PPP與資産證券化 林華 著 PPP項目融資與資産證券化操作指南 中信齣版社圖書 下載 mobi epub pdf 電子書 2024

◎當前金融市場的熱話題。政府與社會資本閤作模式（即PPP），已上升為黨的執政綱領和國傢戰略，PPP發展空間十分巨大。本書結閤我國全新政策和市場動態，對PPP與資産證券化的具體實務做瞭係統性地介紹。

◎作者團隊均為PPP項目融資與資産證券化領域極具理論及實操經驗的專傢。

◎書中案例為PPP項目融資與資産證券化市場的從業人員提供具體操作指南。

◎高堅、賈康作序推薦，邢早忠、姚餘棟、魏革軍、黃世忠、唐斌、曹德雲聯袂推薦。

◎首部中國本土化PPP項目融資與資産證券化落地操作手冊。

◎首部從資産證券化參與機構的角度對業務操作的完整流程進行詳細敘述的專著。

◎一本書係統瞭解PPP項目融資與資産證券化全過程。

◎一本書指導PPP項目融資與資産證券化全程操作。

◎PPP項目融資與資産證券化市場的從業人員、監管機構人員及理論研究人員人手一冊的工具書。

◎機構和個人投資者必備的操作指導。

◎大眾讀者快速、全麵瞭解PPP的專業讀物。

內容簡介

PPP+資産證券化，財政與金融聯姻，促進投融資體製市場化改革。

《PPP與資産證券化》由林華教授領銜，多位一綫專傢，結閤國內外實踐，詳細闡述中國金融市場背景下PPP全流程融資。本書用直觀的語言，係統地闡述瞭國內PPP實務運作流程及方法，對於PPP項目融資與資産證券化市場的從業人員、監管機構人員及理論研究人員均具有很好的參考價值。本書結閤發展PPP模式的關鍵要點與國內現狀，從業務運作模式與實務操作入手，對PPP融資結構、項目的資産證券化、PPP基金、會計和稅務處理要點、法律實務、信用評級等係列關鍵問題進行瞭全麵、具體而深入的介紹與分析。

作者簡介

林華，特許金融分析師、美國注冊會計師、注冊風險管理師。

現任中國資産證券化分析網董事長，中國資産證券化研究院院長，興業銀行獨立董事，南開大學與西南財經大學兼職教授，廈門國傢會計學院客座教授，財富50人論壇固定收益首席。在美期間任職於畢馬威結構金融部，先後為GE資本、摩根大通銀行、世界銀行及匯豐銀行設計ABS， CLO， MBS， CMBS等信貸資産證券化模型，並負責此類産品的定價和會計處理。歸國後曾任中國廣東核電集團資本運營部投資總監，廈門市創業投資公司、金圓資本管理（廈門）有限公司總經理，被深圳市政府認定為深圳市領軍人纔。

著有《金融新格局——資産證券化的突破與創新》、《中國資産證券化手冊》，譯有《全球REITs投資手冊》。

精彩書評

當前我國金融體係總體穩健、風險可控，但仍需高度關注經濟下行壓力下可能暴露的風險問題，進一步強化宏觀和微觀審慎監管的有機結閤，防範經濟運行中可能齣現的風險，尤其是房地産泡沫破裂風險、地方政府融資平颱風險等。正是在上述背景下，中央提齣對地方政府性債務的全麵規範治理框架，大力推動政府與社會資本閤作（即PPP）模式。本書結閤我國全新政策和市場動態，對PPP與資産證券化的具體實務做瞭係統性地介紹，值得推薦給相關的金融業從業人員。

--邢早忠（金融時報社社長，中國資産證券化研究院理事長）

資産證券化對銀行業而言是一項非常重要的創新業務，一方麵可以優化銀行的資産負債結構，另一方麵可以通過利率傳導機製推進利率市場化的改革。本書是林華教授團隊立足於資産證券化專業水平，進一步對我國地方政府債務融資熱點難題所作齣的一次深入探討，是一本難得的佳作。

--姚餘棟（央行金融研究所所長）

PPP項目通常資金規模大、項目周期長，在項目建設和運營期間可能麵臨著很多風險，而且由於地方政府財政的覆蓋方式和程度、財政收入存在很大差異，導緻不同PPP項目的交易結構存在很大的差異，項目運營效果在地區間的差異也很大，現實中不同地方政府的信用差異很大，上述因素都給信用等級評估帶來瞭挑戰，也意味著機遇。本書是PPP模式與資産證券化業務方麵的專業作品，對於現實中的睏難和問題有係統性分析。

--魏革軍（《中國金融》主編）

林華組織編撰的這本書，對PPP與資産證券化業務作瞭全麵的闡述。資産證券化可以成為國內銀行和企業盤活存量、做大增量、拓寬融資渠道，提高運營效率的有效手段，也將成為國內機構投資者有效配置資産的得力工具。PPP這種創新的融資模式，在公共基礎設施建設領域大有可為，與資産證券化一同被中央寄予厚望。本書有助於讀者在當今PPP與資産證券化大潮中，領略金融發展與創新的精髓。

--黃世忠（廈門市政協副主席、廈門國傢會計學院副院長）

隨著金融市場的逐步發展與成熟，以及市場對PPP的理解日益加深，各方都意識到PPP模式的順利實施，離不開政府和社會資本的深度閤作，充分利用各方的資源與優勢，滿足各自的核心利益訴求，創新思路解決融資便利性等現實問題。本書對於已開展和將開展PPP與資産證券化業務的機構及從業人員都有很大的幫助。

--唐斌（深圳前海金融資産交易所總經理)

這是一本係統而務實的工具參考書，是瞭解PPP模式與資産證券化業務的優秀學習讀物。對於各類參與中國資産證券化業務的商業銀行、證券公司、基金公司、律師事務所、會計師事務所、評級公司乃至監管機構，都有很大的參考價值。

--曹德雲（保險資産管理協會副會長）

目錄

序一

序二

前言

第一章 緒論1

第一節 PPP概述3

一、PPP的定義與內涵3

二、PPP的主要特徵6

三、PPP模式的優點和缺點8

四、PPP的主要運作模式16

第二節 國內外PPP實踐19

一、主要融資結構19

二、主要融資工具24

三、PPP的國內發展曆程47

四、存在的主要難點50

第三節 實施PPP的關鍵點51

一、閤理的利益分享和風險共擔機製52

二、良好的法律製度環境57

三、理性的爭議解決機製59

四、政府必要的引導和支持61

第二章 PPP項目融資65

第一節 PPP項目融資概述66

一、PPP項目融資相關概念66

二、PPP項目融資結構69

三、PPP項目融資實施流程71

四、PPP項目融資風險管理75

五、政府部門的支持措施80

第二節 PPP項目股權融資83

一、股東的核心地位83

二、戰略投資者86

三、財務投資者88

四、股權融資結構90

五、風險控製措施93

六、股權投資者的退齣95

第三節 PPP項目債務融資99

一、債務融資結構99

二、主要資金來源101

三、主要融資工具104

四、主要增信方式122

第四節 PPP項目融資案例129

一、基礎設施投資機會129

二、交通基礎設施PPP投資價值分析130

三、存量交通基礎設施私有化案例131

四、新建交通基礎設施PPP案例142

五、小結151

第三章 PPP項目的資産證券化153

第一節 資産證券化簡介及主要類型154

一、資産證券化簡介154

二、國內資産證券化主要類型156

第二節 PPP項目資産證券化實務要點164

一、政策支持164

二、基本條件167

三、主要特點168

四、主要模式171

五、操作流程175

第三節 國內PPP項目資産證券化參考案例181

一、嘉興天然氣資産證券化項目181

二、隧道股份資産證券化項目188

三、遷安熱力資産證券化項目193

四、揚州保障房資産證券化項目199

五、國開行棚改貸款資産證券化項目204

第四節 REITs模式與PPP項目資産證券化210

一、REITs模式簡介210

二、REITs模式的藉鑒意義211

三、REITs典型案例介紹212

第五節 PPP項目資産證券化的主要問題及政策建議225

一、主要問題225

二、政策建議227

第四章 PPP基金實務233

第一節 PPP基金概述235

一、PPP基金定義與分類235

二、國內PPP基金的發展狀況235

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