基于风险溢价的小企业贷款定价研究及应用 [Loan Pricing Study for Small Enterprise and Its Application Based on Risk Premiums] pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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段翀 著

图书标签:

• 小企业贷款
• 风险溢价
• 信用定价
• 金融科技
• 风险管理
• 企业融资
• 贷款定价模型
• 金融市场
• 普惠金融
• 量化分析

出版社： 经济科学出版社

ISBN：9787514192087

版次：1

商品编码：12348829

包装：平装

外文名称：Loan Pricing Study for Small Enterprise and Its Application Based on Risk Premiums

开本：16开

出版时间：2018-05-01

用纸：胶版纸##

内容简介

　　资产定价理论是金融学领域三大支柱之一，贷款定价问题更是商业银行的重要决策。贷款定价太高，会造成优质客户资源流失；贷款定价太低，银行会发生亏损。小企业不仅成为国民经济增长的主要动力，更是缓解就业压力、保持社会稳定的基础力量。但由于小企业资金实力弱、财务信息相对更加不真实等因素，导致长期以来商业银行对小企业贷款缺乏合理定价，这就使得小企业极难获取商业银行的贷款，融资难、贷款难已成为小企业发展的瓶颈。《基于风险溢价的小企业贷款定价研究及应用》对国内外小企业贷款定价的各种主流方法进行梳理，以风险溢价为切入点，分别从违约风险溢价、基准利率风险溢价、利率期限结构风险溢价三个方面对小企业贷款构建定价模型，以期对小企业贷款中面临的风险进行合理补偿，使优质小企业获得发展所必需的资金支持，从而缓解小企业发展资金匮乏的现状。

内页插图

目录

第1章 绪论
1．1 科学问题的提出
1．1．1 基于风险溢价的小企业贷款定价的含义
1．1．2 为什么小企业贷款的风险溢价测算很重要
1．1．3 为什么小企业贷款定价很重要
1．2 选题的背景及意义
1．2．1 选题的背景
1．2．2 选题的意义
1．3 国内外相关研究现状
1．3．1 国内外违约概率测算方法的研究现状
1．3．2 国内外企业信用风险评价指标体系的研究现状
1．3．3 国内外贷款定价模型的研究现状
1．3．4 国内外相关研究小结
1．4 研究内容和研究方法
1．4．1 研究内容
1．4．2 篇章结构
1．4．3 研究方法
1．4．4 技术路线
1．5 论文的创新点

第2章 基于KS检验-逻辑回归分析的小企业违约概率测算模型
2．1 小企业违约概率测算模型的构建原理
2．1．1 小企业违约概率测算的重要性
2．1．2 小企业违约概率测算的难点
2．1．3 突破难点的思路
2．1．4 小企业违约事件的产生机理
2．1．5 影响小企业违约的重要因素
2．1．6 基于K-S检验与偏相关分析的违约概率测算指标筛选原理
2．1．7 小企业违约概率测算原理
2．2 小企业违约概率测算模型的构建方法
2．2．1 指标的海选及初筛
2．2．2 指标数据的标准化
2．2．3 基于K-S检验的第一次指标筛选
2．2．4 基于偏相关分析的第二次指标筛选
2．2．5 违约概率测算模型的建立
2．2．6 违约概率测算模型的合理性与有效性检验
2．2．7 本章模型与现有研究的区别及特色
2．3 小企业违约概率测算模型构建的案例研究
2．3．1 案例背景分析
2．3．2 指标的海选与初筛
2．3．3 样本的选取与数据来源
2．3．4 指标标准化
2．3．5 违约显著区分的第一次筛选结果
2．3．6 冗余信息剔除的第二次筛选结果
2．3．7 违约概率测算模型的确定
2．3．8 模型的合理性与有效性检验
2．3．9 结果分析
2．4 本章小结
2．4．1 主要工作
2．4．2 主要结论
2．4．3 主要特色

第3章 基于基准利率风险溢价的小企业贷款定价模型
3．1 基于基准利率风险溢价的贷款定价模型构建原理
3．1．1 基准利率风险溢价测算的重要性
3．1．2 问题的难点
3．1．3 突破难点的思路
3．1．4 基准利率风险溢价测算原理
3．1．5 违约风险溢价测算原理
3．1．6 小企业贷款定价原理
3．2 基于基准利率风险溢价的贷款定价模型的构建方法
3．2．1 基准利率风险溢价的确定方法
3．2．2 违约风险溢价的确定方法
3．2．3 贷款定价模型的建立
3．2．4 本章定价模型与现有研究的区别与特色
3．3 定价模型的案例分析
3．3．1 背景分析
3．3．2 基本数据
3．3．3 基准利率风险溢价的计算
3．3．4 违约风险溢价的计算
3．3．5 贷款利率的计算
3．3．6 结果分析
3．4 本章小结
3．4．1 主要工作
3．4．2 主要结论
3．4．3 主要特色

第4章 基于利率期限结构风险溢价的小企业贷款定价模型
4．1 基于利率期限结构风险溢价的贷款定价模型构建原理
4．1．1 利率期限结构风险溢价测算的重要性
4．1．2 现有三次样条的利率期限结构模型
4．1．3 现有三次样条利率期限结构模型的共同问题
4．1．4 最优利率期限结构拟合原理
4．1．5 基于利率期限结构风险溢价的贷款定价原理
4．2 基于利率期限结构风险溢价的贷款定价模型的构建方法
4．2．1 国债利率期限结构的确定方法
4．2．2 利率期限结构风险溢价的测算方法
4．2．3 违约风险溢价与基准利率风险溢价的测算方法
4．2．4 贷款定价模型的建立
4．2．5 本章定价模型与现有研究的区别与特色
4．3 定价模型的案例分析
4．3．1 背景分析
4．3．2 基本数据
4．3．3 国债利率期限结构的确定
4．3．4 利率期限结构风险溢价的计算
4．3．5 基准利率风险溢价的计算
4．3．6 违约风险溢价的计算
4．3．7 贷款利率的计算
4．3．8 结果分析
4．4 本章小结
4．4．1 主要工作
4．4．2 主要结论
4．4．3 主要特色

第5章 结论与展望
5．1 本书的主要工作
5．2 本书的主要结论
5．2．1 基于KS检验一逻辑回归分析的违约概率测算模型的主要结论
5．2．2 基于基准利率风险溢价的贷款定价模型的主要结论
5．2．3 基于利率期限结构风险溢价的贷款定价模型的主要结论
5．3 本书的创新与特色
5．3．1 本书的创新
5．3．2 本书的特色
5．4 展望
参考文献

前言/序言

　　资产定价理论是金融学领域三大支柱之一，贷款定价问题更是商业银行的重要决策问题。怎样确定小企业贷款的合理利率水平是银行亟待解决的难题。贷款的利率定价太高，会使客户寻求向其他银行贷款，造成优质客户资源流失；贷款的利率定价太低，会导致贷款的利息收入无法补偿银行的运营成本与面临的风险，银行会发生亏损。当前贷款利率管制逐渐放开，银行同业间的市场竞争日趋激烈，这就迫切要求商业银行尽快提高自身的贷款定价能力。确定贷款定价的关键在于准确测算贷款暴露的风险溢价。
　　小企业不仅成为国民经济增长的主要动力，更是缓解就业压力、保持社会稳定的基础力量。但由于小企业资金实力弱、财务信息相对更加不真实等因素，导致长期以来商业银行对小企业贷款缺乏合理定价，这就使得小企业极难获取商业银行的贷款，融资难、贷款难已成为小企业发展的"瓶颈"。通过对小企业贷款进行合理定价，从而使优质小企业获得发展所必需的资金支持，这将有助于缓解小企业发展资金匮乏的现状。因此，小企业贷款定价问题是极其重要的社会问题。
　　小企业贷款定价中的风险溢价涉及三个方面：一是违约风险溢价；二是基准利率风险溢价；三是利率期限结构风险溢价。
　　违约风险溢价是指由于小企业不能按期归还本息导致的信用风险溢价。若违约风险溢价测算不准，小企业的违约风险损失则得不到合理的补偿。
　　基准利率风险溢价是指由于诸如美联储或中国人民银行等央行的基准利率变动引起的风险溢价。若基准利率风险溢价像流行研究那样被忽略，当国家的基准利率调整时，小企业的贷款损益就存在着不确定性。
　　利率期限结构风险溢价是指由于到期收益率随时间变化所产生的不确定性需要得到补偿的那部分风险溢价。利率期限结构风险溢价既包含流动性风险溢价，也包含通货膨胀风险溢价。众所周知，三年期的贷款和五年期贷款的利率理所当然得应该不同，流动性风险必须得到补偿。不言而喻，通货膨胀是物价在上一年的基础上、物价整体水平持续上升的经济现象，小企业的贷款定价必须考虑通货膨胀风险，以补偿连年不断的通货膨胀风险。
　　小企业贷款定价中的风险溢价测算难，反映在以下三方面：
　　一是小企业贷款的违约风险溢价测算难。小企业财务信息相对更加不真实，更容易受宏观经济状况影响，导致小企业的信用风险更高，其贷款的违约风险溢价测算更难。
　　二是小企业贷款的基准利率风险溢价测算难。金融市场中的基准利率总是频繁变化的，基准利率的跳跃时间、跳跃幅度、跳跃频率等参数不易测算，导致基准利率风险溢价测算难。
　　三是小企业贷款的利率期限结构风险溢价测算难。利率期限结构总是变动的，经济形势好转时，利率期限结构会上升；而经济形势衰落时，利率期限结构会下降。利率期限结构不易准确拟合，导致贷款的利率期限结构风险溢价测算难。
　　小企业贷款定价模型及其应用研究主要包括三部分内容：一是基于KS检验一逻辑回归分析的小企业违约概率测算模型，主要解决违约风险溢价测算难的问题；二是基于基准利率风险溢价的小企业贷款定价模型，主要解决基准利率风险溢价测算难的问题；三是基于利率期限结构风险溢价的小企业贷款定价模型，主要解决利率期限结构风险溢价测算难的问题。

本研究深入探讨了以风险溢价为核心的小企业贷款定价机制。研究首先梳理了小企业融资的普遍性挑战，包括信息不对称、抵押品不足以及经营波动性高等因素，这些都增加了贷款机构的风险敞口。在此基础上，文章详细阐述了风险溢价在贷款定价中的理论基础，强调了其作为弥补潜在损失、激励贷款机构承担更高风险以及确保贷款机构盈利能力的关键作用。 研究主体部分聚焦于构建一套科学、量化的风险定价模型。我们分析了影响小企业贷款风险的关键变量，例如企业规模、行业特征、财务健康状况、经营历史、管理层经验、宏观经济环境以及信用记录等。通过对大量历史贷款数据和市场数据的实证分析，本研究尝试量化这些变量对违约概率和损失概率的影响，并在此基础上推导出不同风险等级的小企业应承担的相应风险溢价。 模型构建过程中，我们特别关注了数据收集、处理和分析的方法。包括但不限于：运用统计学方法对企业财务报表进行深入分析，评估其偿债能力、盈利能力和营运能力；利用行业数据库和宏观经济指标，识别行业特有风险和系统性风险；并结合信用评分模型，对企业的信用风险进行客观评估。风险溢价的计算则涵盖了违约风险成本、资金成本、运营成本以及目标利润等多个维度，力求做到定价的全面性和合理性。 为了提升模型的实用性和应用性，本研究还探讨了多种风险溢价的计算方法及其优缺点，例如基于历史违约率、基于信用评分、以及基于市场风险溢价的修正方法。研究中也对比了不同行业、不同规模小企业风险特征的差异，并尝试根据这些差异对风险溢价进行差异化定价。 在应用层面，本研究提供了具体的实践指导。对于贷款机构而言，本研究的模型和定价框架可以作为制定贷款利率、评估贷款申请、以及管理信贷组合风险的重要工具。通过更精准的风险定价，贷款机构可以优化信贷资源配置，提升盈利能力，并更有效地服务于小企业群体。对于小企业而言，理解风险溢价的构成有助于其更好地认识自身融资成本的来源，并可以采取相应措施来降低融资风险，例如改善财务状况、加强内部管理、提供更完善的担保等，从而争取更优惠的贷款条件。 本研究的创新之处在于，它不仅在理论上深化了对小企业贷款风险溢价的理解，更重要的是，它提供了一套可操作的、基于实证分析的定价模型和应用框架。文章强调了风险评估的动态性，并建议贷款机构应定期更新风险模型，以适应不断变化的市场环境和小企业经营状况。研究还就如何将此定价模型整合到贷款审批流程、贷后管理以及风险监控系统中，提出了具体的建议。 此外，研究还展望了未来可能的发展方向，包括利用人工智能和大数据技术进一步提升风险定价的精度和效率，探索更多元的风险对冲工具，以及研究针对不同生命周期阶段的小企业提供差异化的融资解决方案等。总体而言，本研究旨在为解决小企业融资难题提供理论支持和实践指导，促进小微经济的健康发展。

评分☆☆☆☆☆

“基于风险溢价的小企业贷款定价研究及应用”——仅仅是这个书名，就勾勒出了一个充满挑战和创新潜力的研究领域。小企业贷款，尤其是考虑到其固有的信息不对称和经营不确定性，如何定价一直是一个难题。传统上，金融机构可能会采用较为粗放的定价方式，但这很容易导致要么高估了风险，让小企业望而却步，要么低估了风险，给金融机构带来损失。我预期这本书会详细剖析“风险溢价”在小企业贷款定价中的作用，并提出一个更加精细化、科学化的定价模型。这其中必然涉及到对各种风险因素的识别、量化和权衡。比如，企业的经营风险、财务风险、市场风险、甚至是一些难以量化的软性风险，这些是如何被纳入考量的，又如何通过风险溢价来反映？更重要的是，这本书的“应用”部分，让我对它的实用性充满期待。它是否会提供一套可操作的框架，帮助金融机构在实际业务中，更准确地评估小企业信用风险，从而制定出既能有效管理风险，又能吸引小企业客户的贷款定价策略？或许书中还会涉及如何利用大数据、人工智能等金融科技手段，来提升风险评估的效率和准确性，从而进一步优化定价。

评分☆☆☆☆☆

这本书的名字一听就很有分量，让人立刻联想到那些深奥的金融理论和复杂的计算模型。我很好奇，作者是如何将“风险溢价”这样一个相对抽象的概念，具体应用到“小企业贷款定价”这个实际操作中的。我想象着书中会详细阐述风险溢价的构成要素，比如信用风险、市场风险、流动性风险等等，以及这些风险如何量化，进而影响到贷款利率的设定。小企业由于其规模和经营的不确定性，往往被认为是高风险的借款人，那么这本书会不会提供一套系统性的方法论，来帮助银行或金融机构更精准地评估和定价小企业的贷款风险，从而在控制风险的同时，也能实现合理的盈利？我特别期待看到书中是否有具体的案例分析，展示如何通过调整风险溢价来优化贷款组合，或者在不同经济周期下，风险溢价的动态变化对小企业贷款市场会产生怎样的影响。这本书似乎不仅仅是理论的探讨，更强调“应用”，所以我想书中应该会包含一些实操性的建议，比如风险管理工具、定价模型的设计，甚至是与监管政策的结合。总之，我对这本书充满了期待，希望它能为小企业融资难题提供一些切实可行的解决方案。

评分☆☆☆☆☆

读到这本书的名字，我脑海中立刻浮现出那些在创业浪潮中摸爬滚打的小企业主们，以及他们面临的融资困境。小企业贷款定价，这个话题本身就充满挑战。传统的贷款定价模式，往往难以充分捕捉小企业的独特性，容易导致定价过高或过低，从而影响到小企业的生存和发展，也给金融机构带来潜在的风险。这本书以“风险溢价”为核心，这似乎提供了一个更精细化的视角。我很好奇，作者是如何深入剖析小企业不同类型的风险，比如管理团队的稳定性、行业前景的不确定性、抵押物价值的波动等等，并将这些风险转化为可量化的“溢价”。是不是书中会提供一套标准化的风险评估体系，帮助金融机构更客观地判断一个小企业值得承担多少风险，以及相应的定价策略？我想，对于金融从业者而言，这本书的内容无疑具有重要的参考价值。但同时，我也希望能从中看到一些对小企业自身的启示，了解他们应该如何去理解贷款定价背后的逻辑，从而在寻求融资时，更有准备，甚至能与金融机构进行更有效的沟通。这本书的“应用”二字，让我充满了好奇，它究竟能在多大程度上改变小企业融资的面貌？

评分☆☆☆☆☆

这本书的书名“基于风险溢价的小企业贷款定价研究及应用”着实吸引了我，因为它触及了当下金融领域一个非常关键且具有现实意义的议题。小企业作为经济的毛细血管，其健康发展离不开顺畅的融资渠道，而贷款定价又是其中的核心环节。传统的贷款定价模式，往往难以精确地捕捉小企业特有的风险特征，导致定价不够灵活，甚至可能存在定价过高的问题。我非常好奇，这本书将如何通过“风险溢价”这个概念，来解决小企业贷款定价的难题。风险溢价的内涵非常丰富，它可能包含了信用风险、市场风险、流动性风险，甚至还有一些非量化因素的溢价。我想象书中会对这些风险因素进行深入的分析和量化，并在此基础上构建一个科学的定价模型。尤其让我感兴趣的是“应用”二字，这是否意味着书中会提供一些可以直接落地的方法论，帮助金融机构在实际操作中，更有效地评估小企业的风险，从而制定出更具竞争力的贷款价格？例如，是否会介绍一些量化风险溢价的具体工具或技术，或者提供一些案例分析，展示如何通过调整风险溢价来优化贷款组合，或者在不同市场环境下，如何动态地调整定价策略？这本书如果能为小企业融资提供切实可行的解决方案，无疑将具有重要的理论和实践价值。

评分☆☆☆☆☆

这本书的书名，直接点出了核心问题——小企业贷款定价，以及解决问题的关键——风险溢价。在我看来，这是一个非常有价值且现实的研究方向。小企业是经济发展的重要引擎，但往往面临融资难、融资贵的问题，而贷款定价的合理性直接关系到这一问题的解决。我猜测，书中会深入探讨影响小企业贷款风险的各种因素，并且是如何通过“风险溢价”来体现的。例如，企业自身的财务状况、经营管理水平、所处行业的发展阶段、市场竞争环境，甚至宏观经济的波动，这些都可能被量化并体现在贷款利率上。我特别好奇的是，作者是如何构建一个有效的“风险溢价”模型，能够兼顾风险的识别、衡量和定价，并且能够适应小企业多样化的需求和特点。书中是否会提供一些案例，展示如何利用这个模型来为不同类型的小企业量身定制贷款方案？此外，这本书的“应用”二字也引起了我的兴趣，它是否意味着作者会提出一些具体的实践建议，例如如何改进风险评估流程，如何优化贷款产品设计，或者如何更好地利用金融科技来降低小企业贷款的风险和成本？这对于金融机构和监管部门来说，都可能具有重要的指导意义。