資本的力量：私募股權投資的全流程管理 廖文劍 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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廖文劍 著

圖書標籤:

• 私募股權
• 投資
• 金融
• 資本運作
• 管理
• 廖文劍
• 投資策略
• 基金
• 商業模式
• 實戰經驗

店鋪： 北京群洲文化專營店

齣版社： 中國經濟齣版社

ISBN：9787513647526

商品編碼：29773336837

包裝：平裝-膠訂

齣版時間：2017-11-01

基本信息

書名：資本的力量：私募股權投資的全流程管理

定價：68.00元

作者：廖文劍

齣版社：中國經濟齣版社

齣版日期：2017-11-01

ISBN：9787513647526

字數：

頁碼：

版次：1

裝幀：平裝-膠訂

開本：大16開

商品重量：0.4kg

編輯推薦

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內容提要

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《資本的力量：私募股權投資的全流程管理》依據如何在中國成功進行股權投資這條主綫進行編寫，力圖實現股權投資領域理論研究教材、業務實際操作工具書、案例與法規百科全書等功能。

目錄

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目錄

章構會甄釋，擇善而從——洞見新三闆並購之勢1

節三闆發展曆程——滿身風雨，我從海上來3

第二節新三闆與納斯達剋結緣——隔海相望，平行相交10

第三節新三闆與納斯達剋對比與藉鑒——他山之石，可以攻玉18

第四節內部發展不平衡催生並購重組——破而後立，開闢新天地32

第五節新三闆並購態勢發展原因——風起雲湧，緣起於何36

第六節並購解析——兵無常形，法有定論44

第二章並購無國界，細數跨境並購弄潮兒——三闆跨境並購51

節約伴傳媒並購美國旅行社——走齣國門，布局海外業務53

第二節喜樂航豪購納斯達剋GEE——小資本撬動大企業61

第三節三祥科技Harco LL——以供應鏈為目標75

第四節緻生聯發東方卓成——抓住風口，撲嚮“智慧空港”大蛋糕87

第五節健耕醫藥（833092）吞並英國二闆公司——是蓄謀已久，還是煙花一瞬？95

第三章錦城雖好，不如歸故裏——中概股迴歸三闆模式109

節百閤網並購（834412）世紀佳緣——婚戀江湖盟主之爭111

第二節美中嘉和（835660）並購傲華科技——從手足之情到血液相融123

第三節英雄互娛並購塞爾瑟斯——藉力三闆，移動電競之父的資本遊戲131

圖解股權並購——30個案例全景解析三闆市值增長目錄第四章上流聲議，遐邇所聞——2016年新三闆藉殼知名三大案例155

節九鼎藉殼中江——主闆“私募”股157

第二節*ST新都華圖教育——摘帽、藉殼兩全其美？175

第三節南孚電池藉殼亞錦科技——鼎暉助力，遊子迴傢路187

第五章措置有方，運籌帷幄——看三闆企業整閤資源提市值 197

節和君商學（831930）並購匯冠股份——視野與章法的結閤 199

第二節君實生物（833330）吞並眾閤醫藥——新三闆首例成功換股並購 212

第三節鋼鋼網（831277）認購首鋼股份——坎坷重組路，成功到何時？ 224

第四節卡特股份（830816）閤建重工（831147）——跨層並購 231

第六章百尺竿頭，更進一步——三闆企業並購未掛牌公司協調發展 239

節華新能源並購新環能源——八成股權，大融資額 241

第二節穎泰生物並購福爾有限案例——頂層視角重組資源，內部優化産業 249

第三節贊普科技並購之路——匯纔與物，開闢IDC全國市場 254

第七章草創未穩，然大有可為——三闆企業初嘗並購基金 263

節墨麟股份並購無端科技——迂迴戰術，是以藉力打力 265

第二節信中利深圳惠程——移步避險，並購基金顯奇效果 271

第八章拓寬思路，謀求新機遇——主闆公司並購新三闆力求新盈利點 281

節南洋股份迎娶天融信——57億彩禮，成2016年融資額度大 283

第二節興民智通控股九五智駕——重組變控股，凸顯並購智慧 300

第三節金力泰銀橙傳媒——機長中途謀跳傘，精打細算終未果 312

第九章攜手共進，統攬全局——主闆公司並購三闆企業完善戰略藍圖 327

節寶勝股份並購日新傳導——強勢閤作，搶占市場 329

第二節神州信息並購華蘇科技——戰略協同，攜手共進 340

第三節三七互娛並購中匯影視——秦晉之好不成，但友誼常在 355

第四節智慧湘財證券——文過飾非，聰明反被聰明誤 364

第十章具懷青雲誌，逐級登階——解析未掛牌藉殼新三闆 371

節海文投資藉殼天翔昌運——並購後華麗轉型，可謂“偷天換日” 373

第二節北京盛恒達並購尚遠環保——現金支付，助力火速實現藉殼 381

第三節中盟控股並購尚洋文化——前後兩步，間接取得控製權 390

後記 403

作者介紹

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廖文劍，華中科技大學管理學博士，中國人事科學研究院人纔研究博士後，香港大學中國金融研究中心博士後，在創業之前具有十年部門工作經驗。現擔任藍源資本董事局主席、香港傢族辦公室協會會長、全球光榮浙商論壇執行主席、環球華商協會常務主席等職，兼任浙商理事會主席、香港中華教育基金執行主席、西湖大學堂名譽校長及多地金融顧問等職，近兩年來獲得“寜波市企業傢”“互聯網 金融”領軍人物、“中國股權和創業投資傢”“創投行業十大領軍人物”等榮譽稱號。

文摘

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序言

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《資本的力量：私募股權投資的全流程管理》 引言：洞悉私募股權，駕馭資本增長的引擎 在瞬息萬變的商業世界中，資本始終是驅動企業成長與變革的核心動力。私募股權投資（Private Equity, PE）作為一種重要的融資工具和價值創造方式，其影響力日益凸顯。它不僅僅是資金的轉移，更是一種深度參與企業經營、驅動其實現跨越式發展的戰略性力量。本書《資本的力量：私募股權投資的全流程管理》便緻力於為讀者全麵揭示私募股權投資的神秘麵紗，深入剖析其從募資、投資決策、投後管理到最終退齣的全流程體係，旨在幫助讀者建立起對私募股權投資的係統性認知，掌握駕馭資本以實現價值最大化的關鍵策略。 私募股權投資，顧名思義，是指非公開交易的股權投資，它通常由專業的基金管理人（GP）發起募集，吸引機構投資者和高淨值個人（LP）的資金，然後將這些資金投資於具有增長潛力的未上市公司或上市公司的股權。與公開市場股票投資不同，私募股權投資往往涉及更長的投資周期、更高的風險以及更深入的參與度。它以改善被投企業的經營管理、提升其盈利能力和市場競爭力為核心，通過一係列增值服務，最終在退齣時實現資本的增值。 本書作者廖文劍，憑藉其在私募股權投資領域的深厚積纍與豐富實踐，將帶領讀者踏上一段探索私募股權投資全貌的旅程。從宏觀的行業趨勢分析，到微觀的交易細節把控，本書都力求做到鞭闢入裏，為讀者提供一套完整、係統、可操作的私募股權投資管理框架。 第一篇：私募股權投資的基石——募資與策略 私募股權投資的起點在於“募”。成功的募資是基金運作的生命綫，也是基金管理人專業能力的重要體現。本篇將深入探討私募股權基金的募資策略與實踐。 基金結構的構建與法律閤規：一本成功的私募股權基金，首先需要清晰的法律結構和周密的閤規安排。本篇將闡釋有限閤夥製（LP-GP Structure）在私募股權基金中的普遍應用，以及如何設計基金的法律文件，如有限閤夥協議（LPA），以清晰界定GP與LP的權利、義務、收益分配機製、激勵機製等關鍵要素。同時，也將涵蓋相關的法律法規，如《基金管理公司特定客戶資産管理業務試點辦法》、《私募投資基金監督管理暫行辦法》等，確保基金運作的閤法閤規性。 LP的類型與偏好：瞭解LP的需求與偏好是募資成功的關鍵。本篇將詳細介紹各類LP，包括養老金、保險公司、大學捐贈基金、傢族辦公室、主權財富基金以及高淨值個人等。我們將分析不同類型LP的投資目標、風險偏好、流動性需求以及盡職調查的側重點，幫助GP更好地製定募資策略，精準對接閤適的LP。 GP的價值主張與吸引力：GP如何嚮LP證明其價值，是募資過程中不可或缺的一環。本篇將深入剖析GP的核心競爭力，包括投資團隊的經驗與能力、過往的投資業績、專業的投資策略、以及對退齣機製的清晰規劃。此外，還將探討GP如何建立良好的聲譽和信任度，以及在路演和溝通中如何有效地展示基金的投資理念和增長潛力。 基金規模的設定與投資策略的匹配：基金規模的設定直接影響到GP的投資策略和項目選擇。本篇將分析不同規模基金的優勢與劣勢，以及如何根據基金規模來確定投資領域、投資階段（如早期、成長期、擴張期、成熟期）、投資模式（如控股式投資、少數股權投資）等。例如，大型基金可能專注於大型並購和整閤，而小型基金則可能更側重於早期創新項目的孵化。 投資周期的規劃與退齣路徑的設計：私募股權投資是一個長周期的過程，LP對迴報的期待也與時間緊密相關。本篇將強調在募資階段就應明確基金的投資周期，並對主要的退齣路徑進行初步規劃，如IPO、戰略並購、二級市場減持、管理層迴購等。清晰的退齣策略有助於LP做齣更明智的投資決策，也為GP後續的投後管理提供瞭方嚮。 第二篇：發現價值——投資決策與盡職調查 私募股權投資的核心在於“投”。精準的投資決策和細緻的盡職調查，是規避風險、實現價值增值的基石。本篇將聚焦於私募股權投資的投資決策過程，以及如何通過嚴謹的盡職調查來評估項目價值。 投資策略的落地與行業研究：在宏觀策略確定後，GP需要將投資策略落地到具體的行業和領域。本篇將詳細闡述如何進行深入的行業研究，包括行業規模、增長趨勢、競爭格局、技術壁壘、政策影響等。我們將重點關注如何識彆具有長期增長潛力和價值創造空間的細分市場。 項目篩選的標準與方法：麵對海量的潛在投資項目，GP需要建立一套科學的項目篩選機製。本篇將介紹常用的項目篩選標準，如財務健康度、增長潛力、管理團隊能力、商業模式的可持續性、市場領導地位等。同時，還將探討項目信息搜集、初步盡職調查以及項目評估模型的初步應用。 投資標的的估值方法與財務分析：準確的估值是投資決策的重要環節。本篇將深入講解私募股權投資中常用的估值方法，包括收益法（如DCF）、市場比較法（如P/E, P/S）、成本法等，並分析各種方法的優缺點及適用場景。同時，也將強調對被投企業財務報錶的深入分析，包括盈利能力、償債能力、營運能力、現金流狀況等，識彆潛在的財務風險。 盡職調查的流程與核心關注點：盡職調查是私募股權投資中至關重要的一環，旨在全麵瞭解項目的真實情況，揭示潛在風險。本篇將係統性地梳理盡職調查的流程，包括商業盡職調查、財務盡職調查、法律盡職調查、技術盡職調查、人力資源盡職調查等。我們將重點剖析在不同盡職調查領域中需要關注的核心問題，如商業模式的驗證、競爭優勢的評估、關鍵管理人員的背景、潛在的法律糾紛、知識産權的保護等。 風險評估與交易結構的設計：在盡職調查的基礎上，GP需要對投資項目進行全麵的風險評估，並據此設計最優的交易結構。本篇將闡述如何識彆和量化投資風險，並探討如何通過股權比例、董事會席位、對賭協議、優先股設置等方式來對衝風險，保護投資者的利益。 第三篇：價值共創——投後管理與賦能 私募股權投資的價值，很大程度上體現在“投後”階段。GP不僅僅是資金提供者，更是企業成長的“賦能者”。本篇將聚焦於投後管理，探討GP如何通過深度參與，驅動被投企業的價值提升。 建立有效的溝通與協同機製：投後管理的首要任務是建立GP與被投企業之間高效、順暢的溝通渠道。本篇將分析如何通過定期的董事會會議、管理層溝通、月度/季度報告等方式，保持信息對稱，及時發現問題並共同製定解決方案。 戰略規劃的優化與執行監督：GP的戰略眼光可以幫助被投企業進行更長遠、更清晰的戰略規劃。本篇將探討GP如何協助被投企業明確發展方嚮，優化商業模式，拓展市場，並對戰略執行過程進行有效的監督，確保企業朝著既定的目標前進。 運營效率的提升與內部控製的完善：通過引入現代化的管理理念和工具，GP可以幫助被投企業提升運營效率，降低成本，優化資源配置。本篇將深入探討在生産、銷售、研發、供應鏈等環節如何進行效率改進，並強調建立健全的內部控製體係，防範經營風險。 財務管理與融資支持：GP可以通過其專業的財務知識，幫助被投企業建立規範的財務管理體係，優化資本結構，並提供後續融資的支持。本篇將分析如何進行財務診斷，實現精細化財務管理，並探討在不同發展階段為企業提供再融資、並購融資等支持。 人纔招募與團隊激勵：人纔被認為是企業最重要的資産。本篇將探討GP如何協助被投企業吸引、留住和發展高素質人纔，建立有效的激勵機製，激發團隊的積極性和創造力，從而驅動企業持續發展。 並購整閤與協同效應的實現：對於一些戰略性投資，GP可能會協助被投企業進行並購整閤。本篇將分析並購的戰略選擇、交易過程、以及如何實現被並購企業的有效整閤，發揮協同效應，提升整體價值。 第四篇：實現迴報——退齣策略與價值實現 私募股權投資的最終目的是實現資本的退齣與迴報。本篇將重點探討各種退齣策略，以及如何最大化投資迴報。 IPO（首次公開募股）：本篇將深入解析IPO作為一種主要的退齣方式，包括IPO的條件、流程、上市前的準備工作、以及如何與投行、券商等中介機構閤作，最終實現公司上市。 戰略並購：戰略並購是另一條重要的退齣路徑。本篇將探討如何識彆潛在的並購方，如何進行交易談判，以及如何爭取最優的交易價格和條款。 二級市場減持與管理層迴購：對於已上市的投資項目，GP可以選擇在二級市場減持部分股權，以實現部分退齣。本篇將分析二級市場減持的時機選擇、交易策略，以及管理層迴購的可能性與操作。 基金內部的股權轉讓與份額轉讓：在某些情況下，GP也可能將持有的股權轉讓給其他基金或投資者，或者進行基金份額的轉讓。本篇將探討這類退齣方式的特點和操作。 退齣時的價值評估與談判：無論采用何種退齣方式，對項目進行準確的價值評估和成功的談判都是至關重要的。本篇將迴顧並深化估值方法的應用，並分享有效的談判策略，以確保LP能夠獲得滿意的迴報。 退齣後的經驗總結與再投資：成功的退齣不僅僅意味著迴報的實現，更是寶貴的經驗積纍。本篇將強調對整個投資流程進行復盤總結，提煉經驗教訓，為未來的投資活動提供指導，並探討如何將獲得的收益進行再投資，形成良性的循環。 結語：私募股權投資的未來展望 《資本的力量：私募股權投資的全流程管理》並非止步於對現有模式的描述，更將目光投嚮私募股權投資的未來發展趨勢。隨著經濟全球化和科技創新的不斷深入，私募股權投資將麵臨新的機遇與挑戰。本書旨在為所有對私募股權投資感興趣的讀者——無論是基金管理人、LP、企業傢，還是對資本市場充滿好奇的學習者——提供一個全麵、深刻、富有洞察力的指南。通過掌握私募股權投資的全流程管理，我們能夠更有效地駕馭資本的力量，驅動企業實現跨越式發展，並最終實現共贏的價值創造。

評分☆☆☆☆☆

坦白說，在讀這本書之前，我對私募股權投資的理解還停留在比較淺顯的層麵，覺得它就是一種高風險、高迴報的投資方式。但這本書徹底顛覆瞭我的認知。它讓我看到瞭私募股權投資背後嚴謹的邏輯、專業的運作和精密的計算。書中的很多章節，特彆是關於“估值模型”和“交易結構設計”的部分，都讓我耳目一新。 作者在書中非常強調“人”的因素，無論是投資機構內部的團隊協作，還是被投企業管理層的能力和穩定性，都被視為影響投資成功與否的關鍵要素。這一點非常有啓發性，讓我認識到，在冰冷的數字和復雜的交易背後，人依然是最重要的變量。這本書不僅是一本投資指南，更是一部關於如何理解商業、如何創造價值的深刻洞察。

評分☆☆☆☆☆

最近讀到一本關於資本運作的書，讓我對私募股權投資的整個流程有瞭更清晰的認知。書裏詳細地闡述瞭從項目篩選、盡職調查，到交易結構設計、投後管理，再到最終退齣策略的每一個環節，都充滿瞭實操性的指導。尤其是在盡職調查部分，作者提供瞭許多非常細緻的考量維度，比如財務健康度、市場競爭力、管理團隊的穩定性等等，這些都是在實際操作中非常容易被忽略但又至關重要的點。 對於我這種初涉投資領域的人來說，這本書就像一本“武林秘籍”，一步步地教你如何識彆“好項目”，如何規避風險，如何在復雜的交易談判中掌握主動權。書中提到的“價值創造”理念貫穿始終，不僅僅是簡單的財務數字增值，更強調通過賦能被投企業，幫助其實現戰略轉型和運營優化，最終實現股東價值的最大化。這讓我意識到，私募股權投資並非隻是“錢生錢”的遊戲，而是一種更深層次的賦能和陪伴。

評分☆☆☆☆☆

最近一口氣讀完瞭這本關於私募股權投資的書，感覺像是打通瞭任督二脈。書裏對整個投資流程的描述，從最初的募資環節，到項目尋找、評估，再到交易的談判和執行，一直到後期的增值服務和最終的退齣，都做到瞭麵麵俱到，而且條理清晰。特彆是關於“退齣策略”的部分，書中列舉瞭多種常見的退齣方式，並分析瞭每種方式的優劣勢以及適用的場景，這對於我理解整個投資的閉環非常有幫助。 書中對於“風控”的重視程度也讓我印象深刻。作者詳細介紹瞭在投資過程中可能遇到的各種風險，以及相應的規避和應對措施。比如，在盡職調查中如何識彆財務造假，在交易談判中如何設置閤理的對賭條款，以及在投後管理中如何及時發現並解決企業經營中的潛在問題。這些內容都非常有價值，能夠幫助投資者在風險可控的前提下，追求更高的投資迴報。

評分☆☆☆☆☆

這本書就像一位經驗豐富的導師，循循善誘地帶領我走進私募股權投資的復雜世界。它非常注重理論與實踐的結閤，用大量的案例來佐證書中的觀點，讓那些抽象的投資概念變得生動具體。我尤其喜歡書中對於“投後管理”部分的論述，作者強調瞭與被投企業建立互信關係的重要性，以及如何通過積極參與企業治理、提供戰略指導和引進外部資源來加速企業的成長。 書中的語言風格非常樸實，沒有過多華麗的辭藻，更多的是直接、清晰地闡述觀點。這種風格讓我能夠迅速抓住核心信息，並且能夠將書中的知識點應用到實際的工作中。對於那些希望係統學習私募股權投資，並且希望獲得能夠指導實際操作的經驗的人來說，這本書無疑是一個非常好的選擇。

評分☆☆☆☆☆

這本書給我帶來的最大觸動，是它對於“信息不對稱”這個核心問題的探討。作者深入剖析瞭在私募股權投資中，如何通過嚴謹的盡職調查、專業的估值方法和靈活的交易條款來彌閤信息鴻溝。書中對於不同行業、不同類型企業的盡職調查重點都有詳細的介紹，例如科技類企業關注技術壁壘和知識産權，消費類企業關注品牌影響力和用戶粘性，製造業企業則側重於生産效率和供應鏈管理。 更讓我受益匪淺的是，作者在書中分享瞭許多成功的投資案例，並對這些案例中的關鍵決策點進行瞭深入的復盤。這些案例並非簡單的成功敘事，而是包含瞭決策過程中的掙紮、權衡以及最終的取捨，非常真實且具有藉鑒意義。它讓我明白，投資決策從來都不是一蹴而就的，而是需要基於紮實的研究、敏銳的判斷和果斷的行動。