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出版社： 中国经济出版社

ISBN：9787501797653

商品编码：29337459334

丛书名： 地产股攻略板块掘金价值投资系列

开本：16

出版时间：2010-07-01

  基本信息

书名：	地产股攻略
作者：	李石养
出版社：	中国经济出版社
出版日期：	2010-07-01
版次：	4
ISBN：	9787501797653
市场价：	38.0

目录序
像买房子一样买股
前言
致散户朋友的十八封短信
什么样的地产上市公司不容易死掉
多根擎天柱才能创造长线地产牛股
按部就班地寻找地产牛股
充分利用地产股活跃的股性
地产股具有相当不错的投资回报率<章 熟悉地产股的“脾性”
小S梦里的万科
由小S投资万科引发的思考
万科的成长模式颇具地产行业
想象万科未来十年
第二节 三大特性：类金融性、强政策性和强周期性
特性：类金融性
第二特性：强政策性
第三特性：强周期性
第三节 四种赢利模式：住宅、商业、旅游和工业
种赢利模式：住宅开发运营
第二种赢利模式：商业地产开发运营
第三种赢利模式：旅游地产开发运营
第四种赢利模式：工业地产开发运营
第四节 三大机会：暴跌、人口红利与城市化
大机会：地产股暴跌出来的机会
第二大机会：人口红利和人多地少形成的住房需求
第三大机会：城市化进程形成的需求
第二章 评估地产股资产健康状况
利润表就是地产商的“心电图”
现金流量表就是地产商的“血液”
资产负债表就是地产商的“身体骨架”
第二节 掌握地产股的资产周转状况
高存货并不总是一件坏事
存货周转率一般是越高越好
用资产周转率衡量地产商的运营效率
第三节 评估地产股的资产抗风险能力
利息保障倍数是探测风险程度的好工具
以营运资金判断开发商有没有过日子的钱
通过净负债率评估地产商营运杠杆的高低
应用短期风险头寸评估地产商的抗风险能力
第三章 评估地产股赢利能力
赢利能力强的地产股通常有较高的毛利率
赢利能力强的地产股通常有较高的净资产收益率
赢利能力强的地产股通常有较高的投入资本收益率
赢利能力强的地产股通常有较高的经济增加值
第二节 运用多个指标评估地产股的赢利质量
用每股经营性现金流为地产商“量血压”
不要忘记算一算地产商的收益现金比
找到那些有很多未分配利润的地产股
理性对待公允价值波动对地产股利润的影响
第四章 评估地产股成长性
角：分析土地储备存续比
商业地产视角：分析持有型物业面积
股东权益视角：分析净资产增长
杠杆驱动：总资产推动成长之道
第二节 成长性通常应当表现为收益的增长
营业收入增长：能够比较真实地反映成长性
净利润增长：未必是成长性高质量的反映
每股收益增长：没变化时并不代表没有成长
每股经营性现金流增长：负数也并不总是可怕的
第三节 的成长性：销售的增长
实际销售面积增长：很难作假
实现的预收账款增长：可调节 却难作假
第五章 对地产股进行合理估值 别忘记掂量一下地产商的“拿地能力”
有明显竞争优势的地产商更有投资价值
拥有值得信赖的管理层是一笔巨大的财富
强大的品牌会产生极大的溢价
关注大股东的经济实力，并做股权结构分析
长期不分红不送股的地产股通常不会是牛股
尽可能了解地产商的长期股权投资项目
认真思考地产商的战略规划
第二节 多角度定量分析：估值的数学智慧
市销率：的估值方法
市净率：基于资产账面价值角度内容介绍本书基于价值投资理念，针对并围绕房地产这个特定行业，从赢利模式、资产健康状况、赢利能力、成长能力和企业价值定性定量评估等多个层面，系统分析了作为A股权重板块的地产股。本书面向广大散户投资者，写作力求通俗易懂，围绕特定的个股案例从易到难进行分析，并且将价值投资的理念贯穿于每个分析细节中。
通过阅读本书，广大散户既可以全面掌握地产股的分析方法，也可以更具体地掌握股票价值投资的分析方法。在线试读章　熟悉地产股的“脾性”
　　节　透过万科来认识地产殷
　　众所周知，万科是一家专业程度相当高的住宅开发运营商(虽然2009年万科提出向商业地产进军的战略，但不会改变其专注于住宅的大战略)。万科起家于深圳，近年来连续保持了房地产行业的宝座，是当之无愧的地产龙头。可以说，分析地产股，从研究万科开始是一个好的选择，万科通过不断的股权融资发展扩张，虽然有背负“圈钱”的骂名，但是却实现了多年来的高速成长，形成了地产股典型的成长模式。小S梦里的万科
　　小S是我熟悉的一个散户人物。
　　小S是个小得不能再小的“小散”，拿的是小米加步枪，跟大户们的机关枪相比，是小巫见大巫，跟华夏基金这些大机构相比，那就是蚂蚁见了侏罗纪恐龙。
　　小S看的只股就是万科，没什么的原因，就是因为它是小S的朋友中讲得的，这只个股是小S根本不懂股票的时候就已经深入小S心的，就像一个绝艳的美女，小S没有和她见过面，但已经听够了许多关于她的菲闻，让小S犯上了单相思。于是，当小S开了股东账户之后，没有怎么多想，一头就扎了进去。那时正好是股市疯狂的2007年，小S的买入价是30元，后来涨到40元，小S乐得整天都跟朋友在QQ上说这个事。其实小S哪里知道，恶梦就在眼前，小S后来连看都不敢看万科这个“美女”了。小S想，这个美女大概是吃错了什么东西吧，开始整天拉稀，终于从亭亭玉立到卧在病床了。
　　本来，小S是要利用这个美女病倒的时候就去看望她的，但小S发现，已经再也没有勇气面对她，当她跌到9元时，小S晚上做梦的时候发现她在自己，但是小S没有感觉到任何的快感，小S在梦中看到的是她狰狞的面孔，她吻小S不是因为想给小S快乐，而是在吸小S的血。小S实在是受不了了，从恶梦中醒来，已经是凌晨6点多，小S做的件事就是打开电脑，挂了8.5元的卖单，然后就是关机，接着就是再回到床上睡觉。小S究竟亏了多少钱，小S自己也不太清楚了，依旧历历在目的却是之后的日子。有段时间，小S几乎靠借债度日，几个本来要好的哥们都有点怕小S了，不是因为小S凶狠，而是因为小S穷得太让他们操心了。好在小S的胃功能还比较好，吃了半个多月的方便面后还是没得胃病。庆幸的是，小S的老板没有炒他鱿鱼，不过，老板的脸色仿佛比小S的还死气沉沉，小S想：老板不会是也在梦中和万科相吻了吧？”
　　告别与万科的吻之后，小S就开始疯狂地阅读投资类的书，先是《彼得·林奇的成功投资》，后来是《巴菲特致股东的信》，再后来是格雷厄姆的《证券分析》，读得津津有味。可是小S发现，这些书里讲的大牛股都没有万科的影子，万科真的不是一个美女吗？可是，不是美女为什么有那么多人都喜欢她呢？再后来，小S就看到了美国“两房”的破产，于是小S初步得出了一个结论——“两房”就是两个整过容的变性美女，要说是美女也可以，只是与中国实实在在的四大美女相比，那就是两只癞蛤蟆了。
　　小S没有停止探寻美女的脚步，因为小S知道，不是没有美女，万科之所以没有成为自己的美女，而变成了自己的吸血鬼，是因为自己没有了解这个美女，是因为自己并不知道她也有很不美丽的层面。她的长相很美，就像她盖的房子，有棱有角，有时尚也有古朴。但是，事实上，她的身体并不是很健康，经历风吹雨打时，不免是要变成“非美女”的。而小S和她相吻的时候，正好有一场海啸来袭，这就是始于美国次贷危机的金融危机，这场危机不但将万科拉下马，也将许许多多的上市公司拉下马，总体的情形就像是集体拉稀，一泻千里。没有李白诗里的“飞流直下三千尺，疑是银河落九天”的恢弘气势，却有病来如山倒的无力。这场危机让万媒体评论
深入一个行业，寻找里面的金矿，分析金矿的含金量，然后以合理的价格买入并耐心持有到赚取丰厚利润，投资就是这么简单！
本书针对并围绕房地产这个特定行业，从赢利模式、资产健康状况、赢利能力、成长能力和企业价值定性定量评估等多个层面，系统分析了作为A股权重板块的地产股。  

《中国房地产发展报告2023》 一、 宏观经济与房地产市场联动分析 本书深度剖析2023年中国宏观经济运行态势，重点关注GDP增长、通货膨胀、就业形势、货币政策、财政政策等关键指标，并在此基础上，系统梳理宏观经济变量与房地产市场之间的内在联系与传导机制。 宏观经济韧性与市场信心： 报告详细分析了2023年中国经济在复杂严峻的国际国内环境下，展现出的强大韧性。通过对消费、投资、出口“三驾马车”的深入解读，论证了经济稳步增长为房地产市场平稳发展奠定的坚实基础。同时，评估了宏观经济政策在提振市场信心、稳定预期方面的作用，以及其如何影响购房者和开发商的决策行为。 货币政策的“精准滴灌”与房地产融资： 深入研究2023年中国人民银行实施的货币政策，包括利率调整、准备金率变动、公开市场操作等。重点分析这些政策如何影响了房地产市场的资金成本和可获得性。报告将梳理“金融16条”等支持性政策的落地情况，评估其对房企融资、个人按揭贷款等环节的实际效果，并探讨是否存在结构性放松的可能性。 财政政策的“稳增长”与房地产税收及支出： 探讨2023年中国积极的财政政策如何在减税降费、政府投资等方面发力，对冲经济下行压力。分析财政政策在支持保障性住房建设、城市更新、基础设施投资等方面的具体举措，以及这些举措对房地产行业发展带来的间接和直接影响。此外，报告还将审视房地产相关税收（如契税、增值税、企业所得税等）的变动对市场供需关系的影响。 人口结构变化与房地产长期需求： 尽管2023年人口结构性问题仍然存在，但报告将聚焦于当前的人口趋势，包括出生率、死亡率、人口迁移等数据。分析这些变化对房地产市场长期需求带来的潜在影响，例如城镇化进程的持续、适龄购房人口的变化、以及不同年龄段人群的住房偏好。同时，报告还将探讨多孩政策、延迟退休等人口战略对未来住房需求的调整作用。 国际经济环境对中国房地产的影响： 审视2023年全球通胀、地缘政治冲突、主要经济体货币政策等外部因素，评估其对中国宏观经济及资本市场可能产生的溢出效应，进而分析这些外部冲击如何通过贸易、投资、汇率等渠道传导至中国房地产市场。 二、 房地产市场运行特征与区域分化 本书详细解析2023年中国房地产市场在供给、需求、价格、库存等方面的核心运行特征，并重点分析不同区域、不同城市层级的市场分化现象。 市场供需动态与成交量价分析： 报告将提供2023年全国房地产开发投资、新开工面积、竣工面积等供给端数据，并与商品房销售面积、销售额等需求端数据进行对比分析。深入解读不同季度、不同月份的市场成交热度变化，以及其背后驱动因素。报告将重点关注一手房和二手房市场的联动效应，以及二手房市场在稳定房价、调节供需中的作用。 房价走势与调控政策效果评估： 详细追踪2023年全国70个大中城市商品住宅销售价格指数的月度变化，分析不同城市的房价上涨或下跌的幅度和原因。系统评估2023年国家及地方层面出台的房地产调控政策（如限购、限售、限贷、指导价等）的实际执行效果，探讨政策对稳定市场预期、抑制投机行为、促进市场理性回归的成效。 库存去化与区域性结构性矛盾： 分析2023年全国房地产开发企业待售面积（库存）的整体变化趋势，并揭示不同城市、不同区域的库存水平和去化周期。深入探讨当前市场存在的结构性矛盾，例如部分城市供应过剩、部分城市供应不足；一二线城市需求旺盛，三四线城市面临去库存压力等。 城市层级与区域市场分化： 报告将细致划分不同层级的城市（如一线城市、新一线城市、二线城市、三四线城市），分析它们在2023年房地产市场的表现差异。重点关注人口流入、产业结构、经济活力等因素如何驱动不同城市房地产市场的走势。同时，也将分析重点经济区域（如长三角、珠三角、京津冀）内部房地产市场的联动与分化。 租赁市场发展与保障性租赁住房建设： 探讨2023年中国租赁市场的供需格局、租金水平变化，以及国家层面在推动租赁市场健康发展方面的政策导向。重点关注保障性租赁住房的建设进展、运营模式，以及其对缓解大城市住房困难、稳定租金水平的作用。 三、 房地产行业发展新趋势与挑战 本书着眼于2023年中国房地产行业面临的深远变革与新兴趋势，分析行业发展的内在驱动力以及未来可能面临的重大挑战。 “房住不炒”的政策定力与市场重塑： 深入解读“房住不炒”作为国家房地产政策的核心定位，分析其在2023年得到怎样的坚持与体现。探讨这一政策如何引导市场回归居住属性，抑制投资投机需求，并推动行业向更加健康、可持续的方向发展。 保障性住房体系建设的深化： 详细梳理2023年国家层面在构建多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度方面的政策举措。分析棚户区改造、保障性租赁住房、共有产权住房等多元化住房供应体系的建设进展，以及其对解决中低收入群体住房问题的贡献。 城市更新与存量房改造的机遇： 聚焦2023年中国城市更新和存量房改造的加速推进。分析城市更新的政策导向、资金来源、项目类型，以及其为房地产行业带来的新的增长点。探讨旧小区改造、老旧厂房盘活、历史文化街区保护等具体实践，以及其对提升城市品质、改善人居环境的影响。 绿色建筑与可持续发展： 审视2023年房地产行业在绿色建筑、节能减排、可持续发展方面的最新实践。分析绿色地产的开发理念、技术应用、市场接受度。探讨建筑行业如何响应国家“双碳”目标，推动绿色低碳转型。 数字化转型与智慧社区建设： 观察2023年房地产行业在数字化、智能化方面的探索。分析大数据、人工智能、物联网等技术如何应用于房地产开发、销售、物业管理、社区服务等各个环节。探讨智慧社区的建设理念、技术应用场景，以及其为居民生活带来的便利与品质提升。 开发商转型与商业模式创新： 分析2023年房地产开发企业在市场变化下进行的战略调整与商业模式创新。探讨部分企业从传统的“高周转”模式向“稳健经营”、“精耕细作”转型。研究企业在多元化布局（如物业管理、城市运营、康养地产、文旅地产等）方面的探索与成效。 风险防范与化解： 重点关注2023年房地产市场存在的潜在风险，包括部分房企的债务问题、金融机构的风险敞口、以及对宏观经济的传导效应。系统分析国家及金融监管机构在防范和化解房地产领域风险方面的举措，以及其对行业稳定运行的重要意义。 四、 房地产政策解读与未来展望 本书在对2023年中国房地产市场进行全面分析的基础上，进一步深入解读关键政策，并对未来发展趋势进行审慎展望。 “三道红线”、“两集中”等政策的持续影响： 回顾并评估2023年“三道红线”、“两集中”等房地产金融审慎管理制度的执行情况，分析其对房企财务状况、融资能力、拿地策略、开发节奏等方面的深远影响。探讨这些政策在当前市场环境下是否会进行动态调整。 房地产市场长效机制的构建： 审视2023年国家在构建房地产市场长效机制方面的新进展。重点分析土地制度改革、住房金融体系改革、住房租赁市场发展、房地产税试点等方面的探索和进展，以及这些长效机制对房地产市场稳定健康发展的战略意义。 房地产金融风险的监测与应对： 详细阐述2023年金融监管部门在加强房地产金融风险监测、加强对房地产企业融资行为的监管、以及防范系统性金融风险方面的努力。评估相关政策对规范市场秩序、引导资金流向、支持合理住房需求的作用。 区域协调发展与房地产定位： 深入分析区域协调发展战略对不同区域房地产市场定位的影响。例如，大湾区、长三角一体化等战略如何引导区域内的城市功能分工和产业布局，进而影响区域房地产市场的差异化发展。 未来房地产市场发展趋势展望： 基于对宏观经济、市场特征、行业趋势、政策导向的综合分析，对2024年及今后一段时期中国房地产市场的发展趋势做出审慎展望。预测市场可能出现的结构性变化，例如刚需、改善型需求的回升，高品质、绿色、科技住宅的市场吸引力增强等。 行业挑战与机遇并存： 强调房地产行业正经历深刻的转型调整期，挑战与机遇并存。报告将引导读者理解，在行业回归理性、趋于平稳的过程中，新的发展空间和新的增长点也在不断涌现。 本书力求提供一个客观、全面、深入的视角，帮助读者深刻理解2023年中国房地产市场的脉搏，把握行业发展规律，为置业、投资、研究等提供有价值的参考。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我的第一印象是，它并非那种泛泛而谈的投资理论，而是直指“攻略”二字，暗示着实操性和方法论。作为一个对证券投资略有涉猎的普通投资者，我常常在面对海量的市场信息时感到无从下手。尤其是在房地产这个领域，它涉及的因素非常复杂，从国家政策、城市规划，到地段、产品类型、开发商的品牌和口碑，再到宏观经济的周期性波动，每一个环节都可能影响到地产股的表现。我非常好奇，李石养先生是如何将这些复杂的信息梳理成一套可行的“攻略”的。书中是否会提供一套系统的选股模型？例如，它会关注哪些核心的财务指标？哪些非财务因素是决定性的？我对书中关于如何评估一家地产公司长期价值的内容尤其感兴趣，毕竟，投资不是短期的博弈，而是长期的价值增长。如果书中能够教会我如何识别那些具有持续竞争优势、能够穿越经济周期，并且管理层有诚信、有能力的地产企业，那这本书的价值就无法估量了。

评分☆☆☆☆☆

这本书的书名，特别是“攻略”二字，立刻吸引了我的注意。作为一名对中国房地产市场长期发展充满兴趣的投资者，我一直试图寻找能够深入理解地产股投资逻辑的书籍。这不仅仅是关于宏观经济的分析，更需要对企业自身经营状况、盈利模式、风险控制以及未来发展潜力有深刻的洞察。我希望这本书能够提供一些不同于市面上普遍论调的新鲜视角。例如，它是否会探讨不同区域市场（一线城市、二线城市、三四线城市）的地产股投资差异？它是否会分析不同盈利模式（开发销售、持有运营、物业管理）的优势与劣势？我尤其期待书中能够分享一些关于如何识别被低估的优质地产股的方法，以及如何避免那些看似光鲜但实则暗藏危机的企业。如果书中能够结合最新的市场趋势和政策导向，提供一些前瞻性的投资建议，那将是锦上添花了。

评分☆☆☆☆☆

这本《正版 地产股攻略 李石养 书店 证券书籍》从书名上看，就给人一种踏实且具有实践性的感觉。我一直关注着房地产市场，尤其是那些优质的上市公司，总觉得里面蕴藏着不少机会。市面上关于股票投资的书籍很多，但专门聚焦于地产股的，而且还是“攻略”二字，就显得格外有针对性。我期待这本书能够帮助我理清思路，不仅仅是了解宏观经济对房地产的影响，更希望它能深入到企业层面，比如如何分析开发商的财务报表，如何评估项目的风险与回报，以及不同类型的地产企业（住宅、商业、文旅等）的投资逻辑差异。李石养这个名字，如果是业内人士，想必有其独到的见解。希望书中能提供一些具体案例，甚至是过去一些经典地产股的复盘，让我能够从中学习到识别价值、规避风险的实用技巧。毕竟，地产股的波动性不小，选对标的，找准时机，才是稳健盈利的关键。我很想知道，书中是否有关于周期性分析的独特方法，或者对政策变动下的应对策略有深入探讨。

评分☆☆☆☆☆

当我在书店看到这本《正版 地产股攻略 李石养 书店 证券书籍》时，我的第一反应是：终于有一本专注于地产股的实操指南了！市面上大部分证券投资类的书籍，要么过于理论化，要么内容庞杂，难以找到适合地产股的精准方法。我一直认为，房地产作为国民经济的支柱产业之一，其相关的上市公司具有独特的投资价值，但也伴随着显著的风险。我希望这本书能够提供一套系统性的投资方法，帮助我理解地产股的估值逻辑，识别不同类型的地产企业（比如重资产运营、轻资产运营、商业地产、住宅地产等），以及如何根据市场环境的变化来调整投资策略。特别地，我希望作者能够分享一些关于如何规避地产股“坑”的经验，例如如何识别高负债、高风险的企业，以及如何应对政策调控带来的不确定性。这本书如果能提供一些实用的操作建议，比如何时买入、何时卖出，或者如何构建一个稳健的地产股投资组合，那将对我非常有帮助。

评分☆☆☆☆☆

我注意到这本书的书名中带有“李石养”和“书店”，这让我对作者的背景和书籍的来源产生了一些联想。如果是出自一位在证券投资领域有丰富经验的实战派人士之手，并且通过正规渠道发行，那么其内容的可靠性和深度就值得期待。地产股作为A股市场的重要板块，其投资逻辑与消费、科技等板块存在显著差异。它与宏观经济、货币政策、城镇化进程等密切相关，同时又受到地方政府调控的影响。因此，想要在地产股投资中取得成功，需要一套有别于其他板块的分析框架。我非常想了解，这本书是否会深入剖析地产行业的产业链，包括上游的建材、中游的开发建设、下游的销售与租赁，以及相关的金融服务，从而帮助读者更全面地理解地产股的价值构成。此外，书中关于风险控制的建议也是我非常关注的部分，毕竟，任何投资都伴随着风险，而地产行业的风险又具有其特殊性。