正版现货 渐行渐近的金融周期 为什么房价不跌去不了杠杆汇率贬值救不了房价 提高发展质量和效 图片色 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

图书标签:

• 金融周期
• 房地产
• 杠杆
• 汇率
• 经济学
• 投资
• 宏观经济
• 风险
• 中国经济
• 政策分析

店铺： 枫林艺扬图书专营店

出版社： 中信出版集团

ISBN：9787508675909

商品编码：28152204907

丛书名： 渐行渐近的金融周期

商品详情

基本信息

书名:渐行渐近的金融周期

定价：65.00元

作者:彭文生

出版社：中信出版集团

出版日期：2017-06-01

ISBN：9787508675909

字数：

页码：

版次：1

装帧：平装

开本：16开

商品标识：jd12197132

内容简介

过去40年在金融自由化、政府对私人财富隐性担保、宏观政策过度依赖信贷的大环境下，全球范围内金融的顺周期性成为驱动经济中期波动的重要力量，甚至带来了金融危机。有别于实体与金融相割裂的传统视角，本书在金融周期的分析框架下，聚焦信用和房地产相互促进的机制，联系金融和实体、总量和结构，提供一个从金融看宏观经济的全景式分析。

中国在经历*个金融周期，上半场的繁荣已经持续了10年，房地产和信用（债务）过度扩张损害潜在增长率，扭曲经济结构，加剧贫富分化和环境污染，不可持续。央行加息（紧货币）、监管加强（紧信用）、结构改革包括税制调整，独立或合力作用，将触发金融周期拐点。下半场调整意味着房地产去泡沫、非政府部门去杠杆，经济增长在一段时间面临下行压力，但结构改善。寄希望于刺激增长和通胀去杠杆、家庭加杠杆扶持企业降杠杆、只减债务不减资产泡沫、汇率贬值消化高房价等都是不现实的。

进入金融周期下半场后，理想的宏观政策是“紧信用、松货币、宽财政”，但这是技术层面的调整，不改变金融的基本结构。促进金融服务实体经济还需要深层次的变革：一是央行（财政）扩表增加货币投放，降低对银行信贷的依赖，央行发行数字货币支持财政大幅减税；二是回归某种形式的分业经营，存款归存款、投资归投资，区隔金融的公用事业和风险部分。

目录

导论

一、为什么要看金融周期

二、金融周期的理论渊源

三、政策框架演变的影响

四、中美金融周期分化

五、故事叙述的架构

di一章 货币是非中性的

一、什么是货币

二、中性论的起源——货币数量论

三、货币中性的现代版本

四、非中性之总量视角

五、货币扩张如何影响资产配置

六、非中性之结构视角

di二章 致di一个信用周期

一、信用不同于货币

二、高储蓄导致信用扩张？

三、顺周期性和银行的特殊角色

四、信用周期的总量视角

五、信用周期的结构视角

六、中国信用周期的总量与结构含义

di三章 信用的价格——利率

一、利率由什么决定

二、自然利率见底了吗

三、利率市场化的影响

四、结构含义

五、政策的取舍

六、钱荒会重演吗

di四章 影子银行是银行吗

一、野蛮生长的影子贷款

二、金融自由化的产品

三、影子贷款创造影子货币

四、放大金融的顺周期性

五、刚性兑付之谜

六、推波助澜的互联网金融

di五章 地根连着银根

一、特殊的生产要素

二、土地的垄断属性

三、土地的金融属性

四、杠杆周期

五、房地产泡沫

六、去库存的陷阱

七、土地财政加大顺周期性

di六章 汇率“常识”的偏差

一、人民币汇率强弱之辨

二、误区一：贸易顺差代表升值压力

三、误区二：贬值不利于化

四、误区三：升值促进结构调整

五、从金融周期看汇率

六、不应有的贬值恐惧

七、贬值救不了房价

di七章 金融周期的结构效应

一、房地产占尽先机

二、金融业近水楼台

三、不容忽视的政府隐性担保

四、民间投资下滑的非常解释

五、信用扩张加剧贫富分化

六、贫富分化促进信用扩张

七、结构的总量效应

di八章 货币政策显疲态

一、何谓货币稳定

二、物价稳不代表经济稳

三、传统机制遇到障碍

四、非常规松货币

五、负利率的能与不能

六、中国的非常规货币政策

七、汇率机制是挑战

di九章 宏观审慎监管再发现

一、什么是宏观审慎监管

二、新瓶装旧酒？

三、取消存贷比要求得不偿失

四、MPA的不可承受之重

五、被调坏了的房贷首付比

六、创新挑战监管

七、监管框架改革

八、宏观审慎监管也有局限性

di十章 财政“复辟”？

一、重回聚焦点

二、财政关乎私人债务可持续性

三、政府债券是安全性资产

四、财政投放外生货币

五、顺周期还是逆周期

六、期待财税改革

七、规范地方财政

八、财政主导还是货币主导

di十一章 山雨欲来“类滞胀”

一、金融周期接近部之现象

二、潜在增长率下降

三、环境库兹涅茨曲线

四、隐性通胀显性化

五、供给侧改革的影响

六、“紧信用”还是“紧货币”

di十二章 去杠杆的路径

一、衡量杠杆率的两个指标

二、你的负债，他的资产

三、去杠杆的四个认知误区

四、降杠杆的机制

五、政府介入的时机与方式

六、债转股：似曾相识燕归来？

七、宏观政策：紧信用、松货币、宽财政

di十三章 未来的货币

一、比特币（黄金）不是货币

二、功能财政投放货币

三、资本市场与银行体系之争

四、狭义银行与全能银行之争

五、央行数字货币促进狭义银行

六、普惠金融降低顺周期性

七、包容性增长：一个框架性建议思考

参考文献

后记

作者简介

彭文生

现任光大证券全球*席经济学家。博士，“千人计划”专家，中国金融四十人论坛成员。曾任中信证券全球*席经济学家，中国金融有限公司*席经济学家，巴克莱资本*席中国经济学家，香港金融管理局经济研究处和中国内地事务处主管，货币基金组织（IMF）经济学家。曾参加经济形势专家座谈会。现兼任香港外汇基金咨询委员会辖下货币发行委员会委员，中国金融论坛创始成员，*席经济学家论坛副理事长，清华大学五道口金融学院研究生导师，南开大学兼职教授。在宏观经济和金融研究领域拥有丰富经验，连续三年获得《亚洲货币》（Asia Money）宏观经济研究*名

 

 

关联模板【结束】节点，请勿手动作节点内的内容！ ！！

 

 

关联模板【结束】节点，请勿手动作节点内的内容！ ！！

 

关联模板【结束】节点，请勿手动作节点内的内 容！ ！！

《资本的节奏：洞悉经济周期，拨开市场迷雾》 一部深入剖析金融周期与经济运行内在逻辑的力作 在经济浪潮的潮起潮落中，总有一些看不见的力量在悄然塑造着我们所处的时代。当房地产市场的繁荣与萧条、汇率的波动与稳定、以及宏观经济发展的质量与效率成为公众关注的焦点时，我们不禁要问：这些现象背后，究竟隐藏着怎样的规律？是什么在驱动着资本的流动，又是什么在左右着经济周期的脉动？ 《资本的节奏：洞悉经济周期，拨开市场迷雾》正是这样一部旨在揭示这些深层奥秘的杰出著作。它并非简单地罗列经济数据或描绘市场图景，而是以一种深刻的洞察力，带领读者走进金融周期的核心，理解资本扩张与收缩的内在逻辑，以及其如何深刻影响着房地产、汇率、信贷和整体经济的发展路径。 金融周期的齿轮：看不见的手如何驱动经济齿轮？ 本书的核心在于对“金融周期”的深入挖掘。不同于传统的经济周期理论，本书将金融周期视为一个更为基础且关键的驱动力。它不仅仅关注短期内的扩张与收缩，更着眼于金融资产价格、信贷扩张、杠杆水平以及风险偏好等因素的长期互动。作者以严谨的逻辑和丰富的案例，阐述了金融周期是如何通过信贷创造、资产泡沫、过度投资和随后的去杠杆调整等一系列环环相扣的环节，塑造着经济的繁荣与衰退。 书中详细剖析了金融周期的不同阶段：从扩张期的信贷狂飙、资产价格飞涨，到泡沫的形成与破裂，再到调整期的债务重组、去杠杆的痛苦与阵痛。作者强调，理解金融周期的起伏，是理解经济现象的关键。例如，在金融周期上升阶段，充裕的流动性和低廉的融资成本会刺激房地产投资和消费，推高房价；而在周期下行阶段，信贷紧缩和去杠杆的压力则会对房价构成强大阻力，甚至导致其下跌。 房价不跌的迷思：杠杆、货币与资产泡沫的纠缠 本书的一个重要切入点，便是对“为什么房价不跌”这一普遍疑问的深入探讨。作者指出，房价的长期稳定甚至上涨，往往与金融周期的上升阶段以及充裕的信贷供应密切相关。当金融周期处于扩张期，银行体系释放出大量的信贷，这些资金一部分流入房地产市场，成为支撑房价的重要力量。同时，居民和企业为了追求资产增值，也积极借贷投资房产，进一步加剧了对房地产的需求。 然而，本书并非简单地将房价上涨归咎于信贷扩张，而是更深入地揭示了其中隐藏的复杂性。作者探讨了货币政策在其中扮演的角色，以及汇率变动对房地产市场可能产生的微妙影响。在某些情况下，适度的汇率贬值或许能对出口起到提振作用，但对于缓解国内房地产市场的下行压力，其效果可能并非如人们想象的那么直接和显著。相反，过度的信贷扩张和资产泡沫，一旦遭遇金融周期的拐点，其调整的压力便会以更加严峻的方式释放。本书也警示了当房价与信贷脱钩，形成难以承受的泡沫时，其潜在的风险。 去杠杆的挑战：效率与稳定的艰难平衡 在全球经济面临挑战的当下，“去杠杆”成为一个绕不开的议题。本书深入分析了去杠杆的必要性、紧迫性以及其过程中的巨大挑战。作者强调，过度杠杆是金融周期失控的根源之一，而有效的去杠杆，则是实现经济健康可持续发展的关键。 然而，去杠杆并非易事。书中细致地阐述了去杠杆过程中可能遇到的各种阻力，包括既得利益者的抵制、市场恐慌的蔓延、以及经济增长动能的减弱等。作者并没有提供一个简单的“药方”，而是通过对不同国家和地区去杠杆案例的分析，展示了去杠杆策略的多样性及其背后的权衡。成功实现去杠杆，往往需要精准的政策设计、坚定的决心以及对市场情绪的敏锐把握，在短期痛苦与长期健康之间找到微妙的平衡点。 提高发展质量与效率：从数量扩张到质量提升的战略转型 在全球经济进入新常态的背景下，单纯追求经济增长的数量已不再是唯一的，甚至不是最重要的目标。本书的另一重要主题，便是如何提高发展质量和效率。作者认为，金融周期的理性运行，以及有效的去杠杆，是实现这一目标的重要前提。 本书从多个维度探讨了提高发展质量和效率的途径。它强调了创新在经济发展中的核心作用，指出只有通过技术创新、制度创新和管理创新，才能摆脱对要素投入和规模扩张的过度依赖，实现经济结构的优化升级。同时，书中也关注了提升全要素生产率的重要性，分析了如何通过改善营商环境、优化资源配置、加强人力资本投资等方式，激发经济的内生动力。 此外，本书还触及了宏观审慎监管的重要性，指出建立健全有效的金融监管体系，能够防范系统性金融风险，为经济的健康发展保驾护航。它呼吁政策制定者将目光从短期的经济增长指标，转移到更长远的经济健康、社会福祉和可持续发展上来。 洞悉未来：一部穿越周期的投资与决策指南 《资本的节奏：洞悉经济周期，拨开市场迷雾》不仅仅是一部学术著作，更是一部极具实践指导意义的投资与决策指南。对于投资者而言，理解金融周期的运行规律，能够帮助他们更好地把握市场机遇，规避风险，做出更明智的资产配置。对于企业管理者而言，洞悉资本的流动与周期的起伏，能够帮助他们制定更具前瞻性的经营战略，提升企业的抗风险能力。对于政策制定者而言，本书提供了深刻的洞察，有助于他们更有效地应对经济挑战，引导经济走向健康可持续的轨道。 本书以其深刻的洞察力、严谨的逻辑、丰富的案例和清晰的论述，为读者提供了一个认识经济运行的全新视角。它不仅揭示了金融周期的秘密，更提供了穿越经济周期、实现可持续发展的智慧。在这本书中，你将获得理解当下经济现象的关键钥匙，洞察未来经济发展的潜在趋势。它将引领你拨开市场的重重迷雾，看清资本的真实节奏，从而在波诡云谲的经济浪潮中，找准自己的方向，做出更明智的选择。

评分☆☆☆☆☆

这本书的装帧设计非常吸引人，封面色彩的运用给人一种深邃而引人思考的感觉，让我对接下来的阅读充满了期待。我之所以选择这本书，很大程度上是因为它所提出的几个问题——“为什么房价不跌”、“去不了杠杆”、“汇率贬值救不了房价”。这些都是当下中国经济中最具争议性、也最让普通民众感到困惑的议题。我一直认为，理解这些现象需要超越表面的新闻报道，深入到金融内在运行的逻辑和周期性规律之中。标题中的“渐行渐近的金融周期”似乎就暗示了作者的分析视角，即试图将当前的经济状况置于一个更长远的周期性框架下去审视。我非常希望能从书中找到对这些问题的透彻解答。例如，房价为何如此坚挺，是技术性因素、制度性因素，还是金融周期的某种必然？杠杆为何难以剥离，它与金融风险之间又有着怎样的缠绕？而对于汇率贬值，为何在书中作者认为它对房价的支撑作用有限，其中的经济学逻辑究竟是什么？我期待作者能够提供一个严谨、清晰、富有洞察力的分析，帮助我更深刻地理解中国经济的现状和未来的走向。书名中的“提高发展质量和效”也让我看到，这本书可能不仅仅是诊断问题，更是在为如何实现经济的健康、可持续发展提供建设性的意见。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计非常有质感，色彩的搭配也很沉稳，给人一种非常专业和深入的感觉。我注意到书名中提到了“渐行渐近的金融周期”，这立刻引起了我的兴趣。我一直对经济学和金融学领域的周期性波动很感兴趣，因为这些周期往往会对我们的生活产生深远的影响。特别是标题中出现的“为什么房价不跌”、“去不了杠杆”、“汇率贬值救不了房价”这些问题，都直击当前经济发展的核心痛点。我非常想知道作者是如何从金融周期的角度来解读这些现象的。例如，在当前全球经济复杂多变的背景下，是什么因素导致了国内房价的韧性？杠杆的难以解除，是否与金融周期的某个阶段有关？而汇率的变动，其对房价的影响又为何会受到限制？我期待这本书能够提供一个全新的视角，帮助我理解这些错综复杂的问题。同时，“提高发展质量和效”的副标题也表明，这本书不仅关注问题的诊断，也可能包含对未来发展方向的思考。我希望这本书能够给我带来启发，让我对宏观经济的理解更加深刻，并且能够更好地应对未来的经济挑战。

评分☆☆☆☆☆

从这本书的标题来看，它似乎触及了一些非常尖锐且具有现实意义的金融经济议题。我一直对宏观经济的运行规律，特别是金融周期的研究深感兴趣，因为这直接关系到我们国家的经济健康和人民的财富安全。“为什么房价不跌”、“去不了杠杆”、“汇率贬值救不了房价”，这几个疑问句的组合，精准地捕捉到了当前中国经济所面临的一些核心困境和公众的普遍疑惑。我很好奇，作者将如何运用“渐行渐近的金融周期”这一理论框架，来层层剖析这些看似难以解释的现象。是存在着某种内在的金融机制，使得房价即使在外部条件不利时也表现出顽强的支撑力？高企的杠杆率，其背后是否隐藏着更深层次的金融风险，以至于“去不了”成为了一个现实的难题？而对于汇率贬值这个常被提及的“经济刺激工具”，作者为何断言它“救不了房价”，这其中的逻辑链条是什么？我期待作者能够提供一个系统性的、有说服力的解释，为读者拨开迷雾，揭示这些经济现象背后的深层原因。同时，书名中的“提高发展质量和效”也预示着，本书可能不仅停留在问题分析，更会着眼于未来的发展路径和策略，为实现更高质量的发展提供思路。

评分☆☆☆☆☆

对于这本书我抱有相当大的好奇心，尤其是它在标题中提出的几个尖锐问题：“为什么房价不跌”、“去不了杠杆”、“汇率贬值救不了房价”。这些都是当前中国经济社会中备受关注的热点话题，也是许多普通民众切身感受到的痛点。我一直觉得，理解这些问题的本质，需要超越表面现象，深入到金融运行的内在机制中去。本书的标题“渐行渐近的金融周期”似乎就暗示了作者的分析框架，是将当前的经济现象置于一个更长远的周期性视角下进行审视。我希望能从书中找到对这些现象的合理解释，而不是简单地将其归结为偶然或者不可控因素。例如，房价为何如此坚挺，这背后是否存在着结构性的支撑，又或者是什么力量在维系着这种状态？杠杆问题，为何如此难以化解，它与金融周期之间又有着怎样的联动关系？而汇率贬值，在理论上似乎可以刺激出口，但为何在书中作者认为它“救不了房价”，这其中的逻辑是什么？我期待作者能够用清晰的逻辑、严谨的论证，来回应这些疑问，并可能提出一些具有前瞻性的思考。同时，书名中的“提高发展质量和效”也让我联想到，这本书可能不仅仅是在分析问题，更是在探索解决之道，旨在为经济的高质量发展提供智力支持。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计着实吸引人，那种深邃的色彩搭配，仿佛预示着书中探讨的金融世界同样深不可测。拿到手里，纸张的质感也相当不错，翻阅时能感受到一种厚重感，这让我对书中内容的深度充满了期待。我一直对金融领域的宏观运作很感兴趣，尤其是那些能够直接影响到我们日常生活的事物，比如房价的涨跌，货币的价值变动。这本书的标题“渐行渐近的金融周期”就直击要害，让我好奇作者将如何抽丝剥茧，揭示这些看似无规律的市场波动背后所隐藏的深刻逻辑。我尤其关注“为什么房价不跌”以及“汇率贬值救不了房价”这两个部分，因为这正是当前许多人所面临的现实困境，也是我一直在思考的难题。我希望这本书能够提供一些独到的见解，帮助我理解那些我们常常感受到的却又难以言喻的经济现象。这本书的“图片色”部分，我理解为它可能在视觉呈现上有所创新，也许会用图表、数据可视化或者其他形式来辅助阐释复杂的概念，这对于我这样一个偏好直观理解的读者来说，无疑是个福音。我期待它能像一位经验丰富的向导，引领我穿越金融的迷雾，洞悉未来的方向。