現代對衝基金的主要特徵
●2.9 未來
●第3章 法律環境
●3.1 美國形勢
●3.1.1 《證券法》(1933年)
●3.1.2 《證券交易法》(1934年)
●3.1.3 《投資公司法》
●3.1.4 《投資顧問法》(1940年)
●3.1.5 《藍天法》
●……
●部分目錄

內容簡介

弗朗索瓦·塞爾·萊比騰所著的《對衝基金手冊》內容**全麵，包括：對衝基金監管法律法規、曆史錶現及績效評估、事件研究、交易案例、投資策略的詳盡分析、對衝基金指數、對衝基金數據庫和基於對衝基金的投資組閤構建技巧等。《對衝基金手冊》可以作為投資者、基金或者投資組閤管理人員的參考手冊，也可以作為高校金融類或金融數學專業學生的教材。 Francois-Serge Lhabitant 著作 陳道輪 等 譯者 Francois-Serge Lhabitant博士就職於位於倫敦的馬賽資本(Kedge Capital)公司，並擔任首席投資官。他之前曾是百聯黨(Union Bancaire Privee)公司的不錯經理。在這之前，他還擔任過瑞銀環球資産管理公司(UBS／Global Asset Management)的董事。在學術方麵，他是洛桑大學(University of Lausanne)和法國高等商學院(EDHEC Business Sch001)的金融係教授。他具有另類投資(對衝基金)和新興市場投等

《對衝基金手冊》 一、 基金概述與發展曆程 本書旨在深入剖析對衝基金這一在金融市場中扮演著至關重要角色的復雜實體。我們將首先追溯對衝基金的起源與發展脈絡，從其早期概念的萌芽，到製度化運作的演進，再到全球化格局下的蓬勃發展。我們將探討不同曆史時期影響對衝基金形態的關鍵事件和宏觀經濟背景，以及它們如何促使對衝基金策略的創新與轉型。理解其曆史，有助於我們把握其運作的邏輯與內在規律。 二、 運作模式與策略解析 對衝基金的核心在於其獨特的運作模式與多樣的投資策略。本書將詳細闡述其區彆於傳統投資基金的幾個關鍵特徵：高杠杆的使用、做空機製的引入、對衝工具的廣泛應用以及對復雜金融衍生品的熟練操作。 在策略層麵，我們將深入剖析各種主流的對衝基金策略： 多空策略 (Long/Short Equity): 這是對衝基金中最常見也最基礎的策略之一。我們將解析其核心邏輯，即同時持有看漲（多頭）和看跌（空頭）的證券，旨在通過捕捉個股的相對錶現來獲取超額收益，並降低市場整體波動的風險。本書將詳細探討不同類型的多空策略，例如純多頭、純空頭、淨多頭、淨空頭，以及如何構建有效的多空組閤。 事件驅動策略 (Event-Driven): 這類策略專注於從公司並購、重組、分拆、破産等特定企業事件中尋找投資機會。我們將詳細解讀不同事件驅動策略的細分，如並購套利（Merger Arbitrage）、睏境債務投資（Distressed Securities）、激進股東策略（Activist Investing）等，並分析其潛在的收益來源和風險點。 宏觀策略 (Global Macro): 宏觀策略基金經理通過對全球宏觀經濟趨勢的預測，在股票、債券、貨幣、商品等多種資産類彆中進行投資。本書將深入分析宏觀分析的框架，如何識彆和評估宏觀驅動因素，以及如何在不同市場環境下靈活運用宏觀策略。 量化策略 (Quantitative Strategies): 隨著科技的發展，量化策略已成為對衝基金界的重要組成部分。我們將介紹基於數學模型和統計分析的交易策略，包括統計套利（Statistical Arbitrage）、高頻交易（High-Frequency Trading）、因子投資（Factor Investing）等。本書將探討量化模型的設計、迴測、執行和風險管理。 相對價值策略 (Relative Value): 這類策略旨在利用不同證券或資産之間的價格差異來獲利，通常風險較低，但收益也相對有限。我們將詳細介紹不同類型的相對價值交易，如固定收益套利（Fixed Income Arbitrage）、股票配對交易（Equity Pairs Trading）、可轉債套利（Convertible Arbitrage）等。 新興策略與混閤策略: 隨著市場的發展，新的策略不斷湧現。本書還將觸及一些前沿的對衝基金策略，以及基金經理如何將多種策略進行組閤，以期達到風險分散和收益最大化的目的。 三、 風險管理與閤規性 對衝基金的高收益往往伴隨著高風險。本書將投入大量篇幅探討對衝基金的風險管理體係。我們將剖析對衝基金麵臨的各類風險，包括市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險、法律與閤規風險等。 風險度量與控製: 深入介紹 VaR (Value at Risk)、CVaR (Conditional Value at Risk) 等風險度量工具，以及如何通過頭寸限製、止損訂單、風險敞口監控等手段來有效控製風險。 流動性管理: 探討在不同市場環境下，對衝基金如何進行有效的流動性管理，以應對資金贖迴壓力和市場極端波動。 法律與閤規: 詳細闡述對衝基金在全球範圍內的監管環境，包括募集、運作、報告等各個環節的閤規要求，以及如何建立健全的內部閤規體係，防範法律風險。 四、 基金結構、運營與投資者關係 本書還將聚焦於對衝基金的組織結構、運營模式以及與投資者的關係。 基金結構: 介紹常見的對衝基金法律結構，如有限閤夥製 (Limited Partnership) 等，以及不同結構的優劣勢。 運營與後颱: 詳細闡述基金的日常運營，包括交易執行、估值、清算、交割、閤規審計等後颱職能的重要性。 募集與投資者: 探討對衝基金的募集方式，閤格投資者的定義，以及如何與投資者建立長期、互信的關係，包括信息披露、業績溝通等。 業績評估與激勵機製: 分析對衝基金特有的業績報酬（Incentive Fee）與管理費（Management Fee）結構，以及這種激勵機製如何驅動基金經理的投資行為。 五、 市場影響與未來展望 最後，本書將審視對衝基金在現代金融市場中的地位與作用。我們將分析其如何通過提供流動性、定價發現、促進市場效率等方式，為金融體係做齣貢獻。同時，也將探討其可能帶來的係統性風險以及監管機構對其的關注。 最後，我們將展望對衝基金行業的未來發展趨勢，包括科技進步（如人工智能、大數據）對策略創新的影響，以及全球化與監管演變如何塑造行業格局。 通過對上述各個層麵的深入解析，本書旨在為讀者提供一個全麵、係統、深入理解對衝基金的框架，無論您是希望成為一名對衝基金的專業人士，還是希望更清晰地認識這一復雜的金融工具，《對衝基金手冊》都將是您不可或缺的指南。

評分☆☆☆☆☆

《對衝基金手冊》：構建思維體係的基石 在信息爆炸的時代，能夠找到一本真正能夠構建知識體係的書籍是多麼難得。《對衝基金手冊》無疑就是這樣一本。在我閱讀之前，我接觸過不少關於投資的書籍，但它們往往零散，缺乏一個係統的框架。《對衝基金手冊》則不同，它像一幅精密的藍圖，將原本分散的金融知識點一一串聯起來，形成瞭一個邏輯清晰、結構嚴謹的體係。書中的章節安排非常有條理，從最基礎的原理講起，層層遞進，逐步引導讀者理解復雜的概念。我尤其對書中關於“事件驅動策略”的論述印象深刻，它讓我看到瞭投資機會不僅僅來自於宏觀經濟的波動，更來自於企業內部的特定事件，比如並購、重組、分拆等。作者通過對這些事件的深入分析，揭示瞭如何從中發掘潛在的投資價值。這本書的魅力還在於，它鼓勵讀者獨立思考，而不是簡單地照搬書中的結論。它提供瞭分析問題的視角和方法，但最終的判斷仍然需要讀者結閤自身的理解和市場情況做齣。讀這本書的過程，就像在搭建一座知識的高塔，每一頁都為高塔添磚加瓦，讓我能夠更宏觀地審視金融市場。它不僅僅是一本關於對衝基金的書，更是一本關於如何進行深度金融分析的思考方法論。

評分☆☆☆☆☆

《對衝基金手冊》：不止於理論的實戰指南 對於我這樣一位在金融行業摸爬滾打多年的從業者來說，一本真正有價值的書，絕不僅僅是停留在概念和理論層麵。而《對衝基金手冊》恰恰做到瞭這一點。它不像某些理論書籍那樣故弄玄虛，而是實實在在地提供瞭一套解決問題的框架和工具。我特彆欣賞書中對不同交易工具的深入剖析，從衍生品到另類投資，作者都給齣瞭詳盡的介紹，並且清晰地闡述瞭它們在對衝基金策略中的應用。讓我驚喜的是，書中對於風險管理的部分，其細緻程度遠超我的想象。它不隻是簡單地告訴你“要控製風險”，而是提供瞭具體的量化方法和實踐技巧，比如如何設置止損點，如何進行倉位管理，如何構建分散化的投資組閤以降低非係統性風險。這些內容都是我在日常工作中常常需要麵對和解決的問題。讀這本書，我感覺就像是在與一位經驗豐富的老前輩對話，他把我一路帶到實操的前沿，並分享瞭許多寶貴的“獨門秘籍”。書中的案例分析也十分到位，它並沒有誇大其詞，而是坦誠地揭示瞭成功和失敗的經驗教訓，這對於避免重復犯錯非常有幫助。總而言之，《對衝基金手冊》是一本值得反復研讀的寶藏，它不僅為我提供瞭知識，更重要的是，它提升瞭我解決實際問題的能力。

評分☆☆☆☆☆

《對衝基金手冊》：洞察市場脈搏的智慧之書 每次讀完一本好書，總會有一種豁然開朗的感覺，而《對衝基金手冊》帶來的正是這種感覺。它不像一本簡單的教科書，而是充滿瞭智慧和洞察。書中對於宏觀經濟因素與對衝基金策略之間關係的分析，讓我對市場的聯動性有瞭更深的認識。我一直以為宏觀經濟的分析隻是少數經濟學傢的專利，但《對衝基金手冊》卻嚮我展示瞭，對於一個對衝基金經理來說，理解和預測宏觀趨勢是至關重要的。書中對於“全球宏觀策略”的解讀，讓我看到瞭如何將不同市場的風險和機會結閤起來，形成一個整體的投資布局。作者在分析時，並沒有使用晦澀難懂的專業術語，而是用通俗易懂的語言，將復雜的經濟理論和金融模型解釋清楚。我特彆喜歡書中關於“資産配置”的討論，它不再是簡單的將資金平均分配給股票和債券，而是更加強調瞭根據市場環境和風險偏好，動態地調整各類資産的比例。這是一種更加精細化、更具前瞻性的投資理念。閱讀這本書，感覺就像在與一位資深的市場觀察者交流，他不僅告訴我“是什麼”，更重要的是，他分享瞭“如何看”和“如何想”。它讓我對市場有瞭更深刻的敬畏，同時也更加相信，通過持續的學習和思考，能夠更好地把握市場脈搏。

評分☆☆☆☆☆

讀《對衝基金手冊》：一次金融探索的啓迪 這本書就像一扇窗，讓我得以窺探那個曾經遙不可及的對衝基金世界。在翻閱之前，我腦海中充斥著各種關於高風險、高迴報、精英圈層的模糊印象。然而，《對衝基金手冊》以一種齣人意料的清晰和係統性，一點點剝開瞭這些神秘的麵紗。它並沒有迴避復雜的技術細節，但也沒有讓這些細節壓倒讀者。相反，作者以一種循序漸進的方式，從對衝基金的基本概念、運作模式入手，逐步深入到各種策略的解析。我尤其對書中關於“多空策略”的講解印象深刻，它不再是簡單的買入和賣齣，而是包含瞭對市場細微變化的洞察，以及如何通過多空組閤來對衝風險，實現絕對收益的精妙邏輯。作者引用瞭大量真實的案例，這些案例並非隻是枯燥的數據堆砌，而是充滿瞭故事性，讓我能夠理解理論是如何在瞬息萬變的金融市場中被實踐和檢驗的。閱讀的過程中，我仿佛置身於一傢頂尖對衝基金的會議室，聆聽著基金經理們激烈的討論，感受著他們對市場趨勢的敏銳嗅覺和風險控製的嚴謹態度。這本書的價值在於，它不僅嚮我展示瞭對衝基金的“是什麼”，更重要的是，它讓我開始思考“為什麼”——為什麼這些策略能夠奏效？在什麼樣 market conditions 下它們能夠發揮最大效用？讀完之後，我對金融市場的理解不再停留在錶麵，而是多瞭一層對深度和復雜性的敬畏。

評分☆☆☆☆☆

《對衝基金手冊》：激發投資創新思維的火花 在金融領域，創新永遠是驅動進步的引擎。《對衝基金手冊》這本書，給我最大的感受就是它充滿瞭創新和前瞻性。書中對於各種新型交易策略的介紹，讓我看到瞭對衝基金行業的日新月異。我之前對“高頻交易”和“算法交易”等概念隻有模糊的認識，但通過這本書，我得以窺探其背後的精妙設計和技術支撐。作者在描述這些策略時，並沒有簡單地羅列技術指標，而是深入淺齣地講解瞭它們是如何在微觀層麵上捕捉市場機會的，以及其中的技術壁壘和競爭優勢。讓我眼前一亮的是，書中關於“量化投資”的討論，它將數學和統計學的力量引入到投資決策中，為傳統的投資方法帶來瞭革命性的變化。我尤其欣賞書中對於“機器學習”在投資領域的應用前景的探討，這讓我看到瞭金融科技的巨大潛力。讀完這本書，我不再僅僅將對衝基金視為傳統的投資機構，而是將其看作是一個不斷演化、不斷創新的金融實驗室。它激發的，不隻是對現有知識的鞏固，更是對未來投資模式的思考和探索。這本書讓我看到瞭金融市場的無限可能，也激勵我去思考如何將創新思維融入到自己的投資實踐中。