铁路投融资风险问题研究--基于项目价值评估的实证分析 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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孔竞成，文金明 著

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出版社： 经济科学出版社

ISBN：9787514174977

商品编码：29767186409

包装：平装-胶订

出版时间：2016-11-01

基本信息

书名:铁路投融资风险问题研究--基于项目价值评估的实证分析

：30.00元

售价：20.4元,便宜9.6元,折扣68

作者:孔竞成、文金明

出版社：经济科学出版社

出版日期：2016-11-01

ISBN：9787514174977

字数：

页码：

版次：1

装帧：平装-胶订

开本：16开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

内容提要

孔竞成、文金明所*的《铁路投融资风险问题研究--基于项目价值评估的实证分析》综合运用现代期权定价思想，建立相关偏微分方程，并就方程的求解进行了深入探讨，在给出实物期权理论解析解的基础上，提出了获得铁路投资项目价值的数值解的思路和方法，并提出了运用动态财务分析方法对铁路投融资项目价值进行综合全面评估的思路和方法。

目录

作者介绍

文摘

序言

书籍简介： 本书深入剖析了当前铁路建设领域普遍存在的投融资风险，并在此基础上，提出了一套基于项目价值评估的实证分析框架，旨在为铁路投融资的决策者、管理者及研究者提供一套更为科学、严谨的风险识别、评估与控制工具。全书内容充实，结构清晰，论证严密，既有理论的深度，又有实践的指导意义。 第一章 绪论 本章将首先阐述铁路作为国民经济大动脉的重要性，以及其在国家战略发展中的关键作用。进而，聚焦于当前中国铁路建设面临的严峻投融资挑战，系统梳理长期以来困扰铁路发展的资金筹措难、回报周期长、盈利能力弱等核心问题。文章将回顾铁路投融资风险研究的现状，指出现有研究在理论深度、实证广度以及方法工具上的不足，为本书的研究奠定理论基础和现实意义。最后，明确本书的研究目标、主要内容、研究思路和技术路线，为后续章节的研究指明方向。 第二章 铁路投融资风险概述 本章将从宏观和微观两个层面，对铁路投融资风险进行系统性的界定和分类。宏观层面，将探讨国家宏观经济政策、财政政策、货币政策以及区域经济发展状况等外部因素对铁路投融资可能产生的系统性风险，例如利率波动风险、通货膨胀风险、汇率风险等。微观层面，则将深入分析铁路项目自身运作过程中可能出现的各类风险，包括但不限于： 市场风险： 关注客货运量预测不准、票价及运费收入不及预期、市场竞争加剧等因素。 工程风险： 涉及地质条件复杂、工程设计变更、施工技术难度大、材料价格波动、建设周期延长等问题。 财务风险： 重点分析融资成本过高、债务负担沉重、现金流不足、投资回报不确定等问题。 管理风险： 剖析项目管理水平不高、运营效率低下、内部控制薄弱、信息披露不透明等潜在隐患。 政策法规风险： 关注国家相关法律法规的调整、审批流程的变动、土地征用补偿政策的变化等。 环境与社会风险： 审视项目可能对生态环境造成的影响、拆迁安置问题、公众接受度等。 通过对各类风险的细致划分，为后续的风险识别和评估奠定坚实基础。 第三章 项目价值评估理论与方法 本章将详细介绍项目价值评估的理论基础和常用方法，为后续的实证分析提供方法论支持。我们将首先阐述价值评估的核心理念，即通过对项目未来预期收益的量化分析，来确定项目的内在价值。在此基础上，将深入介绍几种与铁路项目投融资风险评估紧密相关的价值评估方法： 现金流折现法（DCF）： 重点讲解如何预测铁路项目的未来现金流入（收入）和现金流出（成本），并选取恰当的折现率（如加权平均资本成本WACC）来计算项目的净现值（NPV）、内部收益率（IRR）等指标。特别会讨论在铁路项目预测中，如何处理政府补贴、公益性收益等特殊因素。 期权定价模型： 介绍期权理论在不确定环境下的项目价值评估应用，例如选择权（Option to Delay）、扩张权（Option to Expand）等，这对于识别和量化某些战略性或具有不确定性的铁路项目具有重要意义。 模拟仿真方法（如蒙特卡洛模拟）： 强调模拟方法在处理不确定性和风险因素方面的优势，通过多轮次的随机抽样，生成大量可能的项目收益情景，从而更全面地评估项目的风险概率分布。 多标准决策分析（MCDA）： 介绍如何将定性与定量因素相结合，通过设立多个评价标准，对不同铁路投资方案进行综合评价，尤其是在无法完全量化所有风险的情况下。 本章将重点强调，价值评估并非孤立的计算过程，而是需要结合项目的具体特征、所处环境以及投资者偏好进行灵活运用。 第四章 铁路投融资风险的实证分析框架构建 本章的核心是构建一个将项目价值评估方法与铁路投融资风险识别、量化相结合的实证分析框架。该框架将遵循以下逻辑步骤： 1. 风险识别与分类： 基于前一章的分类，结合具体的铁路项目案例，识别出可能影响项目价值的关键风险因素。 2. 风险量化： 针对识别出的风险，运用概率统计、情景分析、敏感性分析等方法，将其转化为对项目未来现金流、折现率或项目价值的具体影响。例如，将“客运量不达标”风险转化为对未来票务收入下降的概率分布描述。 3. 价值评估模型的修正： 将量化后的风险因素嵌入到项目价值评估模型中。例如，在DCF模型中，可以通过调整未来现金流的预期值、引入风险因子、或使用风险调整后的折现率来反映风险。 4. 风险敏感性分析： 通过改变关键风险变量的数值，观察其对项目价值评估指标（如NPV、IRR）的影响程度，从而识别出对项目价值影响最大的风险点。 5. 情景分析与压力测试： 构建不同情景下的项目运行状态（例如，乐观情景、基准情景、悲观情景），并进行压力测试，评估项目在极端不利条件下的生存能力。 6. 风险度量指标的构建： 引入如VaR（Value at Risk）等风险度量指标，量化项目在一定置信水平下可能遭受的最大损失。 本章将着重强调框架的系统性、可操作性和动态性，力求为实证分析提供一套行之有效的方法论。 第五章 铁路投融资风险的实证分析：案例研究 本章将选取若干典型的中国铁路建设项目作为研究对象，运用前一章构建的实证分析框架进行深入剖析。 案例选择： 选取不同类型、不同发展阶段（如新建干线、城际铁路、货运专线等）的铁路项目，以体现风险分析的普适性与差异性。 数据收集与处理： 详细说明项目可行性研究报告、财务模型、市场调研数据、宏观经济数据等信息的收集渠道和处理方法。 风险识别与量化： 结合具体案例，识别并量化项目面临的主要风险，例如，某高铁项目可能面临的客运量预测风险、建设成本超支风险、政府补贴到位风险等。 价值评估与风险度量： 应用DCF、蒙特卡洛模拟等方法，计算项目基准情景下的价值，并在此基础上，通过敏感性分析、情景分析等，量化不同风险因素对项目价值的影响程度。同时，利用VaR等指标，度量项目的整体风险水平。 风险分析结果解读： 对案例研究的分析结果进行详细解读，指出不同项目的风险特征、风险点所在，以及不同风险因素的相对重要性。 研究局限性讨论： 客观评价案例研究的局限性，如数据可得性、模型假设的合理性等，为后续研究提供参考。 第六章 基于项目价值评估的铁路投融资风险控制对策 在本章，我们将基于前述的实证分析结果，提出一套系统性的、具有可操作性的铁路投融资风险控制对策。这些对策将围绕如何通过优化项目价值来管理风险展开： 事前风险管理： 优化项目选址与设计： 强调前期勘察设计的重要性，通过科学选址、优化设计方案，从源头上规避地质、环境等风险。 精准的客货运量预测： 运用更先进的市场分析模型和多维度数据，提高客货运量预测的准确性，降低市场风险。 审慎的财务规划： 制定更具弹性的财务模型，合理安排融资结构，预留充足的流动性，降低财务风险。 强化PPP模式的应用与创新： 探讨如何通过优化PPP合作模式，合理分配项目风险，吸引社会资本，提高项目整体效率。 事中风险监控： 建立动态的项目价值评估机制： 实施滚动式的项目价值评估，定期监测关键风险因素的变化，及时预警。 强化项目全生命周期成本控制： 建立精细化的工程建设与运营维护成本管理体系，防止成本失控。 完善信息披露与沟通机制： 提高项目信息透明度，加强与投资者、公众的沟通，增进信任，化解潜在的社会风险。 事后风险应对： 建立风险应急预案： 针对可能出现的重大风险，制定详细的应急处置方案，降低损失。 优化项目退出与重组机制： 在极端情况下，探索有效的项目退出或重组策略，保护投资者利益。 加强政策研究与协调： 积极与政府部门沟通，争取政策支持，优化外部环境，化解政策法规风险。 本章将重点强调，风险控制并非一劳永逸，而是需要贯穿于项目全生命周期，并与项目价值提升同步进行。 第七章 结论与展望 本章将对全书的研究成果进行总结，再次强调本书在铁路投融资风险研究领域的理论贡献和实践意义。 研究结论： 概括本项目价值评估实证分析框架在识别、量化和控制铁路投融资风险方面的有效性；总结案例研究揭示的关键风险及其影响；提炼出针对性的风险控制对策。 理论贡献： 论述本书如何将项目价值评估理论与铁路投融资风险管理相结合，为相关领域的研究提供了新的视角和方法。 实践意义： 指出本书的研究成果对于提高铁路项目投资决策的科学性、规避投融资风险、保障国家重大基础设施建设的顺利推进具有重要的指导作用。 研究展望： 针对当前研究的不足和未来发展趋势，提出进一步的研究方向，例如： 更精细化的风险因子分解与量化方法研究。 考虑绿色金融与可持续发展在铁路投融资风险管理中的作用。 运用大数据、人工智能等新技术，提升风险预测与预警能力。 加强国际比较研究，借鉴国际先进经验。 探索更灵活、创新的融资工具与模式，以应对不断变化的投融资环境。 本书希望通过严谨的理论分析和扎实的实证研究，为我国铁路事业的可持续发展贡献一份力量。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计给我一种沉稳且专业的感觉，深蓝色的背景搭配金色的书名，显得非常有分量。我当时是被“铁路投融资风险”这个主题吸引的，因为我对国家基础设施建设一直抱有浓厚的兴趣，尤其是铁路，它承载着经济发展的命脉，其背后庞大的资金运作和潜在的风险，一直是我好奇的焦点。书名中“项目价值评估”和“实证分析”这些词汇，更是让我觉得这本书不是流于表面的理论探讨，而是有扎实的案例支撑和数据分析，这对于我这样一个渴望了解真实情况的读者来说，无疑是极具吸引力的。我设想，这本书大概会从铁路项目的全生命周期出发，详细剖析在投资决策、建设过程、运营维护等各个阶段可能遇到的风险，比如宏观经济波动、政策调整、技术风险、环境影响、社会接受度等，并进一步探讨如何通过科学的项目价值评估方法，例如净现值（NPV）、内部收益率（IRR）、敏感性分析、情景分析等，来识别、量化和规避这些风险。我期待书中能提供一些具体的、来自中国铁路建设的典型案例，通过这些案例的深入解读，来验证作者的理论模型和分析方法，让读者能够更直观地理解抽象的风险概念，并从中学习到可借鉴的经验。

评分☆☆☆☆☆

拿到这本书，我首先被它扎实的学术气息所打动。扉页上清晰的作者信息和严谨的出版声明，都表明了这是一部经过精心打磨的学术著作。尽管我对铁路投融资的专业知识了解不多，但“风险问题研究”和“实证分析”这些字眼，让我预感到这是一本能够帮助我深入理解行业背后复杂逻辑的书籍。我猜想，作者在开篇会先建立一个理论框架，梳理投融资风险的分类和成因，可能会涉及政治风险、经济风险、技术风险、市场风险、管理风险等等，并且会强调这些风险之间的相互关联性。接着，我很期待书中会详细阐述“项目价值评估”的核心内容，这可能包括如何构建评估指标体系，如何运用各种量化和定性分析工具来评估项目的可行性和潜在回报。而“实证分析”则是我最感兴趣的部分，我想象书中会选取几个具体的铁路投融资项目，通过收集大量的历史数据和市场信息，运用统计模型和计量经济学方法，对这些项目的风险进行量化分析，并评估不同的风险控制策略对项目价值的影响。我希望书中能有图表和数据来支撑作者的观点，让分析过程更加清晰易懂，同时也能让读者对中国铁路投融资的实际情况有一个更客观的认识。

评分☆☆☆☆☆

作为一名对金融投资和宏观经济政策有一定了解的读者，我对《铁路投融资风险问题研究——基于项目价值评估的实证分析》这本书充满了浓厚的兴趣。我脑海中勾勒出的这本书，首先会从宏观经济的视角出发，探讨中国铁路建设在不同经济周期、不同政策环境下所面临的共性与个性化的投融资风险。这可能涉及到货币政策、财政政策、产业政策等对铁路项目投资吸引力和融资成本的影响。随后，我推测本书会深入剖析铁路项目本身的独特性所带来的风险，例如其投资规模巨大、建设周期长、回报周期慢、与地方政府关系复杂等特点。而“项目价值评估”部分，我预想作者会详细介绍如何运用财务模型、经济模型、社会成本效益分析等方法，对铁路项目的长期价值进行科学、客观的评价，这无疑是理解和量化风险的关键。我最期待的，是“实证分析”部分能够提供详实的数据支撑和严谨的统计检验，或许会通过对多个典型铁路投融资项目的案例分析，来验证理论模型的有效性，并揭示影响项目价值的关键风险因子，进而提出具有操作性的风险管理建议，让读者能够从实际运作层面理解铁路投融资的风险与机遇。

评分☆☆☆☆☆

我对这本书的期待，源于对国家重大基础设施建设领域的好奇心。铁路建设，尤其是近年来中国高铁的飞速发展，背后蕴含着巨大的投资和复杂的风险管理挑战。这本书的题目直接触及了这些核心问题，让我认为它能够提供一个深入的视角。我猜测，作者很可能从理论层面出发，首先界定铁路投融资风险的内涵和外延，并将其置于宏观经济、产业政策、市场竞争等多重背景下进行考察。紧接着，书中应该会重点阐述“项目价值评估”在风险管理中的关键作用，比如如何通过对项目未来现金流、社会效益、环境影响等进行综合评估，来预判和衡量潜在风险的大小。我特别期望“实证分析”部分能够呈现一些令人信服的研究成果，比如通过对过往铁路项目的案例研究，运用计量经济学模型来检验不同风险因素与项目收益之间的关系，或者分析特定风险规避措施的有效性。我希望书中能够提供具体的案例分析，让读者能够理解理论如何应用于实践，从而对铁路投融资风险有一个更加具体和生动的认识。

评分☆☆☆☆☆

我作为一个对公共基础设施建设有长期关注的读者，看到这本书的标题时，眼睛一下就亮了。铁路作为国家经济发展的“大动脉”，其融资规模之巨、周期之长，风险之多样，一直是社会各界关注的焦点。我期待这本书能够像一位经验丰富的向导，带领我穿越铁路投融资的复杂迷宫。我设想，书中会从宏观经济环境、国家政策导向、市场需求变化等方面入手，系统性地分析影响铁路项目投资决策的各种因素，并且会特别关注不同融资模式（如政府投资、PPP模式、市场化融资等）所带来的特有风险。而“项目价值评估”这一部分，我推测作者会深入探讨如何运用科学的方法来评估项目的长期经济效益和社会效益，从而为风险的识别和应对提供基础。特别是“实证分析”的承诺，让我对这本书充满期待，我希望看到作者能够选取一些有代表性的铁路项目，通过翔实的数据和严谨的逻辑，剖析项目在不同阶段遇到的具体风险，例如土地征用、环境审批、技术难题、建设成本超支、收益不及预期等，并提出切实可行的风险防范和化解措施。