并购、剥离与资产重组:投资银行和私募股权实践指南 金融投资书籍 企业并购书

并购、剥离与资产重组:投资银行和私募股权实践指南 金融投资书籍 企业并购书 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

【美】Paul,Pignataro保罗.皮格纳塔罗 著,注册估值分析师协会 译
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店铺: 聚五缘图书音像旗舰店
出版社: 机械工业出版社
ISBN:9787111584070
商品编码:25322055484
包装:平装
开本:16
套装数量:1

具体描述

内容简介

在《并购、剥离与资产重组》中,保罗从更佳角度诠释了并购,讲述了几种并购重组结构下的会计处理与财务建模。以Office Depot和Office Max的并购为例,全面地讲述了并购的完整过程,解释了EBITDA及其他用于衡量公司业绩的关键财务指标。这本书适合想要了解并购交易中所有细节的金融从业者:

学习收购、资产剥离及与企业并购相关的会计理论

从简明到完整,逐步学习并购时常用的财务模型

通过真实案例了解理论模型在实践中的应用

了解EBITDA、现金流、资本结构及其对并购的成功与价值创造的作用

作为补充内容,本书的配套网站给出了更多的学习案例、财务模型和其他学习资料,可供读者下载使用。

无论你是在准备就职还是独立投资者,这本书都是帮助你提高分析能力的理想选择。对于投资银行或私募股权领域的专业人士来说,这本书将帮助你查缺补漏,回顾并购过程中的财务重点。


作者简介

保罗皮格纳塔罗(Paul Pignataro)


纽约金融学院(NYSF)的创始人及CEO。


他拥有超过13年在投资银行及私募股权公司从事公司并购、重组、资产剥离、资产收购以及债务与股权交易的相关工作经验,行业涉及石油、天然气、电力及公用事业、互联网与技术、房地产、军工、旅游、银行以及服务业。


在NYSF,保罗皮格纳塔罗先生继续投身于培训团队中,为大量的银行、公司的M&A;团队以及亿万基金提供生动的培训。


在创业之前,保罗先生供职于TH Lee Putnam Ventures,这是一家隶属于并购巨头Thomas H. Lee Partners的规模达10亿美元的私募股权公司。在那之前,保罗先生供职于摩根士丹利投行部。


目录

译者序


关于注册估值分析师CCVA? 认证考试


前言


第一部分 概  览


第一章 收购兼并概述 /3


收购兼并流程 /6


Office Depot 与OfficeMax /7


第二章 财务报表知识回顾 /11


利润表 /12


资产负债表 /24


折旧 /29


净营业损失前移扣减案例 /34


偿债计划表 /40


财务报表流转示例 /40


第二部分 兼并与收购分析


第三章 权益融资与债务融资 /49


债务融资 /50


权益融资 /55


第四章 资产收购与资产剥离 /61


资产收购 /64


资产剥离 /70


第五章 增厚/ 稀释分析 /73


第一步:获得收购价格 /74


第二步:估计资金来源和使用 /75


第三步:创建预测的财务报表分析 /79


调整1 :兼并后成本节约 /81


调整2 :新分配的无形资产摊销 /82


调整3 :新的利息费用 /85


调整4 :新发行的股份 /85


总结 /87


驱动因素 /88


第三部分 Office Depot/OfficeMax 兼并


第六章 假  设 /93


资金使用 /100


并购资金的来源 /103


第七章 利 润 表 /109


预测利润表(PRO-FORMA INCOME STAEMENT) /111


第八章 现金流量表 /145


经营活动产生的现金流 /146


投资活动产生的现金流 /151


筹资活动产生的现金流 /154


第九章 资产负债表调整 /161


买方支付 /162


额外的调整 /163


Office Depot 和OfficeMax 的资产负债表调整 /168


第十章 折旧计划表 /181


直线折旧法 /183


第十一章 营运资本计划表 /193


应收账款 /195


存货 /197


预付费用及其他流动资产 /198


递延所得税及应收款项 /199


应付账款、应计费用及其他应计负债 /201


应交税费 /202


其他流动负债 /203


预测营运资本 /204


营运资本和现金流量表 /212


第十二章 资产负债表预测 /219


现金流量表驱动资产负债表与资产负债表驱动现金流量表 /222


配平一张不平的资产负债报表 /235


第十三章 偿债计划和循环引用 /241


偿债计划结构 /242


偿债计划建模 /242


循环引用 /259


自动债务偿还 /264


基本开关 /266


第十四章 增厚/ 稀释 /267


公允意见 /268


优先股 /269


贡献分析 /271


总结 /272


附  录


附录1 建模快速指南 /275


附录2 财务报表流程图 /279


从利润表到现金流量表 /280


从现金流量表到资产负债表 /281


附录3 Excel 快捷键 /283


关于公司网页 /285


关于作者 /285



《深度解构:全球企业价值重塑的实操艺术》 核心内容: 本书并非直接阐述并购、剥离与资产重组的理论框架或投资银行/私募股权的具体操作指南。相反,它将以一种更加宏观、更具前瞻性的视角,深入剖析全球经济浪潮下,企业如何通过战略性调整、运营优化以及资源配置,实现内在价值的提升和持续的市场竞争力。我们将聚焦于企业在复杂多变的市场环境中,如何识别机遇、规避风险,并通过一系列非传统但极为有效的手段,实现“涅槃重生”的深刻案例与策略。 详细介绍: 在当今瞬息万变的全球商业格局中,企业面临的挑战前所未有。市场饱和、技术迭代加速、监管环境日益严格,都迫使企业必须寻求更灵活、更具创新性的发展路径。传统的并购、剥离和重组固然是重要的工具,但它们只是企业价值重塑过程中的一部分。本书将带您跳出狭隘的交易视角,深入探索企业在不依赖于大规模资本运作的前提下,如何通过战略性变革实现价值的跃升。 我们将从“战略思维的重塑”出发,探讨企业如何构建面向未来的核心竞争力。这包括但不限于: 市场洞察与趋势预判: 如何通过深度的数据分析和前沿的趋势研究,准确把握行业发展方向,识别新兴的增长点和潜在的颠覆者。本书将提供一套系统性的方法论,帮助企业建立敏锐的市场嗅觉,将外部变化转化为内部驱动力。 业务模式的迭代与创新: 在“存量博弈”的时代,如何通过对现有业务模式的深刻反思和创新性设计,发掘新的盈利增长点。我们将分享一系列非传统的业务重塑案例,例如通过服务化转型、平台化赋能、社群经济构建等方式,实现低成本、高效率的价值创造。 核心能力的再定义与强化: 企业如何识别并巩固自身最独特的、最难被模仿的核心能力,并将其转化为持续的竞争优势。这可能涉及对研发体系的优化、对人才结构的升级、对品牌文化的重塑,甚至是对特定供应链环节的垂直整合。 接下来,我们将深入“运营效率的极致追求”。在不进行大规模资产交易的情况下,如何从内部挖潜,实现效率的飞跃: 精益化运营的全面升级: 借鉴先进的精益生产、精益管理理念,将其应用于研发、生产、销售、服务等各个环节,消除浪费,提升流程效率,降低运营成本。本书将提供具体的实践工具和方法,帮助企业实现“少即是多,精益求精”的运营哲学。 数字化转型的深度融合: 如何利用大数据、人工智能、物联网等前沿技术,赋能企业运营的各个层面。我们将探讨如何通过构建智能化的数据中台,实现数据驱动的决策;如何利用自动化技术提升生产和办公效率;如何通过数字化渠道拓展客户触达和服务能力。 组织架构的敏捷化与柔性化: 在快速变化的市场中,僵化的组织架构是企业发展的桎梏。本书将剖析如何构建更加扁平化、网络化、跨部门协作的组织模式,以快速响应市场变化,激发员工的创新活力。我们将关注敏捷开发、OKR管理等先进的组织管理实践。 最后,我们将聚焦于“资源配置的优化与协同”。即使没有大规模的资本运作,企业仍可以通过更巧妙的资源配置,实现价值最大化: 非股权合作与战略联盟的艺术: 如何通过与其他企业的深度合作,共享资源、分摊风险、拓展市场。我们将分析不同类型的战略联盟,如技术合作、渠道共享、联合研发等,以及如何构建成功的联盟关系。 产业链的协同与价值共创: 如何与上下游合作伙伴建立更加紧密的协同关系,共同优化供应链,提升整体价值。我们将探讨如何通过构建开放的生态系统,实现产业链上的价值共创和利益共享。 资产的盘活与轻资产化探索: 在某些情况下,即使不进行剥离,企业也可以通过优化资产的使用效率,实现“轻资产化”的战略。本书将探讨如何通过租赁、共享、外包等方式,盘活闲置资产,降低固定成本,提高资金周转率。 本书的内容将以大量详实的全球优秀企业案例为支撑,通过对这些案例的深入剖析,提炼出可供借鉴的战略思路和操作方法。我们将避免枯燥的理论说教,力求以生动、贴近实战的方式,为企业管理者、战略规划者、业务负责人提供一套全新的思考框架和实践指南。 本书适合谁阅读? 寻求可持续增长的企业CEO、高管团队。 负责企业战略规划与转型的部门负责人。 希望提升企业运营效率的管理者。 关注企业长期价值创造的投资者和分析师。 任何对企业如何在不进行大规模交易的情况下实现战略升级和价值重塑感兴趣的商业人士。 阅读本书,您将收获: 一套面向未来的战略思维框架。 一套可操作的运营优化与创新工具。 一套审视企业资源配置的全新视角。 一系列启发性的企业价值重塑成功案例。 帮助您的企业在复杂环境中实现“内外兼修”的价值飞跃。 《深度解构:全球企业价值重塑的实操艺术》将为您打开一扇新的大门,让您看到企业价值增长的无限可能,即便在没有大规模资本运作的情况下,企业亦能通过智慧与创新,实现可持续的繁荣。

用户评价

评分

这本书的内容简直是为那些渴望在投资银行和私募股权领域深耕的实操人士量身定做的。我印象最深刻的是关于剥离业务的章节,作者详细阐述了企业为何要剥离非核心资产,以及在剥离过程中如何最大化价值、最小化损失。书中列举了几个大型企业成功剥离不良资产、聚焦主业的案例,并深入分析了其背后的战略考量和操作细节。这种剥离策略的分析,不仅仅是财务层面的拆分,更涉及到企业战略转型、组织架构调整以及员工安置等方方面面。对于企业管理者和投资者而言,这部分内容提供了极具参考价值的思路。此外,书中对资产重组的探讨也相当深入。它不仅仅局限于财务上的债务重组,还涵盖了业务重组、管理重组等更为广泛的范畴。我从中学习到了如何在困境中识别企业价值、如何设计有效的重组方案,以及如何与债权人、股东等各方进行有效沟通,最终实现企业涅槃重生。书中对重组过程中可能遇到的法律法规、税务问题也进行了详尽的解释,让读者在实践中能够少走弯路。这本书的实操性非常强,每一个章节都充满了“干货”,读起来仿佛置身于一场真实的交易谈判之中。

评分

在金融投资的浩瀚书海中,《并购、剥离与资产重组:投资银行和私募股权实践指南》这本书宛如一座灯塔,为我指引了方向。我对书中关于私募股权投资的部分尤为着迷。作者不仅介绍了PE基金的运作模式、投资策略,更详细剖析了PE在并购交易中的关键角色,从寻找投资标的、进行尽职调查,到设计交易结构、退出策略,每一个环节都展现了PE的专业能力和风险控制能力。书中对“价值创造”的探讨,让我深刻理解了PE不仅仅是资本的搬运工,更是企业价值的提升者。它通过改善公司治理、优化运营管理、引入战略投资者等多种方式,帮助被投企业实现跨越式发展。我特别欣赏书中关于如何进行投后管理的章节,作者分享了许多在提升企业运营效率、实现规模扩张、以及为最终成功退出铺平道路的实操经验。这些经验对于理解PE基金的长期价值投资理念至关重要。同时,书中对不同退出方式(IPO、战略出售、管理层收购等)的分析,也为我提供了关于如何最大化投资回报的宝贵视角。这本书让我对PE行业有了更全面、更深入的理解,也激发了我对这一领域的浓厚兴趣。

评分

初拿到这本书,就被它扎实的书名所吸引——《并购、剥离与资产重组:投资银行和私募股权实践指南》。这名字本身就透着一股专业和深度,让人期待能从中获得宝贵的实战经验。翻开第一页,我立刻被作者清晰的逻辑和详实的案例所吸引。书中对并购流程的拆解,从前期的目标筛选、尽职调查,到交易谈判、合同签署,再到交易完成后的整合,每一个环节都描述得细致入微。特别是在尽职调查部分,作者列举了财务、法律、运营等多个维度的审查要点,并辅以实际操作中的注意事项,这对于初入投行或PE行业的我来说,简直是及时雨。书中的分析角度也非常到位,不仅关注了交易本身的财务模型和估值方法,更深入探讨了战略协同、文化融合等软性因素对交易成败的影响。我尤其欣赏书中关于如何识别和规避并购风险的部分,一些经典的失败案例分析,让我受益匪浅,深刻认识到“知己知彼”的重要性。此外,书中对不同类型的交易结构(如股权收购、资产收购、合并等)及其适用场景的阐述,也为我构建了完整的交易工具箱。总而言之,这本书就像一位经验丰富的导师,循循善诱地引导我走进并购的世界,让我对这个复杂而充满机遇的领域有了更清晰、更系统的认识。

评分

作为一名对金融投资领域充满好奇的学习者,我怀着极大的热情翻开了《并购、剥离与资产重组:投资银行和私募股权实践指南》这本书。它以一种极其严谨且实用的方式,为我揭示了投资银行在复杂金融交易中的核心作用。书中关于投资银行如何为客户提供并购咨询服务的描写,让我看到了一个专业投行顾问的工作流程和智慧。从为客户发掘潜在的并购目标,到对其进行详尽的财务和战略分析,再到协助客户进行尽职调查,以及在繁复的谈判中争取最有利的条款,每一个步骤都充满了挑战和技巧。我尤其关注书中关于交易定价和融资结构设计的章节。作者用清晰的语言阐述了各种估值方法(如DCF、可比公司分析、先例交易分析等)的优缺点,以及如何根据具体情况选择最适合的定价策略。同时,书中对不同融资工具(如股权融资、债务融资、夹层融资等)的介绍,也让我了解了如何为并购交易构建稳健的融资方案。这本书让我深切体会到,投资银行的工作远不止于简单的撮合交易,更在于通过专业的分析和精妙的设计,为客户创造实实在在的价值。

评分

当我第一次接触到《并购、剥离与资产重组:投资银行和私募股权实践指南》这本书时,我便被其深邃的专业内容所吸引。这本书不仅仅是理论的堆砌,而是真正地聚焦于实践操作,为我打开了一扇通往金融投资核心领域的大门。书中对企业资产重组的深入剖析,让我对“起死回生”的商业运作有了全新的认识。作者通过案例分析,细致地展现了企业在面临经营困境时,如何通过战略调整、业务优化、财务重塑等一系列复杂的流程,最终实现价值的重估和提升。我尤其对书中关于如何处理不良资产、优化资本结构以及改善公司治理的论述印象深刻。它不仅仅是纸上谈兵,而是充满了具体的步骤和可操作的建议,仿佛一位经验丰富的老者在传授宝贵的智慧。这本书让我认识到,资产重组并非简单的“救火”,而是一个系统性的工程,需要深刻的行业洞察、精准的财务分析以及高超的谈判技巧。它还让我看到了,在市场的波动和企业的危机中,总有专业的力量能够发现并实现价值,让企业重焕生机。这本书无疑为我提供了一个理解企业生命周期和金融工具应用的全新视角。

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