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国家外汇管理局国际收支分析小组 著

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• 金融监测
• 资本流动
• 国际收支
• 2014年
• 经济报告
• 金融报告
• 投资
• 宏观经济

店铺： 博学精华图书专营店

出版社： 中国金融出版社

ISBN：9787504979384

商品编码：29692102949

包装：平装

出版时间：2015-05-01

基本信息

书名:2014中国跨境资金流动监测报告

：45.00元

售价：30.6元,便宜14.4元,折扣68

作者:国家外汇管理局国际收支分析小组

出版社：中国金融出版社

出版日期：2015-05-01

ISBN：9787504979384

字数：

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版次：1

装帧：平装

开本：16开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

内容提要

　　《2014中国跨境资金流动监测报告》用按国际标准编制的国际收支平衡表数据，对国际通行口径的跨境资金流动（主要指直接投资、证券投资和其他投资）进行分析，还用我国特有的跨境收付和结售汇数据，多维度地对我国跨境资金流动状况进行了研究。

目录

作者介绍

文摘

序言

2014中国跨境资金流动监测报告：洞察全球金融脉搏，研判时代发展潮流 引言 2014年，全球经济格局风起云涌，地缘政治风险叠加，主要经济体货币政策分化加剧。在此背景下，中国作为世界第二大经济体，其跨境资金流动的走向和变化，不仅深刻影响着国内金融市场的稳定与发展，更在全球金融体系中扮演着举足轻重的角色。本报告旨在系统梳理、深入剖析2014年中国跨境资金流动的宏观环境、主要特征、驱动因素，并在此基础上，对未来的发展趋势进行前瞻性研判，为政府决策者、金融机构、企业以及研究人员提供一份有价值的参考。 第一章：2014年全球宏观经济与金融环境分析 2014年，全球经济在经历了一系列挑战后，复苏步伐呈现出不均衡的态势。主要发达经济体，如美国，在量化宽松政策逐步退出、经济数据逐步改善的背景下，其货币政策开始走向常态化，美元汇率亦因此呈现升值趋势。欧洲经济则在低通胀和结构性改革的压力下，复苏动力相对较弱。新兴经济体则面临着更加复杂多变的局面，部分国家受到大宗商品价格下跌、资本外流等因素的影响，经济增速有所放缓。 在货币政策方面，美联储的加息预期成为全球金融市场的焦点，其对全球流动性以及新兴市场资本流动的影响不容忽视。欧洲央行则在大力推行量化宽松政策，以刺激经济增长和应对通缩风险。中国人民银行则在保持稳健货币政策的同时，更加注重结构性改革和定向调控，以支持实体经济发展和防范金融风险。 全球地缘政治风险在2014年也持续发酵，例如乌克兰危机、中东地区冲突等，这些事件不仅扰动了全球能源和商品市场，也增加了全球投资者的避险情绪，间接影响了国际资本的流向。 第二章：2014年中国跨境资金流动的整体态势与结构特征 2014年，中国跨境资金流动呈现出以下几个显著的特点： 1. 整体流入态势趋缓，部分时段出现短期波动： 与前几年相比，2014年中国跨境资金的整体流入规模有所下降。尽管从全年来看，资本账户仍可能保持一定程度的净流入，但其增速明显放缓。在部分关键时点，如美联储释放出更明确的加息信号，或国内出现突发的经济或金融事件时，跨境资金流动可能出现短期内的快速波动，表现为阶段性的净流出压力。 2. 直接投资（FDI）保持韧性，但增速有所回落： 尽管全球经济复苏乏力，但中国作为全球重要的投资目的地，吸引外商直接投资（FDI）的能力依然保持着一定的韧性。然而，受全球经济不确定性、国内部分行业产能过剩以及投资环境变化等因素影响，FDI的增速相较于以往有所回落。对外直接投资（ODI）则继续保持增长态势，中国企业“走出去”的步伐在加速，尤其是在“一带一路”倡议的推动下，中国企业在海外的投资布局更加积极。 3. 证券投资波动加大，受外部因素影响显著： 2014年，中国证券市场的跨境资金流动呈现出明显的波动性。一方面，随着中国股市的结构性改革和沪港通的推出，吸引了部分境外资金流入。另一方面，受美联储货币政策预期、全球风险偏好变化以及国内部分行业估值调整等因素的影响，证券投资也面临着较大的不确定性。特别是债券市场，其对外资的吸引力在部分时期有所增强，但汇率波动和潜在的风险因素也限制了其增长空间。 4. 贸易项下收支基本平稳，但存在结构性变化： 总体而言，2014年中国在货物贸易项下的收支基本保持平稳，依然是中国跨境资金流入的重要来源。然而，随着全球价值链的重塑和国内产业结构的升级，贸易项下的资金流动也呈现出一些结构性变化，例如加工贸易的占比可能有所调整，以及服务贸易项下的资金流动日益受到关注。 5. 其他跨境资金流动更加活跃，监管难度提升： 除了直接投资和证券投资，其他跨境资金流动，如贷款、存款、预付款、投资收益等，在2014年也表现得更加活跃。这些资金流动的隐蔽性、分散性以及交易的便捷性，使得监管难度有所提升，也对跨境资金流动的监测和分析提出了新的挑战。 第三章：驱动2014年中国跨境资金流动的关键因素分析 2014年中国跨境资金流动的变化，是由多种因素共同作用的结果： 1. 全球货币政策分化与美联储加息预期： 这是影响2014年全球资本流动的最重要因素之一。美联储逐步退出量化宽松并释放加息信号，导致全球流动性收紧，资本从新兴市场回流发达经济体，对包括中国在内的新兴经济体构成资本外流的压力。 2. 人民币汇率变动预期与波动： 2014年，人民币汇率在保持相对稳定的基础上，也出现了一定程度的波动。市场对人民币汇率走势的预期，直接影响着企业的跨境结算行为和投资者的汇率风险偏好，从而对跨境资金流动产生影响。例如，当市场预期人民币可能贬值时，可能会加速企业结汇和资本外流。 3. 中国经济增长前景与结构性改革： 中国经济虽然增速有所放缓，但其庞大的经济体量和持续的结构性改革，依然对全球投资者具有吸引力。例如，服务业的开放、高科技产业的发展以及鼓励创新创业的政策，都在一定程度上吸引着外资的流入。同时，国内宏观经济政策的调整，如定向宽松、支持小微企业等，也影响着企业和个人的融资和投资行为。 4. “一带一路”倡议的推动与区域互联互通： “一带一路”倡议的提出和推进，在2014年开始显现其对跨境投资的影响。中国企业在沿线国家的投资活动增加，为跨境资金流动开辟了新的渠道和方向。 5. 国内金融市场开放与监管政策： 随着中国金融市场对外开放的步伐加快，如沪港通的开通，为境外投资者进入中国资本市场提供了便利，同时也为境内投资者“走出去”提供了新的平台。此外，相关跨境资金管理的政策调整，如对部分外汇管理的优化，也对资金流动产生了影响。 6. 全球大宗商品价格波动： 2014年，国际大宗商品价格，特别是石油价格的下跌，对一些依赖资源出口的新兴经济体造成冲击，同时也影响着全球贸易格局和相关企业的跨境资金往来。 第四章：2014年中国跨境资金流动监测中的挑战与应对 2014年，加强跨境资金流动的监测和管理，对于维护国家金融安全和稳定经济发展至关重要。面临的挑战主要包括： 信息不对称与数据滞后： 跨境资金流动涉及的主体多、环节复杂，信息的及时性、全面性和准确性是监测的难点。传统的数据采集和处理方式可能存在一定滞后性。 非居民主体的复杂性： 境外投资者的身份、资金来源和真实意图往往难以完全掌握，增加了对非居民主体资金流动的监测难度。 新兴金融工具的出现： 随着金融创新的发展，新的跨境支付、投资和融资工具不断涌现，对传统的监测框架和技术手段提出了挑战。 “热钱”的追踪与管理： 短期投机性资本（“热钱”）的快速流动，可能对国内金融市场造成冲击，如何有效识别、预测和管理“热钱”是关键。 跨境洗钱与恐怖融资风险： 跨境资金流动也可能被用于非法活动，如洗钱、恐怖融资等，加强监测是防范这些风险的重要手段。 为应对上述挑战，2014年中国在跨境资金流动监测方面采取了一系列措施： 完善监测体系： 持续优化跨境资金流动的统计监测指标和数据采集渠道，提高数据的及时性和颗粒度。 加强跨部门协作： 推动人民银行、外汇局、公安部、税务局等相关部门之间的信息共享和协同联动，形成监管合力。 运用科技手段： 积极运用大数据、人工智能等现代科技手段，提升对跨境资金流动的分析能力和风险预警能力。 健全风险评估机制： 建立常态化的跨境资金流动风险评估机制，及时识别和评估潜在的风险点。 加强国际合作： 在打击洗钱、恐怖融资等领域，深化与国际组织的合作，共同应对跨境金融风险。 优化政策引导： 在鼓励合理合规的跨境资金流动的同时，加强对异常和非法资金流动的监管。 第五章：2014年中国跨境资金流动对国内经济金融的影响 2014年中国跨境资金流动的变化，对国内经济金融产生了多方面的影响： 对外汇储备的影响： 跨境资金流动的净流入减少，直接导致了国家外汇储备增长速度的放缓，甚至在某些时期出现一定程度的下降。这对外汇储备的规模和结构提出了新的考量。 对人民币汇率的影响： 资金流入放缓或短期流出增加，会给人民币汇率带来一定的贬值压力。央行需要平衡汇率稳定与宏观经济调控之间的关系。 对国内流动性的影响： 跨境资金的流入是基础货币投放的重要渠道之一。流入的减少会一定程度上收紧国内的流动性，需要央行通过公开市场操作等工具进行对冲和调节。 对资产价格的影响： 跨境资金的流入往往会推高资产价格，如房地产和股票。反之，流出的增加则可能导致资产价格的回调。 对企业经营的影响： 跨境资金流动的变化，会影响企业的融资成本、汇率风险以及海外投资的决策。 对金融市场稳定的影响： 短期内的大规模资本流动，特别是“热钱”的快速进出，可能加剧金融市场的波动性，对金融稳定构成挑战。 第六章：2015年中国跨境资金流动趋势展望与政策建议 展望2015年，全球经济复苏仍将面临不确定性，主要经济体的货币政策分化将继续存在，地缘政治风险依然不可忽视。在此背景下，中国跨境资金流动将可能呈现以下趋势： 整体流入规模可能继续受抑，波动性依然存在： 受全球低利率环境的持续以及主要发达经济体货币政策正常化的推进，中国跨境资金的整体流入规模可能难以回到前几年的高位，但由于国内经济结构的调整和对外开放的深入，也可能出现结构性的流入机会。 直接投资结构优化，ODI持续增长： 中国对外直接投资（ODI）预计将继续保持强劲增长势头，特别是在“一带一路”沿线国家和高科技领域。外商直接投资（FDI）将更加注重投资的质量和效益，而非单纯的数量。 证券投资将更加注重结构和风险管理： 随着中国资本市场的进一步开放和完善，证券投资的吸引力将持续存在，但投资者将更加关注宏观经济基本面、行业前景以及风险管理。 人民币国际化进程将深化，推动双向资金流动： 随着人民币国际化进程的推进，跨境人民币结算和投融资活动将更加活跃，这将促进双向资金流动的增加。 监管与市场化平衡的重要性凸显： 在加强风险防范的同时，如何进一步优化跨境资金流动管理，鼓励合理合法的资金流动，支持实体经济发展，将是政策的重点。 基于以上分析，提出以下政策建议： 坚持稳健的货币政策，注重结构性调整： 在保持货币政策的稳健性基础上，更加注重结构性工具的应用，以支持实体经济发展，防范金融风险。 深化金融市场改革开放，提升吸引力： 进一步推动人民币国际化，深化资本市场改革，优化营商环境，吸引更多长期、优质的外国投资。 加强跨境资金流动的监测与预警能力： 运用科技手段，提升对跨境资金流动的监测、分析和预警能力，及时识别和应对潜在风险。 完善宏观审慎管理框架： 将跨境资金流动纳入宏观审慎管理框架，健全逆周期调节机制，防范系统性金融风险。 积极引导和规范企业“走出去”： 加强对企业海外投资的指导和支持，引导企业进行理性、审慎的投资，防范海外投资风险。 加强国际合作，共同维护全球金融稳定： 在打击洗钱、恐怖融资等领域，深化与国际社会的合作，共同应对跨境金融风险。 结语 2014年中国跨境资金流动的监测与分析，为我们揭示了全球金融市场演进的复杂图景，以及中国经济在其中扮演的关键角色。本报告的深入探讨，旨在为理解和应对未来跨境资金流动的挑战与机遇提供一个清晰的视角。随着中国经济的不断发展和全球金融体系的深刻变革，对跨境资金流动的持续监测、深入研究和有效管理，将是中国实现经济高质量发展和维护国家金融安全的重要保障。

评分☆☆☆☆☆

作为一名长期关注中国经济的海外学者，我一直在寻找一份能够全面、深入地解读中国跨境资金流动的权威报告。《2014中国跨境资金流动监测报告》的出版，无疑填补了这一空白。我最欣赏的是报告在数据分析上的严谨性与前瞻性。书中不仅仅是罗列历史数据，而是运用了多种计量经济学模型，对2014年中国跨境资金流动的规模、结构、驱动因素和潜在风险进行了细致入微的剖析。例如，报告对于“热钱”流动的监测和预警机制的讨论，以及对不同行业、不同区域资金流入流出的对比分析，都给我留下了深刻的印象。 我尤其对书中关于中国对外直接投资（ODI）和外国直接投资（FDI）的深入研究感到震撼。报告不仅量化了这些投资的规模，还分析了投资的行业分布、地域流向以及对中国经济结构转型的影响。这对于我们理解中国在全球价值链中的地位变化，以及中国企业“走出去”的战略意图，提供了非常有价值的视角。此外，报告对跨境人民币业务的发展及其对资金流动的影响的分析，也为我们理解中国金融市场开放的步伐提供了重要参考。总体来说，这本书的研究深度和广度都超出了我的预期，是一份不可多得的学术研究和政策分析的精品。

评分☆☆☆☆☆

这本书实在是令人大开眼界！我是一名刚入行的外汇交易员，一直想深入了解中国跨境资金流动的具体情况，毕竟这直接关系到我们交易策略的制定。在朋友的推荐下，我毫不犹豫地入手了《2014中国跨境资金流动监测报告》。翻开第一页，我就被深深吸引住了。报告并没有直接抛出枯燥的数字和图表，而是从宏观经济背景入手，详细分析了2014年全球经济格局对中国跨境资金流动的影响。比如，书中对美联储量化宽松政策的退出以及欧洲央行宽松政策的启动，是如何影响全球资本流向的，都做了深入浅出的解读。这一点对我来说尤其重要，因为我需要理解外部环境的变化是如何传导到人民币汇率和国内流动性上的。 书中对人民币国际化进程的论述更是精彩绝伦。从贸易结算、投资结算到金融交易，报告层层递进地分析了人民币在跨境支付体系中的地位变化，以及背后驱动因素。我特别关注了书中关于“沪港通”和“深港通”对跨境资金流动的影响部分，那些数据分析和案例研究，让我对这些创新机制如何促进资本双向流动有了更清晰的认识。而且，报告对于不同类型跨境资金（如直接投资、证券投资、贸易信贷等）的监测方法和数据来源也做了详细介绍，这对于我理解数据的可靠性和局限性非常有帮助。总而言之，这本书为我提供了一个非常扎实的研究基础，让我对中国跨境资金流动的复杂性有了前所未有的认识。

评分☆☆☆☆☆

说实话，我是一个对经济数据不太感冒的人，但看了《2014中国跨境资金流动监测报告》之后，感觉打开了新世界的大门。报告并不是那种让人昏昏欲睡的理论堆砌，而是用非常生动和贴近现实的方式，讲述了2014年中国钱是怎么“跑出去”和“跑进来”的故事。比如，书中详细介绍了中国企业在境外投资的各种“姿势”：有的是为了获取资源，有的是为了技术，有的干脆是为了品牌。这些案例都写得像一篇篇小故事，让我一下子就明白了这些复杂的经济概念。 我特别喜欢报告中关于“资金‘走出去’的‘痛点’与‘亮点’”的分析。它不仅列举了中国企业在海外投资中遇到的困难，比如文化差异、法律法规、政治风险等等，还分析了成功的案例，让我看到中国企业在国际化过程中所展现出的勇气和智慧。而且，报告还谈到了2014年中国居民对外投资的一些初步趋势，虽然不像企业投资那么庞大，但这些点滴的改变，让我看到了中国经济和老百姓财富在全球化浪潮中的一些新动向。总的来说，这本书让我觉得，那些冰冷的数据背后，其实藏着无数生动的故事和深刻的道理。

评分☆☆☆☆☆

老实说，我当初买这本书，主要是冲着“监测报告”这几个字来的，想着能看看2014年究竟有多少钱从中国流出去，又有多少钱流进来，简单明了。没想到，这报告可比我想象的要“有料”得多！它不仅仅是告诉你数字，而是把这些数字背后的故事讲得一清二楚。比如，书里花了相当大的篇幅来分析2014年中国企业海外并购的浪潮，从能源、矿产到高科技领域，报告都给出了具体的案例和数据，让我看到了中国企业在全球资源配置中的积极作用。 我还特别喜欢报告中关于“资本外流”风险的探讨。在2014年那个节点，大家对资本外流还是比较敏感的，这本书就非常理性地分析了导致资本外流的各种因素，比如汇率变动、国内经济增长预期、以及国际金融市场的波动等等，并且提出了一些监测和管理的建议。这对我理解中国经济的韧性非常有帮助，也让我对宏观经济政策的制定有了更深一层的认识。更让我惊喜的是，报告还涉及到了个人跨境资金流动的一些方面，虽然篇幅不算特别大，但这些零散的信息组合起来，让我对中国老百姓在全球进行投资、消费的趋势有了初步的了解。

评分☆☆☆☆☆

对于一个在金融领域摸爬滚打多年的从业者而言，能够获取到一份扎实、客观、数据详实的跨境资金流动报告，无疑是极其宝贵的。 《2014中国跨境资金流动监测报告》恰恰就是这样一份著作。我最先被吸引住的是其对2014年国际金融市场动荡与中国跨境资金流动的联动效应的精准描绘。书中对当年全球主要经济体货币政策变动，以及这些变动如何通过汇率渠道、资产价格渠道等影响中国资本跨境流动，进行了逻辑清晰的梳理和量化分析。 特别值得称赞的是，报告在分析中国自身结构性因素对跨境资金流动的贡献时，并未回避挑战。例如，对于当年部分领域投资过热、产能过剩所带来的资本外溢效应，以及房地产市场波动对相关资金流动的潜在影响，报告都做了审慎的评估。这种客观的自我剖析，使得报告的论断更具说服力。此外，报告中关于中国参与国际金融治理、推动人民币国际化的相关章节，也提供了一些新的观察视角，让我对中国在全球金融体系中的角色演变有了更深刻的理解。总而言之，这是一份值得反复研读的、极具价值的行业报告。