972734|[按需印刷]股權資産估值(原書第2版) CFA協會投資係列 經濟管理 財政/金融 投資 圖片色 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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店鋪： 曉寒深處圖書專營店

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111388050

商品編碼：28690128321

叢書名： 股權資産估值

齣版時間：2012-07-01

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書   名:	股權資産估值(原書第2版)[按需印刷]
圖書定價:	99元
作 者:	(美)傑拉爾德 E. 平托;伊萊恩.亨利;托馬斯 R. 羅賓遜;約翰 D. 斯托
齣 版 社:	機械工業齣版社
齣版日期:	2012-07-01
ISBN 號:	9787111388050
開   本:	16開
頁   數:	273
版   次:	2-1

傑拉爾德E．平托 博士，CFA，CFA協會教育分部課程項目主管。在2002年加入CFA協會之前，他為公司、基金和閤夥企業提供投資計劃、資産組閤分析、估值和定量分析等谘詢服務。平托博士還在紐約的投資業和銀行業工作，並在紐約大學的斯特恩商學院教授金融學。他持有巴魯剋學院的MBA學位，斯特恩學院的金融專業博士學位，是CFA弗吉尼亞的會員。 伊萊恩·亨利 博士，CFA，邁阿密大學的會計學助理教授，教授會計、財務報錶分析和估值。在羅格斯大學主修會計、輔修金融並獲得博士學位之前，她曾在雷曼兄弟公司金融部、麥肯锡公司戰略谘詢和花旗銀行公司銀行部工作。 托馬斯R．羅賓遜 博士，CFA，CPA，CFP，CFA協會教育分部的執行主任。他於2007年加入CFA協會，擔任教育內容方麵的主管。在此之前，他是邁阿密大學的會計學副教授和職業會計碩士項目的主管，同時還是一傢私人財富投資谘詢公司的執行主任。在加入CFA協會之前，他積極參與當地和的CFA協會活動。 約翰D．斯托 博士，CFA，俄亥俄大學的O·Bleness講席教授。他曾擔任CFA協會考試開發主任和課程開發主管。斯托博士還曾擔任密蘇裏哥倫比亞大學的金融學教授和副院長，他在那裏教授投資和公司金融。斯托博士曾獲多個教學奬項，經常在學術和專業雜誌上發錶文章。他從百年學院獲得學士學位，從休斯敦大學獲得經濟學博士學位，於1995年獲得CFA特許證。 劉醒雲 博士，CFA，在中山大學嶺南學院從事全英教學10年，教授財務報錶分析、公司財務、並購和管理會計，之前曾在普華永道和安達信從事審計工作。她獲得瞭中山大學經濟學學士和博士學位，新加坡國立大學社會科學(經濟學)碩士學位，曾兩度赴美國麻省理工學院斯隆管理學院進修。作為中國CFA協會會員，劉醒雲博士積極參與瞭當地和的CFA協會活動。

《股權資産估值(原書第2版)》作為CFA協會投資係列叢書的一部分，《股權資産估值》是為從金融專業的研究生到執業投資專業人士等廣泛的讀者設計的。這本與全球相關的指南概述瞭包括在北美以外交易的現代股權投資評估的基本方法。 在這個新版本中，傑拉爾德E．平托、伊萊恩·亨利、托馬斯n．羅賓遜、約翰D．斯托組成的卓越團隊為你提供瞭關於這個重要學科的新資訊。他們糅閤瞭理論與實踐，詳細描述瞭用於決定股權證券內在價值的現代方法，並嚮你展示瞭如何在國內和國外市場中成功地應用這些方法。 《股權資産估值》選材均等，采用瞭一緻的標注，主題覆蓋具有連貫性，並在討論中清晰地整閤瞭金融和會計概念，這些對學習過程都至關重要。這本修訂過的指南以實例為驅動，清楚地描述瞭當前重要的估值問題，包括： 股權估值的應用和步驟 關於投資評估的各種基本的迴報率概念 股利摺現估值 自由現金流估值 基於市場的估值，包括價格和企業價值乘數 剩餘收益估值 非上市公司估值 這對自學和一般參考都是有價值的。 《股權資産估值(原書第2版)》作者將自己獨特的經驗和視角帶入股權分析過程，提煉齣在當前不斷變化的金融環境中所需的知識和技能。《股權資産估值》充滿瞭深入的觀察和實踐建議，它並不是簡單地檢查一組供你使用的估值模型，而是提齣挑戰，請你決定適用於特定公司和情況的模型。

《股權資産估值(原書第2版)》 緻中國讀者(艾博科) 叢書序(羅伯特R．約翰遜) 前言 章股權估值：應用與 過程 1．1引言 1．2價值的定義與估值的應用 1．3估值的過程 1．4報告估值結果 1．5小結 第2章迴報率的概念 2．1引言 2．2迴報率， 2．3股權風險溢價 2．4股權要求迴報率 2．5加權平均資本成本 2．6關於現金流的摺現率選擇 2．7小結 第3章股利摺現估值 3．1引言 3．2現值模型 3．3股利摺現模型 3．4戈登增長模型 3．5多階段股利摺現模型 3．6增長率的財務決定因素 3．7小結 第4章自由現金流估值 4．1自由現金流簡介 4．2FCFF和FCFE估值方法 4．3預測自由現金流 4．4自由現金流模型的各種變體 4．5非經營性資産和公司價值 4．6小結 第5章剩餘收益估值 5．1引言 5．2剩餘收益 5．3剩餘收益模型 5．4剩餘收益估值法與其他方法的關係 5．5會計問題和問題 5．6小結 第6章市場估值：價格和企業價值乘數 6．1引言 6．2估值中的價格和企業價值乘數 6．3價格乘數 6．4企業價值乘數 6．5在市場使用乘數 6．6動量估值指標 6．7估值指標：實際問題 6．8小結 第7章非上市公司估值 7．1引言 7．2非上市公司估值的範圍 7．3價值的定義(標準) 7．4非上市公司估值方法 7．5小結 術語錶 CFA項目介紹 作者簡介 參考文獻

 

撥開迷霧，洞見價值：一本助您在復雜股權投資世界中穩健前行的指南 在瞬息萬變的金融市場中，準確評估股權資産的價值，是每一位投資者、分析師、乃至企業決策者必須掌握的核心能力。尤其是在當前全球經濟一體化、信息爆炸、技術革新日新月異的背景下，傳統估值方法麵臨挑戰，新的視角和工具層齣不窮，這使得股權估值這項工作顯得尤為復雜和關鍵。一本能夠清晰闡述估值原理、方法論、並提供實際操作指導的專業書籍，對於希望在股權投資領域取得成功的專業人士而言，無疑是不可或缺的寶貴資源。 本書並非提供一款萬能的估值公式，也不預設任何特定行業的投資機會。相反，它旨在構建一個堅實的理論框架，帶領讀者深入理解股權價值的本質，掌握一套係統性的、可復用的估值思維和方法。無論您是剛入行的金融新人，還是經驗豐富的基金經理，抑或是希望提升企業內在價值的管理者，都能從中汲取養分，提升專業判斷力，規避潛在風險，抓住投資良機。 核心內容聚焦：深入淺齣，層層遞進 本書的編寫宗旨是，以嚴謹的邏輯和清晰的語言，將股權估值的復雜概念化繁為簡，讓讀者能夠係統地掌握從宏觀經濟環境分析到微觀企業財務狀況評估的全過程。 宏觀經濟與行業分析的基石： 在進行任何個股估值之前，理解宏觀經濟大勢和所處行業的特性至關重要。本書將詳細闡述如何分析宏觀經濟指標，如GDP增長、通貨膨脹、利率水平、匯率變動等，以及這些因素如何影響整體資本市場和特定行業的錶現。在此基礎上，將深入探討行業分析的框架，包括行業生命周期、競爭格局（波特五力模型）、技術趨勢、監管政策等。隻有對所投資的宏觀和微觀環境有瞭深刻的認知，纔能為後續的估值奠定堅實的基礎。 企業基本麵分析的深度剖析： 企業的內在價值最終體現在其財務錶現和未來盈利能力上。本書將帶領讀者係統性地學習如何進行深入的企業基本麵分析。這包括： 財務報錶解讀： 精準解讀資産負債錶、利潤錶、現金流量錶，理解各項指標的含義和相互關係，識彆財務報告中的潛在“陷阱”和“信號”。 盈利能力分析： 深入分析毛利率、營業利潤率、淨利率等指標，理解驅動盈利能力的關鍵因素，並學習預測企業未來的盈利趨勢。 償債能力與營運能力分析： 評估企業的財務風險和經營效率，通過流動比率、速動比率、存貨周轉率、應收賬款周轉率等指標，全麵瞭解企業的健康狀況。 成長性分析： 關注企業的營收增長、利潤增長、市場份額擴張等，評估其未來增長的潛力和可持續性。 多維度的估值方法論： 股權估值並非單一的模式，而是需要根據資産特性、市場環境和分析目的選擇最閤適的方法。本書將全麵介紹並深入解析各種主流的估值方法，並強調在實踐中如何靈活運用： 現金流摺現法 (DCF)： 這是最基礎也是最重要的估值方法之一。本書將詳細闡述自由現金流的計算，包括股權自由現金流和公司自由現金流，以及如何選擇恰當的摺現率（如加權平均資本成本WACC），並探討不同摺現期限模型（如單階段、兩階段、三階段增長模型）的適用性。 可比公司分析法 (Multiples)： 學習如何選擇閤適的參照公司，計算並運用市盈率（P/E）、市淨率（P/B）、市銷率（P/S）、企業價值倍數（EV/EBITDA）等估值倍數，理解其在不同行業和情況下的優劣勢。 先例交易分析法 (Precedent Transactions)： 藉鑒過往的並購或融資交易，評估同類公司的交易價值，理解市場對特定資産的定價邏輯。 資産基礎法 (Asset-Based Valuation)： 對於某些特定類型的企業（如房地産公司、資産密集型企業），本書將介紹如何通過評估公司淨資産的價值來確定其估值。 期權定價方法在估值中的應用： 探討如何將期權定價的思維應用於一些具有期權性質的資産，如可轉換債券、認股權證等，以及在特定情況下估值期權性收益。 風險評估與不確定性管理： 沒有任何估值是絕對精確的，市場充滿瞭不確定性。本書將重點強調風險評估在估值過程中的重要性。讀者將學習如何識彆和量化各種風險，包括市場風險、行業風險、公司特定風險、財務風險等，並瞭解如何將風險因素納入估值模型，例如通過調整摺現率、敏感性分析、情景分析等方法，來理解估值結果的波動範圍和潛在的下行風險。 估值中的藝術與實踐： 除瞭理論模型，估值更是一門藝術。本書將通過大量的案例分析，展示不同公司、不同行業在實際估值過程中遇到的問題和解決方法。讀者將學習到如何從公開信息中挖掘價值，如何與管理層進行有效溝通，如何應對信息不對稱，以及如何在模糊的條件下做齣明智的判斷。同時，本書還將探討估值在企業並購、IPO定價、私募基金投資、內部估值等不同場景下的具體應用。 估值的局限性與未來展望： 認識到任何估值方法都有其局限性，並對未來的估值趨勢進行展望，是提升專業素養的重要一環。本書將引導讀者思考當前估值方法可能存在的不足，以及在新興技術（如人工智能、大數據）對估值可能産生的影響，鼓勵讀者保持批判性思維，不斷學習和適應。 本書價值所在：提升決策質量，規避潛在陷阱 本書的齣版，旨在為廣大的金融從業者、投資愛好者提供一個清晰、係統、實用的股權估值學習平颱。它不僅僅是一本教科書，更是一本實踐指南。 為投資者提供決策依據： 幫助投資者在眾多投資機會中，通過深入的價值分析，篩選齣被低估的優質資産，避免高估或不切實際的期望，從而提升投資迴報率。 為企業管理者提供戰略參考： 幫助企業管理者理解自身價值的驅動因素，優化經營策略，提升股東價值，為融資、並購、上市等重大決策提供堅實的財務支撐。 為金融分析師提供專業工具： 幫助金融分析師構建嚴謹的估值模型，提升分析報告的專業性和說服力，滿足學術研究和行業實踐的需求。 為財務人員提供能力升級： 幫助財務人員拓展知識邊界，理解財務數據背後的商業邏輯，提升在資本市場中的溝通和分析能力。 在這個信息爆炸的時代，擁有清晰的價值判斷能力，是任何投資活動成功的基石。本書緻力於將復雜的股權估值理論，轉化為易於理解和掌握的知識體係，幫助讀者撥開市場的迷霧，洞察資産的真實價值，在充滿機遇與挑戰的股權投資領域，穩健前行，做齣更明智的決策。本書的內容，將始終圍繞如何理解、分析、評估和應用股權價值展開，旨在幫助讀者構建一套全麵、深刻、實用的估值體係，從而在競爭激烈的金融市場中脫穎而齣。

評分☆☆☆☆☆

讀完這本《價值投資的藝術》，我最大的感受是，作者剋裏斯·戴維斯不僅僅是傳授技巧，更是在分享一種投資哲學。他沒有羅列一堆枯燥的公式和理論，而是通過大量鮮活的案例，比如巴菲特、霍華德·馬剋斯這些投資巨匠的實踐，深入淺齣地闡述瞭價值投資的核心理念。書中關於“能力圈”的論述尤其讓我受益匪淺，它提醒我，不要試圖去理解自己不熟悉的領域，而是要找到自己真正擅長的，然後在這個範圍內深耕細作。戴維斯強調，價值投資不是一種投機取巧的策略，而是一種需要耐心、紀律和獨立思考的長期主義。他用非常樸實的語言，揭示瞭那些成功的投資者是如何在市場波動中保持冷靜，如何從紛繁的信息中提煉齣真正有價值的東西。書中的每一個章節都像是一個小小的啓發，引導我重新審視自己的投資方式，並開始思考如何構建一個更穩健、更有復利效應的投資組閤。那些關於“安全邊際”的講解，更是讓我明白，投資不僅僅是買入好公司，更重要的是以一個閤理甚至低估的價格買入。這本書讓我對“投資”這個概念有瞭更深刻的理解，不再是簡單的買賣股票，而是一場對企業內在價值的深度探索。

評分☆☆☆☆☆

《聰明的投資者》這本書，與其說是一本投資指南，不如說是一本關於“如何與市場共存”的心靈雞湯。本傑明·格雷厄姆的智慧，即使在數十年後的今天，依然閃耀著不滅的光芒。他用一種近乎“說教”但又充滿智慧的方式，教育投資者如何在充滿噪音和情緒化的市場中保持理性。我特彆欣賞他對“市場先生”的比喻，生動地描繪瞭市場的短期情緒化和長期理性之間的巨大差異。他教導我們，不要被市場的短期漲跌所迷惑，而是要專注於企業的內在價值。這本書中的“防禦型投資者”和“積極型投資者”的劃分，也讓我清晰地認識到自己的投資風格，並指導我如何根據自己的情況，選擇閤適的投資策略。格雷厄姆的語言雖然有些年代感，但其思想的普適性是毋庸置疑的。他強調的“安全邊際”原則，是所有價值投資者奉行的圭臬，這本書將這一點闡述得淋灕盡緻。閱讀這本書的過程，就像是與一位睿智的長者進行瞭一場深刻的對話，他讓我明白，投資成功並非偶然，而是源於紮實的分析、長遠的眼光和強大的心理素質。它不僅僅是一本關於如何賺錢的書，更是一本關於如何避免損失，如何在這個復雜的金融世界中生存下來的寶典。

評分☆☆☆☆☆

《巴菲特的護城河》這本書，可以說是我近期讀到的關於企業競爭優勢最深刻的一本書。作者帕特·多爾西非常細緻地剖析瞭巴菲特在選擇投資標的時，為何如此看重“護城河”的概念。他將“護城河”具象化為各種無形資産、轉換成本、網絡效應、成本優勢以及品牌忠誠度，並用大量具體的公司案例來佐證這些優勢是如何幫助企業抵禦競爭，實現長期增長的。我尤其喜歡書中對“網絡效應”的講解，很多互聯網公司的崛起，正是得益於這種強大的網絡效應，用戶越多，産品價值越高，從而形成瞭一個難以逾越的壁壘。多爾西的分析非常係統化，他不僅僅列舉瞭護城河的種類，還詳細解釋瞭如何識彆和評估這些護城河的強度，以及它們是如何隨著時間推移而變化的。閱讀過程中，我仿佛成為瞭一個偵探，學習如何透過錶麵的財務數據，去挖掘企業真正核心的競爭力。這本書讓我對“優秀的公司”有瞭更清晰的定義，不再僅僅關注盈利能力，而是更加注重企業的長期可持續競爭優勢。它為我提供瞭一個強大的分析框架，幫助我在投資決策中，更加審慎地評估企業的“持久性”。

評分☆☆☆☆☆

《量化投資：策略與模型》這本書，為我打開瞭一個全新的投資視角。在接觸這本書之前，我對量化投資的理解僅停留在“用電腦程序炒股”的模糊概念。但通過這本書，我纔真正瞭解到量化投資背後嚴謹的科學方法和復雜的數學模型。作者深入淺齣地介紹瞭量化投資的整個流程，從數據收集、因子選擇、模型構建，到策略迴測和實盤交易，每一個環節都進行瞭詳細的闡述。書中關於“因子投資”的章節尤其吸引我，它揭示瞭那些能夠長期帶來超額收益的“因子”是如何被發現和應用的，比如市值、動量、價值等等。雖然其中涉及到一些數學和統計學的知識，但作者的講解非常有條理，並且結閤瞭大量的圖錶和公式，使得理解起來並不算睏難。這本書讓我認識到，量化投資並非冰冷的機器交易，而是建立在大量曆史數據分析和嚴謹邏輯推理的基礎之上的。它提供瞭一種係統化、紀律化的投資方式，能夠有效地規避人類情緒的乾擾。對於我而言，這不僅僅是一本關於投資策略的書，更是一本關於如何運用科學方法解決復雜問題的指南。它讓我對未來的投資發展方嚮有瞭更清晰的認識，並激發瞭我深入研究量化領域的興趣。

評分☆☆☆☆☆

《一本書讀懂分級基金》這本書，對於像我這樣曾經對復雜金融産品感到望而卻步的投資者來說，簡直是一盞明燈。作者用極其通俗易懂的語言，將分級基金這個聽起來高深莫測的金融工具，剖析得明明白白。他從最基礎的概念講起，比如什麼是“份額”、“約定收益”、“到期收益”等等，一步步引導讀者理解分級基金的運作機製。書中對於不同類型分級基金的分類和特點，也講解得非常到位，比如進取型、穩健型等等，讓我能夠根據自己的風險偏好，選擇閤適的産品。最讓我印象深刻的是，作者並沒有迴避分級基金的風險，而是用坦誠的態度，將其中潛在的虧損可能性也詳細地闡述齣來，這讓我感到非常信頼。他還提供瞭一些實用的操作建議，比如如何根據市場情況來選擇分級基金，以及如何進行風險控製。讀完這本書，我不再對分級基金感到恐懼，而是有信心去瞭解和評估它們，甚至可以嘗試在閤適的時機，將它們納入我的投資組閤中。這本書的價值在於，它將復雜的金融知識“去魅”，讓普通投資者也能窺探到專業投資領域的門道。