精通私募股权 全球金融与投资佳作精选 私募股权投资基金防控操作实务 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

克劳迪娅 纪斯伯格 著

图书标签:

• 私募股权
• 基金
• 投资
• 金融
• 实务
• 风险防控
• 全球金融
• 投资佳作
• 股权投资
• 基金运营

店铺： 津冀腾飞图书专营店

出版社： 清华大学出版社

ISBN：9787302497417

商品编码：29596572409

包装：精装

开本：32开

出版时间：2018-05-31

用纸：胶版纸

正文语种：中文

编辑推荐

本书的目标读者群体应该是PE领域的专业人士，它精心组织，适应研究生以及有经验专业人士的需求。因此，全书始终坚持与实践相结合的原则，客观公正地反映PE领域的核心主题，为帮助读者参与讨论私募股权（PE）的利弊提供有价值的素材。
●
对于PE领域的新手，本书将为他们了解行业运行提供清晰明确的认知。虽然这本书假设读者对基础会计、会计技巧及风险回报等概念已拥有了充分了解，但仍提供了相关领域的文献及研究的网络链接，以确保他们在当下金融市场背景下获取这些领域的最新发展。
●
对于本科生及研究生来说，他们会发现，这本书是他们学习PE、风险投资及创业课程最有价值的伴侣；本书将帮助他们将零散知识连接起来，由点及面，确保他们在详细研读本书各个章节的过程中，随时了解行业的最新动态。
●
对经验丰富的金融专业人士，本书包括了来自业内专家的评论及最新文献的链接，提供了行业的最新、最深入的观点，从而让他们以更专业的方式与律师、投行、咨询师或PE合伙人等其他专业人士进行合作。

内容简介

《精通私募股权》一书无疑是专业型读者的福音，本书以全新的视角和系统的阐述，为投资者、金融专业人士、学生及公司所有权人了解私募股权投资公司或寻求投资私募股权基金，并与之开展各种合作提供了极富价值的指南。本书着眼于私募股权的全生命周期——从投资机会的选择到退出、从杠杆收购到责任投资、从运营价值创造到风险管理，系统剖析了私募股权的精髓和运行机制，并对私募股权的核心概念进行了全面深入的探讨。

全书结合学术界和实操领域的*新观点，通过精心的编排和巧妙的组织，从如下几个方面对私募股权投资的相关要点提供了解答：

l 为行业专家提供清晰完整、简明扼要的参考依据；

2 为专业的学生及行业分析人士提供循序渐进的指南；

3 为进一步强化理论分析，以《私募股权案例》为全书提供来自INSEAD商学院的案例分析。

作者简介

克劳迪娅?纪斯伯格（Claudia Zeisberger）
克劳迪娅?纪斯伯格是INSEAD国际商学院“决策科学”及“创业&家族理财”课程的资深特邀教授，INSEAD全球私募基金投资研究小组（GPEI）的创始人和学术总监。在2005年加入INSEAD之前，她曾在纽约、伦敦、法兰克福、东京和新加坡等地的投资银行任职达16年。
迈克尔?普拉尔（Michael Prahl）
Asia-IO投资公司合伙人，“创业&家族理财”课程特邀教授，INSEAD全球私募基金投资研究小组（GPEI）名誉成员。
迈克尔?普拉尔是Asia-IO投资公司的联合创始人，该公司是一家以大型机构和企业投资者为服务对象并专注于亚洲及跨境私募股权投资项目的私募股权公司。迈克尔从事私募股权投资已近20年，他的职业生涯始于互联网大潮时期的风险投资。他曾在一家业务范围覆盖欧洲、美国和亚洲的跨国PE公司就职多年，完成的项目包括常规性收购、上市公司退市、私募基金对上市公司的投资、少数股权投资及私有化交易。
鲍文?怀特（Bowen White）
INSEAD 全球私募基金投资研究小组（GPEI）中心主任。
鲍文?怀特目前担任INSEAD GPEI 中心主任，该机构也是商学院的私募股权研究中心。作为中心主任，他是GPEI 研究和推广活动的带头人，并在业务价值创造、责任投资、LP 组合构架以及对家族企业进行少数股权投资等方面发表了大量文章。

图书目录

一部分 私募股权概述 001 

一章 私募股权基金的基本概念 004 

二章 风险投资（VC） 021 

三章 成长型股权基金 036 

四章 收购 047 

五章 另类投资策略 060 

二部分 PE 的交易过程 073 

六章 交易搜索与尽职调查 076 

七章 目标公司的估值 091 

八章 交易的定价机制 102 

九章 交易架构 114 

十章 交易文件 126 

三部分 PE 投资的管理 139 

十一章 公司治理 142 

十二章 管理团队的维护 154 

十三章 运营价值创造 167 

十四章 责任投资 179 

十五章 投资退出 192 

四部分 基金管理以及 GP 和 LP 的关系 205 

十六章 创建基金 208 

十七章 基金的筹集 224 

十八章 LP 的投资组合管理 236 

十九章 业绩报告 250 

二十章 基金的终止 262 

XXVI 精通私募股权 

五部分 PE 的发展 273 

二十一章 LP 的直接投资 276 

二十二章 上市私募股权 289 

二十三章 风险管理 300 

二十四章 私募股权的二级市场 312 

二十五章 私募股权行业的变迁 324 

词汇表 

资本运作的智慧与实践：一窥未上市公司的价值创造之道 本书并非一本探讨私募股权投资基金具体操作规程的“工具书”，亦非收录全球金融界精英洞见的“精选集”。它所聚焦的，是隐藏在资本市场聚光灯之外，那些通过耐心资本和深度参与，驱动企业价值实现、重塑行业格局的宏大叙事。我们在此深入探寻的，是私募股权投资背后所蕴含的独特哲学、战略思维以及其对实体经济产生的深远影响。 一、私募股权投资的本质：超越简单的“买卖” 私募股权投资，顾名思义，是指对非上市公司进行的股权投资。但这简简单单的定义，却隐藏着极其复杂的运作逻辑和深厚的价值创造潜力。它并非简单的财务性投资，买入即为获利，卖出即告成功。相反，私募股权投资的核心在于“赋能”。投资机构不仅仅是资金的提供者，更是企业发展的战略伙伴，通过自身的专业知识、行业经验、管理能力和广泛的资源网络，积极参与到被投企业的运营和战略规划之中，致力于提升企业的内生增长动力，最终实现企业价值的倍增。 这种“赋能”体现在多个层面。首先，在投资决策阶段，经验丰富的投资人会通过严谨的尽职调查，深入分析企业的商业模式、市场前景、竞争优势、管理团队等要素，识别出那些具有高成长潜力的“潜力股”。这并非易事，需要对宏观经济、行业趋势、技术发展以及企业微观运营有着深刻的洞察力。其次，在完成投资后，私募股权投资机构会派遣专业的团队，与被投企业管理层紧密协作。这种协作可以是提供战略咨询，帮助企业明确发展方向，优化产品服务；可以是改进公司治理，建立更有效的激励机制，提升运营效率；还可以是协助企业进行市场拓展，寻找新的增长点，甚至是通过后续的并购整合，实现规模效应和协同效应。 与之相对，传统的公开市场股票投资，更多的是基于市场情绪、短期交易以及宏观经济周期的波动，投资者往往是被动地接受公司的信息披露。而私募股权投资则是一种主动的、深度的参与，投资人如同企业的“合伙人”，共同承担风险，分享成长。这种模式下，投资回报的驱动力，更多地来自于企业自身的价值提升，而非单纯的市场波动。 二、价值创造的多元路径：私募股权的“炼金术” 私募股权投资之所以能够实现可观的回报，关键在于其能够通过多种路径，系统性地提升被投企业的价值。这些路径往往是相辅相成的，共同作用于企业成长的各个环节。 战略优化与转型升级： 很多初创企业或成长型企业，可能在商业模式、产品定位、市场策略等方面存在不足，或者未能及时适应市场变化。私募股权投资机构凭借其宏观视野和行业积累，能够帮助企业审视自身的战略，识别瓶颈，并提供切实可行的解决方案。这可能包括帮助企业进行产品线的优化，聚焦核心竞争力；指导企业进入新的细分市场，或者构建更具竞争力的渠道体系；甚至是在宏观环境变化时，协助企业进行战略转型，寻找新的增长引擎。 管理能力与运营效率的提升： 卓越的管理团队是企业成功的基石。私募股权投资机构在投资前会评估管理团队的实力，并在投资后通过多种方式来提升管理能力。这可能包括引入外部的职业经理人，弥补团队短板；帮助企业建立现代化的企业管理制度，例如绩效考核体系、财务管理体系、人力资源管理体系等；通过引入先进的信息化系统，优化生产流程，降低运营成本，提高生产效率。 财务重组与资本结构优化： 合理的资本结构能够降低企业的融资成本，提高财务杠杆效益，从而提升股东回报。私募股权投资机构在评估企业时，会对其资本结构进行分析，并在必要时进行优化。这可能包括引入长期股权融资，降低短期债务风险；优化债务融资结构，争取更优惠的贷款条件；甚至是在企业发展到一定阶段时，通过股权重组、引进新的战略投资者等方式，为企业未来的发展注入新的活力。 市场拓展与国际化战略： 对于具有国际化潜力的企业，私募股权投资机构能够提供宝贵的市场信息、行业资源和国际化运营经验。这可能包括协助企业进入新的海外市场，建立本地化的销售网络和生产基地；帮助企业进行跨国并购，快速获取技术、品牌或市场份额；或者引进具有国际视野的管理人才，提升企业的全球竞争力。 激励机制设计与股权激励： 核心员工的积极性和创造性是企业持续发展的关键。私募股权投资机构擅长设计有效的股权激励方案，将员工的个人利益与企业的长期发展紧密绑定。通过授予期权、限制性股票等方式，充分调动管理层和核心员工的积极性，使其成为企业的“合伙人”，共同为实现企业价值而奋斗。 “退出”策略的设计与实施： 私募股权投资的最终目标是通过“退出”实现投资回报。常见的退出方式包括IPO（首次公开募股）、战略并购（被其他企业收购）以及管理层回购等。私募股权投资机构在投资初期就已经开始规划退出路径，并积极为实现最优退出方案创造条件。例如，为企业引入符合IPO要求的规范化管理，或者帮助企业寻找潜在的战略收购方。 三、私募股权的深远影响：重塑产业格局与经济活力 私募股权投资并非仅仅是资本的游戏，它对实体经济和社会发展也产生了深刻而广泛的影响。 驱动创新与颠覆式变革： 许多私募股权投资聚焦于新兴产业和具有颠覆性技术潜力的初创企业。通过注入资本和专业管理，它们帮助这些企业克服了初创期的困难，加速了技术创新和商业模式的落地，从而推动了产业的升级换代，甚至催生了全新的行业。例如，在互联网、生物科技、新能源等领域，私募股权投资都扮演了至关重要的角色。 盘活存量与效率提升： 对于一些经营不善、效率低下的传统企业，私募股权投资机构可以介入，通过精细化的运营管理、战略调整和业务重组，帮助企业“起死回生”，实现价值重估。这种“盘活存量”的模式，避免了资源的浪费，也为经济增长注入了新的活力。 促进市场竞争与优化资源配置： 私募股权投资通过对优秀企业的扶持和对落后企业的改造，有助于市场的优胜劣汰，提升了整体的市场效率。同时，它也能够将更多资本导向具有高增长潜力的领域，优化了社会资源的配置。 完善多层次资本市场： 私募股权投资作为连接非上市公司和公开市场的桥梁，是多层次资本市场体系中不可或缺的一环。它为企业提供了除IPO之外的融资渠道，也为投资者提供了更多元化的投资选择。 四、私募股权的挑战与未来展望 尽管私募股权投资展现出巨大的价值创造能力，但其运作也面临着诸多挑战。信息不对称、项目筛选难度、退出风险、政策法规的变化以及对优秀人才的争夺，都是私募股权投资机构需要面对的现实。 然而，随着全球经济的不断发展和产业结构的持续升级，私募股权投资的市场空间依然广阔。未来，随着技术进步的加速和新兴产业的不断涌现，私募股权投资将继续在价值发现、价值创造和价值实现的过程中扮演关键角色，成为驱动经济发展的重要力量。它所代表的，是一种耐心资本、深度参与和价值导向的投资理念，是推动企业持续成长、重塑产业格局的智慧与实践。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计简洁而有力，给我一种非常专业、沉静的感觉。在金融投资领域，我一直认为“精通”二字绝非易事，它需要日积月累的沉淀和对事物本质的深刻洞察。因此，当我看到《精通私募股权》这个书名时，我立刻被它所吸引，并对其内容充满了期待。我预设这本书会深入剖析私募股权投资的各个环节，从基金的募集、投资策略的制定、项目的选择与尽职调查，到投后管理、价值创造以及最终的退出机制。我希望它能够提供一套严谨的框架，帮助读者理解私募股权投资的底层逻辑，而不仅仅是停留在表面的操作技巧。我会关注书中是否能解答一些我一直以来都很好奇的问题，比如，在不同的经济周期下，私募股权投资的策略会有哪些调整？不同类型的私募股权基金（如风险投资、成长资本、并购基金）在操作模式上又有哪些显著的区别？我期待这本书能够成为我系统学习私募股权投资的入门指南，同时也能为有一定经验的投资者提供更深层次的思考和启发。

评分☆☆☆☆☆

读到《全球金融与投资佳作精选》这个书名，我脑海中立刻浮现出那些在金融史上留下浓墨重彩的经典著作。我猜想，这本书不仅仅是简单地罗列一些名家的文章，而是经过精心挑选，能够代表金融投资领域最前沿、最深刻思想的集锦。我希望它能够让我接触到那些被时间检验过的投资智慧，理解那些驱动全球金融市场运行的核心规律。我会特别关注书中是否包含一些对于经典金融理论的创新性解读，或者对新兴金融工具（比如量化交易、数字货币）的独到分析。我期待这本书能够拓宽我的知识边界，让我不仅仅局限于某个具体的投资品种，而是能够从更宏观、更长远的视角去理解金融市场的演变和发展趋势。我相信，一本真正意义上的“佳作精选”，一定能够帮助我培养更敏锐的市场洞察力，提升我独立思考和判断问题的能力，最终在复杂的投资环境中找到属于自己的方向。

评分☆☆☆☆☆

当我拿到这本《全球金融与投资佳作精选》时，首先吸引我的就是它的“佳作精选”这个标签。金融投资领域浩如烟海，想要从中挑选出真正具有代表性、能够引领思想、并且经得起时间考验的作品，本身就是一件极具挑战性的事情。所以，当这个书名出现在我眼前时，我立刻被它所传递出的权威性和价值感所打动。我猜想，这本书很可能汇集了全球顶尖金融学者、投资大师们的智慧结晶，可能涵盖了从宏观经济分析到微观资产定价，从经典投资理论到最新金融创新的方方面面。我非常期待它能为我打开一个更广阔的视野，让我能够接触到那些深刻影响金融界发展的核心理念和前沿思想。或许，其中会有对金融危机深刻的洞察，对货币政策演变的精辟解读，抑或是对新兴投资工具的独到见解。我希望这本书能够成为我知识体系中一座宝贵的财富，帮助我辨别那些真正有价值的投资理念，提升我在复杂金融环境中做出明智决策的能力，最终在投资道路上走得更稳、更远。

评分☆☆☆☆☆

这本书的出现，简直是为我这种渴望深入理解私募股权投资这个神秘领域的朋友量身定制的。我一直对那些能够发现并催生优秀企业、并且在资本市场掀起巨浪的投资机构充满了好奇，但市面上真正能够拨开迷雾、揭示其运作逻辑的专业书籍却不多。当我在书店的金融投资区看到《精通私募股权》这个名字时，一种莫名的契合感油然而生。从封面设计到书名传递出的信息，都让我觉得这本书不是那种浅尝辄止的普及读物，而是真正要带读者进入私募股权的核心。我预感，它一定能解答我关于股权投资的很多疑问，比如，那些顶尖的基金经理是如何在海量的信息中精准地找到那些潜力股的？他们的尽职调查究竟会关注哪些关键点？在项目的谈判和交割过程中，又会涉及到哪些复杂的策略和技巧？更重要的是，这本书是否能帮助我理解，在私募股权的整个生命周期里，风险控制是如何被纳入每一个决策环节的，而不仅仅是事后补救。我期待这本书能够像一位经验丰富的导师，用详实的案例和深入的分析，带领我一步步构建起对私募股权投资的全面认知，让我能够更自信地在这个领域进行学习和探索。

评分☆☆☆☆☆

《私募股权投资基金防控操作实务》这个书名，直接击中了我在投资实践中最关心的一个痛点——风险控制。私募股权投资，听起来充满诱惑，但背后蕴含的风险也绝不容小觑。尤其是在国内资本市场日趋成熟和复杂的今天，如何有效地识别、评估和管理这些风险，成为每一个参与者必须面对的挑战。我迫切地想知道，这本书是否能够提供一套系统性的、可操作的风险防控体系。它是否会详细阐述在项目选择、尽职调查、投后管理、退出策略等各个环节，可能面临哪些具体的风险点，以及相应的应对措施？我希望它不仅仅是理论的讲解，更能包含大量真实的案例分析，让我能够看到那些风险是如何在实际操作中出现，以及基金经理们是如何通过巧妙的策略来规避或化解的。对于投资人而言，资金安全永远是第一位的，而这本书的出现，恰恰满足了我对这种安全感和专业性的需求，我相信它能成为我规避投资陷阱、提升投资成功率的得力助手。