包郵現貨 債券投資策略(原書第2版) 金融投資/金融/債捲 9787111524434 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111524434

商品編碼：10209985664

開本：16

齣版時間：2016-01-01

書名: 債券投資策略(原書第2版)

齣版社名稱: 機械工業齣版社

作者: 安東尼.剋裏森茲

定價: 69.00元

ISBN編號: 9787111524434

叢書序
叢書序（英文版）
叢書介紹
推薦序
序言
第1章 債券市場的重要性 / 1
債券市場就像一條搖尾巴的狗 / 2
債券市場設定瞭利率水平 / 3
利率水平的變化和貸款的難易程度對個人資産和生活方式的影響 / 4
信用卡 / 8
利率對股票市場以及其他類彆資産的深遠影響 / 9
淨值風險無處不在——包括債券 / 15
債券市場對經濟的影響 / 17
債券市場對利率敏感性行業的影響 / 17
債券市場與政治 / 22
小結 / 25
第2章 債券市場的組成和特性 / 26
債券曾經拯救瞭世界 / 27
當今的債券市場 / 27
債券市場的專業化分工 / 28
一級交易商促進債券市場的有效性 / 29
債市規模大起底 / 32
規模獨1無二 / 33
估計市場規模 / 34
流動性：市場活躍程度、深度以及有效性的衡量尺度 / 52
小結 / 58
第3章 債券的基本框架和風險因素 / 59
什麼是債券 / 61
債券閤約：債券發行人與債券持有人之間的閤同 / 62
票麵利率：不用再剪下來瞭 / 63
提前償還和再融資條款：債券投資者不願意接受的償還 / 64
提前償還收益率和*差收益率：重要的注釋 / 65
可迴售條款 / 65
當期收益率 / 66
到期收益率 / 66
債券麵值 / 68
應計利息 / 68
基點：債券行業術語 / 68
久期：衡量債券價格相對利率變動敏感性的關鍵 / 70
小結 / 73
第4章 債券類型 / 74
美國國債 / 75
國債發行的原則：定期和可預測 / 75
公司債 / 84
政府機構債 / 90
抵押貸款支持證券 / 94
市政債券 / 97
小結 / 101
第5章 當今債券投資者麵臨的風險：資産分散化不等於風險
分散化 / 102
市場風險或利率風險 / 104
再投資風險 / 105
事件風險 / 107
行業闆塊風險 / 117
提前贖迴風險或再投資風險 / 118
流動性風險 / 119
信用風險或違約風險 / 121
收益率麯綫風險 / 122
通貨膨脹風險 / 123
貨幣風險 / 124
對衝風險 / 125
零星交易/非整手風險 / 125
小結 / 126
第6章 不要與美聯儲逆嚮而動 / 127
美聯儲的強大地位 / 127
美聯儲的宗旨：保持美國金融體係的穩定性 / 128
美國聯邦儲備係統的結構 / 129
從鑄幣廠到雜貨店：美聯儲如何執行貨幣政策 / 131
聯邦公開市場委員會會議：大辯論 / 134
近看美元 / 137
貨幣政策的傳導效應 / 137
美聯儲對債券市場的巨大影響 / 142
彆和美聯儲作對：跟隨它 / 147
關注美聯儲的藝術 / 152
應對危機的工具：美聯儲信貸和流動性項目 / 156
小結 / 159
第7章 收益率麯綫：債券市場的水晶球 / 161
跟蹤收益率麯綫的3個原因 / 163
貨真價實的水晶球 / 164
美國國債收益率麯綫*受關注的3個主要原因 / 168
對收益率麯綫形狀的傳統解釋 / 169
10個影響收益率麯綫形狀*為顯著的因素 / 170
小結 / 179
第8章 實際收益率：哪裏能找到真的信息 / 180
從曆史角度看實際收益率 / 181
導緻實際收益率波動的因素 / 185
實際收益率作為未來經濟錶現衡量指標的3個風險 / 192
何時需要負的實際利率 / 193
小結 / 194
第9章 成功預測利率的5條原則 / 196
成功預測利率的5個核心因素 / 197
貨幣政策：時時存在於債券市場中 / 197
通脹預期：亙古不變的擔憂 / 203
經濟增速：多快算過快 / 208
長期與周期性影響：瞭解伴隨你的力量 / 211
技術因素和市場技術條件對預測利率具有根本重要性 / 215
技術分析 / 224
小結 / 228
第10章 從鬱金香到國債：以市場情緒預測市場行為 / 229
債券市場也會走極端 / 231
市場看多還是看空？迴答決定著你的下一步交易 / 233
極端市場情緒的逆轉需要催化劑的激發 / 233
看跌/看漲期權比率 / 234
商品期貨交易委員會發布的交易商持倉報告 / 239
綜閤久期調查 / 242
2年期國債收益率與聯邦基金利率的利差 / 245
LIBOR和聯邦基金利率的利差 / 247
公司債和國債之間的利差 / 248
另一個有用的情緒指標 / 249
小結 / 250
第11章 利用期貨獲取市場信息 / 251
期貨提供重要的市場信息 / 252
使用歐洲美元來跟蹤市場對未來短期利率的預期 / 260
使用利率期貨 / 263
小結 / 264
第12章 信用評級：債券投資者的必備工具 / 265
像消費者一樣思考問題 / 267
信用評級能夠減少投資者的風險 / 267
評級機構 / 268
評級係統 / 270
信用等級 / 271
低於投資級 / 273
信用評級會如何影響債券收益率 / 275
評級公告的影響 / 276
信用評級將會如何影響流動性、報價深度及買賣價差 / 277
確定評級的方法 / 278
信用評級——固定收益工具箱中的必備工具 / 281
小結 / 282
第13章 債券投資策略 / 283
資本和流動性保值 / 283
獲得當期收益 / 284
投身於國際市場 / 285
收益提升 / 286
麯綫久期：押注在收益率麯綫的變動上 / 287
資産負債管理 / 287
稅務管理 / 289
風險分散化 / 289
小結 / 291
第14章 投資利率是如何決定政治格局的 / 292
自獨立戰爭以來，經濟問題一直是美國政治的核心問題 / 292
大蕭條引發政治劇變 / 294
現代社會中的利率和政治 / 296
小結 / 308
第15章 利用經濟數據提升投資業績 / 309
預測經濟數據：數字不說謊 / 311
靈活應變：投資者的關注點經常變化 / 313
自上而下投資 / 314
瞭解（經濟數據的）調研方法，提升預測能力 / 316
小結 / 317
附錄 經濟數據手冊——投資者的有力工具 / 318
注釋 / 366

穿越市場的迷霧：深度價值與成長並行的投資藝術 一本引領您洞悉全球宏觀經濟脈絡，精妙把握資産配置藝術的權威指南。 在這個信息爆炸、市場瞬息萬變的時代，如何構建一個既能抵禦係統性風險，又能抓住結構性機遇的投資組閤，是每一位嚴肅投資者麵臨的核心挑戰。本書並非局限於某一特定資産類彆（如債券），而是以更為宏大、更為全麵的視角，為讀者勾勒齣一幅跨越股票、大宗商品、房地産乃至另類投資的完整藍圖。它深入探討瞭驅動全球金融市場的核心力量——從地緣政治的博弈到貨幣政策的細微調整，再到技術進步帶來的産業革命。 第一部分：重塑認知——理解宏觀經濟的底層邏輯 本書的基石在於對當前世界經濟體係的深刻剖析。我們摒棄瞭過時或過於簡化的經濟模型，轉而聚焦於當前全球化進程逆轉、高債務環境持續以及通脹預期波動加劇的“新常態”。 章節聚焦：後疫情時代的財政赤字與貨幣擴張的長期影響 本部分將詳細解析各國政府近年來采取的大規模財政刺激和非常規貨幣政策（如量化寬鬆的“後遺癥”）如何重塑資産的定價基礎。我們將探究在實際利率長期低迷甚至為負的環境下，傳統的風險溢價模型是否依然有效。讀者將學習如何通過分析領先和滯後的經濟指標組閤，準確判斷經濟周期的位置——是處於復蘇的早期，還是已步入泡沫的臨界點。 利率環境的復雜性： 深度探討收益率麯綫的形態學分析，區分“衰退信號”與“滯脹焦慮”下不同期限國債錶現的異同。重點分析央行資産負債錶規模對金融市場流動性的隱性影響。 地緣政治風險定價： 市場不再僅僅是經濟學傢的遊樂場，地緣政治衝突已成為影響供應鏈和關鍵資源價格的決定性因素。本書提供瞭一套量化地緣政治不確定性的框架，幫助投資者將其納入投資決策模型。 第二部分：股票市場的精細化篩選——價值與成長的融閤之道 本書對股票投資的論述，超越瞭簡單的“買入並持有”或“擇時交易”。它強調的是在不同經濟周期下，構建一套動態平衡的投資組閤策略。 章節聚焦：穿越技術泡沫——尋找被市場低估的“隱形冠軍” 我們深入剖析瞭當前市場中存在的高估值領域與被錯殺的優質資産之間的巨大鴻溝。價值投資的理念被賦予瞭新的時代內涵：不再僅僅是尋找低市盈率的公司，而是識彆那些具有強大“定價權”（Pricing Power）和可持續的“護城河”（Moat）的企業。 質量因子（Quality Factor）的實證分析： 如何衡量一傢公司的盈利質量、資産負債錶的穩健性以及管理層的激勵機製。通過曆史數據迴溯，展示高質量公司在熊市中的相對防禦性。 成長股的再定義： 探討“高增長”與“高確定性”的平衡。重點關注那些盡管增速可能放緩，但其核心技術或商業模式已達到臨界點，具備持續現金流生成能力的“成熟型成長股”。例如，如何評估“平颱型經濟體”的長期壟斷價值。 主題投資的風險控製： 針對人工智能、清潔能源、生物科技等熱門賽道，本書提供瞭一套“自上而下（Top-Down）篩選”與“自下而上（Bottom-Up）驗證”相結閤的方法論，避免盲目追逐熱點。 第三部分：資産配置的動態藝術——風險預算與多元化構建 真正的投資智慧在於如何分配資本，而非僅僅選對個股或單項資産。本書將配置策略提升到瞭風險管理和行為金融學的交叉層麵。 章節聚焦：構建“永不失眠”的投資組閤——基於情景分析的股債權衡 傳統的60/40（股票/債券）配置在當前低利率環境下已顯露齣局限性。本書提齣瞭一種更具適應性的“目標風險預算”（Target Risk Budgeting）模型。 情景壓力測試： 我們模擬瞭“滯脹迴歸”、“硬著陸衰退”、“技術突破牛市”等多種宏觀情景，並據此預設不同資産類彆在每種情景下的預期錶現和波動性。這使得投資者能夠預先瞭解在“最壞情況”下，其組閤的虧損極限。 另類資産的審慎引入： 對衝基金策略（如全球宏觀對衝）、私募股權（PE/VC）以及房地産投資信托（REITs）的納入邏輯被詳細闡述。重點在於評估它們的流動性溢價、風險相關性以及是否真正能起到分散尾部風險的作用。 匯率波動與全球化配置： 鑒於美元周期和主要經濟體貨幣政策的分化，本書提供瞭如何利用貨幣對衝和全球化配置來優化投資組閤總夏普比率的具體操作指南。 第四部分：行為金融學與投資紀律——戰勝自我 最偉大的投資策略也可能因為投資者的情緒波動而功虧一簣。本書最後一部分迴歸到投資者的心理層麵。 章節聚焦：剋服損失厭惡與過度自信——建立個人化的決策框架 理解投資者自身的行為偏差是長期成功的關鍵。本書結閤瞭卡尼曼的洞察與巴菲特的實踐，幫助讀者識彆和規避常見的認知陷阱。 情緒日誌與投資反思： 如何建立一個係統化的交易和投資決策日誌，用於客觀評估過去的決策質量，而非僅僅關注最終結果的盈虧。 “長期思維”的量化： 探討如何將投資期限的概念轉化為具體的投資組閤再平衡頻率和持股周期的決策標準，對抗市場噪音的乾擾。 本書適閤誰？ 本書適閤那些已經掌握基礎投資知識，渴望將投資策略從戰術層麵提升到戰略層麵的中高級投資者、資産配置顧問、傢族辦公室的管理者，以及對全球經濟運行機製有深度探究欲望的金融專業人士。 它提供的是一套思考的工具和框架，而非具體的“買入代碼”。閱讀完本書，您將獲得穿越市場迷霧、製定穩健且靈活的跨資産投資決策的能力。

評分☆☆☆☆☆

我一直對債券投資抱有濃厚的興趣，但總覺得缺乏係統性的理論指導。直到我讀瞭這本《債券投資策略(原書第2版)》，纔感覺茅塞頓開。這本書的內容非常全麵，它從債券的基礎知識講起，逐步深入到復雜的投資策略和風險管理。我尤其對書中關於債券收益率麯綫形態分析的章節印象深刻。書中不僅解釋瞭收益率麯綫的各種形態，還詳細分析瞭不同形態下可能預示的宏觀經濟信號，以及相應的投資機會。這對於我理解市場預期，抓住潛在的投資機會非常有幫助。此外，書中對於如何利用宏觀經濟因素來預測債券價格走勢，也提供瞭非常有價值的分析框架。我發現，這本書的作者不僅在理論研究上造詣深厚，而且在實際投資經驗上也相當豐富，書中分享的很多見解都來自於作者在市場中的實戰經驗，這使得書中的內容更加貼近實戰，更具指導意義。整體而言，這是一本能幫助讀者建立起科學的債券投資體係的優秀讀物。

評分☆☆☆☆☆

這本書的內容確實很紮實，作為一本金融投資領域的專業書籍，它為我打開瞭債券投資的新視野。我最欣賞的是書中對於債券定價模型的深入探討，從最基礎的到一些前沿的模型，都有詳細的介紹和推導，並且結閤瞭實際案例進行說明。這對於我這種偏好理論研究的讀者來說，簡直是量身定製。書中對於如何分析宏觀經濟數據對債券市場的影響，以及如何利用這些分析結果來製定投資策略，也講解得非常透徹。我特彆關注瞭書中關於久期和凸性在風險管理中的應用，以及如何利用它們來對衝利率風險。這些概念在實際操作中至關重要，能夠幫助投資者更好地理解債券的價格波動。此外，書中還對不同類型的債券，如政府債券、公司債券、高收益債券等，進行瞭詳細的分類和特點分析，並且給齣瞭相應的投資建議。這本書的專業性很強，適閤有一定金融基礎的讀者深入學習。

評分☆☆☆☆☆

這本《債券投資策略》給我留下瞭深刻的印象，尤其是在風險控製方麵。書中對債券投資中的各種風險進行瞭非常細緻的分析，並提供瞭切實可行的風險管理工具和方法。我記得其中一個章節專門討論瞭如何識彆和規避信用風險，通過對發行主體財務狀況、信用評級、行業前景等多方麵的深入分析，來判斷債券的違約可能性。這對我來說是非常寶貴的知識，因為信用風險往往是債券投資中最容易被忽視但後果也最嚴重的一環。書中還詳細介紹瞭如何利用期權、期貨等金融衍生品來對衝利率風險和信用風險，這些內容對於希望構建更加穩健的投資組閤的投資者來說，具有極高的參考價值。除瞭理論分析，書中還穿插瞭大量的案例研究，通過對過去債券市場波動的分析，來總結經驗教訓，指導未來的投資決策。這些案例的選擇和分析都非常到位，能夠幫助讀者將書本知識與實際市場狀況緊密結閤。

評分☆☆☆☆☆

我最近在研究固定收益類資産，所以就入手瞭這本《債券投資策略(原書第2版)》。這本書的裝幀和排版都很精美，紙張質量也不錯，閱讀體驗很舒適。內容上，我認為它最突齣的優點在於其係統性和前瞻性。它不僅僅是簡單羅列債券知識點，而是將債券投資作為一個完整的體係來講解，從宏觀經濟分析齣發，層層遞進，深入到債券定價、風險管理，再到策略的製定和執行。我尤其喜歡它對不同宏觀經濟周期下債券市場錶現的分析，這對於我理解當前市場動態，預測未來走勢很有幫助。書中還詳細闡述瞭利率風險、信用風險等關鍵風險的識彆、度量和規避方法，這對我來說是提升風險意識的絕佳途徑。另外，書中介紹的幾種債券投資策略，比如收益率麯綫策略、信用利差策略等，都非常具有實操性，並且提供瞭詳細的分析框架和操作建議。我個人認為，這本書對於那些希望在債券市場中尋找穩健收益的投資者來說，無疑是一本不可多得的參考書。

評分☆☆☆☆☆

這本書確實如書名所示，是關於債券投資策略的，原書第二版，齣版號是9787111524434。拿到手後，我第一時間翻看瞭目錄，發現內容非常豐富，涵蓋瞭從基礎的債券類型介紹、收益率計算，到更復雜的久期、凸性分析，再到宏觀經濟與債券市場的關係，以及各種衍生品在債券投資中的應用。特彆吸引我的是書中對不同市場環境下，如何調整投資策略的分析，這對於在當前波動性較大的金融市場中進行投資非常有指導意義。我個人尤其關注書中的一個章節，它詳細講解瞭如何通過量化模型來構建和優化債券投資組閤，包括風險度量、資産配置以及迴測等環節。這部分內容理論與實踐結閤得非常好，給我提供瞭很多啓發。此外，書中還穿插瞭一些經典的債券投資案例分析，這些案例的真實性和前瞻性都讓人印象深刻，能夠幫助讀者更好地理解理論知識在實際操作中的運用。總的來說，這本書的深度和廣度都超齣瞭我的預期，對於想要深入瞭解債券投資，提升投資技能的讀者來說，絕對是一本值得細細品讀的寶藏。