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庄新田，苏艳丽，王健著 著

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• 金融工程
• 金融建模
• 量化金融
• 风险管理
• 投资组合
• 期权定价
• 金融衍生品
• 利率模型
• 信用风险
• 金融市场

店铺： 博学精华图书专营店

出版社： 科学出版社

ISBN：9787030249036

商品编码：29692308997

包装：平装

出版时间：2009-07-01

基本信息

书名:金融工程-原理、工具与应用

定价：32.00元

售价：21.8元,便宜10.2元,折扣68

作者:庄新田,苏艳丽,王健著

出版社：科学出版社

出版日期：2009-07-01

ISBN：9787030249036

字数：

页码：

版次：1

装帧：平装

开本：16开

商品重量：0.400kg

编辑推荐

精品课程立体化教材系列是根据教育部建设***精品课程的要求，由各学科领域全国知名教授领衔，精心编写而成。各门课程按照立体化教学的需要进行建设，努力构建出一个包括主干教材、多媒体教学课件、教学参考用书、学生辅导用书、习题案例集、教学录像、教学支持网站等丰富教学支持资源的立体化教学体系。选用该课程主干教材的教师可通过以下联系方式与出版社取得联系，以获得相关支持。

内容提要

本书全面介绍了金融工程的原理、工具与应用，在结构安排上突破以往同类教材的范围，从金融投资及管理的角度增加了一般性金融工具及投资管理的内容，系统介绍了各类金融工具及其衍生产品、工具组合技术及*的风险管理技术，具体内容包括证券市场、资产组合理论、资产定价理论、行为金融理论、固定收益证券、股权收益证券、远期和期货基础、金融期货交易、期权基础、期权定价理论、互换交易、投资基金、投资管理、投资绩效评价等。
本书体系完整，强调理论联系实际，且配有多媒体教学课件，适合作为高等院校经济管理类专业本科生教材，也可供金融实务界人士学习、参考。

目录

作者介绍

文摘

序言

《金融工程：原理、工具与应用》 导论：金融工程——重塑现代金融的面貌 在当今瞬息万变的全球经济格局中，金融市场以惊人的速度演进，复杂性与日俱增。理解并驾驭这些复杂性，已成为个人、企业乃至国家繁荣发展的关键。正是在这样的时代背景下，金融工程应运而生，并逐渐成为现代金融体系不可或缺的核心组成部分。它并非仅仅是理论的堆砌，而是将严谨的数学、统计学、计算机科学以及深刻的金融经济学原理融为一体，创造出全新的金融产品、策略和风险管理技术，以应对市场挑战，发掘潜在机遇。 本书《金融工程：原理、工具与应用》正是基于这一深刻的认识，旨在为读者构建一个全面、深入且高度实用的金融工程知识体系。我们致力于剥离金融世界的浮华表象，深入探究其内在的运行逻辑与核心机制。从最基础的金融衍生品定价，到复杂交易策略的设计，再到严谨的风险管理框架的建立，本书将带领读者踏上一段系统性的学习之旅。我们相信，掌握金融工程的精髓，不仅能帮助专业人士在金融领域取得卓越成就，也能为普通投资者提供更清晰的视角，以更成熟的心态参与到金融市场之中。 第一篇：金融工程的基石——衍生品定价的奥秘 衍生品，作为金融工程的“心脏”，其精确定价是理解和应用金融工程的起点。本篇内容将深入剖析各类衍生品，揭示其内在价值的来源，并介绍实现这些价值评估的数学模型与方法。 理解期权：权利与价值的交易 我们首先将聚焦于金融市场中最基础也最核心的衍生品——期权。期权赋予持有者在未来特定日期以特定价格买入或卖出某种资产的权利，而非义务。这看似简单的权利，却蕴含着巨大的价值和复杂的定价挑战。我们将从基本概念入手，区分看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option），以及它们在不同市场情境下的作用。 买入期权（Call Option）： 赋予持有者在到期日或之前以约定价格（行权价）买入标的资产的权利。当投资者预期标的资产价格将上涨时，他们会选择买入看涨期权，以较低的成本获得潜在的巨大收益，而风险则被限制在期权费。 卖出期权（Put Option）： 赋予持有者在到期日或之前以约定价格（行权价）卖出标的资产的权利。当投资者预期标的资产价格将下跌时，他们会选择买入看跌期权，用以对冲下跌风险或进行投机。 期权组合与策略： 了解了基本期权后，我们将探讨如何将它们组合起来，构建更复杂的期权策略，例如： 牛市价差（Bull Call Spread）： 通过同时买入和卖出相同标的、相同到期日但不同行权价的看涨期权，来限制潜在收益，但同时降低了策略的总成本，适合温和看涨的市场。 熊市价差（Bear Put Spread）： 通过同时买入和卖出相同标的、相同到期日但不同行权价的看跌期权，来限制潜在收益，降低策略成本，适合温和看跌的市场。 跨式期权（Straddle）： 同时买入（或卖出）相同标的、相同到期日、相同行权价的看涨期权和看跌期权。这种策略在高波动性但方向不明朗的市场中具有吸引力，无论是价格大幅上涨还是下跌，投资者都能获利（如果买入跨式）。 勒式期权（Strangle）： 类似于跨式期权，但买入（或卖出）不同行权价的看涨期权和看跌期权（通常是价外期权），成本更低，但需要更大的价格波动才能获利。 期权定价模型：布莱克-斯科尔斯模型（Black-Scholes Model） 期权的价值并非固定不变，它受到多种因素的影响，包括标的资产价格、行权价、到期时间、无风险利率以及标的资产的波动率。布莱克-斯科尔斯模型是期权定价领域的里程碑式的成就，它提供了一个解析解，能够基于这些参数计算出欧式期权的理论价格。我们将详细解析该模型的假设条件、数学推导过程，并解释模型中各个参数的含义及其对期权价格的影响。 数学基础： 理解布莱克-斯科尔斯模型需要一定的随机过程和偏微分方程知识，我们将循序渐进地介绍所需的基础数学工具。 模型参数解读： S（标的资产价格）： 当前的市场价格。 K（行权价）： 期权合约约定的买卖价格。 T（到期时间）： 期权到期前的剩余时间。 r（无风险利率）： 理论上无风险投资的回报率，反映了货币的时间价值。 σ（波动率）： 衡量标的资产价格未来变动幅度的指标，通常是模型中最难以准确估计但对期权价格影响最大的参数。 模型的局限性与扩展： 布莱克-斯科尔斯模型虽然强大，但也存在其局限性，例如假设市场是完全有效的、波动率恒定等。我们将探讨这些局限性，并介绍如何通过数值方法（如蒙特卡洛模拟、二叉树模型）来处理更复杂的期权（如美式期权）或包含更多现实市场因素的模型。 理解期货：标准化合约的交易 与期权不同，期货是一种标准化合约，它约定在未来特定日期以特定价格买入或卖出特定数量的标的资产。与期权相比，期货的交易更加直接，买卖双方都有义务履行合约。 期货合约的构成： 我们将详细介绍期货合约的要素，包括标的物（如股票指数、商品、货币、利率）、合约乘数、到期月份、交割方式等。 套期保值（Hedging）与投机（Speculation）： 期货最主要的应用之一是套期保值。例如，农产品生产商可以卖出期货合约来锁定未来销售价格，避免价格下跌带来的损失；航空公司可以买入燃料期货来锁定未来燃油成本。同时，期货市场也为投机者提供了博取价格变动收益的机会。 期货定价： 期货价格的确定与现货价格、持有成本（仓储费、保险费等）、融资成本（利息）以及预期收益（如股息）密切相关。我们将介绍期货定价的基本原理，例如： 考虑持有成本的期货定价： 对于实物交割的商品期货，价格会受到持有成本的影响。 股指期货定价： 股指期货的价格与标的股指的点数、无风险利率、股息率以及到期时间有关。 货币期货定价： 货币期货的价格与即期汇率、两国之间的利率差异（利率平价理论）相关。 期货与期权的区别与联系： 理解期货和期权在权利义务、定价逻辑、风险收益特征等方面的差异，以及它们之间可以通过组合策略实现的联系，是构建更复杂金融产品的基础。 其他衍生品：掉期、远期与结构化产品 除了期权和期货，金融工程还广泛应用其他类型的衍生品。 远期合约（Forward Contract）： 与期货类似，但远期合约是非标准化的、通常在场外交易（OTC）的合约。由于其非标准化特性，远期合约存在更高的交易对手风险。 掉期（Swap）： 掉期是一种允许交易双方交换现金流的协议。最常见的掉期是利率掉期（Interest Rate Swap），即一方愿意用固定的利率支付利息，以换取对方支付的浮动利率利息。我们还将介绍货币掉期（Currency Swap）、信用违约掉期（Credit Default Swap, CDS）等。 利率掉期（IRS）： 交易双方就未来一系列支付中，一方支付固定利率，另一方支付浮动利率达成协议。它常被用于管理利率风险，例如，一个借款人可以将其浮动利率贷款转换为固定利率贷款，以规避利率上升的风险。 信用违约掉期（CDS）： CDS是一种信用衍生品，它允许购买者规避信用风险。购买CDS的投资者定期支付保费，而当被保险资产（如债券）发生信用事件（如违约）时，卖方将承担损失。CDS在风险转移和资产负债表管理中发挥着重要作用。 结构化产品（Structured Products）： 结构化产品是将普通金融工具（如债券）与衍生品（如期权）结合起来，创造出具有特定风险收益特征的产品。这些产品可以满足投资者个性化的投资需求，例如，既能提供本金安全，又能分享股票上涨带来的部分收益。 第二篇：金融工程的工具——量化建模与计算方法 金融工程的强大之处在于其能够将复杂的金融现象转化为可计算、可优化的模型。本篇将介绍实现这一目标的关键量化工具和计算方法。 随机过程与数值模拟 金融市场的价格变动并非完全可预测，而是存在着随机性。随机过程是描述这些随机变动的数学工具。 布朗运动（Brownian Motion）与维纳过程（Wiener Process）： 这是描述金融资产价格随机变动最基础的模型，假定价格的微小变动是连续的、独立的随机扰动。 几何布朗运动（Geometric Brownian Motion）： 许多金融资产价格的对数满足布朗运动，这意味着其价格本身遵循几何布朗运动。这种模型能够确保资产价格不会出现负值。 蒙特卡洛模拟（Monte Carlo Simulation）： 当直接求解数学模型过于复杂时，蒙特卡洛模拟提供了一种强大的替代方法。通过生成大量的随机数，模拟资产价格的多种可能路径，然后根据这些路径计算出期权价值、风险度量等。这种方法对于定价路径依赖型期权（Path-dependent Options）和复杂的结构化产品尤为有效。 马尔可夫链（Markov Chain）与隐马尔可夫模型（Hidden Markov Model, HMM）： 这些模型被用于描述状态随时间转移的系统，在信用风险建模、市场状态识别等方面有广泛应用。 优化技术与投资组合管理 金融工程的核心目标之一是优化资源配置，以达到预期的投资目标，同时控制风险。 投资组合理论（Portfolio Theory）： 由马科维茨提出的现代投资组合理论是基石。它强调分散投资的重要性，通过构建不同资产的组合，可以在给定的风险水平下最大化预期收益，或者在给定的预期收益水平下最小化风险。 有效前沿（Efficient Frontier）： 在风险-收益坐标系中，所有能够达到最优风险-收益组合的点的集合被称为有效前沿。投资组合优化就是要寻找位于有效前沿上的组合。 均值-方差优化（Mean-Variance Optimization）： 这是实现投资组合理论最经典的方法，通过最小化投资组合的方差（风险）来达到目标预期收益。 均值-条件在险价值（Mean-CVaR）优化： 考虑在险价值（VaR）或条件在险价值（CVaR）作为风险度量，来构建更稳健的投资组合，特别是在市场存在极端风险时。 线性规划与二次规划（Linear Programming and Quadratic Programming）： 这些数学优化技术是实现投资组合优化的常用工具。 风险度量与管理 在不确定的金融市场中，风险是不可避免的，而有效的风险管理是金融工程的关键应用领域。 在险价值（Value at Risk, VaR）： VaR是一种衡量投资组合在给定置信水平下可能面临的最大损失的指标。例如，99%置信水平下1天的VaR为100万美元，意味着在99%的情况下，该投资组合一天内的损失不会超过100万美元。 条件在险价值（Conditional Value at Risk, CVaR）/预期缺口（Expected Shortfall, ES）： CVaR是比VaR更进一步的风险度量，它衡量在损失超过VaR的极端情况下，预期的平均损失。CVaR在捕捉市场尾部风险方面比VaR更具优势。 压力测试（Stress Testing）与情景分析（Scenario Analysis）： 通过模拟极端市场事件（如金融危机、政策突变）对投资组合的影响，来评估其稳健性。 风险对冲（Hedging）： 利用衍生品或其他金融工具来抵消潜在的市场风险，例如通过卖空期货来对冲股票下跌的风险。 第三篇：金融工程的应用——创新产品与市场实践 金融工程的最终价值体现在其创新性的应用，它们不仅重塑了金融市场的结构，也为企业和个人带来了新的机遇。 金融衍生品在风险管理中的应用 如前所述，衍生品是金融工程在风险管理中最重要的工具。 利率风险管理： 企业可以通过利率掉期将浮动利率债务转换为固定利率债务，从而锁定融资成本，规避利率上升的风险。 汇率风险管理： 进出口企业可以使用外汇远期、掉期等工具来锁定未来汇率，避免汇率波动对其利润造成侵蚀。 商品价格风险管理： 能源公司、农业企业等可以通过商品期货和期权来锁定未来商品的价格，稳定经营成本和收入。 信用风险管理： 通过信用衍生品，金融机构可以将部分信用风险转移出去，优化资产负债表，提高资本效率。 量化交易策略 量化交易是金融工程在投资领域的直接体现。它利用数学模型和计算机算法来识别交易机会，并自动执行交易。 统计套利（Statistical Arbitrage）： 基于资产价格之间的统计关系，寻找短暂的价差机会并进行交易。 趋势跟踪（Trend Following）： 识别并跟随市场的主要趋势进行交易。 均值回归（Mean Reversion）： 假设资产价格会回归到其长期平均水平，当价格偏离均值时进行反向操作。 高频交易（High-Frequency Trading）： 利用极快的交易速度和复杂的算法，在微小的价格变动中获取利润。 结构化金融产品的设计与创新 结构化产品是金融工程在产品创新方面的杰出代表。 本金保障型产品： 通过结合固定收益证券和期权，为投资者提供本金安全，同时分享部分市场上涨的收益。 收益增强型产品： 通过卖出期权等方式，在承担一定风险的前提下，追求更高的收益率。 挂钩型产品： 产品收益与特定资产（如股票指数、商品、汇率）的表现挂钩，满足投资者对特定资产的投资需求。 定向投资产品： 为机构投资者或高净值客户量身定制的、具有特定风险收益特征的金融产品。 金融市场微观结构与交易执行 金融工程也关注交易是如何在市场上执行的，以及微观市场结构对交易成本和价格形成的影响。 交易算法（Trading Algorithms）： 设计最优的交易算法，以最小化大额订单对市场价格的影响，降低交易成本。例如，VWAP（Volume-Weighted Average Price）算法、POV（Percentage of Volume）算法等。 流动性管理（Liquidity Management）： 理解市场流动性的概念，并设计策略来应对不同市场条件下的流动性风险。 市场微观结构分析： 研究订单簿（Order Book）、买卖价差（Bid-Ask Spread）、交易频率等微观因素如何影响价格动态。 结语：金融工程——通往未来金融之路 《金融工程：原理、工具与应用》并非一本静态的教科书，而是对一个充满活力和持续演进的领域的探索。随着技术的发展和市场环境的变化，金融工程的疆域也在不断拓展，例如人工智能、大数据在金融领域的应用，以及去中心化金融（DeFi）的兴起，都为金融工程注入了新的活力。 本书的编写旨在为读者提供一个坚实的理论基础和丰富的实践洞察。我们希望通过系统性的阐述，使读者能够： 深刻理解金融市场的底层逻辑： 洞察复杂金融工具的定价机制和风险特征。 掌握量化分析的核心工具： 能够运用数学模型和计算方法来分析和解决金融问题。 熟悉金融工程的创新应用： 了解如何设计和应用金融产品来管理风险、创造价值。 培养批判性思维和创新能力： 能够审视现有模型和工具的局限性，并探索新的解决方案。 无论您是希望在金融领域深耕的学子，还是在金融市场中寻求更优策略的专业人士，抑或是对现代金融体系感到好奇的投资者，本书都将是您宝贵的伙伴。掌握金融工程，就是掌握了驾驭现代金融浪潮的关键钥匙。

评分☆☆☆☆☆

作为一名初涉金融工程领域的学生，我一直对这个学科充满了好奇，但同时也感到一丝畏惧。市面上相关的书籍很多，但往往要么过于理论化，晦涩难懂，要么过于偏重实操，缺乏系统性的理论支撑。我花了很长时间去挑选，希望能找到一本既能打下坚实基础，又能让我窥见实际应用的著作。偶然间看到了这本书的书名，立刻被吸引了。虽然我还没有深入阅读，但从书名就能感受到其内容的广度和深度。“原理、工具与应用”这几个关键词，恰恰是我最看重的几个方面。我希望这本书能够系统地讲解金融工程的核心原理，帮助我理解那些看似复杂的金融模型是如何构建的。同时，我也期待它能介绍各种常用的金融工具，例如衍生品、风险管理工具等，并详细阐述它们是如何在实际市场中发挥作用的。最重要的是“应用”部分，我希望能看到书中通过真实的案例分析，将理论与实践相结合，让我明白这些知识是如何解决现实中的金融问题的。这本书的书名，就像为我量身定制一样，让我看到了希望。

评分☆☆☆☆☆

作为一名在金融行业摸爬滚打多年的从业者，我深知理论与实践结合的重要性。市面上关于金融的图书琳琅满目，但真正能够 bridging the gap 之间的，却屈指可数。这本书的书名《金融工程-原理、工具与应用》，一下子就抓住了我的痛点。我希望这本书能够像一位经验丰富的导师，带领我深入理解金融工程的“原理”，不只是知其然，更要知其所以然，理解那些复杂模型的背后逻辑和假设。同时，我期望它能够清晰地介绍各种“工具”，包括但不限于衍生品定价模型、量化交易策略、风险管理技术等，并提供实际可操作的指导。更重要的是，我期待“应用”部分能够提供丰富的实战案例，无论是从投资组合管理、套期保值策略，还是金融衍生品的创新设计，都能有深入的分析和讲解。我希望这本书能够帮助我将所学知识转化为解决实际问题的能力，提升我在金融市场中的竞争力。这本书的书名，正是承诺了我所需要的，这让我感到非常兴奋。

评分☆☆☆☆☆

读到这本书的书名，我立刻联想到了过去的一些学习经历。我曾经在某个阶段对金融工程产生了浓厚的兴趣，并尝试阅读了一些相关的学术论文和教材。坦白说，当时的许多材料要么过于抽象，充当了理论上的“空中楼阁”，要么则充斥着我看不懂的公式和模型，仿佛隔着一道看不见的墙。这次偶然看到这本书的书名，我似乎看到了打破这道墙的希望。“原理”二字，让我相信这本书不会仅仅停留在表面的操作技巧，而是会深入到金融工程最根本的逻辑。“工具”则预示着会讲解具体的分析方法和工具，这对于我这样需要动手实践的人来说，是至关重要的。而“应用”更是点睛之笔，它意味着书中会有大量的实际案例，能够帮助我理解这些抽象的原理和工具是如何在真实的金融市场中发挥作用的。我非常期待看到书中是如何将这些元素有机地结合在一起，形成一套完整而清晰的学习路径。如果这本书真的能做到这一点，那它将成为我金融工程学习道路上的一盏明灯。

评分☆☆☆☆☆

这本书的包装和装帧简直太出色了，拿在手里就能感受到一种沉甸甸的专业感。封面的设计简约大气，金属质感的书名烫金处理，在光线下熠熠生辉，仿佛预示着书中内容如同黄金般珍贵。我特别喜欢这种低调奢华的风格，即使只是放在书架上，也是一道亮丽的风景线。打开书页，纸张的触感也很棒，厚实而略带韧性，印刷清晰，字迹工整，没有丝毫的墨迹晕染。这一点对于我这种需要长时间阅读专业书籍的人来说，至关重要，能极大地提升阅读的舒适度。我之前也看过一些金融类的书籍，但往往在排版上比较随意，甚至会出现一些错别字，让人阅读体验大打折扣。而这本书的细节处理，从封面到内页，都体现出了出版方的严谨和对读者的尊重。我甚至能想象到排版师在处理每一个标点符号、每一个公式时的用心。这种对细节的极致追求，让我对书中内容的质量充满了期待。我迫不及待地想要开始我的阅读之旅，相信这本书一定会给我带来全新的知识和视角。

评分☆☆☆☆☆

我是一个比较注重书籍的“可读性”的读者。有时候，即使内容再精彩，如果语言过于生涩，排版混乱，也会让人望而却步。这本书的书名给我一种非常“落地”的感觉。“金融工程”本身听起来就比较高端和复杂，但“原理、工具与应用”的组合，却显得非常扎实和实用。我理解的“原理”应该是指那些 foundational concepts，那些支撑起整个金融工程体系的基石。“工具”则应该是那些具体的量化分析方法、模型和软件，是可以直接拿来使用的“利器”。而“应用”则更接地气，它应该包括各种在实际投资、风险管理、产品设计等场景下的案例分析，能够让我看到这些理论和工具是如何解决实际问题的。我希望这本书能够逻辑清晰，循序渐进，从基础的概念讲起，然后逐步深入到复杂的模型和实际应用，并且语言风格尽量通俗易懂，避免过多的学术术语堆砌。我希望通过阅读这本书，能够真正掌握金融工程的精髓，并具备将其应用于实际工作的能力。