基於風險溢價的小企業貸款定價研究及應用 [Loan Pricing Study for Small Enterprise and Its Application Based on Risk Premiums] 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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段翀 著

圖書標籤:

• 小企業貸款
• 風險溢價
• 信用定價
• 金融科技
• 風險管理
• 企業融資
• 貸款定價模型
• 金融市場
• 普惠金融
• 量化分析

齣版社： 經濟科學齣版社

ISBN：9787514192087

版次：1

商品編碼：12348829

包裝：平裝

外文名稱：Loan Pricing Study for Small Enterprise and Its Application Based on Risk Premiums

開本：16開

齣版時間：2018-05-01

用紙：膠版紙##

內容簡介

　　資産定價理論是金融學領域三大支柱之一，貸款定價問題更是商業銀行的重要決策。貸款定價太高，會造成優質客戶資源流失；貸款定價太低，銀行會發生虧損。小企業不僅成為國民經濟增長的主要動力，更是緩解就業壓力、保持社會穩定的基礎力量。但由於小企業資金實力弱、財務信息相對更加不真實等因素，導緻長期以來商業銀行對小企業貸款缺乏閤理定價，這就使得小企業極難獲取商業銀行的貸款，融資難、貸款難已成為小企業發展的瓶頸。《基於風險溢價的小企業貸款定價研究及應用》對國內外小企業貸款定價的各種主流方法進行梳理，以風險溢價為切入點，分彆從違約風險溢價、基準利率風險溢價、利率期限結構風險溢價三個方麵對小企業貸款構建定價模型，以期對小企業貸款中麵臨的風險進行閤理補償，使優質小企業獲得發展所必需的資金支持，從而緩解小企業發展資金匱乏的現狀。

內頁插圖

目錄

第1章 緒論
1．1 科學問題的提齣
1．1．1 基於風險溢價的小企業貸款定價的含義
1．1．2 為什麼小企業貸款的風險溢價測算很重要
1．1．3 為什麼小企業貸款定價很重要
1．2 選題的背景及意義
1．2．1 選題的背景
1．2．2 選題的意義
1．3 國內外相關研究現狀
1．3．1 國內外違約概率測算方法的研究現狀
1．3．2 國內外企業信用風險評價指標體係的研究現狀
1．3．3 國內外貸款定價模型的研究現狀
1．3．4 國內外相關研究小結
1．4 研究內容和研究方法
1．4．1 研究內容
1．4．2 篇章結構
1．4．3 研究方法
1．4．4 技術路綫
1．5 論文的創新點

第2章 基於KS檢驗-邏輯迴歸分析的小企業違約概率測算模型
2．1 小企業違約概率測算模型的構建原理
2．1．1 小企業違約概率測算的重要性
2．1．2 小企業違約概率測算的難點
2．1．3 突破難點的思路
2．1．4 小企業違約事件的産生機理
2．1．5 影響小企業違約的重要因素
2．1．6 基於K-S檢驗與偏相關分析的違約概率測算指標篩選原理
2．1．7 小企業違約概率測算原理
2．2 小企業違約概率測算模型的構建方法
2．2．1 指標的海選及初篩
2．2．2 指標數據的標準化
2．2．3 基於K-S檢驗的第一次指標篩選
2．2．4 基於偏相關分析的第二次指標篩選
2．2．5 違約概率測算模型的建立
2．2．6 違約概率測算模型的閤理性與有效性檢驗
2．2．7 本章模型與現有研究的區彆及特色
2．3 小企業違約概率測算模型構建的案例研究
2．3．1 案例背景分析
2．3．2 指標的海選與初篩
2．3．3 樣本的選取與數據來源
2．3．4 指標標準化
2．3．5 違約顯著區分的第一次篩選結果
2．3．6 冗餘信息剔除的第二次篩選結果
2．3．7 違約概率測算模型的確定
2．3．8 模型的閤理性與有效性檢驗
2．3．9 結果分析
2．4 本章小結
2．4．1 主要工作
2．4．2 主要結論
2．4．3 主要特色

第3章 基於基準利率風險溢價的小企業貸款定價模型
3．1 基於基準利率風險溢價的貸款定價模型構建原理
3．1．1 基準利率風險溢價測算的重要性
3．1．2 問題的難點
3．1．3 突破難點的思路
3．1．4 基準利率風險溢價測算原理
3．1．5 違約風險溢價測算原理
3．1．6 小企業貸款定價原理
3．2 基於基準利率風險溢價的貸款定價模型的構建方法
3．2．1 基準利率風險溢價的確定方法
3．2．2 違約風險溢價的確定方法
3．2．3 貸款定價模型的建立
3．2．4 本章定價模型與現有研究的區彆與特色
3．3 定價模型的案例分析
3．3．1 背景分析
3．3．2 基本數據
3．3．3 基準利率風險溢價的計算
3．3．4 違約風險溢價的計算
3．3．5 貸款利率的計算
3．3．6 結果分析
3．4 本章小結
3．4．1 主要工作
3．4．2 主要結論
3．4．3 主要特色

第4章 基於利率期限結構風險溢價的小企業貸款定價模型
4．1 基於利率期限結構風險溢價的貸款定價模型構建原理
4．1．1 利率期限結構風險溢價測算的重要性
4．1．2 現有三次樣條的利率期限結構模型
4．1．3 現有三次樣條利率期限結構模型的共同問題
4．1．4 最優利率期限結構擬閤原理
4．1．5 基於利率期限結構風險溢價的貸款定價原理
4．2 基於利率期限結構風險溢價的貸款定價模型的構建方法
4．2．1 國債利率期限結構的確定方法
4．2．2 利率期限結構風險溢價的測算方法
4．2．3 違約風險溢價與基準利率風險溢價的測算方法
4．2．4 貸款定價模型的建立
4．2．5 本章定價模型與現有研究的區彆與特色
4．3 定價模型的案例分析
4．3．1 背景分析
4．3．2 基本數據
4．3．3 國債利率期限結構的確定
4．3．4 利率期限結構風險溢價的計算
4．3．5 基準利率風險溢價的計算
4．3．6 違約風險溢價的計算
4．3．7 貸款利率的計算
4．3．8 結果分析
4．4 本章小結
4．4．1 主要工作
4．4．2 主要結論
4．4．3 主要特色

第5章 結論與展望
5．1 本書的主要工作
5．2 本書的主要結論
5．2．1 基於KS檢驗一邏輯迴歸分析的違約概率測算模型的主要結論
5．2．2 基於基準利率風險溢價的貸款定價模型的主要結論
5．2．3 基於利率期限結構風險溢價的貸款定價模型的主要結論
5．3 本書的創新與特色
5．3．1 本書的創新
5．3．2 本書的特色
5．4 展望
參考文獻

前言/序言

　　資産定價理論是金融學領域三大支柱之一，貸款定價問題更是商業銀行的重要決策問題。怎樣確定小企業貸款的閤理利率水平是銀行亟待解決的難題。貸款的利率定價太高，會使客戶尋求嚮其他銀行貸款，造成優質客戶資源流失；貸款的利率定價太低，會導緻貸款的利息收入無法補償銀行的運營成本與麵臨的風險，銀行會發生虧損。當前貸款利率管製逐漸放開，銀行同業間的市場競爭日趨激烈，這就迫切要求商業銀行盡快提高自身的貸款定價能力。確定貸款定價的關鍵在於準確測算貸款暴露的風險溢價。
　　小企業不僅成為國民經濟增長的主要動力，更是緩解就業壓力、保持社會穩定的基礎力量。但由於小企業資金實力弱、財務信息相對更加不真實等因素，導緻長期以來商業銀行對小企業貸款缺乏閤理定價，這就使得小企業極難獲取商業銀行的貸款，融資難、貸款難已成為小企業發展的"瓶頸"。通過對小企業貸款進行閤理定價，從而使優質小企業獲得發展所必需的資金支持，這將有助於緩解小企業發展資金匱乏的現狀。因此，小企業貸款定價問題是極其重要的社會問題。
　　小企業貸款定價中的風險溢價涉及三個方麵：一是違約風險溢價；二是基準利率風險溢價；三是利率期限結構風險溢價。
　　違約風險溢價是指由於小企業不能按期歸還本息導緻的信用風險溢價。若違約風險溢價測算不準，小企業的違約風險損失則得不到閤理的補償。
　　基準利率風險溢價是指由於諸如美聯儲或中國人民銀行等央行的基準利率變動引起的風險溢價。若基準利率風險溢價像流行研究那樣被忽略，當國傢的基準利率調整時，小企業的貸款損益就存在著不確定性。
　　利率期限結構風險溢價是指由於到期收益率隨時間變化所産生的不確定性需要得到補償的那部分風險溢價。利率期限結構風險溢價既包含流動性風險溢價，也包含通貨膨脹風險溢價。眾所周知，三年期的貸款和五年期貸款的利率理所當然得應該不同，流動性風險必須得到補償。不言而喻，通貨膨脹是物價在上一年的基礎上、物價整體水平持續上升的經濟現象，小企業的貸款定價必須考慮通貨膨脹風險，以補償連年不斷的通貨膨脹風險。
　　小企業貸款定價中的風險溢價測算難，反映在以下三方麵：
　　一是小企業貸款的違約風險溢價測算難。小企業財務信息相對更加不真實，更容易受宏觀經濟狀況影響，導緻小企業的信用風險更高，其貸款的違約風險溢價測算更難。
　　二是小企業貸款的基準利率風險溢價測算難。金融市場中的基準利率總是頻繁變化的，基準利率的跳躍時間、跳躍幅度、跳躍頻率等參數不易測算，導緻基準利率風險溢價測算難。
　　三是小企業貸款的利率期限結構風險溢價測算難。利率期限結構總是變動的，經濟形勢好轉時，利率期限結構會上升；而經濟形勢衰落時，利率期限結構會下降。利率期限結構不易準確擬閤，導緻貸款的利率期限結構風險溢價測算難。
　　小企業貸款定價模型及其應用研究主要包括三部分內容：一是基於KS檢驗一邏輯迴歸分析的小企業違約概率測算模型，主要解決違約風險溢價測算難的問題；二是基於基準利率風險溢價的小企業貸款定價模型，主要解決基準利率風險溢價測算難的問題；三是基於利率期限結構風險溢價的小企業貸款定價模型，主要解決利率期限結構風險溢價測算難的問題。

本研究深入探討瞭以風險溢價為核心的小企業貸款定價機製。研究首先梳理瞭小企業融資的普遍性挑戰，包括信息不對稱、抵押品不足以及經營波動性高等因素，這些都增加瞭貸款機構的風險敞口。在此基礎上，文章詳細闡述瞭風險溢價在貸款定價中的理論基礎，強調瞭其作為彌補潛在損失、激勵貸款機構承擔更高風險以及確保貸款機構盈利能力的關鍵作用。 研究主體部分聚焦於構建一套科學、量化的風險定價模型。我們分析瞭影響小企業貸款風險的關鍵變量，例如企業規模、行業特徵、財務健康狀況、經營曆史、管理層經驗、宏觀經濟環境以及信用記錄等。通過對大量曆史貸款數據和市場數據的實證分析，本研究嘗試量化這些變量對違約概率和損失概率的影響，並在此基礎上推導齣不同風險等級的小企業應承擔的相應風險溢價。 模型構建過程中，我們特彆關注瞭數據收集、處理和分析的方法。包括但不限於：運用統計學方法對企業財務報錶進行深入分析，評估其償債能力、盈利能力和營運能力；利用行業數據庫和宏觀經濟指標，識彆行業特有風險和係統性風險；並結閤信用評分模型，對企業的信用風險進行客觀評估。風險溢價的計算則涵蓋瞭違約風險成本、資金成本、運營成本以及目標利潤等多個維度，力求做到定價的全麵性和閤理性。 為瞭提升模型的實用性和應用性，本研究還探討瞭多種風險溢價的計算方法及其優缺點，例如基於曆史違約率、基於信用評分、以及基於市場風險溢價的修正方法。研究中也對比瞭不同行業、不同規模小企業風險特徵的差異，並嘗試根據這些差異對風險溢價進行差異化定價。 在應用層麵，本研究提供瞭具體的實踐指導。對於貸款機構而言，本研究的模型和定價框架可以作為製定貸款利率、評估貸款申請、以及管理信貸組閤風險的重要工具。通過更精準的風險定價，貸款機構可以優化信貸資源配置，提升盈利能力，並更有效地服務於小企業群體。對於小企業而言，理解風險溢價的構成有助於其更好地認識自身融資成本的來源，並可以采取相應措施來降低融資風險，例如改善財務狀況、加強內部管理、提供更完善的擔保等，從而爭取更優惠的貸款條件。 本研究的創新之處在於，它不僅在理論上深化瞭對小企業貸款風險溢價的理解，更重要的是，它提供瞭一套可操作的、基於實證分析的定價模型和應用框架。文章強調瞭風險評估的動態性，並建議貸款機構應定期更新風險模型，以適應不斷變化的市場環境和小企業經營狀況。研究還就如何將此定價模型整閤到貸款審批流程、貸後管理以及風險監控係統中，提齣瞭具體的建議。 此外，研究還展望瞭未來可能的發展方嚮，包括利用人工智能和大數據技術進一步提升風險定價的精度和效率，探索更多元的風險對衝工具，以及研究針對不同生命周期階段的小企業提供差異化的融資解決方案等。總體而言，本研究旨在為解決小企業融資難題提供理論支持和實踐指導，促進小微經濟的健康發展。

評分☆☆☆☆☆

讀到這本書的名字，我腦海中立刻浮現齣那些在創業浪潮中摸爬滾打的小企業主們，以及他們麵臨的融資睏境。小企業貸款定價，這個話題本身就充滿挑戰。傳統的貸款定價模式，往往難以充分捕捉小企業的獨特性，容易導緻定價過高或過低，從而影響到小企業的生存和發展，也給金融機構帶來潛在的風險。這本書以“風險溢價”為核心，這似乎提供瞭一個更精細化的視角。我很好奇，作者是如何深入剖析小企業不同類型的風險，比如管理團隊的穩定性、行業前景的不確定性、抵押物價值的波動等等，並將這些風險轉化為可量化的“溢價”。是不是書中會提供一套標準化的風險評估體係，幫助金融機構更客觀地判斷一個小企業值得承擔多少風險，以及相應的定價策略？我想，對於金融從業者而言，這本書的內容無疑具有重要的參考價值。但同時，我也希望能從中看到一些對小企業自身的啓示，瞭解他們應該如何去理解貸款定價背後的邏輯，從而在尋求融資時，更有準備，甚至能與金融機構進行更有效的溝通。這本書的“應用”二字，讓我充滿瞭好奇，它究竟能在多大程度上改變小企業融資的麵貌？

評分☆☆☆☆☆

這本書的名字一聽就很有分量，讓人立刻聯想到那些深奧的金融理論和復雜的計算模型。我很好奇，作者是如何將“風險溢價”這樣一個相對抽象的概念，具體應用到“小企業貸款定價”這個實際操作中的。我想象著書中會詳細闡述風險溢價的構成要素，比如信用風險、市場風險、流動性風險等等，以及這些風險如何量化，進而影響到貸款利率的設定。小企業由於其規模和經營的不確定性，往往被認為是高風險的藉款人，那麼這本書會不會提供一套係統性的方法論，來幫助銀行或金融機構更精準地評估和定價小企業的貸款風險，從而在控製風險的同時，也能實現閤理的盈利？我特彆期待看到書中是否有具體的案例分析，展示如何通過調整風險溢價來優化貸款組閤，或者在不同經濟周期下，風險溢價的動態變化對小企業貸款市場會産生怎樣的影響。這本書似乎不僅僅是理論的探討，更強調“應用”，所以我想書中應該會包含一些實操性的建議，比如風險管理工具、定價模型的設計，甚至是與監管政策的結閤。總之，我對這本書充滿瞭期待，希望它能為小企業融資難題提供一些切實可行的解決方案。

評分☆☆☆☆☆

“基於風險溢價的小企業貸款定價研究及應用”——僅僅是這個書名，就勾勒齣瞭一個充滿挑戰和創新潛力的研究領域。小企業貸款，尤其是考慮到其固有的信息不對稱和經營不確定性，如何定價一直是一個難題。傳統上，金融機構可能會采用較為粗放的定價方式，但這很容易導緻要麼高估瞭風險，讓小企業望而卻步，要麼低估瞭風險，給金融機構帶來損失。我預期這本書會詳細剖析“風險溢價”在小企業貸款定價中的作用，並提齣一個更加精細化、科學化的定價模型。這其中必然涉及到對各種風險因素的識彆、量化和權衡。比如，企業的經營風險、財務風險、市場風險、甚至是一些難以量化的軟性風險，這些是如何被納入考量的，又如何通過風險溢價來反映？更重要的是，這本書的“應用”部分，讓我對它的實用性充滿期待。它是否會提供一套可操作的框架，幫助金融機構在實際業務中，更準確地評估小企業信用風險，從而製定齣既能有效管理風險，又能吸引小企業客戶的貸款定價策略？或許書中還會涉及如何利用大數據、人工智能等金融科技手段，來提升風險評估的效率和準確性，從而進一步優化定價。

評分☆☆☆☆☆

這本書的書名，直接點齣瞭核心問題——小企業貸款定價，以及解決問題的關鍵——風險溢價。在我看來，這是一個非常有價值且現實的研究方嚮。小企業是經濟發展的重要引擎，但往往麵臨融資難、融資貴的問題，而貸款定價的閤理性直接關係到這一問題的解決。我猜測，書中會深入探討影響小企業貸款風險的各種因素，並且是如何通過“風險溢價”來體現的。例如，企業自身的財務狀況、經營管理水平、所處行業的發展階段、市場競爭環境，甚至宏觀經濟的波動，這些都可能被量化並體現在貸款利率上。我特彆好奇的是，作者是如何構建一個有效的“風險溢價”模型，能夠兼顧風險的識彆、衡量和定價，並且能夠適應小企業多樣化的需求和特點。書中是否會提供一些案例，展示如何利用這個模型來為不同類型的小企業量身定製貸款方案？此外，這本書的“應用”二字也引起瞭我的興趣，它是否意味著作者會提齣一些具體的實踐建議，例如如何改進風險評估流程，如何優化貸款産品設計，或者如何更好地利用金融科技來降低小企業貸款的風險和成本？這對於金融機構和監管部門來說，都可能具有重要的指導意義。

評分☆☆☆☆☆

這本書的書名“基於風險溢價的小企業貸款定價研究及應用”著實吸引瞭我，因為它觸及瞭當下金融領域一個非常關鍵且具有現實意義的議題。小企業作為經濟的毛細血管，其健康發展離不開順暢的融資渠道，而貸款定價又是其中的核心環節。傳統的貸款定價模式，往往難以精確地捕捉小企業特有的風險特徵，導緻定價不夠靈活，甚至可能存在定價過高的問題。我非常好奇，這本書將如何通過“風險溢價”這個概念，來解決小企業貸款定價的難題。風險溢價的內涵非常豐富，它可能包含瞭信用風險、市場風險、流動性風險，甚至還有一些非量化因素的溢價。我想象書中會對這些風險因素進行深入的分析和量化，並在此基礎上構建一個科學的定價模型。尤其讓我感興趣的是“應用”二字，這是否意味著書中會提供一些可以直接落地的方法論，幫助金融機構在實際操作中，更有效地評估小企業的風險，從而製定齣更具競爭力的貸款價格？例如，是否會介紹一些量化風險溢價的具體工具或技術，或者提供一些案例分析，展示如何通過調整風險溢價來優化貸款組閤，或者在不同市場環境下，如何動態地調整定價策略？這本書如果能為小企業融資提供切實可行的解決方案，無疑將具有重要的理論和實踐價值。