债券组合投资 机械工业出版社 9787111530152 CFA协会金融前沿译丛 cfa一级考 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111530152

商品编码：28066973541

丛书名： 债券组合投资

出版时间：2016-05-01

 

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基本信息

书名:债券组合投资

：59.00元

作者:[美]维尼尔?班萨利

出版社：机械工业出版社

出版日期：2016-04-01

ISBN：9787111530152

字数：231000

页码：207

版次：1

装帧：平装

开本：16开

目录

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目录丛书序丛书序（英文版）丛书介绍推荐序译者序致谢前言第1章风险与收益/111固定收益产品的风险因子/412度量风险的方法/513四种主要风险因子/614建立投资组合的“结构化”方法/1015回顾与展望/15第2章构建基石/2121风险测度与相对值套利的期权方法/2122远期定/2623资产互换/3624情景分析估值/3825β：风险修正和资产聚集/43第3章资产组合结构/4631理解利差/4632理解蝴蝶策略（蝶式策略）/5033凸性和时间消/5234获取风险溢/5435抵押支持债券资产滚动中的结构性值/5936期权合约中的结构性值/6337互换和结构性阿尔法/6438CDS交易中的结构性值/6639均值回归：直接期权交易的结构性值/67310市政债券的结构性值/69311波动性与货币套利交易/71312汇率和利率市场的互动/83313购者自慎/87第4章宏观分析/9241模型建立中的宏观经济学/9442信贷市场中关联风险的宏观驱动因素/11543基础宏观分析的风险管理：预测β/12444新的宏观分析：当政府也是市场参与者时/129第5章复制/13651期货合约的杠杆效应/13652复制/13753固定收益ETFs/143第6章压力测试与尾部风险管理/14661压力测试/14662尾部风险管理/16163波动性的行为/170第7章资产配置中的债券/17671资产配置/17772债券组合中的股权风险/19773资产组合管理中的尾部风险/20074杠杆限制下的持仓/204后记/208

内容提要

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本书分为七大部分，主要由风险与收益、构建基石、资产组合结构、宏观分析、复制、压力测试与尾部风险管理、资产配置中的债券组成。本书为关键的观点就是超额收益必定建立在超额风险承担上，而且所有的风险都一定与某个期权相关，或者说可以解释为某一种期权头寸，超额的风险一定是某种期权的空头头寸。恰当地设定头寸规模，采取合适的尾部风险对冲，投资者就能获得稳健的收益。

 

《投资组合管理》 一本通往专业投资殿堂的必修课 在这个信息爆炸、瞬息万变的金融时代，理解并有效管理投资组合，是每一位希望在投资领域取得成功的专业人士，以及每一位追求财富稳健增值的投资者所必备的核心能力。本书，《投资组合管理》，正是为满足这一需求而精心打造的权威指南。它不仅深入浅出地阐释了投资组合管理的底层逻辑与核心理论，更提供了海量实操性的方法、工具与策略，旨在帮助读者构建、优化并监控具有前瞻性和竞争力的投资组合。 内容详尽，结构严谨，全面覆盖投资组合管理全貌 本书的结构设计充分体现了循序渐进、由浅入深的教学理念。从宏观的投资目标设定，到微观的资产选择与风险控制，层层递进，环环相扣，确保读者能够系统性地掌握投资组合管理的精髓。 第一部分：投资组合管理的基础理论与框架 本部分是全书的基石，为后续更深入的探讨奠定坚实的理论基础。 投资目标与约束的设定： 任何成功的投资都始于明确的目标。本章将详细探讨如何根据投资者的风险承受能力、收益预期、流动性需求、时间跨度以及法律法规、税收等个人或机构的具体约束，科学地界定投资组合的战略目标。我们将分析不同类型投资者的需求差异，例如，年轻投资者与退休基金的差异，并提供量化评估风险偏好的实用工具。 资产类别概述与特性分析： 了解构成投资组合的各种“砖块”至关重要。本章将对股票、债券、房地产、大宗商品、另类投资（如私募股权、对冲基金、基础设施）等主要资产类别进行深入剖析。我们将逐一审视每类资产的历史表现、风险收益特征、市场驱动因素、流动性及其在不同经济周期中的行为模式，为后续的资产配置决策提供依据。 资产配置理论： 资产配置是投资组合管理的核心。本章将系统介绍现代投资组合理论（MPT）及其重要贡献，包括均值-方差模型、有效前沿、最优风险资产组合等概念。我们将详细讲解如何利用历史数据或预期参数来构建有效前沿，并解释如何根据投资者的风险偏好在有效前沿上选择最优的资产配置方案。此外，本章还将探讨后现代投资组合理论（PMPT）等对传统MPT的改进和补充，例如，对下行风险的关注。 资产类别的收益与风险度量： 量化是科学投资的前提。本章将详细介绍各种收益和风险的度量指标，包括算术平均收益率、几何平均收益率、标准差、方差、Beta系数、Alpha值、夏普比率、索提诺比率、信息比率等。我们将演示如何计算这些指标，并解释它们在投资分析中的具体含义和应用场景，以及如何利用历史数据对这些指标进行估计。 第二部分：投资组合构建与优化 在掌握了基础理论后，本部分将引导读者进入实际的投资组合构建与优化阶段。 证券选择的理论与实践： 资产配置是“做什么”，而证券选择是“选择哪一个”。本章将深入探讨基本面分析和技术面分析在证券选择中的作用。我们将详细介绍估值模型（如DCF、DDM、P/E、P/B等）的应用，以及如何分析公司财务报表、行业趋势和宏观经济因素来挑选具有投资价值的个股。同时，也会介绍技术分析工具及其在短期交易中的应用。 主动与被动投资策略： 投资组合管理既可以采取主动的方式，也可以采用被动的方式。本章将详细对比主动投资和被动投资的优劣势。我们将介绍指数化投资、ETF（交易所交易基金）等被动投资工具的原理和应用，以及主动管理中，如价值投资、成长投资、质量投资等不同投资风格的策略。 投资组合的构建模型： 如何将资产配置和证券选择的理论转化为实际的投资组合？本章将介绍不同的投资组合构建模型，包括基于MPT的优化模型，以及一些更具实践性的模型，例如，基于因子模型（如CAPM、Fama-French三因子模型、五因子模型）的构建方法，以及如何考虑交易成本、税收等现实约束进行优化。 资产组合优化技术的深入探讨： 除了基本的均值-方差优化，本章将进一步介绍更高级的优化技术，如鲁棒优化（Robust Optimization）、最小方差组合（Minimum Variance Portfolio）、最大分散化组合（Maximum Diversification Portfolio）等。我们将讨论这些方法的理论基础、计算方法以及在不同市场环境下的适用性。 第三部分：投资组合的监控、评估与再平衡 投资组合的生命周期并非在构建完成后结束，持续的监控、评估和调整是保持其绩效的关键。 投资组合绩效度量与归因： 如何客观地衡量一个投资组合的表现？本章将介绍各种绩效度量指标，包括绝对回报、相对回报、跟踪误差、信息比率等。更重要的是，我们将深入讲解绩效归因（Performance Attribution）的原理与方法，帮助投资者理解投资组合超额收益的来源，是资产配置的功劳，还是证券选择的功劳，亦或是其他因素。 风险管理策略： 风险是投资中不可避免的一部分，有效的风险管理至关重要。本章将详细介绍各种风险管理技术，包括VaR（Value at Risk）、CVaR（Conditional Value at Risk）、压力测试、情景分析等。我们将讨论如何识别、度量和控制不同类型的风险，如市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等。 投资组合的再平衡（Rebalancing）： 随着市场的发展和资产价格的波动，投资组合的资产配置比例会偏离最初设定的目标。本章将详细阐述投资组合再平衡的必要性，介绍不同再平衡的策略，如固定时间间隔再平衡、固定比例再平衡等，并讨论再平衡的频率和成本效益分析。 投资组合的监控与评估： 持续的监控是有效管理的前提。本章将指导读者建立有效的投资组合监控体系，包括定期审查投资组合的持仓、绩效、风险敞口等。同时，也将提供评估投资组合是否仍符合设定的目标和约束的框架。 行为金融学在投资组合管理中的应用： 投资者自身的情绪和行为往往会干扰理性的投资决策。本章将介绍行为金融学中的常见偏差，如过度自信、羊群效应、锚定效应、损失厌恶等，并探讨如何识别和克服这些偏差，从而做出更理性的投资组合管理决策。 第四部分：特定投资组合管理实践 在掌握了通用性的理论和方法后，本部分将聚焦于一些特定的投资组合管理实践。 机构投资者投资组合管理： 养老金、捐赠基金、保险公司等机构投资者有着特殊的投资目标、风险约束和法律法规要求。本章将深入探讨如何为这些机构投资者设计和管理投资组合，包括资产负债匹配、期限错配管理、久期管理等。 高净值人士与私人财富管理： 私人财富管理面临着税务筹划、遗产继承、家族传承等多重挑战。本章将分析高净值人士的独特需求，并介绍如何构建能够满足其复杂需求的投资组合，包括税务效率、风险隔离、财富保值增值等。 对冲基金与另类投资组合管理： 对冲基金和另类投资以其多样化的策略和潜在的高回报吸引着越来越多的投资者。本章将介绍对冲基金和各类另类投资的特点、风险收益特征，以及如何将它们有效地纳入到投资组合中，以实现分散化和收益的提升。 本书的特色与价值 理论与实践紧密结合： 本书不仅提供了扎实的理论基础，更穿插了大量的案例分析、实操指南和工具介绍，帮助读者将理论知识转化为实际操作能力。 内容全面且深入： 从基础概念到高级策略，本书几乎涵盖了投资组合管理的所有重要方面，适合不同层次的读者。 语言清晰易懂，逻辑严谨： 即使是复杂的金融概念，作者也力求以最清晰、最易于理解的方式呈现，确保读者能够轻松掌握。 前沿性与实用性兼备： 本书不仅涵盖了经典的投资组合管理理论，也融入了最新的研究成果和市场发展趋势，具有很强的时代感和指导意义。 适合多类读者： 无论是金融行业的从业者（如基金经理、投资分析师、财富管理师），还是希望系统学习投资知识的个人投资者，亦或是相关专业的学生，本书都将是您宝贵的学习资源。 《投资组合管理》，将是您在投资道路上不可或缺的良师益友，助您在波诡云谲的金融市场中，建立起稳健、高效、富有弹性的投资组合，实现您的财务目标。

评分☆☆☆☆☆

评价一 我最近有幸拜读了《债券组合投资》这本书，机械工业出版社的版本，书号是9787111530152，属于CFA协会金融前沿译丛系列。作为一名在金融领域摸爬滚打多年的投资者，我对这类深入探讨投资策略的书籍一直保持着高度关注。这本书的内容之翔实，条理之清晰，让我颇感惊喜。从宏观经济环境对债券市场的传导机制，到各类债券的风险收益特征分析，再到构建和管理债券组合的量化模型，作者都娓娓道来，引人入胜。书中对于如何进行收益率曲线分析，如何利用期权和期货等衍生品对冲风险，以及如何进行信用风险评估等关键章节，都进行了非常深入的剖析，提供了许多实用的工具和方法。我尤其欣赏书中对不同投资目标和风险偏好下的组合构建思路的探讨，这对于我调整自己的投资策略，使其更加贴合市场变化提供了非常有价值的参考。而且，作为CFA一级考试的备考书籍，它在知识点的覆盖度和深度上都达到了非常高的水准，很多概念的解释都非常透彻，对于理解CFA考试的重点和难点非常有帮助。这本书不仅仅是一本学术著作，更是一本指导实践的宝典，它让我对债券投资的理解上升到了一个新的高度，也对未来的投资方向有了更清晰的规划。

评分☆☆☆☆☆

评价四 我最近在研究债券投资，特别希望找到一本能够系统性地介绍债券组合管理策略的书籍。《债券组合投资》，由机械工业出版社出版，书号9787111530152，作为CFA协会金融前沿译丛的一员，这本书确实给了我不少启发。我尤其欣赏书中对于债券市场微观结构和交易机制的描述，这部分内容对于理解市场如何运作，以及价格如何形成有着至关重要的作用。此外，书中对于主动型债券投资策略的探讨也让我眼前一亮，例如，如何通过精选个券来获取超额收益，如何利用利率预期来调整组合的贝塔值，这些都是我之前涉猎较少但非常感兴趣的领域。这本书的内容非常扎实，论证严谨，而且引用了很多学术研究的成果，这使得它的理论基础非常牢固。对于CFA一级考生来说，这本书提供的深度和广度，完全能够满足考试的需求，并且能够帮助他们建立起对债券市场和投资组合管理的全面认知。读完这本书，我感觉自己对债券投资的理解更加深入，也更有信心去应对未来的市场挑战。

评分☆☆☆☆☆

评价三 说实话，我当初选择《债券组合投资》这本书，更多是抱着一种学习和了解的心态，因为CFA协会金融前沿译丛这个系列的名头，加上机械工业出版社的出版质量，让我觉得值得一看。拿到书后，我惊喜地发现，这本书比我想象的要实用得多。它没有过多地堆砌晦涩难懂的理论，而是将重点放在了如何将理论应用于实践。书中提供的许多案例分析，都非常贴合实际市场情况，让我能够理解在不同的市场环境下，应该如何调整债券组合的策略。例如，在利率上升的周期中，如何通过调整久期来规避风险，或者在经济下行时，如何通过配置高评级债券来提高组合的稳定性，这些都让我受益匪浅。这本书的结构设计也非常合理，从基础概念的介绍，到复杂策略的讲解，循序渐进，让读者能够逐步深入。特别是对于CFA一级考生的学习，这本书的价值不言而喻，它能够帮助考生快速掌握核心知识点，并培养解决实际问题的能力。它不仅仅是一本教材，更像是一位经验丰富的投资顾问，在默默地指导着我。

评分☆☆☆☆☆

评价五 说实话，我当初选择《债券组合投资》这本书，更多的是抱着一种学习和了解的心态，因为CFA协会金融前沿译丛这个系列的名头，加上机械工业出版社的出版质量，让我觉得值得一看。拿到书后，我惊喜地发现，这本书比我想象的要实用得多。它没有过多地堆砌晦涩难懂的理论，而是将重点放在了如何将理论应用于实践。书中提供的许多案例分析，都非常贴合实际市场情况，让我能够理解在不同的市场环境下，应该如何调整债券组合的策略。例如，在利率上升的周期中，如何通过调整久期来规避风险，或者在经济下行时，如何通过配置高评级债券来提高组合的稳定性，这些都让我受益匪浅。这本书的结构设计也非常合理，从基础概念的介绍，到复杂策略的讲解，循序渐进，让读者能够逐步深入。特别是对于CFA一级考生的学习，这本书的价值不言而喻，它能够帮助考生快速掌握核心知识点，并培养解决实际问题的能力。它不仅仅是一本教材，更像是一位经验丰富的投资顾问，在默默地指导着我。

评分☆☆☆☆☆

评价二 我一直对CFA级别的金融知识体系充满兴趣，尤其是在投资组合管理这一块，总觉得需要系统性的梳理。《债券组合投资》这本书，机械工业出版社出版，书号9787111530152，作为CFA协会金融前沿译丛的一员，果不其然地满足了我的期待。这本书的语言风格相对严谨，但又不失逻辑性，对于每一个概念的提出，都会辅以详细的解释和相关的理论支撑。我特别喜欢书中关于债券久期和凸性的章节，作者通过生动的例子，将这些抽象的金融概念具象化，让我能够更直观地理解它们对债券价格的影响。此外，在组合风险管理方面，书中对VaR（风险价值）和CVaR（条件风险价值）的讲解也十分到位，不仅介绍了计算方法，还探讨了如何将这些指标应用于实际的风险控制中。这本书的深度和广度都令人印象深刻，它涵盖了从基础的债券定价到复杂的组合优化策略，为读者构建了一个全面的债券投资知识框架。对于准备CFA一级考试的考生来说，这本书无疑是一份宝贵的学习资料，它能帮助你建立扎实的理论基础，并为你在实际考试中取得好成绩打下坚实的基础。