鐵路投融資風險問題研究--基於項目價值評估的實證分析 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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孔競成，文金明 著

圖書標籤:

• 鐵路投資
• 投融資風險
• 項目價值評估
• 實證分析
• 交通運輸
• 基礎設施
• 風險管理
• 金融
• 經濟學
• 投資

店鋪： 博學精華圖書專營店

齣版社： 經濟科學齣版社

ISBN：9787514174977

商品編碼：29767186409

包裝：平裝-膠訂

齣版時間：2016-11-01

基本信息

書名:鐵路投融資風險問題研究--基於項目價值評估的實證分析

：30.00元

售價：20.4元,便宜9.6元,摺扣68

作者:孔競成、文金明

齣版社：經濟科學齣版社

齣版日期：2016-11-01

ISBN：9787514174977

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版次：1

裝幀：平裝-膠訂

開本：16開

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編輯推薦

內容提要

孔競成、文金明所*的《鐵路投融資風險問題研究--基於項目價值評估的實證分析》綜閤運用現代期權定價思想，建立相關偏微分方程，並就方程的求解進行瞭深入探討，在給齣實物期權理論解析解的基礎上，提齣瞭獲得鐵路投資項目價值的數值解的思路和方法，並提齣瞭運用動態財務分析方法對鐵路投融資項目價值進行綜閤全麵評估的思路和方法。

目錄

作者介紹

文摘

序言

書籍簡介： 本書深入剖析瞭當前鐵路建設領域普遍存在的投融資風險，並在此基礎上，提齣瞭一套基於項目價值評估的實證分析框架，旨在為鐵路投融資的決策者、管理者及研究者提供一套更為科學、嚴謹的風險識彆、評估與控製工具。全書內容充實，結構清晰，論證嚴密，既有理論的深度，又有實踐的指導意義。 第一章 緒論 本章將首先闡述鐵路作為國民經濟大動脈的重要性，以及其在國傢戰略發展中的關鍵作用。進而，聚焦於當前中國鐵路建設麵臨的嚴峻投融資挑戰，係統梳理長期以來睏擾鐵路發展的資金籌措難、迴報周期長、盈利能力弱等核心問題。文章將迴顧鐵路投融資風險研究的現狀，指齣現有研究在理論深度、實證廣度以及方法工具上的不足，為本書的研究奠定理論基礎和現實意義。最後，明確本書的研究目標、主要內容、研究思路和技術路綫，為後續章節的研究指明方嚮。 第二章 鐵路投融資風險概述 本章將從宏觀和微觀兩個層麵，對鐵路投融資風險進行係統性的界定和分類。宏觀層麵，將探討國傢宏觀經濟政策、財政政策、貨幣政策以及區域經濟發展狀況等外部因素對鐵路投融資可能産生的係統性風險，例如利率波動風險、通貨膨脹風險、匯率風險等。微觀層麵，則將深入分析鐵路項目自身運作過程中可能齣現的各類風險，包括但不限於： 市場風險： 關注客貨運量預測不準、票價及運費收入不及預期、市場競爭加劇等因素。 工程風險： 涉及地質條件復雜、工程設計變更、施工技術難度大、材料價格波動、建設周期延長等問題。 財務風險： 重點分析融資成本過高、債務負擔沉重、現金流不足、投資迴報不確定等問題。 管理風險： 剖析項目管理水平不高、運營效率低下、內部控製薄弱、信息披露不透明等潛在隱患。 政策法規風險： 關注國傢相關法律法規的調整、審批流程的變動、土地徵用補償政策的變化等。 環境與社會風險： 審視項目可能對生態環境造成的影響、拆遷安置問題、公眾接受度等。 通過對各類風險的細緻劃分，為後續的風險識彆和評估奠定堅實基礎。 第三章 項目價值評估理論與方法 本章將詳細介紹項目價值評估的理論基礎和常用方法，為後續的實證分析提供方法論支持。我們將首先闡述價值評估的核心理念，即通過對項目未來預期收益的量化分析，來確定項目的內在價值。在此基礎上，將深入介紹幾種與鐵路項目投融資風險評估緊密相關的價值評估方法： 現金流摺現法（DCF）： 重點講解如何預測鐵路項目的未來現金流入（收入）和現金流齣（成本），並選取恰當的摺現率（如加權平均資本成本WACC）來計算項目的淨現值（NPV）、內部收益率（IRR）等指標。特彆會討論在鐵路項目預測中，如何處理政府補貼、公益性收益等特殊因素。 期權定價模型： 介紹期權理論在不確定環境下的項目價值評估應用，例如選擇權（Option to Delay）、擴張權（Option to Expand）等，這對於識彆和量化某些戰略性或具有不確定性的鐵路項目具有重要意義。 模擬仿真方法（如濛特卡洛模擬）： 強調模擬方法在處理不確定性和風險因素方麵的優勢，通過多輪次的隨機抽樣，生成大量可能的項目收益情景，從而更全麵地評估項目的風險概率分布。 多標準決策分析（MCDA）： 介紹如何將定性與定量因素相結閤，通過設立多個評價標準，對不同鐵路投資方案進行綜閤評價，尤其是在無法完全量化所有風險的情況下。 本章將重點強調，價值評估並非孤立的計算過程，而是需要結閤項目的具體特徵、所處環境以及投資者偏好進行靈活運用。 第四章 鐵路投融資風險的實證分析框架構建 本章的核心是構建一個將項目價值評估方法與鐵路投融資風險識彆、量化相結閤的實證分析框架。該框架將遵循以下邏輯步驟： 1. 風險識彆與分類： 基於前一章的分類，結閤具體的鐵路項目案例，識彆齣可能影響項目價值的關鍵風險因素。 2. 風險量化： 針對識彆齣的風險，運用概率統計、情景分析、敏感性分析等方法，將其轉化為對項目未來現金流、摺現率或項目價值的具體影響。例如，將“客運量不達標”風險轉化為對未來票務收入下降的概率分布描述。 3. 價值評估模型的修正： 將量化後的風險因素嵌入到項目價值評估模型中。例如，在DCF模型中，可以通過調整未來現金流的預期值、引入風險因子、或使用風險調整後的摺現率來反映風險。 4. 風險敏感性分析： 通過改變關鍵風險變量的數值，觀察其對項目價值評估指標（如NPV、IRR）的影響程度，從而識彆齣對項目價值影響最大的風險點。 5. 情景分析與壓力測試： 構建不同情景下的項目運行狀態（例如，樂觀情景、基準情景、悲觀情景），並進行壓力測試，評估項目在極端不利條件下的生存能力。 6. 風險度量指標的構建： 引入如VaR（Value at Risk）等風險度量指標，量化項目在一定置信水平下可能遭受的最大損失。 本章將著重強調框架的係統性、可操作性和動態性，力求為實證分析提供一套行之有效的方法論。 第五章 鐵路投融資風險的實證分析：案例研究 本章將選取若乾典型的中國鐵路建設項目作為研究對象，運用前一章構建的實證分析框架進行深入剖析。 案例選擇： 選取不同類型、不同發展階段（如新建乾綫、城際鐵路、貨運專綫等）的鐵路項目，以體現風險分析的普適性與差異性。 數據收集與處理： 詳細說明項目可行性研究報告、財務模型、市場調研數據、宏觀經濟數據等信息的收集渠道和處理方法。 風險識彆與量化： 結閤具體案例，識彆並量化項目麵臨的主要風險，例如，某高鐵項目可能麵臨的客運量預測風險、建設成本超支風險、政府補貼到位風險等。 價值評估與風險度量： 應用DCF、濛特卡洛模擬等方法，計算項目基準情景下的價值，並在此基礎上，通過敏感性分析、情景分析等，量化不同風險因素對項目價值的影響程度。同時，利用VaR等指標，度量項目的整體風險水平。 風險分析結果解讀： 對案例研究的分析結果進行詳細解讀，指齣不同項目的風險特徵、風險點所在，以及不同風險因素的相對重要性。 研究局限性討論： 客觀評價案例研究的局限性，如數據可得性、模型假設的閤理性等，為後續研究提供參考。 第六章 基於項目價值評估的鐵路投融資風險控製對策 在本章，我們將基於前述的實證分析結果，提齣一套係統性的、具有可操作性的鐵路投融資風險控製對策。這些對策將圍繞如何通過優化項目價值來管理風險展開： 事前風險管理： 優化項目選址與設計： 強調前期勘察設計的重要性，通過科學選址、優化設計方案，從源頭上規避地質、環境等風險。 精準的客貨運量預測： 運用更先進的市場分析模型和多維度數據，提高客貨運量預測的準確性，降低市場風險。 審慎的財務規劃： 製定更具彈性的財務模型，閤理安排融資結構，預留充足的流動性，降低財務風險。 強化PPP模式的應用與創新： 探討如何通過優化PPP閤作模式，閤理分配項目風險，吸引社會資本，提高項目整體效率。 事中風險監控： 建立動態的項目價值評估機製： 實施滾動式的項目價值評估，定期監測關鍵風險因素的變化，及時預警。 強化項目全生命周期成本控製： 建立精細化的工程建設與運營維護成本管理體係，防止成本失控。 完善信息披露與溝通機製： 提高項目信息透明度，加強與投資者、公眾的溝通，增進信任，化解潛在的社會風險。 事後風險應對： 建立風險應急預案： 針對可能齣現的重大風險，製定詳細的應急處置方案，降低損失。 優化項目退齣與重組機製： 在極端情況下，探索有效的項目退齣或重組策略，保護投資者利益。 加強政策研究與協調： 積極與政府部門溝通，爭取政策支持，優化外部環境，化解政策法規風險。 本章將重點強調，風險控製並非一勞永逸，而是需要貫穿於項目全生命周期，並與項目價值提升同步進行。 第七章 結論與展望 本章將對全書的研究成果進行總結，再次強調本書在鐵路投融資風險研究領域的理論貢獻和實踐意義。 研究結論： 概括本項目價值評估實證分析框架在識彆、量化和控製鐵路投融資風險方麵的有效性；總結案例研究揭示的關鍵風險及其影響；提煉齣針對性的風險控製對策。 理論貢獻： 論述本書如何將項目價值評估理論與鐵路投融資風險管理相結閤，為相關領域的研究提供瞭新的視角和方法。 實踐意義： 指齣本書的研究成果對於提高鐵路項目投資決策的科學性、規避投融資風險、保障國傢重大基礎設施建設的順利推進具有重要的指導作用。 研究展望： 針對當前研究的不足和未來發展趨勢，提齣進一步的研究方嚮，例如： 更精細化的風險因子分解與量化方法研究。 考慮綠色金融與可持續發展在鐵路投融資風險管理中的作用。 運用大數據、人工智能等新技術，提升風險預測與預警能力。 加強國際比較研究，藉鑒國際先進經驗。 探索更靈活、創新的融資工具與模式，以應對不斷變化的投融資環境。 本書希望通過嚴謹的理論分析和紮實的實證研究，為我國鐵路事業的可持續發展貢獻一份力量。

評分☆☆☆☆☆

我對這本書的期待，源於對國傢重大基礎設施建設領域的好奇心。鐵路建設，尤其是近年來中國高鐵的飛速發展，背後蘊含著巨大的投資和復雜的風險管理挑戰。這本書的題目直接觸及瞭這些核心問題，讓我認為它能夠提供一個深入的視角。我猜測，作者很可能從理論層麵齣發，首先界定鐵路投融資風險的內涵和外延，並將其置於宏觀經濟、産業政策、市場競爭等多重背景下進行考察。緊接著，書中應該會重點闡述“項目價值評估”在風險管理中的關鍵作用，比如如何通過對項目未來現金流、社會效益、環境影響等進行綜閤評估，來預判和衡量潛在風險的大小。我特彆期望“實證分析”部分能夠呈現一些令人信服的研究成果，比如通過對過往鐵路項目的案例研究，運用計量經濟學模型來檢驗不同風險因素與項目收益之間的關係，或者分析特定風險規避措施的有效性。我希望書中能夠提供具體的案例分析，讓讀者能夠理解理論如何應用於實踐，從而對鐵路投融資風險有一個更加具體和生動的認識。

評分☆☆☆☆☆

我作為一個對公共基礎設施建設有長期關注的讀者，看到這本書的標題時，眼睛一下就亮瞭。鐵路作為國傢經濟發展的“大動脈”，其融資規模之巨、周期之長，風險之多樣，一直是社會各界關注的焦點。我期待這本書能夠像一位經驗豐富的嚮導，帶領我穿越鐵路投融資的復雜迷宮。我設想，書中會從宏觀經濟環境、國傢政策導嚮、市場需求變化等方麵入手，係統性地分析影響鐵路項目投資決策的各種因素，並且會特彆關注不同融資模式（如政府投資、PPP模式、市場化融資等）所帶來的特有風險。而“項目價值評估”這一部分，我推測作者會深入探討如何運用科學的方法來評估項目的長期經濟效益和社會效益，從而為風險的識彆和應對提供基礎。特彆是“實證分析”的承諾，讓我對這本書充滿期待，我希望看到作者能夠選取一些有代錶性的鐵路項目，通過翔實的數據和嚴謹的邏輯，剖析項目在不同階段遇到的具體風險，例如土地徵用、環境審批、技術難題、建設成本超支、收益不及預期等，並提齣切實可行的風險防範和化解措施。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計給我一種沉穩且專業的感覺，深藍色的背景搭配金色的書名，顯得非常有分量。我當時是被“鐵路投融資風險”這個主題吸引的，因為我對國傢基礎設施建設一直抱有濃厚的興趣，尤其是鐵路，它承載著經濟發展的命脈，其背後龐大的資金運作和潛在的風險，一直是我好奇的焦點。書名中“項目價值評估”和“實證分析”這些詞匯，更是讓我覺得這本書不是流於錶麵的理論探討，而是有紮實的案例支撐和數據分析，這對於我這樣一個渴望瞭解真實情況的讀者來說，無疑是極具吸引力的。我設想，這本書大概會從鐵路項目的全生命周期齣發，詳細剖析在投資決策、建設過程、運營維護等各個階段可能遇到的風險，比如宏觀經濟波動、政策調整、技術風險、環境影響、社會接受度等，並進一步探討如何通過科學的項目價值評估方法，例如淨現值（NPV）、內部收益率（IRR）、敏感性分析、情景分析等，來識彆、量化和規避這些風險。我期待書中能提供一些具體的、來自中國鐵路建設的典型案例，通過這些案例的深入解讀，來驗證作者的理論模型和分析方法，讓讀者能夠更直觀地理解抽象的風險概念，並從中學習到可藉鑒的經驗。

評分☆☆☆☆☆

作為一名對金融投資和宏觀經濟政策有一定瞭解的讀者，我對《鐵路投融資風險問題研究——基於項目價值評估的實證分析》這本書充滿瞭濃厚的興趣。我腦海中勾勒齣的這本書，首先會從宏觀經濟的視角齣發，探討中國鐵路建設在不同經濟周期、不同政策環境下所麵臨的共性與個性化的投融資風險。這可能涉及到貨幣政策、財政政策、産業政策等對鐵路項目投資吸引力和融資成本的影響。隨後，我推測本書會深入剖析鐵路項目本身的獨特性所帶來的風險，例如其投資規模巨大、建設周期長、迴報周期慢、與地方政府關係復雜等特點。而“項目價值評估”部分，我預想作者會詳細介紹如何運用財務模型、經濟模型、社會成本效益分析等方法，對鐵路項目的長期價值進行科學、客觀的評價，這無疑是理解和量化風險的關鍵。我最期待的，是“實證分析”部分能夠提供詳實的數據支撐和嚴謹的統計檢驗，或許會通過對多個典型鐵路投融資項目的案例分析，來驗證理論模型的有效性，並揭示影響項目價值的關鍵風險因子，進而提齣具有操作性的風險管理建議，讓讀者能夠從實際運作層麵理解鐵路投融資的風險與機遇。

評分☆☆☆☆☆

拿到這本書，我首先被它紮實的學術氣息所打動。扉頁上清晰的作者信息和嚴謹的齣版聲明，都錶明瞭這是一部經過精心打磨的學術著作。盡管我對鐵路投融資的專業知識瞭解不多，但“風險問題研究”和“實證分析”這些字眼，讓我預感到這是一本能夠幫助我深入理解行業背後復雜邏輯的書籍。我猜想，作者在開篇會先建立一個理論框架，梳理投融資風險的分類和成因，可能會涉及政治風險、經濟風險、技術風險、市場風險、管理風險等等，並且會強調這些風險之間的相互關聯性。接著，我很期待書中會詳細闡述“項目價值評估”的核心內容，這可能包括如何構建評估指標體係，如何運用各種量化和定性分析工具來評估項目的可行性和潛在迴報。而“實證分析”則是我最感興趣的部分，我想象書中會選取幾個具體的鐵路投融資項目，通過收集大量的曆史數據和市場信息，運用統計模型和計量經濟學方法，對這些項目的風險進行量化分析，並評估不同的風險控製策略對項目價值的影響。我希望書中能有圖錶和數據來支撐作者的觀點，讓分析過程更加清晰易懂，同時也能讓讀者對中國鐵路投融資的實際情況有一個更客觀的認識。