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常清 著

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出版社： 中国发展出版社

ISBN：9787517707233

商品编码：29693513699

包装：平装

出版时间：2017-09-01

基本信息

书名：中国期货市场发展理论探讨

定价：80.00元

作者：常清

出版社：中国发展出版社

出版日期：2017-09-01

ISBN：9787517707233

字数：

页码：

版次：1

装帧：平装

开本：16开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

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内容提要

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本书是中国期货市场发展理论研究著作。本书在我国期货市场创始人之一、经济学家常清教授提出的期货定价中心理论的基础上，进一步丰富了该理论体系，并拓展了对期货市场功能作用的研究。全书从“定价中心：目标与挑战”“制度思考与比较”“套期保值理论新思考”“期货价格研究与思索”“证券、银行及衍生品运用”等五大部分，综合展示了当下我国期货市场发展理论的研究现状，其使用的研究方法，研究的方向，尤为宝贵，可为该领域的研究者参阅借鉴，以成为其研究前行的基石。

目录

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部分 定价中心：目标与挑战
章 我国橡胶期货国际定价影响力研究
一、橡胶期货国际定价影响力的理论思考 /
二、橡胶期货国际定价影响力实证研究 /
三、橡胶期货国际定价影响力的主导因素研究 /
四、结论与建议 /

第二章 我国商品期货国际定价影响力分类比较研究
一、研究的背景与综述 /
二、我国商品期货上市品种及其分类 /
三、我国商品期货国际定价影响力实证研究 /
四、我国商品期货国际定价影响力关键因素研究 /
五、我国建设国际定价中心的借鉴研究 /
六、我国期货市场建设应对之策 /
第二部分 制度思考与比较
第三章 中美期货交易所体制比较研究
——期货市场价格发现功能分析
一、价格发现功能的含义与实现条件 /
二、价格发现度量方法的文献回顾 /
三、实证研究的数据和模型 /
四、实证分析结果 /
五、结论 /
第四章 我国期货市场统一结算体系研究
一、我国期货结算机构现状及所面临的问题 /
二、成熟期货市场结算机构设置模式比较分析 /
三、两种结算模式结算会员资金使用效率 /
四、两种结算模式的风险压力测试比较分析 /
五、我国期货结算机构设置模式的政策思路 /
第三部分套期保值理论新思考
第五章 交叉套期保值问题研究
一、研究的背景与意义 /
二、我国期货市场套期保值需求分析 /
三、我国期货市场套期保值供给分析 /
四、无期货合约的交叉套期保值 /
五、合约成交量不满足的交叉套期保值 /
六、偏套利型的交叉套期保值 /
七、结论及政策建议 /
第六章 我国铜企业战略套期保值研究
一、我国铜企业套期保值现状分析 /
二、战略套期保值的内涵及分析框架 /
三、世界经济周期与铜价关系的实证研究 /
四、中国经济周期与铜价关系的实证研究 /
五、我国铜企业战略套期保值策略 /
六、结论、建议与研究展望 /
第四部分 期货价格研究与思索
第七章 期货价差套利研究
——跨期、跨市异常价差分析
一、研究背景与意义 /
二、期货价差套利策略 /
三、价差分析基础原理 /
四、期货价差规律分析 /
五、异常价差点分析 /
六、本文主要结论 /
第八章 股指期现货市场价格波动影响关系研究
一、理论基础及待检验假说 /
二、实证方法选择及样本数据说明 /
三、实证检验结果及中外比较结论 /
第九章 期货大宗商品价格波动的差异性研究
——以大豆、铜和原油为例
一、大宗商品价格波动及其差异性的初步分析 /
二、大宗商品价格波动的分解及差异性比较 /
三、大宗商品价格波动影响因素的实证分析 /
四、大宗商品价格波动形成机制差异性分析 /
五、结论与相关建议 /
第十章 中美货币政策对大宗商品价格影响分析
一、研究的背景、意义与方向 /
二、大宗商品价格波动及影响因素分析 /
三、中美货币政策对大宗商品价格影响的机理分析 /
四、中美货币政策对大宗商品价格的短期影响 /
五、中美货币政策对大宗商品价格的长期影响 /
六、结论及展望 /
第五部分 其他：证券、银行及衍生品运用
第十一章 影响我国股指波动性主要因素研究
一、研究的背景与意义 /
二、我国股指波动特征 /
三、影响我国股指波动因素分析 /
四、影响我国股指波动多因素分析 /
五、我国股指波动的Chow检验 /
六、股市制度对股指波动的影响 /
七、结论与政策建议 /
第十二章 中国证券公司治理结构研究
——基于竞争力提升的视角
一、中国证券公司的治理结构与竞争力 /
二、内部治理结构对中国证券公司竞争力的影响 /
三、外部治理结构对中国证券公司竞争力的影响 /
四、结论与展望 /
第十三章 我国商业银行应用金融衍生品借鉴研究
一、研究的背景与意义 /
二、商业银行应用金融衍生品动因分析 /
三、商业银行应用金融衍生品内在条件实证分析 /
四、中美商业银行应用金融衍生品差异性分析 /
五、我国商业银行应用金融衍生品发展道路 /
六、结论 /
第十四章 我国商业银行资本监管制度效应研究
——基于巴塞尔协议框架的分析
一、现行制度对银行风险承担行为的约束效应检验 /
二、现行制度的亲经济周期效应检验 /
三、不同计量方法的资本节约效应分析 /
四、BASEL Ⅲ资本监管新标准影响的前瞻性分析 /
五、资本要求提高和亲经济周期缓释带来的挑战和对策分析 /
六、结论 /
附录一 我国期货交易所国际化发展战略研究 /
附录二 常清教授所指导学生的论文题目列表 /
后记 匹夫者说 /

作者介绍

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常清，经济学教授，博士生导师，经济学家，我国期货市场的创始人之一。
　　山东临沂人，1985年毕业于吉林大学，获经济学硕士学位；2001年获中国社科院管理学博士学位。
　　1985～1993年在发展研究中心从事价格理论和政策研究工作，参与了我国总体经济体制改革的理论研究和价格体制的改革方案设计，历任副研究员、研究员。
　　1988年开始期货市场研究，曾任发展研究中心、国家体改委期货市场研究工作小组秘书长，负责中国期货市场的早期试点工作。1993年创办金鹏期货经纪有限公司。2000年12月当选为中国期货业协会副会长。
　　2005年受聘于中国农业大学，任经济学教授、博士生导师、中国农业大学中国期货与金融衍生品研究中心主任。常清教授长期兼任财政部财科所、吉林大学、北京工商大学等高等院校的教授。2014年获“中国期货业特别贡献人物”称号。

文摘

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序言

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《中国期货市场发展理论探讨》—— 理论视角下的中国期货市场跃迁史 本书并非一篇宏大的中国期货市场发展史叙事，而是一次深入的、理论性的剖析。它旨在从经济学、金融学以及制度经济学等多个理论维度，审视中国期货市场自诞生以来所经历的每一次关键性变革、所应对的每一个重大挑战，以及其背后驱动发展的深层逻辑。这不是对市场交易现象的简单罗列，也不是对政策法规的机械解读，而是试图抽丝剥茧，揭示中国期货市场从蹒跚起步到逐步成熟，再到走向国际化的过程中，理论如何在实践中被检验、被修正，又如何反过来指导和塑造着市场的未来走向。 一、 理论基石：期货市场存在的经济学逻辑 在开启对中国期货市场的具体探讨之前，本书首先回溯了期货市场得以产生的经济学根源。市场经济的核心在于资源配置的效率，而风险管理和价格发现是期货市场存在的两大基石。 风险管理的功能： 在不确定的市场环境中，生产者、经营者和投资者都需要有效规避价格波动的风险。期货市场通过提供标准化合约，使得参与者能够锁定未来的交易价格，从而将价格风险从风险厌恶者转移给风险偏好者。本书将探讨不同类型的风险（如商品价格风险、汇率风险、利率风险）在中国期货市场上的具体体现，以及不同参与主体（如农民、工业企业、贸易商、金融机构）如何利用期货工具进行套期保值，从而稳定经营，规避经营风险。我们将考察套期保值策略的理论基础，例如基差交易、多头套保、空头套保等，并结合中国市场的实际情况，分析这些理论策略在不同商品、不同市场环境下应用的有效性与局限性。 价格发现的功能： 期货价格是众多市场参与者对未来价格预期博弈的结果，它蕴含着丰富的信息，能够引导现货市场的生产和消费决策。本书将深入分析价格发现机制的理论模型，如有效市场假说下的价格信息传递，以及信息不对称、市场情绪等因素对价格发现过程的影响。我们将探讨中国期货市场在不同时期，对于农产品、金属、能源等关键商品的定价权问题，以及其价格信息在引导国内乃至全球相关产业发展中所扮演的角色。通过对历史数据的分析，我们将尝试量化期货价格发现功能的有效性，并探讨如何通过优化市场结构和信息披露来提升这一功能。 二、 中国期货市场的孕育与早期发展：制度安排的理论解读 中国期货市场的建立并非简单的技术引进，而是与改革开放的宏观背景、计划经济向市场经济转轨的特殊国情紧密相连。本书将从制度经济学的视角，解读中国期货市场在制度设计与演进中的考量。 从试点到规范： 中国期货市场的发展历程充满了探索与试错。本书将重点关注早期交易所的设立、交易品种的选择、交易规则的制定等关键性制度安排。我们将分析在当时的市场条件下，为何选择某些商品作为试点，这些选择背后体现了怎样的经济学逻辑和政策目标？例如，农产品期货的出现，如何试图解决农产品“谷贱伤农”和“丰产不丰收”的难题；工业品期货的引入，又如何服务于国民经济的供给侧改革和产业升级？ 监管框架的构建： 作为一个高风险、高杠杆的市场，期货市场的有效监管至关重要。本书将分析中国期货市场监管体系的演变，从最初的“摸着石头过河”，到逐步建立起以证监会为核心的集中统一监管体制。我们将探讨不同监管模式的理论优劣，例如“行为监管”与“功能监管”的结合，以及其在中国市场上的实践效果。同时，我们将分析风险保证金制度、涨跌停板制度、限仓制度等监管工具的理论依据，以及它们在中国期货市场风险控制中的作用。 交易机制的创新： 从最早的“喊价”交易到现在的电子化交易，中国期货市场的交易机制经历了根本性的变革。本书将分析不同交易机制的效率差异，以及电子化交易如何降低交易成本、提高交易透明度和市场效率。我们还将探讨保证金制度、结算制度、交割制度等在风险控制和市场运行中的理论作用，并分析这些制度在中国市场的本土化调整。 三、 理论的实践：中国期货市场面临的挑战与应对 任何市场的发展都不会一帆风顺，中国期货市场在成长过程中也面临着诸多挑战，而应对这些挑战的过程，恰恰是理论与实践不断碰撞、融合的过程。 市场波动与套利行为： 剧烈的市场波动是中国期货市场初期面临的一大难题。本书将分析市场过度投机、操纵价格等行为背后的理论动因，例如信息不对称、羊群效应、以及金融工程技术的滥用。我们将探讨如何运用金融理论，如市场微观结构理论、博弈论等，来理解和分析这些市场失灵现象。同时，本书还将深入研究套利交易在稳定市场价格、发现价格中的理论作用，以及如何防范和打击非法操纵行为。 国际化进程中的理论博弈： 随着中国经济的崛起，中国期货市场也在积极推进国际化。本书将从国际金融理论、贸易理论等角度，探讨中国期货市场在参与全球资源定价、提升国际话语权方面的理论意义。我们将分析境外投资者参与中国期货市场的潜在影响，以及如何通过制度设计来吸引境外机构投资者，同时规避潜在的金融风险。国际化过程中，人民币国际化与期货市场发展的联动，也将是本书探讨的一个重要理论视角。 创新与监管的平衡： 期货市场具有天然的创新属性，新品种、新交易方式层出不穷。然而，创新也可能带来新的风险。本书将从创新经济学、风险管理理论等角度，探讨如何在中国期货市场建立一个有效的创新激励与风险防范的平衡机制。我们将分析金融衍生品创新的理论边界，以及监管部门在平衡市场活力与金融稳定之间所做的艰难抉择。 四、 理论的演进：中国期货市场未来的理论展望 站在新的历史起点上，中国期货市场正面临着前所未有的发展机遇。本书的最后一章，将聚焦于未来的理论展望。 服务实体经济的深化： 如何让期货市场更好地服务于实体经济，是未来发展的重要课题。本书将从产业金融理论、金融工程理论等角度，探讨如何设计更贴近实体企业需求的金融产品，如何利用大数据、人工智能等新技术提升期货市场的服务效率和风险管理能力。 完善的制度框架与市场生态： 从长远来看，一个成熟的期货市场需要一个稳定、高效、公平的制度框架。本书将结合国际经验，探讨在中国期货市场进一步完善公司治理、信息披露、投资者保护等制度，以及构建一个更健康、更具活力的市场生态。 理论研究的深化与应用： 本书的写作本身也证明了理论对于期货市场发展的重要性。未来，如何继续深化和拓展对中国期货市场的理论研究，如何将更多的前沿理论应用于市场实践，将是中国期货市场可持续发展的关键。 本书旨在为读者提供一个系统性的理论框架，用以理解中国期货市场的发展脉络、内在逻辑和未来走向。我们希望通过严谨的理论分析和对市场实践的深入考察，为学界、业界以及政策制定者提供有益的参考，共同推动中国期货市场的持续健康发展，使其在服务国家经济建设、维护金融稳定方面发挥更大的作用。

评分☆☆☆☆☆

这是一本充满思想火花的著作，它挑战了我对于中国期货市场的既有认知，并引导我进行更深层次的思考。作者以一种批判性的眼光审视了中国期货市场的发展历程，不回避问题，不粉饰太平，而是直击核心，敢于提出尖锐的质疑。我非常赞同书中关于市场效率、信息不对称以及监管有效性等方面的讨论。作者通过大量的案例分析和数据支撑，揭示了中国期货市场在发展过程中所面临的挑战，以及这些挑战对市场参与者和整体经济可能带来的影响。书中对未来中国期货市场发展方向的展望，也充满了前瞻性和深刻的洞察力。它不仅仅是回顾过去，更是展望未来，为政策制定者和市场参与者提供了宝贵的思考。这本书的价值在于，它鼓励读者独立思考，而不是被动接受信息。它提供了一个开放的讨论空间，激发我们对中国金融市场未来发展的思考和讨论。对于那些对金融理论有一定基础，并且愿意挑战现有观点，寻求更深层次理解的读者来说，这本书无疑是一次极具启发性的阅读体验。

评分☆☆☆☆☆

如果说之前的评价侧重于理论和历史，那么这本书带给我的最直接的冲击，是它对于期货市场微观层面的细致描绘。作者对于不同品种的特性、交易规则的演变、以及市场结构的变化，都进行了详尽的描述。读到这里，我仿佛置身于交易大厅，亲眼见证着价格的波动，体会着市场参与者的博弈。书中对于期权、股指期货等创新品种的引入及其对市场的影响，也进行了精彩的解读。它让我理解了这些创新工具如何丰富了市场的风险管理工具箱，同时也带来了新的挑战。作者在分析具体案例时，往往会引用大量的历史数据和市场报告，使得论述既有学术的严谨性，又不失生动性。这种将宏观理论与微观实践相结合的写作方式，让这本书的内容更加饱满，信息量也更为丰富。对于那些希望了解期货市场具体运作机制，以及学习如何分析市场走势的读者来说，这本书提供了一个非常好的学习平台。它不仅仅是关于理论，更是关于如何将理论应用于实践的生动指南。

评分☆☆☆☆☆

这本书带给我的感受，更像是一次沉浸式的学术探索之旅。作者在理论层面展现出的深厚功底，以及将抽象的理论与中国期货市场的具体实践巧妙结合的能力，令人印象深刻。书中对于金融工程、博弈论、信息经济学等多种理论工具的运用，为解读期货市场的运行机制提供了全新的视角。我尤其欣赏作者对于中国期货市场发展中出现的“中国特色”的深入剖析，这并非简单的照搬西方理论，而是立足于中国国情，在实践中不断摸索和创新的过程。书中对套期保值、投机行为、市场操纵等核心概念的阐释，以及对这些行为在中国期货市场上的具体表现的分析，都极为到位。它帮助我理解了为什么某些理论在中国的应用会产生意想不到的效果，以及中国期货市场是如何在借鉴国际经验的同时，走出一条独具特色的发展道路。对于那些希望深入理解期货市场内在逻辑，而非停留在表面操作的读者来说，这本书绝对是一笔宝贵的财富。它提供了一个严谨的框架，帮助我们构建起对期货市场更系统、更全面的认知。

评分☆☆☆☆☆

这本书的阅读体验，更像是一次与作者进行思想的对话。作者的观点鲜明，逻辑清晰，并且充满了一种对中国期货市场未来发展的坚定信念。在探讨理论的同时，书中也融入了作者对市场参与者行为的深刻洞察。那些在市场中摸爬滚打多年的专业人士，定能从中找到共鸣。作者对于市场情绪、羊群效应以及非理性行为的分析，非常贴切。它揭示了在技术和理论之外，人性在期货市场中扮演的重要角色。本书的结构安排也颇具匠心，从宏观的理论框架，到中观的市场机制，再到微观的参与者行为，层层递进，逻辑严谨。尤其是在结尾部分，作者对中国期货市场未来发展趋势的预测，以及对相关政策建议的提出，都显得十分到位。这不仅仅是一本书，更像是一份关于中国期货市场发展的“行动指南”。对于那些希望了解如何在这个复杂市场中“生存”和“发展”的读者来说，这本书提供了宝贵的经验和启示。它不仅仅是知识的传授，更是智慧的分享。

评分☆☆☆☆☆

一本令人振奋的研究之作，深刻洞察了中国期货市场跌宕起伏的发展历程。作者以一种宏大的历史视角，抽丝剥茧般地梳理了中国期货市场从萌芽到壮大的每一个关键节点。从最初的试点探索，到如今成为全球重要的期货交易中心，每一个阶段都充满了挑战与机遇，而本书恰恰捕捉到了这些精髓。它不仅仅是罗列事实，更是在这些事实背后，挖掘出推动市场发展的深层逻辑和理论支撑。读完这本书，我仿佛经历了一场中国经济改革开放的缩影，期货市场的演变与中国整体经济的腾飞紧密相连，互相促进，互相塑造。作者对于市场制度建设、监管体系完善、风险控制机制等方面的论述，都显得尤为专业和深刻。尤其是在分析不同历史时期所面临的独特问题，以及这些问题是如何通过理论创新和实践探索得以解决时，令人拍案叫绝。本书的语言通俗易懂，但其内涵却极其丰富，适合金融领域的专业人士，也对渴望了解中国经济发展脉络的普通读者同样具有极强的吸引力。它为理解中国金融市场的复杂性提供了一个极好的切入点，也为未来中国期货市场的进一步发展提供了宝贵的理论借鉴。