2018年中国公募基金研究报告 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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曹泉伟陈卓 著

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出版社： 经济科学出版社

ISBN：9787514192414

商品编码：29729587242

出版时间：2018-05-01

作  者:曹泉伟 等 著 定  价:58 出 版 社:经济科学出版社 出版日期:2018年05月01日 页  数:254 装  帧:平装 ISBN:9787514192414 ● 中国公募基金行业发展概览
●一、简要历程
●二、2017年公募基金行业的新动态
●（一）“资管新规”对公募基金行业的影响
●（二）基金中基金（FOF）的发展
●（三）公募基金踩雷“乐视网”
●三、发展现状
●（一）基金数量
●（二）基金资产管理规模
●（三）基金分类
●（四）基金费率
●四、小结
●第二章 主动管理与被动管理——股票型公募基金能否战胜大盘指数
●一、收益分析
●（一）年度收益率的比较
●（二）基金超YUE大盘指数的比例
●（三）累计收益率的比较
●二、风险调整后收益分析
●（一）夏普比率（Sharpe Ratio）
●（二）索丁诺比率（Sortino Ratio）
●部分目录

内容简介

曹泉伟、陈卓等著的《2018年中国公募基金研究报告》系统地分析了我国公募基金行业自1991年至2017年的发展概况，探讨主动管理的股票型公募基金能否战胜被动管理的指数型基金，深入评估公募基金经理的选股能力和择时能力，以及基金经理们业绩的持续性。全书通过定性和定量分析，力求以客观、独立、深入、科学的方法，研究我国公募基金行业的重大问题，以期为关注公募基金行业的各界人士提供参考。

创新与挑战：2023年全球金融市场前沿观察 本书聚焦于2023年全球金融市场的关键动态、新兴趋势及其对不同资产类别的影响，旨在为投资者、政策制定者及学术研究者提供一个全面、深入的分析框架。 2023年是全球经济格局经历深刻重塑的一年。地缘政治的持续紧张、高企的通货膨胀压力与主要央行激进的紧缩货币政策，共同构成了影响市场的核心叙事。本书脱离对特定国家公募基金表现的细致回顾，转而将目光投向全球宏观经济环境与金融创新带来的结构性变革。 第一部分：宏观经济环境的复杂性与利率的重估 第一章：通胀的粘性与“更高更久”的利率环境 本章深入剖析了2023年全球通货膨胀的驱动因素，区分了供给侧冲击（如能源价格波动和供应链重组）与需求侧过热之间的差异。重点研究了核心通胀的顽固性，及其对美联储、欧洲央行等主要货币当局政策路径的决定性影响。 货币政策的滞后效应分析： 通过计量经济学模型，评估了2022年加息周期对2023年实体经济活动和金融市场资产定价的传导速度与强度。特别关注了对新兴市场资本流动的影响。 收益率曲线的形态变化： 详细分析了全球主要经济体国债收益率曲线的倒挂现象，探讨了这种形态预示的经济衰退风险以及对银行盈利能力（净息差）的长期影响。 第二章：全球经济增长的分化与“软着陆”的可能性 本书对比了主要经济体的增长韧性。美国经济在消费和劳动力市场的支撑下表现出超预期的活力，而欧洲则在能源危机和俄乌冲突的阴影下步履维艰。亚洲部分经济体则受益于供应链的调整和内部需求的恢复。 结构性增长驱动力： 探讨了数字化转型和绿色能源投资如何成为部分地区经济增长的新引擎，以及这些投资如何重塑固定收益和基础设施资产的投资价值。 主权债务风险的再评估： 针对高利率环境，分析了部分高负债国家的偿债压力，尤其是那些以外币计价债务为主的新兴市场国家面临的再融资挑战。 第二部分：资产类别的深刻变革与投资新范式 第三章：权益市场的风格轮动与“新旧经济”的博弈 2023年的全球股市呈现出显著的板块分化。人工智能（AI）等前沿科技的爆发性增长，与传统价值股（如能源、必需消费品）的表现形成鲜明对比。 科技巨头的“护城河”与估值重塑： 探讨了生成式AI技术对大型科技公司商业模式的颠覆性影响，以及市场如何重新评估这些公司的长期盈利能力和资本支出需求。 “七巨头”（Magnificent Seven）现象的集中度风险： 分析了市场对少数几家头部公司的过度集中投资带来的流动性风险和系统性风险。 欧洲与日本股市的复苏逻辑： 考察了在日元疲软和企业治理改善预期下，日本股市的结构性牛市逻辑，以及欧洲工业股在供应链本地化趋势中的机会。 第四章：固定收益市场的“再定价”与信用风险的演变 高利率环境彻底改变了固定收益资产的风险收益特征。本章侧重于企业债和高收益债市场的变化。 投资级债券的吸引力回归： 研究了在名义收益率大幅提升后，高质量的投资级债券如何重新成为平衡投资组合风险的有效工具。 中低评级信用市场的压力测试： 评估了杠杆过高或现金流依赖外部融资的企业在融资成本上升后的违约风险预测模型。 可转换债券市场的策略调整： 探讨了在高波动性环境下，可转债的股性与债性的平衡点如何变化，以及其在对冲波动性方面的作用。 第五章：另类投资领域的专业化与流动性错配 私募股权（PE）、房地产（Real Estate）和基础设施等另类资产在2023年面临着估值下调和退出环境恶化的双重挑战。 私募市场“估值洼地”的形成： 分析了由于公开市场估值下降，私募市场出现的时间价值错配现象，以及专业投资者如何利用二级市场交易进行资产重估。 商业地产的结构性困境： 重点探讨了远程办公趋势对核心城市写字楼和零售物业的长期价值冲击，以及基础设施投资在能源转型中的新机遇。 第三部分：金融科技、监管与可持续投资（ESG）的交织影响 第六章：金融科技的监管收紧与传统金融的融合 本书关注数字资产和金融科技公司在2023年所经历的监管风暴。稳定币的合规性、加密货币交易所的风险暴露，以及对银行业务数字化的监管框架的建立成为焦点。 央行数字货币（CBDC）的进展与影响： 对比了主要经济体CBDC的试点进展，并评估了其对商业银行存款基础和支付系统的潜在颠覆性影响。 银行业务的数字化转型压力： 考察了传统银行如何利用人工智能和云计算技术来应对成本压力和提升客户体验，以对抗金融科技公司的竞争。 第七章：ESG投资范式的演进与“绿色溢价”的重估 ESG投资不再是简单的“排除法”，而是转向了更注重实质性影响（Double Materiality）和气候风险定价。 反“漂绿”浪潮与数据透明度要求： 深入分析了监管机构对ESG披露标准日益严格的要求，以及投资者如何应对数据不一致性和“漂绿”指控。 能源转型投资的复杂性： 研究了在能源安全与脱碳目标之间进行权衡的投资策略，特别是在过渡性能源（如天然气）领域的资本配置。 总结：面向2024年的韧性构建 本书最后总结了2023年全球市场所揭示的关键教训：适应高利率环境、审慎管理集中度风险、以及将地缘政治风险纳入投资决策框架的重要性。本书提供了一套应对未来不确定性的多维度分析工具。

评分☆☆☆☆☆

对于初涉公募基金领域的投资者而言，《2018年中国公募基金研究报告》或许是一本打开新世界大门的钥匙。2018年，市场经历的起伏，对于新手来说，很容易感到迷茫。我希望这份报告能够用通俗易懂的语言，解释当时公募基金的一些基本概念，比如什么是净值，什么是申购赎回，以及不同基金的风险等级是如何划分的。更重要的是，我想了解在2018年，哪些类型的基金更适合风险承受能力不同的投资者，报告中是否能提供一些关于如何选择适合自己的基金的指导性建议。例如，如何通过分析基金的过往业绩、基金经理的稳定性以及基金的投资风格来做出判断。如果报告还能提供一些关于基金费率、流动性以及潜在的税务影响等方面的介绍，那将极大地帮助我建立起对公募基金的初步认知，并为我的投资之路打下坚实的基础。

评分☆☆☆☆☆

作为一名对金融市场有着长期关注的普通投资者，我对《2018年中国公募基金研究报告》的期待，更多是希望从中获得一些实操层面的启示。2018年，市场经历了不少动荡，监管政策也日趋严格，我想知道在这种背景下，公募基金是如何进行风险管理的，它们的投资组合是如何构建的，以及在面临黑天鹅事件时，它们是如何应对的。报告中是否能提供一些关于基金经理投资理念的深入分析？例如，他们是如何评估一家公司的价值的，又是如何把握市场节奏的？我特别关心的是，在2018年的市场环境下，哪些类型的基金，比如价值型基金、成长型基金、或是量化基金，表现出了更强的韧性，又有哪些是值得借鉴的成功案例。如果报告能提供一些关于基金公司在产品创新、市场营销以及投资者教育方面的策略，那将是锦上添花，能帮助我更全面地理解公募基金行业的发展。

评分☆☆☆☆☆

这本书，从标题来看，就足够吸引我这样一个对中国公募基金市场充满好奇的读者了。2018年，那是个充满变数和机遇的一年，无论是宏观经济的波动，还是市场情绪的起伏，都对公募基金的业绩和发展轨迹产生了深远的影响。我非常期待在这份报告中，能够深入了解当时市场的主要特点，比如有哪些热门的投资领域，债券市场和股票市场各自的表现如何，以及指数基金、主动管理基金等不同类型基金的表现差异。我想知道，在那样一个复杂多变的环境下，基金公司是如何调整策略的，它们是如何抓住市场机会，又如何规避潜在风险的。特别是对于那些想要了解中国公募基金发展历程，或者正在寻找投资机会的读者来说，这份报告无疑提供了一个宝贵的历史视角。我希望它能提供清晰的数据分析，生动的案例解读，能够帮助我更好地理解市场逻辑，从而在未来的投资决策中更有信心。

评分☆☆☆☆☆

这份《2018年中国公募基金研究报告》在我看来，更像是一份梳理和总结，是帮助我们回顾过去一年金融市场波动的有力工具。2018年，全球经济格局也在发生变化，国内的政策导向也在不断调整，这些宏观因素无疑对中国的公募基金行业产生了巨大的影响。我希望这份报告能够清晰地阐述这些宏观因素是如何传导到公募基金市场的，比如货币政策的变化对债券基金的影响，以及中美贸易摩擦等事件对股票基金的冲击。更重要的是，我希望报告能够对不同类型的公募基金进行深入的比较分析，不仅仅是业绩排名，更要探究其背后的驱动因素。比如，不同规模的基金公司，在2018年的表现有何差异？它们的市场策略又有哪些不同之处？对于那些希望深入理解中国资本市场发展脉络的学者和研究者来说，这份报告无疑是极其有价值的资料。

评分☆☆☆☆☆

从研究和分析的角度出发，《2018年中国公募基金研究报告》提供了一个绝佳的切入点，让我能够审视那个特定时期的市场动态。2018年，是中国金融市场改革和开放深化的一年，公募基金行业作为其中的重要组成部分，经历了挑战与机遇并存的局面。我期待这份报告能深入剖析2018年公募基金行业的整体运行情况，包括市场规模的扩张或收缩，产品数量的变化，以及行业监管政策的演进。特别想了解的是，在2018年，公募基金在支持实体经济、服务国家战略方面扮演了怎样的角色，是否有具体的案例能够体现这一点。此外，如果报告能够对基金公司的内部治理、合规风控以及人才队伍建设等方面进行探讨，那将极大地丰富我对中国公募基金行业生态的理解。这份报告，对于任何想要深入了解中国金融市场运作机制的专业人士而言，都具有不可忽视的参考价值。