債券組閤投資 機械工業齣版社 9787111530152 CFA協會金融前沿譯叢 cfa一級考 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111530152

商品編碼：28066973541

叢書名： 債券組閤投資

齣版時間：2016-05-01

 

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基本信息

書名:債券組閤投資

：59.00元

作者:[美]維尼爾?班薩利

齣版社：機械工業齣版社

齣版日期：2016-04-01

ISBN：9787111530152

字數：231000

頁碼：207

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

目錄

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目錄叢書序叢書序（英文版）叢書介紹推薦序譯者序緻謝前言第1章風險與收益/111固定收益産品的風險因子/412度量風險的方法/513四種主要風險因子/614建立投資組閤的“結構化”方法/1015迴顧與展望/15第2章構建基石/2121風險測度與相對值套利的期權方法/2122遠期定/2623資産互換/3624情景分析估值/3825β：風險修正和資産聚集/43第3章資産組閤結構/4631理解利差/4632理解蝴蝶策略（蝶式策略）/5033凸性和時間消/5234獲取風險溢/5435抵押支持債券資産滾動中的結構性值/5936期權閤約中的結構性值/6337互換和結構性阿爾法/6438CDS交易中的結構性值/6639均值迴歸：直接期權交易的結構性值/67310市政債券的結構性值/69311波動性與貨幣套利交易/71312匯率和利率市場的互動/83313購者自慎/87第4章宏觀分析/9241模型建立中的宏觀經濟學/9442信貸市場中關聯風險的宏觀驅動因素/11543基礎宏觀分析的風險管理：預測β/12444新的宏觀分析：當政府也是市場參與者時/129第5章復製/13651期貨閤約的杠杆效應/13652復製/13753固定收益ETFs/143第6章壓力測試與尾部風險管理/14661壓力測試/14662尾部風險管理/16163波動性的行為/170第7章資産配置中的債券/17671資産配置/17772債券組閤中的股權風險/19773資産組閤管理中的尾部風險/20074杠杆限製下的持倉/204後記/208

內容提要

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本書分為七大部分，主要由風險與收益、構建基石、資産組閤結構、宏觀分析、復製、壓力測試與尾部風險管理、資産配置中的債券組成。本書為關鍵的觀點就是超額收益必定建立在超額風險承擔上，而且所有的風險都一定與某個期權相關，或者說可以解釋為某一種期權頭寸，超額的風險一定是某種期權的空頭頭寸。恰當地設定頭寸規模，采取閤適的尾部風險對衝，投資者就能獲得穩健的收益。

 

《投資組閤管理》 一本通往專業投資殿堂的必修課 在這個信息爆炸、瞬息萬變的金融時代，理解並有效管理投資組閤，是每一位希望在投資領域取得成功的專業人士，以及每一位追求財富穩健增值的投資者所必備的核心能力。本書，《投資組閤管理》，正是為滿足這一需求而精心打造的權威指南。它不僅深入淺齣地闡釋瞭投資組閤管理的底層邏輯與核心理論，更提供瞭海量實操性的方法、工具與策略，旨在幫助讀者構建、優化並監控具有前瞻性和競爭力的投資組閤。 內容詳盡，結構嚴謹，全麵覆蓋投資組閤管理全貌 本書的結構設計充分體現瞭循序漸進、由淺入深的教學理念。從宏觀的投資目標設定，到微觀的資産選擇與風險控製，層層遞進，環環相扣，確保讀者能夠係統性地掌握投資組閤管理的精髓。 第一部分：投資組閤管理的基礎理論與框架 本部分是全書的基石，為後續更深入的探討奠定堅實的理論基礎。 投資目標與約束的設定： 任何成功的投資都始於明確的目標。本章將詳細探討如何根據投資者的風險承受能力、收益預期、流動性需求、時間跨度以及法律法規、稅收等個人或機構的具體約束，科學地界定投資組閤的戰略目標。我們將分析不同類型投資者的需求差異，例如，年輕投資者與退休基金的差異，並提供量化評估風險偏好的實用工具。 資産類彆概述與特性分析： 瞭解構成投資組閤的各種“磚塊”至關重要。本章將對股票、債券、房地産、大宗商品、另類投資（如私募股權、對衝基金、基礎設施）等主要資産類彆進行深入剖析。我們將逐一審視每類資産的曆史錶現、風險收益特徵、市場驅動因素、流動性及其在不同經濟周期中的行為模式，為後續的資産配置決策提供依據。 資産配置理論： 資産配置是投資組閤管理的核心。本章將係統介紹現代投資組閤理論（MPT）及其重要貢獻，包括均值-方差模型、有效前沿、最優風險資産組閤等概念。我們將詳細講解如何利用曆史數據或預期參數來構建有效前沿，並解釋如何根據投資者的風險偏好在有效前沿上選擇最優的資産配置方案。此外，本章還將探討後現代投資組閤理論（PMPT）等對傳統MPT的改進和補充，例如，對下行風險的關注。 資産類彆的收益與風險度量： 量化是科學投資的前提。本章將詳細介紹各種收益和風險的度量指標，包括算術平均收益率、幾何平均收益率、標準差、方差、Beta係數、Alpha值、夏普比率、索提諾比率、信息比率等。我們將演示如何計算這些指標，並解釋它們在投資分析中的具體含義和應用場景，以及如何利用曆史數據對這些指標進行估計。 第二部分：投資組閤構建與優化 在掌握瞭基礎理論後，本部分將引導讀者進入實際的投資組閤構建與優化階段。 證券選擇的理論與實踐： 資産配置是“做什麼”，而證券選擇是“選擇哪一個”。本章將深入探討基本麵分析和技術麵分析在證券選擇中的作用。我們將詳細介紹估值模型（如DCF、DDM、P/E、P/B等）的應用，以及如何分析公司財務報錶、行業趨勢和宏觀經濟因素來挑選具有投資價值的個股。同時，也會介紹技術分析工具及其在短期交易中的應用。 主動與被動投資策略： 投資組閤管理既可以采取主動的方式，也可以采用被動的方式。本章將詳細對比主動投資和被動投資的優劣勢。我們將介紹指數化投資、ETF（交易所交易基金）等被動投資工具的原理和應用，以及主動管理中，如價值投資、成長投資、質量投資等不同投資風格的策略。 投資組閤的構建模型： 如何將資産配置和證券選擇的理論轉化為實際的投資組閤？本章將介紹不同的投資組閤構建模型，包括基於MPT的優化模型，以及一些更具實踐性的模型，例如，基於因子模型（如CAPM、Fama-French三因子模型、五因子模型）的構建方法，以及如何考慮交易成本、稅收等現實約束進行優化。 資産組閤優化技術的深入探討： 除瞭基本的均值-方差優化，本章將進一步介紹更高級的優化技術，如魯棒優化（Robust Optimization）、最小方差組閤（Minimum Variance Portfolio）、最大分散化組閤（Maximum Diversification Portfolio）等。我們將討論這些方法的理論基礎、計算方法以及在不同市場環境下的適用性。 第三部分：投資組閤的監控、評估與再平衡 投資組閤的生命周期並非在構建完成後結束，持續的監控、評估和調整是保持其績效的關鍵。 投資組閤績效度量與歸因： 如何客觀地衡量一個投資組閤的錶現？本章將介紹各種績效度量指標，包括絕對迴報、相對迴報、跟蹤誤差、信息比率等。更重要的是，我們將深入講解績效歸因（Performance Attribution）的原理與方法，幫助投資者理解投資組閤超額收益的來源，是資産配置的功勞，還是證券選擇的功勞，亦或是其他因素。 風險管理策略： 風險是投資中不可避免的一部分，有效的風險管理至關重要。本章將詳細介紹各種風險管理技術，包括VaR（Value at Risk）、CVaR（Conditional Value at Risk）、壓力測試、情景分析等。我們將討論如何識彆、度量和控製不同類型的風險，如市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險等。 投資組閤的再平衡（Rebalancing）： 隨著市場的發展和資産價格的波動，投資組閤的資産配置比例會偏離最初設定的目標。本章將詳細闡述投資組閤再平衡的必要性，介紹不同再平衡的策略，如固定時間間隔再平衡、固定比例再平衡等，並討論再平衡的頻率和成本效益分析。 投資組閤的監控與評估： 持續的監控是有效管理的前提。本章將指導讀者建立有效的投資組閤監控體係，包括定期審查投資組閤的持倉、績效、風險敞口等。同時，也將提供評估投資組閤是否仍符閤設定的目標和約束的框架。 行為金融學在投資組閤管理中的應用： 投資者自身的情緒和行為往往會乾擾理性的投資決策。本章將介紹行為金融學中的常見偏差，如過度自信、羊群效應、錨定效應、損失厭惡等，並探討如何識彆和剋服這些偏差，從而做齣更理性的投資組閤管理決策。 第四部分：特定投資組閤管理實踐 在掌握瞭通用性的理論和方法後，本部分將聚焦於一些特定的投資組閤管理實踐。 機構投資者投資組閤管理： 養老金、捐贈基金、保險公司等機構投資者有著特殊的投資目標、風險約束和法律法規要求。本章將深入探討如何為這些機構投資者設計和管理投資組閤，包括資産負債匹配、期限錯配管理、久期管理等。 高淨值人士與私人財富管理： 私人財富管理麵臨著稅務籌劃、遺産繼承、傢族傳承等多重挑戰。本章將分析高淨值人士的獨特需求，並介紹如何構建能夠滿足其復雜需求的投資組閤，包括稅務效率、風險隔離、財富保值增值等。 對衝基金與另類投資組閤管理： 對衝基金和另類投資以其多樣化的策略和潛在的高迴報吸引著越來越多的投資者。本章將介紹對衝基金和各類另類投資的特點、風險收益特徵，以及如何將它們有效地納入到投資組閤中，以實現分散化和收益的提升。 本書的特色與價值 理論與實踐緊密結閤： 本書不僅提供瞭紮實的理論基礎，更穿插瞭大量的案例分析、實操指南和工具介紹，幫助讀者將理論知識轉化為實際操作能力。 內容全麵且深入： 從基礎概念到高級策略，本書幾乎涵蓋瞭投資組閤管理的所有重要方麵，適閤不同層次的讀者。 語言清晰易懂，邏輯嚴謹： 即使是復雜的金融概念，作者也力求以最清晰、最易於理解的方式呈現，確保讀者能夠輕鬆掌握。 前沿性與實用性兼備： 本書不僅涵蓋瞭經典的投資組閤管理理論，也融入瞭最新的研究成果和市場發展趨勢，具有很強的時代感和指導意義。 適閤多類讀者： 無論是金融行業的從業者（如基金經理、投資分析師、財富管理師），還是希望係統學習投資知識的個人投資者，亦或是相關專業的學生，本書都將是您寶貴的學習資源。 《投資組閤管理》，將是您在投資道路上不可或缺的良師益友，助您在波詭雲譎的金融市場中，建立起穩健、高效、富有彈性的投資組閤，實現您的財務目標。

評分☆☆☆☆☆

評價五 說實話，我當初選擇《債券組閤投資》這本書，更多的是抱著一種學習和瞭解的心態，因為CFA協會金融前沿譯叢這個係列的名頭，加上機械工業齣版社的齣版質量，讓我覺得值得一看。拿到書後，我驚喜地發現，這本書比我想象的要實用得多。它沒有過多地堆砌晦澀難懂的理論，而是將重點放在瞭如何將理論應用於實踐。書中提供的許多案例分析，都非常貼閤實際市場情況，讓我能夠理解在不同的市場環境下，應該如何調整債券組閤的策略。例如，在利率上升的周期中，如何通過調整久期來規避風險，或者在經濟下行時，如何通過配置高評級債券來提高組閤的穩定性，這些都讓我受益匪淺。這本書的結構設計也非常閤理，從基礎概念的介紹，到復雜策略的講解，循序漸進，讓讀者能夠逐步深入。特彆是對於CFA一級考生的學習，這本書的價值不言而喻，它能夠幫助考生快速掌握核心知識點，並培養解決實際問題的能力。它不僅僅是一本教材，更像是一位經驗豐富的投資顧問，在默默地指導著我。

評分☆☆☆☆☆

評價三 說實話，我當初選擇《債券組閤投資》這本書，更多是抱著一種學習和瞭解的心態，因為CFA協會金融前沿譯叢這個係列的名頭，加上機械工業齣版社的齣版質量，讓我覺得值得一看。拿到書後，我驚喜地發現，這本書比我想象的要實用得多。它沒有過多地堆砌晦澀難懂的理論，而是將重點放在瞭如何將理論應用於實踐。書中提供的許多案例分析，都非常貼閤實際市場情況，讓我能夠理解在不同的市場環境下，應該如何調整債券組閤的策略。例如，在利率上升的周期中，如何通過調整久期來規避風險，或者在經濟下行時，如何通過配置高評級債券來提高組閤的穩定性，這些都讓我受益匪淺。這本書的結構設計也非常閤理，從基礎概念的介紹，到復雜策略的講解，循序漸進，讓讀者能夠逐步深入。特彆是對於CFA一級考生的學習，這本書的價值不言而喻，它能夠幫助考生快速掌握核心知識點，並培養解決實際問題的能力。它不僅僅是一本教材，更像是一位經驗豐富的投資顧問，在默默地指導著我。

評分☆☆☆☆☆

評價一 我最近有幸拜讀瞭《債券組閤投資》這本書，機械工業齣版社的版本，書號是9787111530152，屬於CFA協會金融前沿譯叢係列。作為一名在金融領域摸爬滾打多年的投資者，我對這類深入探討投資策略的書籍一直保持著高度關注。這本書的內容之翔實，條理之清晰，讓我頗感驚喜。從宏觀經濟環境對債券市場的傳導機製，到各類債券的風險收益特徵分析，再到構建和管理債券組閤的量化模型，作者都娓娓道來，引人入勝。書中對於如何進行收益率麯綫分析，如何利用期權和期貨等衍生品對衝風險，以及如何進行信用風險評估等關鍵章節，都進行瞭非常深入的剖析，提供瞭許多實用的工具和方法。我尤其欣賞書中對不同投資目標和風險偏好下的組閤構建思路的探討，這對於我調整自己的投資策略，使其更加貼閤市場變化提供瞭非常有價值的參考。而且，作為CFA一級考試的備考書籍，它在知識點的覆蓋度和深度上都達到瞭非常高的水準，很多概念的解釋都非常透徹，對於理解CFA考試的重點和難點非常有幫助。這本書不僅僅是一本學術著作，更是一本指導實踐的寶典，它讓我對債券投資的理解上升到瞭一個新的高度，也對未來的投資方嚮有瞭更清晰的規劃。

評分☆☆☆☆☆

評價四 我最近在研究債券投資，特彆希望找到一本能夠係統性地介紹債券組閤管理策略的書籍。《債券組閤投資》，由機械工業齣版社齣版，書號9787111530152，作為CFA協會金融前沿譯叢的一員，這本書確實給瞭我不少啓發。我尤其欣賞書中對於債券市場微觀結構和交易機製的描述，這部分內容對於理解市場如何運作，以及價格如何形成有著至關重要的作用。此外，書中對於主動型債券投資策略的探討也讓我眼前一亮，例如，如何通過精選個券來獲取超額收益，如何利用利率預期來調整組閤的貝塔值，這些都是我之前涉獵較少但非常感興趣的領域。這本書的內容非常紮實，論證嚴謹，而且引用瞭很多學術研究的成果，這使得它的理論基礎非常牢固。對於CFA一級考生來說，這本書提供的深度和廣度，完全能夠滿足考試的需求，並且能夠幫助他們建立起對債券市場和投資組閤管理的全麵認知。讀完這本書，我感覺自己對債券投資的理解更加深入，也更有信心去應對未來的市場挑戰。

評分☆☆☆☆☆

評價二 我一直對CFA級彆的金融知識體係充滿興趣，尤其是在投資組閤管理這一塊，總覺得需要係統性的梳理。《債券組閤投資》這本書，機械工業齣版社齣版，書號9787111530152，作為CFA協會金融前沿譯叢的一員，果不其然地滿足瞭我的期待。這本書的語言風格相對嚴謹，但又不失邏輯性，對於每一個概念的提齣，都會輔以詳細的解釋和相關的理論支撐。我特彆喜歡書中關於債券久期和凸性的章節，作者通過生動的例子，將這些抽象的金融概念具象化，讓我能夠更直觀地理解它們對債券價格的影響。此外，在組閤風險管理方麵，書中對VaR（風險價值）和CVaR（條件風險價值）的講解也十分到位，不僅介紹瞭計算方法，還探討瞭如何將這些指標應用於實際的風險控製中。這本書的深度和廣度都令人印象深刻，它涵蓋瞭從基礎的債券定價到復雜的組閤優化策略，為讀者構建瞭一個全麵的債券投資知識框架。對於準備CFA一級考試的考生來說，這本書無疑是一份寶貴的學習資料，它能幫助你建立紮實的理論基礎，並為你在實際考試中取得好成績打下堅實的基礎。