企业上市(IPO)时机选择研究 王军 9787509634226 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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王军 著

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店铺： 天乐图书专营店

出版社： 经济管理出版社

ISBN：9787509634226

商品编码：29691071214

包装：平装

出版时间：2015-03-01

基本信息

书名：企业上市(IPO)时机选择研究

定价：48.0元

作者：王军

出版社：经济管理出版社

出版日期：2015-03-01

ISBN：9787509634226

字数：214000

页码：

版次：1

装帧：平装

开本：16开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

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内容提要

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企业上市（IPO）时机选择研究》对企业上市时机选择这一既带有的实效性、更具有的前瞻性的科学问题展开了深入细致的研究和分析。全书建立了关于企业上市时机的理论框架体系，结合中国资本市场的现实制度环境，分别从企业上市时机的内因、外因进行理论分析，进一步推出综合理论模型。后用中国资本市场的数据进行实证检验。《四川大学商学院·会计学与公司金融·学术文库（辑）：企业上市（IPO）时机选择研究》对那些关心这一问题的研究前沿以及尝试建立理论框架体系的读者有极高的参考价值。也可供入门者提升自己的研究水平。

目录

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作者介绍

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王军（1970—）。四川成都人，四川大学商学院副教授，硕士生导师，管理学博士，中国科技金融研究中心及科技金融与数理金融四川省重点实验室高级研究员。研究方向为资本市场、创新金融、互联网金融。在CSSCI及以上学术期刊发表论文20余篇，获教育部人文社科三等奖，西藏自治区科学技术三等奖，出版规划教材一部。多次参加、国际重大金融学年会并作演讲。为四川省、西藏自治区、成都市等多级部门提供政策研究报告，为多家大型企业（含世界500强企业两家）提供管理咨询和服务。为成都市风险投资学会会员。主持或参与国家自然科学基金项目两项，教育部人文社科基金项目一项。

文摘

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序言

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资本浪潮下的战略远航：企业上市时机选择的艺术与科学 引言 在浩瀚的商业海洋中，企业如同逐浪的舟楫，时而乘风破浪，时而砥砺前行。而“上市”——尤其是首次公开募股（IPO）——无疑是其中最令人瞩目，也最充满挑战的航程。它意味着企业即将告别封闭的股权结构，拥抱广阔的资本市场，开启新的发展篇章。然而，并非所有扬帆起航的船只都能顺利抵达彼岸，也并非所有选择在同一时刻出发的船只都能获得最佳的航行效率。成功上市的背后，隐藏着对时机的精准把握，对市场风向的深刻洞察，以及对企业自身发展阶段的深刻理解。 本书将深入探讨企业在资本市场运作中至关重要的一个环节——上市时机的选择。我们并非孤立地看待IPO，而是将其置于宏观经济环境、行业发展趋势、企业自身成长轨迹以及资本市场供需关系等多重维度之下，力求勾勒出一幅全面而精细的上市时机选择图谱。我们将穿越纷繁复杂的市场信号，剥离表象，直击本质，为企业家、投资者以及所有关注中国资本市场发展的专业人士提供一套系统性的思考框架与实践指南。 第一章：上市的意义与驱动力——为何选择在资本市场扬帆？ 上市并非终点，而是企业发展过程中的一个重要里程碑。本章将首先梳理企业选择上市的根本原因与内在驱动力。我们将探究上市如何为企业提供充裕的资金支持，助力其实现规模扩张、技术创新、市场拓展乃至全球化布局。同时，上市也将显著提升企业的品牌知名度与行业影响力，为吸引顶尖人才、建立战略合作奠定坚实基础。此外，我们还将深入分析股权激励机制如何通过上市得以完善，从而激发员工的积极性与创造力，与企业共同成长。 更重要的是，我们将审视上市对于企业公司治理结构产生的深远影响。一个规范、透明、受人监督的上市公司，往往意味着更成熟的管理体系、更严格的财务披露以及更负责任的经营行为。我们将辩证地看待上市的双刃剑效应，在肯定其积极作用的同时，也警示企业可能面临的监管压力、市场波动与信息披露风险。通过对上市意义的深刻理解，企业才能在做出上市决策时，更加清晰地认识到自己所要追寻的目标与付出的代价。 第二章：宏观经济的潮汐——洞察上市的宏观环境 资本市场的潮起潮落，很大程度上受到宏观经济环境的影响。企业上市的时机选择，绝不能脱离国家经济发展的宏观大背景。本章将聚焦于宏观经济指标，如GDP增长率、通货膨胀水平、利率走势、汇率变动、财政政策与货币政策等，分析它们如何影响资本市场的流动性、投资者的风险偏好以及企业的融资成本。 我们将探讨不同经济周期对IPO市场的直接作用。例如，在经济繁荣期，市场信心充沛，投资者更愿意承担风险，IPO发行往往更加活跃，估值也相对较高。而在经济下行期，市场情绪趋于谨慎，IPO发行窗口可能收窄，发行条件也会更加严苛。此外，本章还将深入分析国家产业政策对企业上市的影响。一项得到政策大力支持的行业，其企业在IPO时往往能获得更高的市场关注度和更优厚的发行条件。反之，受到政策限制或调整的行业，其上市进程则可能面临更多不确定性。 第三章：行业风向标——把握企业所处行业的生命周期 每个行业都有其自身的生命周期，而企业所处的行业阶段，是决定其上市时机的重要因素。本章将带领读者深入分析不同行业的典型特征与发展规律。我们将探讨处于新兴行业的企业，它们可能具备颠覆性的技术或创新的商业模式，但同时也面临着市场接受度不高、盈利模式尚未成熟等挑战。对于这类企业，选择恰当的时机上市，能够帮助其快速获取资金，抢占市场先机，但过早上市可能面临估值被低估的风险。 相反，对于处于成熟行业的企业，其市场地位相对稳固，盈利能力也较为可观，但增长空间可能受到市场饱和度的限制。这类企业选择上市，更多是为了优化股权结构、实现股东财富增值，或是为进一步的兼并收购储备资金。我们将通过大量案例，分析不同行业在不同发展阶段的企业，在上市时机的选择上所展现出的共性与个性。理解行业的“风向”，有助于企业在恰当的时间点，顺势而为，而非逆流而上。 第四章：企业发展的内在节拍——内部条件的成熟度评估 上市不仅是外部环境的催化，更是企业内部能力与成熟度的综合体现。本章将重点关注企业自身的“内在节拍”，分析企业在何种内部条件下，才算真正“准备好”迎接上市的挑战。我们将从多个维度进行评估： 财务状况与盈利能力： 稳定的营收增长、健康的利润率、良好的现金流以及清晰的财务报表，是IPO的基础。我们将深入分析盈利能力的可持续性、财务数据的真实准确性以及是否存在潜在的财务风险。 公司治理与管理团队： 一个健全的公司治理结构，包括完善的董事会、监事会以及内控体系，是上市公司规范运作的基石。同时，一个经验丰富、具有战略眼光和执行力的管理团队，是企业持续发展的关键。我们将探讨如何评估管理团队的专业能力、稳定性和协同性。 核心竞争力与成长潜力： 拥有独特的核心技术、强大的品牌影响力、稳固的市场份额或创新的商业模式，是企业吸引投资者的重要因素。我们将分析如何量化评估企业的核心竞争力，并预测其未来的成长潜力。 合规性与风险管理： 企业在运营过程中，是否符合国家法律法规的要求，是否存在潜在的法律、税务、环保等风险，直接关系到上市的审批过程以及上市后的经营稳定性。我们将探讨如何进行全面的合规性审查和风险评估。 第五章：资本市场的“晴雨表”——股权融资市场的供需博弈 IPO的成功与否，很大程度上取决于资本市场的供需关系。本章将聚焦于股权融资市场的“晴雨表”，分析其如何影响上市时机的选择。我们将深入研究IPO发行数量、发行价格、市场估值水平、投资者情绪以及机构投资者的行为模式。 IPO发行窗口： 市场对IPO的需求与供给是否匹配，决定了IPO发行窗口的开启与关闭。过热的市场可能导致估值虚高，而低迷的市场则可能使发行困难。我们将分析如何判断IPO发行窗口的打开时机，以及如何规避发行窗口关闭带来的风险。 市场估值水平： 同行业、同规模的可比上市公司的估值水平，是企业IPO定价的重要参考。我们将探讨不同估值模型在IPO定价中的应用，以及如何通过市场研究，为企业争取合理的发行价格。 投资者偏好与情绪： 投资者的偏好会随着市场热点和宏观环境的变化而变化。例如，在特定时期，某些行业或概念可能受到特别的青睐，从而推高相关企业的IPO估值。我们将分析如何把握投资者情绪的变化，并将其融入上市时机的选择中。 第六章：上市时机的策略选择——构建多元化的决策模型 基于前几章的分析，本章将进入实操层面，为企业提供一套构建多元化决策模型的框架。上市时机的选择并非“一刀切”，而是需要根据企业自身特点、市场环境以及战略目标，进行综合权衡。 “顺势而为”与“逆势而上”： 我们将探讨在不同的市场环境下，是选择跟随市场大势进行IPO，还是在市场低迷期逆势而上，可能获得的收益与风险。 “抢跑”与“耐心等待”： 对于快速成长的企业，可能需要“抢跑”以抢占市场先机；而对于仍在积蓄力量的企业，耐心等待内部条件更加成熟，不失为一种明智之举。 “窗口期”的把握与创造： 市场总会存在一定的IPO“窗口期”，企业需要学会识别，更需要通过自身的努力，在一定程度上“创造”属于自己的窗口期。 战略投资者引入与IPO节点： 在IPO之前引入战略投资者，不仅可以为企业带来资金，更能优化公司治理，并间接提升其上市的吸引力。我们将分析战略投资者引入与IPO节点选择之间的关系。 第七章：案例深度剖析——成功与失误中的经验与教训 理论的最终目的是指导实践。本章将通过对国内外典型企业的上市案例进行深度剖析，展现不同企业在上市时机选择上的策略与结果。我们将选取不同行业、不同发展阶段的企业，分析它们选择特定上市时机的背景、考量因素以及最终的成效。 通过对成功案例的梳理，我们将提炼出成功的关键要素，如精准的市场判断、充分的内部准备、以及与市场需求的有效对接。同时，我们也将聚焦于一些因时机选择不当而导致上市受挫或收益不佳的案例，深入分析其背后的原因，例如过早上市导致资金链断裂、估值过高导致破发，或是在市场低迷期强行上市导致融资困难等。这些经验与教训，将为读者提供宝贵的借鉴。 结论：上市时机的艺术与科学——持续的洞察与灵活的应变 企业上市时机的选择，是一门艺术，也是一门科学。它要求我们既要有宏观的视野，洞察宏观经济与资本市场的潮汐，也要有微观的审慎，深入评估企业的内在价值与成长潜力。更重要的是，它需要一种灵活的应变能力，能够根据不断变化的市场环境，及时调整策略，做出最符合企业长远利益的决策。 本书的写作，旨在为广大的企业家、投资者以及关注中国资本市场发展的各界人士，提供一个系统性的思考框架。我们希望通过对上市时机选择的深入研究，能够帮助企业在资本浪潮下，做出更明智的决策，实现更加稳健和可持续的发展，最终抵达成功的彼岸。上市，并非终点，而是新征程的起点，而对时机的精准把握，将是这场远航中最重要的罗盘。

评分☆☆☆☆☆

从书名“企业上市(IPO)时机选择研究”来看，这本书似乎直击了许多创业者和投资人最关心的问题之一。在我看来，IPO不仅仅是企业规模扩张的标志，更是一个极其考验管理层智慧的战略决策。尤其是在当今瞬息万变的商业环境中，市场情绪的波动、行业风口的变幻，都可能对企业的上市进程和最终价值产生深远影响。一个好的上市时机，可以为企业带来充足的资金，加速发展，提升品牌知名度；而一个糟糕的时机，则可能让企业陷入融资困境，甚至影响其长期的生存和发展。我非常期待这本书能够深入剖析决定IPO时机的关键因素，比如宏观经济的周期性波动、特定行业的增长潜力和竞争态势、投资者偏好的变化，以及监管政策的导向等等。我希望它能提供一些量化的分析模型或者实用的决策工具，帮助读者理解如何在纷繁的市场信息中，找到那个最有利的“窗口期”。当然，我也很想知道，书中是否会分享一些成功的IPO案例，分析它们是如何把握时机的，以及一些失败的案例，从中吸取教训，避免重蹈覆辙。这本书无疑为那些渴望在资本市场取得成功的企业提供了重要的参考价值。

评分☆☆☆☆☆

这本书的标题，一开始就吸引了我，因为“上市时机”这个词，在商业世界里总是带着一种神秘而又至关重要的色彩。我一直觉得，一个企业选择上市的时机，有时候比其选择哪家券商、哪种发行方式都要来得关键。想象一下，一个前途光明的企业，如果在一个糟糕的市场环境下强行上市，可能就会面临估值低迷、融资困难，甚至上市后股价长期低迷的尴尬境地。反之，如果在恰当的时机登陆资本市场，不仅能获得理想的融资，还能为企业后续的发展注入强劲的动力，甚至成为行业内的标杆。这本书的副标题“研究”，让我对内容的深度和专业性有了更高的期待。我希望它不是泛泛而谈，而是能够深入挖掘影响IPO时机的各种变量，比如宏观经济周期、行业景气度、政策导向、投资者情绪、竞争格局，甚至是公司自身的成长阶段和财务状况。我特别想知道，作者是如何界定“最佳时机”的，是否有一些量化的指标或者模型可以用来辅助判断？书中会不会提供一些实用的工具或者思路，让企业决策者能够更科学、更理性地评估上市的时机，而不是仅仅依靠直觉或者短期市场波动？我期待这本书能够为我揭示IPO时机选择的内在规律和操作逻辑。

评分☆☆☆☆☆

这本书的名称“企业上市(IPO)时机选择研究”，让我立刻联想到其背后蕴含的巨大商业价值。在我看来，企业选择上市的时机，与其说是一个财务问题，不如说是一个战略问题，它需要对市场、行业、自身能力以及未来发展方向都有着深刻的理解。一个恰当的时机，可以为企业带来发展所需的庞大资金，提升品牌价值，甚至改变行业格局；而一个不合时宜的时机，则可能让企业在上市过程中饱受煎熬，甚至错失发展的良机。因此，我对这本书寄予厚望，希望它能够提供一套系统性的分析框架，帮助我理解那些影响IPO时机的关键变量。我特别感兴趣的是，书中是如何定义“时机”的，是单纯的估值高低，还是考虑到融资需求、市场情绪、竞争压力、政策环境等多重因素的综合考量？我期待能够从中学习到如何进行前瞻性的市场判断，如何识别出那些可能被市场低估或者高估的“窗口”，以及如何根据企业自身特点来制定最佳的上市策略。如果书中能够包含一些实际案例的深度剖析，那就更好了，这样可以帮助我更直观地理解理论的运用。

评分☆☆☆☆☆

对于“企业上市(IPO)时机选择研究”这个主题，我一直抱持着一种强烈的好奇心。在旁观者看来，企业上市似乎是一个水到渠成的过程，但实际上，这背后一定充满了复杂而精密的决策。时机的选择，我理解绝非易事，它需要对宏观经济趋势、行业生命周期、资本市场活跃度、监管政策变化，乃至于公司自身的战略布局和发展速度有着极为敏锐的洞察力。我个人认为，一个成功的IPO，其背后往往是团队对市场脉搏的精准把握，是“天时地利人和”的完美契合。这本书的名字，直接点出了核心议题，让我感到它可能是一本能够提供深度解析和实践指导的著作。我希望作者能够基于扎实的理论研究，辅以丰富的案例分析，为读者构建起一个清晰的IPO时机评估框架。例如，书中是否会讨论不同类型企业（科技、消费、制造等）在选择上市时机时是否存在差异？又或者，在牛市和熊市中，上市策略又该如何调整？我渴望从这本书中获得一套系统性的方法论，来理解并预测一个企业选择上市的“窗口期”，并且能够识别出那些可能导致上市失败的“危险信号”。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计就显得相当专业，硬壳精装，厚实而有分量，仿佛暗示着内容的深度。书名“企业上市(IPO)时机选择研究”直接点明了核心主题，让人一眼就能抓住重点。我一直对企业如何决定上市时机这个话题很感兴趣，因为这不仅仅关乎企业自身的发展战略，还牵涉到市场环境、资本市场的成熟度、投资者情绪等多方面因素的博弈。在接触这本书之前，我对IPO时机的判断更多是基于零散的新闻报道和一些概括性的商业理论，缺乏系统性的框架和深入的分析。这本书的出现，恰好填补了我在这方面的知识空白。我非常期待它能够提供一套严谨的研究方法，帮助我理解那些看似扑朔迷离的上市决策背后，究竟隐藏着哪些关键的驱动因素和考量。例如，企业是应该在行业风口最盛时冲刺IPO，还是选择一个相对平稳但竞争压力较小的时期？是优先考虑估值最大化，还是更看重上市后的融资能力和流动性？书中是否会详细解析这些权衡取舍的逻辑？我甚至希望它能提供一些实际案例分析，通过剖析成功和失败的IPO案例，来印证其理论的有效性。总而言之，这本书给我的第一印象是内容扎实、主题明确，具有很高的学习价值。