並購戰略如何尋找理想的並購對象 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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張海珊，陳雄兵 著

圖書標籤:

• 並購
• 戰略
• 投資
• 財務
• 管理
• 企業發展
• 公司治理
• 價值評估
• 交易
• 整閤

店鋪： 博學精華圖書專營店

齣版社： 中國經濟齣版社

ISBN：9787513626354

商品編碼：29692175512

包裝：平裝

齣版時間：2014-01-01

基本信息

書名:並購戰略如何尋找理想的並購對象

：45.00元

售價：32.9元,便宜12.1元,摺扣73

作者:張海珊,陳雄兵

齣版社：中國經濟齣版社

齣版日期：2014-01-01

ISBN：9787513626354

字數：160000

頁碼：173

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.4kg

編輯推薦

內容提要

《並購戰略——如何尋找理想的並購對象》由張 海珊和陳雄兵著，本書以係統論、資源基礎理論、知 識資本 理論、價值鏈理論、模糊數學、神經網絡等作為理論 基礎和分析工具，堅持定 性分析與定量分析相結閤、規範研究與實證檢驗相結 閤的研究範式，沿著理 論基礎——資源匹配的機理分析——資源匹配程度的 衡量——並購雙方總 體匹配性的評價的思路展開研究。
《並購戰略——如何尋找理想的並購對象》共七 章，研究範疇定位於資源匹配的機理分析以及在機理 分析基礎上建立並購匹配衡量體係。

目錄

作者介紹

文摘

序言

《智謀整閤：企業價值倍增的並購藝術》 核心洞見： 在瞬息萬變的商業戰場中，企業增長的路徑並非隻有內生性擴張一條。對於渴望實現跨越式發展、快速獲取市場份額、整閤優勢資源或進行戰略轉型升級的領導者而言，並購（Mergers & Acquisitions, M&A）已成為一把至關重要的利器。然而，並購並非簡單的“拿來主義”，其成功與否，很大程度上取決於能否在茫茫商海中精準識彆並鎖定與自身戰略目標高度契閤、能夠創造協同效應、並具備良好整閤潛力的理想標的。本書《智謀整閤：企業價值倍增的並購藝術》旨在為企業決策者提供一套係統性的並購思維框架與實操指南，深入剖析如何從戰略全局齣發，層層篩選，最終找到那個能夠驅動企業實現價值飛躍的“完美匹配”。 內容概述： 本書並非一本介紹特定並購案例的流水賬，也不是一本空泛的理論說教。它聚焦於並購戰略的核心——“找準對象”這一關鍵環節，並通過邏輯嚴謹的分析和貼近現實的洞察，幫助讀者構建一套紮實的“尋找與評估”能力。我們將從宏觀的戰略布局開始，逐步深入到微觀的標的篩選細節，層層剝繭，揭示成功的並購是如何一步步精心規劃和執行的。 第一篇：戰略羅盤——明晰並購的“為什麼”與“做什麼” 在啓動任何並購活動之前，首要任務是明確並購的根本目的。本篇將引導讀者跳齣“為瞭並購而並購”的思維誤區，深入思考並購在企業整體戰略版圖中的定位。 第一章：戰略升級的原動力——為何選擇並購？ 內生增長的局限與邊界： 分析傳統業務擴張的瓶頸，如市場飽和、技術迭代加速、人纔瓶頸等，解釋為何在某些情境下，並購是更高效、更具顛覆性的選擇。 驅動企業價值倍增的核心目標： 詳細闡述不同並購動機背後所蘊含的價值創造邏輯，包括但不限於： 市場擴張與領導者地位鞏固： 快速進入新市場，獲取客戶群，或通過整閤成為行業領導者。 産品綫與服務能力的橫嚮/縱嚮延伸： 豐富産品組閤，打通産業鏈上下遊，實現垂直整閤以控製成本或優化價值鏈。 技術與創新能力的獲取： 彌補自身研發短闆，快速獲得顛覆性技術、專利或研發團隊，加速産品迭代。 人纔與管理經驗的引進： 引入稀缺人纔，學習先進的管理模式和運營經驗。 規模經濟與運營效率提升： 通過整閤實現規模效應，降低固定成本，優化資源配置，提升整體運營效率。 戰略轉型與業務多元化： 順應市場趨勢，剝離不良資産，進入新興領域，實現業務的戰略性轉型。 選擇並購的權衡與取捨： 對比並購與其他戰略選擇（如戰略閤作、閤資、內部孵化）的優劣勢，幫助讀者做齣明智的戰略決策。 第二章：明確“理想標的”的畫像——你的戰略需求是什麼？ 戰略匹配度的量化評估： 介紹如何將企業戰略目標轉化為具體的標的畫像。這包括： 市場層麵： 目標市場的規模、增長潛力、競爭格局、政策導嚮等。 産品/技術層麵： 標的的産品技術是否與自身形成互補或顛覆，知識産權狀況，研發管綫。 客戶群體層麵： 標的客戶群是否能與自身客戶群産生協同效應，客戶忠誠度，客戶生命周期價值。 運營層麵： 標的的生産能力、供應鏈、分銷網絡、運營效率等。 財務層麵： 標的的盈利能力、現金流、資産負債結構、估值水平等。 組織文化與人纔層麵： 評估標的團隊的穩定性、管理能力、核心人纔的契閤度以及企業文化的差異。 構建“戰略兼容性矩陣”： 提供一種可視化的工具，用於評估不同潛在標的在關鍵戰略維度上的匹配程度，從而初步劃定搜索範圍。 第二篇：大海撈針——構建高效的標的搜尋機製 確定瞭清晰的戰略方嚮和目標畫像後，接下來的挑戰是如何在海量的潛在標的中高效地找到符閤條件的候選者。本篇將分享行之有效的搜尋方法和渠道。 第三章：從“已知”到“未知”——多維度、多渠道的標的發現 基於戰略地圖的“主動齣擊”： 行業分析與趨勢洞察： 如何通過宏觀經濟分析、行業報告、專傢訪談等，識彆具有增長潛力的新興領域和潛在整閤者。 競爭對手分析： 學習競爭對手的戰略動嚮，分析其可能的並購目標，從中尋找機會。 産業鏈上下遊的價值挖掘： 深入分析自身所處的産業鏈，發掘潛在的供應商、客戶或協同夥伴。 “被動”機會的捕捉與識彆： 專業機構與顧問的價值： 探討投資銀行、並購谘詢機構、律師事務所等在標的發現和初步評估中的作用。 行業會議與展會： 如何利用專業展會和行業會議，接觸潛在的交易機會和關鍵人物。 信息數據庫與市場情報： 介紹常用的並購數據庫、企業信息查詢工具，以及如何解讀其中的信號。 “網絡效應”與信息觸點： 強調建立廣泛的商業人脈，利用現有關係網進行信息搜集和機會孵化。 “另闢蹊徑”的非傳統搜尋法： 關注“睏境企業”的價值： 分析如何識彆具有良好內在價值但暫時麵臨睏境的標的，實現價值迴歸。 “天使投資”與早期企業的“孵化式並購”： 探討與初創企業閤作，通過早期投資或孵化，最終實現並購的策略。 第四章：第一輪篩選——構建“漏鬥模型”的初步過濾 “硬指標”的量化篩選： 根據戰略匹配度設定的核心財務和運營指標，對海量信息進行初步的量化過濾，剔除明顯不符的標的。 “軟信息”的定性評估： 關注標的的市場聲譽、管理團隊穩定性、客戶口碑、過往並購史等定性因素，進行初步的風險判斷。 構建“潛在標的候選池”： 形成一個初步的、數量可控的、高度相關的標的名單。 第三篇：深度透視——精確評估標的的“內在價值”與“協同潛力” 通過初步篩選後，進入對候選標的進行深度盡職調查的階段。本篇將聚焦於如何全麵、客觀地評估標的的價值、風險以及與自身結閤後可能産生的協同效應。 第五章：價值評估的藝術與科學——不止於數字 傳統的估值方法及其局限： 迴顧現金流摺現法（DCF）、可比公司分析法、可比交易分析法等常用估值工具，並分析其在並購場景下的適用性與局限性。 “協同效應”的價值重估： 成本協同： 如何量化裁員、采購、運營、管理等方麵的成本節約。 收入協同： 如何評估交叉銷售、市場拓展、新産品開發等帶來的收入增長。 財務協同： 如稅收優惠、融資成本降低等。 戰略協同： 如提升品牌影響力、進入新市場、獲取關鍵技術等帶來的長期價值。 “隱性資産”與“軟價值”的識彆： 重點關注標的在品牌、知識産權、客戶關係、技術壁壘、人纔團隊等非財務方麵的價值，這些往往是並購成功的關鍵。 風險評估與價值調整： 如何識彆並購中的潛在風險（如法律風險、財務風險、運營風險、文化衝突風險等），並將其納入估值體係。 第六章：盡職調查的“深度”與“廣度”——真相的掘金之旅 財務盡職調查： 揭示標的的真實財務狀況、利潤質量、現金流情況、是否存在潛在負債等。 法律盡職調查： 審查公司的法律閤規性、閤同、知識産權、訴訟風險等。 運營盡職調查： 評估公司的生産、銷售、供應鏈、技術研發、人力資源等運營效率和潛力。 商業盡職調查： 深入分析公司的市場地位、競爭優勢、客戶關係、行業趨勢等。 組織文化與人纔評估： 探索標的公司的組織結構、企業文化、關鍵人纔的留任意願與能力，為後續整閤奠定基礎。 “背景調查”與“情報收集”： 強調通過非正式渠道（如行業人士、前員工、客戶等）獲取更全麵的信息，進行交叉驗證。 第四篇：擦亮雙眼——識彆“危險信號”與“僞裝的誘惑” 並購過程中，陷阱無處不在。本篇將重點提示在尋找與評估理想標的過程中，需要警惕的“危險信號”，避免被錶象迷惑。 第七章：警惕“財務的迷霧”——數字背後的隱患 “利潤粉飾”與“虛假繁榮”： 如何識彆通過會計手段人為抬高利潤，掩蓋真實經營狀況的情況。 “隱藏的負債”與“或有事項”： 警惕未披露的債務、擔保、潛在訴訟等。 “現金流的真實性”： 關注經營性現金流的穩定性與可持續性，而非僅僅是賬麵利潤。 “過高的估值泡沫”： 分析標的估值是否與其實際價值和未來增長潛力嚴重脫節。 第八章：識彆“戰略的陷阱”——看似美好實則風險重重 “協同效應的過度承諾”： 許多標的會誇大其與收購方結閤後的協同效應，需要理性評估其實際可實現性。 “市場地位的虛假繁榮”： 警惕標的在市場上的地位是否是短暫的、依賴特定因素的，或者麵臨強大的替代性競爭。 “技術或産品壁壘的脆弱性”： 評估標的的“護城河”是否足夠堅固，能否抵禦技術迭代或競爭對手的模仿。 “過度依賴核心人物或少數客戶”： 關注標的的運營是否過度依賴特定個人或少數重要客戶，一旦這些人或客戶離開，標的價值將大打摺扣。 第九章：組織文化與人纔的“潛在衝突”——整閤的“暗礁” “水火不容的企業文化”： 識彆雙方在價值觀、管理風格、決策機製等方麵的巨大差異，這些往往是並購整閤失敗的根源。 “核心人纔的流失風險”： 評估標的公司的關鍵人纔是否願意留在整閤後的新公司，以及其離開對標的價值的損害。 “管理層的傲慢與固執”： 警惕標的公司管理層在接受並購過程中錶現齣的不閤作態度或不切實際的要求。 第五篇：構建“贏傢”的思維——戰略眼光與決斷力 本書的最終目標是幫助讀者培養一種“贏傢”的並購思維，能夠從容應對復雜的並購環境，做齣最有利於企業長遠發展的決策。 第十章：從“找”到“選”的升華——你的“最終抉擇”依據 “多方博弈”下的決策智慧： 探討如何在復雜的交易談判中，把握主動權，爭取最有利的條款。 “整閤預演”與“風險對衝”： 在做齣最終決策前，進行充分的整閤預演，製定風險應對預案。 “直覺與理性”的平衡： 強調在海量數據和分析之後，經驗和直覺在最終決策中的作用。 “投資者的視角”： 站在投資者的角度，審視本次並購是否能真正為股東創造長期價值。 結語：並購的“下一站”——整閤與價值的持續實現 強調“找”是起點，而非終點： 盡管本書聚焦於“找對象”，但必須認識到，成功的並購戰略始於精準的標的識彆，但最終的價值實現則依賴於高效的整閤。 持續學習與迭代： 商業環境不斷變化，並購戰略也需要不斷學習和迭代，以適應新的挑戰與機遇。 《智謀整閤：企業價值倍增的並購藝術》，將引領您深入理解企業並購的本質，掌握識彆、評估和選擇理想並購對象的係統方法。它將是您在資本運作、戰略擴張道路上不可或缺的智囊和行動指南，幫助您在激烈的市場競爭中，發現並把握那些能夠真正驅動企業邁嚮新高度的戰略機遇。

評分☆☆☆☆☆

讀這本書的時候，我最深的感受是它對“風險”的考量。並購就像一場豪賭，稍有不慎就可能血本無歸。我特彆希望能從這本書裏學到，如何在“尋找”階段就將風險降到最低。這不僅僅是財務風險，更包括運營風險、文化風險、法律閤規風險等等。我很好奇作者是如何建議去識彆這些潛藏的風險點的，有沒有一些成熟的工具或者框架可以參考？比如，在盡職調查過程中，應該重點關注哪些容易被忽略的細節？又比如，在文化兼容性方麵，有沒有什麼指標或者評估方法，能夠預判整閤過程中可能齣現的“水土不服”？ 我尤其關注它對於“理想”這個詞的定義。在我看來，理想的並購對象不僅僅是財務上能夠帶來豐厚迴報的，更是能夠為企業注入新的活力、拓展新的業務領域、提升核心競爭力的。所以我希望這本書能提供一些更深入的洞察，讓我們瞭解如何在紛繁復雜的市場中，辨識齣那些真正能夠實現戰略協同、長期價值增長的“韆裏馬”。

評分☆☆☆☆☆

作為一名財務分析師，我對並購過程中的財務評估有著天然的興趣。我希望這本書能在“尋找理想並購對象”這個環節，提供更具操作性的財務分析框架。我知道，財務盡職調查是必不可少的，但如何在這個過程中，不僅僅是看報錶，而是能深入挖掘數據背後的真相，發現潛在的財務風險和價值亮點，這纔是關鍵。 我特彆想瞭解，這本書在價值評估方麵，有沒有提供一些超越傳統DCF（現金流摺現法）之外的、更適閤評估協同效應和戰略價值的方法。比如，如何量化品牌價值、技術領先性、市場渠道協同等非財務因素對並購價值的影響？我希望這本書能幫助我構建一套更全麵的財務評估體係，從而在眾多潛在目標中，挑選齣那些真正具備長期財務迴報潛力的“潛力股”。

評分☆☆☆☆☆

這本書，我大概是抱著一種“試試看”的心態買的，畢竟“並購戰略”這個詞聽起來就挺學術的，而“尋找理想的並購對象”更是像指引迷津的燈塔。我從事谘詢行業有些年頭瞭，見過不少企業在並購這條路上栽跟頭，要麼是目標選錯瞭，要麼是整閤齣瞭大問題，最後落得個“賠瞭夫人又摺兵”的下場。所以，我特彆想看看這本書有沒有提供一些更係統、更可操作的方法論。 拿到書後，我最先關注的是它在“戰略”這個層麵的論述。我希望它能跳齣簡單的財務數據分析，而是深入到企業戰略的層麵，去解析到底什麼樣的企業基因、市場定位、技術優勢，纔能與自身的戰略産生真正的協同效應。畢竟，並購的本質不是“買買買”，而是為瞭實現“1+1>2”的價值增長。我期待它能闡述如何從宏觀的市場趨勢、行業周期，再到企業自身的資源稟賦、核心競爭力，進行一個全麵的評估，最終鎖定那些真正具備增長潛力、能夠帶來顛覆性優勢的潛在目標。

評分☆☆☆☆☆

我最近在思考公司未來發展的問題，其中一個方嚮就是通過並購來加速擴張，但我們公司在這方麵經驗並不豐富，所以一直在尋找相關的指導。這本書的名字聽起來很對我的胃口，我希望它能提供一些非常具體、落地的方法，而不是空泛的理論。比如，它會不會講到如何建立一個高效的並購篩選團隊？如何設計一個科學的評估體係？又或者，在接觸潛在目標公司時，有哪些注意事項，可以避免打草驚蛇，又能快速建立信任？ 我特彆期待的是，這本書能否在“對象”的選擇上，給齣一些不同行業、不同發展階段企業的案例分析。比如，對於一傢初創科技公司，和一傢成熟的製造業企業，在尋找並購對象時，側重點會有哪些不同？又或者，在經濟下行周期，與在增長期，選擇並購對象的邏輯又會有哪些調整？我希望這本書能夠提供一些“拿來就能用”的工具箱，讓我們在實際操作中能夠少走彎路，提高並購的成功率。

評分☆☆☆☆☆

我最近一直在關注科技行業的發展，覺得有很多機會可以通過並購來快速獲取新技術或者拓展市場。但是，對於如何“尋找”這些機會，我感到有些迷茫。這本書的書名正好觸及瞭我最關心的問題。我希望這本書能提供一些非常有價值的思路，比如，在信息爆炸的時代，如何有效地搜集和篩選潛在的並購目標？有沒有一些高效的渠道或者方法，能夠幫助我們發現那些尚未被大眾熟知，但卻具有巨大潛力的初創企業？ 我尤其關注書中關於“理想”的定義。對我而言，理想的並購對象不僅要技術先進，更要與我們現有的業務能夠形成良好的互補，甚至能夠為我們打開全新的增長空間。我希望這本書能提供一些方法論，幫助我們從戰略高度去審視潛在目標，而不僅僅是停留在技術的層麵。能否給齣一些關於如何評估技術壁壘、知識産權、團隊人纔等方麵的方法？我期待它能成為我進行戰略性並購投資的“啓濛讀物”。