PPP与资产证券化林华著 PPP项目融资与资产证券化操作指南中信出版社图书 pdf epub mobi txt 电子书下载 2025

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PPP
资产证券化
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金融
中信出版社
林华
PPP模式
操作指南

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出版社：中信出版社

ISBN：9787508662312

商品编码：27420937553

具体描述

◎当前金融市场的热话题。政府与社会资本合作模式（即PPP），已上升为党的执政纲领和国家战略，PPP发展空间十分巨大。本书结合我国全新政策和市场动态，对PPP与资产证券化的具体实务做了系统性地介绍。

◎作者团队均为PPP项目融资与资产证券化领域极具理论及实操经验的专家。

◎书中案例为PPP项目融资与资产证券化市场的从业人员提供具体操作指南。

◎高坚、贾康作序推荐，邢早忠、姚余栋、魏革军、黄世忠、唐斌、曹德云联袂推荐。

◎首部中国本土化PPP项目融资与资产证券化落地操作手册。

◎首部从资产证券化参与机构的角度对业务操作的完整流程进行详细叙述的专著。

◎一本书系统了解PPP项目融资与资产证券化全过程。

◎一本书指导PPP项目融资与资产证券化全程操作。

◎PPP项目融资与资产证券化市场的从业人员、监管机构人员及理论研究人员人手一册的工具书。

◎机构和个人投资者必备的操作指导。

◎大众读者快速、全面了解PPP的专业读物。

内容简介

PPP+资产证券化，财政与金融联姻，促进投融资体制市场化改革。

《PPP与资产证券化》由林华教授领衔，多位一线专家，结合国内外实践，详细阐述中国金融市场背景下PPP全流程融资。本书用直观的语言，系统地阐述了国内PPP实务运作流程及方法，对于PPP项目融资与资产证券化市场的从业人员、监管机构人员及理论研究人员均具有很好的参考价值。本书结合发展PPP模式的关键要点与国内现状，从业务运作模式与实务操作入手，对PPP融资结构、项目的资产证券化、PPP基金、会计和税务处理要点、法律实务、信用评级等系列关键问题进行了全面、具体而深入的介绍与分析。

作者简介

林华，特许金融分析师、美国注册会计师、注册风险管理师。

现任中国资产证券化分析网董事长，中国资产证券化研究院院长，兴业银行独立董事，南开大学与西南财经大学兼职教授，厦门国家会计学院客座教授，财富50人论坛固定收益首席。在美期间任职于毕马威结构金融部，先后为GE资本、摩根大通银行、世界银行及汇丰银行设计ABS， CLO， MBS， CMBS等信贷资产证券化模型，并负责此类产品的定价和会计处理。归国后曾任中国广东核电集团资本运营部投资总监，厦门市创业投资公司、金圆资本管理（厦门）有限公司总经理，被深圳市政府认定为深圳市领军人才。

著有《金融新格局——资产证券化的突破与创新》、《中国资产证券化手册》，译有《全球REITs投资手册》。

精彩书评

当前我国金融体系总体稳健、风险可控，但仍需高度关注经济下行压力下可能暴露的风险问题，进一步强化宏观和微观审慎监管的有机结合，防范经济运行中可能出现的风险，尤其是房地产泡沫破裂风险、地方政府融资平台风险等。正是在上述背景下，中央提出对地方政府性债务的全面规范治理框架，大力推动政府与社会资本合作（即PPP）模式。本书结合我国全新政策和市场动态，对PPP与资产证券化的具体实务做了系统性地介绍，值得推荐给相关的金融业从业人员。

--邢早忠（金融时报社社长，中国资产证券化研究院理事长）

资产证券化对银行业而言是一项非常重要的创新业务，一方面可以优化银行的资产负债结构，另一方面可以通过利率传导机制推进利率市场化的改革。本书是林华教授团队立足于资产证券化专业水平，进一步对我国地方政府债务融资热点难题所作出的一次深入探讨，是一本难得的佳作。

--姚余栋（央行金融研究所所长）

PPP项目通常资金规模大、项目周期长，在项目建设和运营期间可能面临着很多风险，而且由于地方政府财政的覆盖方式和程度、财政收入存在很大差异，导致不同PPP项目的交易结构存在很大的差异，项目运营效果在地区间的差异也很大，现实中不同地方政府的信用差异很大，上述因素都给信用等级评估带来了挑战，也意味着机遇。本书是PPP模式与资产证券化业务方面的专业作品，对于现实中的困难和问题有系统性分析。

--魏革军（《中国金融》主编）

林华组织编撰的这本书，对PPP与资产证券化业务作了全面的阐述。资产证券化可以成为国内银行和企业盘活存量、做大增量、拓宽融资渠道，提高运营效率的有效手段，也将成为国内机构投资者有效配置资产的得力工具。PPP这种创新的融资模式，在公共基础设施建设领域大有可为，与资产证券化一同被中央寄予厚望。本书有助于读者在当今PPP与资产证券化大潮中，领略金融发展与创新的精髓。

--黄世忠（厦门市政协副主席、厦门国家会计学院副院长）

随着金融市场的逐步发展与成熟，以及市场对PPP的理解日益加深，各方都意识到PPP模式的顺利实施，离不开政府和社会资本的深度合作，充分利用各方的资源与优势，满足各自的核心利益诉求，创新思路解决融资便利性等现实问题。本书对于已开展和将开展PPP与资产证券化业务的机构及从业人员都有很大的帮助。

--唐斌（深圳前海金融资产交易所总经理)

这是一本系统而务实的工具参考书，是了解PPP模式与资产证券化业务的优秀学习读物。对于各类参与中国资产证券化业务的商业银行、证券公司、基金公司、律师事务所、会计师事务所、评级公司乃至监管机构，都有很大的参考价值。

--曹德云（保险资产管理协会副会长）

《PPP项目融资与资产证券化操作指南》：构建可持续的投融资新模式在现代经济发展中，基础设施建设和公共服务供给的融资难题日益凸显。传统的政府财政投入模式已难以满足日益增长的需求，而市场化的融资渠道也面临着诸多挑战。在此背景下，政府和社会资本合作（PPP）模式应运而生，并逐渐成为推动基础设施建设、优化公共服务的重要力量。然而，PPP项目的复杂性，特别是其融资结构的设计和落地，以及与资本市场的有效对接，一直是实践中的难点。《PPP项目融资与资产证券化操作指南》一书，正是为了应对这一挑战而精心打造。本书由知名专家林华先生倾力撰写，由中信出版社出版，旨在为PPP项目的实践者提供一份全面、系统、操作性强的融资与资产证券化指南。本书并非仅仅停留在理论层面，而是深入剖析了PPP项目从可行性研究、项目识别，到合同谈判、融资落地，再到最终实现资本运作的每一个关键环节。核心内容前瞻本书最大的亮点在于其对PPP项目融资模式的深度挖掘和创新性解读。它不仅梳理了PPP项目融资的经典模式，如银行贷款、项目债券、租赁融资等，更着重探讨了如何将资产证券化这一现代金融工具与PPP项目进行有机结合，从而拓宽融资渠道，降低融资成本，提高项目资产的流动性。一、PPP项目融资的逻辑与模式在PPP项目的生命周期中，融资是贯穿始终的核心环节。本书将首先为读者构建清晰的PPP项目融资逻辑框架。它将深入分析PPP项目不同阶段的融资需求，从项目初期直至建成运营期，明确不同阶段的资金来源、期限、成本等关键要素。项目可行性研究与融资结构设计：本书会详细阐述在项目可行性研究阶段，如何进行审慎的财务预测和现金流分析，为后续融资结构的搭建奠定基础。它将指导读者如何根据项目的性质、风险特征、回报机制以及市场环境，设计最优化的融资结构。这其中包括了对股本金、债权融资、其他形式融资等多元化融资组合的分析与建议。风险识别与融资安排： PPP项目固有的政府、社会资本、项目公司以及市场风险，直接影响着融资的可行性和成本。本书将提供一套系统性的风险识别工具，并深入探讨如何通过合同条款设计、风险分担机制、信用增级措施等方式，有效化解和转移项目风险，从而吸引各类金融机构的参与，降低融资门槛。银行贷款与项目融资：传统银行贷款在PPP项目融资中扮演着重要角色。本书将深入探讨银行贷款在PPP项目中的应用，包括银团贷款、政策性银行贷款、商业银行贷款等。它会详细介绍项目融资（Project Finance）的核心原则，如以项目自身现金流为主要还款来源，以及如何构建完善的项目融资结构，包括借款协议、抵押担保、承诺函等关键文件。债券融资的潜力：随着资本市场的不断发展，债券融资在PPP项目中的作用日益凸显。本书将重点介绍PPP项目发行债券的类型、条件、流程以及市场接受度。这可能包括项目收益债券、企业债券等，并分析如何设计债券的结构以匹配项目的现金流特点和风险偏好。二、资产证券化：PPP项目融资的新蓝海资产证券化（Asset Securitization）是一种将缺乏流动性的金融资产转化为可交易的证券，从而实现资产价值最大化和风险分散的金融工具。本书将资产证券化视为PPP项目融资领域的重要创新，并对其与PPP项目的结合进行深入探讨。资产证券化的基本原理与操作流程：本书将首先清晰地解释资产证券化的基本原理，包括资产的隔离、SPV（特殊目的载体）的设立、信用评级、证券发行等关键环节。它将详细介绍资产证券化的操作流程，从基础资产的打包、信用增级，到证券的结构设计、发行上市，以及后续的托管与清算。 PPP项目资产证券化的可行性分析：并非所有PPP项目资产都适合进行证券化。本书将指导读者如何对PPP项目的资产进行可行性分析，重点关注其现金流的稳定性、可预测性、法律合规性以及资产的增值潜力。例如，具有稳定收费机制的交通、能源、环保等基础设施项目，其未来收益权可能非常适合进行证券化。 PPP项目资产证券化的创新模式：本书将探讨PPP项目资产证券化的多种创新模式。这可能包括：未来收益权证券化：将项目在未来一定时期内的收费权、特许经营权等稳定、可预测的现金流打包成证券进行发行。基础设施REITs：将PPP项目运营期内产生稳定现金流的基础设施资产，通过设立房地产投资信托基金（REITs）的形式进行证券化，实现权益类资产的公开交易。政府购买服务证券化：对于政府购买服务的PPP项目，如果其服务合同具有长期稳定性，未来政府支付的款项也可能被设计成证券化产品。资产证券化的信用增级与风险管理：资产证券化的成功与否，很大程度上取决于其信用质量。本书将详细阐述在PPP项目资产证券化过程中，如何运用各种信用增级措施，如超额覆盖、第三方担保、信用保险、流动性支持等，来提升资产的可信度和市场吸引力。同时，也将探讨如何通过结构化设计和法律安排，有效管理和分散证券化过程中的各类风险。 SPV的设立与运作： SPV是资产证券化的核心载体。本书将指导读者如何根据PPP项目的特点，科学合理地设立SPV，并明确SPV在资产隔离、风险隔离、证券发行等环节的职责与运作机制。三、操作指南与实践案例理论结合实践是本书的核心价值所在。本书将不仅仅是概念的堆砌，而是提供了一系列可操作的工具和方法。融资结构设计模板与工具：提供实用的融资结构设计模板、财务模型搭建指南以及风险评估矩阵，帮助读者快速上手。合同条款与法律要点解析：详细解析PPP项目融资和资产证券化过程中涉及的关键合同条款，如融资协议、担保协议、资产转让协议、SPV设立协议等，并提示相关的法律风险与合规要求。市场分析与投资人沟通：指导读者如何进行PPP项目融资的市场分析，了解不同投资人的偏好与风险承受能力，并提供有效的投资人沟通策略。国内外经典案例剖析：选取国内外成功的PPP项目融资及资产证券化案例，进行深度剖析，总结经验，借鉴教训，为读者提供生动的实践参考。这些案例将涵盖不同类型的PPP项目（如交通、能源、水务、环保、医疗、教育等）以及不同的融资模式和证券化结构。本书的读者对象本书的目标读者广泛，包括但不限于：政府部门相关负责人：了解PPP模式的融资逻辑，掌握推动项目落地的方法。 PPP项目投资方/社会资本方：学习如何设计合理的融资方案，降低融资成本，提高项目回报。金融机构从业人员：包括银行、证券公司、基金公司、保险公司等，了解PPP项目的风险特征和投资机会，以及资产证券化的操作实务。项目管理公司与咨询机构：获取PPP项目融资与资产证券化的一线操作经验和专业知识。法律与会计专业人士：深入理解PPP项目融资与资产证券化的法律框架与财务处理。高校师生及研究人员：学习PPP与资产证券化前沿理论与实践。结语《PPP项目融资与资产证券化操作指南》是一部集理论深度、操作实践与前瞻视野于一体的专业著作。它不仅为PPP项目的参与者提供了一把开启融资新篇章的钥匙，更为推动中国基础设施建设和公共服务供给的模式创新，注入了新的金融动能。本书的出版，将有助于构建更健康、更可持续的PPP投融资生态系统，为中国经济的高质量发展提供坚实的资金保障。

用户评价

评分☆☆☆☆☆

读完这本书，我感觉自己对 PPP 项目融资和资产证券化有了全新的认识。以前总觉得这是一个非常高深莫测的领域，充满了各种复杂的金融术语和操作流程，但这本书的出现，彻底打破了我的这种刻板印象。作者用深入浅出的语言，将原本晦涩难懂的概念变得生动易懂，并且通过丰富的实操案例，让我看到了理论知识如何在实际中落地生根。我尤其欣赏书中关于风险管理的章节，它让我意识到，任何金融操作都离不开对风险的审慎评估和有效控制。这本书不仅是一本知识手册，更像是一位经验丰富的向导，带领我在 PPP 项目融资和资产证券化的道路上，少走弯路，更加自信地前行。我已经迫不及待地想将书中所学到的知识运用到实际工作中，期待能够为未来的项目带来更多的可能性。

评分☆☆☆☆☆

在阅读了部分章节后，我深刻感受到作者在 PPP 项目融资和资产证券化领域的专业功底。这本书的语言风格非常务实，没有过多空洞的理论陈述，而是直击核心问题，用清晰的逻辑和详实的案例来阐述复杂的概念。例如，在讲解 PPP 项目融资结构时，作者不仅列举了多种常见的融资模式，还深入分析了各种模式的优缺点、适用场景以及实际操作中可能遇到的挑战，并且给出了具体的应对策略。这种“接地气”的写作方式，让我能够快速理解并掌握相关的知识点。尤其让我印象深刻的是，作者在书中穿插了大量的实践案例，这些案例来自不同行业、不同规模的 PPP 项目，涵盖了从项目启动到融资落地，再到后期运维的全过程。通过对这些案例的剖析，我不仅学习到了融资的技巧，还对资产证券化如何为 PPP 项目提供流动性支持有了更深入的理解。

评分☆☆☆☆☆

这本书的语言表达方式非常具有启发性，作者仿佛是一位经验丰富的导师，循循善诱地引导着读者一步步深入理解 PPP 项目融资与资产证券化的精髓。在一些关键概念的阐述上，作者并没有简单地给出定义，而是通过类比、提问、场景设定的方式，让读者主动思考，从而加深理解。例如，在解释资产证券化的“隔离”概念时，作者并没有直接套用教科书式的定义，而是用了一个非常形象的比喻，将 SPV 比作一个独立的“小金库”，将项目资产安全地存放其中，与发行人的其他资产分开，这样大大降低了投资者的风险。此外，书中还大量运用了图表和流程图，将复杂的融资流程和证券化结构可视化，使得读者能够一目了然地掌握关键信息。这种多维度、可视化的讲解方式，极大地提升了阅读的效率和体验。

评分☆☆☆☆☆

这本书的结构安排非常合理，层层递进，从基础概念到具体操作，再到风险管理和创新应用，为读者构建了一个完整的知识体系。作者首先详细介绍了 PPP 项目的定义、特点、运作模式以及在中国的发展现状，为读者打下坚实的理论基础。接着，重点阐述了 PPP 项目的融资方式，包括股权融资、债权融资、政府出资代表、专项基金等，并对每种融资方式的风险收益特点进行了深入分析。随后，书中重点介绍了资产证券化在 PPP 项目中的应用，从 SPV 的设立、基础资产的隔离、现金流的重组，到发行条款的设计、信用评级、投资者选择等，都进行了详尽的阐述。值得一提的是，书中还专门辟出章节讨论了 PPP 项目融资和资产证券化的风险控制，包括信用风险、流动性风险、法律合规风险等，并提出了相应的风险防范和化解措施。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计简洁大方，主色调是沉静的蓝色，搭配白色的书名和作者信息，给人一种专业、严谨的感觉。我当时是在书店里偶然翻到的，被它“PPP与资产证券化”这样直接且点明主题的名称吸引。我对PPP模式一直很感兴趣，特别是它在基础设施建设领域的应用，但总觉得在融资方面有些概念模糊，而资产证券化更是个相对专业的领域。这本书的书名直接点出了这两个关键点，让我觉得它可能能够填补我在这一块的知识空白。翻开目录，看到关于PPP项目全生命周期管理、风险控制、法律框架的章节，以及资产证券化在PPP项目中的具体应用、发行流程、案例分析等等，感觉内容非常丰富且系统。我特别注意到其中有“操作指南”这样的字眼，这暗示着这本书不仅仅是理论性的探讨，更侧重于实践指导，这对于我这样希望将理论知识转化为实际操作的读者来说，无疑是极大的吸引力。