{RT}3小时快学期权-上海证券交易所衍生品部 格致出版社，上海人民出版社 9787543 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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上海证券交易所衍生品部 著

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店铺： 华裕京通图书专营店

出版社： 格致出版社 ， 上海人民出版社

ISBN：9787543226265

商品编码：29786944161

包装：精装

出版时间：2016-06-01

图书基本信息
图书名称	3小时快学期权	作者	上海证券交易所衍生品部
定价	35.00元	出版社	格致出版社，上海人民出版社
ISBN	9787543226265	出版日期	2016-06-01
字数		页码	140
版次	1	装帧	精装

内容简介

如果将衍生品比作金融产品中的皇冠，那么期权以其复杂性和策略多变性当之无愧成为这顶皇冠上的明珠，期权在满足投资者更多样化的风险管理和产品设计需求的同时，也具有杠杆性高、专业性强、风险大、投资策略多变性等特征，这从客观上要求参与期权交易的投资者应当熟悉期权投资知识和交易规则，具有较强的风险承受能力，投资者培育作为保障期权市场长期健康发展的重要因素。在期权产品上市前，上交所就针对投资者持续开展了一系列培训活动，意识到能否将复杂深奥的期权知识以通俗易懂的方式展示给投资者是培育工作成功与否的关键，于是以历史穿越笔法，将期权知识凝练成江湖上大名鼎鼎的“独孤九剑剑诀”，囊括了期权交易从入门到进阶的相关知识，形象概述了期权交易投资的精要。

作者简介

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目录

小时 讲 拔剑式：基本概念 什么星期权 期权有什么用 自测题 第2讲 论剑式：合约要素 一个例子 实值、平值与虚值 内在价值与时间价值 期权价格的影响因素 自测题 第3讲 独剑式：单腿策略 什么是单腿策略 到期日盈亏分析 到期前盈亏分析 自测题 第2小时 第4讲 长剑式：买方策略 为什么买期权 怎样买期权 买方的风险 自测题 第5讲 短剑式：卖方策略 为什么卖期权 怎样卖期权 保证金与卖方风险 自测题 第6讲 化剑式：保险策略 什么是保险策略 融资融券交易尤其需要保险 保险策略的注意事项 延伸阅读 自测题 第3小时 第7讲 重剑式：增强收益策略 什么是备兑开仓策略 备兑开仓三个注意事项 买股票还是卖认沽：巴菲特的 选择 延伸阅读 自测题 第8讲 花剑式：组合策略 合成股票策略 跨式和勒式策略 延伸阅读 自测题 第9讲 收剑式：行权与交割 买方如何行权 卖方交割须知 自测题 总复习题 附录一 新手起步：期权行情与下单必知 附录二 期权活用七字诀 附录三 期权交易独孤九剑剑诀和剑谱 附录四 上交所50ETF期权合约条款表 参考答案

编辑推荐

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文摘

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序言

★上交所将复杂深奥的期权理论凝练成“独孤九剑剑诀”，是将知识通俗化的一次创新尝试。全书以九式剑诀为写作框架，介绍了期权交易从入门到进阶需要掌握的相关知识，形象地概述了期权交易投资的精要，用通俗易懂的语言将期权展示给广大投资者。 　　——李心丹 南京大学赵世良讲座教授 　　 　　★期权作为一种相对复杂的金融工具。一直以来让普通投资者望而却步，市面上也缺乏一些由浅入深地引导投资者掌握这一投资工具的实用书籍。本书恰好弥补了这一空白。投资者可以根据自己的投资需求在书中找到比较具有实战意义的指导意见。是一本实用佳作。 　　——高道德 海通证券研究所副所长、金融工程与产品研究团队负责人

揭秘期权：洞悉投资新大陆 在波谲云诡的金融市场中，期权作为一种重要的金融衍生工具，早已成为众多投资者、风险管理者以及市场分析师手中不可或缺的利器。它以其独特的定价机制、灵活的操作方式以及强大的风险对冲和收益放大潜力，为市场参与者提供了更为广阔的投资视野和策略空间。本书并非简单罗列期权术语，而是旨在引领读者踏上一段深入探索期权世界的旅程，揭示其核心逻辑，理解其运作机制，并最终掌握运用期权进行投资决策的智慧。 理解期权的本质：权利而非义务 期权最核心的特性在于，它赋予了持有者在未来某个特定日期（或之前），以预先确定的价格（行权价）买入（看涨期权，Call Option）或卖出（看跌期权，Put Option）标的资产的权利，但并非义务。这一“权利”的概念是理解期权一切复杂性的基石。与期货等标准化合约不同，期权买方支付一定的“权利金”（Premium），这笔费用便是获得这一权利的成本。一旦市场走势不利于期权持有者的预期，他可以选择不行权，最多损失的便是这笔权利金，从而实现了风险的有限锁定。而卖方则收取权利金，但承担了未来可能需要履行义务的风险。这种权利与义务的非对称性，正是期权魅力所在，也构成了其独特的风险收益特征。 标的资产的多元宇宙：从股票到指数 期权的标的资产范围极为广泛，其价值波动直接影响着期权的定价和交易策略。最常见的标的资产包括但不限于： 股票期权： 基于单只上市公司股票的期权。投资者可以针对特定股票的未来走势进行投机或对冲。例如，预测某科技股将大幅上涨，可以买入其看涨期权；如果担忧持有股票的下跌风险，可以买入其看跌期权作为保护。 股指期权： 以股票市场指数（如上证50指数、沪深300指数等）为标的资产的期权。股指期权为投资者提供了一种更为宏观的市场交易和风险管理工具，允许投资者对整个市场板块或经济走势进行判断和对冲，避免了因个股选择失误而带来的风险。 商品期权： 以黄金、原油、农产品等大宗商品为标的资产的期权。广泛应用于商品生产商、消费者和投机者，用于锁定成本、规避价格波动风险或进行套利交易。 货币期权： 以特定货币对为标的资产的期权。对于跨国企业、外汇交易者而言，货币期权是管理汇率风险、进行国际贸易结算的重要工具。 利率期权： 以利率为标的资产的期权，主要用于对冲利率变动带来的风险，如债券投资组合的管理。 理解不同标的资产的特性及其影响因素，是构建有效期权策略的前提。例如，股票的波动性受公司基本面、行业动态、宏观经济政策等多重因素影响；而股指期权则更多地反映了市场整体情绪和宏观经济走向。 期权定价的奥秘：理论与实践的交织 期权的定价是一个复杂但至关重要的领域。其内在价值和时间价值的构成，以及影响这些价值的因素，直接决定了期权的买卖价格。 内在价值 (Intrinsic Value)： 对于看涨期权，内在价值是标的资产当前价格高于行权价的差额；对于看跌期权，内在价值是行权价高于标的资产当前价格的差额。如果期权没有内在价值，则其价值完全由时间价值构成。 时间价值 (Time Value)： 时间价值代表了期权持有者在到期日之前，标的资产价格朝有利方向变动的可能性。到期日越临近，时间价值衰减越快。 影响期权价格的关键因素： 标的资产价格： 这是最直接的影响因素。标的资产价格的变动会直接影响期权的内在价值。 行权价 (Strike Price)： 与标的资产价格的相对关系决定了期权的内在价值。 到期日 (Expiration Date)： 到期日越远，时间价值越高，因为标的资产有更多的时间去变动。 波动率 (Volatility)： 衡量标的资产价格未来变动幅度的预期。隐含波动率（Implied Volatility）是市场对未来波动率的预期，它在期权定价中扮演着核心角色。波动率越高，期权价格通常越高，因为潜在的利润空间越大。 无风险利率 (Risk-Free Interest Rate)： 理论上，无风险利率越高，持有期权的成本（opportunity cost）越高，因此看涨期权价格会略微上升，看跌期权价格会略微下降。 股息 (Dividends)： 对于股票期权，如果标的股票会支付股息，这会降低看涨期权的价值（因为持有股票比持有看涨期权更能获得股息收益），并可能增加看跌期权的价值。 理解这些因素如何相互作用，并通过如Black-Scholes模型等经典的期权定价模型进行量化分析，是掌握期权交易的关键。然而，模型并非万能，市场的实际交易价格会受到供求关系、市场情绪等非模型因素的影响。 期权策略的艺术：从简单到复杂 期权最迷人的地方在于其策略的灵活性和多样性。投资者可以根据自己对市场方向、波动率以及时间的判断，组合不同的期权合约，构建出适应各种市场环境的交易策略。 基本策略： 买入看涨期权 (Long Call)： 赌市场会上涨，风险有限（权利金），收益无限。 卖出看涨期权 (Short Call)： 认为市场不会大幅上涨，收取权利金，风险无限（若市场大幅上涨）。 买入看跌期权 (Long Put)： 赌市场会下跌，风险有限（权利金），收益有限（标的资产价格跌至零）。 卖出看跌期权 (Short Put)： 认为市场不会大幅下跌，收取权利金，风险有限（标的资产价格跌至零）。 价差策略 (Spreads)： 通过同时买卖不同行权价或到期日的同类期权，来限制风险和潜在收益，从而降低交易成本或对冲特定风险。 牛市价差 (Bull Spread)： 预期市场温和上涨。 熊市价差 (Bear Spread)： 预期市场温和下跌。 跨式策略 (Straddle)： 赌市场将出现大幅波动，但不确定方向。 勒式策略 (Strangle)： 与跨式策略类似，但使用不同行权价的期权，成本更低，但潜在收益也相对较低。 蝶式策略 (Butterfly Spread)： 预期市场波动不大，在一个窄幅区间内。 复杂策略： 结合期权与现货、期货等其他金融工具，或组合多个期权合约，构建更为精细化的交易方案，如备兑看涨期权 (Covered Call)，将持有的股票与卖出看涨期权结合，在获取股票价格上涨收益的同时，也能赚取期权权利金。 理解这些策略的构建逻辑、盈亏平衡点、最大盈利和最大亏损，以及它们对波动率和时间流逝的敏感性（即希腊字母 Grecians：Delta, Gamma, Theta, Vega, Rho），是进行有效期权交易的关键。 风险管理与套期保值：期权的力量 期权最强大的应用之一在于其风险管理能力。投资者和企业可以利用期权来对冲潜在的损失，锁定成本或收益。 对冲股票投资组合： 持有股票的投资者可以通过买入对应股票或股指的看跌期权，来为自己的持仓提供“保险”，规避股市大幅下跌带来的风险。 对冲汇率风险： 进出口企业可以通过买卖货币期权来锁定未来交易的汇率，规避汇率波动带来的不确定性。 对冲商品价格风险： 农产品生产商或能源公司可以利用商品期权来锁定未来产品的销售价格或采购成本。 期权套期保值能够帮助企业将经营风险与市场价格风险进行分离，专注于自身的主营业务。 上海证券交易所的期权市场：本土化视角 随着金融市场的不断发展，上海证券交易所已推出了包括上证50ETF期权、沪深300ETF期权等在内的多种期权产品。理解这些本土化期权产品的特点、交易规则、保证金制度以及相关的监管要求，对于在中国境内进行期权交易的投资者至关重要。本书将从本土市场的角度出发，结合实际案例，解析在上海证券交易所进行期权交易的独特机遇与挑战。 掌握期权：一场持续的学习与实践 期权的世界博大精深，其理论体系和实战应用都充满了挑战与乐趣。本书旨在为读者打下坚实的理论基础，提供清晰的逻辑框架，并激发读者在实践中不断探索和领悟。无论是希望通过期权增强投资组合收益的个人投资者，还是需要管理市场风险的专业机构，理解并掌握期权都将是你在金融市场中获得竞争优势的重要途径。这不仅是一项技能的学习，更是一场对金融市场本质的深度洞察，一次对未来投资可能性的无限拓展。

评分☆☆☆☆☆

一直以来，我对各种金融衍生品都抱有浓厚的兴趣，尤其是期权，它兼具灵活性和杠杆效应，在风险管理和收益增厚方面有着独特的优势。当我在书店看到《{RT}3小时快学期权》这本书时，它的书名瞬间吸引了我——“3小时快学”，这个承诺听起来非常有挑战性，也充满了吸引力。翻开书，我首先注意到的是作者团队的强大背景：上海证券交易所衍生品部。这层身份让这本书的专业性毋庸置疑。我在阅读过程中，深刻体会到了作者的良苦用心。他们并没有上来就灌输晦涩难懂的理论，而是通过生动形象的比喻和贴近实际的案例，一步步引导读者理解期权的核心机制。例如，书中对于“权利金”的解释，就用到了类似保险费的比喻，非常直观。我对书中关于期权交易的步骤和流程的介绍印象深刻，感觉非常实用，仿佛跟着作者一步步在操作一样。虽然我还没有实际去交易过期权，但在读完这本书的部分内容后，我已经对如何进行期权交易有了清晰的认识。特别是书中关于如何识别市场机会，以及如何通过期权进行资产组合的调整，这些内容都让我觉得非常有启发。这本书的纸张和印刷质量也非常棒，拿在手里很有质感，阅读体验很好。

评分☆☆☆☆☆

这本书就像是为我量身定做的期权入门指南。《{RT}3小时快学期权》这个书名直接击中了我内心深处的渴望——希望能在短时间内掌握期权交易的关键知识。当我看到这本书是由上海证券交易所衍生品部出品，并由格致出版社和上海人民出版社联合推出时，我立刻对其专业性和可靠性充满了信心。拿到实体书，其印刷精美，纸张厚实，拿在手里非常有分量，这都为我带来良好的阅读体验。我喜欢这本书的结构安排，它没有一开始就抛出大量的专业术语，而是循序渐进，从最基础的期权概念讲起，比如期权合约的组成部分、期权的价值是如何形成的等等。书中还列举了许多实际的交易场景，帮助我理解这些概念在真实市场中的应用。我对书中关于如何规避期权交易风险的部分尤为关注，因为我知道期权是一种高风险高收益的工具，做好风险控制是至关重要的。作者在这方面提供的建议非常中肯，让我受益匪浅。虽然我还没有机会将学到的知识付诸实践，但我相信，凭借这本书的指导，我一定能够迈出期权交易的第一步，并逐渐成为一个更加成熟的期权投资者。这本书让我对未来充满信心。

评分☆☆☆☆☆

这本书简直是期权小白的福音！我之前一直觉得期权这玩意儿高大上，离我普通投资者有点远，但看到《{RT}3小时快学期权》这个书名，顿时来了兴趣。上海证券交易所衍生品部的出品，感觉质量有保障，而且“3小时快学”这个点太吸引人了，毕竟我上班族时间宝贵，恨不得一天能学完一个新技能。拿到书后，迫不及待翻开，印刷质量不错，排版也很清晰，没有那种密密麻麻让人头晕的赶脚。虽然我还没来得及深入研究，但初步翻阅了一下目录和前几章，就感觉这本书的编写思路非常接地气。它不是那种枯燥的理论堆砌，而是从实际操作出发，用通俗易懂的语言讲解期权的基本概念，比如什么是期权、期权有什么作用、以及期权交易的几种主要策略。书里还穿插了一些案例分析，虽然我还没看懂具体的分析过程，但感觉这些案例应该能帮我更好地理解理论知识，并将其应用到实盘中。作者也提到了一些关于风险管理和止损止盈的建议，这对我这个风险意识比较强的人来说，简直是雪中送炭。我特别期待接下来能学习到如何根据市场情况选择合适的期权合约，以及如何利用期权进行对冲和套利。总之，这本书让我对期权交易燃起了信心，感觉不再是遥不可及的领域了，非常值得入手！

评分☆☆☆☆☆

对于我这种平时比较忙碌，但又希望在投资领域有所突破的上班族来说，一本能够快速入门、抓住核心要点的书至关重要。《{RT}3小时快学期权》这本书恰好满足了我的需求。首先，书名中的“3小时快学”给我一种强大的心理暗示，让我相信期权并不是一个遥不可及的知识体系。拿到书后，它的出版单位——上海证券交易所衍生品部，格致出版社，上海人民出版社，这些名字都给我一种专业、权威的可靠感。翻开书，整体的排版设计非常简洁大方，没有过多的花哨装饰，重点突出，文字清晰，阅读起来非常舒适。我最喜欢的是书中对于基础概念的解释，比如期权的买卖双方、看涨期权和看跌期权的区别、行权价和到期日等等，都用非常通俗易懂的语言进行了阐述，还配合了图示，让我这个完全的初学者也能很快理解。书中的一些交易技巧和实战案例，让我觉得非常接地气，感觉不是在纸上谈兵，而是真的在学习如何去操作。虽然我才刚开始阅读，但我已经能够感受到这本书的价值，它让我对期权交易不再感到畏惧，而是充满期待。我迫不及待地想继续深入学习，掌握更多的期权交易策略，从而为我的投资组合增加更多可能性。

评分☆☆☆☆☆

作为一名对金融市场有着长期关注的投资者，我一直在寻找能够帮助我深入理解衍生品工具的书籍。《{RT}3小时快学期权》这本书的出现，可以说正好填补了我在这方面的一些知识空白。上海证券交易所衍生品部参与编写，这本身就赋予了这本书极高的专业性和权威性。读这本书，我最大的感受就是它的逻辑性非常强，从最基础的期权概念引入，逐步深入到复杂的交易策略和风险控制。书中对于期权定价模型、希腊字母等核心概念的阐述，既严谨又清晰，即使是对数学不太敏感的读者，也能在相对短的时间内掌握核心要点。我尤其欣赏书中对于不同市场环境下期权交易策略的分析，例如在震荡市、单边上涨或下跌市中，如何选择不同的期权组合来达到预期的收益和风险水平。此外，这本书还详细介绍了期权交易中的一些常见误区和陷阱，并给出了规避的建议，这对于投资者来说是极其宝贵的经验。格致出版社和上海人民出版社的合作，也保证了这本书的出版质量和内容的严谨性。我个人认为，这本书不仅仅适合期权初学者，对于已经有一定期权交易经验的投资者，也能从中获得不少启发和新的视角，帮助他们优化交易策略，提升投资回报。