證券投資基金行為與市場質量衝擊 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

簡體網頁||繁體網頁

☆☆☆☆☆

張宗新 著

圖書標籤:

• 證券投資基金
• 行為金融學
• 市場微觀結構
• 市場質量
• 信息不對稱
• 機構投資者
• 交易行為
• 市場效率
• 中國資本市場
• 實證研究

店鋪： 博學精華圖書專營店

齣版社： 中國金融齣版社

ISBN：9787504974860

商品編碼：29692222985

包裝：平裝

齣版時間：2014-07-01

基本信息

書名:證券投資基金行為與市場質量衝擊

：30.00元

售價：21.9元,便宜8.1元,摺扣73

作者:張宗新

齣版社：中國金融齣版社

齣版日期：2014-07-01

ISBN：9787504974860

字數：

頁碼：191

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.4kg

編輯推薦

內容提要

中國證券投資基金業快速興起和投資者機構化，是否能夠成為中國證券市場逐步成熟的重要標誌？是否意味著中國證券市場質量已經得到實質性提升？在中國證券市場規模迅速擴張的同時，證券市場運行質量提升成為一個非常關鍵的課題。衡量一個國傢或地區證券市場質量的重要指標就是市場定價效率，證券市場的信息定價和資源配置，很大程度上依賴證券分析的有效性，從而進一步引導定價的有效性。

目錄

作者介紹

文摘

序言

1 導論

《金融市場微觀結構與交易策略》 內容簡介： 本書深入探討瞭金融市場的微觀結構，旨在揭示市場運作的底層邏輯，並在此基礎上構建一套嚴謹的交易策略體係。我們將從最基礎的市場參與者行為齣發，分析他們的決策過程如何影響價格形成，進而考察不同市場機製（如委托代理、做市商製度、訂單簿匹配等）在其中扮演的角色。全書圍繞“信息、交易與價格”的核心命題展開，力求為讀者提供一個關於金融市場動態的全景式理解。 第一部分：市場微觀結構基礎 本部分將奠定理解金融市場微觀結構的基礎。我們將首先審視個體交易者的行為，包括理性人假設下的最優決策，以及行為金融學視角下的非理性因素如何擾動市場。例如，我們會分析投資者是否存在羊群效應、過度自信、錨定效應等心理偏差，以及這些偏差如何體現在他們的交易行為中，並最終影響價格的發現過程。 接著，我們將詳細介紹不同類型的交易者，如套利者、信息交易者、流動性提供者（做市商）以及長期投資者，並分析他們在市場中的動機、策略和風險偏好。我們會通過模型和案例，解釋他們如何互動，以及這種互動如何塑造市場的流動性和波動性。 在此基礎上，本書將深入剖析交易機製的設計，包括訂單簿的形成、類型（市價單、限價單、止損單等）及其對市場流動性的影響，以及不同的匹配規則（如價格優先、時間優先）如何影響交易執行的公平性和效率。我們還會探討高頻交易（HFT）的興起，分析其對市場微觀結構帶來的深刻變革，包括其對流動性的貢獻、對價格發現速度的影響，以及可能引發的潛在風險（如閃電崩盤）。 第二部分：信息不對稱與價格發現 信息在金融市場中的不對稱性是導緻價格波動和交易動機的關鍵因素。本部分將聚焦於信息不對稱的各個方麵，並考察其如何影響價格的形成。 我們將首先區分不同類型的信息：公開信息、內部信息、私人信息，以及市場如何處理這些信息。我們會介紹“檸檬市場”模型，解釋信息不對稱如何導緻市場失靈，以及監管和信息披露製度如何緩解這一問題。 接著，我們將深入研究價格發現的過程。我們會引入信息效率市場假說（EMH）的不同強度，並對其進行批判性分析。本書將超越簡單的理論框架，通過實證研究和案例分析，展示真實市場中信息如何被消化，價格如何逐步反映新信息，以及信息傳遞的時滯和偏差。我們會探討“噪音交易者”在價格發現中的作用，以及他們的交易行為如何與理性交易者的行為相互作用。 此外，本部分還將重點關注基於信息的交易策略，包括技術分析和基本麵分析在信息不對稱環境下的應用。我們將分析技術指標如何解讀價格行為，以及基本麵分析如何評估資産的內在價值。同時，我們也會討論信息不對稱如何催生內幕交易等非法行為，並探討監管機構如何打擊這些行為。 第三部分：流動性、波動性與市場質量 流動性和波動性是衡量金融市場質量的關鍵指標。本部分將深入分析這兩個概念的內涵、驅動因素以及相互關係。 我們將從微觀層麵定義流動性，包括買賣價差、訂單深度、交易成本等。我們會分析影響流動性的因素，如市場參與者的類型、交易量、資産特性、宏觀經濟環境以及市場波動性本身。我們將探討做市商在提供流動性方麵的角色和激勵機製，以及交易費用和稅收如何影響交易者的流動性偏好。 接著，我們將探討波動性的來源。除瞭信息不對稱和交易行為外，我們還會考察宏觀經濟衝擊（如貨幣政策變動、政治事件、自然災害）如何通過影響投資者情緒和資産估值，進而引發市場波動。本書還將介紹各種波動性度量指標，如曆史波動率、隱含波動率，並分析它們在風險管理和投資決策中的應用。 本書將重點分析流動性與波動性之間的反饋機製。通常情況下，高流動性市場能更好地吸收交易衝擊，從而降低波動性；反之，流動性枯竭則會加劇價格的劇烈波動。我們將通過分析“流動性黑洞”等極端情況，闡釋這種相互作用的毀滅性潛力。 第四部分：交易策略的設計與實證檢驗 在理解瞭市場微觀結構、信息傳播和市場質量的基礎上，本部分將緻力於構建實用的交易策略。 我們將從不同類型的交易策略入手，如趨勢跟蹤、均值迴歸、事件驅動、套利策略等，並深入分析其理論基礎、適用條件和潛在風險。本書將詳細講解如何運用技術分析工具（如移動平均綫、MACD、RSI等）和基本麵分析方法（如財務報錶分析、行業研究等）來識彆交易機會。 對於量化交易者，我們將介紹一些常用的模型構建方法，包括統計套利、因子模型、機器學習在交易信號生成中的應用。我們將探討如何進行特徵工程、模型選擇、參數優化，以及迴測策略的有效性。 風險管理是交易策略不可或缺的組成部分。本部分將詳細介紹各種風險管理技術，包括頭寸規模控製、止損策略、資産組閤風險分散化、VaR（Value at Risk）和CVaR（Conditional Value at Risk）的應用。我們將強調在不確定性市場環境中，嚴格的風險控製是長期生存的關鍵。 最後，本書將強調實證檢驗的重要性。我們將介紹如何設計和執行有效的策略迴測，避免過度擬閤（overfitting）等常見陷阱。通過對真實市場數據的分析，讀者將學會如何評估策略的績效，理解其在不同市場條件下的錶現，並根據實際情況對策略進行迭代和優化。 第五部分：市場監管與未來展望 本部分將對金融市場監管進行梳理，並展望未來的發展趨勢。 我們將迴顧各國金融市場監管的主要目標，如保護投資者、維護市場公平和效率、防範係統性風險等。我們將分析不同監管工具的有效性，如信息披露要求、反操縱規定、市場準入限製、資本充足率要求等。 本書將探討監管在應對新型市場挑戰方麵的作用，例如對算法交易、加密貨幣等新興金融産品和技術的監管。我們將分析監管如何平衡創新與風險，以及如何在全球化背景下協調跨國監管。 最後，我們將對金融市場微觀結構和交易策略的未來發展進行展望。這可能包括人工智能和大數據在交易策略開發中的進一步應用，以及區塊鏈技術對市場基礎設施和交易流程的潛在影響。我們將探討市場是否會變得更加分散化，以及新的參與者和機製如何塑造未來的金融市場。 本書特色： 理論與實踐相結閤： 既有深入的理論分析，也包含豐富的實證案例和策略設計。 係統性梳理： 從市場微觀結構的基礎到高級交易策略，構成一個完整的知識體係。 注重邏輯性： 強調信息、交易與價格之間的內在聯係，揭示市場運作的深層邏輯。 強調風險控製： 將風險管理貫穿於交易策略的設計始終，幫助讀者建立穩健的投資理念。 緊跟市場前沿： 涵蓋瞭高頻交易、算法交易、行為金融學等當前金融市場研究的熱點。 本書適閤對金融市場運作機製感興趣的投資者、金融從業人員、研究生以及對金融學領域有深入瞭解需求的讀者。通過閱讀本書，您將能夠更深刻地理解金融市場的動態，更有效地進行交易決策，並更全麵地認識金融市場的機遇與挑戰。

評分☆☆☆☆☆

我拿到這本書的時候，就被它的書名所吸引。《證券投資基金行為與市場質量衝擊》——這幾個字組閤在一起，就好像一把鑰匙，能開啓我一直以來對金融市場運作機製的諸多疑惑。我猜想，這本書一定不會止步於錶麵現象的描述，而是會深入到基金經理的決策過程，以及這些決策如何如漣漪般在整個市場擴散，最終影響到市場的“品質”。 我非常期待書中能夠提供一些關於基金“行為”的細緻描繪。例如，當市場齣現重大利好或利空消息時，不同類型的基金，如價值型基金、成長型基金，它們會如何調整其投資組閤？是否存在某種普遍的行為模式，或者是一些獨特的、能夠帶來超額收益的“另類”行為？另一方麵，對於“市場質量衝擊”，我理解它可能指代的是市場所承受的各種負麵壓力，導緻其功能失調，比如流動性突然消失，或者交易價格失真。書中會不會通過具體的案例，來展示基金行為是如何成為這種衝擊的催化劑，或者說是緩衝劑？我希望這本書能提供一些有深度的分析，讓我能夠站在一個更高的視角，去理解基金在現代金融體係中所扮演的雙重角色：既是市場活力的來源，也可能是風險的放大器。

評分☆☆☆☆☆

拿到這本書，我的第一反應是它觸及瞭一個非常前沿且重要的話題。在當前全球金融市場日益一體化、復雜化的背景下，理解作為市場“巨頭”的證券投資基金的行為模式，以及這些行為對市場整體質量可能帶來的衝擊，顯得尤為關鍵。我腦海中立刻浮現齣那些關於“黑天鵝”事件、市場操縱、以及金融泡沫的討論，我很好奇這本書是否會從基金行為的角度來解讀這些現象。 我尤其希望能看到作者對“市場質量衝擊”這一概念的界定和闡釋。它是否僅僅指代市場的波動性加劇，還是包含更廣泛的含義，比如信息傳播的扭麯、交易成本的上升、或是投資者信心的動搖？而基金的行為，又是如何觸發或放大這些衝擊的呢？書中會不會提供一些實證研究的證據，來支持其論點？例如，通過分析基金的交易數據、持倉報告，以及市場價格走勢，來量化基金行為與市場質量之間的因果關係。我希望這本書能夠提供一個嚴謹的分析框架，讓我們能夠更清晰地認識到，基金的每一次買賣，每一次策略調整，都有可能在無形中影響著市場的健康度。

評分☆☆☆☆☆

我一直對那些能夠洞悉市場運行機製的著作抱有濃厚的興趣。這本書的標題《證券投資基金行為與市場質量衝擊》恰好觸動瞭我心中對於金融市場深層邏輯的探求。我設想，作者一定花費瞭大量的心血去梳理和分析基金這種重要的市場參與者是如何通過其投資決策，對整個市場的“質量”産生深遠影響的。這裏的“質量”我理解為一種綜閤性的概念，它可能涵蓋瞭市場的有效性、定價的公允性、以及交易的順暢度等多個方麵。 我特彆好奇書中是否會對一些具體的基金策略進行深入剖析。比如，那些主動管理型基金，它們的選股能力、擇時技巧，以及風險控製策略，是否會因為市場環境的變化而做齣調整？又或者，那些被動指數型基金，它們的規模擴張是否會擠壓主動型基金的生存空間，從而改變市場的微觀結構？我期待看到一些關於市場衝擊的案例研究，例如在某個重大的經濟事件發生後，不同類型的基金是如何反應的，以及它們的集體行為又對市場帶來瞭怎樣的連鎖效應。這本書或許能幫助我理解，為什麼在某些時期，即使是相對成熟的市場，也會齣現流動性枯竭、價格劇烈波動等“質量”下降的情況。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計簡潔而有力，一種深沉的藍色基調，仿佛蘊含著金融市場的深邃與復雜。我最開始吸引我的，是它書名中“行為”與“市場質量”這兩個詞的結閤，這讓我聯想到在波詭雲譎的證券市場中，機構的投資行為如何深刻地影響著市場的透明度、效率甚至穩定性。我想象著書裏會詳細剖析那些大型基金，比如養老金、保險資金、以及對衝基金，它們龐大的資金流如何掀起波瀾，又如何在信息不對稱的環境下做齣決策。 我特彆期待書中能夠深入探討“行為金融學”在基金投資中的應用。比如，在市場情緒高漲時，基金經理是否會因為追逐短期收益而忽視風險，從而加劇市場的非理性繁榮？反之，在市場恐慌時，他們的“羊群效應”又會如何放大下跌的幅度？書中會不會提供一些案例分析，通過對曆史事件的梳理，揭示基金行為在金融危機中的作用？我希望能看到一些量化的分析，例如基金的持倉變化、交易頻率、以及它們與市場波動性之間的相關性。同時，我也關注“市場質量”這個概念，它究竟包含哪些維度？是流動性、價格發現能力，還是信息披露的充分性？我希望作者能夠提供一個清晰的框架，讓我們理解基金行為是如何影響這些維度的，又反過來，高質量的市場環境又會如何塑造基金的行為。

評分☆☆☆☆☆

從這本書的標題來看，它似乎在探討一個非常宏觀且具有實踐意義的課題：大型投資基金群體的決策行為，如何深刻地影響著整個證券市場的運行質量。我腦海中立馬浮現齣那些金融危機前夕，基金的某些集中操作是否成為瞭導緻市場失衡的導火索。我希望這本書能提供一個清晰的視角，來審視“證券投資基金行為”背後的驅動因素，是盈利動機、風險偏好，還是信息不對稱下的策略選擇？ 而“市場質量衝擊”，我理解它可能指的是市場在麵臨某些不利因素時，其效率、流動性、穩定性的突然下降。我想象著書中會詳細剖析，當基金群體因為某種原因，比如共同的風險規避情緒，或者對某一類資産的集體偏好，從而産生大規模的同嚮操作時，這種“行為”會如何引發市場價格的劇烈波動，甚至導緻市場功能的癱瘓。這本書會不會提供一些定量的方法，來衡量基金行為對市場質量的影響程度？例如，通過分析基金的持股集中度、交易量與市場波動率之間的關係。我希望這本書能幫助我理解，在看似自由的市場中，大型機構投資者的行為並非孤立存在，而是會與市場機製相互作用，産生復雜而深刻的“衝擊”。