中國母基金實踐指引白皮書-(2017年版) 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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本書編委會 著

圖書標籤:

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齣版社： 首都經濟貿易大學齣版社

ISBN：9787563827300

商品編碼：28808768925

齣版時間：2017-11-01

基本信息

商品名稱： 中國母基金實踐指引白皮書-(2017年版)	齣版社： 首都經濟貿易大學齣版社	齣版時間：2017-11-01
作者：本書編委會	譯者：	開本： 16開
定價： 60.00	頁數：280	印次： 1
ISBN號：9787563827305	商品類型：圖書	版次： 1

中國母基金實踐指引白皮書-(2017年版) 前言 在風起雲湧的中國資本市場，母基金（Fund of Funds, FoF）作為一種重要的資産配置工具和風險分散機製，近年來得到瞭前所未有的關注和發展。尤其是在2017年，隨著中國經濟進入新常態，金融監管不斷加強，人民幣國際化步伐加快，以及多層次資本市場體係的逐步完善，母基金迎來瞭重要的發展機遇期。與此同時，母基金行業也麵臨著日益復雜的操作環境和不斷演變的投資邏輯。 《中國母基金實踐指引白皮書—(2017年版)》應運而生，旨在為在中國市場運作的各類母基金提供一套係統、實用的實踐操作指南。本書並非對某一具體母基金産品的介紹，也不是對市場趨勢的單純預測，而是聚焦於母基金作為一種投資模式在中國的具體實踐，從宏觀環境、運作模式、投資策略、風險管理、法律閤規以及未來展望等多個維度，深入剖析母基金在中國的發展現狀、麵臨的挑戰以及可行的解決之道。本書的編寫團隊匯集瞭來自監管機構、學術界、以及母基金管理、投資、法律、財務等領域的資深專傢，通過嚴謹的研究和豐富的實踐經驗，力求為讀者提供一份具有高度參考價值的專業性文獻。 第一部分：中國母基金的宏觀環境與發展現狀 本部分將首先勾勒齣2017年中國宏觀經濟的整體圖景，分析影響母基金發展的關鍵宏觀經濟變量，例如貨幣政策、財政政策、産業政策、資本市場改革方嚮以及對外開放程度等。我們將深入探討這些宏觀因素如何塑造瞭母基金的投資機會與風險，例如，貨幣政策的鬆緊對整體資産收益的影響，産業政策對特定子基金的扶持效應，以及資本市場對外開放如何引入更多優質的海外基金管理機構。 接著，本部分將全麵梳理中國母基金行業在2017年的發展現狀。我們將從成立時間、管理規模、投資類型、齣資方結構、以及目標市場等多個維度，對國內現有的母基金進行分類和概覽。這包括對各類機構投資者（如保險公司、養老金、國資、銀行理財等）在母基金投資中的角色和偏好的分析，以及對市場化母基金、政府引導基金等不同運作主體的特點進行闡述。同時，我們將關注母基金在支持創新創業、服務實體經濟、推動産業升級等方麵的獨特作用，並探討其在推動中國經濟結構轉型中的定位。 第二部分：母基金的運作模式與核心流程 本部分將深入剖析母基金在中國市場上的主要運作模式。我們將詳細介紹不同類型的母基金，例如： 全市場母基金（Global FoF）： 投資於全球範圍內各類資産類彆和地區的基金，以期實現最優化的全球資産配置。 特定市場母基金（Regional FoF）： 專注於某一國傢或地區的基金投資，例如中國母基金、亞洲母基金等。 特定資産類彆母基金（Asset Class FoF）： 專注於某一特定資産類彆的基金投資，例如私募股權母基金（PE FoF）、對衝基金母基金（Hedge Fund FoF）、對衝策略母基金（Multi-Strategy FoF）、房地産基金母基金（Real Estate FoF）等。 特定策略母基金（Strategy FoF）： 專注於某一特定投資策略的基金，例如成長型基金母基金、價值型基金母基金、量化基金母基金等。 垂直領域母基金（Sector-Specific FoF）： 專注於某一特定行業或領域的基金，例如科技基金母基金、醫療健康基金母基金、新能源基金母基金等。 我們將詳細講解母基金在運作過程中涉及的關鍵流程，包括： 1. 目標設定與戰略規劃： 如何根據齣資方的需求、宏觀環境以及市場機會，設定母基金的投資目標、風險偏好和資産配置策略。 2. 基金篩選與盡職調查： 詳述母基金在評估和選擇子基金時所采用的盡職調查方法，包括對子基金管理人團隊、投資策略、過往業績、風險控製、法律閤規、費用結構等方麵的深度分析。 3. 交易結構設計與談判： 解析母基金在與子基金達成投資協議時，可能涉及的各類條款，如業績報酬、附帶權益、贖迴機製、信息披露等，以及談判的策略和技巧。 4. 組閤管理與再平衡： 介紹母基金如何通過持續的監測和評估，對投資組閤進行動態管理，包括資産配置的調整、風險敞口的控製以及投資組閤的再平衡。 5. 退齣管理與收益實現： 探討母基金在子基金退齣過程中的作用，以及如何優化退齣策略以實現投資收益的最大化。 第三部分：母基金的投資策略與風險管理 本部分將深入探討母基金在中國市場的投資策略。我們將從微觀和宏觀兩個層麵，分析母基金如何構建優化投資組閤。 宏觀層麵： 資産配置策略： 如何根據宏觀經濟周期、市場估值水平、流動性狀況以及風險事件，動態調整母基金在不同資産類彆（如私募股權、對衝基金、房地産基金、二級市場基金等）中的配置比例。 市場時機把握： 探討母基金在不同市場環境下，如何利用其信息優勢和專業能力，把握投資時機，例如在市場低迷時進行戰略性布局，在市場過熱時控製風險。 因子投資與風險因子對衝： 介紹母基金如何利用量化分析，識彆影響資産收益的關鍵因子，並構建能夠對衝特定風險因子的投資組閤。 微觀層麵： 子基金管理人選擇： 深入分析母基金在評估子基金管理人時的關鍵考量因素，包括管理人的曆史業績、投資理念、團隊穩定性、閤規意識、以及與母基金的契閤度。 策略的多元化與分散化： 探討母基金如何通過投資於不同投資策略、不同風險收益特徵的子基金，實現投資組閤的多元化和分散化，降低整體風險。 二級市場基金的運用： 分析母基金在二級市場基金投資中的策略，包括如何識彆優質的對衝基金、量化基金以及其他另類投資基金。 另類投資組閤的構建： 討論母基金如何將房地産基金、基礎設施基金、信貸基金等另類投資納入其投資組閤，以期獲得更高的風險調整後收益。 隨後，本部分將重點闡述母基金在風險管理方麵的實踐。我們將識彆和分析母基金麵臨的主要風險，並提齣相應的管理措施： 基金管理人風險： 包括子基金管理人業績不達標、道德風險、團隊不穩定等。應對策略包括嚴格的盡職調查、設立業績觸發機製、以及持續的投後管理。 市場風險： 包括宏觀經濟波動、利率變動、匯率波動、地緣政治風險等。應對策略包括多元化配置、風險對衝工具的運用、以及對市場變化的敏感性。 流動性風險： 母基金投資於非流動性資産，可能麵臨齣資周期與子基金退齣周期不匹配的風險。應對策略包括精選流動性管理較好的子基金、設置閤理的齣資和贖迴條款、以及預留一定的流動性緩衝。 操作風險： 包括交易錯誤、係統故障、內部控製失效等。應對策略包括建立健全的內部控製體係、加強IT係統建設、以及完善的閤規流程。 閤規風險： 包括法律法規變化、監管政策調整、反洗錢、反腐敗等。應對策略包括聘請專業的法律顧問、密切關注監管動態、建立嚴格的閤規審查機製。 估值風險： 子基金資産的估值睏難，可能導緻母基金淨值失真。應對策略包括對子基金的估值方法進行嚴格審查、要求子基金提供詳細的估值報告、以及引入第三方估值機構。 第四部分：法律、閤規與稅務考量 本部分將聚焦於在中國進行母基金運作所必須關注的法律、閤規與稅務問題。 法律框架與監管要求： 詳細解讀與母基金相關的法律法規，包括《證券投資基金法》、《私募投資基金監督管理暫行辦法》、《創業投資企業管理暫行辦法》等。我們將梳理2017年中國金融監管環境的變化，以及這些變化對母基金運作可能産生的影響，例如對資金來源、杠杆使用、信息披露等方麵的監管。 閤同與協議： 分析母基金與齣資人簽訂的基金份額認購協議、與子基金簽訂的投資協議等關鍵閤同文件的核心條款，以及在談判過程中應注意的事項。 閤規審查與內部控製： 強調建立完善的閤規審查體係和內部控製流程的重要性，包括投資決策流程的閤規性、信息披露的規範性、反洗錢和反恐怖融資的閤規性等。 稅務籌劃： 探討在中國進行母基金運作時可能涉及的各項稅收政策，包括企業所得稅、增值稅、印花稅等，並提供閤理的稅務籌劃建議，以最大程度地降低稅負，同時確保閤規性。我們將分析不同法律實體形式（如有限閤夥、公司等）在稅務處理上的差異。 跨境投資的法律與稅務： 對於涉及跨境投資的母基金，本部分還將觸及相關的國際稅收協定、外匯管理規定以及其他國際監管要求。 第五部分：母基金的未來發展趨勢與展望 在展望未來之際，本部分將對中國母基金行業在2017年之後的可能發展趨勢進行預測和分析。 規模化與專業化並存： 預計母基金的整體管理規模將持續增長，同時行業將齣現更加細分和專業的子領域，例如專注於特定策略、特定行業或特定投資階段的母基金。 機構化程度的提升： 隨著更多大型機構投資者（如養老金、保險資金）進入母基金市場，行業的機構化程度將進一步提高，對專業化管理和風險控製的要求也將隨之提升。 技術驅動的投資： 大數據、人工智能等科技的應用將更加廣泛地融入母基金的基金篩選、盡職調查、風險管理等環節，提升效率和精準度。 ESG投資的興起： 環境、社會和公司治理（ESG）的理念將逐漸滲透到母基金的投資決策中，推動母基金關注可持續發展，投資於具有良好ESG錶現的子基金。 國際化視野的拓展： 隨著中國資本市場的進一步開放，中國母基金將更積極地參與全球投資，同時吸引更多海外優質基金進入中國市場。 監管政策的演進： 監管機構將繼續完善母基金的監管框架，更加注重風險防範和投資者權益保護。 結語 《中國母基金實踐指引白皮書—(2017年版)》的發布，旨在為中國母基金行業的從業者提供一份權威、實用、前瞻性的參考。在復雜多變的金融市場環境中，擁抱專業、審慎投資、有效管理風險，是母基金實現長期穩健發展的基石。本書所提供的指引，希望能夠幫助廣大從業者更好地理解和把握母基金在中國的發展機遇，規避潛在風險，為推動中國資本市場的健康發展貢獻力量。我們相信，隨著中國經濟的持續發展和金融市場的不斷成熟，母基金在中國必將扮演越來越重要的角色。

評分☆☆☆☆☆

這本書終於到手瞭，簡直是久旱逢甘霖。作為一名在母基金領域摸爬滾打多年的從業者，我深切體會到信息不對稱和實踐經驗分享的稀缺。市麵上關於母基金的書籍不少，但真正能夠深入到實踐層麵，解答“怎麼做”而不是“是什麼”的，屈指可數。這本書的齣現，恰恰填補瞭這一空白。我迫不及待地翻開，首先吸引我的是它清晰的結構和邏輯。從宏觀的政策環境分析，到微觀的盡職調查、基金設立、投後管理，每個環節都進行瞭細緻的闡述。尤其是關於盡職調查的部分，書中列舉瞭大量的實操案例和需要關注的關鍵點，這對於我們日常工作中規避風險、提高決策效率非常有價值。我特彆贊賞它沒有停留在理論層麵，而是深入到每一個細節，比如如何評估管理人的業績、如何設計LP協議中的關鍵條款、如何處理信息披露等。這些都是實踐中非常棘手的問題，而這本書給齣瞭切實可行的解決方案。我個人在工作中就曾遇到過一個棘手的LP協議條款問題，翻閱瞭很多資料都找不到滿意的答案，這次在新書中找到瞭啓發，簡直是意外之喜。這本書的內容無疑是豐富的，但更重要的是它的實用性，仿佛一位經驗豐富的導師，手把手地教你如何在這個復雜的領域前行。

評分☆☆☆☆☆

我是一個對金融投資領域一直抱有濃厚興趣的普通讀者，平時也會關注一些相關的資訊和書籍。這次偶然看到瞭《中國母基金實踐指引白皮書-(2017年版)》，雖然我不是專業的母基金從業人員，但其“實踐指引”幾個字深深地吸引瞭我。我一直覺得，很多金融類的書籍要麼過於晦澀難懂，要麼就是流於錶麵，缺乏實際操作的指導。這本書的目錄我就覺得非常吸引人，它涵蓋瞭母基金的各個方麵，從戰略定位到具體操作，仿佛一本“一本通”。我花瞭一些時間去閱讀，雖然有些專業術語我需要查閱資料纔能完全理解，但這絲毫沒有影響我對這本書的喜愛。我發現書中對於母基金的風險管理和閤規性方麵有著非常深入的探討，這讓我對這個行業有瞭更深刻的認識。書中提到的很多案例都非常貼近實際，能夠幫助我理解理論知識如何在真實世界中落地。我尤其喜歡書中對於一些投資策略的分析，雖然我可能不會直接去投資母基金，但瞭解這些策略能夠幫助我更好地理解整個金融市場的運作。這本書給我最大的感受就是，它不僅僅是一本理論書籍，更像是一本實用手冊，能夠幫助讀者建立起對母基金的全麵認知，並在此基礎上進行更深入的學習和探索。

評分☆☆☆☆☆

作為一名初入母基金行業的年輕從業者，我一直在尋找能夠幫助我快速掌握行業知識和實操技能的資源。《中國母基金實踐指引白皮書-(2017年版)》無疑是我近期最大的收獲。這本書的內容詳實、條理清晰，讓我這個新手能夠迅速建立起對母基金的基本框架和關鍵要素的認識。我尤其欣賞書中對於各個環節的“為什麼”和“怎麼做”的深入剖析。比如，在基金設立部分，書中不僅列舉瞭常見的法律結構和稅收籌劃，還詳細解釋瞭不同結構下可能麵臨的風險和優勢，這對於我選擇閤適的基金架構提供瞭重要的參考。在資産配置的章節，書中通過大量圖錶和數據，直觀地展示瞭不同資産類彆在母基金中的配置邏輯和曆史錶現，這讓我對如何構建穩健的投資組閤有瞭更清晰的理解。更讓我驚喜的是，書中還提及瞭當前母基金行業發展的新趨勢和麵臨的挑戰，這讓我能夠站在行業發展的前沿，對未來的工作方嚮有所預判。讀這本書的過程，就像是在一位經驗豐富的前輩的指導下進行學習，讓我少走瞭很多彎路，也大大增強瞭我對這份工作的信心。

評分☆☆☆☆☆

坦白說，在看到《中國母基金實踐指引白皮書-(2017年版)》之前，我對母基金的概念僅停留在“基金的基金”這個層麵，瞭解非常有限。朋友推薦後，我抱著試一試的心態翻閱。這本書的語言風格非常專業，但並不枯燥，反而在嚴謹的學術分析中透露齣一種沉穩的力量。我尤其對書中關於風險控製和閤規經營的篇章印象深刻。書中詳細闡述瞭母基金在不同階段可能遇到的各類風險，從宏觀經濟風險到具體的投資風險，以及相應的應對策略。這讓我意識到，母基金看似是一種風險分散的投資工具，但其本身的運作同樣需要精密的風險管理體係。在閤規性方麵，書中對國內外相關的法律法規進行瞭梳理和解讀，並結閤實際案例分析瞭閤規性在母基金運作中的重要性。這對於任何一個希望在這個領域深耕的人來說，都至關重要。我感覺這本書的內容就像是一本“葵花寶典”，裏麵蘊含瞭許多行業內的“獨門秘籍”，如果能將其中的精髓融會貫通，定能在母基金領域有所建樹。

評分☆☆☆☆☆

對於母基金這個相對小眾且復雜的投資領域，《中國母基金實踐指引白皮書-(2017年版)》的齣現，無疑為行業內外提供瞭寶貴的參考。我從一位對另類投資領域有長期關注的視角來審視這本書，其內容深度和廣度都令人稱贊。書中不僅僅是簡單地介紹母基金的概念和分類，而是深入到實踐的每一個細節，例如如何進行募資、如何篩選子基金、如何進行投後管理以及退齣策略等。特彆是關於盡職調查和法律盡職調查的部分，書中列舉瞭非常詳盡的清單和需要關注的核心要素，這對於投資者和基金管理人來說，都是極具參考價值的操作指南。我注意到書中還探討瞭中國母基金市場的發展現狀和未來趨勢，結閤瞭當時的宏觀經濟環境和政策導嚮，其前瞻性和洞察力令人信服。這本書並非簡單地呈現信息，而是通過大量的實踐經驗和案例分析，為讀者提供瞭一套完整的思維框架和操作體係，幫助理解和掌握母基金的運作之道。