技术分析、有效市场与行为金融 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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汪天都 著

图书标签:

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• 金融
• 股市
• 量化交易
• 市场心理
• 交易策略
• 资产定价

店铺： 广影图书专营店

出版社： 复旦大学出版社

ISBN：9787309111064

商品编码：29692220840

包装：平装

出版时间：2014-12-01

基本信息

书名:技术分析、有效市场与行为金融

定价：25.00元

售价：18.3元,便宜6.7元,折扣73

作者:汪天都

出版社：复旦大学出版社

出版日期：2014-12-01

ISBN：9787309111064

字数：162000

页码：192

版次：1

装帧：平装

开本：大32开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

《技术分析有效市场与行为金融》是作者汪天都在其博士论文基础上修改完善而成，体现了其在资产定价和行为金融领域中的深厚造诣。在书中，作者提出了三个定量的理论模型，分别从传统的资产定价理论以及近来流行的行为金融学出发，比较系统地对技术分析的作用提供了多角度的解释，对于相关研究具有一定的理论意义。为本书所阐述的理论模型提供了实证依据，对实际投资也有重要的参考价值。本书针对六大类数百种技术交易规则，进行了多角度的大样本检验，所得到的实证结论也更为完整和全面。

内容提要

汪天都所著的《技术分析有效市场与行为金融》 采用理论建模和实证检验相结合的研究方法，探寻了 技术分析在金融业界被广泛使用的深层次原因，提出 了信息发现模型、趋势追随模型以及羊群效应模型三 个定量的数学模型来解释技术分析的作用。基于中国 A股市场的实证结果表明，双重移动均线和交易区间 突破两类规则可产生为显著的经济收益，信息不透 明程度较高、技术交易者数量较少、投资者情绪较弱 的公司股票，所录得的技术分析超额回报率较高，支 持了信息发现模型的预测，但是与趋势追随模型和羊 群效应模型的预测相抵触。这说明技术分析并非是盲 目的噪音交易行为，而是市场暂时失效时，投资者获 取信息的一种必要手段。

目录

作者介绍

汪天都(1987一)，复旦大学管理学博士。本科毕业于上海交通大学信息安全专业，曾作为访问学者在美国普林斯顿大学Bend heim金融研究中心、荷兰蒂尔堡大学经济与管理学院、英国伦敦政治经济学院开展学术研究。现就职于中国人民银行。研究领域主要有：资产定价、资本市场、行为金融、金融创新、金融管理等。发表的中、英文文章主要有：《传统监管措施能够抑制金融市场的波动吗》《上海自贸区与金融改革创新》《境外上市为什么》《金融市场创新：证券融通》《培育国际经济合作竞争新优势》《技术分析的经济收益与市场有效性》《融资融券与金融市场的波动性——基于我国A股的实证检验》《K线图技术与市场有效性》和Short Selling and Security Lending Under Market Segmentation,Why Investors Use Technical Analysis:Information Discovery Versus Herding Behaviour等。

文摘

序言

投资智慧的深度探索：从市场规律到人性洞察 在波涛汹涌的资本市场中，成功并非偶然，而是源于对市场运行机制的深刻理解与对投资者心理的敏锐洞察。本书《投资智慧的深度探索》将带领读者踏上一段引人入胜的旅程，从宏观的经济脉搏到微观的个体决策，层层剥茧，揭示投资成功的关键要素。我们将深入探讨那些塑造市场价格、影响投资回报的底层逻辑，并审视在追求理性收益的过程中，人性中的种种非理性因素所扮演的角色。 第一部分：理解市场脉搏——经济指标与宏观趋势 投资的根基在于对经济环境的把握。本部分将聚焦于那些驱动市场前进的宏观经济力量。我们首先会详细解析一系列关键的经济指标，如国内生产总值（GDP）、通货膨胀率（CPI、PPI）、失业率、利率变动、工业生产指数以及消费者信心指数等。我们将不仅仅是介绍这些指标的定义，更重要的是阐述它们之间的内在联系，以及它们如何共同描绘出经济周期的轮廓。例如，GDP增长的放缓可能预示着企业盈利能力的下降，从而对股市产生负面影响；而持续的通货膨胀则可能促使央行加息，从而提高借贷成本，抑制投资和消费。 接着，我们将深入分析不同类型的经济周期，包括复苏、扩张、高胀和衰退。每一阶段的经济特征都对应着不同的市场表现和投资机会。在复苏期，低利率和逐渐回升的信心可能为股票市场带来积极的动力；而在衰退期，避险资产如债券和黄金可能会更受青睐。理解周期的动态变化，是投资者在不同市场环境中做出明智决策的基础。 此外，本部分还将探讨全球经济一体化带来的影响。汇率波动、国际贸易关系、地缘政治事件以及全球供应链的韧性，都可能成为影响国内资本市场的重要外部因素。我们将分析这些宏观变量如何通过多重渠道传导，最终体现在股票、债券、商品和货币等各类资产的价格变动中。学会从全球视角审视投资环境，将有效提升投资的风险管理能力和潜在回报。 第二部分：洞察市场信号——数据驱动的投资决策 在宏观经济的基础上，我们转向更直接地解读市场本身的语言——数据。本部分将专注于如何通过对市场数据的分析，来识别投资机会和规避风险。我们将详细介绍历史价格数据、交易量、市场情绪指标以及技术分析工具的应用。 历史价格数据是市场最直观的记录。我们将探讨时间序列分析的基本方法，例如移动平均线（MA）、相对强弱指数（RSI）、MACD（异同移动平均线）等，并解析它们在识别趋势、动量和超买超卖区域中的作用。不同于简单地套用公式，我们将强调理解这些指标背后的逻辑，以及它们在不同市场环境下可能失效的情况。 交易量作为市场活力的重要体现，也将在本部分得到深入剖析。我们将会探讨成交量与价格走势的关系，例如“价量配合”和“价量背离”所传递的市场信号。高交易量往往伴随着强劲的价格趋势，而交易量萎缩则可能暗示着趋势的衰竭。 市场情绪指标，如VIX（波动率指数）、投资者调查和媒体报道分析，是理解市场“人心”的窗口。我们将探讨如何将这些情绪指标融入投资决策，例如在市场恐慌时寻找低估值机会，或在极度乐观时保持谨慎。 最后，本部分还将介绍量化分析的入门概念。虽然不涉及复杂的数学模型，但我们会阐述如何利用历史数据构建简单的量化策略，例如基于因子（如价值、动量）的投资组合构建，以及如何通过回测来评估策略的有效性。强调数据在投资决策中的客观性，以及量化分析在减少主观偏见方面的优势。 第三部分：人性的博弈——投资者心理与行为偏差 资本市场并非一个完全理性的交易场所，人类固有的心理特征和认知偏差在很大程度上影响着投资者的决策，并进而影响市场价格的形成。本部分将深入探讨这些“非理性”因素，帮助读者认识自身和他人的心理盲点。 我们将首先分析几种常见的认知偏差，例如：锚定效应（Anchoring Bias），即过度依赖最初接收到的信息（如某个价格点）来做决策；确认偏差（Confirmation Bias），即倾向于寻找和解释那些支持自己已有信念的信息；损失厌恶（Loss Aversion），即人们对损失的感受比对等量收益的感受更强烈，导致在持有亏损头寸时犹豫不决；羊群效应（Herding Behavior），即个体倾向于跟随大众的行动，即使理性上认为不妥。 接着，我们将探讨情绪对投资决策的影响。贪婪（Greed）可能驱使投资者追涨杀跌，错失良机；而恐惧（Fear）则可能导致投资者在市场下跌时恐慌性抛售，从而锁定损失。我们将分析这些情绪是如何在市场中被放大，并形成“情绪周期”的。 本部分还将介绍一些行为金融学中的经典案例，例如互联网泡沫的破灭、房地产市场的非理性繁荣等，通过这些真实世界的例子，来印证心理偏差在市场中的作用。理解这些行为模式，并非是为了预测他人的行为，而是为了更好地认识自己的非理性倾向，并主动去克服它们。 第四部分：构建稳健的投资体系 在掌握了宏观经济的脉搏、市场数据的解读以及人性的洞察后，本部分将引导读者如何将这些知识融会贯通，构建一个属于自己的稳健投资体系。 首先，我们将强调风险管理在投资中的核心地位。这不仅仅是关于止损，更是关于如何根据个人的风险承受能力来配置资产，如何分散投资，以及如何利用期权、期货等衍生品工具进行风险对冲。理解“不把鸡蛋放在同一个篮子里”的真正含义，以及如何量化和管理不同资产类别之间的相关性。 其次，我们将探讨投资策略的选择与组合。没有一种万能的策略适用于所有市场和所有投资者。我们将介绍一些主流的投资策略，如价值投资、成长投资、动量投资、收益投资等，并分析它们的适用场景和潜在风险。更重要的是，我们将指导读者如何根据自身的风险偏好、投资目标和市场判断，来组合不同的投资策略，形成一个具有韧性的投资组合。 接着，本部分将重点关注投资心理的修炼。正如了解非理性行为一样重要，培养强大的投资心理同样关键。我们将探讨如何克服情绪波动，如何坚持长期投资的理念，以及如何在市场波动中保持耐心和纪律。复盘和反思在投资过程中的作用，以及如何从错误中学习，不断优化自己的决策流程。 最后，我们将强调持续学习和适应的重要性。资本市场是不断变化的，新的信息、新的技术、新的市场现象层出不穷。一个成功的投资者必须保持好奇心，持续学习新的知识，并能够根据市场变化调整自己的策略和认知。本书的最后，旨在为读者提供一个起点，一个能够支撑其在复杂多变的投资世界中，不断前行、稳健致富的知识框架和思维方式。 《投资智慧的深度探索》是一本旨在提升投资者认知、优化决策、并最终实现财富增长的指南。它不提供“一夜暴富”的秘诀，而是强调通过深入理解市场规律、理性分析数据以及洞察人性弱点，来培养一种审慎、系统、且具有长期视角的投资智慧。

评分☆☆☆☆☆

翻阅本书，我最大的感受是作者对于数据和理论的驾驭能力。他并非是那种只会纸上谈兵的学者，而是能够将抽象的理论与真实的市场数据紧密结合。在讨论某个模型时，他会引用大量的历史数据作为佐证，并通过图表和统计分析，直观地展现理论的有效性。这种基于证据的论证方式，让整本书的观点都显得更加扎实和可信。我特别欣赏作者在分析市场波动性时所采用的方法，他不仅指出了波动的存在，更深入地探讨了其背后的驱动因素，并给出了相应的解释框架。虽然书中一些模型和统计方法的细节，我需要花费额外的时间去理解，但整体的思路和结论都非常具有启发性。它让我意识到，在投资和金融领域，理性分析和数据支撑的重要性是多么的不可或缺。这本书不仅仅是知识的传授，更是对我们分析问题、解决问题能力的锻炼。

评分☆☆☆☆☆

这本书的叙事方式非常引人入胜，作者仿佛是一位经验丰富的向导，带领读者在复杂的金融世界中穿梭。他能够将那些枯燥的概念，通过生动的故事和贴切的比喻，变得鲜活起来。我尤其喜欢作者在探讨市场心理时所采用的叙事技巧，他能够将那些难以捉摸的心理因素，用一种非常具象化的方式呈现出来，让我们能够感同身受。在阅读过程中，我时不时会停下来，思考作者提出的问题，并尝试将书中的理论与自己的投资经历联系起来。这种沉浸式的阅读体验，让我在学习知识的同时，也对自己的行为模式有了更深刻的认识。这本书给我带来的，不仅仅是金融知识的增长，更是一种对自我认知的提升。它让我明白，理解市场，最终还是要理解人。

评分☆☆☆☆☆

这本书的内容，最让我印象深刻的是作者对一个复杂概念的拆解能力。比如，对于某个核心理论的阐释，他并非直接抛出结论，而是层层递进，从最基础的原理出发，一步步构建起完整的体系。在这个过程中，他巧妙地运用了大量生动的案例，这些案例的选择非常贴合现实，能够让我们这些非专业人士也轻易理解抽象的概念。我尤其喜欢作者在分析某个市场现象时，所展现出的那种严谨的逻辑和批判性思维。他不会轻易下定论，而是会从多个角度去审视问题，考虑各种可能的因素，并深入分析它们之间的相互作用。这种多维度的分析方法，让我受益匪浅，也让我开始重新审视自己过去的一些认知。虽然书中涉及的某些论点我尚未完全消化，但它所提供的新鲜视角和分析工具，无疑为我打开了一扇新的大门。我能感受到作者在写作过程中所付出的努力，他试图用最清晰、最易懂的方式，将深奥的知识传达给读者，这一点是非常难能可贵的。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计着实吸引人，简约而又不失专业感，深邃的蓝色调配合着精致的银色字体，仿佛预示着一场智慧的探索之旅。初翻开，书页的质感也令人愉悦，纸张略带米色，触感温润，书香淡淡，让人立刻沉浸在阅读的氛围中。目录的排布清晰明了，每个章节的标题都充满了诱惑力，仿佛一个个引人入胜的谜题，迫不及待地想去解开。作者的笔触，从开篇的引言就可以窥见一斑，文字流畅而富有逻辑，没有生涩的术语堆砌，而是以一种娓娓道来的方式，引导读者进入一个全新的知识领域。虽然我还没能深入到每一个章节的细节，但仅从整体的框架和作者的开篇来看，这本书无疑是一部精心打磨的作品，值得我们投入时间和精力去细细品味。它给我的第一印象，是那种能够激发深度思考的书籍，不仅仅是知识的传递，更是一种观点的碰撞和思维的启迪。我期待着在接下来的阅读中，能够获得更深层次的理解和更广阔的视野。

评分☆☆☆☆☆

读这本书，就像是进行了一场思维的“极限挑战”。作者提出的观点，往往会打破我们固有的认知模式，挑战我们对市场运行规律的传统理解。他敢于挑战那些被普遍接受的理论，并提出更具颠覆性的解释。这种敢于质疑和创新的精神，在这本书中得到了充分的体现。我注意到，作者在论述过程中，经常会引用一些前沿的研究成果，并将它们融入到自己的分析体系中。这使得这本书的内容充满时代感和前瞻性。虽然书中有些观点可能会引起争议，但我认为这正是其价值所在。它鼓励我们进行更深入的思考，去探索那些未知的领域。阅读这本书，需要我们保持开放的心态，愿意接受新的观点，并具备一定的批判性思维能力。它不是一本轻松的读物，但绝对是一本能够拓展我们思维边界的书籍。