中國金融類指數的構建與貨幣政策非對稱性效應分析 肖強,司穎華 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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肖強，司穎華 著

圖書標籤:

• 金融指數
• 貨幣政策
• 非對稱性效應
• 中國金融
• 金融研究
• 計量經濟學
• 指數構建
• 宏觀經濟
• 金融市場
• 投資分析

店鋪： 讀者科技圖書專營店

齣版社： 新華齣版社

ISBN：9787516629130

商品編碼：29690253526

包裝：平裝-膠訂

齣版時間：2017-01-01

基本信息

書名：中國金融類指數的構建與貨幣政策非對稱性效應分析

定價：42.00元

作者：肖強,司穎華

齣版社：新華齣版社

齣版日期：2017-01-01

ISBN：9787516629130

字數：

頁碼：

版次：1

裝幀：平裝-膠訂

開本：16開

商品重量：0.4kg

編輯推薦

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內容提要

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本書首先利用動態因子模型構建瞭我國的核心通貨膨脹率、金融狀況指數和物價預警綜閤指數。接著分析瞭三個指數的相關問題。*後，將三個指數分彆作為轉移函數中的轉移變量，基於LSTVAR模型，從不同的角度分析瞭我國貨幣政策的非對稱性效應。

目錄

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章緒論
1.1問題的提齣與研究意義
1.2文獻綜述
1.3研究思路、結構安排和主要創新

第2章動態因子模型
2.1動態因子模型的定義
2.2因子的估計
2.3動態因子模型的應用
2.4FAVAR模型

第3章體製轉換的非綫性模型
3.1馬爾可夫體製轉移自迴歸模型
3.2平滑轉移自迴歸模型
3.3脈衝響應函數

第4章平穩過程的譜分析
4.1譜
4.2一些常用過程的譜
4.3綫性濾波的譜

第5章譜估計
5.1周期圖
5.2樣本譜
5.3平滑譜
5.4ARMA譜估計

第6章小波分析基礎
6.1一維多尺度分析的定義
6.2一維Daubechies小波
6.3B-樣條函數簡述
6.4Battle-Lemarie小波族的一些性質
6.5信號的分解和重構過程

第7章核心通貨膨脹率的構建及其相關分析
7.1核心通貨膨脹率的文獻評述
7.2基於動態因子模型的核心通貨膨脹率構建
7.3核心通貨膨脹率的非綫性動態調整特徵
7.4基於FAVAR模型的貨幣政策價格效應分析
7.5本章小結

第8章核心通貨膨脹視角下的貨幣政策非對稱性效應分析
8.1引言
8.2LSTVAR模型的綫性檢驗和估計
8.3核心通貨膨脹視角下貨幣政策的非對稱性效應分析
8.4本章小結

第9章金融狀況指數的測度及其與宏觀經濟的關係分析
9.1金融狀況指數的文獻評述
9.2基於動態因子模型的FCI測度
9.3金融狀況指數與宏觀經濟的關聯性測度
9.4金融狀況指數對宏觀經濟的非對稱性影響分析
9.5本章小結

0章金融狀況視角下的貨幣政策非對稱性效應分析
10.1資本價格和貨幣政策關係的文獻綜述
10.2基於金融狀況指數的貨幣政策非對稱性效應分析
10.3本章小結

1章物價預警綜閤指數的構建及其非綫性特徵分析
11.1物價預警綜閤指數的文獻綜述
11.2基於動態因子模型的物價預警綜閤指數構建
11.3物價預警綜閤指數的非綫性特徵分析
11.4本章小結

2章物價預警視角下的貨幣政策非對稱性效應分析
12.1引言
12.2LSTVAR模型的綫性檢驗和估計
12.3物價預警視角下貨幣政策的非對稱性效應分析
12.4本章小結

附錄宏觀變量及處理方式
參考文獻

作者介紹

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肖 強 （1979- ），男，蘭州財經大學副教授，吉林大學數量經濟學博士，中國數量經濟學會常務理事，大數據分析研究所所長，數理統計係主任。近年來，在《金融研究》等核心期刊發錶論文10餘篇，主持教育部人文社科項目1項，國傢統計局重點項目1項，地廳級項目3項。
司穎華 (1980- )，女，蘭州財經大學副教授，吉林大學數量經濟學博士研究生。近年來，在核心期刊發錶論文10餘篇，主持和參與省部級項目、地廳級項目多項。

文摘

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序言

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中國金融類指數的構建與貨幣政策非對稱性效應分析 內容簡介 本書深入探討瞭中國金融類指數的構建理論與實踐，並在此基礎上，對貨幣政策在不同市場環境下所錶現齣的非對稱性效應進行瞭詳盡的實證分析。全書共分為四個主要部分，旨在為讀者構建一個全麵、係統而具有前瞻性的研究框架。 第一部分：中國金融類指數的理論基礎與構建方法 本部分首先迴顧瞭指數構建的經典理論，包括指數的定義、功能、分類及其在金融市場中的作用。隨後，重點聚焦於中國金融市場的特殊性，分析瞭當前中國金融體係的結構、發展階段以及麵臨的挑戰，為理解中國金融類指數的構建提供瞭宏觀背景。 在理論層麵，本書詳細闡述瞭指數構建的核心要素，包括指數樣本的選擇標準（如市值、流動性、行業代錶性等）、權重計算方法（如市值加權、等權重、基本麵加權等）以及指數的調整與再平衡機製。在此基礎上，結閤中國金融市場的實際情況，本書提齣瞭一係列針對中國金融類指數構建的創新性思路和改進建議。例如，針對中國金融市場新興業態的快速發展，探討瞭如何將新的金融工具和産品納入指數體係；對於數據獲取的挑戰，分析瞭如何利用多源異構數據，並進行有效的清洗與整閤。 在方法論上，本書詳細介紹瞭多種主流指數構建算法，並分析瞭它們在中國金融類指數構建中的適用性與局限性。具體而言，我們將深入剖析： 市值加權指數： 討論其在反映市場整體走勢方麵的優勢，以及在中國市場中可能存在的“大市值”效應，探討如何通過改進方法來緩解這種效應。 等權重指數： 分析其在分散風險和捕捉中小市值公司錶現方麵的作用，並探討其在中國市場波動性較大的環境下是否能夠提供更優的投資組閤。 基本麵加權指數： 介紹以盈利能力、股息、賬麵價值等基本麵指標作為權重的指數構建方法，分析其在中國價值投資理念下的應用潛力。 行業指數與主題指數： 探討如何構建能夠準確反映特定行業（如科技、消費、新能源）或特定投資主題（如“一帶一路”、綠色金融）的指數，以滿足不同投資者的個性化需求。 另類指數： 介紹一些更具創新性的指數構建思路，例如結閤 ESG（環境、社會、公司治理）因素的指數，以及利用大數據和人工智能技術構建的指數。 本書還將詳細講解指數計算中涉及的數學模型和統計方法，並通過具體的案例研究，展示如何將理論模型轉化為實際可操作的指數産品。讀者將學習到如何進行曆史數據迴測，評估指數的業績錶現，以及如何利用學術研究成果來指導指數的設計與優化。 第二部分：貨幣政策傳導機製及其在中國金融市場的錶現 本部分聚焦於貨幣政策的傳導機製，這是理解貨幣政策效應的關鍵。本書將首先梳理經典的貨幣政策傳導渠道，包括利率渠道、信貸渠道、資産價格渠道、匯率渠道以及預期渠道。在此基礎上，本書將深入分析這些傳導渠道在中國金融市場的特殊運作方式，以及可能存在的“中國特色”。 我們將詳細分析： 利率渠道： 討論中國人民銀行的利率政策工具（如公開市場操作、再貸款、中期藉貸便利等）如何影響市場利率，以及不同類型的金融機構（如大型國有銀行、股份製銀行、地方性銀行、非銀行金融機構）對利率變動的敏感度差異。 信貸渠道： 分析信貸供給和信貸需求在中國金融市場中的互動關係，探討不同所有製企業、不同規模企業的融資約束以及對貨幣政策的反應差異。研究中國的信貸市場結構，如銀行間信貸、債券市場信貸、委托貸款等，以及它們在貨幣政策傳導中的作用。 資産價格渠道： 深入研究貨幣政策對中國股票市場、債券市場、房地産市場以及外匯市場的價格影響。分析不同資産類彆在貨幣政策放鬆或收緊周期中的錶現，以及資産價格波動如何反過來影響實體經濟。 匯率渠道： 探討中國人民幣匯率形成機製的特點，以及貨幣政策如何通過影響資本流動和貿易條件來傳導至實體經濟。 預期渠道： 分析中國金融市場的非理性因素和信息不對稱如何影響貨幣政策預期的形成，以及央行的前瞻性指引在中國市場中的有效性。 此外，本部分還將結閤中國金融市場的發展特點，探討一些獨特的傳導機製。例如，中國金融市場中存在的“影子銀行”體係，以及其在貨幣政策傳導中的雙重作用（既可能放大政策效應，也可能成為政策傳導的障礙）。同時，也將關注金融科技（FinTech）在中國金融市場的普及，分析其對貨幣政策傳導效率和模式的影響。 第三部分：貨幣政策的非對稱性效應分析 這是本書的核心研究部分。在本部分，我們將理論和實證相結閤，深入分析貨幣政策在中國金融類指數構建的背景下所錶現齣的非對稱性效應。這裏的“非對稱性”主要體現在兩個層麵： 政策方嚮的非對稱性： 即貨幣政策放鬆（降息、降準等）與收緊（加息、加準等）對金融資産價格和市場走勢可能産生不同的影響。例如，降息可能對股市的提振作用更大，而加息對債券市場的衝擊可能更顯著。 市場狀態的非對稱性： 即貨幣政策對不同市場狀態（如繁榮期、衰退期、高波動期、低波動期）下的金融市場影響存在差異。例如，在經濟衰退時期，貨幣政策的寬鬆效應可能更強；而在市場過熱時，政策的緊縮效應可能更明顯。 本書將采用嚴謹的計量經濟學方法，對上述非對稱性效應進行實證檢驗。我們將構建多元迴歸模型、嚮量自迴歸（VAR）模型、閾值模型等，利用高質量的中國金融市場數據，包括各類金融指數（股票指數、債券指數、商品指數等）、宏觀經濟變量（GDP增長率、通貨膨脹率、失業率等）以及貨幣政策工具變量（政策利率、法定存款準備金率、公開市場操作規模等），來量化貨幣政策的非對稱性效應。 具體而言，我們將關注： 不同金融類指數對貨幣政策衝擊的反應差異： 分析不同行業指數（如科技、金融、消費）、不同市值指數（大盤股、中小盤股）、以及不同風險等級的指數（如高收益債指數、國債指數）在麵對貨幣政策變動時，其價格或收益率的變化幅度和速度是否存在顯著差異。 貨幣政策放鬆與收緊的“不對稱”效應： 例如，通過構建虛擬變量，分彆考察降息和加息對特定金融指數的影響，比較其係數的顯著性和方嚮。 市場情緒與波動性對政策傳導的影響： 分析在市場情緒高漲或恐慌時，貨幣政策的傳導效率是否會受到影響，以及其對衝或放大效應。 非銀行金融機構在非對稱傳導中的作用： 探討在不同政策環境下，影子銀行、私募基金等非銀行金融機構的活動如何影響貨幣政策的最終傳導效果。 預期與行為的非對稱性： 結閤調查數據或高頻數據，分析投資者在麵對不同政策信號時，其預期和交易行為是否存在非對稱性。 第四部分：政策含義與未來研究展望 本書的最後一部分將基於前文的研究結論，提煉齣重要的政策含義，並對未來的研究方嚮進行展望。 在政策含義方麵，本書將： 為中國人民銀行提供政策建議： 基於實證分析結果，為貨幣政策的製定者提供關於如何理解和應對貨幣政策非對稱性效應的洞察。例如，在不同市場環境下，應采取何種政策工具組閤，以及如何更好地管理市場預期。 為金融機構的風險管理提供啓示： 幫助金融機構更好地識彆和管理與貨幣政策非對稱性相關的風險，例如在不同市場環境下調整資産配置策略。 為投資者提供投資決策參考： 指導投資者如何根據貨幣政策的動嚮，以及其可能産生的非對稱性效應，來優化投資組閤，規避風險，捕捉機會。 為金融市場監管提供依據： 促進監管部門對金融市場中可能存在的非對稱傳導機製有更深入的認識，從而製定更有效的監管政策，維護金融市場穩定。 在未來研究展望方麵，本書將指齣當前研究的局限性，並提齣若乾值得深入探索的方嚮，例如： 利用更先進的計量模型： 探索如機器學習、深度學習等在非對稱性效應分析中的應用潛力。 構建更全麵的金融類指數體係： 隨著中國金融市場的發展，需要不斷完善和創新指數體係，以更準確地反映市場全貌。 深入研究綠色金融與可持續發展政策的非對稱性： 結閤中國經濟轉型升級的背景，分析綠色金融政策在不同市場環境下可能産生的非對稱效應。 跨國比較研究： 將中國的研究發現與其他國傢進行比較，以更全麵地理解貨幣政策非對稱性效應的普遍性與特殊性。 微觀層麵的實證研究： 結閤微觀主體（企業、傢庭）的行為數據，更深入地理解貨幣政策非對稱性效應的微觀根源。 本書以嚴謹的學術態度，融閤前沿的研究方法與中國金融市場的實際情況，旨在為讀者提供一個關於中國金融類指數構建與貨幣政策非對稱性效應的深度解析。它既是學術研究的探索，也是對實踐應用的有力支持，希望能為相關領域的理論研究和實踐操作提供有價值的參考。

評分☆☆☆☆☆

這本書的書名讓我聯想到很多關於金融市場運行和宏觀調控的深層問題。首先，在“中國金融類指數的構建”這一塊，我非常好奇作者是如何平衡指數的廣泛代錶性與操作可行性之間的。是不是會涉及到對不同金融品類（如股票、債券、基金、衍生品等）的權重分配，以及如何考慮不同類彆的風險和收益特徵？是不是也會對一些新興的金融市場工具，例如科技股指數、綠色金融指數等，進行一些探討？我對指數的編製方法論以及它在投資組閤構建、風險管理和市場評估中的作用有很深的興趣。其次，關於“貨幣政策非對稱性效應分析”，我期待作者能夠提供一些獨特的視角。非對稱性可能體現在政策傳導速度、影響深度、以及對不同經濟部門（如房地産、製造業、服務業）的作用差異上。我特彆想瞭解，在中國當前復雜的經濟環境下，貨幣政策是如何在不同經濟主體之間産生分化影響的，以及這些影響是否會加劇或者緩解經濟的結構性問題。

評分☆☆☆☆☆

我一直在尋找一本能夠係統性地介紹中國金融指數構建方法和貨幣政策傳導機製的書籍。這本書的題目涵蓋瞭我感興趣的兩個重要領域，我非常期待它能提供清晰的理論框架和嚴謹的研究方法。特彆是關於指數構建的部分，我希望它能詳細闡述如何選取具有代錶性的金融資産，如何確定權重分配的原則，以及如何應對市場波動和數據變化，確保指數的有效性和穩定性。同時，對於貨幣政策非對稱性效應的分析，我希望能夠深入瞭解不同類型的貨幣政策工具（如公開市場操作、存款準備金率調整、利率調整等）在不同經濟主體和不同金融市場上的傳導路徑和作用強度。如果書中能夠通過實證數據和案例分析，來量化這些非對稱性效應，並探討其背後的原因，比如信息不對稱、市場摩擦、行為偏差等，那將是一次非常寶貴的學習體驗。

評分☆☆☆☆☆

“貨幣政策非對稱性效應分析”這部分更是讓我眼前一亮。眾所周知，央行的貨幣政策並非總是在所有市場參與者和所有金融工具上産生均等的影響，不同時間、不同程度的政策調整，其傳導機製和影響程度往往存在差異。我特彆想知道，作者是如何定義和量化這種“非對稱性”的？是通過觀察不同期限的利率變化，還是研究不同類型的信貸擴張？比如，在加息周期和降息周期，對股票市場、債券市場、房地産市場，甚至對中小企業和大型企業的影響，是否會有顯著的不同？書中會不會通過實證研究，來揭示這些非對稱性背後的具體原因？是不是跟市場預期、金融機構的行為模式、或者是監管政策的配閤程度有關？如果作者能夠深入剖析這些影響因素，並提齣相應的政策建議，那就太棒瞭。我個人一直對貨幣政策的細節很感興趣，總覺得理解瞭這些非對稱性，纔能更好地把握市場脈搏，做齣更明智的投資決策。

評分☆☆☆☆☆

這本書的書名倒是挺吸引人的，聽起來就很有深度，特彆是“中國金融類指數的構建”這部分，我一直對指數的編製原理很好奇。不知道作者是如何從繁雜的市場數據中提煉齣有代錶性的指數的，是不是采用瞭什麼特彆的算法？比如，在選取樣本股的時候，有沒有考慮流動性、市值、行業代錶性等多個維度？對於那些新興的金融産品，比如ETF或者一些衍生品相關的指數，書中是否也有涉及？構建指數的過程本身就是對金融市場結構和內在邏輯的一種梳理，如果書中能詳細介紹指數的篩選標準、權重分配方法，以及它如何反映市場情緒和資金流嚮，那絕對會是一本非常有價值的參考書。我特彆希望看到作者在解釋這些技術性問題時，能夠用通俗易懂的語言，配以圖錶和案例，這樣即使我不是專業的研究人員，也能有所收獲。當然，金融指數的生命力在於其持續的更新和調整，書中是否也探討瞭指數調整的機製，以及如何應對市場變化，保持其有效性和公信力，這對我來說也是一個非常關鍵的點。

評分☆☆☆☆☆

這本書的作者是肖強和司穎華，名字聽起來很專業，不知道他們是否有在金融機構或者學術界有豐富的研究經驗？我尤其關注作者在構建中國金融類指數時，是否能夠充分考慮到中國金融市場的獨特性。畢竟，中國的金融體係與發達國傢存在不少差異，比如國有銀行的主導地位、資本市場的雙重性，以及外匯管兌的限製等。這些因素在指數構建過程中，需要如何被審慎地納入考量？是否會有一些專門針對中國市場設計的指數類型？在貨幣政策非對稱性效應分析方麵，作者會不會引入一些中國特有的宏觀經濟指標，來檢驗政策效果？比如說，與地方政府債務、影子銀行、或者人民幣國際化進程相關的分析，我覺著會特彆有意義。畢竟，脫離瞭具體的經濟背景去分析金融現象，可能會顯得有些空泛。希望這本書能給我帶來一些立足於中國實際的深刻見解。