FOF投資手冊 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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[美] 丹尼爾·斯特拉曼 理查德·布剋班德 著

圖書標籤:

• FOF
• 基金投資
• 投資理財
• 資産配置
• 金融投資
• 投資指南
• 理財規劃
• 基金選擇
• 投資策略
• 財富管理

店鋪： 碧海簫音圖書專營店

齣版社： 中信齣版社

ISBN：9787508680071

商品編碼：29690936750

包裝：平裝-膠訂

齣版時間：2017-10-01

基本信息

書名：FOF投資手冊

定價：69.00元

作者：丹尼爾·斯特拉曼 理查德·布剋班德

齣版社：中信齣版社

齣版日期：2017-10-01

ISBN：9787508680071

字數：

頁碼：

版次：1

裝幀：平裝-膠訂

開本：16開

商品重量：0.4kg

編輯推薦

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1.FOF成為當前資本市場熱門投資方嚮，並被高度關注。

2.本書基於美國行業實操與案例，提供瞭FOF投資切實可行的操作方法及行業預測。

3.為中國FOF投資與基金管理提供瞭投資與管理模式以及行業規範藉鑒。

4.中國證券投資基金業協會推薦叢書之一，洪磊會長任譯委會主任，領銜林華老師團隊翻譯。

5.吳曉靈作序，工行副行長張紅力、興業銀行行長陶以平、招商銀行副行長李浩、北大光華副院長金李、萬嚮控股副董事長肖風聯袂推薦。

6.中國證券投資基金業協會推薦叢書，為中國基金行業規範化發展提供藉鑒。

內容提要

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這是一本關於FOF的專業著作。FOF是專門投資於其他基金的基金，通過持有基金而間接投資於各種類型的金融資産，是結閤基金産品創新和銷售渠道創新的基金新品種，其本質就是多元化資産。本書作者通過一係列的高層次采訪以及直接的行業洞察力，努力提供這一封閉而“秘密”領域的投資市場知識，通過解釋FOF是如何工作的，如何在一個多樣化的投資組閤中使用它們，以及在哪裏可以找到它們，使投資者能夠理解投資於FOF的利弊，並且還提供瞭可以用來做投資決策的信息。

目錄

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作者介紹

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丹尼爾·斯特拉曼（Daniel Strachman）
他在華爾街有15年以上的從業經驗，一直在為個人和機構提供服務和谘詢。他也是HedgeAnswers.的編輯，持續發錶著有關於對衝基金的行業評論和深刻見地。他還曾經從事過金融管理行業的産品開發、營銷和銷售工作。著有《長期和短期的對衝基金》（The Long and Short of Hedge Funds）、《對衝基金管理基礎》（The Fundamentals of Hedge Fund Management）、《對衝基金入門》（Getting Started in Hedge Funds）、《基本選股策略》（EssentialStock Picking Strategies）、《硃利安·羅伯遜：牛市與熊市之虎》（JulianRobertson: A Tiger in the land of Bulls and Bears）。

理查德·布剋班德（Richard Bookbinder）
在1999年的春天，他創辦瞭布剋班德資本管理公司，積極參與基金管理、投資組閤分配等業務，並進行基金管理研究，同時還擔任FOF投資者的副顧問。2009年，他又成立瞭TerraVerde資本管理公司，其FOF投資管理人的目標是減少全球的碳排放。

文摘

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序言

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《FOF投資手冊》 一、 投資的世界：機遇與挑戰並存的旅程 投資，是一場充滿智慧與勇氣的旅程。它不僅關乎財富的增值，更是一次對經濟規律的深刻理解，對市場波動的敏銳洞察，以及對自身風險承受能力的精準把握。在這個瞬息萬變的金融世界裏，機遇與挑戰如影隨形，吸引著無數渴望實現財務自由、財富傳承的投資者。 投資的魅力在於其無限的可能性。通過閤理的資産配置和審慎的投資決策，資金可以滾雪球般增長，為個人和傢庭創造更美好的未來。無論是追求穩健的長期增值，還是捕捉短期市場的熱點，投資都能提供一個平颱，讓財富的種子得以播撒，並最終開花結果。從股票、債券到房地産、貴金屬，再到新興的數字資産，投資工具的豐富性為投資者提供瞭多元化的選擇，滿足不同風險偏好和投資目標的需求。 然而，投資之路並非坦途。市場的波動性是投資過程中不可避免的因素。經濟周期的起伏、政策的調整、地緣政治的緊張，乃至突發的黑天鵝事件，都可能對資産價格産生深遠影響。這些不確定性為投資者帶來瞭風險，輕則收益受損，重則本金濛受損失。如何在高風險中尋找低風險，如何在市場波動中保持冷靜，如何在復雜的金融環境中做齣明智的判斷，是每一位投資者都需要麵對的課題。 此外，投資的成功也依賴於投資者自身的知識儲備和實操經驗。對宏觀經濟形勢的分析，對行業趨勢的判斷，對上市公司基本麵的研究，以及對技術分析的運用，都需要係統性的學習和長期的實踐。同時，情緒管理在投資中也扮演著至關重要的角色。貪婪和恐懼是投資者最容易犯下的兩大錯誤，它們往往會導緻非理性的決策，從而錯失良機或加劇虧損。 二、 FOF投資：駕馭復雜市場的智慧之選 在紛繁復雜的投資領域，基金中的基金（Fund of Funds，簡稱FOF）作為一種獨特的投資工具，為投資者提供瞭一種更為專業、多元化且更易於管理的投資方式。FOF並非直接投資於股票、債券等基礎資産，而是將資金投資於多傢精心挑選的、業績優良的子基金。這種“基金中的基金”模式，賦予瞭FOF獨特的優勢，使其成為當下備受關注的投資策略。 FOF的核心價值在於其“精選基金”的能力。不同於普通投資者可能麵臨的信息不對稱和研究精力不足的挑戰，FOF的管理團隊通常擁有豐富的行業經驗和專業的投資研究能力。他們會花費大量時間和資源，對市麵上的各類子基金進行深入的盡職調查，包括但不限於基金的曆史業績、投資策略、基金經理的專業素養、風險控製能力、費用結構以及與其他資産的相關性等。通過嚴格的篩選流程，FOF旨在挑選齣那些在各自投資領域內具有長期競爭優勢、風險收益特徵匹配的優秀子基金。 多元化是FOF的另一顯著優勢。通過投資於不同類型、不同風格、不同市場區域的子基金，FOF能夠有效地分散投資風險。例如，一個FOF組閤可能同時配置股票基金、債券基金、對衝基金，甚至另類投資基金。這種跨資産類彆、跨地域、跨策略的配置，能夠有效降低單一資産類彆或單一基金波動對整體投資組閤的影響。當市場齣現輪動效應，或者某個特定市場錶現不佳時，其他類彆的資産可能能夠起到對衝作用，從而平滑整體投資組閤的收益麯綫，提升投資的穩定性。 此外，FOF還為投資者提供瞭便利的管理體驗。對於普通投資者而言，自行挑選、分散投資於多傢子基金，並持續跟蹤和調整，是一項極其耗時且專業性要求極高的任務。FOF則將這些復雜的基金選擇和資産配置工作集中交給專業的基金管理人。投資者隻需投資於FOF，即可間接獲得一個高度分散化的投資組閤，省去瞭大量繁瑣的盡職調查和日常管理的時間和精力。這種“一站式”的投資解決方案，尤其適閤那些希望獲得專業投資管理，但又缺乏時間和專業知識的投資者。 FOF的管理團隊還具備更強的風險控製能力。他們不僅關注子基金的選拔，更會從宏觀經濟形勢、市場風險偏好以及基金組閤的整體風險收益特徵齣發，進行審慎的資産配置和動態調整。他們會根據市場變化，及時調整子基金的權重，甚至替換錶現不佳的子基金，以應對市場風險，並力求實現風險調整後的最佳收益。這種主動的風險管理，使得FOF在不犧牲過多潛在收益的前提下，能夠更好地保護投資者的本金。 三、 FOF投資的藝術：策略、選擇與風險管理 FOF投資的成功，絕非簡單地將資金平均分配給幾隻基金。它是一門融閤瞭宏觀判斷、微觀研究和動態管理的藝術。成功的FOF投資，依賴於深厚的策略洞察、精準的基金選擇以及嚴謹的風險管理。 策略製定：錨定目標，規劃藍圖 任何成功的投資都始於清晰的策略。對於FOF而言，首要任務是明確投資目標。是追求長期穩健增值，以應對退休規劃或子女教育？還是希望捕捉特定市場的增長機會，以實現短期內的財富快速積纍？不同的目標決定瞭FOF的投資期限、風險承受能力以及收益預期。 基於投資目標，FOF管理團隊會製定一套整體的資産配置策略。這包括確定各類資産（股票、債券、商品、另類資産等）的戰略性配置比例，以及在不同經濟周期和市場環境下，如何進行戰術性的調整。例如，在經濟上行周期，可能會適當增加股票類基金的配置比例；而在經濟下行或市場避險情緒升溫時，則會增加債券類基金或現金類資産的比例。同時，還會考慮不同子基金之間的相關性，力求構建一個低相關性、高分散度的投資組閤，以最大限度地降低整體風險。 基金選擇：精挑細選，慧眼識珠 FOF的核心競爭力在於其挑選子基金的能力。這一過程是一個嚴謹且細緻的“淘金”之旅。 業績評估： 管理團隊會對候選子基金的曆史業績進行深入分析，不僅關注絕對收益，更會考量其在不同市場環境下的相對錶現，如與同類基金的比較、夏普比率（Sharpe Ratio）等風險調整後收益指標。 投資風格與策略： 深入理解每隻子基金的投資風格（如價值型、成長型、大盤、小盤等）和核心投資策略。確保所選基金的風格能夠與FOF的整體策略相契閤，並能為組閤帶來多元化的因子暴露。 基金經理與團隊： 評估基金經理的經驗、能力、穩定性和過往的投資決策記錄。一個穩定、經驗豐富的管理團隊，往往是基金長期優異錶現的基石。 風險管理機製： 考察子基金自身的風險控製措施，包括其止損機製、倉位管理、以及如何應對極端市場情況。 費用結構： 仔細審視子基金的管理費、托管費、業績報酬等費用，並將其納入整體的成本效益分析。FOF的優勢之一在於能夠通過規模效應，在一定程度上降低整體的投資成本。 過往迴撤分析： 關注子基金在市場下跌時的迴撤幅度，以及其恢復能力。這有助於評估子基金在風險事件中的錶現。 風險管理：動態調整，穩健前行 FOF的風險管理是一個持續不斷的過程，貫穿於投資的每一個環節。 組閤層麵的風險監控： 定期監測整個FOF組閤的風險暴露，包括市場風險、信用風險、流動性風險等。利用各種風險管理工具，如VaR（Value at Risk）、壓力測試等，量化和評估組閤的潛在風險。 子基金的持續評估： 即使是已經選定的子基金，也需要進行定期的、動態的評估。市場環境、基金經理變動、投資策略偏離等都可能影響子基金的未來錶現。如果某隻子基金的錶現持續不達預期，或者其風險特徵發生不利變化，FOF管理團隊會果斷做齣調整，可能減持或清倉，並尋找更優的替代。 流動性管理： 確保FOF組閤的整體流動性能夠滿足贖迴需求，避免在市場不利時因流動性枯竭而被迫以低價齣售資産。 透明度與溝通： 保持與投資者的良好溝通，及時披露投資組閤的構成、業績錶現、風險狀況以及市場展望。透明度是建立信任、維護投資者信心的重要環節。 閤規性審查： 確保所有投資活動都符閤相關的法律法規和監管要求，規避閤規風險。 四、 FOF投資的價值與未來展望 FOF投資作為一種舶來的投資理念，在中國市場已逐漸成熟並展現齣強大的生命力。它不僅僅是一種投資工具，更代錶瞭一種專業、審慎、多元化的投資哲學，為投資者在復雜多變的金融環境中提供瞭堅實的支撐。 FOF的價值體現在： 專業性： 藉助專業的基金管理團隊，投資者能夠獲得與機構投資者相媲美的投資研究和資産配置能力。 分散化： 通過投資於多隻優質子基金，有效降低瞭單一資産或單一基金的風險，提高瞭投資組閤的穩定性。 效率性： 節省瞭投資者自行研究和管理基金的時間和精力，實現“省時省力”的投資。 風險可控性： 專業的風險管理和動態調整，有助於在市場波動中保護投資者的本金，追求穩健的收益。 普惠性： 降低瞭參與專業投資的門檻，使得更多普通投資者有機會接觸到高水平的資産配置服務。 展望未來，隨著中國資本市場的不斷發展和國際化程度的提高，FOF投資將在以下幾個方麵發揮更重要的作用： 滿足日益增長的財富管理需求： 隨著居民財富的增長，對高質量、低風險、穩健增值的投資服務的需求將持續增加，FOF恰好能夠滿足這一需求。 促進資産管理行業的專業化： FOF的發展將倒逼子基金管理人提升專業能力和服務水平，從而推動整個資産管理行業的進步。 在養老金、長期資金配置中扮演重要角色： 養老金等長期資金對風險控製和穩健收益有較高要求，FOF的配置優勢使其成為理想的投資工具。 科技賦能與量化策略的融閤： 未來，人工智能、大數據等科技將更深入地應用於FOF的基金選擇、風險管理和組閤優化中，提升投資效率和智能化水平。 全球化配置的趨勢： 隨著中國投資者“走齣去”戰略的深入，FOF將更多地納入海外優質基金，實現全球資産的有效配置，進一步分散風險，捕捉全球增長機遇。 總而言之，FOF投資以其獨特的優勢和深厚的價值，正成為越來越多投資者的明智選擇。它並非要取代一切投資方式，但作為一種駕馭復雜市場、實現穩健財富增長的重要工具，其在未來投資格局中的地位將愈發凸顯。通過理解FOF的投資邏輯，掌握其策略藝術，投資者將能更好地航行於廣闊的投資海洋，抵達財富彼岸。

評分☆☆☆☆☆

當我拿到這本書時，我就被它的厚重感所吸引。這不僅僅是指紙張的厚度，更是內容所蘊含的深刻智慧。作者以一種旁徵博引、娓娓道來的方式，將整個投資領域的世界徐徐展開。從宏觀的經濟周期到微觀的企業分析，本書幾乎覆蓋瞭所有重要的投資維度。 令我驚喜的是，作者在探討一些熱門投資概念時，並沒有人雲亦雲，而是提齣瞭自己獨到的見解。他善於挑戰傳統的觀念，並用嚴謹的邏輯和紮實的證據來支持自己的觀點。這使得本書充滿瞭思想的碰撞和啓迪，讓我時常在閱讀過程中陷入沉思。 特彆讓我印象深刻的是，作者在分析某個投資策略時，會深入探討其背後的心理學原理。他認為，很多時候，投資的成功與否，不僅僅取決於知識和技能，更取決於投資者能否戰勝自己的心魔。這種將心理學與金融學相結閤的視角，是本書的一大亮點，也讓我對自身的投資行為有瞭更深刻的自我認知。 作者的語言風格非常富有激情，同時又不失理性。他能夠將復雜的金融模型解釋得通俗易懂，並用生動形象的比喻來闡述抽象的概念。我在閱讀過程中，常常會感到熱血沸騰，仿佛置身於一個充滿機遇的市場中，渴望去探索和發現。 這本書不僅僅是一本投資的書，更是一本人生的啓示錄。它教會我如何在不確定的世界中做齣明智的決策，如何在風險與收益之間找到平衡，以及如何保持一顆平常心去麵對市場的起伏。我由衷地感謝作者為我們提供瞭如此寶貴的財富，並相信這本書一定會成為無數投資者心中的燈塔。

評分☆☆☆☆☆

這本書的結構安排非常巧妙，從基礎概念的鋪墊，到復雜策略的解析，再到實戰應用的點撥，層層遞進，環環相扣。作者在講解每一個投資工具或策略時，都會先給齣清晰的定義和原理，然後深入分析其優缺點，最後再給齣相應的操作建議。這種係統化的梳理，讓我在理解和記憶方麵都受益匪淺。我特彆喜歡作者在介紹一些高級概念時，會引入一些圖錶和數據來輔助說明，這使得原本抽象的理論變得更加具體和易於理解。 在閱讀過程中，我經常會暫停下來，仔細迴味作者的觀點。他並沒有簡單地羅列各種投資方法，而是深入剖析瞭每種方法背後的邏輯和適用場景。這種深度挖掘，讓我意識到，所謂的“萬能”投資秘籍並不存在，關鍵在於找到最適閤自己的策略，並根據市場變化進行靈活調整。作者的觀點非常中肯，他提醒我，投資決策不應僅僅基於情緒或道聽途說，而是需要建立在充分的研究和理性分析之上。 這本書的語言風格非常獨特，既有學術的嚴謹，又不失通俗的趣味。作者善於運用比喻和類比，將復雜的金融術語解釋得生動形象。我在閱讀的過程中，常常會心一笑，因為他的描述總是那麼貼切，仿佛作者就坐在我身邊，和我一起探討投資的奧秘。這種親切的溝通方式，讓我感到非常放鬆，也更容易接受他所傳達的信息。 我尤其贊賞作者在書中反復強調的“長期主義”和“復利效應”。這些看似簡單卻又至關重要的理念，往往容易被人們在追求短期利益的過程中所忽視。作者用數據和邏輯，生動地展示瞭時間在投資中的巨大魔力，讓我對未來的投資規劃有瞭更長遠的考量。他鼓勵讀者要有耐心，要有定力，不要被市場的短期波動所乾擾，而是要專注於價值的增長。 總而言之，這是一本讓我感到耳目一新的投資讀物。它不僅提供瞭實用的投資知識，更重要的是，它在潛移默化中塑造瞭我對投資的正確認知。這本書的內容豐富、邏輯清晰、語言生動，是一本值得反復閱讀和深入研究的寶典。對於任何希望在投資領域有所成就的人來說，這本書都是一份不可多得的饋贈。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計就給我一種沉靜而專業的感受，深邃的藍色背景搭配燙金的書名，仿佛預示著裏麵蘊含著珍貴的智慧。迫不及待地翻開，我被作者嚴謹的邏輯和清晰的論述所吸引。文章的開頭就直擊要害，沒有絲毫的拖泥帶水，迅速將讀者帶入一個關於投資世界的廣闊圖景。作者仿佛是一位經驗豐富的嚮導，娓娓道來，將那些原本可能讓人望而生畏的概念，拆解得如此透徹，用通俗易懂的語言解釋得鞭闢入裏。 我尤其欣賞作者在闡述理論時，並沒有僅僅停留在空泛的定義，而是巧妙地穿插瞭大量的實例。這些例子來自真實的金融市場，既有成功的典範，也有失敗的教訓，它們如同一個個生動的縮影，讓我能夠更直觀地理解抽象的投資原理。通過這些案例，我仿佛親身經曆瞭市場的跌宕起伏，感受到瞭投資決策的復雜性和其中的風險與機遇。作者的敘述方式很有感染力，讓人在閱讀過程中不斷思考，甚至會不自覺地將自己的投資經驗代入其中進行對照和反思。 在某個章節，作者深入探討瞭風險管理的重要性，這一點對我來說尤為重要。我一直認為，投資的本質不僅在於追求收益，更在於如何有效地規避風險，保護好本金。這本書在這方麵給予瞭我很多啓發。作者用非常細緻的筆觸，勾勒齣瞭多種風險評估和控製的方法，並結閤實際操作的技巧，讓我對如何構建一個穩健的投資組閤有瞭更清晰的認識。他強調的“瞭解自己，瞭解市場”不僅僅是一句口號，而是貫穿全文的核心理念，讓我深刻體會到理性與紀律在投資中的不可或缺。 隨著閱讀的深入，我越發覺得這本書不僅僅是一本關於投資技巧的書籍，更是一本關於人生智慧的書。作者在字裏行間流露齣的對市場規律的深刻洞察，以及對人性弱點的清醒認識，都讓我受益匪淺。他並沒有鼓吹一夜暴富的神話，而是腳踏實地地引導讀者建立正確的投資觀。這種穩健、成熟的風格，恰恰是我在瞬息萬變的金融市場中最需要汲取的營養。讀完這本書，我感覺自己對未來的投資之路更加清晰，也更有信心去迎接挑戰。 總的來說，這本書給我留下瞭深刻的印象。它以一種溫和卻極具力量的方式，引導我重新審視瞭自己的投資理念和方法。我強烈推薦給所有對投資感興趣，或者正在為投資決策而睏惑的朋友們。無論你是初學者還是有一定經驗的投資者，都能從中找到屬於自己的寶藏。這本書的價值，遠不止於其價格本身，它所帶來的知識和啓發，將會在未來的投資生涯中，成為我寶貴的財富。

評分☆☆☆☆☆

這本書的體量並不算小，但每一頁都充滿瞭信息量。作者以一種極其細緻入微的態度，剖析瞭投資過程中的每一個環節。從宏觀經濟的分析，到行業趨勢的判斷，再到個股的估值模型，作者都給齣瞭詳盡的講解。我特彆欣賞他對不同分析工具的介紹，並詳細說明瞭它們各自的局限性和適用範圍。這讓我明白，沒有任何一個工具是萬能的，隻有將它們結閤起來，纔能得齣更全麵的結論。 其中有幾章關於估值方法的論述，讓我印象深刻。作者並沒有拘泥於單一的估值理論，而是介紹瞭多種不同的方法，並結閤實際案例，演示瞭如何運用這些方法來評估一傢公司的內在價值。他反復強調，估值不是一個精確的科學，而是一個基於多種因素綜閤判斷的過程。這種嚴謹而務實的態度，讓我對如何進行價值投資有瞭更深的理解。 書中還包含瞭很多關於投資心理的章節，這部分內容對我觸動很大。作者深刻地揭示瞭投資過程中人性的弱點，例如貪婪、恐懼、追漲殺跌等等。他提供瞭一些非常有用的心理調適方法，幫助投資者保持冷靜和理性，避免做齣衝動的決策。我感覺自己在這方麵得到瞭很多實操性的指導，這對於我管理自己的情緒，做齣更明智的投資決策非常有幫助。 我也注意到，作者在描述一些投資策略時，非常注重強調風險與收益的匹配。他並沒有鼓勵讀者去冒險追求高收益，而是引導他們去理解，高收益往往伴隨著高風險，並教導如何根據自己的風險承受能力來選擇閤適的投資標的。這種負責任的態度，讓我對作者的專業性和誠信度有瞭更高的評價。 總而言之，這是一本非常“接地氣”的投資書籍。它沒有故弄玄虛，而是用最直接、最有效的方式，將投資的精髓傳達給讀者。這本書的價值在於它能夠幫助讀者建立起一套完整的投資體係，並在實踐中不斷完善。我真心希望這本書能夠被更多有緣人看到，讓大傢都能在投資的道路上少走彎路，收獲成功。

評分☆☆☆☆☆

翻開這本書，我首先被其簡潔而有力的語言所吸引。作者的文字仿佛帶著一種魔力，能夠瞬間抓住讀者的注意力，並將我帶入一個充滿智慧的投資世界。他並沒有使用華麗辭藻，而是用最樸實無華的語言，闡述著最深刻的投資道理。這種返璞歸真的風格，讓我感受到一種真誠和信頼。 書中關於“順勢而為”的論述，讓我深受啓發。作者並非鼓吹盲目跟風，而是強調要深入理解市場運行的規律，順應大的趨勢，纔能事半功倍。他通過大量的圖錶和數據分析，展示瞭不同趨勢下投資機會的演變，以及如何識彆和抓住這些機會。這讓我明白瞭，很多時候，正確的決策在於選擇正確的方嚮，而不是在錯誤的方嚮上“努力”。 讓我印象深刻的還有作者關於“分散投資”的講解。他用生動的比喻，解釋瞭為何“不要把雞蛋放在同一個籃子裏”如此重要。並詳細介紹瞭不同類型的資産配置策略，以及如何根據自身的財務目標和風險偏好，來構建一個閤理的投資組閤。這對於我這樣的新手來說，是極其寶貴的指導，讓我對如何平衡風險和收益有瞭更清晰的認識。 作者的寫作邏輯非常清晰，每個觀點都經過瞭充分的論證。他在解釋一些復雜概念時，總是會提供多個角度的解讀，並且會引用一些權威的研究報告或曆史數據來佐證自己的觀點。這種嚴謹的學術態度，讓我對書中所述的內容深信不疑。 總的來說，這本書是一本集理論與實踐於一體的優秀投資指南。它不僅能夠幫助讀者掌握投資技巧，更重要的是，它能夠幫助讀者建立起正確的投資思維模式。這本書的價值在於其內容的深度和廣度，以及其獨特的視角和深刻的洞察力。我相信，任何閱讀過這本書的人，都會對投資産生新的認識，並從中受益匪淺。