包邮现货 债券投资策略(原书第2版) 金融投资/金融/债卷 9787111524434 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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店铺： 兰兴达图书专营店

出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111524434

商品编码：10209985664

开本：16

出版时间：2016-01-01

书名: 债券投资策略(原书第2版)

出版社名称: 机械工业出版社

作者: 安东尼.克里森兹

定价: 69.00元

ISBN编号: 9787111524434

丛书序
丛书序（英文版）
丛书介绍
推荐序
序言
第1章 债券市场的重要性 / 1
债券市场就像一条摇尾巴的狗 / 2
债券市场设定了利率水平 / 3
利率水平的变化和贷款的难易程度对个人资产和生活方式的影响 / 4
信用卡 / 8
利率对股票市场以及其他类别资产的深远影响 / 9
净值风险无处不在——包括债券 / 15
债券市场对经济的影响 / 17
债券市场对利率敏感性行业的影响 / 17
债券市场与政治 / 22
小结 / 25
第2章 债券市场的组成和特性 / 26
债券曾经拯救了世界 / 27
当今的债券市场 / 27
债券市场的专业化分工 / 28
一级交易商促进债券市场的有效性 / 29
债市规模大起底 / 32
规模独1无二 / 33
估计市场规模 / 34
流动性：市场活跃程度、深度以及有效性的衡量尺度 / 52
小结 / 58
第3章 债券的基本框架和风险因素 / 59
什么是债券 / 61
债券合约：债券发行人与债券持有人之间的合同 / 62
票面利率：不用再剪下来了 / 63
提前偿还和再融资条款：债券投资者不愿意接受的偿还 / 64
提前偿还收益率和*差收益率：重要的注释 / 65
可回售条款 / 65
当期收益率 / 66
到期收益率 / 66
债券面值 / 68
应计利息 / 68
基点：债券行业术语 / 68
久期：衡量债券价格相对利率变动敏感性的关键 / 70
小结 / 73
第4章 债券类型 / 74
美国国债 / 75
国债发行的原则：定期和可预测 / 75
公司债 / 84
政府机构债 / 90
抵押贷款支持证券 / 94
市政债券 / 97
小结 / 101
第5章 当今债券投资者面临的风险：资产分散化不等于风险
分散化 / 102
市场风险或利率风险 / 104
再投资风险 / 105
事件风险 / 107
行业板块风险 / 117
提前赎回风险或再投资风险 / 118
流动性风险 / 119
信用风险或违约风险 / 121
收益率曲线风险 / 122
通货膨胀风险 / 123
货币风险 / 124
对冲风险 / 125
零星交易/非整手风险 / 125
小结 / 126
第6章 不要与美联储逆向而动 / 127
美联储的强大地位 / 127
美联储的宗旨：保持美国金融体系的稳定性 / 128
美国联邦储备系统的结构 / 129
从铸币厂到杂货店：美联储如何执行货币政策 / 131
联邦公开市场委员会会议：大辩论 / 134
近看美元 / 137
货币政策的传导效应 / 137
美联储对债券市场的巨大影响 / 142
别和美联储作对：跟随它 / 147
关注美联储的艺术 / 152
应对危机的工具：美联储信贷和流动性项目 / 156
小结 / 159
第7章 收益率曲线：债券市场的水晶球 / 161
跟踪收益率曲线的3个原因 / 163
货真价实的水晶球 / 164
美国国债收益率曲线*受关注的3个主要原因 / 168
对收益率曲线形状的传统解释 / 169
10个影响收益率曲线形状*为显著的因素 / 170
小结 / 179
第8章 实际收益率：哪里能找到真的信息 / 180
从历史角度看实际收益率 / 181
导致实际收益率波动的因素 / 185
实际收益率作为未来经济表现衡量指标的3个风险 / 192
何时需要负的实际利率 / 193
小结 / 194
第9章 成功预测利率的5条原则 / 196
成功预测利率的5个核心因素 / 197
货币政策：时时存在于债券市场中 / 197
通胀预期：亘古不变的担忧 / 203
经济增速：多快算过快 / 208
长期与周期性影响：了解伴随你的力量 / 211
技术因素和市场技术条件对预测利率具有根本重要性 / 215
技术分析 / 224
小结 / 228
第10章 从郁金香到国债：以市场情绪预测市场行为 / 229
债券市场也会走极端 / 231
市场看多还是看空？回答决定着你的下一步交易 / 233
极端市场情绪的逆转需要催化剂的激发 / 233
看跌/看涨期权比率 / 234
商品期货交易委员会发布的交易商持仓报告 / 239
综合久期调查 / 242
2年期国债收益率与联邦基金利率的利差 / 245
LIBOR和联邦基金利率的利差 / 247
公司债和国债之间的利差 / 248
另一个有用的情绪指标 / 249
小结 / 250
第11章 利用期货获取市场信息 / 251
期货提供重要的市场信息 / 252
使用欧洲美元来跟踪市场对未来短期利率的预期 / 260
使用利率期货 / 263
小结 / 264
第12章 信用评级：债券投资者的必备工具 / 265
像消费者一样思考问题 / 267
信用评级能够减少投资者的风险 / 267
评级机构 / 268
评级系统 / 270
信用等级 / 271
低于投资级 / 273
信用评级会如何影响债券收益率 / 275
评级公告的影响 / 276
信用评级将会如何影响流动性、报价深度及买卖价差 / 277
确定评级的方法 / 278
信用评级——固定收益工具箱中的必备工具 / 281
小结 / 282
第13章 债券投资策略 / 283
资本和流动性保值 / 283
获得当期收益 / 284
投身于国际市场 / 285
收益提升 / 286
曲线久期：押注在收益率曲线的变动上 / 287
资产负债管理 / 287
税务管理 / 289
风险分散化 / 289
小结 / 291
第14章 投资利率是如何决定政治格局的 / 292
自独立战争以来，经济问题一直是美国政治的核心问题 / 292
大萧条引发政治剧变 / 294
现代社会中的利率和政治 / 296
小结 / 308
第15章 利用经济数据提升投资业绩 / 309
预测经济数据：数字不说谎 / 311
灵活应变：投资者的关注点经常变化 / 313
自上而下投资 / 314
了解（经济数据的）调研方法，提升预测能力 / 316
小结 / 317
附录 经济数据手册——投资者的有力工具 / 318
注释 / 366

穿越市场的迷雾：深度价值与成长并行的投资艺术 一本引领您洞悉全球宏观经济脉络，精妙把握资产配置艺术的权威指南。 在这个信息爆炸、市场瞬息万变的时代，如何构建一个既能抵御系统性风险，又能抓住结构性机遇的投资组合，是每一位严肃投资者面临的核心挑战。本书并非局限于某一特定资产类别（如债券），而是以更为宏大、更为全面的视角，为读者勾勒出一幅跨越股票、大宗商品、房地产乃至另类投资的完整蓝图。它深入探讨了驱动全球金融市场的核心力量——从地缘政治的博弈到货币政策的细微调整，再到技术进步带来的产业革命。 第一部分：重塑认知——理解宏观经济的底层逻辑 本书的基石在于对当前世界经济体系的深刻剖析。我们摒弃了过时或过于简化的经济模型，转而聚焦于当前全球化进程逆转、高债务环境持续以及通胀预期波动加剧的“新常态”。 章节聚焦：后疫情时代的财政赤字与货币扩张的长期影响 本部分将详细解析各国政府近年来采取的大规模财政刺激和非常规货币政策（如量化宽松的“后遗症”）如何重塑资产的定价基础。我们将探究在实际利率长期低迷甚至为负的环境下，传统的风险溢价模型是否依然有效。读者将学习如何通过分析领先和滞后的经济指标组合，准确判断经济周期的位置——是处于复苏的早期，还是已步入泡沫的临界点。 利率环境的复杂性： 深度探讨收益率曲线的形态学分析，区分“衰退信号”与“滞胀焦虑”下不同期限国债表现的异同。重点分析央行资产负债表规模对金融市场流动性的隐性影响。 地缘政治风险定价： 市场不再仅仅是经济学家的游乐场，地缘政治冲突已成为影响供应链和关键资源价格的决定性因素。本书提供了一套量化地缘政治不确定性的框架，帮助投资者将其纳入投资决策模型。 第二部分：股票市场的精细化筛选——价值与成长的融合之道 本书对股票投资的论述，超越了简单的“买入并持有”或“择时交易”。它强调的是在不同经济周期下，构建一套动态平衡的投资组合策略。 章节聚焦：穿越技术泡沫——寻找被市场低估的“隐形冠军” 我们深入剖析了当前市场中存在的高估值领域与被错杀的优质资产之间的巨大鸿沟。价值投资的理念被赋予了新的时代内涵：不再仅仅是寻找低市盈率的公司，而是识别那些具有强大“定价权”（Pricing Power）和可持续的“护城河”（Moat）的企业。 质量因子（Quality Factor）的实证分析： 如何衡量一家公司的盈利质量、资产负债表的稳健性以及管理层的激励机制。通过历史数据回溯，展示高质量公司在熊市中的相对防御性。 成长股的再定义： 探讨“高增长”与“高确定性”的平衡。重点关注那些尽管增速可能放缓，但其核心技术或商业模式已达到临界点，具备持续现金流生成能力的“成熟型成长股”。例如，如何评估“平台型经济体”的长期垄断价值。 主题投资的风险控制： 针对人工智能、清洁能源、生物科技等热门赛道，本书提供了一套“自上而下（Top-Down）筛选”与“自下而上（Bottom-Up）验证”相结合的方法论，避免盲目追逐热点。 第三部分：资产配置的动态艺术——风险预算与多元化构建 真正的投资智慧在于如何分配资本，而非仅仅选对个股或单项资产。本书将配置策略提升到了风险管理和行为金融学的交叉层面。 章节聚焦：构建“永不失眠”的投资组合——基于情景分析的股债权衡 传统的60/40（股票/债券）配置在当前低利率环境下已显露出局限性。本书提出了一种更具适应性的“目标风险预算”（Target Risk Budgeting）模型。 情景压力测试： 我们模拟了“滞胀回归”、“硬着陆衰退”、“技术突破牛市”等多种宏观情景，并据此预设不同资产类别在每种情景下的预期表现和波动性。这使得投资者能够预先了解在“最坏情况”下，其组合的亏损极限。 另类资产的审慎引入： 对冲基金策略（如全球宏观对冲）、私募股权（PE/VC）以及房地产投资信托（REITs）的纳入逻辑被详细阐述。重点在于评估它们的流动性溢价、风险相关性以及是否真正能起到分散尾部风险的作用。 汇率波动与全球化配置： 鉴于美元周期和主要经济体货币政策的分化，本书提供了如何利用货币对冲和全球化配置来优化投资组合总夏普比率的具体操作指南。 第四部分：行为金融学与投资纪律——战胜自我 最伟大的投资策略也可能因为投资者的情绪波动而功亏一篑。本书最后一部分回归到投资者的心理层面。 章节聚焦：克服损失厌恶与过度自信——建立个人化的决策框架 理解投资者自身的行为偏差是长期成功的关键。本书结合了卡尼曼的洞察与巴菲特的实践，帮助读者识别和规避常见的认知陷阱。 情绪日志与投资反思： 如何建立一个系统化的交易和投资决策日志，用于客观评估过去的决策质量，而非仅仅关注最终结果的盈亏。 “长期思维”的量化： 探讨如何将投资期限的概念转化为具体的投资组合再平衡频率和持股周期的决策标准，对抗市场噪音的干扰。 本书适合谁？ 本书适合那些已经掌握基础投资知识，渴望将投资策略从战术层面提升到战略层面的中高级投资者、资产配置顾问、家族办公室的管理者，以及对全球经济运行机制有深度探究欲望的金融专业人士。 它提供的是一套思考的工具和框架，而非具体的“买入代码”。阅读完本书，您将获得穿越市场迷雾、制定稳健且灵活的跨资产投资决策的能力。

评分☆☆☆☆☆

这本《债券投资策略》给我留下了深刻的印象，尤其是在风险控制方面。书中对债券投资中的各种风险进行了非常细致的分析，并提供了切实可行的风险管理工具和方法。我记得其中一个章节专门讨论了如何识别和规避信用风险，通过对发行主体财务状况、信用评级、行业前景等多方面的深入分析，来判断债券的违约可能性。这对我来说是非常宝贵的知识，因为信用风险往往是债券投资中最容易被忽视但后果也最严重的一环。书中还详细介绍了如何利用期权、期货等金融衍生品来对冲利率风险和信用风险，这些内容对于希望构建更加稳健的投资组合的投资者来说，具有极高的参考价值。除了理论分析，书中还穿插了大量的案例研究，通过对过去债券市场波动的分析，来总结经验教训，指导未来的投资决策。这些案例的选择和分析都非常到位，能够帮助读者将书本知识与实际市场状况紧密结合。

评分☆☆☆☆☆

这本书的内容确实很扎实，作为一本金融投资领域的专业书籍，它为我打开了债券投资的新视野。我最欣赏的是书中对于债券定价模型的深入探讨，从最基础的到一些前沿的模型，都有详细的介绍和推导，并且结合了实际案例进行说明。这对于我这种偏好理论研究的读者来说，简直是量身定制。书中对于如何分析宏观经济数据对债券市场的影响，以及如何利用这些分析结果来制定投资策略，也讲解得非常透彻。我特别关注了书中关于久期和凸性在风险管理中的应用，以及如何利用它们来对冲利率风险。这些概念在实际操作中至关重要，能够帮助投资者更好地理解债券的价格波动。此外，书中还对不同类型的债券，如政府债券、公司债券、高收益债券等，进行了详细的分类和特点分析，并且给出了相应的投资建议。这本书的专业性很强，适合有一定金融基础的读者深入学习。

评分☆☆☆☆☆

我一直对债券投资抱有浓厚的兴趣，但总觉得缺乏系统性的理论指导。直到我读了这本《债券投资策略(原书第2版)》，才感觉茅塞顿开。这本书的内容非常全面，它从债券的基础知识讲起，逐步深入到复杂的投资策略和风险管理。我尤其对书中关于债券收益率曲线形态分析的章节印象深刻。书中不仅解释了收益率曲线的各种形态，还详细分析了不同形态下可能预示的宏观经济信号，以及相应的投资机会。这对于我理解市场预期，抓住潜在的投资机会非常有帮助。此外，书中对于如何利用宏观经济因素来预测债券价格走势，也提供了非常有价值的分析框架。我发现，这本书的作者不仅在理论研究上造诣深厚，而且在实际投资经验上也相当丰富，书中分享的很多见解都来自于作者在市场中的实战经验，这使得书中的内容更加贴近实战，更具指导意义。整体而言，这是一本能帮助读者建立起科学的债券投资体系的优秀读物。

评分☆☆☆☆☆

我最近在研究固定收益类资产，所以就入手了这本《债券投资策略(原书第2版)》。这本书的装帧和排版都很精美，纸张质量也不错，阅读体验很舒适。内容上，我认为它最突出的优点在于其系统性和前瞻性。它不仅仅是简单罗列债券知识点，而是将债券投资作为一个完整的体系来讲解，从宏观经济分析出发，层层递进，深入到债券定价、风险管理，再到策略的制定和执行。我尤其喜欢它对不同宏观经济周期下债券市场表现的分析，这对于我理解当前市场动态，预测未来走势很有帮助。书中还详细阐述了利率风险、信用风险等关键风险的识别、度量和规避方法，这对我来说是提升风险意识的绝佳途径。另外，书中介绍的几种债券投资策略，比如收益率曲线策略、信用利差策略等，都非常具有实操性，并且提供了详细的分析框架和操作建议。我个人认为，这本书对于那些希望在债券市场中寻找稳健收益的投资者来说，无疑是一本不可多得的参考书。

评分☆☆☆☆☆

这本书确实如书名所示，是关于债券投资策略的，原书第二版，出版号是9787111524434。拿到手后，我第一时间翻看了目录，发现内容非常丰富，涵盖了从基础的债券类型介绍、收益率计算，到更复杂的久期、凸性分析，再到宏观经济与债券市场的关系，以及各种衍生品在债券投资中的应用。特别吸引我的是书中对不同市场环境下，如何调整投资策略的分析，这对于在当前波动性较大的金融市场中进行投资非常有指导意义。我个人尤其关注书中的一个章节，它详细讲解了如何通过量化模型来构建和优化债券投资组合，包括风险度量、资产配置以及回测等环节。这部分内容理论与实践结合得非常好，给我提供了很多启发。此外，书中还穿插了一些经典的债券投资案例分析，这些案例的真实性和前瞻性都让人印象深刻，能够帮助读者更好地理解理论知识在实际操作中的运用。总的来说，这本书的深度和广度都超出了我的预期，对于想要深入了解债券投资，提升投资技能的读者来说，绝对是一本值得细细品读的宝藏。