具體描述
| 基本信息 | |||
| 商品名稱： | 投資組閤績效測評實用方法（原書第2版） | 其他參考信息 | |
| 作者： | [英]卡爾 R 培根 | 開本： | 16開 |
| 定價： | 59.00 | 頁數： | 269 |
| 慧泉價： | 41.00元（全國包郵） | 齣版時間： | 2015-3 |
| ISBN號： | 9787111487623 | 印刷時間： | 2015-3 |
| 齣版社： | 機械工業齣版社 | 版次： | 1 |
| 商品類型： | 圖書 | 印次： | 1 |
| 主編推薦 | |
| 探討瞭固定收益歸因分析、衍生品投資工具和另類投資策略的歸因分析、杠杆和空頭持倉、對衝基金的風險調整的績效測評，以及一些標準的更新。是參與資産管理工作者的必備參考書！ CFA協會金融前沿譯叢 《全球房地産投資信托：人，過程，管理》 《華爾街證券分析與公司估值方法》 《債券組閤投資》 《證券化和結構性融資後信貸緊縮：整個生命周期的新做法》 《手把手教你使用Excel建模結構型金融現金流》 《並購套利：如何從事件驅動套利中獲利》 《投資組閤績效測評實用方法》 | |
| 內容簡介 | |
| 在形成投資決定和策略的過程中，績效測評和歸因分析是關鍵工具。績效測評是投資決策過程的品質控製，它使得投資經理能夠計算收益率，瞭解資産投資組閤的錶現，與客戶溝通以及改進投資組閤的錶現。 投資組閤績效測評實用方法關注績效收益率的實際使用和計算而不是學術背景，它提供瞭這些方法在現今金融環境中的作用和影響的清晰指引，使得讀者能夠應用他們的知識並産生即刻效果。 本書在第1版的基礎上進行瞭徹底的更新，探討瞭以下關鍵問題，例如固定收益歸因分析、衍生品投資工具和另類投資策略的歸因分析、杠杆和空頭持倉、對衝基金的風險調整的績效測評，以及一些標準的更新。本書英文原書附有一張CD（讀者可登錄www.hzbook.com獲取），其中包含瞭大部分的展示例子。本書對於任何一個參與資産管理工作的人來說，都是一本必不可少的參考書。 | |
| 作者簡介 | |
| 卡爾·培根 CIPM，StatPro的董事長，一個為資産管理行業提供服務的數據和軟件開發專傢。他也經營自己的谘詢公司，在各種風險和績效測評問題上，嚮資産管理人提供建議。 在加入StatPro之前，卡爾·培根是Foreign&Colonial;管理有限公司風險控製和績效的總監，JPMorgan投資管理公司的績效（歐洲）的負責人，副總裁，Royal保險資産管理公司的績效負責人。 卡爾·培根持有曼徹斯特大學的數學榮譽學士學位，是Investment-Performance.com的執行委員會成員，也是7cityLearning的助教。作為投資績效委員會和GIPS的創始會員，卡爾·培根是IPC解釋&IPC;核驗子委員會的前主席，是JouurnalofPerformanceMeasurement谘詢委員會成員。 | |
| 目錄 | |
| 叢書序 叢書序（英文版） 推薦序 譯者序 緻 謝 第1章 介紹 為什麼要做投資組閤績效測評 投資績效測評過程 這本書的目的 績效測評師的職責 本書的結構 第2章 投資收益率中的數學 簡單收益率 金額加權收益率 時間加權收益率 時間加權收益率和金額加權收益率的比較 時間加權收益率法的近似處理 混閤方法 采用哪種方法 自我選擇 年化的收益率 連續的復利收益率 總收益率和淨收益率的計算 投資組閤組成部分的收益率 基礎貨幣和本幣收益率 第3章 參考基準 參考基準 參考基準的統計數據 對等組和整體選擇 隨機投資組閤 名義基金 超額收益率 績效費 績效費結構 第4章 風險 風險的定義 風險度量 迴歸分析 修正的詹森alpha 相對風險 收益率分布 對衝基金的風險調整績效測量指標 迴撤率 下行風險（或半標準差） 在險價值 下行風險調整後收益率 固定收益風險 使用哪個風險指標 風險控製結構 第5章 績效歸因 算術法歸因分析 Brinson和Fachler模型 相互作用 幾何法超額收益率歸因分析 權重 第6章 多貨幣歸因分析 Ankrim和Hensel法 Karnosky和Singer法 幾何法多貨幣歸因分析 利率差彆 第7章 固定收益歸因分析 收益率麯綫 第8章 多時段歸因分析 平滑算法 第9章 歸因分析問題的擴展 歸因分析的變形 多層次歸因分析 歸因分析標準 投資績效歸因分析方法的進化過程 風險調整後的歸因分析 第10章 衍生工具的績效測評 期貨 遠期外匯閤約 互換 期權 認股權證 市場中性歸因分析 第11章 業績展示標準 我們為什麼需要業績展示標準 全球投資業績標準（GIPS） 對於資産管理人的優點 標準 核驗 解釋子委員會 分散程度指標 達到閤規性 保持閤規性 附錄A 簡單歸因分析 附錄B 多貨幣歸因分析方法 參考文獻 | |
| 精彩內容 | |
| ◆ 叢書序 ◆ 作為全球金融與投資行業的教育領袖和卓越專業典範，CFA協會及其成員一嚮倡導追求精益求精的專業知識與技能。當今金融投資領域瞬息萬變，充滿前所未有的挑戰。我們自覺有責任嚮客戶提供不斷更新的最佳解決方案，更好地服務於他們的利益。 能夠獲益於持續教育的遠不止個人從業者。對於企業而言，在員工中推行持續教育可以更好地促進全麵風險管理。一般來說，如果員工能夠廣泛理解行業中的最新動態和這些進展對其職能的影響，他們對風險的認識也會相應提高。而公司層麵風險管理的提高，則有助於建立更加穩定的金融體係。 正因如此，當“北京CFA協會”（我們的成員協會之一）與“機械工業齣版社華章公司”攜手閤作，翻譯、齣版一係列金融投資領域的外文專業書籍時，我們真誠懇切地錶示支持。自2013年成立以來，“北京CFA協會”始終如一地嚮北京會員乃至廣大金融界提供高水準的持續教育機會。然而，中國各地對金融投資知識的需求之多，僅憑“北京CFA協會”一己之力實難滿足。我們希望通過本係列叢書，惠及越來越多的全國各地專業人士。秉持助力中國金融業發展的理念，本係列叢書的編輯精心策劃書籍內容，務求貼閤中國從業人員的實踐需要。對於各位國內金融和投資人員的“工具箱”，本係列叢書無疑能夠錦上添花。 對於“北京CFA協會”為中國金融領域知識發展做齣的有益貢獻，我謹代錶CFA協會在此錶示祝賀及感謝，特彆要感謝那些為本係列叢書的成功齣版奉獻齣寶貴時間和精力的誌願者。 Paul Smith（施博文），CFA CFA協會總裁兼首席執行官 ◆ 譯者序 ◆ 隨著國內泛資産管理的發展，個人投資者及機構投資者越來越多地雇用專業投資經理來幫助他們管理投資組閤。公募基金、私募基金、信托投資基金、商業銀行理財産品、證券公司資産管理産品、保險公司資産管理産品得以蓬勃發展。投資者以及資産管理人都麵臨怎樣計算資産的投資迴報率、投資組閤為什麼如此錶現和怎樣纔能改善組閤的錶現等問題。本書的作者，卡爾·培根，作為全球投資績效測評的先行者和專傢，從實際工作者的角度對這三個問題進行瞭詳細的介紹和分析。 本書主要涉及五部分內容：投資收益率的計算、參考基準的選擇、風險和收益的匹配、績效的歸因分析和業績展示標準。第一部分介紹瞭投資收益率的各種計算方法及現金流對收益率計算的影響。第二部分解釋怎樣根據投資組閤的收益和風險特徵選擇適當的參考基準。第三部分評估投資組閤的風險，特彆是對衝基金的風險調整績效測量指標以及固定收益投資組閤的風險指標。最後，作者從實踐者的角度比較瞭各種風險指標。第四部分是本書的重點，詳細闡述瞭投資組閤績效的歸因分析，包含第5～10章的內容。第5章分彆介紹瞭算數法超額收益率和幾何法超額收益率的歸因分析，並重點解釋瞭歸因分析的經典模型：Brison模型。第6章包括多貨幣投資組閤的歸因分析，對當前QDII中多貨幣投資組閤的歸因分析很有指導意義。相較於第1版，第7章是本書的新增內容：固定收益歸因分析。作者不僅介紹瞭傳統的加權久期歸因分析，而且介紹瞭將投資組閤的收益率分解為利息收入和價格收益的Campisi框架。第8章對多時段的歸因分析進行瞭介紹。第9章進一步解釋歸因分析的幾種變形，包括基於迴歸的歸因分析、基於交易的歸因分析和證券層次的歸因分析等。該章最後部分還介紹瞭歸因分析各種方法的進化過程，對於績效測評人員來說，是瞭解各種歸因分析方法曆史演變過程難得的經典教程。第10章的主要內容是衍生品的績效測評，該章對於該類投資組閤的績效分析將具有實際的指導意義。第五部分是業績展示標準的介紹，其中主要解釋瞭CFA協會創建的全球投資錶現標準（GIPS）。 XI隨著中國金融市場的發展，對於投資管理的精細化要求越來越高，投資績效測評作為投資管理中的重要一環，將會起到更加重要的作用。本書作者不僅詳細介紹瞭績效測評中所用到的各種基礎分析方法和工具，更重要的是他從資深從業者和業內專傢的角度對績效測評的各種方法做瞭精闢的對比，對於參與投資決策的投資經理、風險管理人員以及投資者來說都是必不可少的參考書。 很高興有機會翻譯本書，感謝我的妻子仝昭露和女兒黃欣棋，她們在翻譯的過程中給予瞭我鼓勵和支持。 黃海東 2014年10月 ◆ 推薦序 ◆ 很高興為黃海東先生翻譯的這本書作序，也祝賀海東將卡爾·培根這本投資績效分析的專著翻譯成中文，為國內的投資業績測量和分析工作提供瞭全麵專業而又實用可行的技術指導和工作參考。 投資業績和風險指標的測量、分析、溝通，是資産管理公司投資流程和經營管理中不可或缺的重要環節，看似簡單但又非常復雜專業，要有足夠的數學、金融、風險等知識背景和實踐經驗纔能夠熟練駕馭，而且實際應用中往往基於計算方法、時間段、比較基準、競爭組、需求對象等不同因素，得到的計算結果和效果可能大相徑庭。前些年，中國基金行業片麵倚重競爭組排名和短期考核，業績基準也往往形同虛設，導緻投資業績和風格的高度不穩定，使得專業的績效分析和風險指標難有用武之地。近年來，我們欣喜地看到越來越多的基金公司和資管機構開始重視各類産品風格和策略的穩定性，既重視投資業績結果，也重視投資過程管理，使得績效分析人員可以充分發揮專業能力，全麵分析業績風險，既可以為基金經理投資流程和組閤優化提供專業支持，也能幫助公司管理層科學評估基金經理績效和能力特長，進而實現公司資源的閤理配置和業績規模的穩健增長。 卡爾·培根先生是國際上投資績效分析首屈一指的專傢，黃海東先生也是國內一流的績效分析和風險管理專傢。感謝卡爾·培根先生的這本專著和黃海東專業的翻譯（相比第1版，此次第2版增加的固定收益和衍生品分析也非常實用），閱讀本書可使中國的投資績效和風險管理專業人員能夠全麵係統地瞭解國際上最先進的投資業績和風險測量體係並將其應用到實際工作中。在中國資産管理行業高速發展和與國際逐步全麵接軌的大背景下，這本書的意義尤其重要。如果有可能的話，我希望不光從事績效分析和風險管理的專業人員閱讀這本書，資産管理行業的管理者、基金經理、投資者也可以從這本書中學到很多有益的知識。大傢共同努力，推動穩定持久的投資業績和長期穩健的投資理念，實現中國資産管理行業的持續繁榮發展！ 畢萬英，CFA 工銀瑞信基金管理有限公司副總經理 | |
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