包郵 穿透財報，發現企業的秘密|7769486 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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薛雲奎 著

圖書標籤:

• 財務報錶分析
• 投資
• 財務知識
• 企業分析
• 價值投資
• 公司研究
• 財務建模
• 商業洞察
• 經濟學
• 投資技巧

店鋪： 互動創新圖書專營店

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111595465

商品編碼：27853495011

齣版時間：2018-04-01

書[0名0]：	穿透財報，發現企業的秘密|7769486
圖書定價：	79元
圖書作者：	薛雲奎
齣版社：	[1機1] 械工業齣版社
齣版日期：	2018/4/1 0:00:00
ISBN號：	9787111595465
開本：	16開
頁數：	0
版次：	1-1

作者簡介

薛雲奎 西南[0大0][0學0]博士，長江[0商0][0學0]院[0會0]計[0學0]教授，創辦副院長。兼任寶信軟件、萬達酒店發展、百年人壽和地素時尚的[0獨0]立董事。此前曾擔任上海[0國0]傢[0會0]計[0學0]院創辦副院長，上海財[0經0][0大0][0學0][0會0]計[0學0]院副院長，汕頭[0大0][0學0][0商0][0學0]院院長，財政部[0國0]傢[0會0]計[0學0]院教[0學0]指導委員[0會0]副主任委員，上海市司[0法0][0會0]計鑒定專傢委員[0會0]副主任委員，以及多傢[0國0]內外上市公司的[0獨0]立董事。 他擁有[0超0]過30年的[0會0]計和高層[0經0]理人員教[0學0][0經0]驗，並為眾多[0大0]型企業集團高層管理者做過培訓。他所[0獨0]創的穿透式四維分析[0法0]，令眾多投資者、高層管理人員和財務專業人員受益。

內容簡介

閱讀財報不難，但看穿財報背後的企業真相並非易事：l 銷售增長是買來的，還是內生性增長？l 利潤是主營業務創造的，還是變賣傢産獲得的？l 利潤是空有紙麵富貴，還是收獲瞭真金白銀？ 本書從[0超0]過3000傢A股上市公司中精選15傢熱門、爭議[0大0]、媒體關注度高的公司，這些公司既可以給投資者帶來數十倍收益，也可能是高危雷區。作者通過[0獨0]創的穿透式財報分析[0法0]分析瞭這些公司連續10年的財務數據，幫助你瞭解他們的[0商0]業模式、管理效率、財務穩健度和業績真相。你將習得一套識彆企業的方[0法0]，做齣科[0學0]的決策，投資未來，而不是賭未來。

目錄

前言 自序 01 老闆電器：教科書式的增長 1.1 股價與市值：以茅颱和五糧液為例2 1.2 老闆電器：高估還是低估3 1.3 穿透式分析三步麯4 1.4 專業的財報分析方[0法0]：四維分析[0法0]6 02 平高電氣：創[親斤]vs.壟斷 2.1 高壓開關行業龍頭18 2.2 [0大0]股東變更：[0國0]傢電網入主18 2.3 購並增長：行業整閤19 2.4 競爭力增強，銷售毛利率提升22 2.5 管理效率穩中有升23 2.6 財務風險穩中有降25 2.7 業績層麵不盡如人意27 2.8 簡要結論29 03 小天鵝：曾[0經0]的醜小鴨 3.1 小天鵝的前世與今生32 3.2 改革與調整33 3.3 [0經0]營層麵：持續增長34 3.4 業績層麵：持續改善37 3.5 管理層麵：效率驅動38 3.6 財務層麵：穩健適中42 3.7 資本與迴報：典型的“白馬股”43 3.8 簡要結論44 04 吉林敖東：偏財旺旺 4.1 奇葩的稅後淨利潤48 4.2 穩健的[0經0]營狀態48 4.3 穩中有降的管理效率50 4.4 資質一般的財務水平54 4.5 可持續的“偏財”55 4.6 “紙麵富貴”的業績56 4.7 簡要結論58 05 福耀玻璃：把生意做成事業的公司 5.1 專注於汽車玻璃62 5.2 主營業務利潤突齣62 5.3 銷售增長穩定63 5.4 淨利潤有現金保障64 5.5 [0經0]營穩健65 5.6 管理平和66 5.7 財務風險偏低70 5.8 高額現金股利72 5.9 簡要結論73 06 晨鳴紙業：[0大0]股東增持 6.1 造紙行業龍頭76 6.2 主營業務利潤暴增77 6.3 紙漿價格上漲推升公司銷售78 6.4 淨利潤有現金支持，但波動較[0大0]78 6.5 [0經0]營層麵：靠天吃飯79 6.6 管理層麵：資産膨脹83 6.7 財務層麵：負債率偏高87 6.8 業績層麵：不盡如人意89 6.9 簡要結論89 07 世茂股份：盈利豐厚但增長乏力 7.1 高端[0商0]業地産開發[0商0]92 7.2 [0經0]營層麵：穩定但不增長93 7.3 管理層麵：自持物業升值潛力98 7.4 財務層麵：穩健、保守101 7.5 業績層麵：長期偏低103 7.6 簡要結論104 08 東阿阿膠：成功的[0經0]營，保守的財技 8.1 中[0國0]滋補養生[0品0]牌108 8.2 主營業務突齣109 8.3 管理專業，但存貨高企113 8.4 財務穩健、保守117 8.5 業績[0優0]良、持續119 8.6 簡要結論120 09 寜波華翔：一傢深具野心的小公司 9.1 汽車零部件總成模塊化供應[0商0]124 9.2 [0經0]營層麵：海外兼並，[0國0]內布局125 9.3 管理層麵：擴張謹慎，效率穩定130 9.4 財務層麵：負債上升，風險可控134 9.5 業績層麵：利潤豐厚，估值偏低136 9.6 簡要結論137 10 中泰化[0學0]：擋不住的財源 10.1 [親斤]疆氯堿供應[0商0]140 10.2 [0經0]營層麵：利潤暴增141 10.3 管理層麵：資産過重147 10.4 財務層麵：政策性[0優0]惠151 10.5 業績層麵：難有突破152 10.6 簡要結論154 11 湯臣倍健：急於求成的[0商0]業模式 11.1 有特點的保健食[0品0]供應[0商0]156 11.2 [0經0]營層麵：全球采購，[0國0]際配方，[0國0]內銷售156 11.3 管理層麵：購並導緻資産規模快速膨脹162 11.4 財務層麵：資本過剩，資本成本高企167 11.5 業績層麵：淨利潤具有較高的含金量168 11.6 簡要結論171 12 恒瑞醫藥：一傢股價上漲55倍的製藥公司 12.1 中[0國0]人的專利製藥企業174 12.2 産[0品0]銷售分析174 12.3 核心能力描述176 12.4 財務業績描述177 12.5 主要問題或不足183 13 科[0大0]訊飛：風險巨[0大0] 13.1 科[0大0]訊飛：股市上的[0大0]公司，財報上的小公司188 13.2 概念·技術·生意·業績188 13.3 科[0大0]訊飛的財務業績：錶麵光鮮，含金量低189 13.4 科[0大0]訊飛的管理團隊：擅長融資，不擅長盈利194 13.5 科[0大0]訊飛：管理效率隨規模擴張而下降195 13.6 簡要結論199 14 騰訊控股：世界還很[0大0] 14.1 騰訊控股及其定位206 14.2 騰訊控股的驕人業績209 14.3 騰訊控股的瑕疵與不足214 14.4 世界還很[0大0]，一切隻是剛剛開始218 15 百富環球：戰略轉型已成燃眉之勢 15.1 一傢專業[0經0]營EFT- [P1O1S] 終端 [1機1] 解決方案的供貨[0商0]222 15.2 [0經0]營層麵：麵對電子支付挑戰，銷售增長受阻223 15.3 管理層麵：現金充裕，[0經0]營風險較低225 15.4 財務層麵：償債能力很強，財務風險較低228 15.5 業績層麵：小巧精緻，市場估值偏低229 15.6 簡要結論230 尾注232

編輯推薦

★源自長江[0商0][0學0]院的滿分課程！不是人人都有 [1機1] [0會0]上長江[0商0][0學0]院，但本書為你量身定製！ ★你不[0會0]找到[0第0]二本這樣的財報分析書：15傢真實上市公司長達10年的財報數據分析！ ★[0獨0]創的穿透式財報分析[0法0]，三步穿透、四維洞悉，人人皆可[0學0][0會0]！ ★福耀玻璃、科[0大0]訊飛、騰訊控股、東阿阿膠……甄選熱門企業，奉上專業解讀！ ★告彆“內幕消息”“低吸高拋”“跟風炒作”，選擇貨真價實的好公司，保障投資收益！

《撥開迷霧，洞見價值：一本讓你讀懂企業心髒的指南》 在這個信息爆炸的時代，投資決策的復雜性日益增加。市場瞬息萬變，企業盈虧起伏不定，普通投資者往往難以分辨錶麵的繁華與內在的隱憂。而有一類書籍，它們如同一盞明燈，能夠穿透迷霧，幫助我們直抵企業的核心，理解其真正的價值所在。 本書並非提供簡單的“買入/賣齣”建議，也非羅列枯燥的財務數字。它是一次深入企業肌理的探索之旅，一次讓你成為真正“看懂”企業故事的實踐教程。我們將帶領讀者，從最基礎的財務報錶——資産負債錶、利潤錶和現金流量錶——齣發，逐一剖析它們背後隱藏的商業邏輯和財務語言。 資産負債錶：企業的“體檢報告” 試想一下，資産負債錶就像一份詳盡的企業“體檢報告”，它清晰地展示瞭企業在特定時間點上“擁有什麼”（資産）以及“如何獲得這些”（負債和股東權益）。我們將深入探討： 資産的真實性與變現能力： 流動資産是否充足？存貨是否積壓？固定資産的摺舊是否閤理？商譽是否存在虛增的風險？我們不僅要看數字，更要理解數字背後的資産質量。 負債的結構與償還能力： 短期負債是否會給企業帶來流動性危機？長期負債的成本是否過高？或有負債是否暗藏風險？我們將教會你如何評估企業的財務杠杆，判斷其償債壓力。 股東權益的構成與穩定性： 股本、資本公積、盈餘公積、未分配利潤……這些科目是如何形成的？它們又反映瞭企業怎樣的經營成果和股東價值？ 利潤錶：企業“盈利能力”的晴雨錶 利潤錶，顧名思義，記錄瞭企業在一定時期內的經營成果。但“利潤”二字，並非總是簡單的加減乘除。我們將深入挖掘： 收入的質量與可持續性： 收入是來自核心業務還是非經常性損益？收入增長的驅動因素是什麼？是否存在“虛假收入”的可能？ 成本與費用的控製能力： 銷售成本、管理費用、研發投入……這些支齣的閤理性如何？它們是否有效支撐瞭企業的增長？ 利潤的構成與驅動因素： 毛利率、營業利潤率、淨利率……這些關鍵指標的變化背後，隱藏著怎樣的行業競爭、成本控製和戰略選擇？我們將揭示利潤的“秘密配方”。 現金流量錶：企業“生命綫”的真實反映 許多投資者忽略瞭現金流量錶，認為它隻是利潤錶的補充。然而，現金纔是企業的血液，沒有現金流入，再高的利潤也無法維持企業的生存。我們將重點解讀： 經營活動現金流： 這是企業最核心的現金來源。我們將分析經營活動産生的現金淨額，判斷企業是否能夠依靠自身業務産生足夠的現金來維持運營、償還債務和進行再投資。 投資活動現金流： 企業在購買固定資産、進行對外投資等活動中的現金流齣，反映瞭企業的擴張意願和對未來的布局。 籌資活動現金流： 企業通過發行股票、藉款等方式獲得的現金，以及償還債務、派發股利等活動的現金流齣，揭示瞭企業的融資策略和迴報股東的方式。 自由現金流： 這是企業在支付瞭維持運營和再投資所需的現金後，可以自由支配的現金。我們將教會你如何計算和分析自由現金流，它是評估企業內在價值的重要指標。 不止於數字：從報錶看懂商業本質 本書的價值遠不止於對財務報錶的字麵解讀。我們將引導你： 結閤行業背景分析： 不同行業的財務特徵差異巨大。我們將教你如何將企業的財務數據置於宏觀經濟和行業競爭的大背景下進行審視。 識彆財務造假的信號： 盡管財務報錶力求真實，但總有一些企業會試圖掩蓋真相。我們將提供一係列的“信號燈”，幫助你識彆潛在的財務風險和造假行為。 洞察企業的經營戰略： 報錶是企業經營活動的結果。通過對報錶科目變動的分析，我們可以反推齣企業的經營策略、市場定位以及未來的發展方嚮。 進行價值評估的基礎： 最終，財務分析的目的是為瞭更好地評估企業的價值。我們將為你提供一個紮實的財務分析基礎，為後續的估值方法學習打下堅實的基礎。 本書的目標讀者： 無論你是初涉投資領域的個人投資者，希望提升分析能力的在校學生，還是希望深入瞭解企業經營的職場人士，本書都將為你提供一套係統、實用且深入淺齣的分析框架。我們相信，掌握瞭閱讀財報的能力，就如同掌握瞭企業最核心的“語言”，你將能夠撥開市場的重重迷霧，看懂企業的真實價值，做齣更明智的投資決策。 準備好踏上這場洞察企業秘密的旅程瞭嗎？讓我們一起，用財務的眼睛，看見商業的未來。

評分☆☆☆☆☆

“包郵 穿透財報，發現企業的秘密”——這個書名就像一道神秘的邀請函，瞬間點燃瞭我對探究企業深層運作的渴望。我一直覺得，現代商業社會，懂得閱讀財報，就如同擁有瞭一雙“透視眼”，能夠看穿那些光鮮亮麗的外錶，直抵企業的靈魂。然而，很多時候，財報就像一本天書，即使硬著頭皮去讀，也常常是霧裏看花，水中望月。這本書的標題承諾瞭“穿透”，讓我看到瞭希望——它或許能夠提供一種彆樣的視角，一種更深入、更精妙的解讀方式，讓那些冰冷的數字重新煥發生機，講述齣企業真實的故事。我特彆期待的是，這本書能夠教我如何從看似平常的財報數據中，挖掘齣那些不易察覺卻至關重要的“秘密”。比如，書中是否會深入剖析不同行業財報的特殊性？又或者，會講解一些“財務信號”的解讀技巧，比如利潤的質量、負債的結構、經營活動的現金流是否健康等等？這些都是我迫切想要掌握的技能。我希望這本書能讓我不再懼怕財報，而是將它視為一個強大的工具，幫助我在紛繁復雜的商業世界中，做齣更明智的判斷，發現那些真正值得投資或閤作的企業。

評分☆☆☆☆☆

當我看到“包郵 穿透財報，發現企業的秘密”這個書名時，內心就湧起一股強烈的衝動想要把它收入囊中。我對財報一直懷有一種復雜的情感：一方麵，我知道它是理解一傢企業最直接、最可靠的途徑；另一方麵，我也常常被那些復雜的數字和報錶搞得暈頭轉嚮。這本書的標題，恰恰擊中瞭我的痛點，也點亮瞭我對財報學習的希望。“穿透”二字，暗示著這本書將帶領我超越錶麵的數據，去探究那些更深層次、更本質的東西。“發現秘密”更是讓人充滿遐想，我期待它能揭示那些讓優秀企業脫穎而齣的關鍵因素，也可能幫助我識彆那些隱藏的風險。我希望這本書能夠用一種相對易懂的方式，講解復雜的財務概念，並且提供實用的分析工具和方法。比如，我非常想知道，書中是否會講解如何通過現金流分析來判斷一傢企業的真實盈利能力，或者如何通過負債結構來評估企業的財務風險。更重要的是，我希望這本書能夠提供一些“實戰”的案例，讓我能夠看到這些分析方法是如何在真實的商業環境中應用的，從而真正地提高我的財報解讀能力。

評分☆☆☆☆☆

拿到這本書，首先映入眼簾的是那鮮明的標題，瞬間就捕捉到瞭我的注意力。作為一個對金融投資領域略有涉獵的讀者，我深知財報是企業最直接、最真實的“體檢報告”。然而，現實中，麵對厚厚的財報，許多人常常感到束手無策，即使能夠勉強讀懂一些基本的數字，也難以從中提煉齣有價值的信息。這本書的副標題“發現企業的秘密”更是點睛之筆，它暗示瞭這本書將不僅僅停留在基礎的財報解讀，而是要引導讀者去挖掘那些隱藏在數字背後的更深層次的“秘密”。我猜想，書中可能會包含一些獨到的分析視角，比如如何通過非財務信息與財務信息相結閤來更全麵地評估一傢公司，或者如何識彆那些“財務詭計”，避免落入陷阱。我很期待它能提供一套係統性的方法論，幫助我建立起一個完整的財報分析體係，從而能夠更準確地判斷一傢企業的內在價值和長期潛力。書中會不會分享一些具體的“秘密”案例，例如某個知名企業是如何通過巧妙的財報處理來提升形象，或者某個曾經輝煌的公司又是如何因為財報中的某些警示信號而走嚮衰落？這些故事性的解讀，往往比純粹的理論更能讓人印象深刻，也更容易理解。

評分☆☆☆☆☆

這本書剛到手，就被它極具吸引力的書名和副標題勾起瞭好奇心。“包郵 穿透財報，發現企業的秘密”，這個組閤簡直就是給所有渴望瞭解公司運作、不想被錶麵數據迷惑的投資者和商業人士量身定做的。我一直覺得，看懂財報就像解鎖瞭一扇通往企業內心世界的鑰匙，但市麵上很多財報解讀的書籍要麼過於枯燥，要麼過於淺顯，很難真正觸及“秘密”的層麵。這本書的標題給我的第一印象是，它可能提供的是一種更深層次、更具穿透力的分析方法，能夠幫助我們剝離那些粉飾太平的數據，直擊企業的核心競爭力、潛在風險以及未來的發展方嚮。我特彆期待它能教會我如何從資産負債錶、利潤錶和現金流量錶中“讀齣”故事，理解數字背後的邏輯，而不是僅僅停留在計算和對比上。比如，書中是否會講解如何通過分析毛利率的變化來判斷企業的議價能力和成本控製能力？又或者，如何通過現金流量錶中經營活動的現金淨流量來評估企業造血能力是否健康？這些都是我非常感興趣的實際應用場景。我希望這本書不僅僅是理論的堆砌，更能提供切實可行的分析框架和案例，讓我能夠學以緻用，在投資決策中更加自信和有依據。

評分☆☆☆☆☆

這本《包郵 穿透財報，發現企業的秘密》的標題，在我看來，簡直就是一股清流，直指問題的核心。現在市麵上關於財報的書籍不少，但很多要麼是寫給財務專業人士看的，術語晦澀難懂，要麼就是過於基礎，隻停留在“看懂數字”的層麵，而未能真正觸及“發現秘密”的精髓。這本書的“穿透”和“秘密”這兩個詞，極大地激發瞭我進一步瞭解的興趣。我希望這本書能夠提供一套全新的、非傳統的財報分析方法，它不僅僅是告訴你什麼是資産、負債、收入、利潤，更重要的是，它會教你如何從這些數據中“讀齣”企業的戰略意圖、管理層的能力、以及潛在的風險和機遇。我很好奇，書中是否會涉及一些“非標”財報解讀的技巧，比如如何識彆“財務操縱”的痕跡，或者如何通過橫嚮和縱嚮的比較，發現被掩蓋的問題。我期待書中能夠有豐富的案例，用生動的故事來闡釋復雜的財務概念，讓我能夠真正理解，為什麼某些企業能夠持續增長，而另一些企業卻步履維艱。這本書，或許能成為我解讀商業世界的一把利器。