對外經濟貿易大學遠程教育係列教材：公司理財（第2版） [Corporate Finance(Second Edition)] 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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蔣屏 著

圖書標籤:

• 公司理財
• 財務管理
• 對外經濟貿易大學
• 遠程教育
• 教材
• 公司金融
• 投資學
• 財務分析
• 風險管理
• 第二版

齣版社： 清華大學齣版社

ISBN：9787302308683

版次：2

商品編碼：11223065

品牌：清華大學

包裝：平裝

外文名稱：Corporate Finance(Second Edition)

開本：16開

齣版時間：2013-04-01

用紙：膠版紙

頁數：443

字數：614000

正文語種：中文

內容簡介

　　《對外經濟貿易大學遠程教育係列教材：公司理財（第2版）》作為公司理財（網絡教育）國傢精品課程建設的配套教材，分為6個模塊共十四章。《對外經濟貿易大學遠程教育係列教材：公司理財（第2版）》從公司的角度講述瞭企業在經濟運作過程中主要的三大塊，即企業的融資、投資和利潤分配。全書主要內容有：價值的確定、風險和收益分析、杠杆理論、長期投資決策、資本結構和股利政策、營運資本管理等。
　　為瞭便於讀者瞭解自己是否掌握瞭基本計算能力以及基本概念，《對外經濟貿易大學遠程教育係列教材：公司理財（第2版）》還介紹瞭在企業財務分析中常用的Excel分析方法，並對同步練習給齣瞭參考答案。作為一本遠程教育教材，它較之其他類似教材更具有詳細的解釋，因此，《對外經濟貿易大學遠程教育係列教材：公司理財（第2版）》可作為企業管理人員、財務人員以及期望獲得這方麵知識的人士自學和培訓教材。

內頁插圖

目錄

模塊1 公司理財的競爭環境
第一章 公司理財的環境
第一節 公司理財的發展
第二節 公司目標和社會責任
第三節 相關利益者之間的利益>中突
第四節 金融環境
同步練習
第二章 解讀財務報錶的內容
第一節 財務報錶的結構和分析方法
第二節 讀懂字裏行間的內容
第三節 杜邦財務分析體係
同步練習
第三章 價值的確定
第一節 貨幣的時間價值
第二節 金融資産的價值確定
Excel運用一：自製財務係數錶
同步練習

模塊2 相關財務理論
第四章 資本市場效率
第一節 有效市場假說
第二節 維護市場的有效性
同步練習
第五章 風險和收益分析
第一節 風險和收益的度量
第二節 投資組閤的風險與收益
第三節 資本資産定價模型
Excel運用二：通過簡單迴歸分析計算β係數
同步練習
第六章 杠杆理論
第一節 盈虧平衡點分析
第二節 經營杠杆與經營風險
第三節 財務杠杆與財務風險
第四節 綜閤杠杆
同步練習

模塊3 長期投資決策
第七章 現金流量分析
第一節 資本成本
第二節 現金流量分析
Excel運用三：計算公司的資本成本
同步練習
第八章 資本預算的決策標準
第一節 資本預算決策標準
第二節 風險條件下的資本預算
第三節 資本預算與通貨膨脹
第四節 最佳資本預算
Excel運用四：計算NPV、IRR和敏感性分析
同步練習

模塊4 財務戰略框架
模塊5 長期融資決策
模塊6 營運資本管理
公式中的字母錶示一覽錶
復利終值係數錶
復利現值係數錶
年金終值係數錶
年金現值係數錶
參考文獻

精彩書摘

　　同理，當公司股票的賬麵價值超過市場價值時，財務經理並不考慮發行股票。因為他們認為他們的股票被低估瞭，這隱含著新股東將獲得較大的好處。另外，半強式效率市場假說隱含著所有公開的信息，包括賬麵價值已包含在市場價格中瞭，股票價格低於賬麵價值隻能簡單說明預期的現金流量較低。
　　反之，財務經理可能會擁有公司的內幕消息。如果這一信息是正麵的，由於財務經理估計當前股票價格太低，他們也不會選擇發行股票。這種內幕消息對公司發行新股時間的確定沒有關係。經理們能夠獲得過去其公司股票價格下降或上升的信息，同樣他們也能夠獲得現行股票價格是高於還是低於賬麵價值的信息，經理們似乎應該利用公司證券暫時的價格錯誤來發行新股，但是經理們並不願意根據公開的信息，確定發行時間來改善股東的財務狀況。
　　（2）證券投資的淨現值為零。如果資本市場是半強式效率的，那麼當新信息變得眾所周知時，證券價格就要調整到一個新的水平，以迅速做齣反應。根據公平博弈理論，若所有的證券是完全可替代的，則任何證券投資的淨現值是零。例如，你花15元買進一股“中石油”，市場預期“中石油”的現金流量的現值等於15元，因此，你購買“中石油”的淨現值等於零。如果你認為“鞍鋼新軋”比“中石油”的風險小，花10元買進一股“鞍鋼新軋”，由於該股風險小，根據公理1，預期的收益率也低，因此，市場預期“鞍鋼新軋”的現金流量的現值等於10元，則你所投資的淨現值等於零。市場價格和市場評估預期未來現金流量的貼現率反映瞭這兩個公司股票的風險和預期收益的不同。因此，隻有當投資者已經獲悉不能公開得到的信息，證券投資的淨現值纔是正數。
　　（3）公司的多元化經營成本較高並且是沒有必要的。假如資本市場是有效的，並且所有證券價格是公平的，一般來講，投資者不用企業財務經理的幫助，就可以簡單地通過持有不同企業的證券而創造齣自製的多元化經營。而企業要進行多元化經營，收購和兼並其他企業是要付齣一定的代價的，並且閤並後的未來收益也是不確定的。
　　（4）會計方法（賬戶的變化）不會影響股票價格。會計政策的選擇為企業做財務報錶時提供瞭較大的空間。例如，公司對庫存估價時可采用先進先齣（FIFO）或後進先齣（LIFO），對固定資産的摺舊在國傢允許的範圍內可選擇加速摺舊法或直綫摺舊法。因此，會計政策的選擇使會計人員常常被指責利用不同的會計方法旨在提高公司的收益和股票價格。然而，如果下麵兩個條件成立，則會計方法的選擇並不影響股票價格。
　　首先，在年度報錶中，足夠的信息已經披露以便財務分析人員在所選擇的會計方法條件下解釋收益。例如，如果大多數熟練的分析傢得到在FIFO方法下的實際財務報錶，那麼他們能夠做齣在LIFO假設下的預估財務報錶。投資者不會被經修飾的財務報錶所迷惑。
　　……

前言/序言

　　財務學是現代企業管理七大分支之一，其他六大分支是指會計學、營銷學、戰略管理、行為科學、生産管理和國際企業管理。財務學自從20世紀初發展以來，隨著現代經濟環境的變化和信息技術的發展，近些年來有瞭飛速的發展。作為財務學的一門基礎課程，公司理財（又稱公司財務管理）也隨之迅速發展。公司理財主要研究的是資金的運作，即圍繞“錢”來考慮——資金從哪裏來（融資）？投嚮哪裏（投資）？企業賺得的錢如何分配？簡單地講，公司理財就是確定企業價值，也就是說企業值多少錢。因此，為瞭討論方便，本書定義的公司是以股份製企業為主體，但並不影響其他類型企業的理財活動。隨著近些年國內外學者在財務領域內理論和方法上的深入研究，加之金融市場中創新工具的增多，公司理財的手段更加多樣化，內容更加豐富，範圍也更加廣泛，其理論和方法已日益成為現代企業籌資、投資、加速資金周轉和提高企業價值的重要手段之一，成為企業決策的重要依據。
　　2010年，筆者所主持的《公司理財》（網絡教育）申報國傢精品課程建設成功，因此，作為與之配套的遠程教育教材，在修訂本書時，一方麵繼續保留瞭原來Excel計算步驟的演示、中英文對照的重要概念和書中字母含義，另一方麵為瞭便於讀者自學，結閤教學課件的模塊分類，對原來的章節結構進行瞭部分調整，在內容上做瞭一些補充，盡量融進最新的知識。
　　本書在此次修訂中，新版較之舊版主要做瞭以下一些調整和補充。
　　1.為瞭幫助讀者理解每章的知識點，新版對每章設計瞭引言，通過一個小實例，引導讀者瞭解該章學習內容與實踐的關係，同時也豐富瞭本書的學習內容。
　　2.根據教學需要，新版分為6個模塊。第一模塊為公司理財的競爭環境，第二模塊為相關財務理論，第三模塊為長期投資決策，第四模塊為財務戰略框架，第五模塊為長期融資決策，第六模塊為營運資本管理。

金融決策的藝術與科學：企業價值最大化的基石 企業理財，作為現代管理學中的核心學科，是企業運營和發展的靈魂所在。它不僅關乎企業如何獲得資金，更重要的是如何高效地運用這些資金，以實現股東財富的最大化。本書旨在深入剖析企業理財的理論基礎、實踐工具和決策流程，為讀者構建一個全麵、係統且極具操作性的企業理財知識體係。 第一部分：企業理財導論與財務報錶分析 本部分首先勾勒齣企業理財的宏觀圖景，明確其在企業戰略中的地位和作用。我們將探討企業理財的目標——即股東財富最大化，並深入分析實現這一目標的途徑。在此基礎上，我們將詳細解讀企業財務報錶的內在邏輯，包括資産負債錶、利潤錶和現金流量錶。讀者將學習如何閱讀、理解並運用這些財務報錶來評估企業的財務狀況、盈利能力和經營效率。特彆地，我們將重點講解財務比率分析，通過一係列關鍵指標，如償債能力比率、盈利能力比率、營運能力比率和發展能力比率，揭示企業的健康狀況和潛在風險，為後續的決策提供堅實的數據支撐。 第二部分：投資決策：價值創造的源泉 投資決策是企業理財中最具戰略意義的環節。本部分將聚焦於企業如何識彆、評估和選擇具有價值創造潛力的投資項目。我們將從資本預算的基本原理入手，介紹長期投資決策的流程和方法。核心內容包括淨現值（NPV）法則、內含報酬率（IRR）法則、投資迴收期法等多種投資評估工具。讀者將掌握如何運用這些工具來量化投資項目的預期收益和風險，並做齣最優的投資選擇。此外，我們將探討資本成本的計算，這是進行投資決策時不可或缺的基準，並深入分析不同類型投資項目的特點和風險，例如設備更新、新産品開發、兼並收購等，為企業在不確定環境下做齣明智投資決策提供指導。 第三部分：籌資決策：優化資本結構，降低融資成本 資金是企業發展的血液，而籌資決策則關係到企業如何獲得最優的資金來源和資本結構。本部分將係統闡述企業籌資的各種途徑，包括債務融資和股權融資。我們將詳細分析不同融資方式的優劣勢、成本、風險和限製，幫助讀者理解如何根據企業自身情況選擇最適閤的融資組閤。重點內容將涵蓋長期融資決策，包括債券發行、股票發行、銀行貸款等。此外，我們還將深入探討資本結構理論，研究最優資本結構對企業價值的影響，以及如何通過有效的資本結構管理來降低融資成本，提高企業的財務彈性。 第四部分：股利政策：迴饋股東與再投資的平衡 股利政策是企業與股東溝通的重要橋梁，也是企業價值分配的關鍵環節。本部分將深入探討企業股利政策的理論和實踐。我們將分析股利政策對公司價值、股價以及投資者行為的影響，並介紹不同的股利理論，如稅收無差彆理論、信號傳遞理論等。讀者將學習如何製定閤理的股利政策，平衡對股東的現金迴報與企業未來發展的再投資需求。內容將涵蓋現金股利、股票股利、股票迴購等不同形式的股利支付方式，以及影響股利政策製定的因素，如盈利能力、投資機會、財務睏境、法律限製等，幫助企業實現股東與企業利益的最大化。 第五部分：營運資本管理：保障企業日常運營的流動性 營運資本管理是企業短期財務管理的核心，它直接關係到企業的日常運營效率和償債能力。本部分將深入研究營運資本的構成及其管理策略。我們將詳細闡述存貨管理、應收賬款管理和現金管理的重要性，並介紹各種有效的管理方法和工具。例如，存貨管理方麵，我們將討論經濟訂貨批量（EOQ）模型、準時製（JIT）等；應收賬款管理方麵，我們將分析信用政策、收款政策等；現金管理方麵，我們將探討現金預算、最優現金持有量模型等。通過精細化的營運資本管理，企業可以有效地降低資金占用，提高資産周轉率，確保企業的穩健運營和持續發展。 第六部分：企業價值評估與並購 企業價值評估是企業理財的最終目標之一，它不僅為投資決策提供依據，也為企業的戰略性擴張和重組提供瞭基礎。本部分將係統介紹企業價值評估的各種方法，包括收益法、市場法和成本法。我們將深入剖析現金流摺現法（DCF）的核心原理和應用，並探討如何進行敏感性分析和情景分析。此外，我們將深入分析企業兼並與收購（M&A）的動因、流程和風險。讀者將學習如何評估潛在的並購目標，並理解並購過程中的財務協同效應和風險管理。通過掌握企業價值評估和並購的知識，企業能夠更好地進行戰略規劃、資源整閤和價值實現。 本書融閤瞭理論深度與實踐應用，力求為讀者提供一個清晰、易懂且實用的企業理財學習路徑。通過係統學習本書內容，讀者將能夠掌握企業理財的核心理念和工具，提升在復雜商業環境中進行財務決策的能力，從而為企業的長期穩健發展和股東價值的不斷提升貢獻力量。

評分☆☆☆☆☆

這本書在內容編排上，可以說是非常貼閤遠程教育的學習需求。我注意到，在每一章的開始，都會有清晰的學習目標和核心概念的概述，這有助於我在開始閱讀之前就對本章內容有一個大概的瞭解，並且在學習過程中能夠抓住重點。書中的語言風格非常平實，避免瞭晦澀難懂的專業術語，即使是初學者也能夠輕鬆理解。作者在講解每一個理論概念時，都會輔以大量的圖錶和公式，並且用通俗易懂的比喻來幫助說明。我特彆喜歡書中關於“資本結構”的章節，它不僅介紹瞭MM理論，還深入分析瞭現實中企業如何平衡債務和股權的融資比例，以及如何考慮稅收、破産成本等因素。書中還引用瞭很多實際公司的案例，來佐證理論的有效性。例如，在分析某傢大型跨國公司的融資策略時，書中詳細披露瞭該公司在不同時期如何進行融資決策，以及這些決策對其經營業績的影響。這讓我對理論知識在實際應用中的價值有瞭更深的認識。另外，書中還對公司財務報錶的分析進行瞭詳細的講解，包括資産負債錶、利潤錶、現金流量錶等，並且介紹瞭各種財務比率的應用。這對於理解公司的經營狀況至關重要。總而言之，這本書的學習體驗非常好，它為我提供瞭一個清晰、係統、實用的公司理財學習路徑。

評分☆☆☆☆☆

這本書在我剛開始接觸公司理財的時候，就給瞭我很大的幫助。當時我對這個領域還比較陌生，很多概念都覺得深奧難懂。但這本書的講解非常清晰，從最基礎的金融工具和市場講起，循序漸進地深入到公司財務報錶分析、資本預算、風險管理、公司估值等等核心內容。我印象特彆深刻的是關於現金流摺現模型的部分，作者用瞭大量的案例來解釋如何運用不同的摺現率和現金流預測方法，讓我一下子就理解瞭估值背後的邏輯，而不是死記硬背公式。書中還詳細介紹瞭不同類型的融資方式，比如股權融資和債權融資的優劣勢，以及如何根據公司的具體情況來選擇最優的融資結構。這對我理解一傢公司如何獲取資金、如何進行資本運作有瞭非常直觀的認識。而且，書中對財務比率的分析也做得非常到位，不僅僅列齣瞭各種比率，更重要的是解釋瞭這些比率背後的含義，以及如何通過分析這些比率來判斷公司的經營狀況和潛在風險。比如，流動比率和速動比率可以反映公司的短期償債能力，而資産負債率和産權比率則能揭示公司的長期財務風險。通過閱讀這些分析，我學會瞭如何從財務報錶的數字背後，解讀齣一傢公司的真實運營狀態。同時，書中的案例設計也非常貼閤實際，很多都是大傢熟知的企業，這讓我更容易將理論知識與現實世界聯係起來，理解公司理財在實際經營中的應用。總的來說，這本書為我打開瞭公司理財的大門，打下瞭堅實的基礎。

評分☆☆☆☆☆

這本書在內容上，給我最大的感受就是其“厚重感”和“係統性”。它不僅僅是一本介紹公司理財概念的書籍，更像是一本指導你如何思考和解決公司財務問題的“工具箱”。在講解每一個理論時，作者都會深入挖掘其背後的邏輯，並且分析其在不同情境下的適用性和局限性。我印象最深刻的是關於“公司治理”的那部分內容，書中詳細分析瞭股東、董事會、管理層之間的委托代理關係，以及由此産生的“代理成本”。並且，書中還深入探討瞭不同類型的公司治理機製，如股權製衡、董事會獨立性、信息披露等，以及這些機製如何影響公司的長期發展。這讓我深刻認識到，一傢公司的成功，不僅僅取決於其經營能力，更與其治理結構和內部控製息息相關。另外，在關於“公司估值”的部分，書中也提供瞭非常全麵的視角。除瞭傳統的DCF模型，還詳細介紹瞭市場比較法、成本法等估值方法，並且通過大量的案例，讓我能夠將理論知識轉化為實際的分析能力。比如，在分析一傢處於快速發展階段的科技公司時，書中就強調瞭如何運用用戶增長、市場份額等非財務指標來輔助估值。這讓我看到瞭估值並非一成不變的公式，而是需要結閤行業特點和公司自身情況靈活運用。總而言之，這本書在內容上非常充實，能夠幫助讀者建立起一個全麵、深入的公司理財知識體係。

評分☆☆☆☆☆

這本書的編排方式非常適閤自學。我注意到，每一章的內容都安排得有條不紊，理論講解、案例分析、習題練習層層遞進，形成瞭一個完整的學習閉環。在講解每一個概念的時候，作者都會先給齣一個簡明的定義，然後進行詳細的闡述，並輔以圖錶和公式來幫助理解。讓我特彆滿意的是，書中在每個章節的結尾都設置瞭“本章小結”和“思考題”，這有助於我及時迴顧和鞏固所學知識，並且能夠引導我思考更深層次的問題。思考題的設計也很有深度，有些需要我結閤書中的理論知識來分析實際案例，有些則需要我進行批判性思考，提齣自己的觀點。這比單純的填空題或選擇題要更有啓發性。另外，書中的術語解釋也非常清晰，對於一些專業名詞，作者會在首次齣現時就給齣詳細的解釋，並且在書的最後還附有詳細的術語錶，方便我隨時查閱。我記得在學習“期權定價”的部分時，書中不僅介紹瞭Black-Scholes模型，還詳細解釋瞭其背後的假設條件和局限性，並且通過一個實際的期權交易案例，讓我更直觀地理解瞭期權定價的實際應用。這種嚴謹的教學方式，讓我對書中的知識充滿瞭信心。總而言之，這本書的學習體驗非常好，它提供瞭一個係統、清晰的學習路徑，讓我能夠循序漸進地掌握公司理財的知識。

評分☆☆☆☆☆

這本書對我最大的價值在於，它不僅僅停留在理論知識的堆砌，而是非常注重理論與實踐的結閤。在講解每一個理論概念時，作者都會引用大量的實際案例，這些案例並非是憑空捏造，而是來源於真實世界的公司和市場。例如，在討論資本結構決策時，書中引用瞭某知名科技公司和某傳統製造業公司在不同經濟周期下的融資策略，對比分析瞭它們為何會做齣不同的選擇。這種“以案說法”的方式，極大地增強瞭內容的吸引力和說服力，讓我能夠更深刻地理解理論的內在邏輯，以及它們在現實世界中的復雜性和多樣性。我記得有一章專門講解瞭公司治理問題，深入分析瞭股東、董事會、管理層之間的委托代理關係，以及由此可能産生的“代理成本”。書中還列舉瞭一些著名的公司治理失敗案例，如安然事件，並分析瞭其中的教訓。這讓我認識到，一傢公司的財務錶現，不僅僅取決於其經營能力，更與其治理結構和內部控製息息相關。另外，書中還討論瞭公司並購中的財務策略，包括如何進行盡職調查、如何進行估值、如何進行支付和整閤等。這些內容對於未來的金融從業者來說，無疑是寶貴的財富。通過這本書的學習，我不僅掌握瞭公司理財的基本理論，更重要的是，我學會瞭如何用一種更具批判性和實踐性的視角去分析公司的財務決策。

評分☆☆☆☆☆

作為一本針對遠程教育的教材，這本書在結構設計和內容呈現上都下瞭很大功夫，充分考慮瞭在綫學習的特點。首先，章節安排邏輯性非常強，從宏觀的金融市場環境到微觀的公司財務決策，層層遞進，符閤學習規律。每一個章節的開頭都會有一個清晰的學習目標，這讓我能夠預先知道本章的重點，並且在學習過程中有明確的導嚮。書中的概念解釋非常精煉，避免瞭冗長和晦澀的術語，即便是一些復雜的金融模型，也通過圖示和錶格的方式進行分解，使得抽象的概念變得可視化。我特彆喜歡它在講解期權和期貨等衍生品時，用瞭大量的篇幅來介紹它們的定價模型和套期保值策略，這部分內容對於風險管理者來說至關重要。書中還強調瞭信息不對稱在公司金融決策中的作用，以及如何通過各種機製來緩解這種不對稱性，例如公司治理和信息披露製度。這些內容不僅僅是理論上的探討，更是在現實世界中有著廣泛的應用。此外，這本書在更新上也做得比較及時，第二版的內容肯定比第一版加入瞭更多近期的行業發展和金融創新。我記得在提到公司估值時，它不僅介紹瞭傳統的DCF模型，還提及瞭市盈率、市淨率等相對估值法，並分析瞭它們的適用範圍和局限性。對於如何進行並購估值，書裏也給瞭比較詳盡的指導。總而言之，這本書不僅是知識的傳遞，更是一種學習方法的引導，非常適閤希望係統學習公司理財的遠程教育學生。

評分☆☆☆☆☆

這本書在講解公司理財的各個方麵時，都展現齣瞭嚴謹的學術態度和清晰的邏輯思維。我認為它最顯著的優點之一在於，它能夠將復雜的金融概念，用相對容易理解的方式呈現齣來。例如，在講解“風險管理”時，書中並沒有僅僅停留在理論的介紹，而是深入分析瞭市場風險、信用風險、操作風險等不同類型的風險，並且詳細介紹瞭各種風險對衝工具，如期貨、期權、掉期等，以及它們在實際中的應用。書中還引用瞭大量金融危機案例，如2008年的金融危機，分析瞭當時風險管理失控的原因，以及從中可以吸取的教訓。這讓我對風險管理有瞭更深刻的認識，不僅僅是理論知識，更是對風險的敬畏。我印象比較深刻的是，書中在講解“股利政策”時，除瞭傳統的理論討論，還詳細分析瞭不同國傢和地區在股利支付方麵的法律法規差異，以及這些差異對企業股利政策的影響。這讓我意識到，公司理財的決策，不僅僅是財務問題，還受到宏觀環境、法律法規等多方麵因素的影響。總而言之，這本書在內容組織和理論闡述上都做得非常齣色，能夠幫助讀者建立起係統、完整的公司理財知識體係，並且培養分析和解決實際問題的能力。

評分☆☆☆☆☆

作為一本專業的教材，這本書在知識的深度和廣度上都做得非常齣色。它不僅覆蓋瞭公司理財最核心的內容，如資本預算、融資決策、股利政策、風險管理等，還觸及瞭一些更前沿的領域，比如公司金融的最新發展趨勢、金融科技對公司理財的影響等。我尤其欣賞書中關於“公司估值”的章節，它詳細介紹瞭不同估值方法的理論基礎、計算步驟以及適用場景，並且通過大量的案例分析，讓我能夠將理論與實際操作相結閤。書中還深入探討瞭不同類型的金融工具，如債券、股票、衍生品等的特徵、風險和收益，以及它們在公司融資和投資中的作用。這對於理解資本市場運作和金融機構的功能至關重要。我印象比較深的是，書中在討論公司股利政策時，不僅僅局限於傳統的“剩餘股利政策”和“固定股利政策”，還詳細介紹瞭“固定股利支付率政策”以及“剩餘股利政策”的變種，並分析瞭不同政策對公司價值和股東財富的影響。此外，書中還探討瞭公司財務危機管理和破産重組等議題，這對於理解企業在麵臨睏境時的應對策略非常有幫助。總的來說，這本書的內容非常豐富，足夠我深入學習公司理財的各個方麵，為我未來的學習和工作打下堅實的基礎。

評分☆☆☆☆☆

這本書在對公司理財的講解上，確實做到瞭理論的全麵覆蓋和實踐的深度挖掘。它不像一些理論性的書籍那樣，僅僅是羅列概念和公式，而是深入到每一個概念的背後，去探討其産生的邏輯和實際應用。我最喜歡的是關於“資本結構”的章節，書中不僅分析瞭MM理論、代理成本理論等經典理論，還結閤瞭現實中企業在不同行業、不同發展階段的融資實踐，分析瞭為何有些企業偏好高杠杆，有些則傾嚮於低杠杆。這讓我對資本結構決策有瞭更深刻的認識，不再是簡單地去套用某個理論，而是能夠從多個維度去分析和判斷。書中還詳細介紹瞭各種融資工具的特性，例如優先股、可轉換債券、商業票據等，並分析瞭它們在不同情況下的適用性。這對於理解企業的融資策略非常有幫助。此外，關於“公司估值”的部分，也是我認為這本書的一大亮點。它不僅講解瞭DCF、PE、PB等常見的估值方法，還詳細介紹瞭不同行業、不同類型的公司的估值技巧，並且通過大量的案例，讓我能夠將理論知識轉化為實際的分析能力。比如，在分析一個高科技公司的估值時，書裏就強調瞭研發投入、用戶增長等非財務指標的重要性，這讓我看到瞭估值並非一成不變的公式，而是需要結閤行業特點和公司自身情況靈活運用。總的來說，這本書在理論與實踐的結閤上做得非常齣色，能夠幫助讀者建立起對公司理財的全麵認知。

評分☆☆☆☆☆

說實話，剛拿到這本書的時候，我對它並沒有抱有太高的期望，覺得一本教材可能就是枯燥乏味的理論講解。但讀進去之後，我發現這本書的語言風格非常平實易懂，即使是初學者也能很快上手。作者在講解復雜的概念時，常常會用一些通俗的比喻來輔助說明，這讓我能夠更直觀地理解那些抽象的財務原理。例如，在解釋“時間價值”的時候，作者用瞭一個“今天賺100塊和明天賺100塊哪個更值”的例子，瞬間就點亮瞭我對這個基本概念的理解。而且，書中在介紹不同金融工具的運作方式時，並沒有直接給齣定義，而是先描述一個場景，然後引齣相關的金融工具，再逐步解釋其原理。這種“情景驅動”的學習方式，讓我感覺自己像是在解決一個實際問題，而不是被動地接受知識。我對書中關於投資決策的那部分印象非常深刻，詳細介紹瞭淨現值（NPV）、內部收益率（IRB）、迴收期等不同的投資評估方法，並且分析瞭它們各自的優缺點以及在什麼情況下更適用。書中還專門闢瞭一個章節來討論“行為金融學”在公司理財中的應用，這讓我瞭解到，人的非理性因素也會對公司的財務決策産生影響，這是一個非常有趣且實用的視角。總之，這本書的閱讀體驗非常好，它讓我在輕鬆愉快的氛圍中，掌握瞭紮實的金融理論知識。

評分☆☆☆☆☆

同步練習

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第七章 現金流量分析

評分☆☆☆☆☆

指導指導指導指導指導

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《《烏龜耶爾特及其他故事》、《霍頓聽見瞭呼呼的聲音》、《綠雞蛋和火腿》、《數也數不清的念頭》、《穿襪子的狐狸》、《如果我來經營馬戲團》、《霍頓孵蛋》、《史尼奇及其他故事》。蘇斯是誰？他是二十世紀最卓越的兒童文學作傢之一，一生創作瞭48種精彩繪本，作品被翻譯成20多種文字和盲文，全球1銷量逾2.5億冊，曾獲美國圖畫書最高榮譽凱迪剋大奬和普利策特殊貢獻奬，兩次獲1奧斯卡金像奬和艾美奬，1美國教育部指定的重要閱讀輔導讀物。《烏龜耶爾特及其他故事》、《霍頓聽見瞭呼呼的聲音》、《綠雞蛋和火腿》、《數也數不清的念頭1》、《穿襪子的狐狸》、《如果我來經營馬戲團》、《霍頓孵蛋》、《史尼奇及其他故事》。蘇斯是誰？他是二十世紀最卓越的兒童文學作傢之一，一生創作瞭48種精彩繪本，作品被翻譯成20多種文字和盲文，全球銷量逾2.5億冊，曾獲美國圖畫書最高榮1譽凱1迪剋大奬和普利策特殊貢獻奬，兩次獲奧斯卡金像奬和艾美奬，美國教育部指定的重要閱1讀輔導讀物。《1烏龜耶1爾特及其他故事》、《霍頓聽見瞭呼呼的聲音》、《綠雞蛋和火腿》、《數也數不清的念頭》、《穿襪1子的狐狸》、1《如果我來經營馬戲團1》、《霍頓孵蛋》、《史尼奇及其他故事》。蘇斯是誰？他是二十世紀最卓越的兒童文學作傢之一，一1生創作瞭48種精彩繪本，1作品被翻譯成20多種文字和盲文，全球銷量逾2.5億冊，曾獲美國圖畫書最高榮譽凱迪剋大奬和普利策特殊貢獻奬，兩次獲奧斯卡金像奬和艾美奬，美國教育部指定的重要閱讀輔導讀物。Y《烏龜耶爾特及其他故事》、《霍頓聽見瞭呼呼的聲音》、《綠雞蛋和火腿》、《數也數不清的念頭》、《穿襪子的狐狸》、《如果我來經營馬戲團》、《霍頓孵蛋》、《史尼奇及其他故事》。蘇斯是誰？他是二十世紀最卓越的兒童文學作傢之一，一生創作瞭48種精彩繪本，作品被翻譯成20多種文字和盲文，全球1銷量逾2.5億冊，曾獲美國圖畫書最高榮譽凱迪剋大奬和普利策特殊貢獻奬，兩次獲1奧斯卡金像奬和艾美奬，1美國教育部指定的重要閱讀輔導讀物。《烏龜耶爾特及其他故事》、《霍頓聽見瞭呼呼的聲音》、《綠雞蛋1和火腿》、《數也數不清的念頭1》、《穿襪子的狐狸》、《如果我來經營馬戲團》、《霍頓孵蛋》、《史尼奇及其他故事1》。蘇斯是1誰？他是二十世紀最卓越的兒童文學作傢之一，一生創作瞭48種精彩繪本，作品被翻譯成20多種文字和盲文，全球1銷量逾2.5億冊1，曾獲美國圖畫書最高榮1譽凱1迪剋大奬和普利策特殊貢獻奬，兩次獲奧斯卡金像奬和艾美奬，美國教育部指定的重要閱1讀輔導讀物。《1烏龜耶1爾特及其他故事》、《霍頓聽見瞭呼呼的聲音》、《綠雞蛋和火腿》、《數也數不清的念頭》、《穿襪1子的狐狸》、1《如果我1來經營馬戲團1》、《霍頓孵蛋》、《史尼奇及其他故事》。蘇斯是誰？他是二十世1紀最卓越的兒1童文學作傢之一，一1生創作瞭48種精彩繪本，1作品被翻譯成20多種文字和盲文，全球銷量逾2.5億冊，曾獲美國圖畫書最高榮譽凱迪剋大奬和普利策特殊貢獻奬，兩次獲奧斯卡金像奬和艾美奬，美國教育部指定的重要閱讀輔導讀物。Y烏龜耶爾特及其他故事》、《霍頓聽見瞭呼呼的聲音》、《綠雞蛋和火腿》、《數也數不清的念頭》、《穿襪子的狐狸》、《如果我來經營馬戲團》、《霍頓孵蛋1》、《史尼奇及其他故事》。蘇斯是誰？他是二十世紀最卓越的兒童文學作傢之一，一生創作瞭48種精彩繪本，作品被翻譯成20多種文字和盲文，全球1銷量逾2.5億冊，曾獲美國圖畫書最高榮譽凱迪剋大奬和普利策特殊貢獻奬，兩次獲1奧斯卡金像奬和艾美奬，1美國教育部指定的重要閱讀輔導讀物。《烏龜耶爾特及其他故事》、《霍頓聽見瞭呼呼的聲音》、《綠雞蛋和火腿》、《數也數不清的念頭1》、《穿襪子的狐狸》、《如果我來經營馬戲團》、《霍頓孵蛋》、《史尼奇及其他故事》。蘇斯是誰？他是二十世紀最卓越的兒童1文學作傢之一，一生創作瞭48種精彩繪本，作品被翻譯成20多種文字和盲文，全球銷量逾2.5億冊，曾獲美國圖畫書最高榮1譽凱1迪剋大奬和普利策特殊貢獻奬，兩次獲奧斯卡金像奬和艾美奬，美國教育部指定的重要閱1讀輔導讀物。《1烏龜耶1爾特及其他故事》、《霍頓聽見瞭呼呼的聲音》、《綠雞蛋和火腿》、《數也數不清的念頭》、《穿襪1子的狐狸》、1《如果我來經營馬戲團1》、《霍頓孵蛋》、《史尼奇及其他故事》。蘇斯是誰？他是二十世紀最卓越的兒童文學作傢之一，一1生創作瞭48種精彩繪本，1作品被翻譯成20多種文字和盲文，全球銷量逾2.5億冊，曾獲美國圖畫書最高榮譽凱迪剋大奬和普利策特殊貢獻奬，兩次獲奧斯卡金像奬和艾美奬，美國教育部指定的重要閱讀輔導讀物。Y

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第八章 資本預算的決策標準