中国母基金实践指引白皮书-(2017年版) pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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本书编委会 著

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出版社： 首都经济贸易大学出版社

ISBN：9787563827300

商品编码：28808768925

出版时间：2017-11-01

基本信息

商品名称： 中国母基金实践指引白皮书-(2017年版)	出版社： 首都经济贸易大学出版社	出版时间：2017-11-01
作者：本书编委会	译者：	开本： 16开
定价： 60.00	页数：280	印次： 1
ISBN号：9787563827305	商品类型：图书	版次： 1

中国母基金实践指引白皮书-(2017年版) 前言 在风起云涌的中国资本市场，母基金（Fund of Funds, FoF）作为一种重要的资产配置工具和风险分散机制，近年来得到了前所未有的关注和发展。尤其是在2017年，随着中国经济进入新常态，金融监管不断加强，人民币国际化步伐加快，以及多层次资本市场体系的逐步完善，母基金迎来了重要的发展机遇期。与此同时，母基金行业也面临着日益复杂的操作环境和不断演变的投资逻辑。 《中国母基金实践指引白皮书—(2017年版)》应运而生，旨在为在中国市场运作的各类母基金提供一套系统、实用的实践操作指南。本书并非对某一具体母基金产品的介绍，也不是对市场趋势的单纯预测，而是聚焦于母基金作为一种投资模式在中国的具体实践，从宏观环境、运作模式、投资策略、风险管理、法律合规以及未来展望等多个维度，深入剖析母基金在中国的发展现状、面临的挑战以及可行的解决之道。本书的编写团队汇集了来自监管机构、学术界、以及母基金管理、投资、法律、财务等领域的资深专家，通过严谨的研究和丰富的实践经验，力求为读者提供一份具有高度参考价值的专业性文献。 第一部分：中国母基金的宏观环境与发展现状 本部分将首先勾勒出2017年中国宏观经济的整体图景，分析影响母基金发展的关键宏观经济变量，例如货币政策、财政政策、产业政策、资本市场改革方向以及对外开放程度等。我们将深入探讨这些宏观因素如何塑造了母基金的投资机会与风险，例如，货币政策的松紧对整体资产收益的影响，产业政策对特定子基金的扶持效应，以及资本市场对外开放如何引入更多优质的海外基金管理机构。 接着，本部分将全面梳理中国母基金行业在2017年的发展现状。我们将从成立时间、管理规模、投资类型、出资方结构、以及目标市场等多个维度，对国内现有的母基金进行分类和概览。这包括对各类机构投资者（如保险公司、养老金、国资、银行理财等）在母基金投资中的角色和偏好的分析，以及对市场化母基金、政府引导基金等不同运作主体的特点进行阐述。同时，我们将关注母基金在支持创新创业、服务实体经济、推动产业升级等方面的独特作用，并探讨其在推动中国经济结构转型中的定位。 第二部分：母基金的运作模式与核心流程 本部分将深入剖析母基金在中国市场上的主要运作模式。我们将详细介绍不同类型的母基金，例如： 全市场母基金（Global FoF）： 投资于全球范围内各类资产类别和地区的基金，以期实现最优化的全球资产配置。 特定市场母基金（Regional FoF）： 专注于某一国家或地区的基金投资，例如中国母基金、亚洲母基金等。 特定资产类别母基金（Asset Class FoF）： 专注于某一特定资产类别的基金投资，例如私募股权母基金（PE FoF）、对冲基金母基金（Hedge Fund FoF）、对冲策略母基金（Multi-Strategy FoF）、房地产基金母基金（Real Estate FoF）等。 特定策略母基金（Strategy FoF）： 专注于某一特定投资策略的基金，例如成长型基金母基金、价值型基金母基金、量化基金母基金等。 垂直领域母基金（Sector-Specific FoF）： 专注于某一特定行业或领域的基金，例如科技基金母基金、医疗健康基金母基金、新能源基金母基金等。 我们将详细讲解母基金在运作过程中涉及的关键流程，包括： 1. 目标设定与战略规划： 如何根据出资方的需求、宏观环境以及市场机会，设定母基金的投资目标、风险偏好和资产配置策略。 2. 基金筛选与尽职调查： 详述母基金在评估和选择子基金时所采用的尽职调查方法，包括对子基金管理人团队、投资策略、过往业绩、风险控制、法律合规、费用结构等方面的深度分析。 3. 交易结构设计与谈判： 解析母基金在与子基金达成投资协议时，可能涉及的各类条款，如业绩报酬、附带权益、赎回机制、信息披露等，以及谈判的策略和技巧。 4. 组合管理与再平衡： 介绍母基金如何通过持续的监测和评估，对投资组合进行动态管理，包括资产配置的调整、风险敞口的控制以及投资组合的再平衡。 5. 退出管理与收益实现： 探讨母基金在子基金退出过程中的作用，以及如何优化退出策略以实现投资收益的最大化。 第三部分：母基金的投资策略与风险管理 本部分将深入探讨母基金在中国市场的投资策略。我们将从微观和宏观两个层面，分析母基金如何构建优化投资组合。 宏观层面： 资产配置策略： 如何根据宏观经济周期、市场估值水平、流动性状况以及风险事件，动态调整母基金在不同资产类别（如私募股权、对冲基金、房地产基金、二级市场基金等）中的配置比例。 市场时机把握： 探讨母基金在不同市场环境下，如何利用其信息优势和专业能力，把握投资时机，例如在市场低迷时进行战略性布局，在市场过热时控制风险。 因子投资与风险因子对冲： 介绍母基金如何利用量化分析，识别影响资产收益的关键因子，并构建能够对冲特定风险因子的投资组合。 微观层面： 子基金管理人选择： 深入分析母基金在评估子基金管理人时的关键考量因素，包括管理人的历史业绩、投资理念、团队稳定性、合规意识、以及与母基金的契合度。 策略的多元化与分散化： 探讨母基金如何通过投资于不同投资策略、不同风险收益特征的子基金，实现投资组合的多元化和分散化，降低整体风险。 二级市场基金的运用： 分析母基金在二级市场基金投资中的策略，包括如何识别优质的对冲基金、量化基金以及其他另类投资基金。 另类投资组合的构建： 讨论母基金如何将房地产基金、基础设施基金、信贷基金等另类投资纳入其投资组合，以期获得更高的风险调整后收益。 随后，本部分将重点阐述母基金在风险管理方面的实践。我们将识别和分析母基金面临的主要风险，并提出相应的管理措施： 基金管理人风险： 包括子基金管理人业绩不达标、道德风险、团队不稳定等。应对策略包括严格的尽职调查、设立业绩触发机制、以及持续的投后管理。 市场风险： 包括宏观经济波动、利率变动、汇率波动、地缘政治风险等。应对策略包括多元化配置、风险对冲工具的运用、以及对市场变化的敏感性。 流动性风险： 母基金投资于非流动性资产，可能面临出资周期与子基金退出周期不匹配的风险。应对策略包括精选流动性管理较好的子基金、设置合理的出资和赎回条款、以及预留一定的流动性缓冲。 操作风险： 包括交易错误、系统故障、内部控制失效等。应对策略包括建立健全的内部控制体系、加强IT系统建设、以及完善的合规流程。 合规风险： 包括法律法规变化、监管政策调整、反洗钱、反腐败等。应对策略包括聘请专业的法律顾问、密切关注监管动态、建立严格的合规审查机制。 估值风险： 子基金资产的估值困难，可能导致母基金净值失真。应对策略包括对子基金的估值方法进行严格审查、要求子基金提供详细的估值报告、以及引入第三方估值机构。 第四部分：法律、合规与税务考量 本部分将聚焦于在中国进行母基金运作所必须关注的法律、合规与税务问题。 法律框架与监管要求： 详细解读与母基金相关的法律法规，包括《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《创业投资企业管理暂行办法》等。我们将梳理2017年中国金融监管环境的变化，以及这些变化对母基金运作可能产生的影响，例如对资金来源、杠杆使用、信息披露等方面的监管。 合同与协议： 分析母基金与出资人签订的基金份额认购协议、与子基金签订的投资协议等关键合同文件的核心条款，以及在谈判过程中应注意的事项。 合规审查与内部控制： 强调建立完善的合规审查体系和内部控制流程的重要性，包括投资决策流程的合规性、信息披露的规范性、反洗钱和反恐怖融资的合规性等。 税务筹划： 探讨在中国进行母基金运作时可能涉及的各项税收政策，包括企业所得税、增值税、印花税等，并提供合理的税务筹划建议，以最大程度地降低税负，同时确保合规性。我们将分析不同法律实体形式（如有限合伙、公司等）在税务处理上的差异。 跨境投资的法律与税务： 对于涉及跨境投资的母基金，本部分还将触及相关的国际税收协定、外汇管理规定以及其他国际监管要求。 第五部分：母基金的未来发展趋势与展望 在展望未来之际，本部分将对中国母基金行业在2017年之后的可能发展趋势进行预测和分析。 规模化与专业化并存： 预计母基金的整体管理规模将持续增长，同时行业将出现更加细分和专业的子领域，例如专注于特定策略、特定行业或特定投资阶段的母基金。 机构化程度的提升： 随着更多大型机构投资者（如养老金、保险资金）进入母基金市场，行业的机构化程度将进一步提高，对专业化管理和风险控制的要求也将随之提升。 技术驱动的投资： 大数据、人工智能等科技的应用将更加广泛地融入母基金的基金筛选、尽职调查、风险管理等环节，提升效率和精准度。 ESG投资的兴起： 环境、社会和公司治理（ESG）的理念将逐渐渗透到母基金的投资决策中，推动母基金关注可持续发展，投资于具有良好ESG表现的子基金。 国际化视野的拓展： 随着中国资本市场的进一步开放，中国母基金将更积极地参与全球投资，同时吸引更多海外优质基金进入中国市场。 监管政策的演进： 监管机构将继续完善母基金的监管框架，更加注重风险防范和投资者权益保护。 结语 《中国母基金实践指引白皮书—(2017年版)》的发布，旨在为中国母基金行业的从业者提供一份权威、实用、前瞻性的参考。在复杂多变的金融市场环境中，拥抱专业、审慎投资、有效管理风险，是母基金实现长期稳健发展的基石。本书所提供的指引，希望能够帮助广大从业者更好地理解和把握母基金在中国的发展机遇，规避潜在风险，为推动中国资本市场的健康发展贡献力量。我们相信，随着中国经济的持续发展和金融市场的不断成熟，母基金在中国必将扮演越来越重要的角色。

评分☆☆☆☆☆

这本书终于到手了，简直是久旱逢甘霖。作为一名在母基金领域摸爬滚打多年的从业者，我深切体会到信息不对称和实践经验分享的稀缺。市面上关于母基金的书籍不少，但真正能够深入到实践层面，解答“怎么做”而不是“是什么”的，屈指可数。这本书的出现，恰恰填补了这一空白。我迫不及待地翻开，首先吸引我的是它清晰的结构和逻辑。从宏观的政策环境分析，到微观的尽职调查、基金设立、投后管理，每个环节都进行了细致的阐述。尤其是关于尽职调查的部分，书中列举了大量的实操案例和需要关注的关键点，这对于我们日常工作中规避风险、提高决策效率非常有价值。我特别赞赏它没有停留在理论层面，而是深入到每一个细节，比如如何评估管理人的业绩、如何设计LP协议中的关键条款、如何处理信息披露等。这些都是实践中非常棘手的问题，而这本书给出了切实可行的解决方案。我个人在工作中就曾遇到过一个棘手的LP协议条款问题，翻阅了很多资料都找不到满意的答案，这次在新书中找到了启发，简直是意外之喜。这本书的内容无疑是丰富的，但更重要的是它的实用性，仿佛一位经验丰富的导师，手把手地教你如何在这个复杂的领域前行。

评分☆☆☆☆☆

我是一个对金融投资领域一直抱有浓厚兴趣的普通读者，平时也会关注一些相关的资讯和书籍。这次偶然看到了《中国母基金实践指引白皮书-(2017年版)》，虽然我不是专业的母基金从业人员，但其“实践指引”几个字深深地吸引了我。我一直觉得，很多金融类的书籍要么过于晦涩难懂，要么就是流于表面，缺乏实际操作的指导。这本书的目录我就觉得非常吸引人，它涵盖了母基金的各个方面，从战略定位到具体操作，仿佛一本“一本通”。我花了一些时间去阅读，虽然有些专业术语我需要查阅资料才能完全理解，但这丝毫没有影响我对这本书的喜爱。我发现书中对于母基金的风险管理和合规性方面有着非常深入的探讨，这让我对这个行业有了更深刻的认识。书中提到的很多案例都非常贴近实际，能够帮助我理解理论知识如何在真实世界中落地。我尤其喜欢书中对于一些投资策略的分析，虽然我可能不会直接去投资母基金，但了解这些策略能够帮助我更好地理解整个金融市场的运作。这本书给我最大的感受就是，它不仅仅是一本理论书籍，更像是一本实用手册，能够帮助读者建立起对母基金的全面认知，并在此基础上进行更深入的学习和探索。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，在看到《中国母基金实践指引白皮书-(2017年版)》之前，我对母基金的概念仅停留在“基金的基金”这个层面，了解非常有限。朋友推荐后，我抱着试一试的心态翻阅。这本书的语言风格非常专业，但并不枯燥，反而在严谨的学术分析中透露出一种沉稳的力量。我尤其对书中关于风险控制和合规经营的篇章印象深刻。书中详细阐述了母基金在不同阶段可能遇到的各类风险，从宏观经济风险到具体的投资风险，以及相应的应对策略。这让我意识到，母基金看似是一种风险分散的投资工具，但其本身的运作同样需要精密的风险管理体系。在合规性方面，书中对国内外相关的法律法规进行了梳理和解读，并结合实际案例分析了合规性在母基金运作中的重要性。这对于任何一个希望在这个领域深耕的人来说，都至关重要。我感觉这本书的内容就像是一本“葵花宝典”，里面蕴含了许多行业内的“独门秘籍”，如果能将其中的精髓融会贯通，定能在母基金领域有所建树。

评分☆☆☆☆☆

对于母基金这个相对小众且复杂的投资领域，《中国母基金实践指引白皮书-(2017年版)》的出现，无疑为行业内外提供了宝贵的参考。我从一位对另类投资领域有长期关注的视角来审视这本书，其内容深度和广度都令人称赞。书中不仅仅是简单地介绍母基金的概念和分类，而是深入到实践的每一个细节，例如如何进行募资、如何筛选子基金、如何进行投后管理以及退出策略等。特别是关于尽职调查和法律尽职调查的部分，书中列举了非常详尽的清单和需要关注的核心要素，这对于投资者和基金管理人来说，都是极具参考价值的操作指南。我注意到书中还探讨了中国母基金市场的发展现状和未来趋势，结合了当时的宏观经济环境和政策导向，其前瞻性和洞察力令人信服。这本书并非简单地呈现信息，而是通过大量的实践经验和案例分析，为读者提供了一套完整的思维框架和操作体系，帮助理解和掌握母基金的运作之道。

评分☆☆☆☆☆

作为一名初入母基金行业的年轻从业者，我一直在寻找能够帮助我快速掌握行业知识和实操技能的资源。《中国母基金实践指引白皮书-(2017年版)》无疑是我近期最大的收获。这本书的内容详实、条理清晰，让我这个新手能够迅速建立起对母基金的基本框架和关键要素的认识。我尤其欣赏书中对于各个环节的“为什么”和“怎么做”的深入剖析。比如，在基金设立部分，书中不仅列举了常见的法律结构和税收筹划，还详细解释了不同结构下可能面临的风险和优势，这对于我选择合适的基金架构提供了重要的参考。在资产配置的章节，书中通过大量图表和数据，直观地展示了不同资产类别在母基金中的配置逻辑和历史表现，这让我对如何构建稳健的投资组合有了更清晰的理解。更让我惊喜的是，书中还提及了当前母基金行业发展的新趋势和面临的挑战，这让我能够站在行业发展的前沿，对未来的工作方向有所预判。读这本书的过程，就像是在一位经验丰富的前辈的指导下进行学习，让我少走了很多弯路，也大大增强了我对这份工作的信心。