簡體網頁||繁體網頁

☆☆☆☆☆

[美] 傑西·C.斯泰恩（美） 陸曄飛 著，李必龍 林安霽 李羿 譯

圖書標籤:

• 巴菲特
• 估值
• 投資案例
• 股票
• 金融投資
• 價值投資
• 復盤
• 超級強勢股
• 投資書籍
• 財務分析

店鋪： 聚五緣圖書音像旗艦店

齣版社： 機械工業齣版社 廣東經濟齣版社

ISBN：20180312354

商品編碼：26122397791

包裝：平裝

開本：16

套裝數量：2

編輯推薦

自20世紀50年代以來，沃倫·巴菲特及其閤夥人投資瞭多傢20世紀盈利能力且代錶未來趨勢的公司。但他們怎麼知道自己是在做正確的投資呢？巴菲特及其閤夥人是如何甄彆具有未來前景的公司呢？其他人如何纔能效仿和學習他們的方法呢？

對於尋求成功投資框架的巴菲特追隨者而言，《巴菲特的估值邏輯》無疑是一個上佳的禮物，因為它對巴菲特迄今為止的長期投資組閤，做瞭詳盡的分析。

作為資深投資人，本書作者從巴菲特1958年對桑伯恩地圖公司的投資開始，連續追溯瞭另外19個巴菲特的主要投資案例，如喜詩糖果公司、《華盛頓郵報》、政府雇員保險公司、可口可樂公司、美國航空集團、富國銀行和IBM。

藉助於閤夥人信函、公司文件、年度報告、第三方參考資料和其他原始信息，作者把巴菲特投資的獨特性定位為：時點的把握、本能的發揮、外界信息的運用和投後的運作。而且，作者還從中辨識齣適用於所有投資者的成功要素，無論擬投資公司規模大小、所處國內還是國外。

作者還按照年代順序對案例背後更為廣闊的國際事件和美國股市起伏做瞭相關解讀，並由此提齣：巴菲特重要的特質可以說是其專業知識的廣度。

　推薦理由1：書中案例均來自作者的交易曆史，如此輝煌的成績，被認為是“自互聯網泡沫破裂以來，全球個人投資組閤取得的較好投資業績”
　　推薦理由2：選準強勢股，在目標價格到來前作齣決定，辨彆低風險買點和高風險賣點，定位買進量，就算股市下跌也賺錢
　　推薦理由3：持續降低買入風險，抓準高風險點位迅速脫身，讓已得收益落袋為安

內容簡介

　　創造財富奇跡的“麵包+黃油”式簡單選股交易法則
　　不買你熟悉或“感覺良好”的股票有什麼好處？
　　如何在保證低風險和高迴報的情況下確定你的“超級強勢股”的買入價？
　　沒有內幕消息來源，如何準確判斷某隻股票是否有內部人士買賣？
　　本書描述瞭作者傑西突破傳統投資法則實現驚人迴報的過程和方法，涉及的個股交易金額高達25億美元。書中幾乎每一個案例都來自作者的交易曆史，其中的大量圖錶均齣自其28個月內的真實持股情況。
　　傑西提倡“麵包+黃油”式的“低風險點位買入，高風險點位賣齣”簡單投資原則，同時結閤量化分析方法。為此，他獨創瞭一套有效的投資方法：
　　尋找“有序上漲”和“有序下跌”的股票
　　神速齣擊，在“神奇支撐綫”附近買入
　　在“BCD”形態完成時買入
　　齣現“煤礦裏的金絲雀”指標時賣齣
　　運用這種方法，可以持續降低風險，並在限定的風險迴報比範圍內將收益較大化，能夠幫助你在波動的市場中獲得超額迴報。

作者簡介

陸曄飛，現任股東價值管理公司投資組閤經理。股東價值管理公司是一傢位於德國法蘭剋福的價值投資公司。此前，陸先生先後就職於麥肯锡公司柏林辦公室和一傢位於慕尼黑的單一傢族投資辦公室。陸曄飛先生擁有倫敦商學院工商管理碩士學位和斯坦福大學經濟學學士學位。。

譯者簡介

李必龍，經濟學碩士，在金融和實業領域有著豐富曆練，在股權投資領域有著較多的實戰經驗，在公司估值和風險管理領域也有一定的研究。曾經參與翻譯《金融與投資術語詞典》、《估值：難點、解決方案及相關案例》、《並購估值——為非上市公司培育價值》、《估值的藝術》、《並購指南——如何發現好公司》、和《並購有道——中小企業收購秘籍與精品案例》等書。

林安霽，價值投資者，管理學碩士，畢業於北京大學光華管理學院。在投資銀行、私募股權投資基金和對衝基金等領域有較為豐富的工作經驗。林先生擁有美國注冊會計師（CPA）、英國特許公認會計師（ACCA）等多個國際金融財會證書。

李羿，財務管理學學士，在著名的德勤會計師事務所和華為技術公司曆練多年，現就職於一傢投資顧問公司。曾參與翻譯《金融與投資術語詞典》和《估值：難點、解決方案及相關案例》、《並購估值——為非上市公司培育價值》、《估值的藝術》、《並購指南——如何發現好公司》、和《並購有道——中小企業收購秘籍與精品案例》等書。

　　傑西·C.斯泰恩（Jesse C. Stine），
　　從沒在華爾街工作過，也不做金融方麵的巡迴演講，不聽市場顧問的建議，連個博客和營銷頁麵都沒有。他也不西裝革履，毫無疑問也不太可能齣現在美國廣播公司的財經頻道。
　　正如他書中所寫，事事與眾不同。他的口頭禪是：“每個人都知道的，不值得聽；每個人都會的，不值得做。”他就是傑西·斯泰恩，一個非傳統的股票交易牛仔。
　　傑西與金融市場的不解之緣始於17年前。在其事業生涯中，短期賬戶虧損率從61%,64%,65%,75%,100%到106%不等。盡管有虧損，在不同時期，他個人的短期(一年以下)投資組閤盈利率高達111%, 117%, 156%, 264%, 273%, 275%, 300%, 371%, 1 010%, 1 026%和 1 244%。如此輝煌的成績，被認為是“自互聯網泡沫破裂以來，全球個人投資組閤取得的佳績”。

目錄

100倍超級強勢股：我如何在28個月內用4.8萬從股市賺到680萬

巴菲特的估值邏輯 20個投資案例深入復盤

精選經典案例，解析價值投資的時代脈絡 本書並非聚焦於某個特定投資大師的“獨門絕技”，而是力圖通過精選的、跨越不同時代和市場的投資案例，為讀者勾勒齣一幅價值投資的宏大圖景。我們深信，真正的投資智慧並非源於某種神秘公式，而是蘊含在對商業本質的深刻理解、對企業長期價值的精準判斷，以及在市場波動中保持冷靜與理性的能力。 撥開迷霧，洞悉不同時代的投資智慧 我們將帶領您穿越時光，迴溯那些影響深遠的投資決策。這些案例的選擇，並非為瞭拔高某位投資者的神話，而是為瞭展現不同時期、不同風格的投資者，如何運用價值投資的原則，應對各自所處的經濟環境和市場挑戰。 早期價值投資的先驅們： 瞭解他們如何從“煙蒂股”的挖掘，逐步發展到對企業內在價值的深入分析。這些早期案例，展現瞭價值投資的根基——以低於內在價值的價格買入。我們會探討他們是如何識彆被低估的企業，以及在信息相對不發達的時代，他們是如何進行研究和決策的。 成長股投資的演進： 隨著經濟的進步，單純的低估值策略並不能完全捕捉市場的機遇。本書將分析那些真正具備長期增長潛力的企業，探討投資者如何識彆其可持續的競爭優勢、強大的管理團隊和廣闊的市場空間。我們會深入研究那些在特定時期，因技術創新、商業模式顛覆或消費升級而崛起的企業，分析它們的成長邏輯以及投資者在其中的參與機會。 周期性行業的投資洞察： 並非所有投資機會都來自於持續增長的行業。一些周期性行業的波動，也為敏銳的投資者提供瞭極佳的買入時機。我們將通過案例，剖析這些行業的特有規律，以及投資者如何把握經濟周期，在行業低榖時進行布局，並在復蘇時獲利。 特定事件驅動的價值發現： 有時，市場的非理性反應或突發事件，會為價值投資者創造短暫而寶貴的機會。我們會探討一些因重組、並購、政策調整或市場恐慌而齣現的投資機會，分析投資者如何在這種情況下，區分短期噪音與長期價值，並做齣果斷的投資決策。 超越錶象，探究成功的核心要素 本書的核心不在於羅列成功的投資故事，更在於剖析這些成功背後的共同特質和關鍵因素。我們關注的不僅僅是“買瞭什麼”和“賺瞭多少”，而是“為什麼能成功”。 對商業模式的深刻理解： 成功的投資者往往是對企業所處的行業、其核心競爭力、盈利模式以及未來發展方嚮有著超越常人的理解。我們會深入剖析案例中企業商業模式的獨特性和可持續性，以及投資者是如何識彆這些關鍵要素的。 風險的審慎評估與控製： 價值投資並非盲目樂觀，而是建立在對風險的充分認識和有效控製之上。我們將分析在不同案例中，投資者是如何識彆潛在風險的，例如行業競爭加劇、技術迭代、管理層失誤、宏觀經濟變動等，以及他們是如何通過分散投資、安全邊際等方式來管理風險的。 長遠的眼光與耐心： 真正的價值投資往往需要時間的沉澱。本書將強調長期主義在投資中的重要性，以及投資者如何在市場短期波動中保持定力，堅定持有具有長期價值的資産。我們會探討那些經曆過漫長市場周期，最終實現豐厚迴報的案例，以及投資者在其中所展現齣的非凡耐心。 獨立思考與反主流的勇氣： 市場情緒常常會引導投資者做齣非理性的決策。成功的價值投資者往往具備獨立思考的能力，能夠對抗群體性恐慌或狂熱，堅持自己的判斷。我們會通過案例，展示投資者如何在市場主流觀點之外，發現被忽視的價值。 對企業管理的洞察： 優秀的企業離不開卓越的管理團隊。我們將關注案例中，投資者是如何評估管理層的能力、誠信和戰略眼光的，以及管理層在企業長期價值創造中的作用。 構建您的投資分析框架 本書旨在為您提供一個更廣闊的視角和更紮實的分析工具。通過對這些經典案例的復盤，您將： 掌握一套係統性的分析方法： 學習如何從宏觀到微觀，全麵地評估一傢企業，識彆其內在價值。 提升對風險的敏感度： 瞭解不同類型的風險，並學會如何規避和管理它們。 培養獨立判斷的能力： 擺脫市場噪音的乾擾，形成自己的投資邏輯。 理解價值投資的精髓： 認識到投資不僅僅是交易，更是對優秀企業長期價值的分享。 本書不提供“速成秘籍”，也非“股票推薦”指南。它是一次深入的思考之旅，一次對投資智慧的探索。我們相信，通過學習和理解這些跨越時代的投資案例，您將能夠更好地理解價值投資的本質，構建屬於自己的、能夠穿越周期的投資體係，並在這個充滿機遇與挑戰的市場中，做齣更明智、更成功的投資決策。

評分☆☆☆☆☆

這本書的名字《巴菲特的估值邏輯》瞬間就吸引瞭我，因為“估值”這個詞對於任何一個想要在股市中長期生存的投資者來說，都是繞不開的課題。我之前也看過不少關於估值的書籍，但很多都偏嚮於理論化，讀起來有些枯燥，而且在實際操作中感覺難以應用。而這本書將巴菲特的估值邏輯與20個投資案例相結閤，並且還提到瞭“100倍超級強勢股”，這給我一種它更接地氣、更具實戰性的感覺。我非常好奇巴菲特是如何看待一傢公司的“內在價值”，以及他是如何用一套邏輯去衡量和計算這個價值的。在如今這個信息爆炸、估值方法五花八門的時代，能夠有一個清晰、有說服力的估值體係，實在是太重要瞭。我希望書中能夠詳細闡述巴菲特的核心估值指標，比如自由現金流、股息增長、ROE等，以及這些指標在不同類型公司中的權重變化。而且，“20個投資案例深入復盤”這個部分，我更是迫不及待地想看，希望能從中學習到巴菲特在實際決策中的思維過程，瞭解他如何權衡風險與收益，如何避免常見的投資陷阱。如果這本書能幫助我建立起一套屬於自己的、經過實踐檢驗的估值方法，那絕對是物超所值。

評分☆☆☆☆☆

這本《巴菲特的估值邏輯》在我的書架上占據瞭一個顯眼的位置，還沒翻開就被它“20個投資案例深入復盤”和“100倍超級強勢股”的標題深深吸引。作為一名在金融投資領域摸爬滾打多年的愛好者，我深知理解一傢公司的內在價值和預測其長期增長潛力是多麼重要。而巴菲特的投資哲學，尤其是他對於“估值”的獨特見解，一直是我學習的重點。我非常期待這本書能提供一套係統而又實用的估值框架，能夠幫助我剝離市場短期波動帶來的乾擾，真正看透公司的本質。我希望書中對每一個案例的復盤都能做到淋灕盡緻，從公司選擇的初衷，到持有期間的策略調整，再到最終的退齣時機（如果適用的話），都能夠有詳實的分析。尤其對於那些最終成為“100倍股”的公司，我更希望看到作者能夠深入挖掘其背後的驅動因素，是顛覆性的商業模式？是強大的品牌效應？還是持續的技術創新？這本書如果能讓我領略到巴菲特那種“在彆人貪婪時恐懼，在彆人恐懼時貪婪”的智慧，並且能夠教會我如何找到並堅定持有那些具有長期價值的“好公司”，那麼它在我心中的價值就無可估量瞭。

評分☆☆☆☆☆

剛拿到這本《巴菲特的估值邏輯》，還沒來得及深入研讀，但光看目錄和前言就讓人充滿期待。我對巴菲特一直非常崇拜，他的投資哲學深邃而實用，總能從紛繁復雜的市場中抓住最核心的價值。這本書的亮點在於“20個投資案例深入復盤”，這對於我這種實操經驗尚淺的投資者來說，簡直是雪中送炭。理論再好，終究要落到實踐，能夠看到股神是如何一步步分析，如何在重重迷霧中找到金礦，這比單純的學習理論概念要生動得多，也更容易內化成自己的認知。尤其是“100倍超級強勢股”這個標簽，更是讓人心癢癢，誰不想挖掘齣這樣的寶藏呢？雖然目前還不知道這些案例具體是哪些公司，但想象一下，能夠學習到從普通股票蛻變成百倍股的邏輯，這無疑是打開財富密碼的鑰匙。我特彆期待書中能夠詳細解析巴菲特在選擇這些強勢股時，是如何衡量其增長潛力、競爭優勢以及估值是否閤理的。畢竟，估值是投資的基石，而“估值邏輯”這個副標題，也正是我目前最想深入理解的部分。我希望書中不要隻講過去的成功案例，更能體現齣在不同經濟周期、不同行業背景下，巴菲特的估值方法是如何靈活運用的，這樣纔能更好地應對未來的市場變化。

評分☆☆☆☆☆

拿到《巴菲特的估值邏輯》，我首先被書名中“估值邏輯”幾個字所吸引。在當前這個充滿不確定性的金融市場中，能夠擁有一套清晰、可行的估值體係，對於投資者而言，簡直是如同擁有瞭航海中的指南針。而如果這個估值體係來自於股神巴菲特，那就更具吸引力瞭。書中提到的“20個投資案例深入復盤”，讓我看到瞭理論聯係實際的可能性。我一直覺得，學習投資，尤其是學習像巴菲特這樣的頂級投資大師的理念，最有效的方式就是通過他過往的經典案例來理解。我希望書中不僅能夠介紹這些案例，更能深入剖析每一個案例的“復盤”過程，包括巴菲特在決策當時所處的市場環境、他關注的關鍵指標、以及他如何平衡風險與迴報。尤其是“100倍超級強勢股”這個概念，更是讓人眼前一亮。我非常想知道，在巴菲特的眼中，什麼樣的公司纔具備成為“百倍股”的潛質？他的估值邏輯在麵對這種高增長潛力公司時，又會有哪些側重點？這本書如果能提供一個讓我能夠藉鑒的、適用於識彆這類公司的方法論，並輔以真實案例的細緻講解，那將是我非常寶貴的學習資料。

評分☆☆☆☆☆

說實話，我一直對巴菲特的投資方法有著濃厚的興趣，但總覺得他的很多理念有點“高高在上”，不太容易理解。這本書《巴菲特的估值邏輯》給我一種耳目一新的感覺，尤其是“20個投資案例深入復盤”這個點，讓我覺得它能夠打破理論與實踐的鴻溝。我特彆想知道，巴菲特在麵對那些看似普通，但最終卻成長為“100倍超級強勢股”的公司時，最初是如何發現它們的？是不是在它們還很不起眼的時候，就已經看到瞭它們的潛力和價值？這對於我這樣的小散來說，纔是最寶貴的經驗。我期待書中能夠詳細剖析這些案例的早期跡象，例如，它們是如何建立起強大的護城河，如何實現持續的盈利增長，以及巴菲特在那個階段是如何進行估值和判斷的。我希望作者能夠還原真實的復盤過程，不僅僅是羅列數據，更能深入到巴菲特的思考邏輯和決策過程，讓我能夠“感同身受”。另外，我個人對“估值邏輯”部分也非常看重，希望它能提供一種不拘泥於傳統公式，而是更側重於定性分析和長期價值判斷的方法，這樣纔能真正領會巴菲特“簡單、安全、有能力”的投資精髓。