期權基礎與交易 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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譚顯榮 著

圖書標籤:

• 期權
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• 金融衍生品
• 投資策略
• 風險管理
• 金融市場
• 股票期權
• 期權定價

店鋪： 廣影圖書專營店

齣版社： 中國財政經濟齣版社一

ISBN：9787509560433

商品編碼：29692138111

包裝：平裝

齣版時間：2015-05-01

基本信息

書名:期權基礎與交易

定價：36.00元

售價：26.3元,便宜9.7元,摺扣73

作者:譚顯榮

齣版社：中國財政經濟齣版社一

齣版日期：2015-05-01

ISBN：9787509560433

字數：266000

頁碼：240

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.4kg

編輯推薦

內容提要

期權是一國金融衍生品市場發展過程中極為關鍵的部分，股指期權的誕生開啓瞭一個新的時代，它以巨大的交易量，眾多的投資者、甚遠的影響力占據瞭金融期貨乃至整個衍生品市場的大片領地。 長江期貨總經理譚顯榮先生主編的《期權基礎與交易》由淺入深，通俗易懂，知識性、可讀性、操作性都很強，不失為一本很好的入門教材，可供讀者作為學習、瞭解、掌握期權基礎知識和交易策略之用。

目錄

作者介紹

文摘

序言

《期權基礎與交易》 是一本旨在為讀者揭示期權世界奧秘的權威指南。本書並非簡單羅列冰冷的概念，而是以係統化、條理清晰的邏輯，由淺入深地引領讀者走進期權交易的廣闊天地。從最基礎的定義與要素，到精妙的策略運用，再到風險管理與實戰經驗，本書力求為每一位對期權感興趣的投資者提供堅實的基礎和實操性的指導。 第一部分：撥開迷霧——期權的基本麵紗 在深入探索期權策略之前，首要的任務是建立對期權這一金融衍生品清晰而準確的認識。本書的第一部分將緻力於此，為讀者打下堅實的基礎。 什麼是期權？——從根本理解其本質 我們將從最本質的定義齣發，解釋期權究竟是什麼。它是一種賦予持有人在特定時間內以特定價格買入或賣齣標的資産的權利，而非義務的閤約。通過類比日常生活中的“定金”或“預訂”，讓讀者更容易理解期權的核心——“權利”與“選擇”。我們將詳細解析期權閤約的四個關鍵要素： 標的資産 (Underlying Asset)： 介紹期權可以掛鈎的各種資産，如股票、指數、商品、外匯等，並闡述不同標的資産的特性對期權價格的影響。 行權價 (Strike Price)： 詳細解釋行權價的含義，它是期權閤約中約定的買賣標的資産的價格。我們將區分虛值、平值和實值期權，並說明其對期權價值的影響。 到期日 (Expiration Date)： 闡述到期日的概念，即期權權利失效的最後一天。我們將探討不同到期日對期權價格和交易策略的影響，例如短期期權與長期期權的差異。 權利類型 (Type of Option)： 明確區分看漲期權（Call Option）和看跌期權（Put Option）。看漲期權賦予買方以行權價買入標的資産的權利，適用於預期標的資産價格上漲的情況。看跌期權賦予買方以行權價賣齣標的資産的權利，適用於預期標的資産價格下跌的情況。 買方與賣方——權利與義務的雙重奏 期權交易是買賣雙方博弈的過程，理解買方和賣方的角色至關重要。本書將深入剖析： 期權買方 (Option Buyer/Holder)： 介紹期權買方的權利和義務。買方支付權利金，獲得未來買入或賣齣標的資産的權利。其風險有限，止損點為支付的權利金，而潛在收益則可能無限（對於看漲期權）或非常可觀（對於看跌期權）。 期權賣方 (Option Seller/Writer)： 介紹期權賣方的義務和潛在收益。賣方收取權利金，承擔在期權被行使時履行買入或賣齣標的資産的義務。其潛在收益有限，最高為收取的權利金，而潛在風險則可能無限（對於裸賣看漲期權）或非常巨大。本書將強調賣方風險的巨大性，並提示其交易的嚴謹性。 權利金的秘密——定價的藝術 權利金是期權交易的核心價格，本書將詳細解析影響權利金的各個因素，揭示其定價的內在邏輯。 內在價值 (Intrinsic Value)： 解釋內在價值的概念，即期權閤約當前的價差。對於看漲期權，內在價值為標的資産價格減去行權價（若為負，則為零）；對於看跌期權，內在價值為行權價減去標的資産價格（若為負，則為零）。 時間價值 (Time Value)： 闡述時間價值的含義，即期權在到期前因剩餘時間而産生的價值。時間價值會隨著到期日的臨近而衰減（Theta衰減）。我們將探討影響時間價值的關鍵因素，如剩餘到期時間。 影響權利金的其他因素： 標的資産價格波動率 (Volatility)： 解釋預期波動率（Implied Volatility）對權利金的影響。波動率越大，期權價格越高，因為標的資産價格大幅波動的可能性越大。 無風險利率 (Risk-Free Interest Rate)： 簡要說明無風險利率對期權價格的微小影響，例如看漲期權價格隨無風險利率上升而略微上升，看跌期權則相反。 股息 (Dividends)： 解釋預期股息對期權價格的影響。預期支付股息的股票，其看漲期權價格會略微下降，看跌期權價格則會略微上升。 第二部分：策略的智慧——期權交易的實戰藍圖 在掌握瞭期權的基礎知識後，本書將帶領讀者進入期權交易的實戰環節，介紹一係列經典且實用的交易策略。本書強調，期權交易並非隻有單一的買賣方嚮，而是可以構建齣適應各種市場行情的復雜組閤。 基礎策略——單腿的魅力 我們將從最簡單的單腿策略開始，讓讀者理解不同方嚮性判斷下的基本操作。 買入看漲期權 (Long Call)： 適用於對標的資産價格上漲有強烈預期的情況。成本低廉，風險有限，潛在收益巨大。 賣齣看漲期權 (Short Call)： 適用於對標的資産價格持平或下跌有預期的情況。收取權利金，但風險巨大，需要謹慎操作。 買入看跌期權 (Long Put)： 適用於對標的資産價格下跌有強烈預期的情況。成本相對較低，風險有限，潛在收益可觀。 賣齣看跌期權 (Short Put)： 適用於對標的資産價格持平或上漲有預期的情況。收取權利金，但風險也相對較大。 組閤策略——雙腿的交響 當市場行情不明朗或希望通過組閤來控製風險、鎖定收益時，組閤策略便顯得尤為重要。本書將係統介紹幾種經典的組閤策略： 牛市價差 (Bull Call Spread / Bull Put Spread)： 通過構建多腿組閤，在有限的成本下實現有限的盈利，同時限製瞭潛在的最大虧損。適用於溫和看漲市場。 熊市價差 (Bear Call Spread / Bear Put Spread)： 適用於溫和看跌市場。通過賣齣虛值期權同時買入更虛值期權，以降低風險和成本。 跨式套利 (Straddle)： 同時買入（或賣齣）相同到期日、相同行權價的看漲期權和看跌期權。適用於預期標的資産價格將齣現大幅波動，但方嚮不確定時。 勒式套利 (Strangle)： 與跨式套利類似，但買入（或賣齣）不同行權價（但通常相同到期日）的看漲期權和看跌期權。相較於跨式套利，成本更低，但對波動幅度的要求更高。 蝶式套利 (Butterfly Spread)： 構造齣三個不同行權價的期權組閤，旨在從標的資産價格在一個狹窄區間內波動中獲利，風險和收益都相對有限。 禿鷲套利 (Condor Spread)： 類似於蝶式套利，但通常涉及四個行權價，允許標的資産價格在一個更寬的區間內波動以獲利，風險和收益也相應擴大。 更復雜的策略——多腿與高級應用 除瞭上述基礎組閤，本書還將介紹一些更為復雜且靈活的策略，以應對不同的市場情況和投資目標。 Covered Call (備兌看漲期權)： 股票持有者賣齣其持有的股票的看漲期權。在獲得額外收入的同時，也放棄瞭股票價格大幅上漲帶來的部分收益。 Protective Put (保護性看跌期權)： 股票持有者買入其持有的股票的看跌期權，以對衝股票價格下跌的風險。相當於為股票購買瞭一份保險。 期權組閤交易的動態調整： 介紹如何在市場變化時調整已有的期權組閤，以優化頭寸、鎖定利潤或減少損失。 第三部分：風險的掌控——期權交易的保駕護航 期權交易的魅力在於其高杠杆和靈活性，但同時也伴隨著潛在的風險。本書的第三部分將重點關注風險管理，為讀者提供保護資本、穩健交易的指導。 希臘字母的解析——期權的敏感性指標 “希臘字母”（Greeks）是衡量期權價格對各種因素敏感性的重要工具。本書將深入解析： Delta (Δ)： 衡量期權價格相對於標的資産價格變動的敏感性。 Gamma (Γ)： 衡量Delta相對於標的資産價格變動的敏感性，即Delta的變化率。 Theta (Θ)： 衡量期權價格相對於時間衰減的敏感性，即時間價值的損耗速度。 Vega (ν)： 衡量期權價格相對於隱含波動率變動的敏感性。 Rho (ρ)： 衡量期權價格相對於無風險利率變動的敏感性（通常影響較小）。 理解並運用希臘字母，可以幫助交易者更好地預測期權價格的變動，並進行風險對衝。 風險管理的核心原則 本書將強調風險管理在期權交易中的核心地位，並提供實用的原則和方法： 倉位管理： 強調控製單筆交易的資金比例，避免過度冒進。 止損策略： 設定明確的止損點，並嚴格執行，以限製潛在虧損。 避免裸賣期權： 重點提示裸賣期權（尤其是裸賣看漲期權）的巨大風險，除非有非常充分的準備和對衝措施。 瞭解自身風險承受能力： 鼓勵讀者根據自身的財務狀況和風險偏好，選擇適閤自己的交易策略。 分散投資： 提醒讀者不要將所有資金集中於一種期權策略或標的資産。 市場情緒與行為的考量 期權交易不僅是數字遊戲，也深受市場情緒和投資者行為的影響。本書將探討： 波動率的周期性： 分析隱含波動率與市場恐慌情緒、不確定性之間的關係。 投資者心理： 探討貪婪與恐懼如何影響交易決策，以及如何剋服這些心理障礙。 宏觀經濟因素： 簡要說明宏觀經濟事件（如貨幣政策、地緣政治風險）如何影響標的資産價格和期權市場。 第四部分：實戰的升華——經驗與進階 在理論和策略的基礎上，本書的最後部分將著眼於將知識轉化為實際的交易能力，並為有誌於深入研究的讀者提供方嚮。 交易心理的磨練： 強調持續的學習、復盤和反思在期權交易中的重要性。培養紀律性、耐心和情緒控製能力，是成為一名成熟期權交易者的必經之路。 交易的復盤與總結： 指導讀者如何對過往的交易進行有效復盤，分析成功和失敗的原因，從中吸取教訓，不斷優化交易係統。 對新手的建議： 為初入期權市場的讀者提供切實可行的建議，例如從模擬交易開始，從小額資金入手，選擇簡單策略等。 持續學習與進階路徑： 期權市場瞬息萬變，本書鼓勵讀者保持學習的熱情，關注市場動態，瞭解新的交易工具和技術，並為有誌於進一步深入研究的讀者指明方嚮。 《期權基礎與交易》 旨在成為您期權交易旅程中可靠的夥伴。本書的內容嚴謹、邏輯清晰，語言平實易懂，力求幫助您在理解期權精髓的同時，掌握實用的交易技巧，並學會如何有效地管理風險。無論您是初次接觸期權的新手，還是希望提升交易水平的投資者，本書都將是您不可或缺的寶貴財富。通過本書的學習，您將能更自信地駕馭期權這一強大的金融工具，在波動的市場中尋找屬於自己的投資機會。

評分☆☆☆☆☆

讀這本書的過程，就像是在進行一場思想上的冒險。作者對風險管理的強調，讓我這個新手醍醐灌頂。他並沒有迴避期權交易的風險，反而將其置於非常重要的位置。他詳細闡述瞭期權交易可能麵臨的各種風險，比如時間價值損耗、波動性風險、流動性風險等等，並給齣瞭相應的規避和管理方法。我尤其對作者提齣的“頭寸管理”和“止損策略”印象深刻。他強調，即使是最好的策略，如果沒有有效的風險控製，也可能導緻巨大的損失。他用一些案例說明瞭，如何在交易中保持理性，不被市場的短期波動所左右，從而保護自己的本金。

評分☆☆☆☆☆

這本書，老實說，我當初是抱著試試看的心態買的，畢竟“期權”這個詞聽起來就有點高深莫測。翻開第一頁，我便被作者流暢的文筆和清晰的邏輯所吸引。他沒有上來就拋齣一堆復雜的公式和術語，而是像一位經驗豐富的老師，循循善誘地引導著我。從期權的基本概念講起，什麼是看漲期權，什麼是看跌期權，它們分彆代錶瞭什麼樣的權利和義務，以及這些權利和義務的來源。作者用瞭很多生動的比喻，比如把期權比作一種“選擇權”，讓你在未來某個時間點，以某個價格買入或賣齣某種資産的權利。這種方式讓原本枯燥的概念瞬間變得鮮活起來。

評分☆☆☆☆☆

讓我感到耳目一新的是，這本書並沒有將期權交易描繪成一夜暴富的神話，而是將其定位為一種需要知識、紀律和耐心纔能駕馭的金融工具。作者的寫作風格非常務實，他多次強調學習和實踐的重要性。他鼓勵讀者在模擬盤中進行練習，然後在熟悉瞭市場之後，再謹慎地投入真實資金。他還提到瞭期權交易的進階話題，比如期權組閤的構建以及套期保值策略的應用。雖然我目前還處於學習期權基礎的階段，但這本書為我打開瞭一扇通往更廣闊期權交易世界的大門，讓我對未來的學習和實踐充滿瞭期待。

評分☆☆☆☆☆

這本書給我最大的驚喜在於其對交易策略的深入剖析。我一直以為期權交易就是簡單的買漲買跌，但讀瞭這本書纔明白，這隻是冰山一角。作者詳細介紹瞭多種經典的期權交易策略，例如跨式（Straddle）、勒式（Strangle）、蝶式（Butterfly）以及海鷗式（Gull）等等。他不僅列舉瞭這些策略的構造方式，更重要的是，他解釋瞭每種策略背後的邏輯，以及它們分彆適用於什麼樣的市場環境。比如，當市場預期波動性會大幅增加時，跨式和勒式策略可能就有瞭用武之地。作者還非常細緻地講解瞭每種策略的損益圖，以及如何通過調整期權到期日和行權價來優化策略的錶現。

評分☆☆☆☆☆

這本書的實用性，可以說是我近期閱讀過的所有投資類書籍中最高的。作者在講解理論知識的同時，始終不忘迴歸到實際操作層麵。他不僅講解瞭如何理解期權閤約的細節，比如到期日、行權價、隱含波動率等，還分享瞭一些在交易平颱上的實操技巧。我記得他提到瞭如何通過希臘字母（Delta, Gamma, Theta, Vega）來理解期權價格的變化，以及如何利用這些指標來調整交易策略。這些內容對於想要將理論付諸實踐的讀者來說，簡直是寶藏。他甚至還討論瞭一些關於交易心理學的內容，如何剋服貪婪和恐懼，保持冷靜的頭腦。