麦克米伦谈期权(原书第2版)/金融衍生品丛书 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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王建军译... 编

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店铺： 土星图书专营店

出版社： 机械工业

ISBN：9787111584285

商品编码：26742508532

开本：16

出版时间：2018-01-01

基本信息

• 商品名称：麦克米伦谈期权(原书第2版)/金融衍生品丛书
• 作者：(美)劳伦斯G.麦克米伦|总主编:王建军|译者:深圳证券交易所衍生品丛书编译组
• 定价：120
• 出版社：机械工业
• ISBN号：9787111584285

其他参考信息（以实物为准）

• 出版时间：2018-01-01
• 印刷时间：2018-01-01
• 版次：1
• 印次：1
• 开本：16开
• 包装：平装
• 页数：468

编辑推荐语

《麦克米伦谈期权(原书第2版)》是期权大师劳伦斯G.麦克米伦有关期权交易入门的经典图书，囊括入门的初级交易策略，到**别的对冲、套期保值、利差交易策略等。书中前两章复习了期权策略，为在以后的章节中理解和使用这些定义和策略奠定了基础。第3～5章集中讨论了某些**重要的基于期权的交易技术。第6章着重于说明如何使用中性的期权策略，特别是在预测和交易波动率方面。第7章还讨论了资金管理、交易哲学和某些交易指南。

内容提要

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作者简介

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目录

第6章 波动率交易和其他理论方法
6.1 波动率
6.2 Delta中**易
6.3 预测波动率
6.4 历史波动率和隐含波动率的比较
6.5 交易隐含波动率
6.6 希腊字母
6.7 交易波动率偏斜
6.8 激进的日历价差
6.9 在波动率交易中使用概率论和统计学
6.10 预期收益
6.11 小结
第7章 其他重要考虑
7.1 后台工作
7.2 交易方法和理念
7.3 期权交易理念
7.4 小结
附录A 指数和行业期权
附录B 期货期权条款和到期日
附录C 期权模型

金融衍生品市场中的智慧之光：深入探索期权世界的经典指南 金融衍生品，尤其是期权，以其独特的定价机制、风险管理能力以及在复杂投资策略中的关键作用，早已成为现代金融市场不可或缺的一部分。它们如同市场中的魔术师，能够放大收益，对冲风险，甚至在不确定的市场环境中创造新的投资机会。然而，期权的复杂性也令许多投资者望而却步。它涉及精妙的数学模型、微妙的市场动态以及对未来不确定性的深刻理解。正是在这样的背景下，一本能够清晰、系统地剖析期权奥秘的著作，便显得尤为珍贵。 本书并非仅仅是一本关于期权交易的书籍，它更像是一次深入金融思想腹地的探索。它旨在为读者搭建一座坚实的桥梁，连接理论的严谨与市场的活力，揭示期权背后隐藏的逻辑和应用。阅读本书，你将不仅仅学会如何计算期权价格，更重要的是，你将理解为什么期权会以这样的价格交易，以及如何在不同的市场环境下，运用期权来服务于你的投资目标。 期权：超越简单买卖的金融工具 期权，顾名思义，赋予持有人在特定时间以特定价格买入或卖出某种标的资产的权利，而非义务。这种“权利”的性质，是期权区别于远期和期货等其他衍生品的核心。正是这种非对称性，使得期权在风险管理和投资组合构建方面展现出无与伦比的灵活性。 本书将从期权的基本概念入手，循序渐进地引导读者理解期权合约的构成要素：标的资产、行权价格、到期日以及期权类型（看涨期权与看跌期权）。我们将深入探讨这些要素如何相互作用，共同决定期权的价值。例如，对于看涨期权，标的资产价格上涨、行权价格下降、到期日临近（在某些情况下）以及波动性增加，通常都会导致期权价值的上升。反之，对于看跌期权，这些因素的影响则可能相反。本书将通过详实的案例和直观的图表，清晰地阐释这些基本原理。 定价模型：揭示期权价值的数学之美 理解期权的价值，离不开对其定价模型的深入认识。本书将详细介绍期权定价中最具影响力的模型，尤其是广泛应用的Black-Scholes-Merton（BSM）模型。我们将剖析BSM模型的假设条件，理解其数学推导过程，并重点讲解模型中各个关键参数（如标的资产价格、行权价格、无风险利率、到期时间、波动率）对期权价格的影响。 需要强调的是，BSM模型并非完美无缺。金融市场瞬息万变，现实中的价格往往会偏离模型的理论值。因此，本书将进一步引导读者理解模型局限性的同时，认识到模型在实际应用中的重要价值，以及如何通过调整模型参数或使用其他更复杂的模型来应对现实市场的复杂性。例如，我们将探讨隐性波动率（Implied Volatility）的概念，理解它如何反映市场对未来价格波动幅度的预期，以及它在交易决策中的作用。 风险管理：期权在对冲中的强大威力 期权最被津津乐道的应用之一便是其在风险管理方面的卓越表现。本书将详细阐述期权如何被用来构建各种对冲策略，以保护投资组合免受不利市场波动的影响。 我们将深入介绍期权的“希腊字母”（Greeks）——Delta、Gamma、Theta、Vega和Rho。这些指标是衡量期权价格对各种影响因素敏感度的关键工具。 Delta：衡量期权价格相对于标的资产价格变化的敏感度。它能帮助投资者理解持有期权相当于持有多少单位的标的资产，从而进行Delta对冲，实现市场中性。 Gamma：衡量Delta随标的资产价格变化而变化的敏感度。它揭示了期权头寸的风险暴露程度，以及在市场波动时，Delta对冲策略需要如何调整。 Theta：衡量期权价值随时间流逝而衰减的速度。对于期权买方而言，Theta是成本；对于期权卖方而言，Theta是收入。理解Theta有助于优化交易时间，避免时间价值的过度损耗。 Vega：衡量期权价格对波动率变化的敏感度。在波动率交易中，Vega扮演着至关重要的角色，它能帮助投资者预测波动率变化对期权价值的影响。 Rho：衡量期权价格对无风险利率变化的敏感度。虽然通常影响较小，但在某些特定情况下，也需要加以考虑。 通过对这些“希腊字母”的深入剖析，读者将能够量化期权头寸的风险，并设计出有效的对冲策略，如保护性看跌期权（Protective Put）、保护性看涨期权（Protective Call）以及领口期权（Collar）等。 投资策略：期权在多元化投资中的灵活运用 除了风险管理，期权在构建多样化的投资策略方面同样展现出强大的生命力。本书将介绍一系列经典的期权交易策略，并分析其适用的市场环境、潜在收益与风险。 基本策略：我们将从最基础的策略讲起，如简单买入看涨期权（Long Call）和看跌期权（Long Put），以及卖出看涨期权（Short Call）和看跌期权（Short Put）。虽然卖出期权可能带来更高的盈利概率，但也伴随着无限风险（在某些情况下），因此需要审慎操作。 组合策略：在此基础上，本书将详细讲解各种组合策略，这些策略通过组合多个期权合约，或同时交易期权和标的资产，来适应不同的市场预期。例如： 牛市价差（Bull Spread）：适用于预期标的资产价格温和上涨的市场。 熊市价差（Bear Spread）：适用于预期标的资产价格温和下跌的市场。 跨式套利（Straddle）：适用于预期标的资产价格将大幅波动，但方向不明的市场。 勒式套利（Strangle）：与跨式套利类似，但通常成本更低，风险也相应调整。 蝶式套利（Butterfly Spread）：适用于预期标的资产价格将在某一特定区间内波动的市场，风险和收益都相对有限。 秃鹫套利（Condor Spread）：蝶式套利的变种，进一步拓展了盈利区间，但收益上限也相应降低。 本书将通过清晰的图示，直观展示这些策略的盈亏曲线，帮助读者理解其内在逻辑和潜在风险收益特征。同时，我们还将讨论如何根据市场的实际情况，选择最适合的策略，并进行相应的调整。 市场应用与未来展望 本书不仅关注理论和策略，还将引导读者关注期权在实际市场中的应用。我们将探讨不同类型的期权市场，如股票期权、股指期权、商品期权、外汇期权以及利率期权等，分析它们各自的特点和交易规则。 此外，本书还将简要介绍期权市场的发展趋势，例如算法交易、高频交易以及量化投资在期权交易中的应用。随着金融科技的不断发展，期权交易的面貌也在不断革新，理解这些趋势将有助于读者更好地适应未来的市场环境。 学习本书的收获 阅读本书，您将获得： 坚实的理论基础：清晰理解期权的定价原理、关键参数及其影响。 精密的风险管理能力：掌握“希腊字母”的计算和应用，能够设计并执行有效的对冲策略。 灵活的投资策略：熟悉并能够运用多种期权交易策略，以应对不同的市场环境和投资目标。 深刻的市场洞察：理解期权在金融市场中的作用，及其在资产定价、风险管理和投资组合构建中的价值。 批判性思维：能够识别期权交易中的风险，并做出审慎的投资决策。 本书的目标是让期权这一复杂的金融工具，变得更加易于理解和掌握。无论您是金融市场的初学者，还是经验丰富的投资人士，相信本书都将为您提供宝贵的知识和启示，帮助您在波谲云诡的金融市场中，寻找到属于自己的智慧之道。

评分☆☆☆☆☆

这是一本我从头到尾都没有快进，并且反复回读的书。作者的写作风格非常迷人，他能够将复杂的金融概念用一种近乎诗意的语言表达出来，让人在理解知识的同时，也能感受到一种阅读的愉悦。他不会让你觉得枯燥乏味，反而会让你沉浸在他的逻辑和分析之中，仿佛置身于一场精彩的头脑风暴。我特别喜欢书中对期权交易的哲学思考，作者不仅仅是教授你“如何做”，更是引导你去思考“为什么这么做”，以及在交易中如何保持清醒和理性。这种深度的思考，是在任何技术性的指南中都无法获得的。对于我来说，这本书已经不仅仅是一本工具书，更是一种精神上的启迪，它让我重新审视了自己对交易的理解和态度。

评分☆☆☆☆☆

这本书的价值，远超我一开始的预期。我一直对期权这个领域感到既好奇又有些畏惧，总觉得它离普通投资者太远。但《麦克米伦谈期权》这本书，却像一位经验丰富的老友，耐心地带领我一步步走进期权的世界。作者的叙述方式非常接地气，他没有使用太多华丽的辞藻，而是用最直接、最清晰的方式来解释每一个概念。我印象最深刻的是书中关于期权“价外”和“价内”状态的描述，他用了一个非常形象的比喻，让我立刻就理解了其中的关键。而且，书中还穿插了一些作者自己亲身经历的交易故事，这些故事不仅生动有趣，更是充满了宝贵的实战经验和教训。读完这本书，我感觉自己对期权不再是雾里看花，而是有了一个清晰的轮廓和扎实的认知基础。

评分☆☆☆☆☆

读完《麦克米伦谈期权》的初版，就已经觉得收获满满，没想到这次又迎来了第二版，赶紧入手。翻开这本书，首先映入眼帘的是更新更详尽的内容，作者显然在原有的基础上进行了大量的补充和完善。我特别留意了关于最新市场发展和监管政策的部分，这些内容对于理解当前期权市场的动态至关重要。作者在保持原有精髓的同时，融入了许多新的思考和实操经验，使得这本书的实用性又上了一个台阶。他对期权策略的讲解更加细致，并且针对不同市场环境下的应用场景，给出了更加 nuanced 的建议。对于我们这些需要不断适应市场变化的交易者来说，这种与时俱进的书籍无疑是宝贵的财富。阅读的过程本身也是一种学习和成长的过程，我能感受到作者在字里行间传递的深厚功力。

评分☆☆☆☆☆

刚拿到这本《麦克米伦谈期权》，第一感觉就是沉甸甸的，内容肯定非常扎实。我是一名在金融行业摸爬滚打多年的老兵，见过不少讲期权的书，但这本书给我的感觉还是耳目一新。作者的视角非常独到，他不仅仅局限于技术层面的讲解，更是深入剖析了期权交易背后的心理学和人性弱点。这一点对我来说尤为重要，因为在实际交易中，情绪的波动往往比市场本身的波动更具破坏性。书中对于如何识别和克服交易中的心理陷阱，提供了很多非常实用的建议，这在我之前阅读过的很多书籍中是很少见的。而且，作者的语言风格非常有力量，字里行间充满了对期权交易的深刻洞察和经验积累，读起来让人热血沸腾，同时又倍感敬畏。这本书的价值，不仅在于其传递的知识，更在于其塑造的交易 mindset。

评分☆☆☆☆☆

这本书真的是我近期读过的最让我受益匪浅的金融类书籍之一。从封面设计到装帧质量，都透着一股专业和严谨的气息，让人一眼就能感受到它背后沉甸甸的知识分量。拿到手后，我迫不及待地翻阅了目录，发现它涵盖了期权交易的方方面面，从基础概念的讲解，到复杂的交易策略，再到风险管理和市场分析，几乎无所不包。作者的叙述风格非常独特，他善于用通俗易懂的语言解释那些看似晦涩难懂的金融术语，并且常常引用实际案例来佐证观点，这让我这个金融领域的初学者也能轻松理解。我尤其喜欢书中对期权定价模型的介绍，那些复杂的数学公式在作者的笔下变得清晰明了，让我对期权价值的形成有了更深刻的认识。总而言之，这是一本值得反复阅读的经典之作，无论是对于期权交易新手还是经验丰富的投资者，都能从中获得宝贵的启示。