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帕特多尔西 著

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出版社： 中信

ISBN：9787508686431

商品编码：28712264031

出版时间：2018-04-01

基本信息

商品名称： 股市真规则-(畅销版)	出版社： 中信出版社	出版时间：2018-04-01
作者：帕特.多尔西	译者：司福连	开本： 32开
定价： 65.00	页数：	印次： 1
ISBN号：9787508686431	商品类型：图书	版次： 1

编辑推荐

1.豆瓣9.0分； 2.国际*评级机构晨星公司投资真经。

内容提要

对于投资一窍不通就盲目入市？ 对于公司的现状和未来并不清晰就跟风买入？ 迷信“小道消息”而不愿意研究公司和行业？ 莫名其妙经常成为“韭菜”被收割？ 对于不愿意“人云亦云”的投资者来说，这本全球公认的个人投资理财圣经将为你指明方向，告诉你公司价值研究、股票估值和投资策略的核心秘密，它将帮助投资者挑选正确的股票、发现好的公司、理解不同行业背后的驱动力。 在这本书中，投资者将学到：如何发现有竞争优势的好公司；如何确认一家公司的管理团队是称职的；如何发现可能对投资组合造成重大损失的警示信号；如何使用适当的估值规则以提高投资业绩；如何应用10分钟测试以决定是否值得花精力进一步，调研公司更多的细节。

作者简介

帕特·多尔西(Pat Dorsey )， 国际*评级机构晨星公司股票分析负责人，他既是晨星股票分析师团队的领导者，又定期为morningstar.com供稿。他在推动晨星公司股票评级业务发展方面发挥了很大作用，同时在建立晨星公司股票覆盖范围方面起到关键作用。多尔西的观点常常被媒体广泛的引用，这些媒体包括《今日美国》、《美国新闻与世界报道》、《NBC晚间新闻》以及CNBC和CNN等。他也被邀请参与福克斯新闻频道《看多看空》节目。

目录

序 / Ⅺ 前 言 挑选好股票是艰难的 / ⅩⅤ **章 成功投资股市的五项原则 做好你的功课 / 2 寻找具有强大竞争优势的公司 / 2 拥有安全边际 / 3 长期持有 / 4 知道何时卖出 / 7 投资者清单：成功投资股市的五项原则 / 9 第二章 七个应当避免的错误 虚幻的目标 / 12 相信这次与以往不同 / 12 陷入对公司产品的偏爱 / 13 在市场下跌时惊慌失措 / 13 试图选择市场时机 / 14 忽视估值 / 15 依赖盈利数据作分析 / 16 投资者清单：七个应当避免的错误 / 16 第三章 竞争优势 评估收益性 / 18 建立竞争优势 / 20 它能持续多久 / 27 行业分析 / 30 投资者清单：竞争优势 / 31 第四章 投资语言 财务报表基础 / 33 钱去哪里了 / 35 报表的实际应用 / 36 投资者清单：投资语言 / 41 第五章 财务报表讲解 资产负债表 / 44 利润表 / 52 现金流量表 / 59 结论 / 66 投资者清单：财务报表讲解 / 68 第六章 公司分析——基础 成长性 / 72 收益性 / 76 财务健康状况 / 84 空头情形 / 89 结论 / 90 投资者清单：公司分析——基础 / 90 第七章 公司分析——管理 报酬 / 93 绩效奖励 / 94 其他的危险信号 / 95 性格 / 97 公司运作 / 99 投资者清单：公司分析——管理 / 100 第八章 揭开财务伪装 六个危险信号 / 103 要密切注意的七个其他缺陷 / 106 投资者清单：揭开财务伪装 / 111 第九章 估值——基础 按估值全价买入很难投资成功 / 114 使用多种估值方法更明智 / 115 对收益说“是” / 121 投资者清单：估值——基础 / 123 第十章 估值——内在价值 现金流、现值和折现率 / 126 计算现值 / 128 折现率 / 129 计算永续年金价值 / 132 安全边际 / 136 结论 / 137 投资者清单：估值——内在价值 / 137 第十一章 综合运用 AMD公司 / 139 Biomet公司 / 146 结论 / 156 第十二章 十分钟测试 公司能否通过一个*小的质量考验 / 160 公司一直不断地赚取营业利润吗 / 160 公司能从经营活动中持续不断地产生现金流吗 / 160 净资产收益率能保持10％以上，并且有合理的财务杠杆吗 / 161 盈利增长是协调一致还是飘忽不定 / 161 资产负债表有多清白 / 161 这家公司产生自由现金流吗 / 162 还有多少“其他” / 162 发行在外的股票数量在过去几年明显增长了吗 / 163 *这10分钟 / 163 第十三章 股票市场遨游指南 注意哪些行业 / 166 结论 / 167 第十四章 医疗保健行业 医疗保健行业的竞争优势 / 170 医药行业 / 171 仿制药品公司 / 176 生物技术行业 / 178 医疗器材公司 / 180 医疗保险与管理医疗组织 / 182 投资者清单：医疗保健行业 / 184 第十五章 消费者服务业 我们每天看到的公司 / 186 餐饮业 / 186 零售业 / 188 结论 / 193 投资者清单：消费者服务业 / 194 第十六章 商务服务业 外部采购趋势 / 196 商务服务业的竞争优势 / 196 基于技术的公司 / 197 基于人力的公司 / 199 基于坚实资产的公司 / 201 投资者清单：商务服务业 / 203 第十七章 银行业 关于风险 / 206 银行业的竞争优势 / 212 成功的银行的特点 / 213 投资者清单：银行业 / 216 第十八章 资产管理和保险业 资产管理行业 / 219 人寿保险行业 / 224 财产和灾害保险行业 / 227 投资者清单：资产管理和保险业 / 231 第十九章 软件行业 软件行业的分类 / 233 软件行业的竞争优势 / 235 软件行业101账户 / 236 危险信号 / 237 成功的软件公司的特点 / 238 什么是软件行业不喜欢的 / 239 结论 / 240 投资者清单：软件行业 / 240 第二十章 硬件行业 硬件行业发展的驱动力 / 243 硬件行业动力学特征 / 244 硬件行业的竞争优势 / 246 成功的硬件公司的特点 / 248 投资者清单：硬件行业 / 249 第二十一章 媒体行业 媒体公司是怎样赚钱的 / 252 媒体行业的竞争优势 / 253 出版行业 / 254 广播与有线电视行业 / 255 娱乐行业 / 256 成功的媒体行业的特点 / 257 媒体行业的风险 / 258 投资者清单：媒体行业 / 258 第二十二章 电信业 电信经济 / 263 电信业的竞争优势 / 264 成功的电信业公司的特点 / 266 结论 / 267 投资者清单：电信业 / 267 第二十三章 生活消费品行业 生活消费品公司是怎样赚钱的 / 269 成长的重要策略 / 270 生活消费品行业不希望看到的是什么 / 272 生活消费品行业的竞争优势 / 273 成功的生活消费品公司的特点 / 275 结论 / 277 投资者清单：生活消费品行业 / 277 第二十四章 工业原材料和设备行业 周期性问题 / 280 基础材料公司的竞争优势 / 281 工业原材料和设备行业的竞争优势 / 282 成功的工业原材料和设备公司的特点 / 284 危险信号 / 286 在工业原材料和设备行业发现机会 / 289 投资者清单：工业原材料和设备行业 / 289 第二十五章 能源行业 来自地下 / 291 输油输气管线 / 292 炼油厂 / 292 消费者 / 293 服务提供商 / 293 石油价格的影响 / 294 能源行业的竞争优势 / 295 成功的能源类公司的特点 / 296 能源行业的风险 / 298 结论 / 299 投资者清单：能源行业 / 299 第二十六章 公共事业行业 电力行业 / 301 管制、管制还是管制 / 303 公共事业公司的财务特征 / 303 成功的公共事业公司的特点 / 304 公共事业部门的风险 / 305 全局考虑 / 306 投资者清单：公共事业 / 306 致谢 / 308 译后记 / 310 序 / Ⅺ 前 言 挑选好股票是艰难的 / ⅩⅤ **章 成功投资股市的五项原则 做好你的功课 / 2 寻找具有强大竞争优势的公司 / 2 拥有安全边际 / 3 长期持有 / 4 知道何时卖出 / 7 投资者清单：成功投资股市的五项原则 / 9 第二章 七个应当避免的错误 虚幻的目标 / 12 相信这次与以往不同 / 12 陷入对公司产品的偏爱 / 13 在市场下跌时惊慌失措 / 13 试图选择市场时机 / 14 忽视估值 / 15 依赖盈利数据作分析 / 16 投资者清单：七个应当避免的错误 / 16 第三章 竞争优势 评估收益性 / 18 建立竞争优势 / 20 它能持续多久 / 27 行业分析 / 30 投资者清单：竞争优势 / 31 第四章 投资语言 财务报表基础 / 33 钱去哪里了 / 35 报表的实际应用 / 36 投资者清单：投资语言 / 41 第五章 财务报表讲解 资产负债表 / 44 利润表 / 52 现金流量表 / 59 结论 / 66 投资者清单：财务报表讲解 / 68 第六章 公司分析——基础 成长性 / 72 收益性 /

《股市真规则（畅销版）》是一本面向广大投资者的投资指南，旨在揭示股市运作的深层逻辑，帮助投资者建立科学有效的投资体系，从而在复杂多变的金融市场中稳健前行。本书并非提供具体的股票代码或“包赚不赔”的秘诀，而是专注于传授投资的底层逻辑、思维方式和实操方法。 核心理念：揭示股市的“真规则” 本书的核心在于，它并非一本简单的“how-to”手册，而是深入探究股市背后的“真规则”。这些规则并非是上市公司公告或专家预测中零散的技巧，而是贯穿始终、决定长期胜负的根本性原则。作者认为，理解并掌握这些“真规则”，是每个希望在股市中获得成功的投资者所必需的。 一、 投资心态的重塑：从“赌徒”到“理性投资者” 许多初入股市的投资者，由于缺乏系统性的认知，容易将股市视为一个“赌博”的场所，追求短期的暴利，容易被情绪左右，追涨杀跌。本书的第一部分，将着力于帮助投资者重塑正确的投资心态。 认识风险与收益的本质： 投资永远伴随着风险，高收益往往意味着高风险。本书会阐述风险与收益之间的辩证关系，引导读者理性看待市场的波动，理解“没有免费的午餐”，避免盲目追求不切实际的收益。 克服贪婪与恐惧： 贪婪是驱使投资者追高买入的动力，而恐惧则导致投资者在市场恐慌时割肉离场。本书会深入剖析这两种常见的情绪如何影响投资决策，并提供有效的心理调适方法，帮助投资者建立“理性”的投资思维，做到在他人贪婪时恐惧，在他人恐惧时贪婪。 长期主义的价值： 股市短期波动难以预测，但长期来看，优质资产具有增值潜力。本书会强调长期投资的优势，引导读者树立长远的投资眼光，理解复利的魔力，避免因短期市场噪音而错失长期增长的机会。 独立思考与批判性思维： 在信息爆炸的时代，充斥着各种投资建议和内幕消息。本书会强调独立思考的重要性，鼓励读者审慎对待外界信息，形成自己的判断，避免被市场情绪或他人观点所裹挟。 二、 价值投资的深度解析：挖掘被低估的“星星” 价值投资是本书重点探讨的一种投资哲学。它并非简单地购买便宜的股票，而是通过深入的基本面分析，寻找那些内在价值被市场低估的优质公司。 什么是真正的价值？ 本书会详细解释价值投资的定义，以及如何从宏观经济、行业发展、公司治理、盈利能力等多个维度去评估一家公司的内在价值。这包括理解公司的商业模式、竞争优势、增长潜力以及财务状况。 如何进行基本面分析？ 作者将带领读者一步步学习如何阅读和理解财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表，从中提取关键财务指标，如市盈率（PE）、市净率（PB）、净资产收益率（ROE）等，并解释这些指标的实际意义和局限性。 识别“护城河”： “护城河”是巴菲特提出的概念，指的是公司能够抵御竞争对手的持久竞争优势。本书会深入探讨各种类型的“护城河”，例如品牌优势、专利技术、规模效应、网络效应、转换成本等，帮助投资者识别那些具有可持续竞争优势的公司。 估值的艺术： 即使是伟大的公司，如果价格过高，也可能是一笔糟糕的投资。本书会介绍不同的估值方法，如现金流折现法（DCF）、可比公司分析法等，帮助投资者为公司估值，并找到安全边际，即以低于其内在价值的价格买入。 行业分析的重要性： 优质的公司往往诞生于具有增长潜力的行业。本书会指导读者如何分析行业趋势、识别行业中的领头羊，以及理解行业周期的影响。 三、 风险管理与仓位控制：保卫你的“本金” 在投资过程中，风险管理是至关重要的环节，它直接关系到投资者的生存和长期发展。本书会深入探讨如何有效管理风险，而不是回避风险。 分散投资的智慧： “不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”是分散投资的经典说法。本书会解释为什么分散投资是必要的，以及如何通过配置不同行业、不同资产类别的股票来降低非系统性风险。 仓位控制的艺术： 即使是看好的股票，也不宜全仓买入。本书会强调仓位控制的重要性，指导投资者如何根据对股票的信心程度、市场风险以及自身的财务状况来决定投入的资金比例，从而在降低潜在损失的同时，又不至于错过预期的收益。 设置止损点： 止损是风险管理的重要手段，它可以帮助投资者在错误判断时及时止损，避免更大的损失。本书会探讨如何科学地设置止损点，并强调严格执行止损纪律的重要性。 认识并规避“黑天鹅”事件： 股市中不时会出现无法预测的“黑天鹅”事件，对市场造成剧烈冲击。本书会引导读者理解“黑天鹅”的特性，以及在极端市场环境下如何保护自己的投资组合。 四、 投资策略的实践与优化：从理论到实战 理论的最终目的是指导实践。本书将提供一套可行的投资策略框架，并指导投资者如何在实际操作中不断优化和调整。 构建投资组合： 如何根据自己的风险偏好、投资目标和市场情况，构建一个符合自身需求的投资组合。这包括资产配置、股票选择以及组合的动态调整。 买入时机与卖出时机： 即使是价值被低估的公司，买入的时机也很重要。本书会探讨如何在估值合理或被低估时买入，以及在什么情况下考虑卖出，例如估值过高、基本面恶化或找到更好的投资标的。 周期分析的应用： 市场往往存在周期性的波动，理解并利用周期可以帮助投资者做出更明智的决策。本书会介绍不同类型的市场周期，以及如何将其纳入投资决策考量。 持续学习与反思： 投资是一场马拉松，而非短跑。本书会强调持续学习和自我反思的重要性，鼓励读者在实践中不断总结经验教训，不断完善自己的投资体系。 《股市真规则（畅销版）》不仅仅是一本书，更是一种投资思维的启蒙和实践指南。它旨在帮助你摆脱盲目跟风的困境，建立一套属于自己的、经得起市场考验的投资逻辑。通过学习本书，你将不再是股市中的一个被动参与者，而是一个有策略、有思考、有原则的理性投资者，在波澜壮阔的资本市场中，找到属于自己的稳健前行之路。

评分☆☆☆☆☆

最近我迷上了一些关于科技前沿的科普读物，希望能找到一些能够让我了解最新科技发展动态、激发我学习新知识的书籍。我比较关注人工智能、生物技术、太空探索等领域，希望这本书能够以通俗易懂的方式，将复杂的科学概念讲解清楚。我希望作者能够是一位对科技充满热情、并且能够将专业知识转化为有趣故事的科普作家。我不太喜欢那些晦涩难懂、充斥着专业术语的“硬核”科普，我更看重那些能够引发我的好奇心、激发我探索欲望的书籍。我希望这本书能够让我对未来科技发展趋势有一个初步的了解，并且能够对科技改变人类生活的方式有一个更直观的认识。当然，如果书中能够包含一些关于科技伦理和社会影响的讨论，那就更好了，这样我能够更全面地看待科技的发展。我希望通过阅读，能够提升我的科学素养，并且能够对未来科技的发展保持一种开放和期待的心态。如果这本书能够让我对科技的无限可能充满敬畏，并且激发出我学习和探索的动力，那它就是一本对我来说非常宝贵的读物。

评分☆☆☆☆☆

作为一个对历史文化有着浓厚兴趣的读者，我一直在寻找能够带我穿越时空、感受不同时代风貌的书籍。我喜欢那些能够生动再现历史场景、刻画人物命运的书籍，它们能够让我仿佛置身于历史长河之中，亲身经历那些波澜壮阔的事件。我尤其钟爱那些能够挖掘历史细节、揭示历史真相的书籍，它们能够帮助我更全面、更深入地理解历史。我希望作者能够用充满感染力的笔触，将枯燥的历史事件变得鲜活有趣，让我能够从中感受到历史的魅力。我不太喜欢那种干巴巴的史实堆砌，我更看重那些能够展现历史背后的人文关怀和时代精神的书籍。当然，如果书中能够包含一些对历史事件的独到解读和深刻反思，那将是锦上添花。我希望通过阅读，能够拓展我的知识面，提升我的历史素养，并且能够从历史的经验中汲取智慧，更好地理解当下。如果这本书能够让我对中华文明的辉煌与曲折有更深刻的认识，并且激发我对民族文化的自豪感，那它就是一本值得我珍藏的书。

评分☆☆☆☆☆

我最近一直在为自己的职业发展感到迷茫，感觉无论怎么努力，似乎都停滞不前。我想找一些能够启发我思考、拓展我视野的书籍，希望能够在我人生的十字路口给我一些指引。我比较喜欢那些能够深入剖析人性、揭示社会现象背后逻辑的书籍，这样我能更深刻地理解自己和这个世界。我尤其看重那些作者能够提出独到见解、具有批判性思维的书籍，他们能够挑战我固有的认知，让我看到不同的可能性。我希望这本书能够不仅仅是提供信息，更能引发我的深度思考，让我能够将书中的智慧内化，并应用到我的实际生活中。我最近也在思考关于“成功”的定义，不仅仅是物质上的富足，也包括精神上的满足和自我实现。所以，我希望能找到一本能够探讨更深层次的人生意义和价值的书籍。我不太喜欢那种陈词滥调、泛泛而谈的书，我更看重那些能够触及灵魂、引人深思的文字。如果这本书能够让我对未来的人生规划有更清晰的认识，并且找到前进的方向，那它就是一本对我意义非凡的书。

评分☆☆☆☆☆

我最近对一些关于个人成长和心理学的书籍产生了浓厚的兴趣，希望能够找到一些能够帮助我更好地认识自己、提升情商、建立积极心态的书籍。我比较关注如何处理人际关系、如何克服焦虑、如何培养自信心等问题。我希望作者能够是一位经验丰富、洞察人性的心理学专家，他能够用真诚、温暖的语言，分享实用的方法和技巧。我不太喜欢那种空洞的说教，我更看重那些能够提供具体案例分析、引导读者进行自我探索的书籍。我希望这本书能够帮助我更清晰地看到自己内心的需求和困惑，并且能够找到有效的解决方案。当然，如果书中能够包含一些关于正念、冥想等实践性技巧，那就更好了，这样我能够更积极地去改善自己的生活状态。我希望通过阅读，能够提升我的自我认知能力，学会更好地管理自己的情绪，并且能够以更积极、健康的心态去面对生活中的挑战。如果这本书能够让我感受到被理解和支持，并且让我相信自己拥有改变和成长的力量，那它就是一本对我来说非常重要的精神食粮。

评分☆☆☆☆☆

最近手头实在有点紧，想找点关于投资理财的书籍来看，希望能找到一些实操性强、能帮我改善财务状况的书。我平时对股市一直有点兴趣，但又觉得门槛挺高的，总担心自己是韭菜，被割得体无完肤。所以，我这次搜寻的重点是那些能够“接地气”、讲清楚基本原理、并且有具体方法论的书。我希望作者不仅仅是讲理论，更能分享一些实用的技巧，比如如何选股、如何判断市场趋势、如何规避风险等等。当然，如果书中能包含一些成功的投资案例分析，那就更好了，这样我能更直观地理解书中的内容。我特别怕那种晦涩难懂、充斥着专业术语的“学术派”著作，希望能找到一本让我读起来不费力，但又能学到真东西的书。最好是那种能告诉我“怎么做”，而不是仅仅告诉我“是什么”的书。另外，我对一些“速成”的投资秘籍也持保留态度，我更倾向于那种强调长期价值、稳健增长的书籍，毕竟投资不是赌博，而是需要耐心和策略的。如果这本书能帮我建立一个清晰的投资逻辑，并且让我对未来的投资之路更有信心，那就太值了。