【全2册】麦克米伦谈期权（原书第2版）+期权投资策略（原书第5版）证券交易所金融衍生品丛 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111584285

商品编码：27597925043

出版时间：2017-11-16

内容介绍

麦克米伦谈期权（原书第2版）
	定价	120.00
	出版社	机械工业出版社
	版次	1-1
	出版时间	2017年11月
	开本	16
	作者	（美）劳伦斯G.麦克米伦（Lawrence G. McMillan）
	装帧
	页数
	字数
	ISBN编码	9787111584285

内容简介

麦克米伦第yi次分享自己的交易哲学和技巧，是在第1版的《麦克米伦谈期权》中。在这本重新修订和拓展内容的第2版中，他讲述了快速发展和变化的投资竞技场上的新工具，展示了将期权应用到日常交易中*好的新方法。

交易者将快速学会如何建立自我控制的交易策略、组建包含期权的金融工具以及保护持仓——无论是股票、指数还是期货期权。更重要的是，你将学到新工具和新知识，例如个股期货、ETF、长期期权以及波动率期货等。

依据100多个案例研究、更新的图表和范例，《麦克米伦谈期权》第2版包括：

到期日股票期权的“大头针”现象，如何产生，何时预测；

个股期权认沽认购比的图表和理论分析；

如何将波动率指数作为准确的市场预测指标；

将交易系统和策略运用于新的市场环境，如跨市场套利和季节性交易系统；

先进的期权交易方法，包括期望收益概念、蒙特卡罗概率模拟方法等；

为寻找可靠的在线期权交易数据和工具提供指引。

第2版也展开讨论了关于NYSE某些不再有效的指标、市场波动率历史以及交易波动率的重要性。

读者可以获得麦克米伦期权哲学的独特见解，还能了解他如何运用这些创新性策略到个人交易和分析中。这本综合性强且紧跟时代变化的书，涵盖了对冲及波动率交易领域丰富的实战案例和技巧，帮助你理解期权并运用期权。

作者简介

劳伦斯 G.麦克米伦

全球*出色的期权交易员和分析家，公认的期权交易专家，现任麦克米伦分析公司的总裁。他编写的“每日交易量报告”是独*无二的、通过传真提供的服务，这份报告通过观察股票期权交易量的异常增长而挑选短线交易的股票交易.他还编辑和出版了《期权策略家》(The Option Strategist)，这是一份包括股票、指数和期货期权的衍生品产品简报。麦克米伦在美国、加拿大和欧洲的许多讲座与论坛上都做过有关期权策略的讲演.他原先是Thomson McKinnon证券公司的高*副总裁，负责股票套利部。麦克米伦一直把教育交易员看做工作的重要部分，他写作的《麦克米伦谈期权》和《期权投资策略》是准期权交易员的主要教科书，后一本书还是期权交易策略大全，仅在美国就售出了25万册。

精彩书评

麦克米伦是出类拔萃的期权专家。

—— 耶鲁·赫希　股票交易商年鉴

在期权交易教育领域中，没有人比麦克米伦更受尊敬。这本经*书籍的*新版，汇集了近十年的期权创新成果，是所有热心的期权交易者和新手们的必读之书。

—— 普莱斯·海德利　BigTrends.com创始人与董事长

通过此书，麦克米伦又一次证明自己是杰出的期权策略家和培训师。此书深入研究了他的交易理念。从《麦克米伦谈期权》*新版看出，他的能力更上一层楼了。

—— 杰姆斯·比特曼　OIC讲师与作者

麦克米伦令人惊叹地*越了自我。《麦克米伦谈期权》*新版不仅扩充原有研究范围到个股期货、LEAPS、ETFs以及波动率期货，而且*越理论讲述了他的交易策略和新方法。麦克米伦的认沽认购比是独yi无二的。此书绝*是各类交易者的必读之书！

—— 杰弗里A. 赫希　赫希机构

目录

目录

丛书序

译者序

序言

第1章　期权历史、定义及术语 / 1

1.1　标的 / 1

1.2　期权术语 / 2

1.3　期权成本 / 3

1.4　场内期权的历史 / 4

1.5　期权交易流程 / 9

1.6　电子化交易 / 11

1.7　行权和指派 / 11

1.8　期货与期货期权 / 18

1.9　期权价格的影响因素 / 23

1.10　DELTA / 26

1.11　技术分析 / 30

第2章　期权策略概述 / 33

2.1　损益图 / 33

2.2　直接买入期权 / 34

2.3　通过买入期权来保护股票 / 38

2.4　同时买入认沽期权和认购期权 / 41

2.5　卖出期权 / 43

2.6　价差 / 56

2.7　比率策略 / 66

2.8　小结 / 75

第3章　期权的多种用途 / 76

3.1　期权作为标的直接替代品 / 76

3.2　期权作为标的代理 / 84

3.3　股票指数期货对股票市场的影响 / 86

3.4　指数期货和期权对股票市场产生的到期日效应 / 93

3.5　期权的保险策略 / 114

3.6　领口策略 / 121

3.7　利用场外期权对冲 / 126

3.8　使用波动率期货构建组合保险 / 128

3.9　小结 / 134

第4章　期权的预测力 / 135

4.1　将股票期权交易量作为指标 / 135

4.2　将期权价格用作指标 / 172

4.3　隐含波动率可以用来预测趋势变动 / 188

4.4　期权认沽认购比 / 209

4.5　期货期权交易量 / 251

4.6　移动平均线 / 252

4.7　小结 / 258

第5章　交易体系和策略 / 260

5.1　结合期货公允价值进行交易 / 260

5.2　日内交易工具 / 261

5.3　TICKI日间交易体系 / 263

5.4　短线交易体系 / 272

5.5　跨市套利 / 281

5.6　其他季节性趋向 / 317

5.7　小结 / 327

第6章　波动率交易和其他理论方法 / 328

6.1　波动率 / 329

6.2　Delta中性交易 / 330

6.3　预测波动率 / 338

6.4　历史波动率和隐含波动率的比较 / 340

6.5　交易隐含波动率 / 342

6.6　希腊字母 / 359

6.7　交易波动率偏斜 / 385

6.8　激进的日历价差 / 414

6.9　在波动率交易中使用概率论和统计学 / 416

6.10　预期收益 / 421

6.11　小结 / 423

第7章　其他重要考虑 / 424

7.1　后台工作 / 424

7.2　交易方法和理念 / 433

7.3　期权交易理念 / 453

7.4　小结 / 458

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探索金融衍生品的奥秘，洞悉期权交易的精髓 在瞬息万变的金融市场中，理解和掌握期权作为一种重要的金融衍生品，对于寻求稳健投资回报、有效规避风险的投资者而言，已不再是锦上添花，而是必备的核心技能。本书系精选了两部在期权领域享有盛誉的经典著作——《麦克米伦谈期权》（原书第2版）与《期权投资策略》（原书第5版），并结合了证券交易所金融衍生品的深度解析，旨在为广大投资者提供一套全面、系统且实操性极强的期权学习与投资指南。本书内容严谨，逻辑清晰，理论与实践并重，力求帮助读者从零基础构建扎实的期权知识体系，直至精通复杂的交易策略，最终在金融衍生品市场中游刃有余。 第一卷：奠定期权理论基石——《麦克米伦谈期权》（原书第2版） 《麦克米伦谈期权》以其独特的视角和深入浅出的讲解，为读者揭示了期权这一复杂金融工具的内在逻辑。本书作者，一位在期权交易领域拥有深厚造诣的专家，凭借其多年的实战经验，将期权的基本概念、定价原理、风险管理等核心内容娓娓道来。 一、期权的本质与核心概念： 本书首先会从最基础的概念入手，详细阐述期权的定义，即一种赋予持有人在特定期限内以特定价格买入（看涨期权）或卖出（看跌期权）标的资产的权利，而非义务的合同。读者将深入理解“标的资产”、“行权价格”、“到期日”以及“期权费”等关键术语，并认识到期权与股票、期货等其他金融工具的根本区别。 二、期权定价的科学： 理解期权的价格是如何确定的，是掌握期权交易的关键。本书将详尽介绍期权定价模型，包括但不限于广泛应用的Black-Scholes模型。读者将学习到影响期权价格的关键因素，如标的资产的价格、行权价格、剩余到期时间、标的资产的波动性、无风险利率以及股息率等。通过对这些因素的深入剖析，读者将能够理解为何期权价格会随着市场环境的变化而波动，并学会如何利用这些信息进行有价值的判断。 三、期权组合与交易策略的初步探索： 在理解了期权的基本定价原理后，本书将引导读者探索构建简单的期权组合，并介绍一些基础的交易策略。这包括但不限于： 裸卖期权 (Naked Selling)： 了解卖出期权所带来的潜在收益与巨大的风险。 买入期权 (Buying Options)： 学习利用有限的成本博取未来价格变动的机会。 价差策略 (Spreads)： 介绍如何通过同时买入和卖出相同标的资产、不同行权价格或到期日的期权，来限制风险并锁定潜在收益，如垂直价差（Bull Call Spread, Bear Put Spread）、日历价差（Calendar Spread）等。 四、期权希腊字母的深度解析： 期权交易中，希腊字母（Greeks）是衡量期权风险敞口的重要工具。本书将对Delta、Gamma、Theta、Vega等核心希腊字母进行详尽的解释和应用分析。 Delta： 衡量标的资产价格变动时，期权价格的敏感度。 Gamma： 衡量Delta随标的资产价格变动的速率，即Delta的二阶导数。 Theta： 衡量期权时间价值的衰减速度。 Vega： 衡量期权价格对标的资产波动率变化的敏感度。 通过理解并掌握这些希腊字母，投资者将能够更精准地评估期权头寸的风险，并学会如何通过调整头寸来管理这些风险。 五、实战操作的注意事项与风险管理： 理论是实践的基础，本书同样高度重视实战操作中的细节和风险控制。作者将分享大量基于真实市场案例的分析，指导读者如何识别交易机会，如何避免常见的交易误区，以及如何在市场波动中保护自己的资本。强调止损、止盈的重要性，以及如何根据市场变化动态调整期权策略。 第二卷：精通期权投资策略——《期权投资策略》（原书第5版） 《期权投资策略》作为期权投资领域的权威指南，在前一卷的理论基础上，将带领读者进入更广阔、更复杂的期权策略世界。本书以其前瞻性的洞察力和丰富的实战经验，为投资者提供了多种应对不同市场环境的期权策略，并深入探讨了如何构建多样的期权组合以实现特定的投资目标。 一、多元化的期权交易策略： 在掌握了基础期权知识后，本书将系统性地介绍一系列更为高级和精密的期权交易策略，以满足投资者在牛市、熊市、震荡市等不同市场环境下进行投资的需求。这包括： 复杂价差策略： 如蝶式价差（Butterfly Spread）、鹰式价差（Condor Spread）、跨式套利（Straddle）与勒式套利（Strangle），这些策略能够帮助投资者在有限的风险下，捕捉特定区间的价格变动或利用波动率的变化获利。 波动率交易策略： 专门针对市场波动率进行交易的策略，如利用Gamma Scalping捕捉时间衰减和波动率变化带来的收益。 与标的资产相结合的策略： 如保护性看跌期权（Protective Put）、保险性看涨期权（Covered Call）等，这些策略能够帮助投资者在持有标的资产的同时，降低风险或增加收益。 事件驱动型策略： 针对公司财报发布、政策变动等特定事件，构建相应的期权交易方案。 二、期权组合的构建与优化： 本书将重点教授如何将多种期权组合起来，形成复杂的期权头寸，以实现更具针对性的投资目标。读者将学习到： 风险对冲： 如何通过构建期权组合来对冲股票、债券等其他资产的风险。 收益增强： 如何利用期权组合在持有股票的同时，增加现金流收入。 杠杆效应： 如何通过期权组合放大投资收益，但同时也要警惕其放大的风险。 多腿策略 (Multi-Leg Strategies)： 学习如何结合使用看涨期权、看跌期权、不同行权价和到期日，设计出复杂的多腿策略，以适应市场中的各种复杂情景。 三、交易执行与市场分析的深度结合： 本书强调理论与实践的紧密结合，并提供了将期权策略应用于实际交易中的具体指导。 市场情绪与技术分析： 如何结合市场情绪指标和技术分析工具，来判断期权交易的时机和方向。 量化交易与自动化： 探讨量化模型在期权交易中的应用，以及如何利用自动化交易系统执行复杂的期权策略。 资金管理： 详细讲解期权交易中的资金管理原则，如何根据自身的风险承受能力，合理分配资金，避免过度交易。 四、证券交易所金融衍生品的市场环境分析： 本书系特别整合了证券交易所金融衍生品的相关知识，为读者提供更广阔的市场视野。 交易所规则与市场结构： 介绍不同证券交易所的期权交易规则、交易机制以及市场参与者构成。 交易品种的特性： 深入了解不同标的资产（股票、股指、商品、外汇等）的期权特性，以及如何针对不同品种的期权进行交易。 市场流动性与套利机会： 分析期权市场的流动性如何影响交易执行，以及如何识别和利用期权市场的套利机会。 五、未来展望与长期投资： 本书的最后部分将着眼于期权投资的长期发展，为读者提供如何将期权作为一种工具，融入长期投资组合管理的建议。强调持续学习、风险控制以及在不断变化的市场环境中保持灵活性的重要性。 总结： 本图书系犹如一座知识的宝库，为渴望在金融衍生品市场中有所建树的投资者提供了全方位的指导。从《麦克米伦谈期权》所奠定的坚实理论基础，到《期权投资策略》所揭示的精妙实战技法，再到对证券交易所金融衍生品市场的深度剖析，本书将引导读者一步步踏上期权投资的专业之路。无论您是初入金融市场的新手，还是寻求突破的资深交易者，都能从中汲取宝贵的知识和经验，提升您的投资决策能力，在充满机遇与挑战的金融衍生品世界中，实现更优越的投资回报。本书的内容将帮助您理解期权，掌握期权，最终驾驭期权。

评分☆☆☆☆☆

作为一名对金融市场充满好奇的业余投资者，期权一直是我非常感兴趣却又有些望而却步的领域。它的复杂性和高风险性让我不敢轻易尝试。直到我看到了这套【全2册】麦克米伦谈期权+期权投资策略，才觉得终于找到了可以入门的“宝藏”。《麦克米伦谈期权》听起来就像是为我这样的新手准备的，应该会用清晰易懂的方式讲解期权的基础知识，让我能够循序渐进地理解它。而《期权投资策略》则让我看到了将理论付诸实践的可能性，希望它里面能有一些适合个人投资者的小额、低风险的交易策略，让我能够用最小的代价去学习和体验期权交易的魅力。我最怕的就是那些晦涩难懂的术语和高深莫测的公式，希望这套书能够用比较通俗的语言，让我这个“小白”也能看得懂、学得会，并且能激发我对期权交易的兴趣，而不是被它吓退。

评分☆☆☆☆☆

我一直认为，在金融衍生品领域，想要真正做到游刃有余，就必须拥有扎实的理论基础和丰富的实战经验。这套【全2册】麦克米伦谈期权+期权投资策略，正是满足了我对这两方面的需求。特别是《麦克米伦谈期权》，作者的学术背景和在业界的声望，让这本书的理论深度和广度都有了保证。我相信它会为我构建一个坚实的期权知识体系，从宏观到微观，从理论到模型，都能够得到充分的梳理。而《期权投资策略》，作为一本“原书第5版”，其价值不言而喻。这表明它已经经过了市场的反复验证，其中包含的策略一定是能够应对各种市场环境的。我非常期待能够从中学习到如何构建复杂的期权组合，如何进行有效的风险对冲，以及如何在不同的市场条件下制定和执行交易计划。这对于我提升自身的交易水平，实现更稳健的投资回报，具有至关重要的意义。

评分☆☆☆☆☆

这套书的包装真的让我惊艳到，厚实坚固的盒子，妥帖地保护着两本精装书，送过来的时候没有任何磕碰，这种用心程度，瞬间提升了阅读体验。拿到手沉甸甸的，翻开《麦克米伦谈期权》，纸张的质感就非常棒，印刷清晰，排版也很舒服，眼睛不会感到疲劳。第一眼看到目录，就感觉内容会很扎实，从基础概念到复杂的策略，一股脑儿地都摆在那里，虽然还没开始细读，但光是浏览一下，就能感受到作者的功力。特别是第二本《期权投资策略》，封面设计也很简洁大气，感觉里面一定藏着不少实战的干货。我之前看过一些零散的期权知识，但总觉得不成体系，这次抱着学习的心态来，希望这两本书能够填补我知识上的空白，让我对期权有一个更全面、更深入的理解。对于我这种交易新手来说，能遇到这样一套精心制作、内容扎实的教材，简直是太幸运了！

评分☆☆☆☆☆

最近在研究金融衍生品，特别是期权，发现市面上很多资料都过于理论化，或者碎片化，很难形成系统的认知。当我看到这套【全2册】麦克米伦谈期权+期权投资策略的时候，简直眼前一亮。首先，从作者的名字就可以看出其专业性，麦克米伦在期权领域的声誉无需多言。其次，两本书的“原书第X版”的标注，说明这是经过市场检验、不断更新和优化的经典著作，内容的时效性和权威性毋庸置疑。我特别关注的是《期权投资策略》这本书，它应该会包含很多实用的交易技巧和风险管理方法，这对于我在实际操作中规避风险、提高收益至关重要。很多时候，理论知识固然重要，但缺乏实操指导，学起来总是隔靴搔痒。希望这两本书能够帮助我打牢基础，同时也能学到一些成熟的交易体系，从而更好地驾驭期权这把“双刃剑”。

评分☆☆☆☆☆

我是一名金融从业者，平时工作中会接触到期权相关的业务，但一直觉得自己在期权理论和实操方面还有不少提升空间。这次购入的这套【全2册】麦克米伦谈期权+期权投资策略，简直是为我量身定做的。第一本《麦克米伦谈期权》的“原书第2版”，我可以预见其内容会非常全面地介绍期权的基本原理、定价模型以及各种交易工具的运用，对于我巩固和深化期权基础知识非常有帮助。而《期权投资策略》的“原书第5版”，更是让人充满期待，这说明它经过了多年的市场洗礼和读者反馈，里面一定包含了许多经过实证检验的、行之有效的投资策略。我希望通过研读这两本书，能够更深入地理解期权的内在价值和风险，掌握更高级的期权组合构建和对冲技巧，从而在工作中能够游刃有余，为客户提供更专业的服务，同时也提升自己的专业竞争力。