期权基础与交易 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

谭显荣 著

图书标签:

• 期权
• 金融
• 投资
• 交易
• 金融衍生品
• 投资策略
• 风险管理
• 金融市场
• 股票期权
• 期权定价

店铺： 广影图书专营店

出版社： 中国财政经济出版社一

ISBN：9787509560433

商品编码：29692138111

包装：平装

出版时间：2015-05-01

基本信息

书名:期权基础与交易

定价：36.00元

售价：26.3元,便宜9.7元,折扣73

作者:谭显荣

出版社：中国财政经济出版社一

出版日期：2015-05-01

ISBN：9787509560433

字数：266000

页码：240

版次：1

装帧：平装

开本：16开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

内容提要

期权是一国金融衍生品市场发展过程中极为关键的部分，股指期权的诞生开启了一个新的时代，它以巨大的交易量，众多的投资者、甚远的影响力占据了金融期货乃至整个衍生品市场的大片领地。 长江期货总经理谭显荣先生主编的《期权基础与交易》由浅入深，通俗易懂，知识性、可读性、操作性都很强，不失为一本很好的入门教材，可供读者作为学习、了解、掌握期权基础知识和交易策略之用。

目录

作者介绍

文摘

序言

《期权基础与交易》 是一本旨在为读者揭示期权世界奥秘的权威指南。本书并非简单罗列冰冷的概念，而是以系统化、条理清晰的逻辑，由浅入深地引领读者走进期权交易的广阔天地。从最基础的定义与要素，到精妙的策略运用，再到风险管理与实战经验，本书力求为每一位对期权感兴趣的投资者提供坚实的基础和实操性的指导。 第一部分：拨开迷雾——期权的基本面纱 在深入探索期权策略之前，首要的任务是建立对期权这一金融衍生品清晰而准确的认识。本书的第一部分将致力于此，为读者打下坚实的基础。 什么是期权？——从根本理解其本质 我们将从最本质的定义出发，解释期权究竟是什么。它是一种赋予持有人在特定时间内以特定价格买入或卖出标的资产的权利，而非义务的合约。通过类比日常生活中的“定金”或“预订”，让读者更容易理解期权的核心——“权利”与“选择”。我们将详细解析期权合约的四个关键要素： 标的资产 (Underlying Asset)： 介绍期权可以挂钩的各种资产，如股票、指数、商品、外汇等，并阐述不同标的资产的特性对期权价格的影响。 行权价 (Strike Price)： 详细解释行权价的含义，它是期权合约中约定的买卖标的资产的价格。我们将区分虚值、平值和实值期权，并说明其对期权价值的影响。 到期日 (Expiration Date)： 阐述到期日的概念，即期权权利失效的最后一天。我们将探讨不同到期日对期权价格和交易策略的影响，例如短期期权与长期期权的差异。 权利类型 (Type of Option)： 明确区分看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）。看涨期权赋予买方以行权价买入标的资产的权利，适用于预期标的资产价格上涨的情况。看跌期权赋予买方以行权价卖出标的资产的权利，适用于预期标的资产价格下跌的情况。 买方与卖方——权利与义务的双重奏 期权交易是买卖双方博弈的过程，理解买方和卖方的角色至关重要。本书将深入剖析： 期权买方 (Option Buyer/Holder)： 介绍期权买方的权利和义务。买方支付权利金，获得未来买入或卖出标的资产的权利。其风险有限，止损点为支付的权利金，而潜在收益则可能无限（对于看涨期权）或非常可观（对于看跌期权）。 期权卖方 (Option Seller/Writer)： 介绍期权卖方的义务和潜在收益。卖方收取权利金，承担在期权被行使时履行买入或卖出标的资产的义务。其潜在收益有限，最高为收取的权利金，而潜在风险则可能无限（对于裸卖看涨期权）或非常巨大。本书将强调卖方风险的巨大性，并提示其交易的严谨性。 权利金的秘密——定价的艺术 权利金是期权交易的核心价格，本书将详细解析影响权利金的各个因素，揭示其定价的内在逻辑。 内在价值 (Intrinsic Value)： 解释内在价值的概念，即期权合约当前的价差。对于看涨期权，内在价值为标的资产价格减去行权价（若为负，则为零）；对于看跌期权，内在价值为行权价减去标的资产价格（若为负，则为零）。 时间价值 (Time Value)： 阐述时间价值的含义，即期权在到期前因剩余时间而产生的价值。时间价值会随着到期日的临近而衰减（Theta衰减）。我们将探讨影响时间价值的关键因素，如剩余到期时间。 影响权利金的其他因素： 标的资产价格波动率 (Volatility)： 解释预期波动率（Implied Volatility）对权利金的影响。波动率越大，期权价格越高，因为标的资产价格大幅波动的可能性越大。 无风险利率 (Risk-Free Interest Rate)： 简要说明无风险利率对期权价格的微小影响，例如看涨期权价格随无风险利率上升而略微上升，看跌期权则相反。 股息 (Dividends)： 解释预期股息对期权价格的影响。预期支付股息的股票，其看涨期权价格会略微下降，看跌期权价格则会略微上升。 第二部分：策略的智慧——期权交易的实战蓝图 在掌握了期权的基础知识后，本书将带领读者进入期权交易的实战环节，介绍一系列经典且实用的交易策略。本书强调，期权交易并非只有单一的买卖方向，而是可以构建出适应各种市场行情的复杂组合。 基础策略——单腿的魅力 我们将从最简单的单腿策略开始，让读者理解不同方向性判断下的基本操作。 买入看涨期权 (Long Call)： 适用于对标的资产价格上涨有强烈预期的情况。成本低廉，风险有限，潜在收益巨大。 卖出看涨期权 (Short Call)： 适用于对标的资产价格持平或下跌有预期的情况。收取权利金，但风险巨大，需要谨慎操作。 买入看跌期权 (Long Put)： 适用于对标的资产价格下跌有强烈预期的情况。成本相对较低，风险有限，潜在收益可观。 卖出看跌期权 (Short Put)： 适用于对标的资产价格持平或上涨有预期的情况。收取权利金，但风险也相对较大。 组合策略——双腿的交响 当市场行情不明朗或希望通过组合来控制风险、锁定收益时，组合策略便显得尤为重要。本书将系统介绍几种经典的组合策略： 牛市价差 (Bull Call Spread / Bull Put Spread)： 通过构建多腿组合，在有限的成本下实现有限的盈利，同时限制了潜在的最大亏损。适用于温和看涨市场。 熊市价差 (Bear Call Spread / Bear Put Spread)： 适用于温和看跌市场。通过卖出虚值期权同时买入更虚值期权，以降低风险和成本。 跨式套利 (Straddle)： 同时买入（或卖出）相同到期日、相同行权价的看涨期权和看跌期权。适用于预期标的资产价格将出现大幅波动，但方向不确定时。 勒式套利 (Strangle)： 与跨式套利类似，但买入（或卖出）不同行权价（但通常相同到期日）的看涨期权和看跌期权。相较于跨式套利，成本更低，但对波动幅度的要求更高。 蝶式套利 (Butterfly Spread)： 构造出三个不同行权价的期权组合，旨在从标的资产价格在一个狭窄区间内波动中获利，风险和收益都相对有限。 秃鹫套利 (Condor Spread)： 类似于蝶式套利，但通常涉及四个行权价，允许标的资产价格在一个更宽的区间内波动以获利，风险和收益也相应扩大。 更复杂的策略——多腿与高级应用 除了上述基础组合，本书还将介绍一些更为复杂且灵活的策略，以应对不同的市场情况和投资目标。 Covered Call (备兑看涨期权)： 股票持有者卖出其持有的股票的看涨期权。在获得额外收入的同时，也放弃了股票价格大幅上涨带来的部分收益。 Protective Put (保护性看跌期权)： 股票持有者买入其持有的股票的看跌期权，以对冲股票价格下跌的风险。相当于为股票购买了一份保险。 期权组合交易的动态调整： 介绍如何在市场变化时调整已有的期权组合，以优化头寸、锁定利润或减少损失。 第三部分：风险的掌控——期权交易的保驾护航 期权交易的魅力在于其高杠杆和灵活性，但同时也伴随着潜在的风险。本书的第三部分将重点关注风险管理，为读者提供保护资本、稳健交易的指导。 希腊字母的解析——期权的敏感性指标 “希腊字母”（Greeks）是衡量期权价格对各种因素敏感性的重要工具。本书将深入解析： Delta (Δ)： 衡量期权价格相对于标的资产价格变动的敏感性。 Gamma (Γ)： 衡量Delta相对于标的资产价格变动的敏感性，即Delta的变化率。 Theta (Θ)： 衡量期权价格相对于时间衰减的敏感性，即时间价值的损耗速度。 Vega (ν)： 衡量期权价格相对于隐含波动率变动的敏感性。 Rho (ρ)： 衡量期权价格相对于无风险利率变动的敏感性（通常影响较小）。 理解并运用希腊字母，可以帮助交易者更好地预测期权价格的变动，并进行风险对冲。 风险管理的核心原则 本书将强调风险管理在期权交易中的核心地位，并提供实用的原则和方法： 仓位管理： 强调控制单笔交易的资金比例，避免过度冒进。 止损策略： 设定明确的止损点，并严格执行，以限制潜在亏损。 避免裸卖期权： 重点提示裸卖期权（尤其是裸卖看涨期权）的巨大风险，除非有非常充分的准备和对冲措施。 了解自身风险承受能力： 鼓励读者根据自身的财务状况和风险偏好，选择适合自己的交易策略。 分散投资： 提醒读者不要将所有资金集中于一种期权策略或标的资产。 市场情绪与行为的考量 期权交易不仅是数字游戏，也深受市场情绪和投资者行为的影响。本书将探讨： 波动率的周期性： 分析隐含波动率与市场恐慌情绪、不确定性之间的关系。 投资者心理： 探讨贪婪与恐惧如何影响交易决策，以及如何克服这些心理障碍。 宏观经济因素： 简要说明宏观经济事件（如货币政策、地缘政治风险）如何影响标的资产价格和期权市场。 第四部分：实战的升华——经验与进阶 在理论和策略的基础上，本书的最后部分将着眼于将知识转化为实际的交易能力，并为有志于深入研究的读者提供方向。 交易心理的磨练： 强调持续的学习、复盘和反思在期权交易中的重要性。培养纪律性、耐心和情绪控制能力，是成为一名成熟期权交易者的必经之路。 交易的复盘与总结： 指导读者如何对过往的交易进行有效复盘，分析成功和失败的原因，从中吸取教训，不断优化交易系统。 对新手的建议： 为初入期权市场的读者提供切实可行的建议，例如从模拟交易开始，从小额资金入手，选择简单策略等。 持续学习与进阶路径： 期权市场瞬息万变，本书鼓励读者保持学习的热情，关注市场动态，了解新的交易工具和技术，并为有志于进一步深入研究的读者指明方向。 《期权基础与交易》 旨在成为您期权交易旅程中可靠的伙伴。本书的内容严谨、逻辑清晰，语言平实易懂，力求帮助您在理解期权精髓的同时，掌握实用的交易技巧，并学会如何有效地管理风险。无论您是初次接触期权的新手，还是希望提升交易水平的投资者，本书都将是您不可或缺的宝贵财富。通过本书的学习，您将能更自信地驾驭期权这一强大的金融工具，在波动的市场中寻找属于自己的投资机会。

评分☆☆☆☆☆

让我感到耳目一新的是，这本书并没有将期权交易描绘成一夜暴富的神话，而是将其定位为一种需要知识、纪律和耐心才能驾驭的金融工具。作者的写作风格非常务实，他多次强调学习和实践的重要性。他鼓励读者在模拟盘中进行练习，然后在熟悉了市场之后，再谨慎地投入真实资金。他还提到了期权交易的进阶话题，比如期权组合的构建以及套期保值策略的应用。虽然我目前还处于学习期权基础的阶段，但这本书为我打开了一扇通往更广阔期权交易世界的大门，让我对未来的学习和实践充满了期待。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我最大的惊喜在于其对交易策略的深入剖析。我一直以为期权交易就是简单的买涨买跌，但读了这本书才明白，这只是冰山一角。作者详细介绍了多种经典的期权交易策略，例如跨式（Straddle）、勒式（Strangle）、蝶式（Butterfly）以及海鸥式（Gull）等等。他不仅列举了这些策略的构造方式，更重要的是，他解释了每种策略背后的逻辑，以及它们分别适用于什么样的市场环境。比如，当市场预期波动性会大幅增加时，跨式和勒式策略可能就有了用武之地。作者还非常细致地讲解了每种策略的损益图，以及如何通过调整期权到期日和行权价来优化策略的表现。

评分☆☆☆☆☆

这本书，老实说，我当初是抱着试试看的心态买的，毕竟“期权”这个词听起来就有点高深莫测。翻开第一页，我便被作者流畅的文笔和清晰的逻辑所吸引。他没有上来就抛出一堆复杂的公式和术语，而是像一位经验丰富的老师，循循善诱地引导着我。从期权的基本概念讲起，什么是看涨期权，什么是看跌期权，它们分别代表了什么样的权利和义务，以及这些权利和义务的来源。作者用了很多生动的比喻，比如把期权比作一种“选择权”，让你在未来某个时间点，以某个价格买入或卖出某种资产的权利。这种方式让原本枯燥的概念瞬间变得鲜活起来。

评分☆☆☆☆☆

读这本书的过程，就像是在进行一场思想上的冒险。作者对风险管理的强调，让我这个新手醍醐灌顶。他并没有回避期权交易的风险，反而将其置于非常重要的位置。他详细阐述了期权交易可能面临的各种风险，比如时间价值损耗、波动性风险、流动性风险等等，并给出了相应的规避和管理方法。我尤其对作者提出的“头寸管理”和“止损策略”印象深刻。他强调，即使是最好的策略，如果没有有效的风险控制，也可能导致巨大的损失。他用一些案例说明了，如何在交易中保持理性，不被市场的短期波动所左右，从而保护自己的本金。

评分☆☆☆☆☆

这本书的实用性，可以说是我近期阅读过的所有投资类书籍中最高的。作者在讲解理论知识的同时，始终不忘回归到实际操作层面。他不仅讲解了如何理解期权合约的细节，比如到期日、行权价、隐含波动率等，还分享了一些在交易平台上的实操技巧。我记得他提到了如何通过希腊字母（Delta, Gamma, Theta, Vega）来理解期权价格的变化，以及如何利用这些指标来调整交易策略。这些内容对于想要将理论付诸实践的读者来说，简直是宝藏。他甚至还讨论了一些关于交易心理学的内容，如何克服贪婪和恐惧，保持冷静的头脑。