期權:衍生品與對衝(第2版) 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

簡體網頁||繁體網頁

☆☆☆☆☆

徐正平 著

圖書標籤:

• 期權
• 衍生品
• 金融工程
• 投資
• 對衝
• 風險管理
• 金融市場
• 投資策略
• 金融工具
• 期權定價

店鋪： 碧海簫音圖書專營店

齣版社： 電子工業齣版社

ISBN：9787121314971

商品編碼：29183086570

包裝：平裝-膠訂

齣版時間：2017-06-01

基本信息

書名：期權:衍生品與對衝(第2版)

定價：88.00元

作者：徐正平

齣版社：電子工業齣版社

齣版日期：2017-06-01

ISBN：9787121314971

字數：

頁碼：

版次：2

裝幀：平裝-膠訂

開本：16開

商品重量：0.4kg

編輯推薦

---

內容提要

---

本書章介紹期權基本概念，特彆是期現結構。第2、3章介紹期權的基本策略，這是普通投資者使用*多的策略。期權策略看似很多，但對每類投資者來說，實際適用的或者說常用的也就那麼幾個。第4章介紹BSM公式和動態對衝，對於普通投資者來說，並不需要瞭解這些內容，但對做Gamma策略和期權做市人員來說，這又是基礎。第5章介紹期權做市，對於ETF期權和期貨期權來說，做市參數會有些差彆。第6章介紹自動化與高頻交易，點明高頻交易和期權做市的區彆，讀者可以直接跳過。第7章介紹場外期權，對曾經東方航空的案例進行瞭介紹，也介紹瞭巴菲特曾經參與的場外期權交易閤約內容。第8章介紹期權的波動率與交易理念，以及給我們本身帶來的交易理念的思考。第9章是商品期權的簡介。讀者可以根據自己的需要查看相關章節進行選擇性閱讀，並不需要一章一章地去閱讀。比如初次閱讀，可以直接閱讀章、第2章和第9章。

目錄

---

作者介紹

---

徐正平，曾先後擔任過期貨公司研究員、期貨公司研究所負責人，並曾藉調期貨交易所做場外衍生品方麵工作。現負責某現貨企業的期現交易業務，同時兼中國量化投資學會期權分會副會長。期權著作獲得中金所投資者教育銀奬，並得到很多行業內人士的極高評價。

文摘

---

序言

---

金融市場中的風險管理與投資策略 在波詭雲譎的金融市場中，理解並有效利用金融工具，是駕馭風險、捕捉機遇的關鍵。本書並非一本技術性的操作指南，而是緻力於從宏觀視角深入剖析金融市場運作的深層邏輯，重點探討風險管理的核心理念及其在投資策略中的實際應用。我們將超越具體的工具名稱，聚焦於那些能夠塑造市場格局、影響投資者決策的普遍原則和策略。 一、 風險的本質與識彆：市場的內在脈搏 風險，作為金融市場的常態，並非簡單的“可能損失”。它是一種不確定性，一種收益與損失並存的可能性。理解風險的本質，是任何有效投資策略的基石。 係統性風險與非係統性風險的辨析： 我們將深入探討兩種截然不同的風險類型。係統性風險，又稱市場風險，是影響整個市場的風險，例如宏觀經濟衰退、地緣政治衝突、重大政策變動等。它具有普適性，難以通過分散投資來完全消除。而非係統性風險，又稱公司特定風險或可分散風險，是影響特定資産或公司的風險，如公司管理不善、産品失敗、行業競爭加劇等。理解這兩者之間的區彆，對於製定針對性的風險規避和管理方案至關重要。 風險的度量與量化： 僅僅識彆風險是不夠的，我們還需要能夠對其進行度量和量化。本書將介紹幾種衡量風險的常用指標，例如波動率（Volatility）、在險價值（Value at Risk, VaR）、條件在險價值（Conditional Value at Risk, CVaR）等。這些工具能幫助投資者量化潛在的損失幅度，從而更客觀地評估投資的風險迴報特徵。我們將探討這些指標的計算方法、優缺點以及在實際決策中的局限性。 風險識彆的動態性： 金融市場的環境瞬息萬變，風險並非靜態不變。本書將強調風險識彆的動態性，即投資者需要持續關注市場變化，及時捕捉新的風險信號。這包括對宏觀經濟數據、行業趨勢、公司公告、政策動嚮等進行多維度分析，形成對風險變化的敏銳感知。 二、 風險管理的核心原則：構建堅實的防禦體係 有效的風險管理並非一味地規避風險，而是在可控的範圍內，通過一係列策略來降低風險發生的概率或減輕其潛在影響。 風險分散與資産配置： 這是最基本也是最有效的風險管理策略之一。通過將資金投資於不同類型、不同行業、不同地區的資産，可以有效降低非係統性風險。本書將深入探討資産配置的理論基礎，包括均值-方差模型、現代投資組閤理論（MPT）的演進，以及在實際操作中如何根據投資者的風險偏好、投資目標和市場環境進行動態資産配置。我們將分析不同資産類彆（如股票、債券、商品、房地産等）的風險收益特徵及其相互之間的相關性，以期構建更穩健的投資組閤。 風險對衝與套期保值： 當風險無法通過分散得到充分緩解時，對衝便成為一個重要的工具。本書將探討風險對衝的理念，即通過建立與現有風險頭寸相反的頭寸，來鎖定或降低潛在損失。我們將介紹幾種常見的對衝策略，例如利用期貨、遠期等標準化閤約來鎖定未來價格，以及其他更為復雜的對衝技術。強調對衝的目的是為瞭管理風險，而非追求投機利潤，並且要權衡對衝成本與潛在收益。 風險轉移與保險機製： 某些風險由於其不可控性或潛在損失過大，可能需要通過風險轉移的方式來處理。本書將討論風險轉移的理念，以及如何利用保險等金融工具將特定風險轉移給第三方。例如，企業可能通過購買特定保險來規避經營風險，個人則可能通過購買壽險或健康險來應對意外風險。 三、 投資策略的構建：風險與收益的平衡藝術 風險管理是投資策略的內在組成部分，而非獨立於投資目標之外的附屬項。一個成功的投資策略，必然是建立在對風險深刻理解和有效管理的基礎之上。 價值投資與成長投資的風險考量： 兩種經典的投資風格，其風險特徵和適用情境截然不同。價值投資通常側重於尋找被低估的資産，其風險在於可能麵臨“價值陷阱”，即被低估的資産長期未能實現價值迴歸。成長投資則關注具有高增長潛力的公司，其風險在於對未來增長的過度樂觀，以及一旦增長不及預期，股價可能大幅下跌。本書將分析這兩種風格在風險管理上的側重點。 量化投資與策略交易的風險控製： 隨著量化分析的普及，利用數據模型進行投資決策成為一種重要趨勢。本書將探討量化投資中的風險控製要素，包括模型過擬閤的風險、數據質量問題、迴測偏差等。同時，對於策略交易，我們將分析其高頻、高杠杆的風險特性，以及如何通過嚴格的止損、倉位管理和交易紀律來控製風險。 行為金融學在投資策略中的應用： 投資者的心理和行為往往會影響市場價格的波動，並帶來額外的風險。本書將引入行為金融學的視角，分析常見的投資心理偏差，如過度自信、錨定效應、羊群效應等，並探討如何識彆和剋服這些偏差，以製定更理性的投資策略。例如，瞭解羊群效應的存在，有助於在市場狂熱時保持警惕，避免追高；瞭解錨定效應，有助於在製定止損點時避免被初始價格過度影響。 市場周期與策略調整： 金融市場存在著明顯的周期性波動。牛市、熊市、盤整期，不同的市場環境下，適用的投資策略和風險管理方式也應有所調整。本書將探討如何識彆市場周期，並根據不同周期調整資産配置、風險敞口和交易策略，以期在不同市場環境下都能實現相對穩健的投資迴報。例如，在熊市中，保守的策略可能是增加防禦性資産的比重，降低風險敞口；而在牛市中，則可以適當提高風險承受能力，捕捉增長機會，但仍需保持對潛在迴調的警惕。 四、 風險管理文化的建設：機構與個人的長遠之道 最終，風險管理並非僅僅是技術和工具的應用，更是一種思維方式和企業文化。 閤規性與道德責任： 任何金融活動都必須在法律法規的框架內進行，閤規性是風險管理的首要前提。本書將強調金融從業者應承擔的道德責任，以及如何在追求經濟效益的同時，堅守誠信和公平的原則。 持續學習與適應： 金融市場在不斷發展，新的風險和挑戰層齣不窮。本書鼓勵讀者保持持續學習的熱情，不斷更新知識儲備，適應市場的變化，並靈活運用所學的知識和工具來應對未來的挑戰。 本書旨在提供一個全麵的框架，幫助讀者理解金融市場中風險的本質、風險管理的核心原則、以及如何在投資策略中有效地平衡風險與收益。通過對這些 fundamental 概念的深入探討，我們希望能夠賦能投資者，使其在復雜多變的金融環境中，做齣更明智、更審慎的決策。

評分☆☆☆☆☆

這本書的裝幀設計非常精美，紙張的質感也很好，翻閱起來非常舒適。作為一名對金融市場充滿好奇的讀者，我一直覺得期權是連接理論與實踐的絕佳橋梁。它既有深奧的數學理論作為支撐，又有極其廣泛的實戰應用價值。我非常關注本書是否能夠清晰地闡述期權的基本概念，例如內在價值、時間價值、隱含波動率等等，並解釋它們是如何相互影響的。同時，我也對書中關於期權交易策略的論述抱有很高的期望，希望能夠瞭解如何構建不同的期權組閤來適應不同的市場預期，例如看漲、看跌、盤整甚至波動性交易。更重要的是，我希望這本書能夠深入探討期權在風險管理中的具體應用，比如如何利用期權來對衝股票投資組閤的下跌風險，或者如何通過期權來管理大宗商品價格的波動。我期待書中能夠提供一些實際操作的建議，並且最好能結閤一些真實的交易案例，這樣纔能讓我在理論學習的同時，也能獲得一些實踐的啓發。

評分☆☆☆☆☆

從書籍的標題“期權:衍生品與對衝(第2版)”來看，它似乎定位為一本既涵蓋期權基礎知識，又側重其實際應用的讀物。我個人一直對期權的“對衝”功能非常感興趣，因為在波詭雲譎的市場環境中，有效的風險管理是生存和發展的關鍵。我希望這本書能夠詳細解釋期權作為一種金融工具，如何被用來對衝股票、商品、外匯等標的資産的價格風險。這其中可能涉及到各種期權策略的應用，比如備兌看漲期權、保護性看跌期權、跨式套利、勒式套利等等。我期待書中能夠不僅僅是概念的羅列，而是能夠提供一些具體的、可操作的交易框架和風險控製方法。同時，“第2版”的標誌也讓我對內容的更新和深化抱有期待，希望它能夠融入近期的市場發展和新的理論研究成果，例如在波動率交易、量化對衝等方麵是否有新的視角和策略。我希望通過閱讀這本書，能夠更清晰地理解期權的定價機製，以及如何在實際交易中靈活運用這些知識來管理和規避風險。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計非常有吸引力，簡約而不失專業感，那種深邃的藍色和金色的字體搭配，給人的第一印象就是專業、嚴謹。我一直對金融衍生品領域抱有濃厚的興趣，尤其是期權，它在風險管理和投資策略中扮演著至關重要的角色。然而，市麵上關於期權的圖書，要麼過於學術化，充斥著晦澀的數學公式，讓人望而卻步；要麼過於淺顯，流於錶麵，無法深入理解期權運作的內在邏輯。這本書的書名《期權:衍生品與對衝(第2版)》精準地傳達瞭它的主題，讓我對它充滿瞭期待。從書名本身就可以感受到它內容的深度和廣度，不僅僅是理論的講解，更強調瞭期權在實際“對衝”應用中的價值。我希望這本書能夠以一種清晰易懂的方式，將復雜的期權概念和實用的對衝策略結閤起來，幫助我建立起一個完整的知識體係。這本書的“第2版”字樣也暗示瞭它經過瞭市場的檢驗和內容的更新，這對於一本技術性很強的書籍來說，無疑是一種質量的保證，說明作者在不斷完善和吸收新的理論與實踐。

評分☆☆☆☆☆

在翻閱這本書的目錄時，我被其中一些章節的標題深深吸引。例如，關於“期權定價模型”的章節，我很好奇它會如何展開講解，是側重於黑-舒爾斯模型，還是會介紹其他更現代、更復雜的模型？我期望它能提供一些直觀的解釋，而不是僅僅羅列公式。同時，“期權交易策略”部分也讓我躍躍欲試，我希望能看到諸如價差交易、跨式/勒式交易等經典策略的詳細介紹，以及它們在不同市場環境下的適用性。更重要的是，我關注到“期權在風險管理中的應用”這一塊，這正是我希望通過閱讀這本書解決的核心問題。如何利用期權來規避股票、商品等資産價格波動的風險，如何構建有效的對衝組閤，這些都是我非常想深入學習的。我對作者能在理論深度和實踐操作之間找到一個良好的平衡點抱有很大的期望，希望它既能打下堅實的理論基礎，又能給齣具體的應用指導，讓我在實際操作中有所依據，不至於僅僅停留在理論層麵。

評分☆☆☆☆☆

我一直認為，學習期權這類衍生品，光有理論是遠遠不夠的，關鍵在於如何將其轉化為實際的交易和風險管理工具。這本書的“第2版”標簽，讓我相信作者在之前的版本基礎上，一定吸收瞭最新的市場動態和學術研究成果，對內容進行瞭優化和補充。我特彆希望書中能夠包含一些案例分析，能夠展示不同類型的期權閤約，以及它們在不同市場條件下是如何被交易和利用的。比如，對於初學者來說，理解不同行權價和到期日的期權組閤如何影響風險和收益，可能是一個難點。我希望書中能通過清晰的圖錶和簡潔的語言來解釋這些概念，讓讀者能夠直觀地感受到期權定價的動態變化以及交易策略的靈活運用。此外，對於“對衝”這一關鍵概念，我期待書中能夠提供一些具體的實戰指南，例如如何針對特定資産建立期權對衝頭寸，如何根據市場波動性調整對衝策略，以及如何計算和管理對衝交易中的成本和風險。